[发行]浙江众成：首次公开发行股票招股说明书
浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 本 本本本本次 次次次次发 发发发发行 行行行行简 简简简简况 况况况况 发行股票类型：人民币普通股（A股）每股面值：1.00元 发行股数：2,667万股每股发行价格：30.00元 预计发行日期：2010年12月1日拟上市的证券交易所：深圳证券交易所 发行后总股本：10,667万股 本次发行前股 东所持股份的 流通限制以及 自愿锁定的承 诺： 1、公司股东陈大魁、陈健、嘉善众嘉投资有限公司、吴军、 马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策、陈子根承诺：自公司股票上 市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前 已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分 股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。 2、公司股东利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙）、 刘伟钧承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委 托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该 部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金 转增等）。 3、持有公司股份的公司董事、高级管理人员陈大魁、陈健、 吴军、马黎声、潘德祥、黄旭生、赵忠策还承诺在其任职期间每 年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后六 个月内，不转让其所持有的本公司股份；离职六个月后的十二个 月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本 公司股票总数的比例不超过50%。 保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2010年11月29日 3-1-1 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 发 发发发发行 行行行行人 人人人人声 声声声声明 明明明明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、会计师或其他专业顾问。 3-1-2 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 重 重重重重大 大大大大事 事事事事项 项项项项提 提提提提示 示示示示 一、 一、一、一、一、股份 股份股份股份股份锁定 锁定锁定锁定锁定承诺 承诺承诺承诺承诺 公司股东陈大魁、陈健、嘉善众嘉投资有限公司、吴军、马黎声、潘德祥、 黄旭生、赵忠策、陈子根承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或 者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份 （包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。 公司股东利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙）、刘伟钧承诺：自公 司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的 公司股份，也不由公司回购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、 资本公积金转增等）。 持有公司股份的公司董事、高级管理人员陈大魁、陈健、吴军、马黎声、潘 德祥、黄旭生、赵忠策还承诺在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公 司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；离职六个 月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本 公司股票总数的比例不超过 50%。 二、 二、二、二、二、滚存 滚存滚存滚存滚存利润 利润利润利润利润安排 安排安排安排安排 根据公司 2010年 6月 28日通过的 2010年第二次临时股东大会决议，公司 本次股票公开发行前形成的滚存利润由股票发行后的新老股东共享。 三、 三、三、三、三、特别 特别特别特别特别风险 风险风险风险风险提示 提示提示提示提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第四章风险因素”部分， 并特别注意下列事项： （一）主要原材料价格波动风险 （一）主要原材料价格波动风险（一）主要原材料价格波动风险（一）主要原材料价格波动风险（一）主要原材料价格波动风险 公司生产经营所需的主要原材料包括线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯。报告 期内，线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯的合计成本占公司主营业务成本的比例分 3-1-3 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 别为 84.85%、80.32%、73.01%、78.83%。作为石油化工行业的下游产品，线性 低密度聚乙烯、共聚聚丙烯的价格随着国际原油价格的大幅波动而波动，公司原 材料采购成本也随之发生较大幅度的波动。尽管公司采取了多种措施，包括提高 生产效率、降低生产成本、贯彻“差异化”经营策略等，不断削弱原材料价格波 动对公司经营业绩的负面影响，成功克服了 2008年下半年国际金融危机爆发以 来国际原油价格的大幅波动而带来的经营困难，但公司仍然存在主要原材料价格 短期内大幅波动带来的经营风险。 （二）供应商集中风险 （二）供应商集中风险（二）供应商集中风险（二）供应商集中风险（二）供应商集中风险 公司生产经营所需主要原材料线性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯主要向 DOWCHEMICAL PACIFIC LIMITED（中文名称：陶氏化学太平洋有限公司，以下简称“陶 氏化学”）和 BASELL ASIA PACIFIC LIMITED（中文名称：巴赛尔亚太有限公司， 以下简称“巴赛尔”）采购取得。报告期内，公司向上述两家供应商采购的金额 占原材料采购总额的比例分别为 84.54%、90.21%、73.48%、83.25%。多年来， 公司已与上述两家原材料供应商建立了共同发展、互利互惠的战略伙伴关系。即 便如此，仍不排除公司主要供应商由于重大生产事故、战乱、自然灾害等不可预 测因素的影响导致公司原材料出现临时性短缺的风险。 （三）产品结构单一风险 （三）产品结构单一风险（三）产品结构单一风险（三）产品结构单一风险（三）产品结构单一风险 公司目前的主导产品是 POF热收缩膜，近三年及一期，POF热收缩膜产品销 售收入占公司营业收入的比例分别为 95.27%、97.88%、97.75%、99.63%。POF 热收缩膜属于新型环保型包装材料，市场需求仍处于成长期，在部分领域正逐步 替代聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等热收缩膜包装材料，成为包装用热收缩薄膜市 场发展的主流之一。公司是国内产品应用范围最广、产品品种最全的 POF热收缩 膜行业龙头企业，具有较好的抵御行业波动风险的能力。即便如此，作为日常生 活用品的包装物之一，若 POF热收缩膜的需求受下游行业景气度、原材料价格波 动等因素影响出现不利变化，仍将直接导致公司营业收入的减少，公司存在产品 结构较为单一的风险。 （四）募投项目新增产能消化风险 （四）募投项目新增产能消化风险（四）募投项目新增产能消化风险（四）募投项目新增产能消化风险（四）募投项目新增产能消化风险 3-1-4 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 公司拟募集资金约 3亿元，其中 2.11亿元用于新型 3.4米聚烯烃热收缩膜 生产线项目，预计该项目达产后，公司将新增 POF热收缩膜年产能 9,000吨，增 产幅度为 42.86%。虽然本次募投项目已经公司充分论证和系统规划，但在项目 实施及后续经营过程中，如果业务开拓不力或者市场环境发生变化，公司新增产 能将不能及时消化，则可能直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的 整体经营业绩。 