[公告]10粤交通CP02(Z1080479)募集说明书
广东省交通集团有限公司 2010 年度第二期短期融资券 募集说明书 发行人 主承销商，簿记管理人 中信银行股份有限公司 信用评级机构：大公国际资信评估有限公司 本次注册金额：人民币叁拾伍亿元 本期发行金额：人民币贰拾亿元 担保情况：无担保 发行人主体长期信用等级：AAA 本期短期融资券信用等级：A-1 签署日期：2010 年 5 月 声 明 本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会备 案，备案不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评 价，也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判断。投资者购 买本公司本期短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息 披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并 据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，董事会全体成员承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资 券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 目 录 释 义..............................................................................................................................4 第一章 风险提示及说明 ...........................................................................................6 一、本期短期融资券的投资风险...........................................................................................6 二、发行人的相关风险...........................................................................................................6 第二章 发行条款 .....................................................................................................10 一、本期短期融资券发行条款.............................................................................................10 二、本期短期融资券发行安排............................................................................................. 11 第三章 募集资金运用.............................................................................................12 一、募集资金运用.................................................................................................................12 二、发行人承诺.....................................................................................................................12 第四章 发行人基本情况 .........................................................................................13 一、发行人概况.....................................................................................................................13 二、发行人历史沿革.............................................................................................................13 三、发行人出资人.................................................................................................................14 四、发行人的独立性.............................................................................................................14 五、发行人主要下属企业.....................................................................................................15 六、发行人治理情况.............................................................................................................18 七、发行人董事、监事及高级管理人员情况.....................................................................23 八、发行人经营情况分析.....................................................................................................25 九、发行人发展规划.............................................................................................................35 十、发行人所在行业分析.....................................................................................................36 十一、发行人在行业中的地位和竞争优势.........................................................................40 第五章 发行人主要财务状况 .................................................................................43 一、历史财务数据.................................................................................................................43 二、报表合并范围变动说明.................................................................................................59 三、财务情况分析.................................................................................................................61 四、主要财务指标.................................................................................................................68 五、发行人有息债务情况.....................................................................................................70 六、关联方关系及其交易.....................................................................................................77 