[公告]博时宏观：2010年第四季度报告
博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 2010年 12月 31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 1月 24日 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年1月21日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称 博时宏观回报债券 基金主代码 050016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年 7月 27日 报告期末基金份额总额 775,646,143.85份 投资目标 通过一定范围内固定收益类与权益类资产，以及不同久期固定 收益类资产的灵活配置，获取不同时期各子类资产的市场收益， 力争获取高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金采用以自上而下分析为主，自下而上分析为辅，定性分 析、定量分析等各种分析手段有效结合的方法进行大类资产配 置，在确定基金资产在固定收益类资产（债券、可转债、货币） 与权益类资产（股票）之间的配置比例后，再确定不同年期债 券的配置比例。 债券方面本基金对不同年期债券的配置，主要采取期限结构策 略。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类不同年期 的债券进行久期配置，力争组合收益超过业绩比较基准收益。 权益投资方面，本基金在参与股票一级市场申购时主要考虑一、 二级市场溢价率、中签率和申购机会成本三个方面，选取合适 的环境与个股参与。参与股票二级市场时，坚持择时参与不同 股票指数的策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但 1 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 基金管理人 基金托管人 下属两级基金的基金简称 下属两级基金的交易代码 报告期末下属两级基金的份额 总额 低于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。 博时基金管理有限公司 中国银行股份有限公司 博时宏观回报债券 A/B类博时宏观回报债券 C类 050016（前端）、 051016（后端） 050116 313,555,159.23份 462,090,984.62份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010年 10月 1日 -2010年 12月 31日 ) 博时宏观回报债券 A/B类博时宏观回报债券 C类 1.本期已实现收益 -151,307.05 -870,994.762.本期利润 -2,027,717.15 -3,194,909.893.加权平均基金份额本期利 润 -0.0061 -0.00554.期末基金资产净值 311,569,769.29 458,472,102.195.期末基金份额净值 0.994 0.992 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时宏观回报债券 A/B类： 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.00% 0.41% -2.26% 0.14% 1.26% 0.27% 2、博时宏观回报债券 C类： 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.10% 0.42% -2.26% 0.14% 1.16% 0.28% 2 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1．博时宏观回报债券 A/B类 2．博时宏观回报债券 C类 注：本基金合同于 2010年 7月 27日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十四部分“（四）投资策略”、第二十七部分“（五） 投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。至本报告期末， 本基金建仓期尚未结束。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 3 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 皮敏 基金经理 2010-7-27 -5.5 2005年至 2009年在国信证 券经济研究所任分析师。 2009年 6月加入博时基金 管理有限公司，任固定收 益部固定收益研究员。现 任博时平衡配置混合基 金、博时宏观回报债券基 金的基金经理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的 规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资 产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同 的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在 2010年四季度宏观回报加大了股票与可转债的配置，短期而言虽然经历了一些 波折，但从较长的时间看，股票与可转债将可能为组合带来正的贡献。在债券资产方面， 宏观回报仍然坚持低久期与信用债的投资策略，以规避未来一段时期的利率风险。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2010年 12月 31日，本基金 A/B类基金份额净值为 0.994元，份额累计净值 为 0.994元；C类基金份额净值为 0.992元，份额累计净值为 0.992元。报告期内，本 基金 A/B类基金份额净值增长率为-1.00％，C类基金份额净值增长率为-1.10％，同期 业绩基准增长率-2.26％。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 次贷危机的影响并没有完全退去，未来较长的一段时期内，全球经济缺乏内生向上 的增长动力。在这个背景下，各国的宏观政策成为影响经济的主要力量，各国政策的变 化在反应到经济基本面之前就会被资本市场放大。 4 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 各国的宏观政策依据自身的情况而定。08年次贷危机爆发的时候，各国都面临经济 衰退的风险，所以当时各国都一致的出台了各项刺激性的宏观政策。两年之后，各个国 家面临的问题不再相同，而面临问题的不同必将导致宏观政策的差异，各国政策之间的 差异以及政策之间的相互影响将主宰未来资本市场的运行。 从目前的情况来看，可以将全球主要经济体划分为三个类型国家。 美国型：这些国家面临的问题是经济内部需求不足，面临通缩风险，因此需要从货 币政策和财政政策入手进行刺激。这类型的国家包括美国、日本和英国等。 中国型：这类型国家面临外需不足，但内部需求尚可，同时面临通货膨胀压力。因 此需要偏紧的货币政策和较为宽松的财政政策。这类型的国家包括中国，巴西等新兴市 场国家。 欧元区：欧元区国家之间的失衡就是全球经济失衡的一个缩影，唯一不同的就是欧 元区国家共用一种货币，而全球失衡的经济体没有，现在货币问题成为他们的主要矛盾。 为了巩固货币同盟的基础，欧元区不得不在经济下滑的背景下紧缩财政。在经济下滑和 财政政策紧缩的双重压力下，欧元区货币政策只能宽松。 在这个分析框架下，我们认为未来大宗商品以及权益类资产将存在一定的机会，债 券资产目前还没有出现趋势性机会。