3-1-5 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 目 目目目目录 录录录录 本次发行简况 本次发行简况本次发行简况本次发行简况本次发行简况................................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 1111 发行人声明 发行人声明发行人声明发行人声明发行人声明.................................................................................................................... .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................2 2222 重大事项提示 重大事项提示重大事项提示重大事项提示重大事项提示................................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 3333 一、股份锁定承诺................................................................................................................3 二、滚存利润安排................................................................................................................3 三、特别风险提示................................................................................................................3 目 目目目目录 录录录录............................................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................6 6666 第一章 第一章第一章第一章第一章释义 释义释义释义释义.............................................................................................................. .....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 11111 1111 一、普通术语......................................................................................................................11 二、专业术语......................................................................................................................11 第二章 第二章第二章第二章第二章概览 概览概览概览概览.............................................................................................................. .....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 11114 4444 一、发行人简介..................................................................................................................14 二、发行人控股股东及实际控制人..................................................................................18 三、主要财务数据和财务指标..........................................................................................19 四、本次发行概况..............................................................................................................20 五、本次发行募集资金运用..............................................................................................21 第三章 第三章第三章第三章第三章发行概况 发行概况发行概况发行概况发行概况...................................................................................................... .....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................2 22222 2222 一、本次发行基本情况......................................................................................................22 二、本次发行的有关当事人..............................................................................................22 三、本次发行相关事项......................................................................................................24 四、本次发行时间表..........................................................................................................24 第四章 第四章第四章第四章第四章风险因素 风险因素风险因素风险因素风险因素...................................................................................................... .....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................2 22225 5555 一、主要原材料价格波动风险..........................................................................................25 二、供应商集中风险..........................................................................................................27 三、产品结构单一风险......................................................................................................28 3-1-6 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 四、出口退税政策变动风险..............................................................................................30 五、汇率波动风险..............................................................................................................30 六、短期偿债能力较低的风险..........................................................................................31 七、市场开拓风险..............................................................................................................32 