七、或有事项.........................................................................................................................80 八、重要资产转让及出售和其他限制用途情况.................................................................84 九、发行人期货、理财产品、金融衍生品持有情况和海外投资情况.............................85 十、发行人拟进行直接债务融资情况.................................................................................85 第六章 发行人的资信状况 .....................................................................................86 一、信用评级结果及评级报告摘要.....................................................................................86 二、发行人银行授信情况.....................................................................................................88 三、发行人债务违约记录.....................................................................................................88 四、发行人已发行债务融资工具偿还情况.........................................................................88 2 ----------------------- Page 4----------------------- 第七章 投资者保护机制 .........................................................................................89 一、违约责任.........................................................................................................................89 二、投资者保护机制.............................................................................................................89 三、不可抗力.........................................................................................................................91 四、弃权.................................................................................................................................92 第八章 本期短期融资券的担保情况.....................................................................93 第九章 信息披露 .....................................................................................................94 第十章 税项 .............................................................................................................96 一、营业税.............................................................................................................................96 二、所得税.............................................................................................................................96 三、印花税.............................................................................................................................96 第十一章 本期短期融资券发行主要机构.............................................................97 一、发行人.............................................................................................................................97 二、承销团.............................................................................................................................97 三、托管人.............................................................................................................................99 四、审计机构....................................................................................................................... 100 五、信用评级机构...............................................................................................................100 六、发行人法律顾问........................................................................................................... 100 第十二章 备查文件及查询地址 ...........................................................................102 一、备查文件....................................................................................................................... 102 二、文件查询地址...............................................................................................................102 附录：主要财务指标计算公式...............................................................................104 3 ----------------------- Page 5----------------------- 释 义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 本公司/发行人/广东省 指 广东省交通集团有限公司 交通集团 非金融企业债务融资工 具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券市场发行 指 具/债务融资工具 的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 短期融资券 指 约定在 1 年内还本付息的债务融资工具 本期短期融资券 指 广东省交通集团有限公司2010 年度第二期短期融资券 本次发行 指 本期短期融资券的发行 主承销商/ 中信银行 指 中信银行股份有限公司 