[公告]申万深成：2010年第四季度报告
申万巴黎深证成指分级证券投资基金 2010年第4季度报告 2010年12月31日 基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年1 月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月22日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 申万巴黎深证成指分级 基金主代码 163109 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年10月22日 报告期末基金份额总额 1,219,948,862.49份 投资目标 本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约 束和数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增 长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差不超过 0.35%，年跟踪误差不超过4%，实现对深证成指的有 效跟踪。 投资策略 本基金采取完全复制法进行投资，即按照标的指数成 份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的 指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相 应地调整。但在因特殊情况导致无法获得足够数量的 股票时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构建 本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近标的指数的 表现。 业绩比较基准 深证成指收益率 × 95% +银行同业存款利率 × 5% 基金管理人 申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属三级基金的基金简称 申万深成 申万收益 申万进取 下属三级基金的交易代码 163109 150022 150023 报告期末下属三级基金的 份额总额 562,191,284.49份 328,878,789份 328,878,789份 下属三级基金的风险收益 特征 申万深成份额为常规 指数基金份额，具有 较高风险、较高预期 收益的特征，其风险 和预期收益均高于货 币市场基金和债券型 基金 其风险和预期 收益与债券型 基金相近 由于具有杠杆特 性，具有高风险 高收益的特征， 其风险和预期收 益要高于一般的 股票型指数基金 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010年10月22日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 -3,592,043.53 2.本期利润 -87,758,473.25 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0920 4.期末基金资产净值 1,105,569,711.00 5.期末基金份额净值 0.906 注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包 括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或 交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 3）自基金合同生效日至本报告期末，本基金实际运作未满三个月。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -9.40% 1.52% -4.69% 1.82% -4.71% -0.30% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 申万巴黎深证成指分级证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010年10月22日至2010年12月31日） 注：1）自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满三个月； 2）根据本基金基金合同，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括 深证成指成份股、备选成份股、新股（首次公开发行或增发）、现金或者到期日 在一年以内的政府债券等。其中, 深证成指成份股及其备选成份股的投资比例不 低于基金资产净值的90％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金 资产净值的5%。在本基金合同生效日起3个月内，达到上述比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张少华 本基金 基金经 理 2010-10-22 - 12年 复旦大学数量经济学硕士。自1999 年起从事金融工作，1999年7月至 2003年1月在申银万国证券股份有 限公司任职，2003年1月加入申万 巴黎基金管理有限公司筹备组。 2004年2月加盟申万巴黎基金管理 有限公司，历任风险管理总部高级 风险分析师、风险管理总部副总 监，2009年3月起任风险管理总部 总监，2010年2月起任投资管理总 部副总监，申万巴黎沪深300价值 指数型证券投资基金基金经理， 2010年10月起同时任申万巴黎深 证成指分级证券投资基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配 套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完 整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损 害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持 有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 我司于2004年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易 问题。2004年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关 于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规 则》、《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间 的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。 依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》，我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订，并建 立系统以有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模 块，并不断完善异常交易检查模块）。 依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未 发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。 为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益 输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一 方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训，并加强投资管理 人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。 