八、募集资金投资项目实施风险......................................................................................32 九、出口国的主要包装法规、政策变化的风险..............................................................33 十、固定资产折旧大幅增加的风险..................................................................................33 十一、核心技术人员流失的风险......................................................................................34 十二、控股股东及实际控制人不当控制风险..................................................................34 十三、净资产收益率下降的风险......................................................................................35 十四、管理风险..................................................................................................................35 第五章 第五章第五章第五章第五章发行人基本情况 发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况.......................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 33336 6666 一、发行人基本资料..........................................................................................................36 二、发行人改制重组情况..................................................................................................36 三、发行人历史沿革、股本形成和变化及历次重大资产重组情况..............................42 四、发行人设立时股东出资及设立后历次股本变化的验资情况..................................56 五、公司股权结构和组织机构..........................................................................................60 六、发行人控股子公司和参股子公司情况......................................................................62 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.............64 八、发行人股本情况..........................................................................................................71 九、发行人员工及社会保障情况......................................................................................73 十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员做出的重要承诺及其履行情况 ............................................................................................................................................ 76 第六章 第六章第六章第六章第六章业务和技术 业务和技术业务和技术业务和技术业务和技术.................................................................................................. .....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................7 77777 7777 一、发行人主营业务、主要产品及变化情况..................................................................77 二、发行人所属行业的基本情况......................................................................................79 三、行业竞争格局及发行人的行业地位........................................................................117 四、主营业务情况............................................................................................................128 3-1-7 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 五、发行人主要资产情况................................................................................................152 六、公司核心技术和研发情况........................................................................................156 七、境外经营情况............................................................................................................159 八、发行人环保及安全生产情况....................................................................................159 九、公司质量控制情况....................................................................................................164 第七章 第七章第七章第七章第七章同业竞争与关联交易 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 111167 67676767 一、同业竞争情况............................................................................................................167 二、关联方及关联关系....................................................................................................169 三、关联交易情况............................................................................................................171 第八章 第八章第八章第八章第八章董事、监事、高级管理人员 董事、监事、高级管理人员董事、监事、高级管理人员董事、监事、高级管理人员董事、监事、高级管理人员与核心 与核心与核心与核心与核心技术人员 技术人员技术人员技术人员技术人员..................................... ...................................................................................................................................................1 