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发 承销商 指 行有关文件约束，参与本期短期融资券簿记建档的机构 主承销商为本次发行组织的，由主承销商其他承销商组 承销团 指 成的承销团 由簿记管理人记录投资者认购价格及数量意愿的程序， 簿记建档 指 该程序由簿记管理人和发行人共同监督 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本期短 簿记管理人 指 期融资券发行期间由中信银行担任 发行人与主承销商签订的《广东省交通集团有限公司 承销协议 指 2008 年－2010 年短期融资券承销协议》 承销团成员签订的《广东省交通集团有限公司 2010 年度 承销团协议 指 短期融资券承销团协议》 本期短期融资券的主承销商按照《广东省交通集团有限 余额包销 指 公司 2008 年－2010 年短期融资券承销协议》的约定，在 规定的发行日后，将未售出的短期融资券全部自行购入 中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 指 全国银行间债券市场 中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务 债务融资工具管理办法 指 融资工具管理办法》 4 ----------------------- Page 6----------------------- 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 工作日 指 北京的商业银行的对公营业日（不包括节假日） 元 指 人民币元 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 发改委 指 国家发展和改革委员会 专供汽车分向、分车道行驶并全部控制出入的多车道公 高速公路 指 路 客运周转量的计量单位，是指报告期期内实际运送的旅 人公里 指 客数量乘以其运送距离的累计数 货运周转量的计量单位，是指报告期期内实际运送的每 吨公里 指 批货物重量分别乘其运送距离的累计数 5 ----------------------- Page 7----------------------- 第一章 风险提示及说明 本期短期融资券无担保，短期融资券按期足额还本付息取决于发行人的信用 及偿债能力。投资者在评价和购买本期短期融资券时，应认真考虑下述各项相关 风险因素： 一、本期短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动可能对投资者 投资本期短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行流通，在转让时可能由于无法找到 交易对手而难以将短期融资券变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险 在本期短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素 对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来 源获得足够的资金，将可能影响本期短期融资券按期足额还本付息。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、资本支出压力较大的风险 发行人所属高速公路行业属于资本密集行业，高速公路的投资开发、建设 和经营管理需要较高的资本投入以及长期开发，发行人 2010 年至 2016 年共计划 投资约 2,050 亿元，其中按发行人在各项目中持股比例计算待发行人投入资本金 约530亿元，年平均需投入资本金约76亿元。2009 年末，发行人负债总额为980.12 亿元，2009 年全年利息支出为37.18 亿元；2010 年3 月末，发行人负债总额为 1,035.50 亿元，2010 年首季利息支出为 4.30 亿元。同时，随着项目的推进，债 务规模和利息支出可能进一步上升，未来几年可能存在一定的资本支出压力。 2、抵质押资产规模较大的风险 6 ----------------------- Page 8----------------------- 截至 2009 年末，发行人资产总额为 1,434.81 亿元，其中以房屋建筑物、土 地使用权、机械设备和运输设备等资产抵押担保向银行借款金额为 3.37 亿元， 以公路收费权等质押担保向银行借款金额为 561.76 亿元，抵质押借款金额合计 占发行人资产总额的39.39 ％，对于发行人的后续融资以及资产运用将或带来一 定的风险。 3、净利润持续下降的风险 经济环境、自然灾害等对高速公路行业均有一定影响。2008 年初雨雪灾害 以及2008 年以来的金融危机，都导致高速公路车流量下降，发行人通行费收入 减少，发行人2007-2009 年的净利润分别为34.70 亿元、30.52 亿元、17.86 亿元， 存在盈利水平持续下降的风险。 （二）经营风险 1、产业结构相对集中的风险 发行人主要从事高速公路的投资、开发、建设和经营管理，产业集中度较 高，一定程度上加大了发行人的经营风险。 2、高速公路建设风险 高速公路开发建设工期长，建设期内的施工成本与其使用的原材料价格有 密切的关系，水泥、沙石、钢材、沥青等主要原材料的成本比例通常在概算总 成本中占比较高。因此，如出现原材料价格上涨以及劳动力成本上涨等情况， 将导致施工总成本上升。 3、营运风险 高速公路建成通车后，需要定期对道路表面进行日常养护，以保证良好的 通行环境。如果需要维修的范围较大、维修时间较长，则会影响正常通行，影 响车流量并进而减少通行费收入。 4、通行费收费限制风险 车辆通行费收入是发行人主要的收入来源。由于收费标准的调整必须经省 政府有关部门批准，发行人在决定收费标准方面的自主权较小，收费水平是否 能随社会经济形势的变化而得到及时调整将在一定程度上影响发行人的经营收 益。 5、运量分流风险 7 ----------------------- Page 9----------------------- 随着铁路客运大面积提速、铁路客运专线和城际轨道交通项目的规划建设， 发行人经营的高速公路将受到同一区域内其它运输方式的竞争，其他交通方式 凭借各自优势对高速公路带来替代性分流；加之省内在建公路不断完工，可能 对发行人现有高速公路的车流量产生一定影响。 6、自然灾害风险 某些自然灾害的发生，如洪涝、塌方、地震等均可能对公路造成破坏。2008 年初，包括广东省在内的全国大范围出现突发性冰雪灾害天气导致公路无法正 常通行，发行人不仅因此减少了通行费收入，而且增加了成本和投入，对发行 人生产经营造成不利影响。 7、经济景气风险 随着中国经济市场化程度的不断加深，经济运行情况对公路行业的影响将 表现得逐渐明显。就发行人而言，经济周期的变化会直接导致经济活动对交通 运输要求的变化。由于广东省经济对出口的依赖程度较高，且面向欧美等国的 出口额在总出口额中占比较高，因此欧美等国经济下滑会对广东省经济造成较 大不利影响。广东省经济的波动会导致公路货运量和客运量的波动，有可能对 发行人的经营业绩造成不利影响。 （三）管理风险 发行人经营领域涉及公路投资经营、公路运输及物流、工程施工、科研设 计监理等四大产业，下辖各级子公司上百家，对发行人下属企业的管理带来了 一定的挑战。 （四）政策风险 1、产业政策风险 目前，交通基础设施作为我国经济发展的重要基础设施，属于国家和地方 重点支持和鼓励发展的基础行业，享有国家及地方的相关税收优惠政策。但若 遇国家相关产业政策重大调整，可能对发行人的经营业绩造成一定影响。 伴随着 2009 年燃油税费改革的实施，国务院公布了逐步取消政府还贷二级 公路收费的政策，东部经济发达地区可能会率先推行。随着二级公路收费的逐 步取消，高速公路可能面临一定的车辆分流压力。 2、收费政策调整风险 8 ----------------------- Page 10----------------------- 按照国务院颁布的《收费公路管理条例》规定：经营性收费公路的收费期 限不超过25 年，该条例从 2004 年 11 月1 日起施行。该条例施行前在建的和已 投入运行的收费公路，由国务院交通主管部门会同国务院发展改革部门和财政 部门依照该条例规定的原则进行规范，具体办法由国务院交通主管部门制定。 迄今为止，相关主管部门尚未制定具体办法，该条例施行之日前发行人已建成 通车的公路收费期限均未进行追溯调整，今后如果相关主管部门对该条例实施 之日前的公路收费期限进行调整，将可能影响发行人的经营及收费情况。 3、"绿色通道"政策风险 2005 年，交通部会同公安部、国务院纠风办、农业部、财政部、国家发展 改革委、商务部等部门联合发布了《全国高效率鲜活农产品流通"绿色通道" 建设实施方案》，结合主要鲜活农产品的流量和流向，在全国建立布局为"五纵 二横"的"绿色通道"网络，包括银川-昆明、呼和浩特-南宁、北京-海口 （含长沙-南宁连接线）、哈尔滨-海口（含天津-北京连接线）、上海-海口 （含鹰潭-常山连接线），连云港-乌鲁木齐（含西宁-兰州连接线）、上海- 拉萨七条骨干线路，并规定各省级人民政府可根据《收费公路管理条例》对整 车并合法装载运输鲜活农产品的车辆予以降低或免收通行费。