[发行]惠博普：首次公开发行股票招股说明书
华油惠博普科技股份有限公司 （住所：北京市海淀区北三环中路 39号院 9楼 403室） 首次公开发行股票 招 股 说 明 书 保荐人（主承销商） 南京证券有限责任公司 （住所：南京市大钟亭8号） 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 华油惠博普科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 股票类型 境内上市人民币普通股（A股） 发行股数 3,500万股 每股面值 1.00元/股 每股发行价格 26元/股 预计发行日期 2011 年 2月 16日 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 13,500万股 本次发行前股东所持股 份的流通限制、股东对所 持股份自愿锁定的承诺 公司共同控股股东黄松、白明垠、潘峰、肖荣及 股东孙河生、王毅刚、王全、李雪、张海汀、潘玉琦 承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让 或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股份， 也不由发行人回购该部分股份。 公司股东福泉投资、科瑞投资、张文霞、郑玲、 王国友、张中炜、李太平、钱意清、黄永康、王玉平、 富饶、查振国、张新群承诺：自公司股票上市之日起 十二个月内不转让或委托他人管理本次公开发行前 已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股 份。 担任公司董事、监事或高级管理人员的股东同时 承诺：除前述股份锁定期外，在其任职期间，每年转 让的股份不超过本人所持公司股份总数的百分之二 十五；离职后半年内，不转让所持有的公司股份；在 申报离任六个月后的十二个月内，通过证券交易所挂 牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数 的比例不超过50%。 保荐人、主承销商 南京证券有限责任公司 招股说明书签署日期 2010年 12月 31日 1-1-1 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、会计师或其他专业顾问。 1-1-2 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 重大事项提示 一、本次发行前股东关于所持股份流通限制及自愿锁定的承诺 公司共同控股股东黄松、白明垠、潘峰、肖荣及股东孙河生、王毅刚、王全、 李雪、张海汀、潘玉琦承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者 委托他人管理本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 公司股东福泉投资、科瑞投资、张文霞、郑玲、王国友、张中炜、李太平、 钱意清、黄永康、王玉平、富饶、查振国、张新群承诺：自公司股票上市之日起 十二个月内不转让或委托他人管理本次公开发行前已持有的发行人股份，也不由 发行人回购该部分股份。 担任公司董事、监事或高级管理人员的股东同时承诺：除前述股份锁定期外， 在其任职期间，每年转让的股份不超过本人所持公司股份总数的百分之二十五； 离职后半年内，不转让所持有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内， 通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不 超过50%。 二、本次发行前滚存利润的分配安排 根据本公司 2010年 2月 11日通过的 2010年度第一次临时股东大会决议， 公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润由本次发行后的新老股东共享。截至 2010年 6月末，母公司未分配利润为 7,718.90万元。 三、公司特别提醒投资者注意本招股说明书“风险因素”中的下列风险： （一）实际控制人控制风险 公司实际控制人黄松、白明垠、潘峰、肖荣等四人合计持有公司 6,503.60 万股，占本次发行前的股份总数的65.04%，占发行后股份总数的48.17%。实际 控制人对公司实施有效控制，对公司稳定发展有着积极作用。但若公司内控制度 不健全，则可能会产生实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。 1-1-3 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 （二）发行后净资产收益率下降的风险 2007-2009年度，本公司的净资产收益率处于较高水平，分别为38.91%、 41.35%、28.97%。预计本次募集资金到位后，公司净资产将有较大幅度的增长， 然而本次募集资金投资项目需要一定的建设期，不能够及时产生经济效益，因此， 发行当年的净资产收益率将可能较上年的净资产收益率有所下降，公司存在由于 净资产收益率下降而引致的相关风险。 （三）新产品开发的风险 油气田的油气处理工艺、开发工艺随地质条件不同、采出液成份变化而变化。 油气田开发所需装备必须不断进行技术创新，才能满足油气田开发企业提高采收 率、降低投资规模、提高运行效率、减少运行成本的要求。作为以技术为驱动力 的高科技企业，本公司必须不断投入研发力量，不断进行技术创新，设计制造满 足客户要求的装备。公司产品设计应用的技术通常包括常规设计技术、专利技术 及专有技术等，公司能熟练应用各项技术，并将其优化组合，从而形成公司的技 术集成创新的产品和服务。然而，即使应用已掌握的成熟技术进行集成再创新开 发新产品，新产品开发一般历时较长，是否成功仍需要审慎论证。如果因为新产 品达不到预期效果，则会给公司的经营业绩带来负面影响。 （四）收入季节性波动及年末应收账款较大的风险 公司属于油气田服务行业，客户主要是国内三大石油公司及其下属企业，这 些客户一般在上一年末制定投资计划，次年一季度报经主管部门批准后开始实施 项目招投标。