111182 82828282 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介................................................182 二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股情况....................186 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况....................188 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的收入情况....................................188 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况....................................189 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系............190 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司所签订的协议及重要承诺 190 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格情况........................................................191 九、董事、监事、高级管理人员报告期内变动情况....................................................191 第九章 第九章第九章第九章第九章公司治理 公司治理公司治理公司治理公司治理.................................................................................................... .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 111194 94949494 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 .......................................................................................................................................... 194 二、发行人报告期违法违规行为情况............................................................................196 三、发行人报告期资金占用和对外担保情况................................................................196 四、公司管理层及会计师对内部控制制度的评价........................................................197 第十章 第十章第十章第十章第十章财务会计信息 财务会计信息财务会计信息财务会计信息财务会计信息............................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................1 111198 98989898 一、会计师事务所的审计意见类型................................................................................198 二、财务报表的编制基础................................................................................................198 3-1-8 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 三、合并财务报表范围及其变化情况............................................................................198 四、发行人财务报表........................................................................................................198 五、主要会计政策、会计估计........................................................................................206 六、税项........................................................................................................................... 224 七、分部信息....................................................................................................................225 八、最近一年收购兼并情况............................................................................................226 九、非经常性损益............................................................................................................226 十、最近一期末主要资产情况........................................................................................228 十一、最近一期末主要债项............................................................................................228 十二、所有者权益变动....................................................................................................231 十三、现金流量................................................................................................................232 十四、期后事项、或有事项及其他重要事项................................................................233 十五、主要财务指标........................................................................................................234 十六、资产评估情况........................................................................................................235 十七、历次验资情况........................................................................................................236 第十一章 第十一章第十一章第十一章第十一章管理层讨论与分析 管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................2 222237 37373737 一、资产状况分析............................................................................................................237 二、负债状况分析............................................................................................................246 