目前，全国"绿 色通道"的总里程超过4.3 万公里，包括"五纵二横"鲜活农产品流通"绿色通 道"网络、高速公路网、国道主干线。 交通运输部2008 年末发出了《关于继续做好鲜活农产品运输"绿色通道" 工作的通知》，指出为做好岁末年初"绿色通道"政策的衔接工作，在新政策出 台之前，对在国家确定的"五纵二横""绿色通道"上行驶的整车合法装载鲜活 农产品运输车辆，要按照现有政策继续免收车辆通行费。"绿色通道"政策可能 长期实施，可能对发行人的经营收入造成长期影响。 4、环保政策风险 高速公路的建设和运营会不同程度地产生废气、粉尘、噪音等环境问题。 随着车流量的增长，高速公路沿线噪声可能提高，汽车有害气体排放量和大气 粉尘含量也将增加。环境治理和国家环保政策的调整将可能加大营运成本。 9 ----------------------- Page 11----------------------- 第二章 发行条款 一、本期短期融资券发行条款 短期融资券名称 指 广东省交通集团有限公司2010 年度第二期短期融资券 发行人 指 广东省交通集团有限公司 发行人待偿还债 截至本募集说明书签署之日，发行人待偿还债务融资工 指 务融资工具余额 具余额为玖拾叁亿元（9,300,000,000 元） 注册总金额 指 叁拾伍亿元（3,500,000,000 元） 本期发行金额 指 贰拾亿元（2,000,000,000 元） 短期融资券期限 指 365 天 短期融资券面值 指 壹佰元（100 元） 发行价格 指 本期短期融资券面值发行 全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止 发行对象 指 投资者除外） 组建承销团，面值发行，利率招标，使用簿记建档、集 发行方式 指 中配售方式 承销方式 指 余额包销 发行日 指 2010 年 6 月3 日 缴款日/起息日 指 2010 年 6 月4 日 采用固定利率发行，发行利率通过簿记建档、集中配售 利率确定方式 指 的方式最终确定。 2011 年 6 月4 日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至 兑付日 指 其后的第一个工作日，顺延期间不另计息。 于兑付日一次性还本付息，通过中央国债登记公司的中 兑付方式 指 央债券综合业务系统进行 经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期短期融资 信用评级 指 券的信用等级为A-1 级；发行人2010 年主体信用等级为 AAA 级 担保情况 指 本期短期融资券无担保 本期短期融资券采用簿记建档、集中配售方式发行；中 认购和托管 指 央结算公司为本期短期融资券的登记、托管机构 10 ----------------------- Page 12----------------------- 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期 税务提示 指 短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担 二、本期短期融资券发行安排 本期短期融资券簿记建档日为2010 年 6 月3 日，当日上 午9:00-11:00 为簿记建档时间。簿记管理人在规定时间内 簿记建档安排 指 收集承销团成员申购要约传真件，并据此进行簿记建档， 簿记建档完成后将盖章的认购确认书及缴款通知单传真 通知中标的承销团成员 本期短期融资券分销期为2010 年 6 月3 日，在分销期内 分销安排 指 承销团成员进行分销工作，并安排分销额度的缴款事项 承销团成员在缴款日上午 11:00 前根据募集说明书条款 规定，将所承销本期短期融资券额度的募集款项足额划 缴款和结算安排 指 付主承销商，主承销商在缴款日将本期短期融资券全部 募集款项划付发行人指定账户 登记托管安排 指 本期短期融资券发行登记和托管由中央结算公司完成 本期短期融资券发行结束后，将实现在银行间市场中的 上市流通安排 指 流通。本期短期融资券的交易流通日为2010 年 6 月7 日 11 ----------------------- Page 13----------------------- 第三章 募集资金运用 经中国银行间市场交易商协会注册，发行人将在注册额度有效期内按照发行 计划分期发行待偿还余额不超过 35 亿元的短期融资券。根据发行人资金需求情 况，本期融资券发行金额为20 亿元，所募集的资金主要用于补充正常经营流动 资金需求，同时拓展融资渠道、优化债务结构，降低融资成本、提高盈利能力。 一、募集资金运用 （一）补充正常经营流动资金需求 发行人是广东省内高速公路建设运营的龙头企业，承担了广东省内绝大部分 省际、城际高速公路的投资、建设、经营、维护及收费管理业务。截至 2009 年 末，发行人经营管理高速公路2,865 公里，占全省高速公路通车总里程的 70 ％以 上。为保证所经营高速公路顺畅通行，发行人预计将于 2010 年支出道路养护费 约30 亿元。发行人本期短期融资券所募资金中约 5 亿元将用于补充 2010 年道路 维护费（包括日常维护、中小修等）等，主要用于云浮市广云高速公路有限公司 约 1.5 亿元、广东渝湛高速公路有限公司约 1.5 亿元、广东省汽车运输集团有限 公司约 1 亿元、新粤有限公司约 1 亿元。 （二）降低融资成本，提高盈利能力 截至 2009 年末，发行人的短期借款余额为 79.98 亿元，一年内到期的长期 借款余额为 24.69 亿元，长期借款余额为 614.20 亿元。通过银行贷款方式获得的 短期资金成本一般相对较高。本期短期融资券募集资金中约 15 亿元，将用于置 换银行贷款，降低融资成本，提高盈利能力。其中广东广韶高速公路有限公司置 换贷款约 5 亿元，广东河惠高速公路有限公司置换贷款约 3 亿元，广东茂湛高速 公路有限公司置换贷款约3 亿元，广东阳茂高速公路有限公司置换贷款约2 亿元， 广东省高速公路有限公司置换贷款约2 亿元。 二、发行人承诺 发行人承诺发行短期融资券所募集资金用于符合国家法律法规及政策要求 的生产经营活动。在短期融资券存续期内如变更募集资金用途将通过中国债券 网、中国货币网和其他中国银行间市场交易商协会指定的信息披露平台提前公 告。 12 ----------------------- Page 14----------------------- 第四章 发行人基本情况 一、发行人概况 ☆ 注册名称： 广东省交通集团有限公司 英文名称： GUANGDONG PROVINCIAL COMMUNICATIONS GROUP CO., LTD 注册资本： 人民币 198 亿元 法定代表人： 朱小灵 注册地址： 广州市越秀区白云路27 号 工商注册号： 440000000064510 成立时间： 2000 年 6 月 联系人： 易健、郭建荣 联系电话： 020 －83730479、83730215 传真： 020 －83730281 邮政编码： 510101 网址： http://www.gdcg.cn 二、发行人历史沿革 发行人系根据中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅 2000 年 5 月 11 日粤办发[2000]9 号文《广东省省属国有企业资产重组总体方案》的规定，将广 东省交通厅、省人大常委会办公厅脱钩的企业及省铁路集团等共 126 户企业合并 组建而成，并于2000 年 6 月23 日在广东省工商行政管理局注册成立，注册资本 人民币 168 亿元。 2005 年，根据广东省人民政府国有资产监督管理委员会粤国资函[2005]300 号文《关于核减实收资本并以资本公积等转增实收资本问题的复函》的相关批示， 发行人划转所持全资子公司广东省铁路集团有限公司全部股权而减少实收资本 668,880,000.00 元，同时将2003 年以前公司实现的未分配利润转增实收资本 13 ----------------------- Page 15----------------------- 522,462,739.30 元，资本公积转增实收资本 3,146,417,260.70 元。2006 年 1 月4 日变更登记注册资本增至人民币198 亿元。 2005 年，发行人根据广东省人民政府国有资产监督管理委员会粤国资函 ［2005 ］530 号文《关于无偿划转广东省航盛工程有限公司有关问题的批复》， 将公司原全资子公司广东省航盛工程有限公司本部等共 6 户企业以2005 年 5 月 31 日为资产划转基准日（净资产为130,483,378.41 元），无偿划转给广东省铁路 建设投资集团有限公司。另将发行人当年对广东省航盛工程有限公司的专项增资 2,500 万元所形成的股权同时无偿划转给广东省铁路建设投资集团有限公司。 2007 年，根据广东省人民政府国有资产监督管理委员会粤国资函[2007]617 号批复文件的指示，发行人将下属全资持有的广东浩粤船舶工业有限公司和广东 新中国船厂有限公司划转至广东省航运集团有限公司；同时划拨资金 127,052,655.45 元，划拨对上述两公司的债权共计 112,764,622.52 元给广东省航 运集团有限公司。 