因此，公司合同签订集中于每年二、三季度，产品生产周期一般为 3-6个月，交货时间主要集中于第三、四季度，特别是第四季度产品交付量较高， 从而导致年底收入与利润集中体现，呈现出季节性波动的特点。随着公司海外市 场业务规模不断扩大，业务结构不断优化，经营的季节性波动渐趋平缓。 公司下半年交货并确认收入的金额较大，也导致了年末应收账款增加。报告 期 2007-2010 年 6月末，公司应收账款净额分别是6,851.45 万元、11,693.64 万元、15,014.08 万元、14,507.08万元，占资产总额的比例分别为45.09%、 45.50%、42.41%、36.00%。 公司应收账款的对象主要为国内三大石油公司及其下属企业，虽然这些客户 1-1-4 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 资金实力雄厚，支付能力强，信誉度高，本公司亦与各客户有紧密的长期合作， 产品美誉度高，应收账款发生坏账的可能性很小,且公司自成立以来未发生过坏 账损失。然而，随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额逐步增加，一旦应 收账款无法及时回收，将增加公司的流动资金压力，对公司业绩和经营产生不利 影响。 （五）单个油田固定资产投资周期引致的销售波动风险 与国际主要产油地区油田特点相比，我国石油资源的储藏条件不好，油藏多 呈现小区块，不连续、点状分布的地质特征。与此相对应，国内各油田对装备的 投资需求呈现多样性特征，加之本公司产品多数为大型成套装备，对单个油田来 说属于固定资产投资，因此，在时间序列上呈现不连续性，具有周期性特征。虽 然从国内油田总体情况来看，需求的多样性和整个石油行业总体投资的连续性， 使客户对本公司产品的需求具有连续性，并呈现持续上涨态势，而且更为广阔的 海外油田市场空间使公司海外业务收入快速增长，致使公司总体收入增速较快。 然而，本公司仍会面临对单个油田的销售短期内波动的风险。 请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险的描述。 1-1-5 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 目 录 第一节 释义.....................................................11 第二节 概览.....................................................16 一、发行人简介 .................................................16 二、发行人的主营业务概况 .......................................16 三、发行人的控股股东及实际控制人情况 ...........................19 四、发行人的竞争优势 ...........................................20 五、公司的主要财务数据及财务指标 ...............................24 六、本次发行情况 ...............................................25 七、本次募集资金用途 ...........................................26 第三节 本次发行概况.............................................27 一、本次发行的基本情况 .........................................27 二、本次发行的有关当事人 .......................................27 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 .....................29 四、本次发行的有关重要日期 .....................................29 第四节 风险因素.................................................30 一、市场和经营风险 .............................................30 二、实际控制人控制的风险 .......................................32 三、技术风险 ...................................................32 四、新产品开发的风险 ...........................................33 五、人力资源风险 ...............................................34 六、财务风险 ...................................................34 七、所得税税率变动的风险 .......................................35 八、股市波动风险 ...............................................36 第五节 发行人基本情况............................................37 一、发行人基本资料 .............................................37 二、发行人历史沿革及改制重组情况 ...............................37 三、发行人设立以来的股权结构变化及资产重组情况 .................48 1-1-6 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 四、发行人历次验资情况 .........................................50 五、发行人的股权结构图及组织机构图 .............................52 六、发行人控股及参股公司情况 ...................................55 七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.......58 八、发行人股本情况 .............................................61 九、发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股 或股东数量超过二百人的情况 .....................................64 十、发行人员工及其社会保障情况 .................................64 十一、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及 其履行情况 .....................................................66 第六节 业务和技术..................................................67 一、公司主营业务及变化情况 .....................................67 二、行业基本情况 ...............................................67 三、公司的竞争优势、劣势 .......................................95 四、公司的行业竞争地位 ........................................105 五、公司主营业务情况 ..........................................113 六、主要固定资产及无形资产情况 ................................157 七、核心技术、技术创新及研发情况 ..............................166 八、本公司的境外生产经营情况 ..................................170 九、产品质量控制情况 ..........................................171 十、本公司的环境保护和安全生产情况 ............................175 十一、公司冠名“科技”的依据 ..................................176 第七节 同业竞争与关联交易.......................................177 一、同业竞争情况 ..............................................177 二、关联交易情况 ..............................................177 三、发行人对关联交易决策权力与程序的规定 ......................182 四、发行人减少关联交易的措施 ..................................183 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.....................185 一、董事、监事、高管人员与核心技术人员简介 ....................185 1-1-7 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股及变动情况 ..............................................................192 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 ..193 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ..........193 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 ............194 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间存在的亲属关系 ..............................................................195 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的协议、所作承 诺及其履行情况 ................................................195 八、董事、监事和高级管理人员的任职资格 ........................195 九、董事、监事和高级管理人员近三年又一期发生变动的情况 ........195 第九节 公司治理..................................................197 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立健全及运 行情况 ........................................................197 二、规范运作情况 ..............................................206 三、资金占用和对外担保情况 ....................................206 四、内部控制制度情况 ..........................................206 第十节 财务会计信息..............................................207 