[公告]宝盈鸿利：2010年第四季度报告
宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 2010年 12月 31日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年一月二十四日 第 1 页共 14 页 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 1 月 21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈鸿利收益混合 基金主代码 213001 交易代码 213001 基金运作方式 契约型开放式、积极成长型基金 基金合同生效日 2002年10月8日 报告期末基金份额总额 935,516,873.93份 投资目标 在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定 增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。 投资策略 本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基 金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益： 战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券 投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金 净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右； 2 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形 势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的 风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金 资产的配置比例。 行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今 后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业 上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值 被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作 为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业 的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比 例。 公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能 够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩 的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上 市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖 出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格 高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投 资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的 50%。 在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益 性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的 现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风 险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收 益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异， 积极寻求风险套利和无风险套利机会。 业绩比较基准 以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内 A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。 3 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 风险收益特征 本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水 平相对较高。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2010年10月1日-2010年12月31日) 1.本期已实现收益 53,177,862.56 2.本期利润 46,787,267.25 3.加权平均基金份额本期利润 0.0492 4.期末基金资产净值 547,684,674.77 5.期末基金份额净值 0.5854 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 4 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 过去三个月 8.77% 1.28% 5.69% 1.36% 3.08% -0.08% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 宝盈鸿利收益证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2002年 10月 8日至 2010年 12月 31日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的 6个月内为建仓期。建仓 期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 高峰 本基 金基 金经 2010-2-12 -11年 男，1971年10月生，北京大学 光华管理学院经济学硕士，具 有基金从业资格及律师资格， 5 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 理、鸿 阳证 券投 资基 金基 金经 理、宝 盈泛 沿海 区域 增长 股票 证券 投资 基金 基金 经理、 总经 理助 理兼 投资 决策 委员 会执 行委 员 中国国籍。1995年8月至2000 年7月，就职于中国化工进出 口总公司及其所属的中国对 外经济贸易信托投资有限公 司。2000年8月参加宝盈基金 管理有限公司的筹备工作， 2001年5月公司正式成立至 2003年8月，历任研究发展部 高级策略分析师、副总经理。 2003年9月至2009年10月，历 任中国对外经济贸易信托有 限公司资产管理部副总经理、 证券业务部总经理、资产管理 总部执行总经理、高级投资经 理、公司投资决策委员会成员 及富韬证券投资集合资金信 托的投资管理人。2009年10月 至今，就职于宝盈基金管理有 限公司，任公司总经理助理、 投资决策委员会执行委员。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社 会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合 规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 6 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈 基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查， 在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活 动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利 益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金为开放式基金，本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成 长、现金流状况良好，有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。 本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。由于投 资风格的差异，本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有 可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑 的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2010年四季度，市场经历了 10月的快速上涨后，11、12月回落整理。10 月份的上涨主要以煤炭、有色等资源品为龙头，金融、房地产等全年超跌的行业 也有所补涨；市场进入调整期后，国家产业政策支持的新兴行业以及中小板、创 业板的股票再次活跃。全季度沪深 300指数上涨6.56%。 