[公告]南方全球：2010年第四季度报告
南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 2010年 12月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 1月 21日 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年10月 1日起至 2010年 12月 31日止。 第 2 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §2基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年 9月 19日 报告期末基金份 额总额 20,255,383,931.69份 投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低 组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 投资策略 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的 配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。 1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation） 在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确 定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。 2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation） 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变 化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置 量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因 素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资 组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。 本基金的大部分资产将投资于 ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开 发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略 的主要标准： 市场及行业地位（ market position）、估值（ intrinsic value）、盈利预期 （e arning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 风险收益特征 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品 种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基 金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 项目 境外资产托管人 名称 英文 The Bank of New York Mellon 中文 纽约梅隆银行有限公司 注册地址 One Wall Street New York, NY10286 办公地址 One Wall Street New York, NY10286 邮政编码 10286 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 第 3 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2010年 10月 1日－2010年 12月 31日 ） 1.本期已实现收益 415,418,912.842.本期利润 681,876,811.553.加权平均基金份额本期利润 0.03294.期末基金资产净值 15,299,039,906.645.期末基金份额净值 0.755 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 4.43% 0.92% 6.76% 0.80% -2.33% 0.12% 注：在与同期业绩进行比较时，本基金的业绩比较基准已经转换为与本基金相同的计价货币（人 民币）。 第 4 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第 5 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 黄 亮 本基 金的 基金 经理 2009年 6月 25日 -9年 北京大学工商管理硕士， 9年证券从业经 历，具有基金从业资格。曾任职于招商 证券股份有限公司、天华投资有限责任 公司， 2005年加入南方基金国际业务部， 负责 QDII产品设计及国际业务开拓工 作， 2007年 9月至 2009年 5月，担任南 方全球基金经理助理； 2009年 6月至今， 担任南方全球基金经理； 2010年 12月至 今，任南方金砖基金经理。 徐明宇 本基 金的 基金 经理 2010年 4月 1日 -13年 CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大 学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕 士。曾获得美国证券及期货从业资格， 具有中国基金从业资格。曾先后担任美 国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美 国银行自营部投资经理、美国 RTIMC对 冲基金投资经理。 2008年加入南方基金， 负责海外市场研究； 2009年 6月至 2010 年 2月，任国际业务部 QDII专户投资经 理。2010年 4月至今，任南方全球基金 经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金 运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关 法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的 规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金 持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的 投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 第 6 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 借助于三季度强劲的走势，全球风险资产价格在四季度继续推高，以人民币计价，MSCI成熟 市场指数上涨了7.32%，MSCI新兴市场指数上涨了 5.73%，原油上涨12.55%，黄金上涨6.96%。 