[公告]中银中国：2010年第四季度报告
中银中国精选混合型证券投资基金 2010年第4季度报告 2010年12月31日 基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年1 月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中银中国混合（LOF） 场内基金简称 中银中国 基金主代码 163801 交易代码 163801 基金运作方式 契约型上市开放式（LOF） 基金合同生效日 2005年1月4日 报告期末基金份额总额 1,443,346,120.35份 投资目标 研究全球经济和行业发展趋势，紧随中国经济独特的 发展节奏，挖掘中国主题，致力于通过专业投资获得 长期资本增值。 投资策略 本基金采取自上而下与自下而上相结合的主动投资 管理策略，将定性与定量分析贯穿于主题精选、公司 价值评估、投资组合构建以及组合风险管理的全过程 之中。本基金的投资管理主要分为三个层次：第一个 层次是自上而下的资产类别的配置，第二个层次是精 选主题，第三个层次是自下而上的个股选择。 业绩比较基准 中信标普300指数×70% +中信国债指数×20% + 1年 期银行存款利率×10% 风险收益特征 中等偏上风险品种 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010年10月1日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 460,821,968.46 2.本期利润 142,168,494.86 3.加权平均基金份额本期利润 0.0964 4.期末基金资产净值 2,683,186,512.81 5.期末基金份额净值 1.8590 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 准差② 较基准 收益率 ③ 较基准 收益率 标准差 ④ 过去三个月 5.47% 1.53% 4.66% 1.22% 0.81% 0.31% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 中银中国精选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2005年1月4日至2010年12月31日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结 束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六条（三）投资范围、（五）投 资组合规定的各项比例，投资于股票的比例为基金净资产的40%-95%，债券资 产及回购比例为0-45%，现金类资产比例为5-15%的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 孙庆瑞 中银 中国 基金 经 理、 中银 蓝筹 基金 经理 2007-8-22 - 9 中银基金管理有限公司投资 管理部权益投资副总监，副总 裁(VP)，管理学硕士。曾任长 盛基金管理有限公司全国社 保组合债券基金经理、基金经 理助理、债券研究员，联合证 券股份有限公司债券研究员。 2006年加入中银基金管理有 限公司，2006年7月至2010年5 月任中银货币基金经理，2007 年8月至今任中银中国基金经 理，2006年10月至2008年4月 任中银收益基金经理，2010年 2月至今任中银蓝筹基金经 理。具有9年证券从业年限。 具备基金从业资格。 吴域 中银 中国 基金 经 理、 中银 中证 100 指数 增强 基金 经理 2007-8-22 2010-10-15 9 中银基金管理有限公司助理 副总裁（AVP），经济学硕士。 曾任世纪证券自营部研究员、 东方证券资产管理部研究员、 生命人寿保险公司资产管理 部研究员。2006年加入中银基 金管理有限公司，2007年8月 至2010年10月任中银中国基 金经理。2009年9月至2010年 10月任中银中证100指数基金 经理。具有9年证券从业年限。 具备基金、证券从业资格。 注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任 职日期”为公司公告之日，基金经理的“离任日期”均为公司公告之日； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有 关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持 有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银 基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研 究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生 异常交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 阶段 基金名称 净值增长率 2010年10月1日至 本基金 5.47% 2010年12月31日 中银收益基金 7.48% 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1.宏观经济分析 国外经济方面，四季度发达国家的复苏进程再次出现分化，呈现出美强欧弱 的格局。对于美国而言，四季度的提振因素来源于第二次的量化宽松（QE2）提 前注入的预期及可能的巨额财政刺激对私人部门和投资者的复苏信心的恢复， “财政货币双松”局面使得经济数据出现明显好转。领先指标上，12月份PMI 指数小幅回升至57，新订单指数也由11月的56.6升至60.9，这归因于政策强 力支撑下，经济复苏活力得以延续。从销售数据来看，11月销售额环比上升0.8%， 高于预期的0.5%，同时10月的数据向上修正至1.7%，在圣诞季推动下四季度美 国消费表现明显强劲。总体可以判断下半年美国经济状况整体处于良好的复苏通 道，并且随着政策效应的逐渐落实，这一趋势在圣诞假期过后的一季度仍然能够 延续。对比而言，欧洲近期不仅原有的债务问题和复苏差异性现象没有得到缓解， 而且各经济体之间的通胀差异化局面也开始逐渐显现，表现为德、法等核心国通 胀压力较小，而希腊等债务问题国则相对较高，这在一定程度上限制了欧元区继 续采用统一货币放松政策的空间，并或将成为未来的复苏隐患。 国内经济方面，四季度的宏观经济整体处于环比复苏态势，同时通胀加速上 行。从数据来看，9月之后固定投资和消费零售连续两个月的走强，显示经济已 经初步摆脱了2-3季度宏观调控的下滑阴影，其中11月的投资增速较7月份上 升了2.6个点，11月份的消费增速在10月黄金周后也没有出现季节性回落，依 然保持18.7%的增长，略高于10月。11月CPI达到年内高点5.1%，涨幅比上月 提高0.7个百分点，创年内新高。在防通胀、保增长和调结构三者之间，防通胀 成为短期首要任务，管理层将通过上调存款准备金率、加息、物价控制等三方面 措施来实施通胀管理，央行两个月内2次上调基准利率和3次提高准备金率，彰 显管理层管理通胀预期的决心。由于美国QE2的实施及人民币升值预期的增加， 外汇占款从8月开始连续增加，10月份达到5300亿，央行两个月内连续3次上 调准备金率对冲外汇占款的增加，相比公开市场操作，上调准备金率依然是控制 对冲外汇占款的最好的工具，同时，人民币跨境贸易结算政策的进一步放开和境 外机构人民币银行结算账户存款利率按活期利率收取在一定程度上将缓解热钱 流入的压力。 从领先指标来看，12月份PMI指数为53.9，这是PMI指数连续四个月回升 后的首次回落，新订单下降较为明显，而生产指数依然正常，这可以认为是国内 紧缩政策的效果。而从最新统计局公布的工业企业库存数据来看，库存的进一步 小幅积累仍需要一段时间消化。这些因素都使得11年一季度的经济同比处于相 对的季节性低谷。目前通胀问题事实上成为了国内经济和政策博弈的核心，考虑 货币政策回归稳健，以及价格管制措施的影响，预计一季度的通胀压力依然存在 但处于可控范围，但是由于经济复苏和周期因素，加上国外大宗商品价格进一步 上升可能带来的输入性通胀压力，国内上半年通胀压力不容忽视。我们认为一季 度由于通胀担忧未退、货币政策从适度宽松到稳健转变意味着政策方向将趋紧， 宏观层面的流动性指标总体偏紧，下一阶段，央行要继续运用和进一步完善货币 政策工具，特别是通过运用差别准备金动态调整，配合利率、存款准备金率、公 开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用。 