报告期内，本基金根据不同行业、板块间动态估值水平的差异，在三季度末 的基础上，随市场的上涨，降低了银行、钢铁、化工等周期类股票的配置比例， 增加了部分食品饮料、医药、高端装备制造等行业的配置，因为 10月调整后部 分优质消费、医药股票估值显得相对合理了，使得整体组合更为均衡。第 4季度 本基金净值增长率为8.77%，超过比较基准的表现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是 8.77%，同期业绩比较基准收益率是 5.69%。 7 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011年第 1季度，短期内经济增速下滑和物价水平上行似乎难以避免， 市场对政策紧缩的担心始终会成为压制 A股行情走势的阴影；长期看，我国货币 供给的增长速度将会有一个系统性的下降，这也是确定的，我们并不会因此看空 A股市场中长期的表现，因为我们相信决定股价长期走势的始终都是上市公司的 投资价值，任何非上市公司基本面因素导致的股价波动都将为价值投资者获得超 额收益提供机会。在 2011年第一季度，我们重点寻找在过去一年或以上的时间， 业绩增长快于股价上涨的公司或行业，作为重点研究的标的，如果这些标的在 2011年度业绩增长依然有很强的确定性，就会成为我们配置的重点。对于各种 市场热点，以及基于各种题材的博弈，我们一直都非常谨慎，不会将本基金的投 资行为建立在市场存在更大傻瓜的假设之下。回顾刚刚过去的 2010年的 A股市 场，和 2000年极为相似，当年是随互联网的普及，作为“新经济”的代表，科 技网络股一飞冲天，现在则配合经济结构转型，大消费以及“战略新兴产业”的 股票持续上涨，估值高高在上；此外，两个时期，市场都热炒新上市股票，发行 市盈率屡创新高，新股和老股完全沿用两个估值体系。2000年的疯狂之后，当 时的大多数明星股票在随后的 10年都没有达到当年的高点，而上市的新股在其 后的4、5年内很多跌去了开盘价格的80%以上。虽然人们也总会寻找各种理由 试图证明“这次真的不同了”，可历史总是惊人的相似，因为市场背后是几千年 来很少变化的人性。当市场把一只股票上涨作为另一只股票上涨的理由，当市场 假定一个新项目刚开始研究就能够顺利建成达产，达产后就可以满负荷生产，而 市场价格和毛利率又不会变化的时候，你还能有更为乐观的预期吗？这时，如果 相信并买入，那就是最后一棒，确定无疑，因为，已经没有办法讲出更有吸引力 的故事让其他投资者以更高的价格买入了。新年伊始，万象更新，证券投资日益 娱乐化和博弈化的今天，我们会做一个价值守望者，选择股价最有潜力的优质公 司股票，不会脱离一家公司的股票价格去谈投资价值，因为投资追求的是收益率， 在未来收益一定的情况下，现在付出的价格越高，未来的收益率就越低，这本是 最为简单的道理，现在却被大多数人有意无意的忽略了。同时，我们也会设定基 金投资的阶段性目标，根据阶段性目标制定投资策略，争取更好的业绩表现，为 投资者创造更好的收益。我们相信，努力、坚持总有回报，也希望投资者和宝盈 公司一起，持续成长，迎来一个更为辉煌灿烂的明天。 8 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 411,480,358.90 74.65 其中：股票 411,480,358.90 74.65 2 固定收益投资 119,925,400.00 21.76 其中：债券 119,925,400.00 21.76 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 17,778,221.89 3.23 6 其他各项资产 2,047,833.56 0.37 7 合计 551,231,814.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 6,448,000.00 1.18 C 制造业 195,469,780.54 35.69 C0 食品、饮料 36,438,458.80 6.65 C1 纺织、服装、皮 毛 2,847,600.00 0.52 9 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑 胶、塑料 30,156,422.50 5.51 C5 电子 -- C6 金属、非金属 14,497,000.00 2.65 C7 机械、设备、仪 表 111,530,299.24 20.36 C8 医药、生物制品 -- C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产 和供应业 10,669,872.51 1.95 E 建筑业 -- F 交通运输、仓储业 23,458,830.06 4.28 G 信息技术业 43,870,000.00 8.01 H 批发和零售贸易 13,854,400.00 2.53 I 金融、保险业 89,017,000.00 16.25 J 房地产业 5,288,000.00 0.97 K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 23,404,475.79 4.27 合计 411,480,358.90 75.13 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 10 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 1 600050 中国联通 8,200,000 43,870,000.00 8.01 2 000400 许继电气 1,026,705 34,168,742.40 6.24 3 601628 中国人寿 1,450,000 30,885,000.00 5.64 4 600312 平高电气 1,850,000 25,215,500.00 4.60 5 601718 际华集团 5,532,973 23,404,475.79 4.27 6 600702 沱牌曲酒 770,000 16,370,200.00 2.99 7 601111 中国国航 1,143,741 15,646,376.88 2.86 8 000821 京山轻机 1,843,433 15,632,311.84 2.85 9 000837 秦川发展 1,031,300 14,077,245.00 2.57 10 000686 东北证券 600,000 13,374,000.00 2.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 75,510,400.00 13.79 2 央行票据 -- 3 金融债券 44,415,000.00 8.11 其中：政策性金融债 44,415,000.00 8.11 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 -- 7 其他 -- 8 合计 119,925,400.00 21.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 11 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 例（％） 1 080222 08国开22 450,000 44,415,000.00 8.11 2 010112 21国债⑿ 380,000 38,273,600.00 6.99 3 010110 21国债⑽ 370,000 37,236,800.00 6.80 4 ----- 5 ----- 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 , 在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 1,410,000.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 551,237.39 5 应收申购款 86,596.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 12 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 8 其他 - 9 合计 2,047,833.56 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 982,865,474.86 本报告期基金总申购份额 20,748,307.80 减：本报告期基金总赎回份额 68,096,908.73 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 935,516,873.93 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 7.2 存放地点 基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道 6008号特区报业大厦 15层 13 宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 4季度报告 基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座 F9 7.3 查阅方式 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间 内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年一月二十四日 14 中财网
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