截至2009 年 12 月31 日，发行人纳入合并报表范围的下属企业有159 家全 资及控股子公司，其中三级以上企业99 家，已成为集公路投资经营、公路运输 及物流、工程施工、科研设计监理为一体的多职能多方位的专业化、集团化和现 代化的国有大型企业，拥有从业人员约43,000 人。 发行人承担着广东省重点发展公路的综合运输规划中大部分高速公路建设 任务，是全国位居前列的大型交通集团，是其中规模最大的公路交通基础设施建 设和运营类公司。根据中国企业联合会、中国企业家协会评定，发行人位居 2008 中国企业500 强第206 名、中国服务企业 500 强第67 名、中国企业纳税 200 佳 第 136 名、中国企业效益 200 佳第 144 名、道路运输和城市公交及辅助与服务业 第 1 名。 三、发行人出资人 广东省人民政府作为发行人国有资产的出资者，通过广东省人民政府国有资 产监督管理委员会 100％对发行人行使出资人职权并承担相应义务，是发行人实 际控制人。 四、发行人的独立性 发行人与控股股东广东省人民政府国有资产监督管理委员会在业务、人员、 资产、机构、财务等方面做到分开，具有独立的企业法人资格，其合法权益和经 营活动受国家法律保护。 14 ----------------------- Page 16----------------------- 1、业务方面：发行人具有独立法人地位，以其全部法人财产，依法自主经 营，自负盈亏，自我约束，自我发展。与省政府的关系是授权与被授权、监管与 被监管的关系。 2、人员方面：发行人在劳动人事和工资管理等方面与实际控制人保持独立。 发行人与在册员工签订劳动合同，根据各类人员的岗位责任、技能、劳动强度、 工作性质等因素，制定具体的工资标准和年度工资增长幅度，自主决定工资分配 方案。实际控制人有权对发行人董事会和经营班子成员进行任免、考核和奖惩。 3、资产方面：发行人合法占用国有资产，享有法人财产权，不存在实际控 制人占用公司资产或干预资产经营管理的情况。 4、机构方面：发行人自主决定管理机构的设置，不存在与实际控制人职能 部门之间的从属关系。 5、财务方面：发行人设有独立的财务部门及审计部门，并建立了独立的财 务核算系统和财务管理制度；发行人开设了独立的银行账户，不存在与实际控制 人共用银行账户的情况；公司独立作出财务决策，不存在实际控制人干预公司资 金使用的情况。 五、发行人主要下属企业 截至2009 年末，发行人纳入合并报表范围的二级子企业共计 16 家，基本情 况如下： 表4-1 发行人纳入合并报表的二级子公司情况表 单位：万元 序号 企业名称 持股比例 注册资本 投资额 1 广东省高速公路有限公司 100% 1,080,000.00 1,226,211.98 2 广东省公路建设有限公司 100% 650,000.00 660,277.46 3 广东省路桥建设发展有限公司 100% 393,333.26 925,773.31 4 新粤有限公司 100% 2,411.21 92,358.91 5 广东省高速公路发展股份有限公司 43.62% 125,711.77 170,201.16 6 广东冠粤路桥有限公司 79.37% 21,569.10 19,021.62 7 广东交通实业投资公司 100% 136,687.88 334,104.93 8 广东省航运规划设计院 100% 1,500.00 1,500.00 9 广东华路交通科技有限公司 100% 1,300.00 12,153.61 10 广东晶通公路工程建设集团有限公司 100.00% 20,000.00 28,967.45 15 ----------------------- Page 17----------------------- 序号 企业名称 持股比例 注册资本 投资额 11 广东省公路建设物资供应站 100.00% 15,000.00 4,450.06 12 广东国防交通物资有限公司 100.00% 228.68 228.68 13 广东省长大公路工程有限公司 98.24% 97,543.50 136,016.64 14 广东广惠高速公路有限公司 67.50% 235,167.80 158,738.27 15 广东南粤物流股份有限公司 66.96% 41,764.19 28,326.08 16 广东省汽车运输集团有限公司 100 ％ 30,000.00 68,951.18 发行人主要子公司相关经营情况如下： 1、广东省高速公路有限公司：成立于1990 年 5 月 18 日，前身为广东省高 速公路公司，是发行人最大的全资子公司。该公司的主营范围包括：高速公路及 其配套设施的投资、项目营运、管理、维护；兼营与高速公路配套的加油、零配 件供应的组织管理及相关服务产业的开发和经营，并且协助省交通厅实施全省高 速公路发展规划，是广东省负责高速公路建设和营运的主要业主单位之一。该公 司目前已建成通车的主要高速公路项目有广清、深汕西、京珠北、粤赣、惠河、 开阳、阳茂、茂湛、渝湛、汕汾等。 截至2009 年末，该公司总资产403.34 亿元，净资产（含少数股东权益）142.12 亿元，2009 年实现主营业务收入47.34 亿元，净利润 2.12 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产439.46 亿元，净资产（含少数股东权益）144.22 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入 11.85 亿元，净利润 2.10 亿元。 2、广东省公路建设有限公司：成立于1987 年4 月 16 日，以组织公路、桥 梁工程及配套设施的规划、建设、经营管理、技术咨询为主业，重点组织建设、 经营管理珠江三角洲区域的高速公路网，所投资建设的路桥项目均分布于珠三角 经济比较发达的区域。该公司目前已建成通车的主要项目有广深高速、虎门大桥、 京珠高速广珠段、广珠西线高速、江中高速、广东西部沿海高速珠海段及新会段。 截至2009 年末，公司总资产 351.76 亿元，净资产（含少数股东权益）128.78 亿元，2009 年实现主营业务收入48.01 亿元，净利润 21.30 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产356.67 亿元，净资产（含少数股东权益）132.46 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入 12.76 亿元，净利润 5.80 亿元。 3、广东省路桥建设发展有限公司：成立于1994 年 6 月 16 日，主营高速公 路及其配套设施的投资、建设和营运管理。该公司已建成通车的高速公路包括汕 梅、广梧、河龙、京珠粤境南段、天汕等，公路及国道包括英佛公路、金鸿公路， 以及湛江海湾大桥。 16 ----------------------- Page 18----------------------- 截至2009 年末，该公司总资产312.87 亿元，净资产（含少数股东权益）113.91 亿元，2009 年实现主营业务收入22.02 亿元，净利润-0.17 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产327.95 亿元，净资产（含少数股东权益）121.01 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入6.80 亿元，净利润 1.77 亿元。 4、广东省高速公路发展股份有限公司：成立于1993 年，主营高速公路和特 大桥梁的商业开发和经营，是广东省高速公路系统内开发高速公路和特大桥梁的 主要机构之一。该公司发行的境内上市外资股（B 股）于 1996 年 8 月在深圳证 券交易所上市（股票代码为200429 ）；社会公众股（A 股）于 1998 年2 月在深 圳证券交易所上市交易（股票代码000429 ）。目前，该公司参、控股高速公路包 括广佛、佛开、广惠、江中、惠盐、茂湛、京珠高速广珠东段、广肇、康大、赣 康等。 截至2009 年末，该公司总资产 89.15 亿元，净资产（含少数股东权益）40.13 亿元，2009 年实现主营业务收入 9.27 亿元，净利润 3.77 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产95.32 亿元，净资产（含少数股东权益）39.52 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入2.48 亿元，净利润 1.34 亿元。 5、广东省汽车运输集团有限公司：成立于1997 年 9 月 10 日，主营粤、港、 澳及跨省公路客货运输，联运物流，船务代理，客货站场、仓储站场、仓储、驳 运、搬运装卸、汽车租赁及修理的服务，咨询服务。该公司是交通部首批评定的 七家之一的客运一级资质企业、交通部、省交通厅、广州市交委的重点联系企业、 "广东省服务行业100 强"企业。2008 年在中国道路运输诚信企业 100 强最新 排名中名列第十，"粤运快车"品牌于2007 年获得"广东省著名商标"称号，成 为省内首个获此殊荣的旅客道路运输品牌。 