我司建立并实施了严格的投资授权制度、投资备选库管理制度和集中交易制 度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内， 依据投资策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业 或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第 二，基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票，而且对于我司内 部严格定义的重大投资决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三， 所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易 部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检 查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对 投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流 程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金产品在申万深成份额的基础上，设计了申万收益和申万进取部分，这 两部分于11月8日在深圳证券交易所上市。本基金采取了较快的建仓策略使得 该产品在上市之日起，投资者即可以明确地了解目前所面临的杠杆水平。目前来 看，申万进取是目前市场上同类产品中杠杆最高的分级基金产品。从折溢价水平 来看，大部分时间段都处于略微溢价或者平价的水平。两个月中，出现过两次溢 价水平超过2%的情景。 作为被动投资的基金产品，深证成分指数基金将继续坚持既定的指数化投资 策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最 小化，使得投资者可以清晰地计算分级端两个产品的状况。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 自成立以来深圳成分指数期间表现为-5.80%，基金净值期间表现为-9.40%， 基金业绩基准表现为-4.69%，和业绩基准的差约-4.71%。本期和业绩基准的差别 主要来源于两点：一是基金成立的第一个交易日10月25日，建仓前指数涨幅约 4.72%。二是权重较大的成分股双汇发展长期停牌，复牌后经历了六个无量涨停， 在第七个交易日才打开。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 十一归来，A股市场出现了戏剧性的走势。在美国数量化宽松政策引发的资 源类股行情引领下，指数大幅上扬，市场情绪极为乐观。然而，十月份超预期的 CPI数据公布后以及随后引发的通胀是否会失控的讨论和预期，使得行情戛然而 止。十一月超过5%的CPI以及国务院层面出台的临时价格干预措施更使得市场 达成了通胀问题短期难以改观的共识。这期间，央行于10月19日、11月10日、 11月19日、12月25日先后各两次动用了存贷款基准利率和存款准备金工具。 目前来看，中国经济增长无忧，而抑通胀被放到较为优先的地位。农产品价 格上扬趋势未变，PPI传导，要素资源价格改革起步，这都意味着2011年整体 CPI的水平就算不再进一步走高，整体水平仍然不会太低。为改变目前的负利率 格局，如果按照每次25个基点，2011全年特别是上半年再度多次加息也不可避 免。加上宽松的货币政策转向稳健，在这一前提下，政策可腾挪的空间并不太大。 当然，乐观地看，高增长、高通胀是目前格局下的最优路径。但阶段性市场关注 的重心仍然在高通胀上。我们认为目前A股市场整体估值重心基本合理，市场主 要的转机应该在于通胀环比走弱之际。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 880,907,940.38 78.70 其中：股票 880,907,940.38 78.70 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 238,329,846.50 21.29 6 其他各项资产 71,783.25 0.01 7 合计 1,119,309,570.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 73,403,933.32 6.64 C 制造业 512,940,840.92 46.40 C0 食品、饮料 118,925,170.75 10.76 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 26,111,249.76 2.36 C5 电子 - - C6 金属、非金属 123,173,822.39 11.14 C7 机械、设备、仪表 175,605,422.37 15.88 C8 医药、生物制品 69,125,175.65 6.25 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 36,931,713.00 3.34 H 批发和零售贸易 49,807,326.60 4.51 I 金融、保险业 82,736,130.02 7.48 J 房地产业 91,799,232.16 8.30 K 社会服务业 15,811,436.90 1.43 L 传播与文化产业 - - M 综合类 17,477,327.46 1.58 合计 880,907,940.38 79.68 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比 例（％） 1 000002 万 科Ａ 8,102,087 66,599,155.14 6.02 2 000858 五 粮 液 1,680,325 58,189,654.75 5.26 3 002024 苏宁电器 3,802,086 49,807,326.60 4.51 4 000001 深发展Ａ 2,459,038 38,828,210.02 3.51 5 000983 西山煤电 1,448,104 38,649,895.76 3.50 6 000063 中兴通讯 1,352,810 36,931,713.00 3.34 7 000338 潍柴动力 697,262 36,515,610.94 3.30 8 000651 格力电器 1,922,556 34,855,940.28 3.15 9 000157 中联重科 2,099,640 29,688,909.60 2.69 10 000527 美的电器 1,548,459 26,943,186.60 2.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 43,091.98 5 应收申购款 28,691.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 71,783.25 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 申万深成 申万收益 申万进取 基金合同生效日（2010年10 月22日）基金份额总额 521,865,427.40 95,309,647.00 95,309,647.00 基金合同生效日起至报告期 期末基金总申购份额 507,464,172.32 - - 减：基金合同生效日起至报 告期期末基金总赎回份额 31.23 - - 基金合同生效日起至报告期 期末基金拆分变动份额 -467,138,284.00 233,569,142.00 233,569,142.00 本报告期期末基金份额总额 562,191,284.49 328,878,789.00 328,878,789.00 注：1、本基金基金合同于2010年10月22日生效。 2、基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额包含基金份额配对转 换及基金份额折算所带来的变动数。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 基金合同； 招募说明书及其定期更新； 发售公告； 成立公告； 开放日常交易业务公告； 定期报告； 其他临时公告。 7.2 存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金 成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、 定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址 为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。 7.3 查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站 进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com. 申万巴黎基金管理有限公司 二〇一一年一月二十日 中财网
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