债券则表现不佳，略有下跌，反映了市场对风险偏好的提高。三季度市场普遍预期的共和党赢得 美国中期选举和美联储在十一月份的公开市场会议宣布购入 6500亿美国国债的第二轮量化宽松， 在四季度均成为利好现实。更让投资者意外的是四季度美国和欧洲的经济数据都显示经济出现了 明显好转。特别是美国，圣诞节购物火爆，零售同比增长远远超出预期；ISM制造业指数继续攀 高；最重要的就业数据也有所改善。同时，奥巴马政府和共和党达成协议，延长小布什政府实行 的减税方案两年，并附加了2%的工资税减免。这个一篮子税务减免计划相当于在今后两年里为美 国经济提供了 8580亿美元的财政刺激。因此市场普遍调高了 2011年美国经济增长的预期，预计 美国在 2011年 GDP增长能达到3%以上。随着投资者对美国经济信心的提振，美国股市节节上升， 标普 500指数在四季度上涨了9.10%。 和美国相比，投资者对世界其它区域的担心在四季度或多或少的有所增加。欧洲的主权债务 问题开始向爱尔兰和葡萄牙扩散，使得投资人对欧洲市场不得不保持谨慎态度。原油和农产品价 格的快速上升在一系列的新兴市场里造成了通货膨胀加速上升。在通货膨胀和热钱流入的双重夹 击下，新兴市场国家不得不采取了加息、回收流动性、限制资本流入等对应措施。其结果是经济 数据开始显示新兴市场经济增长有减缓的迹象出现。最具代表性的是中国：由于投资者对通胀和 由此引发的政府紧缩政策的担心，MSCI中国指数在四季度下跌了0.81%，大幅落后于其它市场。 从基金的操作上来看，本基金在四季度一直保持了较高的仓位，积极参加了年末上涨行情。 第 7 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 股票和股权类基金的总仓位四季度平均在92%左右。十一月份市场的短暂调整也被证明是很好的 增加投资组合贝塔值的时点，使得基金基本抓住了十二月份的“圣诞老人行情”。在配置上，本 基金保持了对包括中国在内的新兴市场的超配，因为从中、长期来看新兴市场的经济增长会保持 遥遥领于先成熟市场的态势，而目前新兴市场的估值也仅在历史均值水平，仍具有较好投资价值。 在成熟市场里，本基金保持了对欧洲和日本的低配，取得了较好的效果。分行业来看，重配能源、 工业、科技板块对基金收益产生了正面影响。在个股上，几只基金重仓的股票都有良好表现，其 中东岳集团四季度上涨83.3%，港交所上涨15.4%，招金矿业上涨33.1%。 展望 2011年，全球股票的隐含风险溢价仍处于较高的水平，相对于债券的低利率，仍有较好 的投资价值。回顾 2007年以来的这轮牛熊市转换，尽管我们经历的金融危机是二战后最严重的， 市场的表现，无论从持续时间或是反弹幅度来看，基本是和历史规律相吻合的。那么 2011年很有 可能成为股市反弹的第三年，也就是牛市逐步进入下半场的阶段。但是，世界经济的不平衡仍处 于悬而不决的状况，应对金融危机和经济衰退而采取的紧急政策的长期副作用还是很大的未知数。 各国政府的政策取向越来越急功近利。各国之间、各阶级之间的矛盾摩擦日益激化。其后果将体 现在资本市场的波动性在经历了两年的下降后可能会在 2011年大幅上升。在主要市场里，美国市 场的确定性最高，也最有可能在 2011年惊喜投资者。被债务和欧元问题所困扰的欧洲市场也因为 估值便宜可能成为反向投资较好的标的。而绝大部分的新兴市场，尽管经济增长和财政保持良好 状况，必须和流动性溢出所引发的通胀风险和资产泡沫风险做不停的斗争。在这样复杂的投资环 境下，本基金管理团队将在新的一年里，继续遵循的长期、稳健、价值投资的理念，继续加深研 究的层次，加大研究的力度，努力挖掘投资机会，为投资者创造更好的回报，尽早使基金回归面 值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 2010年四季度净值增长4.43%，基金基准增长6.76%。 第 8 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序 号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 5,020,219,990.90 32.59 其中：普通股 5,020,219,990.90 32.59 优先股 -- 存托凭证 -- 房地产信托凭证 -- 2 基金投资 9,219,961,080.49 59.86 3 固定收益投资 -- 其中：债券 -- 资产支持证券 -- 4 金融衍生品投资 85,502,000.00 0.56 其中：远期 85,502,000.00 0.56 期货 -- 期权 -- 权证 -- 5 买入返售金融资产 220,000,000.00 1.43 其中：买断式回购的买入返售金融资产 -- 6 货币市场工具 357,513,319.60 2.32 7 银行存款和结算备付金合计 397,265,458.08 2.58 8 其他资产 102,057,453.90 0.66 9 合计 15,402,519,302.97 100.00 注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 第 9 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 5,020,219,990.90 32.81 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 469,886,813.57 3.07 材料 774,321,623.03 5.06 工业 439,099,740.71 2.87 非必需消费品 666,558,624.37 4.36 必需消费品 288,519,807.98 1.89 保健 131,963,204.67 0.86 金融 1,696,794,129.97 11.09 信息技术 313,884,746.20 2.05 电信服务 127,098,172.37 0.83 公用事业 112,093,128.03 0.73 合计 5,020,219,990.90 32.81 第 10 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 序 号 公司名称 (英文) 公司名称 (中文) 证券 代码 所在 证券 市场 所 属 国 家 ( 地 区 ) 数量（股） 公允价值 （人民币元） 占基 金资 产净 值比 例 （％ ） 1 Dongyue Group Limited 东岳集团有 限公司 00189 香港 交易所 中 国 86,200,000 355,014,803.44 2.32 2 China Construction Bank Corporation 中国建设银 行股份有限 公司 00939 香港 交易所 中 国 43,062,895 255,405,259.42 1.67 3 Hong Kong Exchanges and Clearing Limited 香港交易及 结算所有限 公司 00388 香港 交易所 中 国 1,700,000 255,032,230.30 1.67 4 China Life Insurance Company Limited 中国人寿保 险股份有限 公司 02628 香港 交易所 中 国 8,900,000 240,451,544.75 1.57 5 China Rongsheng Heavy Industries Group