截至2009 年末，该公司总资产28.04 亿元，净资产（含少数股东权益）16.96 亿元，2009 年实现主营业务收入 16.07 亿元，净利润 1.13 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产29.13 亿元，净资产（含少数股东权益）17.30 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入4.83 亿元，净利润 0.23 亿元。 6、广东南粤物流股份有限公司：成立于1999 年 12 月28 日，主要从事综合 物流服务及高速公路相关服务，是广东省政府重点扶持的现代流通龙头企业之 一，在中国物流与采购联合会开展的中国物流企业50 强统计调查结果排行榜中 位列第 10 名。2005 年 10 月成功在香港联交所主板挂牌上市（证券代码：03399 ）， 成为9 年来首家在香港发行股票的广东省属国有企业。 截至2009 年末，该公司总资产44.80 亿元，净资产（含少数股东权益）13.01 亿元，2009 年实现主营业务收入 61.70 亿元，净利润-1.90 亿元。截至 2010 年 3 17 ----------------------- Page 19----------------------- 月末，该公司总资产44.23 亿元，净资产（含少数股东权益）12.94 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入 13.23 亿元，净利润 0.01 亿元。 7、广东省长大公路工程有限公司：成立于1986 年 12 月，是一家大型国有 工程施工企业，是广东省创建最早的公路施工专业队伍。公司具有公路工程施工 总承包特级、公路路面路基工程和桥梁工程专业承包一级的资质，以公路、桥梁、 隧道施工为主业，目前公司下设5 个专业工程施工公司、1 个技术开发公司、1 个物业管理公司和 1 个发展投资公司。 截至2009 年末，该公司总资产 79.98 亿元，净资产（含少数股东权益）21.06 亿元，2009 年实现主营业务收入 56.09 亿元，净利润 2.38 亿元。截至 2010 年 3 月末，该公司总资产78.79 亿元，净资产（含少数股东权益）21.29 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入 12.90 亿元，净利润 0.11 亿元。 8、广东广珠西线高速公路有限公司：是一家集高速公路建设和营运管理于 一体的粤港合作企业，注册资本23.03 亿元，注册地在广州市。发行人下属子公 司广东省公路建设有限公司持股50%，香港合和广珠高速公路发展有限公司持股 50%。公司主要负责经营广州至珠海的高速公路，工程分三期进行，其中一期（广 州芳村至顺德碧江）2004 年建成通车，全长 14.68 公里;二期（顺德碧江至中山 沙溪）预计2010 年上半年建成通车，全长45.86 公里；三期（中山沙溪至珠海 斗门）建 38.6 公里预计 2012 年底建成通车。 截至2009 年末，公司总资产 75.74 亿元，净资产（含少数股东权益）23.54 亿元，2009 年实现主营业务收入 1.55 亿元，净利润4,953.56 万元。截至2010 年 3 月末，该公司总资产77.47 亿元，净资产（含少数股东权益）23.69 亿元，2010 年 1-3 月实现主营业务收入3,812.65 万元，净利润 1,495.37 万元。 六、发行人治理情况 （一）组织结构 发行人组织结构示意图如下所示： 18 ----------------------- Page 20----------------------- 党委会 董事会 监事会 总经理 安全 战 综 审 经 人 财 投 基 法 党 生产 略 合 计 营 力 务 资 建 律 群 监督 发 事 监 管 资 管 管 管 事 工 管理 展 务 察 理 源 理 理 理 务 作 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 财 务 结 算 中 心 主要职能部室的主要职责简介如下： 1、综合事务部 综合事务部负责督促、检查、落实公司决策，维持公司本部文秘综合运行， 统筹公司信息系统规划和运行、本部档案管理、本部后勤保障、治安综合治理和 信访工作等。 2、审计监察部 审计监察部是集纪检监察、内部审计监督和监事会监督等三位一体的独立监 督部门。 3、经营管理部 经营管理部主要负责生产经营信息的收集、分析，以及安全生产管理、运营 管理、路政管理、合同管理、计划与统计管理等，主管直属企业资产经营责任制 考核工作。 4、人力资源部 人力资源部主要负责人力资源规划、培训与开发、绩效考核及薪酬管理、直 属企业工资总额的管理、人事档案管理、劳动关系管理、专业技术资格评审管理 等工作。 19 ----------------------- Page 21----------------------- 5、财务管理部 财务管理部主要负责做好公司财务管理、会计核算及财务结算中心工作。 6、投资管理部 投资管理部主要负责公司项目前期工作、资本运作管理，投资计划的审批、 考核、监督及分析，以及产权管理、投资信息的获取及投资审查等工作。 7、基建管理部 基建管理部主要负责公司高速公路基本建设项目管理、技术质量管理、科研 管理、养护管理等工作。 8、法律事务部 法律事务部是负责公司法律事务的职能部门，具体负责公司本部各项经营管 理业务合法性的审核，防范法律风险。 9、党群工作部 党群工作部是负责公司党的建设、企业文化与精神文明建设、青年、计划生 育工作的职能部门，与公司工会合署办公。 10、战略发展部 战略发展部主要负责公司发展战略的规划实施、跟踪与监督、产业整合、企 业改革、资产处置等工作。 11、安全生产监督管理部 安全生产监督管理部主要负责公司安全生产和应急管理等工作。 （二）公司治理机制 发行人已形成了较为完善的公司治理结构，设立了董事会、监事会、经理层。 董事会是发行人的决策机构，在其授权范围内行使出资人职权，决定发行人的重 大事项；发行人实行董事会领导下的总经理负责制，总经理全面负责发行人的日 常经营和管理；发行人同时设立了监事会。 1、董事会 董事会是发行人的决策机构，在其授权范围内行使出资者职权，决定公司的 20 ----------------------- Page 22----------------------- 重大事项。根据《公司章程》，董事会成员由省国资委委派或更换，其中有一名 职工代表，其人选由职工民主选举产生。 发行人根据《公司法》、《广东省深化国有企业人事制度改革实施方案》、《广 东省省管国有资产经营公司董事会暂行规定》等有关法律、规章，制订了《广东 省交通集团有限公司全资、控股公司董事会工作暂行规定》、《广东省交通集团有 限公司董事会议事决策规则》。 2、监事会 发行人设立监事会，监督董事会职权的行使。监事会成员由省国资委委派或 更换，其中有一名职工代表，其人选由职工民主选举产生。监事每届任期三年， 在任期间应保持稳定，特殊情况需要调整时，应报省政府有关部门批准；监事会 设主席一名，由省国资委委任。 发行人根据《公司法》、《国有企业监事会暂行条例》、《广东省省属国有资产 经营公司监事会暂行办法》等有关法律、规章，制订了《广东省交通集团有限公 司全资、控股公司监事会工作暂行规定》。 3、管理层 发行人实行董事会领导下的总经理负责制。总经理全面负责发行人的日常经 营和管理，总经理由董事会依法定程序任免。 发行人根据《公司法》、《广东省省管国有资产经营公司总经理工作暂行规 定》、《公司章程》等有关法律、规章，制订了《广东省交通集团有限公司总经理 办公会议议事规则》等规章制度。 发行人已经形成董事会、监事会和管理层各司其职、相互制衡的治理架构。 发行人与其投资的独资、控股和参股公司的关系，是以产权为纽带的出资者 与经营者的关系，按其出资比例行使相应的资产管理权，并承担相应责任。 （三）人员情况 截至2009 年末，公司拥有员工约43,000 人（其中管理人员约 6,600 人），从 年龄划分看，30 岁以下人员约占57 ％，30 ～50 岁人员约占42 ％。 （四）重大管理制度 发行人重视内部控制体系的建设。根据国家相关政策法规，发行人结合自身 实际情况，制定并不断完善了财务管理、子公司管理、投资管理和安全生产管理 21 ----------------------- Page 23----------------------- 等一系列的内部控制制度。 1、财务管理制度 发行人根据相关法律、法规、会计准则、会计制度和有关行业规定，建立了 完善的财务会计制度；同时制定了《广东省交通集团有限公司财务管理办法（试 行）》、《广东省交通集团有限公司融资管理暂行办法》、《广东省交通集团有限公 司融资担保管理办法》、《广东省交通集团有限公司结算和信贷资金管理暂行办 法》、《广东省交通集团有限公司高速公路建设专项资本金管理办法（试行）》、《广 东省交通集团有限公司经费预算管理暂行规定》、《广东省交通集团有限公司资本 收益管理办法》等一系列的财务管理办法，规范发行人及下属企业的财务管理体 制、财务预算管理、资金筹集及资本金的管理、资产的管理、收支结算的管理、 对外投资的管理、成本和费用的管理等财务行为。 2、子公司管理制度 发行人在公司章程中明确，发行人与其所投资的独资、控股和参股公司的关 系，是以产权为纽带的出资者与经营者的关系，按其出资比例行使相应的资产管 理权，并承担相应责任。