一、财务会计信息 ..............................................207 二、财务报表的编制基础和合并财务报表范围 ......................217 三、会计政策和会计估计 ........................................219 四、税项 ......................................................236 五、最近一年及一期重大收购兼并情况 ............................237 六、非经常性损益 ..............................................237 七、最近一期末主要固定资产情况 ................................238 八、最近一期末无形资产情况 ....................................239 九、最近一期末主要债项 ........................................239 十、所有者权益变动情况 ........................................242 十一、现金流量情况 ............................................251 1-1-8 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 十二、或有事项、资产负债表日后事项和其他重要事项 ..............251 十三、主要财务指标 ............................................251 十四、盈利预测 ................................................252 十五、资产评估 ................................................252 十六、历次验资报告 ............................................253 第十一节 管理层讨论与分析.........................................254 一、公司财务状况的行业与业务模式特征 ..........................254 二、财务状况分析 ..............................................255 三、盈利能力分析 ..............................................276 四、现金流量分析 ..............................................297 五、资本性支出分析 ............................................298 六、财务状况和盈利能力的未来趋势 ..............................299 第十二节 业务发展目标............................................301 一、公司的总体发展战略与发展目标 ..............................301 二、实现上述发展规划及经营目标拟采取的措施和计划 ..............301 三、实现上述规划所依据的假设条件 ..............................304 四、实施上述规划面临的主要困难 ................................305 五、发展计划与现有业务的关系 ..................................305 第十三节 募集资金运用............................................306 一、募集资金投资项目概况 ......................................306 二、本次募集资金项目运用对财务状况及经营成果的影响 ............320 第十四节 股利分配政策...........................................322 一、公司近三年股利分配政策 ....................................322 二、公司近三年股利分配情况 ....................................322 三、本次发行后股利分配政策 ....................................322 四、本次发行前滚存利润的分配安排 ..............................323 第十五节 其他重要事项.............................................324 一、信息披露和投资者关系管理的负责机构及人员 ..................324 二、重大合同 ..................................................324 1-1-9 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 三、对外担保情况 ..............................................327 四、重大诉讼或仲裁情况 ........................................328 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明..............329 第十七节 备查文件................................................335 1-1-10 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 第一节 释义 本招股说明书中，除非文中另有所指，下列简称具有如下特定含义： 