Holdings Limited 中国熔盛重 工集团控股 有限公司 01101 香港 交易所 中 国 34,950,000 199,258,023.45 1.30 6 China Petroleum & Chemical Corporation 中国石油化 工股份有限 公司 00386 香港 交易所 中 国 30,936,000 195,853,316.37 1.28 7 BOC Hong Kong (Holdings) Limited 中银香港 （控股）有 限公司 02388 香港 交易所 中 国 8,400,000 189,059,627.40 1.24 8 Bank of China Limited 中国银行股 份有限公司 03988 香港 交易所 中 国 46,259,024 161,389,084.30 1.05 9 The Wharf (Holdings) Limited 九龙仓集团 有限公司 00004 香港 交易所 中 国 2,714,000 138,103,556.40 0.90 10 Zhaojin Mining Industry Company Limited 招金矿业股 份有限公司 01818 香港 交易所 中 国 5,100,000 138,003,827.40 0.90 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 第 11页共 15页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 序号 衍生品 类别 衍生品名称 公允价值 (人民币元) 占基金资产净值 比例(%) 1 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 8,235,000.00 0.05 2 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 8,113,500.00 0.05 3 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 7,902,000.00 0.05 4 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 7,888,500.00 0.05 5 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 7,821,000.00 0.05 第 12 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序 号 基金名称 基金 类型 运作 方式 管理人 公允价值 （人民币元） 占基 金资 产净 值比 例(%) 1 Vanguard EmergingMarkets ETF （领航新兴 市场基金） ETF 基金 契约型 开放式 The Vanguard Group （领航集团） 1,514,694,273.75 9.90 Hang Seng Investment Hang Seng Inves 2 Index Funds Series H- Share Index ETF（恒 ETF 基金 契约型 开放式 tment Management Ltd （恒生投资 1,026,647,045.00 6.71 生 H股指数基金） 管理公司） 3 Energy Select SectorSPDR Fund（ SPDR ETF 跟 踪能源行业指数基金） ETF 基金 契约型 开放式 StateStreet Glo bal Advisors（道富环球投资 管理公司） 497,199,202.50 3.25 4 Market Vectors Russia ETF （俄罗斯指数基金） ETF 基金 契约型 开放式 Van Eck Associates Corp （范埃 克） 407,983,155.13 2.67 5 DB Platinum IV -CrociUS （德意志银行美国指 数增强基金） 量化 指数 增强 基金 契约型 开放式 DB Platinum Advisors （德意志银 行投资管理） 372,367,336.21 2.43 6 JPM Lux LiquidityInstitutional Fund（摩 根大通货币市场基金） 货币 市场 基金 契约型 开放式 JP Morgan Asset Management（摩 根大通资产管理 公司） 357,513,319.60 2.34 SSGA Funds Mana7 SPDR S&P China ETF（SPDR中国指数基金） ETF 基金 契约型 开放式 gement Inc（道 富环球投资管理 288,060,703.17 1.88 公司） 8 Guggenheim China SmallCap Index ETF （古根海 姆中国小盘股指数基金） ETF 基金 契约型 开放式 Guggenheim ETFs/USA （古根海姆 基金管理公司） 279,311,520.69 1.83 9 Technology SelectSector SPDR Fund （美 国科技行业基金） ETF 基金 契约型 开放式 StateStreet Glo bal Advisors（道富环球投资 管理公司） 275,153,316.90 1.80 10 iShares MSCI SouthKorea Index Fund （安 硕韩国指数基金） ETF 基金 契约型 开放式 BlackRock FundAdvisors （贝莱 德基金管理公司） 263,407,958.45 1.72 第 13 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,914.59 2 应收证券清算款 89,945,241.60 3 应收股利 11,674,867.58 4 应收利息 104,931.25 5 应收申购款 330,498.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 102,057,453.90 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 21,377,294,232.88 本报告期基金总申购份额 35,720,109.27 减:本报告期基金总赎回份额 1,157,630,410.46 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 20,255,383,931.69 第 14 页共 15 页 南方全球精选配置证券投资基金 2010年第 4季度报告 §7备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。 2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。 3、南方全球精选配置证券投资基金 2010年 4季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华 1路 6号免税商务大厦 31至 33楼 7.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 15 页共 15 页 中财网
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