同时，发行人制定了《广东省交通集团有限公司国有资 产产权管理暂行办法》、《广东省交通集团有限公司所属境外企业国有资本和财务 管理暂行办法》，规范所属二级企业、境外企业的国有资本管理和监督，明确管 理架构，建立监督约束机制，确保国有资产的安全、增值，逐步建立和完善现代 企业制度。 3、投资管理制度 为建立与完善投资风险约束机制，强化投资管理，规范投资行为，实现投资 决策科学化，确保国有资产的安全和保值增值，发行人制订了《广东省交通集团 有限公司投资管理办法》，对投资行为实行战略导向、分类管理、计划调控、权 限约束、集体决策、程序控制、结果考核、严肃奖惩的原则，以事前控制为主， 事中监督与事后评估相结合。 4、安全生产管理制度 为促进安全生产责任制的落实，加强安全生产管理，确保各项生产和建设任 务的顺利完成，发行人制定了《广东省交通集团有限公司安全生产责任制考核办 法》，对所属直管单位及其安全生产第一责任人和直接责任人履行安全生产责任 制情况进行考核；同时，发行人还制定了《广东省交通集团有限公司施工企业爆 炸物品管理暂行规定》，加强施工企业的安全管理。 22 ----------------------- Page 24----------------------- 七、发行人董事、监事及高级管理人员情况 表4-2 发行人董事、监事和高级管理人员情况表 姓名 性别 出生年月 职务 朱小灵 男 1953 年 3 月 董事长、党委书记 李静 男 1963 年 10 月 董事、总经理、党委副书记 马云山 男 1950 年 3 月 董事、党委副书记、纪委书记、工会主席 邓小华 男 1964 年 8 月 董事、副总经理、党委委员 马春生 男 1964 年 12 月 副总经理、党委委员 曾洪岸 男 1953 年 5 月 副总经理、党委委员 刘伟 男 1959 年 7 月 副总经理、党委委员 黄建跃 男 1958 年 6 月 董事、总工程师 吕永钟 男 1968 年 6 月 副总经理、党委委员 周玉明 男 1963 年 9 月 总经济师、党委委员 叶桂光 男 1956 年 9 月 监事会主席 李展雄 男 1970 年 9 月 监事 刘昌娟 男 1973 年 11 月 监事 杨国伟 男 1970 年2 月 监事 杨苗健 男 1952 年 1 月 监事 注：目前，发行人董事人数为五人，与公司章程规定"董事会由九或十一人组成"人 数不符的原因在于发行人董事均由中共广东省委组织部（以下简称"广东省组织部"）或广 东省国资委按照程序任免。广东省组织部和广东省国资委任命的部分发行人董事因退休或调 离等原因已不再担任发行人董事，而广东省国资委未及时委派董事填补空缺。 虽然发行人时任董事人数与公司章程规定人数不符，但是并未低于《中华人民共和国 公司法》第四十五条有关"有限责任公司设董事会，其成员为三人至十三人"的最低人数限 制，合法有效。 朱小灵，男，1953 年 3 月出生，中共党员，研究生学历，曾任广东省交通 厅基建处副处长、科技处副处长，广东省交通科研所党委书记，广东省交通厅党 组成员、纪检组组长，发行人董事、总经理、党委副书记，现任发行人董事长、 党委书记。 李静，男，1963 年 10 月出生，中共党员，研究生学历，硕士学位，高级工 程师，曾任哈尔滨煤矿设计院助理工程师，东北煤矿工程公司科长、副处长，黑 龙江中煤房地产开发公司总经理，中国煤炭国际经济合作总公司副总经理，广东 新广国际集团有限公司副总经理兼总工程师、发行人董事、副总经理、党委委员， 现任发行人董事、总经理、党委副书记。 马云山，男，1950 年 3 月出生，中共党员，本科学历，高级政工师，转业 23 ----------------------- Page 25----------------------- 后曾任广东建设实业集团副总经理、党组成员，广东新广国际集团有限公司董事 党委副书记、纪委书记，现任发行人董事、党委副书记、纪委书记、工会主席。 邓小华，男，1964 年 8 月出生，中共党员，研究生学历，硕士学位，高级 工程师，先后担任广深高速公路有限公司工程师，广东省公路建设公司总经理助 理、副总经理、董事、总工程师，发行人基建管理部部长，广东省公路建设有限 公司董事、总经理，现任发行人董事、副总经理、党委委员。 马春生，男，1964 年 12 月出生，中共党员，本科学历，硕士学位，教授级 高级工程师，高级经济师，曾任广东省公路勘察规划设计院副院长、院长，广东 省高速公路公司总经理、董事长、党委书记，现任发行人副总经理、党委委员。 曾洪岸，男，1953 年 5 月出生，中共党员，本科学历，硕士学位，曾任广 东省交通厅计划处副科长、企业管理处科长、副处长、运输管理处副处长，粤港 汽车运输联营有限公司总经理、董事长，广东南粤物流股份有限公司副董事长， 现任发行人副总经理、党委委员。 刘伟，男，1959 年 7 月出生，中共党员，在职研究生学历，工商管理硕士， 高级经济师，曾任广东省交通厅副科长、香港威盛运输企业有限公司董事、副总 经理、广东省汽车运输集团有限公司副总经理、总经理、董事长、党委书记，现 任发行人副总经理、党委委员。 黄建跃，男，1958 年 6 月出生，中共党员，大学本科学历，教授级高级工 程师，曾任广东省公路工程处技术员、主任工程师，广东省公路工程总公司主任 工程师、副总工程师，广东省交通厅副总工程师、基建处处长，现任发行人董事、 总工程师。 吕永钟，男，1968 年 6 月出生，中共党员，研究生学历，学士学位，经济 师，曾任广州穗昌汽车服务公司总经理助理、副总经理，广东省广晟资产经营有 限公司投资部部长、人力资源部部长、综合部部长，现任发行人副总经理、党委 委员。 周玉明，男，1963 年 9 月出生，中共党员，研究生学历，经济师，曾任广 东省财政厅副科长、科长、副处长、调研员，省国资委处长，现任发行人总经济 师、党委委员。 叶桂光，男，1956 年 9 月出生，中共党员，研究生学历，经济师，曾任广 东省财政厅处长，广东省广晟资产经营有限公司董事、财务总监，现任发行人监 事会主席。 24 ----------------------- Page 26----------------------- 李展雄，男，1970 年 9 月出生，本科学历，高级会计师，注册会计师，曾 在省经贸委省属企业监事会专职监事，现工作于广东省国有资产监督管理委员会 监事会，是派驻发行人的专职监事。 刘昌娟，女，1973 年 11 月出生，研究生学历，高级会计师，曾任广州市煤 气公司财务部副部长，现工作于广东省国有资产监督管理委员会监事会，是派驻 发行人的专职监事。 杨国伟，男，1970 年2 月份出生，中共党员，本科学历，会计师，曾任五 羊－本田摩托（广州）有限公司资金科科长、财务部部长，现工作于广东省国有 资产监督管理委员会监事会，是派驻发行人的专职监事。 杨苗健，男，1952 年 1 月出生，研究生学历，中共党员，高级工程师，曾 任铁道部十二工程局助理工程师、技术室主任，广东省高速公路公司助理工程师、 工程部副经理、计划部经理、副总经理、总经理，广东省交通厅外资引进和世界 银行贷款办公室协助主任工作，发行人副总经济师、投资经营部部长，现任发行 人总法律顾问、法律事务部部长，其中 2002 年 5 月起兼任发行人职工监事。 八、发行人经营情况分析 （一）经营范围 发行人依法经批准的经营范围是：股权管理；组织资产重组、优化配置；通 过抵押、产权转让、股份制改造等方式筹集资金；项目投资、经营及管理；交通 基础设施建设；公路项目营运及其相关产业；技术开发、应用、咨询、服务；公 路客货运输及现代物流业务；境外关联业务（上述范围若须许可证的凭许可证经 营）。 （二）主要业务 ☆ 发行人作为全国规模最大的公路交通基础设施建设和运营类公司之一，主要 业务领域涵盖： 1、公路投资和经营，包括高速公路的投资、建设、经营、维护及收费管理 业务。 2、公路运输和物流，包括汽车客货运输和现代物流业务。 3、工程施工，包括路面专业施工、路基专业施工、市政公用工程施工和桥 梁施工等业务。 25 ----------------------- Page 27----------------------- 4、科研设计监理，包括公路行业设计、工程监理、工程招标代理、公路监 测等业务。 （三）营业收入及营业利润构成 2009 年，发行人各项业务平稳增长，实现主营业务收入275.80 亿元，利润 总额25.45 亿元，2010 年 1-3 月，发行人实现主营业务收入69.49 亿元，利润总 额 10.36 亿元。截至2009 年末，发行人总资产达 1,434.81 亿元，同比增长7.36 ％， 所有者权益（不含少数股东权益）379.78 亿元，同比增长 2.87 ％。 