[公告]交银保本：2010年第四季度报告
交银施罗德保本混合型证券投资基金 2010年第 4季度报告 2010年12月31日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年一月二十一日 第 1 页共 11页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 1月 20日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银保本混合 基金主代码 519697 交易代码 519697 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年1月21日 报告期末基金份额总额 2,313,447,227.91份 投资目标 在确保保本周期到期时本金安全的基础上，通过保 本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理， 寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大 化。 投资策略 本基金利用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）原理，动态调 整保本资产与收益资产的投资比例，以实现基金资 产在保本基础上的保值增值目的。 业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率 风险收益特征 本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中 第 2 页共 11页 属于低风险品种。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 基金保证人 中国投资担保有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2010年10月1日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 104,965,994.51 2.本期利润 40,400,329.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0165 4.期末基金资产净值 2,547,798,039.38 5.期末基金份额净值 1.101 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实 际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.38% 0.51% 0.91% 0.01% 0.47% 0.50% 自基金合同生效起至 今 12.16% 0.32% 6.68% 0.01% 5.48% 0.31% 第 3 页共 11页 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 交银施罗德保本混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2009年 1月 21日至 2010年 12月 31日） 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至 2010年 12月 31日，本基金 各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限证券从 业年限 说明 任职日期离任日期 张迎军 本基金 的基金 经理 2009-1-21 -10年 张迎军先生，中国国籍。 经济学硕士。历任申银万 国证券研究所市场研究 部、策略研究部研究员， 中国太平洋保险（集团） 第 4 页共 11页 股份有限公司资金运用管 理中心投资经理，太平洋 资产管理有限公司组合管 理部组合经理。2008年加 入交银施罗德基金管理有 限公司。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银 施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同 的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期 内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管 理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗 内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异 超过5%的情形。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 当2010年10月20日央行宣布加息25BP以及随后公布的2010年10月份CPI达到 4.4%，债券市场对此基本面变化作出剧烈反应，原本没有包含多少通胀预期与加息预期 的债券市场各类收益率曲线各期限都大幅上行，2010年 10月、11月两个月债市各类指 数大幅下跌，其中11月中债净价指数与全价指数都创出2006年设立以来的最大月跌幅。 由于本基金对 2010年前 8个月的这轮债券牛市行情的根本动因与性质有着清醒的认识 （即 15年来最高的货币供应量、2010年年初发生的银行信贷管制与资本约束、央行只 第 5 页共 11页 用数量工具而不用价格工具回收流动性，造就了通缩周期结束后到通胀周期来临前的一 轮债市中级反弹），当M1、M2、存款同比增速回到历史中性水平后，本基金意识到债市 见顶已经是大概率事件。因此，在 2010年 3季度本基金对债券组合久期作了调整，维 持短久期等待债市调整与风险释放的到来。2010年 4季度债市整体表现从一个极端走到 了另一个极端，快速大幅上行的债券收益率到 12月初时，已经比较充分地反应了短期 的通胀预期与加息预期（至少 50BP的加息预期）。在此基础上，本基金债券组合适度拉 长了久期配置，增持了部分信用等级高的信用债券。2010年 4季度股票市场震荡幅度较 大，周期类股票与稳定增长类股票作了一次风格转换。在股票操作上，本基金对快速上 涨的周期类股票与通胀题材类股票进行了盈利兑现，同时对 2011年看好的部分行业股 票进行了提前布局。由于股票与债券投资总体操作较为成功，2010年 4季度本基金份额 累计净值再次创出新高。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010年 12月 31日，本基金份额净值为1.101 元，本报告期份额净值增长率 为1.38%，同期业绩比较基准增长率为0.91%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011年 1季度债券市场，虽然通胀上行压力仍然较大并且央行可能再度加息， 但目前的债券市场收益率水平已经对此作出了预期，债券市场继续大幅下跌的概率较 小，可能会维持阶段性平衡格局，以等待中期通胀趋势的逐渐明朗化。此外，2011年央 行将采取新的手段——差额存款准备金来调控商业银行信贷投放，这对债券市场也将产 生深远的影响。股票市场方面，由于市场的结构性分化趋势已经持续了 5个季度，从估 值角度看，银行地产及部分传统产业的市盈率与市净率已经处于历史最低水平附近。随 着供给的快速增加，以及年报业绩的披露，以新兴产业为代表的中小板与创业板高估值 的压力将会逐步显现，市场风格发生阶段性转换的时间窗口也将渐行渐近。