三、盈利能力分析............................................................................................................253 四、现金流量分析............................................................................................................286 五、重大资本性支出........................................................................................................289 六、公司的财务优势与劣势............................................................................................291 七、公司报告期内盈利能力持续提升的原因分析........................................................292 八、管理层对公司未来经营趋势和盈利前景的总体判断............................................296 九、专题分析....................................................................................................................301 第十二章 第十二章第十二章第十二章第十二章业务发展目标 业务发展目标业务发展目标业务发展目标业务发展目标........................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 333311 11111111 一、公司发展计划............................................................................................................311 二、上述计划拟定的基本假设和面临的主要困难........................................................315 3-1-9 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 三、发展计划与现有业务的关系....................................................................................316 四、实现上述业务目标的主要手段与方法....................................................................316 五、本次募集资金的运用对实现上述业务目标的作用................................................317 第十三章 第十三章第十三章第十三章第十三章募集资金运用 募集资金运用募集资金运用募集资金运用募集资金运用........................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 333318 18181818 一、募集资金运用一般情况............................................................................................318 二、募集资金投资项目具体情况....................................................................................320 三、本次募集资金投资项目的内在联系........................................................................366 四、新增固定资产投资与本公司产能变化的匹配关系说明........................................367 五、新增固定资产投资与本公司收入、利润变化的匹配关系说明............................368 六、本次募集资金运用对公司经营成果及财务状况的影响........................................370 第十四章 第十四章第十四章第十四章第十四章股利分配政策 股利分配政策股利分配政策股利分配政策股利分配政策........................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 333371 71717171 一、报告期股利分配政策................................................................................................371 二、报告期实际股利分配情况........................................................................................371 三、本次发行前滚存利润的分配安排............................................................................371 四、本次发行后的股利分配政策....................................................................................371 第十五章 第十五章第十五章第十五章第十五章其他重要事项 其他重要事项其他重要事项其他重要事项其他重要事项........................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 333373 73737373 一、发行人有关信息披露和投资者关系的部门和负责人............................................373 二、重大合同....................................................................................................................373 三、对外担保情况............................................................................................................375 四、重大诉讼或仲裁事项................................................................................................375 五、有关关联人的重大诉讼或仲裁事项........................................................................375 六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员受到刑事诉讼的情况....................375 第十六章 第十六章第十六章第十六章第十六章董事、监事、高级管理人员以及中介机构的声明 董事、监事、高级管理人员以及中介机构的声明董事、监事、高级管理人员以及中介机构的声明董事、监事、高级管理人员以及中介机构的声明董事、监事、高级管理人员以及中介机构的声明........................... ............................................................................................................3 333376 76767676 第十七章 第十七章第十七章第十七章第十七章备查文件 备查文件备查文件备查文件备查文件................