表4-3 发行人 2007-2009 年及最近一期主营业务收入情况表 单位：万元 2010 年 1-3 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 业务板块 主营业 主营业务 主营业务 主营业务 占比 占比 占比 占比 务收入 收入 收入 收入 一、公路投资经营 389,556 56.06% 1,450,348 52.59% 1,372,097 54.36% 1,401,576 59.62% 车辆通行费 389,556 56.06% 1,450,348 52.59% 1,372,097 54.36% 1,401,576 59.62% 二、公路运输及物流 198,856 28.62% 739,382 26.81% 959,496 38.01% 518,824 22.07% 物流与销售商品 144,105 20.74% 514,442 18.65% 782,436 31.00% 416,629 17.72% 运输 54,751 7.88% 224,940 8.16% 177,060 7.01% 102,195 4.35% 三、工程施工 199,368 28.69% 1,039,236 37.68% 569,919 22.58% 422,881 17.99% 四、科研设计监理 4,729 0.68% 25,219 0.91% 16,678 0.66% 7,466 0.32% 内部抵消 -97,595 -14.04% -496,220 -17.99% -393,868 -15.61% - - 合计 694,914 100.00% 2,757,965 100.00% 2,524,322 100.00% 2,350,747 100.00% 表4-4 发行人2007-2009年及最近一期主营业务成本情况表 单位：万元 2010 年 1-3 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 业务板块 主营业 主营业务 主营业务 主营业务 占比 占比 占比 占比 务成本 成本 成本 成本 一、公路投资经营 180,772 40.07% 660,881 35.73% 594,881 36.76% 564,508 40.21% 车辆通行费 180,772 40.07% 660,881 35.73% 594,881 36.76% 564,508 40.21% 二、公路运输及物流 172,086 38.15% 657,936 35.57% 860,068 53.14% 458,638 32.67% 物流与销售商品 130,791 28.99% 489,859 26.49% 725,741 44.84% 382,156 27.22% 运输 41,295 9.15% 168,077 9.09% 134,327 8.30% 76,482 5.45% 三、工程施工 186,997 41.45% 971,945 52.55% 526,997 32.56% 375,919 26.77% 四、科研设计监理 3,610 0.80% 18,520 1.00% 11,827 0.73% 4,947 0.35% 内部抵消 -92,370 -20.48% -459,789 -24.86% -375,412 -23.20% - - 合计 451,095 100.00% 1,849,493 100.00% 1,618,361 100.00% 1,404,012 100.00% 表4-5 发行人2007-2009年及最近一期主营业务毛利润情况表 26 ----------------------- Page 28----------------------- 单位：万元 2010 年 1-3 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 业务板块 主营业务 主营业务 主营业务 主营业务 占比 占比 占比 占比 毛利润 毛利润 毛利润 毛利润 一、公路投资经营 208,784 85.63% 789,467 86.90% 777,216 85.79% 837,068 88.42% 车辆通行费 208,784 85.63% 789,467 86.90% 777,216 85.79% 837,068 88.42% 二、公路运输及物流 26,770 10.98% 81,446 8.97% 99,428 10.97% 60,186 6.36% 物流与销售商品 13,314 5.46% 24,583 2.71% 56,695 6.26% 34,473 3.64% 运输 13,456 5.52% 56,863 6.26% 42,733 4.71% 25,713 2.72% 三、工程施工 12,371 5.07% 67,291 7.41% 42,922 4.74% 46,962 4.96% 四、科研设计监理 1,119 0.46% 6,699 0.74% 4,851 0.54% 2,519 0.27% 内部抵消 -5,225 -2.14% -36,431 -4.01% -18,456 -2.04% - - 合计 243,819 100.00% 908,472 100.00% 905,961 100.00% 946,735 100.00% 表4-6 发行人2007-2009年及最近一期主营业务毛利率情况表 业务板块 2010 年 1-3 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 一、公路投资经营 53.60% 54.43% 56.64% 59.72% 车辆通行费 53.60% 54.43% 56.64% 59.72% 二、公路运输及物流 13.46% 11.02% 10.36% 11.60% 物流与销售商品 9.24% 4.78% 7.25% 8.27% 运输 24.58% 25.28% 24.13% 25.16% 三、工程施工 6.21% 6.48% 7.53% 11.11% 四、科研设计监理 23.66% 26.56% 29.09% 33.73% 内部抵消 5.35% 7.34% 4.69% - 合计 35.09% 32.94% 35.89% 40.27% 2009 年，随着国内经济企稳回升，国内加大投资拉动内需的各项政策相继 实施，发行人外部工程施工业务增长迅猛，生产经营规模呈上升趋势，2009 年 共实现主营业务收入 275.80 亿元，比上年增加 23.37 亿元，增幅 9.26 ％；但作为 发行人利润主要来源的公路经营业务受国内经济增长放缓等导致的通行费收入 增幅减缓、"绿色通道"减免、早期通车路段养护成本增加等诸多因素影响，2009 年发行人实现主营业务毛利 90.85 亿元，仅比 2008 年增加 0.25 亿元。 2010 年 1-3 月发行人实现主营业务收入69.49 亿元，主营业务毛利 24.38 亿 元。 发行人主营业务收入内部抵消主要由下属子公司之间的工程施工、材料销售 和内部软件销售、工程设计等其他内部抵消构成，其中2009 年工程施工收入内 27 ----------------------- Page 29----------------------- 部抵消金额为40.71 亿元，占 82.04 ％，主要是发行人下属施工单位为下属高速 公路公司施工的施工费抵消。 （四）主要业务板块经营情况 1、公路投资经营产业 除少量的一级公路外，高速公路投资、建设、经营是发行人最核心的主导产 业。自组建以来，发行人致力于国家和广东省规划高速公路的投资、建设与经营， 是广东省内高速公路建设运营的龙头企业，承担了广东省内绝大部分省际、城际 高速公路的投资、建设、经营、维护及收费管理业务。发行人下属的广东省高速 公路有限公司、广东省公路建设有限公司、广东省路桥建设发展有限公司、广东 交通实业投资公司、广东省高速公路发展股份有限公司等企业已成为广东高速公 路投资、建设、经营的重要力量，建设管理及经营服务水平逐年提高。 "十五"期间，发行人共投资建设高速公路项目 42 个，新建成高速公路 1930 多公里，占全省新增高速公路通车总量的94 ％。"十一五"期间，发行人还将投 资建设高速公路项目20 个，建成高速公路约 1,200 公里。截至 2009 年末，发行 人经营管理的高速公路 2,865 公里，占全省高速公路通车总里程的 70 ％以上，是 广东省高速公路投资建设和经营管理的主力军。 4-7 截至2010 年 3 月末发行人主要已建成通车的高速公路情况表 通行量（万车次） 通行费收入（万元） 收费起始 里程 总投资额 收费截止 项目名称 2010 年 2010 年 时间 （公里） （万元） 时间 2009 年 2009 年 1-3 月 1-3 月 广佛高速公路 1988.7 15.10 29,900 2017.7 740 2,563 6,841 24,332 惠盐高速公路 1991.11 32.20 52,300 2021.11 711 2,647 7,802 30,316 （深圳） 广深高速公路 1994.7 122.80 1,213,000 2027.6 3,159 11,893 86,644 330,847 京珠高速公路 1999.12 63.00 511,000 2030.5 997 3,706 27,737 103,158 广珠段 虎门大桥 1997.5 15.76 352,500 2029.5 572 2,105 23,340 86,621 广珠西线高速 2004.4 14.68 152,500 2033.9 282 1,088 3,810 15,513 公路 江中高速公路 2005.11 40.00 248,000 2030.8 494 1,844 7,182 25,576 及江鹤二期 京珠高速公路 2005.12 27.00 230,000 2032.7 157 549 1,900 6,605 广珠北段 深汕高速公路 1996.12 146.60 410,500 2021.3 517 1,770 24,579 81,835 （未完）  |