公司、本公司、股 份公司、惠博普、指华油惠博普科技股份有限公司 发行人 惠博普有限 指北京华油惠博普科技有限公司（为发行人的前身） 惠博普能源 指北京惠博普能源技术有限责任公司（为发行人的全资子公司） 奥普图科技 指北京奥普图控制技术有限公司（为发行人的全资子公司） 惠博普机械 指大庆惠博普石油机械设备制造有限公司（为发行人的全资子 公司） 科立尔服务 指大庆科立尔石油技术服务有限公司（为发行人的全资子公司） 香港惠华环球 指香港惠华环球科技有限公司（为发行人的全资子公司） 蒙古 HHI.LLC公司 指蒙古 HHI.LLC公司（为发行人的全资子公司香港惠华环球之 全资子公司） 香港惠华国际 指香港惠华国际贸易有限公司 福泉投资 指温州中科福泉创业投资有限责任公司 科瑞投资 指江阴中科科瑞创业投资有限公司 保荐人（主承销 指南京证券有限责任公司 商）、南京证券 利安达 指利安达会计师事务所有限责任公司 发行人律师 指北京市天元律师事务所 本次发行 指公司本次向社会公众公开发行 3,500万股面值为 1.00元的境 内上市人民币普通股票 A股指本公司本次向境内投资者发行的普通股，每股面值人民币 1.00元 《公司法》 指《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指《中华人民共和国证券法》 1-1-11 华油惠博普科技股份有限公司 招股说明书 《公司章程》 指《华油惠博普科技股份有限公司章程》 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 北京市工商局 指北京市工商行政管理局 北京市环保局 指北京市环境保护局 中国石油 指中国石油天然气集团公司 中国石化 指中国石油化工集团公司 中海油 指中国海洋石油总公司 合格原油 指在净化后的原油中含水不能超过0.5%，含盐不大于 50毫克/ 升，每吨原油含气不超过 1立方米。 石油勘探 指为了寻找和查明油气资源，而利用各种勘探手段了解地下的 地质状况，认识生油、储油、油气运移、聚集、保存等条件， 综合评价含油气远景，确定油气聚集的有利地区，找到储油气 的圈闭，并探明油气田面积，搞清油气层情况和产出能力的过 程。 石油开发 指在认识和掌握油田地质及其变化规律的基础上，在油藏上合 理的分布油井和投产顺序，以及通过调整采油井的工作制度和 其它技术措施，把地下石油资源采到地面的全过程。 油气处理 指将油、气、水、砂分离开来，把油、气处理成合格的工业产 品，再把水、泥砂进行环保处理的过程。 集输 指采出液及原油的对外输送。 三次采油 指利用聚合物化学驱、气体混相驱、微生物驱等方式来改善油、 气、水及岩石相互之间的性能，来继续开采地下剩余的石油。 钻井指利用钻井的机械设备在含油气的区域钻探出油井并录取该地 区的地质资料的过程。 测井指在钻孔中使用测量电、声、热、放射性等物理性质的仪器， 以辨别地下岩石和流体性质的方法，是勘探和开发油气田的重 要手段。 修井指为维持和改善油、气、水井正常生产能力，所采取的各种井 下技术措施的统称。 1-1-12 华油惠博普科技股份有限公司 招股说明书 完井是衔接钻井和采油工程而又相对独立的工程，是从钻开油层开 始，到下套管注水泥固井、射孔、下生产管柱、排液，直至投 产的一项系统工程。 采收率 指在现有经济和技术条件下，可采储量占地质储量的百分率； 自然递减率和综自然递减率是指不包括各种增产措施增加的产量之后，下阶指 合递减率 段采油量与上阶段采油量之比；综合递减率是指包括各种增产 措施增加的产量在内的递减率。 油气分离器 指把油井生产出的原油和伴生天然气分离开来的一种装置。有 时候分离器也作为油气水以及泥沙等多相的分离、缓冲、计量 之用。从外形分大体有三种形式，立式、卧式、球形。 油气计量 指对石油和天然气流量的测定。主要分为油井产量计量和外输 流量计量两种。油井产量计量是指对单井所生产的油量和生产 气量的测定，它是进行油井管理、掌握油层动态的关键资料数 据。外输计量是对石油和天然气输送流量的测定，它是输出方 和接收方进行油气交接经营管理的基本依据。 计量站 指由集油阀组(俗称总机关)和单井油气计量分离器组成，在这 里把数口油井生产的油气产品集中在一起，轮流对各单井的产 油气量分别进行计量。 集油（气）站、转指把数座计量(接转)站来油集中在一起，进行油气分离、油气 油站、中转站 计量、加热沉降和油气转输等作业的中型油站，又叫集油站。 有的转油站还包括原油脱水作业，这种站叫脱水转油站。 联合站、中心处理指是油气集中处理联合作业站的简称。主要包括油气集中处理 站 (原油脱水、天然气净化、原油稳定、轻烃回收等)、油田注水、 污水处理、供变电和辅助生产设施等部分。 1-1-13 华油惠博普科技股份有限公司 招股说明书 压裂指利用水力作用，使油层形成裂缝的一种方法，又称油层水力 压裂。油层压裂工艺过程是用压裂车，把高压大排量具有一定 粘度的液体挤入油层，当把油层压出许多裂缝后，加入支撑剂 (如石英砂等)充填进裂缝，提高油层的渗透能力，以增加注水 量(注水井)或产油量(油井)。常用的压裂液有水基压裂液、油 基压裂液、乳状压裂液、泡沫压裂液及酸基压裂液 5种基本类 型。 酸化 指通过向地层注入酸液，溶解储层岩石矿物成分及钻井、完井、 修井、采油作业过程中造成堵塞储层的物质，改善和提高储层 的渗透性能，从而提高油气井产能的增产措施。 压裂酸化 指在足以压开地层形成裂缝或张开地层原有裂缝的压力下对地 层挤酸的酸处理工艺称为压裂酸化，压裂酸化主要用于堵塞范 围较深或者低渗透区的油气井。 井下作业 指在油田开发过程中，根据油田调整、改造、完善、挖潜的需 要，按照工艺设计要求，利用一套地面和井下设备、工具，对 油、水井采取各种井下技术措施，达到提高注采量，改善油层 渗流条件及油、水井技术状况，提高采油速度和最终采收率的 目的。这一系列井下施工工艺技术统称为井下作业。 OPEC 指石油输出国组织，是由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯 欧佩克 和委内瑞拉 5国在 1960年 9月发起成立的政府间组织，对其成 员国的石油政策进行协调和统一，现包括 12个成员国。 