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................3 333383 83838383 一、备查文件....................................................................................................................383 二、查阅时间及地点........................................................................................................383 3-1-10 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 第 第第第第一 一一一一章 章章章章释 释释释释义 义义义义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词汇具有如下含义： 一、 一、一、一、一、普通 普通普通普通普通术语 术语术语术语术语 公司、本公司、发行人、指浙江众成包装材料股份有限公司 股份公司、众成包装 有限公司、众成有限指浙江众成包装材料有限公司 众嘉投资指嘉善众嘉投资有限公司 众力有限指嘉善众力人力资源有限公司，发行人的全资子公司 众大塑料指浙江众大塑料有限公司 恒达电器指嘉善恒达塑料电器有限公司 宝纳制茶指浙江宝纳制茶有限公司 本次发行指浙江众成包装材料股份有限公司首次向社会公众公开发行 2,667万股 A股 股票 股东大会、董事会、监指浙江众成包装材料股份有限公司股东大会、董事会、监事会 事会 陶氏化学指DOW CHEMICAL PACIFIC LIMITED，即陶氏化学太平洋有限公司 巴赛尔指BASELL ASIA PACIFIC LIMITED，即巴赛尔亚太有限公司 赛迪顾问指赛迪顾问股份有限公司，信息产业部计算机与微电子发展研究中心控股子 公司，是中国首家在香港创业板上市的现代咨询企业(股票代码:HK8235) 中国、我国指中华人民共和国 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深交所指深圳证券交易所 保荐机构、主承销商、指广发证券股份有限公司 广发证券 发行人律师指国浩律师集团（杭州）事务所 发行人会计师指立信会计师事务所有限公司 国家发改委指中华人民共和国国家发展与改革委员会 《公司法》指中华人民共和国公司法 《证券法》指中华人民共和国证券法 元指人民币元 报告期、近三年及一期指2007年度、2008年度、2009年度、2010上半年 二、 二、二、二、二、专业 专业专业专业专业术语 术语术语术语术语 软包装指在充填或取出内装物后，容器形状可发生变化的包装。用塑料薄膜、纸、 铝箔、纤维以及它们的复合物所制成的各种袋、盒、套、包封等均为软包 装 3-1-11 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 塑料包装薄膜指供包装制品使用的厚度在 0.25mm以下的平面状、平整而柔软的塑料薄膜包 装基材 功能性塑料包装薄膜指具有通用薄膜不具备的某一(或者某些)特殊功能、可以满足应用上的特殊 需要的薄膜，例如抗菌性薄膜、抗静电薄膜、防锈薄膜、热收缩薄膜等 复合薄膜指由两层或多层不同材料的薄膜复合而成的高分子材料，主要用于包装 共挤指使用数台挤出机分别供给不同的熔融料流，在一个复合机头内汇合，共挤 出多层复合片材的加工过程 热收缩薄膜、热收缩膜指俗称收缩薄膜，是一种受热后能发生大幅度收缩,因而能紧裹物品，并能长 期保持其形状的薄膜，广泛应用于食品、日用品、汽车用品、塑料制品、 文具、书本、电子材料、线路板、MP3、光盘、工艺品、相框等木制品、玩 具、杀虫剂、化妆品、罐装饮料、乳制品、医药用品、盒带及录像带等产 品的外包装 POF、POF热收缩膜指多层共挤聚烯烃热收缩膜，是由线性低密度聚乙烯（LLDPE）、共聚聚丙烯 通过挤出机塑化挤出，再经模头成型、膜泡吹胀等特殊工艺加工而成 POF普通型膜指以线性低密度聚乙烯（LLDPE）、三元共聚聚丙烯（TERPP）为主要原料， 通过双向拉伸工艺制得的 POF热收缩膜 POF交联膜指以线性低密度聚乙烯（LLDPE）为主要原料，通过电子交联双向拉伸工艺制 得的 POF热收缩膜 POF高性能膜指以超低密度聚乙烯（VLLDPE）、三元共聚聚丙烯（TERPP）、茂金属聚丙烯 （MPP）为主要原料，通过双向拉伸工艺制得的 POF热收缩膜，此薄膜适合 需低温包装的产品 基膜指用于印刷的 POF热收缩膜 三泡法双向拉伸指将聚合物熔体通过环状机头挤出后，马上用冷冻水快速冷却制成筒状厚膜， 通过专用红外线加热炉加热到一定温度后进行横、纵双向拉伸，拉伸冷却 后再加热进行预收缩 PVC指全名为 Polyvinylchlorid，以聚氯乙烯树脂为主要原料，加入适量的抗老 化剂、改性剂等，经混炼、压延、真空吸塑等工艺而成的材料 PVDC指是一种阻隔性高、韧性强并具有良好的低温热封性、热收缩性和化学稳定 性的包装材料，以偏二氯乙烯为主要成分，广泛用于食品、药品、军品的 包装 聚乙烯、PE指英文全名为 Polyethylene，是乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂 LDPE指低密度聚乙烯 LLDPE指线性低密度聚乙烯 聚丙烯、PP指英文全名为 Polypropylene，是由丙烯聚合而制得的一种热塑性树脂 EVA指乙烯-醋酸乙烯共聚物，具有柔韧性、抗冲击性、填料相溶性和热密封性， 被广泛应用于发泡鞋料、功能性棚膜、包装膜、热熔胶、电线电缆及玩具 等领域 BOPP指双向拉伸聚丙烯薄膜 BOPA指双向拉伸尼龙薄膜 CPP指流涎聚丙烯薄膜 双向拉伸指将塑料薄膜向横向及纵向进行牵引的过程 流涎指制造纵向牵引薄膜的高速过程。在此过程中，薄膜由模头压出，并经由一 3-1-12 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 个金属卷轴的旋转动作不断纵向牵引，以实现分子定向冷冻所需的高速冷 却 电晕指一种塑料薄膜表面处理过程，使薄膜穿过一个放电场，以改变其表面引力 特性，例如油墨黏附性能 FDA指食品和药物管理局(Foodand Drug Administration)的简称，在中国，因 为其标准较高，因此多以美国 FDA为最高准则 SGS指SGS是 Societe Generale de Surveillance S.A.的简称，译为“通用公证 行”。它创建于 1887年，是目前世界上最大、资格最老的民间第三方从事 产品质量控制和技术鉴定的跨国公司。总部设在日内瓦，在世界各地设有 251家分支机构，256个专业实验室和 40,000多名专业技术人员，在 142 个国家开展产品质检、监控和保证活动 希悦尔、Sealed Air指美国希悦尔公司，该公司是一家全球行业领先的包装制造商，纽约 NYSE上 市公司，2006年全球销售额 43亿美元。公司总部位于美国的新泽西州， 在全球 51个国家和地区拥有 120多家生产机构，共有员工 17,400多名。 该公司的产品涉及食品包装、保护包装、医药包装、收缩包装和特殊材料 包装的生产，并提供相应的材料及设备 3-1-13 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 第 第第第第二 二二二二章 章章章章概 概概概概览 览览览览 本 本本本本概 概概概概览 览览览览仅 仅仅仅仅对 对对对对招 招招招招股 股股股股书 书书书书全 全全全全文 文文文文做 做做做做扼 扼扼扼扼要 要要要要提 提提提提示 示示示示。 。。。。投 投投投投资 资资资资者 者者者者作 作作作作出 出出出出投 投投投投资 资资资资决 决决决决策 策策策策前 前前前前， ，，，，应 应应应应认 认认认认真 真真真真阅 阅阅阅阅读 读读读读 招股书全文。 招股书全文。招股书全文。招股书全文。招股书全文。 一、 一、一、一、一、发行 发行发行发行发行人简 人简人简人简人简介 介介介介 （一）企业基本情况 （一）企业基本情况（一）企业基本情况（一）企业基本情况（一）企业基本情况 公司名称： 浙江众成包装材料股份有限公司 英文名称： Zhejiang Zhongcheng Packing Material Co., Ltd 法定代表人： 陈大魁 注册资本： 8,000万元人民币 成立日期： 2001年10月 23日 住所： 嘉善县经济开发区柳溪路 电话： 0573-84187845 传真： 0573-84187829 互联网网址： www.zjzhongda.com 电子邮箱： sec@zjzhongda.com 许可经营项目：包装装潢、其他印刷品印刷（《印刷经营许可证》有效期至 2012年 底止）。 经营范围： 一般经营项目：生产销售多层共挤热收缩薄膜、塑料制品；多层共挤热收缩薄膜生产 线及配套设备的制造与销售。 公司是全球知名的高品质 POF热收缩膜制造商和国内优秀的 POF热收缩膜整 体包装解决方案提供商，经过多年的发展，公司在核心设备自制和新工艺、新产 品研发方面取得了较大成就，积累了康师傅、统一、蒙牛、伊利、香飘飘、上海 印钞有限公司、雀巢、诺基亚、奔驰、宜家、金红叶等超过 1,500家的优质客户， 成为国内市场占有率排名第一，全球市场占有率排名第二的 POF热收缩膜行业领 军企业。 