[公告]南方避险：2010年第四季度报告
南方避险增值基金 2010年第 4季度报告 2010年 12月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 1月 21日 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限 公司根据本基金合同规定,于 2011年 1月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年10月 1日起至 2010年 12月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方避险增值混合 交易代码 202202 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年 6月 27日 报告期末基金份额总额 4,472,814,719.08 份 投资目标 本基金控制本金损失的风险，并在三年避险周期到期 时力争基金资产的稳定增值。 投资策略 本基金参照优化后的恒定比例投资组合保险机制对 风险资产上限进行动态调整，以实现避险目的。在控 制本金损失风险的前提下，通过积极策略、灵活投资， 力争最大限度地获取基金资产增值。 业绩比较基准 中信标普全债指数×80% + 中信标普综指×20% 风险收益特征 本基金为投资者控制本金损失的风险。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 基金保证人 中投信用担保有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方避险”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 第 2 页共 9 页 主要财务指标 报告期（ 2 010年 10月 1日－2010年 12月 31日） 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 1.本期已实现收益 448,704,546.112.本期利润 632,693,642.553.加权平均基金份额本期利润 0.13744.期末基金资产净值 11,082,109,778.205.期末基金份额净值 2.4777 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 5.80% 0.68% 0.08% 0.38% 5.72% 0.30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 第 3 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 蒋峰 本基 金的 基金 经理 2007-6-27 2010-12-13 9 经济学博士，具有基金从业资格。曾任 职于鹏华基金公司和宝盈基金公司，2003年 11月至 2006年 11月，担任宝 盈鸿阳证券投资基金经理。 2007年加 入南方基金， 2007年 6月至 2010年 12 月，任南方避险基金经理； 2008年 1月 至 2009年 2月，任南方宝元基金基金 经理；2008年 11月至今，任南方恒元 基金经理；2010年 10月至今，任南方 盛元基金经理。 孙鲁闽 本基 金的 基金 经理 2010-12-14 -7 南开大学理学和经济学双学士、澳大利 亚新南威尔士大学商学硕士，具有基金 从业资格。曾任职于厦门国际银行福州 分行，2003年 4月加入南方基金管理有 限公司，历任行业研究员、南方高增和 南方隆元的基金经理助理，2007年 12 月至 2010年 10月，担任南方基金企业 年金和专户的投资经理。2010年 12月 至今，任南方避险基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金 运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关 法律法规及各项实施准则、《南方避险增值基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最 大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 第 4 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2010 年第4季度，受到美国重起量化宽松政策，以及全球流动性再次放松的影响，A 股市场 整体维持了 3季度以来震荡上行的态势。市场风格转换的趋势正在酝酿，上游行业和中大盘股表 现趋好，而前期部分涨幅较大、估值较高的板块相对受到一定压制。 报告期内，在 3季度“防守垫”较大程度增厚的前提下，本基金提高了权益类资产较高的配 置比例，继坚持自下而上的选股思路，积极操作。4季度，本基金取得了较好的投资业绩，进一 步提高了“防守垫”，为 2011年制定更加灵活的投资策略打下了较好的基础。 展望下一阶段，我们认为：（1）政策面上，宏观经济政策逐步转入常态化，同时基本政策在 保增长和控通胀之间相机抉择；（2）资金面上，货币和财政政策时紧时松、似紧还松的格局将导 致资金面松紧适中；（3）据此，我们有理由相信在短期看不到支持单边大幅上涨的政策面和资金 面的情况下，2011年1季度市场表现主要以箱型震荡格局为主，需警惕成长溢价下降对高估值股 票的杀伤力。 在操作思路上，我们将紧密跟踪并等待经济先行指数筑底、CPI回落、宏观政策放宽等积极 信号的出现，目前预期这些迹象或在 1季度末 2季度初陆续出现。配置策略上，具备国际竞争力 的先进制造业及受益于消费升级和收入提升的食品、医药、商业、品牌服装、家居消费等确定性 增长的行业仍是我们组合的基础配置，适当配置保险、银行、地产等中长期投资价值凸显的低估 值权重板块，资源周期类板块则在市场波动中逐步实现收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2010年第 4季度，本基金净值增长率为5.80%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,885,468,673.36 43.77 其中：股票 4,885,468,673.36 43.77 第 5 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 2 固定收益投资 5,941,963,087.50 53.24 其中：债券 5,941,963,087.50 53.24 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 212,098,757.06 1.90 6 其他资产 121,192,276.93 1.09 7 合计 11,160,722,794.85 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 9,221,197.68 0.08 B 采掘业 403,308,327.43 3.64 C 制造业 3,312,774,089.21 29.89 C0 食品、饮料 1,268,173,374.66 11.44 C1 纺织、服装、皮毛 179,585,198.12 1.62 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 -- C5 电子 -- C6 金属、非金属 893,604,796.30 8.06 C7 机械、设备、仪表 887,800,651.81 8.01 C8 医药、生物制品 83,610,068.32 0.75 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 12,215,000.00 0.11 E 建筑业 12,007,924.50 0.11 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 348,432,140.94 3.14 H 批发和零售贸易 210,832,610.35 1.90 I 金融、保险业 277,971,147.53 2.51 J 房地产业 123,516,070.42 1.11 K 社会服务业 51,287,555.70 0.46 L 传播与文化产业 80,012,609.60 0.72 M 综合类 43,890,000.00 0.40 合计 4,885,468,673.36 44.08 第 6 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 3,850,000 708,092,000.00 6.39 2 000629 *ST钒钛 60,000,000 692,400,000.00 6.25 3 000425 徐工机械 4,943,603 282,774,091.60 2.55 4 000400 许继电气 7,900,000 262,912,000.00 2.37 5 600406 国电南瑞 3,619,564 260,825,781.84 2.35 6 601699 潞安环能 4,137,300 246,748,572.00 2.23 7 000568 泸州老窖 5,579,992 228,221,672.80 2.06 8 000895 双汇发展 2,500,000 217,500,000.00 1.96 9 600036 招商银行 16,492,513 211,269,091.53 1.91 10 600362 江西铜业 4,454,390 201,204,796.30 1.82 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 541,977,475.10 4.89 2 央行票据 2,523,016,000.00 22.77 3 金融债券 1,633,555,000.00 14.74 其中：政策性金融债 1,633,555,000.00 14.74 4 企业债券 1,243,414,612.40 11.22 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 -- 7 其他 -- 8 合计 5,941,963,087.50 53.62 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 1001060 10央票 60 6,000,000 586,260,000.00 5.29 2 1001042 10央票 42 5,000,000 490,000,000.00 4.42 3 1001032 10央票 32 4,500,000 441,765,000.00 3.99 4 1001072 10央票 72 4,000,000 388,400,000.00 3.50 5 080223 08国开 23 3,600,000 355,176,000.00 3.20 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 7 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值（元) 占基金资产净值 比例(%) 1 038011 钢钒权证 60,000,000 -- 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,056,856.90 2 应收证券清算款 57,379,134.80 3 应收股利 - 4 应收利息 60,756,285.23 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 121,192,276.93 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 4,807,949,429.72 本报告期基金总申购份额 - 减:本报告期基金总赎回份额 335,134,710.64 本报告期期末基金份额总额 4,472,814,719.08 第 8 页共 9 页 南方避险增值混合 2010年第 4季度报告 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、《南方避险增值基金基金合同》。 2、《南方避险增值基金托管协议》。 3、南方避险增值基金 2010年 4季度报告原文。 7.2存放地点 深圳市福田中心区福华一路 6号免税商务大厦 31-33楼 7.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 9 页共 9 页 中财网
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