[公告]国泰金牛：2010年第四季度报告
国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2010年第4季度报告 2010年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年1 月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金牛创新股票 基金主代码 020010 交易代码 020010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月18日 报告期末基金份额总额 3,343,101,188.81份 投资目标 本基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创新 预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股 票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期 增值。 投资策略 ①大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状 况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市 场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的 发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场 相对收益率，主动调整股票、债券及现金类资产的配 置比例。 ②股票资产投资策略 本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引的 产业领域内，采取自下而上的选股方法。利用“成长 因子”筛选出成长型上市公司股票池；在此基础上利 用公司自主开发的“创新型上市公司评价体系”，对 符合创新特征的上市公司进行深入的分析和比较，筛 选出通过创新能够在未来带来高速成长的上市公司， 形成创新成长型上市公司股票池；最后通过相对价值 评估，形成优化的股票投资组合。 ③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为 基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益 率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方 法，实施积极的债券投资管理。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300指数收益 率]+20%×[上证国债指数收益率]（在其它较理想的 业绩基准出现以后，经一定程序会对现有业绩基准进 行替换）。 风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投 资基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010年10月1日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 298,285,921.25 2.本期利润 322,885,420.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0890 4.期末基金资产净值 3,728,708,741.53 5.期末基金份额净值 1.115 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 7.42% 1.58% 5.31% 1.42% 2.11% 0.16% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007年5月18日至2010年12月31日） 注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 范迪钊 本基金 的基金 经理、 国泰双 利债券 的基金 经理、 国泰金 鹿保本 混合的 基金经 理 2009-12-2 - 10 学士。曾任职于上海银行、香港百 德能控股公司上海代表处、华一银 行、法国巴黎百富勤有限公司上海 代表处，2005年3月加盟国泰基金 管理有限公司，历任行业研究员、 高级行业研究员、社保基金经理助 理，2009年5月至2009年9月任国泰 金鹏蓝筹混合和国泰金鑫封闭的 基金经理助理。2009年9月起任国 泰双利债券的基金经理，2009年12 月起兼任国泰金牛创新股票的基 金经理，2010年6 月起兼任国泰金 鹿保本混合的基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金 管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和 招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他 违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基 金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立 运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人 的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切 实防范利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期，本基金和国泰价值经典股票基金的业绩表现差异超过5%，除个 股及行业配置上存在一定差异外，最主要因素是国泰价值经典股票基金处于建仓 期，导致两者在资产配置上存在一定差异。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 4季度A股市场冲高回落。前期在美国QE2的推动下，上证综指单边上涨一 个月，突破了3100点。其后，由于通胀上升而引致了加息、提高存款准备金率、 价格管制等调控措施，使得市场迅速回落至2800点附近，进而盘整。 分行业来看， 采掘、有色、机械是表现较好的几个行业，而表现较差的是 房地产、交运设备和公用事业。从风格来看，中盘股在4季度表现突出，而小盘 股依然活跃，大盘股继续表现低迷。 本基金在4季度保持了90%左右的股票仓位，除了继续维持在低估值品种上 的投资外（比如金融），还增持了TMT、煤炭、有色等业绩弹性较大的品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在2010年四季度的净值增长率为7.42%，同期业绩比较基准为5.31%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 由于1季度的宏观数据同比较低，而且通胀居高不下，因此目前普遍预期A 股表现相对较弱。但我们同时也观察到，美国经济开始呈现出良好的态势，PMI 一路走高，失业率也出现回落，这是与目前的市场预期明显不一致的地方。由此 可能会导致全球资金回流美国，相应的国内对冲流动性的压力会明显减弱。我们 预期一季度央行的调控力度，尤其是存款准备金率，可能会低于市场的预期，对 A股市场形成一定的支撑。 在全球经济恢复的过程中，我们预期上游资源的价值会不断提升，因此本基 金在1季度会加大对煤炭、有色等资源品的投资。同时我们也看好装备制造业在 未来中国经济中的地位，其中的高铁、工程机械、海洋装备、煤机等行业的发展 空间还很大，目前的估值也相对合理。整体上，本基金会保持一贯的重视估值、 重视盈利确定性的特征，同时会加大对盈利弹性较大的行业的关注，在估值和增 长中寻找合适的切入点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 3,394,206,225.35 90.40 其中：股票 3,394,206,225.35 90.40 2 固定收益投资 109,782,000.00 2.92 其中：债券 109,782,000.00 2.92 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 218,404,602.34 5.82 6 其他各项资产 32,419,607.91 0.86 7 合计 3,754,812,435.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 197,150,336.31 5.29 C 制造业 1,762,568,579.16 47.27 C0 食品、饮料 282,791,093.89 7.58 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑 料 178,090,365.60 4.78 C5 电子 411,506,321.17 11.04 C6 金属、非金属 356,069,040.66 9.55 C7 机械、设备、仪表 331,476,595.76 8.89 C8 医药、生物制品 202,635,162.08 5.43 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 214,829,866.47 5.76 H 批发和零售贸易 270,436,713.56 7.25 I 金融、保险业 699,646,159.93 18.76 J 房地产业 106,733,327.88 2.86 K 社会服务业 64,394,558.06 1.73 L 传播与文化产业 - - M 综合类 78,446,683.98 2.10 合计 3,394,206,225.35 91.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 000895 双汇发展 2,568,206 223,433,922.00 5.99 2 601318 中国平安 3,754,237 210,837,949.92 5.65 3 600036 招商银行 12,939,268 165,752,023.08 4.45 4 600535 天士力 3,944,720 160,786,787.20 4.31 5 002236 大华股份 1,788,837 150,047,647.56 4.02 6 000001 深发展Ａ 8,858,015 139,868,056.85 3.75 7 600362 江西铜业 2,599,743 117,430,391.31 3.15 8 601818 光大银行 27,999,825 110,879,307.00 2.97 9 002106 莱宝高科 1,645,753 109,031,136.25 2.92 10 300134 大富科技 1,499,708 98,980,728.00 2.65 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 19,920,000.00 0.53 2 央行票据 50,188,000.00 1.35 3 金融债券 19,780,000.00 0.53 其中：政策性金融债 19,780,000.00 0.53 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 19,894,000.00 0.53 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 109,782,000.00 2.94 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值(元) 占基金资 （张） 产净值比 例（％） 1 0801041 08央票41 300,000 30,102,000.00 0.81 2 0801053 08央票53 200,000 20,086,000.00 0.54 3 019036 10国债36 200,000 19,920,000.00 0.53 4 1081374 10陕有色CP02 200,000 19,894,000.00 0.53 5 100221 10国开21 200,000 19,780,000.00 0.53 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,619,331.08 2 应收证券清算款 28,094,654.32 3 应收股利 - 4 应收利息 1,936,523.35 5 应收申购款 769,099.16 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,419,607.91 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 4,009,619,129.86 本报告期基金总申购份额 59,812,486.88 减：本报告期基金总赎回份额 726,330,427.93 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,343,101,188.81 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同 3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号 上海环球金融中心39楼。 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一一年一月二十四日 中财网
 |