自设立以来，公司获得的重要资质和荣誉主要包括： 浙江省高新技术产品（2004年、2005年） 浙江省高新技术企业（2006年） 浙江省优秀侨资企业（2006年） 3-1-14 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 国家火炬计划重点高新技术企业（2007年） 浙江省名牌产品（2008年） 浙江省著名商标（2008年） 浙江省高新技术产品（2009年） 浙江省知名商号（2010年） （二）设立情况 （二）设立情况（二）设立情况（二）设立情况（二）设立情况 本公司系由浙江众成包装材料有限公司整体变更设立。2008年 10月 30日， 有限公司股东会同意以 2008年 7月 31日经审计的净资产 10,250.23万元，整体 变更设立浙江众成包装材料股份有限公司，变更后注册资本为 8,000万元，其余 2,250.23万元计入资本公积。2008年 11月 13日，立信会计师事务所有限公司 对本次整体变更股份公司进行了审验，并出具了信会师报字（2008）第 24025 号《验资报告》。2008年 12月 10日，公司召开创立大会暨首次股东大会，2009 年 1月 16日，公司取得浙江省嘉兴市工商行政管理局颁发的注册号为 330421000011791的企业法人营业执照。 （三）主营业务 （三）主营业务（三）主营业务（三）主营业务（三）主营业务 公司所属行业为包装用塑料薄膜制造业，公司主要从事功能性、环保型热收 缩包装材料——POF热收缩膜的研发、生产和销售，产品包括 POF普通型膜、POF 交联膜和 POF高性能膜等 3大类 8个系列。 POF热收缩膜全称多层共挤聚烯烃热收缩膜，属于功能性包装薄膜，具有环 保、收缩率高、贴体效果好、透明度高、韧性好、热封强度好等特点，目前广泛 应用于各类食品、饮料、日用品、化妆品、文教用品、图书音像制品、医药品、 电子产品、工艺品、通讯器材、五金工具等产品的外包装，以及各类轻小型产品 的集合性包装，是目前国际上最为流行的环保型热收缩包装材料之一，通过 SGS 检测，其环保卫生指标符合美国 FDA标准。 （四）竞争优势 （四）竞争优势（四）竞争优势（四）竞争优势（四）竞争优势 作为我国 POF热收缩膜生产制造行业的领军企业，众成包装以“赢在领先” 为发展理念，“高端化、差异化”为经营方针，形成了规模大、性价比高、质量 3-1-15 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 优、品种全、客户质量好、品牌知名度广等诸多竞争优势。 1、行业地位突出，规模优势明显 众成包装是我国较早进入 POF热收缩膜生产领域的企业之一，先发优势明 显。经过多年的发展，公司已成为我国最大的 POF热收缩薄膜生产企业，目前的 年生产能力为 2.1万吨。2009年，公司国内市场占有率为 12.01%，排名国内同 行业第一位；全球市场占有率为 5.36%，占据全球同行业第二位，仅次于美国希 悦尔公司，行业地位突出，规模优势明显。 2、通过设备自制强化成本控制，产品性价比高 自成立以来，众成包装一直注重成本控制，不断致力于生产设备的改造及自 制。报告期内，公司研发并自制了多条生产线及生产设备，其中聚烯烃热收缩膜 生产线、电子束交联塑料管膜多管导向装置等 8项设备方面的研发成果获得了国 家专利。 目前，公司 15条聚烯烃热收缩膜生产线全部为自主研发、制造。通过设备 研发及自制，公司不仅大幅降低了设备采购成本（设备自制成本仅为购买成本的 50%左右），提高了生产线运转速度，更结合产品配方、技术参数等要求，将设备 和工艺紧密结合，大幅提高了产品成品率和生产效率，降低了产品成本。目前， 公司产品价格比美国希悦尔公司和法国 BOLLORé公司的同类产品低 30%左右，产 3-1-16 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 品性价比优势明显。 3、通过工艺创新提升产品品质，产品质量优 作为我国 POF热收缩膜行业的领跑者，公司长期以来一直注重自主创新能力 的培育。报告期内，公司通过自主研发的电子交联技术、膜卷劈边技术等非专利 技术提升了产品热封强度、收缩率、拉伸强度等技术指标，更利用自主研发的热 辊预定型技术、三泡法热收膜生产技术解决了收缩率和收卷张力等行业难题，产 品品质达到国内领先水平。 2007年，公司被科学技术部火炬高新技术产业开发中心认定为国家火炬计 划重点高新技术企业；2009年，公司 8项产品被浙江省科技厅认定为省高新技 术产品。 4、通过新产品研发丰富产品系列，产品品种全、结构优 公司在长期的经营过程中坚持“赢在领先”的发展战略，经过多年的实践积 累和新产品研发，产品系列日益丰富。目前，众成包装产品包括 POF普通型膜、 POF交联膜和 POF高性能膜 3大类 8个系列，成为全球热收缩膜产品系列最丰富 的产品提供商之一，极大方便了客户的采购。与此同时，公司坚持“高端化、差 异化”的经营方针，持续加大技术开发投入，不断推出高端产品和新产品，公司 产品结构日趋优化。 5、客户质量好 公司的客户分布于多个下游行业，与公司长期合作的客户多数是行业中的领 先企业，包括康师傅、统一、华龙今麦郎、喜之郎、旺旺集团、雀巢公司、蒙牛、 味全、香飘飘、红双喜、金派文具、凤凰文化用品、诺基亚、梅塞德斯·奔驰、 昆山伟业、苏州维信、九芝堂、三九集团、交大昂立、上海印钞有限公司、南昌 印钞有限公司、北京中科彩、宜家、金红叶等国内外知名客户。上述行业领先企 业的信誉良好，其本身发展迅速，业务不断增长，使得本公司业务稳定，且增长 潜力大。同时，上述行业领先企业具有很强的质量意识，在选择产品的时候，首 要考虑的因素是质量和品牌而非价格。公司将目标客户定位于这些大客户，贯彻 “差异化”经营策略，不仅有效地避免了低价恶性竞争，还极大地提升了品牌影 响力，逐步扩大和强化本公司的品牌优势。 3-1-17 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 6、品牌知名度广 公司拥有卓越的品牌优势和领先的市场地位，在行业内拥有良好的声誉，屡 获殊荣，所使用的“”商标，在国内外客户中享有较高的品牌知名度和美誉 度。目前，公司产品销售中 50%左右使用自有品牌，其中销往德国、比利时、意 大利、荷兰等高端市场的产品均使用“”商标。2008年，公司获得浙江省名 牌产品称号，公司“”商标被评为浙江省著名商标；2010年，公司取得浙江 省知名商号称号。公司充分利用自身拥有的品牌优势，积极拓展市场，在新老客 户中树立起了良好的市场形象。 （五）本次发行前的股本结构 （五）本次发行前的股本结构（五）本次发行前的股本结构（五）本次发行前的股本结构（五）本次发行前的股本结构 截至本次发行前，公司股本结构情况如下表： 序号 持股比例 股东持股数（万股） 1 陈大魁 5,846 73.075% 2 陈健 800 10.000% 3 嘉善众嘉投资有限公司 434 5.425% 4 利保丰益（北京）资本运营中心（有限合伙） 320 4.000% 5 刘伟钧 220 2.750% 6 吴军 100 1.250% 7 马黎声 80 1.000% 8 黄旭生 60 0.750% 9 潘德祥 60 0.750% 10 赵忠策 50 0.625% 11 陈子根 30 0.375% 合计 8,000 100.00% 二、 二、二、二、二、发行 发行发行发行发行人控 人控人控人控人控股股 股股股股股股股股东及 东及东及东及东及实际 实际实际实际实际控制 控制控制控制控制人 人人人人 公司的控股股东及实际控制人为自然人陈大魁。本次发行前，陈大魁直接持 有本公司 73.075%的股份，并通过嘉善众嘉投资有限公司（陈大魁持股比例为 46.083%）控制本公司 5.425%的股份。 陈大魁，男，中国国籍，1951年 12月出生，身份证号码：33042119******005X， 住所：浙江省嘉善县魏塘镇冬青里 26幢，现任公司董事长、总经理。其简介详 见本招股说明书“第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“一、 3-1-18 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”。 三、 三、三、三、三、主要 主要主要主要主要财务 财务财务财务财务数据 数据数据数据数据和财 和财和财和财和财务指 务指务指务指务指标 标标标标 （一）主要财务数据 （一）主要财务数据（一）主要财务数据（一）主要财务数据（一）主要财务数据 本节财务数据摘自立信会计师事务所为本次发行出具的信会师报字（2010） 第 24880号审计报告。 