2.行情回顾 2010年四季度，上证指数上涨5.8%，深圳成指上涨6%，沪深300指数上涨 6.6%。 3.基金运作分析 四季度，以煤炭为主的周期类行业在10月份大幅上涨，中银中国组合由于 保持相对均衡的组合，短期内错过了部分市场机会，但也避免了后期追高的风险。 由于组合坚持超配中长期成长股，同时在11月中上旬大幅减仓规避了市场的下 跌风险，因此组合在11-12月份仍然获得了一定的超额收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2010年12月31日为止，本基金的单位净值为1.859元，本基金的累 计单位净值为3.569元，季度内本基金净值增长率为5.47%, 同期基金基准增长 率4.67%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年一季度，预计市场整体格局维持震荡。对CPI能否快速回落的 担忧、政策调控预期都会压制市场上涨的幅度；同时，如果再次加息的预期落地， 加上十二五开局年政策利好释放，也会带来市场的上涨机会。 在投资策略上，仓位保持中性水平。配置上采取优化结构、精选个股的策略。 在经济结构转型的大环境中，我们继续将新兴产业和大消费作为我们的基础配 置。同时对通胀、经济增长和政策之间的博弈保持密切关注，把握好周期行业的 交易性机会。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造 应有的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 1,808,442,365.04 67.12 其中：股票 1,808,442,365.04 67.12 2 固定收益投资 199,330,000.00 7.40 其中：债券 199,330,000.00 7.40 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 427,000,322.50 15.85 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 208,113,641.71 7.72 6 其他各项资产 51,533,202.12 1.91 7 合计 2,694,419,531.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 174,126,119.88 6.49 B 采掘业 48,846,558.33 1.82 C 制造业 948,384,500.48 35.35 C0 食品、饮料 107,366,326.54 4.00 C1 纺织、服装、皮 毛 12,331,045.20 0.46 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑 胶、塑料 91,517,464.14 3.41 C5 电子 177,613,655.07 6.62 C6 金属、非金属 3,004,074.92 0.11 C7 机械、设备、仪 表 404,202,525.71 15.06 C8 医药、生物制品 137,682,550.10 5.13 C99 其他制造业 14,666,858.80 0.55 D 电力、煤气及水的生产 和供应业 13,120,320.00 0.49 E 建筑业 74,005,976.40 2.76 F 交通运输、仓储业 31,590,416.88 1.18 G 信息技术业 280,544,666.56 10.46 H 批发和零售贸易 165,946,101.84 6.18 I 金融、保险业 - - J 房地产业 71,877,704.67 2.68 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,808,442,365.04 67.40 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 002065 东华软件 2,902,811 89,319,494.47 3.33 2 002041 登海种业 1,232,431 81,229,527.21 3.03 3 000823 超声电子 4,546,682 74,065,449.78 2.76 4 002376 新北洋 1,506,639 71,098,294.41 2.65 5 000063 中兴通讯 2,469,625 67,420,762.50 2.51 6 002449 国星光电 1,384,390 60,705,501.50 2.26 7 002325 洪涛股份 1,416,850 55,257,150.00 2.06 8 600475 华光股份 2,231,159 53,302,388.51 1.99 9 000538 云南白药 868,547 52,460,238.80 1.96 10 000651 格力电器 2,777,236 50,351,288.68 1.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 149,215,000.00 5.56 3 金融债券 50,115,000.00 1.87 其中：政策性金融债 50,115,000.00 1.87 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 199,330,000.00 7.43 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 0801044 08央票44 1,000,000 100,360,000.00 3.74 2 010211 01国开11 500,000 50,115,000.00 1.87 3 1001060 10央票60 500,000 48,855,000.00 1.82 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,452,654.49 2 应收证券清算款 42,357,021.40 3 应收股利 - 4 应收利息 4,562,417.23 5 应收申购款 3,161,109.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 51,533,202.12 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,595,020,749.39 本报告期基金总申购份额 309,346,550.61 减：本报告期基金总赎回份额 461,021,179.65 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,443,346,120.35 §7 影响投资者决策的其他重要信息 本基金基金经理孙庆瑞女士自2010年11月5日起休假（年假及产假），拟 于2011年3月25日回岗履职。在此期间，本公司决定本基金由本公司中银价值 混合基金基金经理、研究总监张发余先生代为管理。 上述事项已根据有关法规向中国证监会上海证监局报备，并已公告。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金合同》 2、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金招募说明书》 3、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金托管协议》 4、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金上市交易公告书》 5、中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。 8.3 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人办公场所免费查阅，也 可登录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。 中银基金管理有限公司 二〇一一年一月二十二日 中财网
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