但由于通胀 压力下流动性总体偏紧，1季度股票综合指数上升的空间不会太大。在股票组合构建方 面，行业与风格的适度均衡配置应该不失为一种稳健策略。在股票选择上，选股思路从 流动性推动下的估值提升向业绩增长推动下的估值修复适度转变，争取为投资者带来较 好的投资业绩回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产的 比例（%） 第 6 页共 11页 1 权益投资 753,721,514.01 27.37 其中：股票 753,721,514.01 27.37 2 固定收益投资 1,740,928,737.89 63.21 其中：债券 1,740,928,737.89 63.21 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 - 4 买入返售金融资产 25,000,000.00 0.91 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 51,699,642.73 1.88 6 其他各项资产 182,897,105.43 6.64 7 合计 2,754,247,000.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 37,839,967.53 1.49 B 采掘业 - C 制造业 333,446,358.72 13.09 C0食品、饮料 113,625,466.54 4.46 C1纺织、服装、皮毛 - C2木材、家具 - C3造纸、印刷 - C4石油、化学、塑胶、塑料 -- C5电子 30,592,394.06 1.20 C6金属、非金属 - C7机械、设备、仪表 104,866,204.85 4.12 C8医药、生物制品 84,362,293.27 3.31 C99其他制造业 - D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- 第 7 页共 11页 E 建筑业 23,615,602.40 0.93 F 交通运输、仓储业 9,948,300.32 0.39 G 信息技术业 98,858,280.44 3.88 H 批发和零售贸易 104,995,209.40 4.12 I 金融、保险业 77,095,305.40 3.03 J 房地产业 - K 社会服务业 43,573,228.72 1.71 L 传播与文化产业 17,034,553.68 0.67 M 综合类 7,314,707.40 0.29 合计 753,721,514.01 29.58 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 600600 青岛啤酒 1,299,799 45,077,029.32 1.77 2 002028 思源电气 1,649,934 43,343,766.18 1.70 3 601318 中国平安 700,000 39,312,000.00 1.54 4 601601 中国太保 1,649,926 37,783,305.40 1.48 5 000800 一汽轿车 2,249,809 36,109,434.45 1.42 6 601118 海南橡胶 5,757,477 34,487,287.23 1.35 7 600511 国药股份 1,334,773 33,102,370.40 1.30 8 300015 爱尔眼科 697,068 30,838,288.32 1.21 9 600588 用友软件 1,249,830 29,071,045.80 1.14 10 600519 贵州茅台 154,980 28,503,921.60 1.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - 2 央行票据 120,551,000.00 4.73 第 8 页共 11页 3 金融债券 448,784,000.00 17.61 其中：政策性金融债 448,784,000.00 17.61 4 企业债券 1,099,116,243.89 43.14 5 企业短期融资券 69,794,000.00 2.74 6 可转债 2,683,494.00 0.11 7 其他 - 8 合计 1,740,928,737.89 68.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 080413 08农发13 1,300,000 129,818,000.00 5.10 2 122033 09富力债 1,199,440 125,581,368.00 4.93 3 080221 08国开21 1,200,000 118,524,000.00 4.65 4 088050 08渝城投债 1,100,000 110,704,000.00 4.35 5 090407 09农发07 1,000,000 101,020,000.00 3.96 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告 编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 604,435.49 第 9 页共 11页 2 应收证券清算款 155,643,595.89 3 应收股利 4 应收利息 26,649,074.05 5 应收申购款 6 其他应收款 7 待摊费用 8 其他 9 合计 182,897,105.43 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限情况 说明 1 601118 海南橡胶 34,487,287.23 1.35 网下新股流通受 限 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,640,048,753.21 本报告期基金总申购份额 减 ：本报告期基金总赎回份额 326,601,525.30 本报告期基金拆分变动份额 本 报告期期末基金份额总额 2,313,447,227.91 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 第 10 页共 11页 1、中国证监会批准交银施罗德保本混合型证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德保本混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德保本混合型证券投资基金托管协议》； 5、《交银施罗德保本混合型证券投资基金保函》； 6、关于申请募集交银施罗德保本混合型证券投资基金之法律意见书； 7、基金管理人业务资格批件、营业执照； 8、基金托管人业务资格批件、营业执照； 9、报告期内交银施罗德保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 7.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金 管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付 工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。 本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。 第 11 页共 11页 中财网
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