1、合并资产负债表主要数据 单位：元 项目2010年 6月 30日2009年 12月 31日2008年 12月 31日2007年 12月 31日 流动资产 122,776,892.71 213,443,338.81 105,995,802.26 113,537,961.74 非流动资产 206,083,032.48 174,675,825.08 171,902,801.20 143,225,033.84 资产合计 328,859,925.19 388,119,163.89 277,898,603.46 256,762,995.58 流动负债 115,304,657.51 225,788,511.21 164,564,273.46 172,392,605.86 非流动负债 23,807,000.00 0.00 0.00 0.00 负债合计 139,111,657.51 225,788,511.21 164,564,273.46 172,392,605.86 归属于母公司所 有者权益合计 189,748,267.68 162,330,652.68 113,334,330.00 84,370,389.72 少数股东权益 0.00 0.00 0.00 0.00 负债及所有者权 益合计 328,859,925.19 388,119,163.89 277,898,603.46 256,762,995.58 2、合并利润表主要数据 单位：元 项目2010上半年2009年度2008年度2007年度 营业收入 180,944,549.32 325,594,349.25 401,410,124.73 383,762,365.79 营业利润 37,259,238.42 66,395,794.82 36,960,503.62 36,355,399.26 利润总额 37,109,551.38 65,747,516.58 38,956,764.38 36,072,029.26 净利润 27,417,615.00 48,996,322.68 28,963,940.28 15,510,299.27 归属于母公司所有 者的净利润 27,417,615.00 48,996,322.68 28,963,940.28 15,510,299.27 扣除非经常性损益 后的归属于母公司 所有者的净利润 27,392,670.03 49,314,296.30 27,206,685.63 25,699,069.42 3、合并现金流量表主要数据 3-1-19 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 单位：元 项目2010上半年2009年度2008年度2007年度 经营活动产生的 现金流量净额 17,174,492.40 102,263,640.48 -12,736,227.66 127,023,793.27 投资活动产生的 现金流量净额 -41,608,027.89 -21,140,329.48 -39,245,791.62 -83,619,831.19 筹资活动产生的 现金流量净额 -77,229,349.96 35,127,256.67 40,724,411.52 -33,071,670.91 现金及现金等价物 净增加额 -101,662,885.45 116,250,567.70 -11,474,060.12 10,332,291.17 （二）主要财务指标 （二）主要财务指标（二）主要财务指标（二）主要财务指标（二）主要财务指标 项目 2010年 6月 30 日/2010上半年 2009年 12月 31 日/2009年度 2008年 12月 31 日/2008年度 2007年 12月 31 日/2007年度 流动比率（倍） 1.06 0.95 0.64 0.66 速动比率（倍） 0.51 0.74 0.27 0.34 资产负债率（母公司） 42.30% 58.17% 59.22% 67.14% 资产负债率（合并） 42.30% 58.18% 59.22% 67.14% 存货周转率（次） 3.24 5.98 6.85 6.42 应收账款周转率（次） 5.61 12.37 15.04 16.77 综合毛利率 33.57% 32.11% 20.42% 17.72% 息税折旧摊销前利润（万元） 4,656.14 8,490.60 6,172.92 4,918.51 利息保障倍数（倍） 39.29 17.77 5.75 7.24 每股经营活动的净现金流量 （元/股） 0.21 1.28 -0.16 1.59 每股净现金流量（元/股） -1.27 1.45 -0.14 0.13 每股净资产（元/股） 2.37 2.03 1.42 1.05 基本每股收益(元/股) 0.34 0.61 0.36 0.19 稀释每股收益（元/股） 0.34 0.61 0.36 0.19 扣除非经常性损益后的基本 每股收益 0.34 0.62 0.34 0.32 加权平均净资产收益率 15.57% 35.55% 29.30% 20.24% 无形资产（土地使用权除外） 占净资产比例 0.004% 0.01% 0.01% 0.01% 四、 四、四、四、四、本次 本次本次本次本次发行 发行发行发行发行概况 概况概况概况概况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 3-1-20 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 发行股数2,667万股 发行方式采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式 发行价格 向询价对象确定发行价格区间后，由发行人和主承销商根据初步询价结果和市场情况 确定发行价格 发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所或者上海证券交易所开户的境内自然人、法 人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式余额包销 五、 五、五、五、五、本次 本次本次本次本次发行 发行发行发行发行募集 募集募集募集募集资金 资金资金资金资金运用 运用运用运用运用 经本公司 2009年年度股东大会决议通过，本次募集资金拟投向以下三个项 目： 单位：万元 序号项目名称投资总额 其中： 固定资产流动资金 1新型 3.4米聚烯烃热收缩膜生产线项目 21,133.50 17,633.50 3,500.00 2年产 2,000吨印刷膜生产线建设项目 4,112.50 3,312.50 800.00 3众成包装研发制造中心建设项目 4,180.00 3,980.00 200.00 合计 29,426.00 24,926.00 4,500.00 本次募集资金到位前，公司根据项目的实际进度，可利用自有资金和银行贷 款进行先期投入。募集资金到位后，将用于置换先期投入资金及支付项目剩余款 项。若本次发行的实际募集资金量少于计划使用量，公司将通过自有资金或其他 途径补充解决；若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金将用于其 他与主营业务相关的营运资金。 关于募集资金投资项目的具体情况详见本招股说明书“第十三章募集资金 运用”。 3-1-21 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 第 第第第第三 三三三三章 章章章章发 发发发发行 行行行行概 概概概概况 况况况况 一、 一、一、一、一、本次 本次本次本次本次发行 发行发行发行发行基本 基本基本基本基本情况 情况情况情况情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 2,667万股 占发行后总股本的比例 25.002% 30.00元（通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询价 每股发行价格 结果和市场情况确定） 65.22倍（每股收益按 2009年扣除非经常性损益后的净利润除以发行后 发行市盈率 的总股本计算） 发行前每股净资产 2.37元 发行后每股净资产 8.85元 市净率 3.39倍（以公司发行后每股净资产值计算） 以发行后股本及扣除非经常性 0.46元 损益净利润计算的每股收益 采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方 发行方式 式 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所或者上海证券交易所开户的境 发行对象 内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 由保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司组织的承销团以余额包销方 承销方式 式承销 发行费用 约 4,536.22万元 拟上市地点 深圳证券交易所 二、 二、二、二、二、本次 本次本次本次本次发行 发行发行发行发行的有 的有的有的有的有关当 关当关当关当关当事人 事人事人事人事人 （一）发行人 （一）发行人（一）发行人（一）发行人（一）发行人 发行人名称 浙江众成包装材料股份有限公司 英文名称 Zhejiang Zhongcheng Packing Material Co., Ltd 法定代表人 陈大魁 地址 浙江省嘉善县经济开发区柳溪路 联系电话 0573-84187845 传真 0573-84187829 联系人 吴军、楚军韬 发行人网址 www.zjzhongda.com 发行人电子信箱 sec@zjzhongda.com 3-1-22 浙江众成包装材料股份有限公司招股说明书 （二）保荐机构（主承销商） （二）保荐机构（主承销商）（二）保荐机构（主承销商）（二）保荐机构（主承销商）（二）保荐机构（主承销商） 保荐机构 广发证券股份有限公司 法定代表人 王志伟 地址 广州市天河北路 183号大都会广场 43楼（未完）  |