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 94,998,840.38 11.00 其中：股票 94,998,840.38 11.00 2 固定收益投资 696,059,989.80 80.60 其中：债券 696,059,989.80 80.60 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 17,603,567.44 2.04 6 其他各项资产 54,905,022.43 6.36 7 合计 863,567,420.05 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） A 农、林、牧、渔业 1,877,586.30 0.24 5 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 B 采掘业 12,857,700.30 1.67 C 制造业 61,678,279.88 8.01 C0 食品、饮料 2,138,805.68 0.28 C1 纺织、服装、皮毛 1,676,801.30 0.22 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,484,000.00 0.32 C5 电子 -- C6 金属、非金属 15,723,348.65 2.04 C7 机械、设备、仪表 39,655,324.25 5.15 C8 医药、生物制品 -- C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 110,522.00 0.01 E 建筑业 2,165,037.00 0.28 F 交通运输、仓储业 3,009,956.00 0.39 G 信息技术业 1,021,315.00 0.13 H 批发和零售贸易 2,472,489.80 0.32 I 金融、保险业 5,514,226.10 0.72 J 房地产业 4,291,728.00 0.56 K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 94,998,840.38 12.34 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元） 占基金资产净 值 比例（%） 1 002531 天顺风能 1,150,000 29,118,000.00 3.78 2 601958 金钼股份 349,919 8,482,036.56 1.10 3 601890 亚星锚链 233,907 5,029,000.50 0.65 4 000878 云南铜业 150,000 4,125,000.00 0.54 5 000960 锡业股份 125,000 4,087,500.00 0.53 6 600549 厦门钨业 79,994 3,806,914.46 0.49 7 000983 西山煤电 124,446 3,321,463.74 0.43 8 600048 保利地产 251,460 3,193,542.00 0.41 9 601177 杭齿前进 162,825 2,610,084.75 0.34 10 000792 盐湖钾肥 37,500 2,484,000.00 0.32 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1国家债券 8,112,616.00 1.05 6 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 2央行票据 -- 3金融债券 267,262,000.00 34.71 其中：政策性金融债 267,262,000.00 34.71 4企业债券 159,421,052.40 20.70 5企业短期融资券 149,939,000.00 19.47 6 可转债 111,325,321.40 14.46 7 其他 -- 8 合计 696,059,989.80 90.39 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 113002 工行转债 749,720 88,571,920.80 11.50 2 100401 10农发 01 800,000 79,392,000.00 10.31 3 100301 10进出 01 700,000 68,614,000.00 8.91 4 122033 09富力债 550,000 57,585,000.00 7.48 5 122020 09复地债 500,000 52,395,000.00 6.80 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 12,019,614.41 3 应收股利 - 4 应收利息 11,591,119.04 5 应收申购款 31,044,288.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 54,905,022.43 7 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 项目 博时宏观回报债券 A/B 类 博时宏观回报债券 C类 本报告期期初基金份额总额 426,226,319.97 796,443,644.88 本报告期基金总申购份额 64,990,130.35 57,261,109.85 序号 股票代码 股票名称 减：本报告期基金总赎回份额 本报告期基金拆分变动份额 流通受限部 允价值(元) 分的公占基金资产的 177,661,291.09 - 净值比例(%) 流通受限情况说明 391,613,770.11- 1 本报告期 002531 期末基金份额 天顺风能 总额 29,118,000.00 3.78313,555,159.23 新股冻结 462,090,984.62 2 601890 亚星锚链 5,029,000.50 0.65新股冻结 3 601177 杭齿前进 2,610,084.75 0.34新股冻结 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 §7影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2010年 12 月 31日，博时基金公司共管理二十只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会 保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾 1874亿元，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业 中名列前茅，累计分红超过人民币 532亿元。 1、客户服务 2010年 10月至 12月底，博时在哈尔滨、厦门、上海、济南、北京、重庆、福州等 地圆满举办博时高端论坛及各类活动共计 353场，并创新的采用网络会议室，扩大论坛 的覆盖面，充分与投资者沟通当前市场的热点问题，受到了广泛大投资者的广泛欢迎。 2、投资者教育 2010年 10月，博时基金与中国劳动保障报社联合举办“企业年金管理大家谈”有 奖征文活动。向较早建立企业年金计划的企业征集管理经验与其他企业分享。 8 博时宏观回报债券型证券投资基金 2010年第 4季度报告 3、其他大事件 1)根据中国证券监督管理委员会的批复，博时基金已在香港完成博时基金（国际） 有限公司(Bosera Asset Management (International) Co., Limited)的注册登记手续 并获香港证券及期货事务监察委员会颁发的第4 类（就证券提供意见）和第 9类（提供 资产管理）牌照； 2)博时基金于 2010年 11月 11日公告沈阳分公司成立，至此，博时基金已有 4家 分公司分别落地北京、上海、郑州和沈阳。 3)博时转债增强债券型证券投资基金及博时行业轮动股票型证券投资基金首次募 集顺利结束并分别于 2010年 11月 24日和 2010年 12月 10日成立。 4)博时慈善基金会 2010年关爱助学现场捐赠仪式于 2010年 12月 6日在中山大学 举办，博时以每人 5000元的标准向中山大学的 21位贫困学生资助善款 105000元，至 此博时基金第四届百万关爱助学活动圆满落幕。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时宏观回报债券型证券投资基金设立的文件 8.1.2《博时宏观回报债券型证券投资基金基金合同》 8.1.3《博时宏观回报债券型证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 报告期内博时宏观回报债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2存放地点： 基金管理人、基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 客户服务中心电话：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 2011年1月24日 9 中财网
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