QHSE 指质量健康安全环保管理体系 HSE 指健康(Health)、安全(Safety)和环保(Environment) PLC 指可编程序控制器 DCS 指Distributed Control System（分布式控制系统） RTU 指Remote Terminal Unit（远程终端单元） FPSO 指 Floating Production, Storage & Offloading（浮式生产储 油卸油装置） CEP平台 指Centre Platform（中心平台） 1-1-14 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 WHP平台 指井口平台 JB/T 指机械部推荐标准 Q/SY 指石油部企业标准 SY/T 指石油部推荐标准 IEA 指International Energy Agency、国际能源署 EIA 指Energy Information Administration、美国能源署 API 指美国石油协会 EOR 指提高采收率法采油技术 1吨原油 折合7.389 桶原油（假设 API重度为 34 度） 本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些 差异是由四舍五入造成的。 1-1-15 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人简介 名 称： 华油惠博普科技股份有限公司 英文名称： CHINA OIL HBP SCIENCE & TECHNOLOGY CO.,LTD 注册资本： 10,000万元 法定代表人：黄松 成立日期： 1998年10月7日 整体变更日期：2009 年9 月22 日 住 所： 北京市海淀区北三环中路 39号院 9楼 403室 公司前身惠博普有限成立于 1998年 10月 7日。2009年8月6日，经股东 会审议通过，惠博普有限由原股东作为发起人，以截至 2009年6月30日经审计 的账面净资产 131,220,674.49元为基准，按 1:0.762075的比例折为 10,000万 股，余额 31,220,674.49元计入资本公积，整体变更为华油惠博普科技股份有限 公司。2009年9月10日，利安达会计师事务所有限责任公司出具“利安达验字 【2009】A1074号”验资报告对股份公司整体变更的净资产折股进行了验证。2009 年9月22日，公司在北京市工商行政管理局办理工商登记手续，并领取了注册 号为 110108004566648的《企业法人营业执照》，注册资本为 10,000万元。 二、发行人的主营业务概况 （一）业务概述 公司主要从事油气田开发地面系统装备的工艺技术研发、系统设计、成套装 备提供及工程技术服务业务，属于油气田装备与技术服务业。 公司为高新技术企业，多年来专注于油气水高效分离技术的研发，以分离技 术为核心，如今已经拥有 18项实用新型专利、4项发明专利申请权、13项软件 著作权、11项专有技术构成的核心技术体系，成为油气田地面系统装备领域的 1-1-16 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 知名企业。依托技术优势，公司已从单一设备供应商发展成为具有工艺系统一体 化综合解决能力的成套系统装备与技术服务商。公司能够为客户提供整体工艺方 案、核心设备设计制造，并以其为基础进行系统优化设计，进而构建成套系统装 备的能力，是国内少数能够提供 RIDMIS（即 Research研发、Integration集成、 Design设计、Manufacture制造、Installation安装、Service运维服务）一体 化综合服务的油气田装备及技术服务商之一。 公司拥有国家质量监督检验检疫总局颁发的A1级别的高压容器和A2级别第 三类低、中压容器特种设备设计许可证和GC1(2)(4)、GC2(1)(4)级别的压力管 道特种设备设计许可证；通过了美国机械工程师协会（ASME）的设计制造一体化 认证，并获得了国家质量监督检验检疫总局颁发的 A2级第三类中、低压容器制 造许可证；公司通过了中国船级社暨 ISO质量体系认证、环境质量体系认证、职 业健康安全管理体系认证。公司获得的许可和认证保证了公司的业务拓展，一定 程度上体现了公司综合实力。 依赖于公司提供的工艺系统解决方案及成套系统装备，客户实现了提高采收 率，提高系统运行效率，降低系统运行成本，降低投资规模的目的，同时也做到 了节能减排，实现了环境保护与经济效益双赢的目标。 （二）市场地位 坚持以技术为驱动力，国际化发展战略，成为综合性国际知名油田技术服务 商是公司的发展目标。自 1998年我国成立三大石油公司实现主辅业分离后，公 司已经率先成为具有整站场油气处理成套系统装备海外业绩的国内油气田装备 与技术服务商。 在油气处理领域，除了能够提供联合站、转油站、计量站、聚合物注入站、 注气站、含油污泥处理站及各种油、气、水站库等成套系统装备外，公司拥有自 主知识产权的核心设备——高效分离器在国内油气处理高端需求领域占有50%以 上市场份额； 在油气开采装备领域，依赖于公司拥有自主知识产权的三次采油注入装备的 核心设备——低剪切锥阀式流量调节器，大庆油田实现了“一泵对多井、流量自 动调节”的新工艺，该设备在大庆油田市场占有率100%。随着大庆三次采油工 艺布局的变革，公司已完成大庆油田最大的 CO 2混相驱试验项目 CO 2注入站（年 1-1-17 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 注入量 12万吨）项目一期的设计任务。随着三元复合驱三次采油工艺的推广， 注入设备和采出液处理成为工艺装备的新课题，公司研发的新型比例调节泵和三 元复合驱采出液离心分离技术已进入工业性试验阶段。 依托在油气处理领域的技术优势，公司进入油田环保领域，首创了含油污泥 自动热化学机械分离技术，并已先后为大庆油田设计制造五座固定式含油污泥处 理站的成套装备（其中两座污泥处理站处于设计阶段）；此外，公司还打破国外 的技术垄断，相继开发的移动式高温高压测试装备、储油罐自动机械清洗装备等 都创造了较好的业绩，具有良好的市场前景。 由于具备了研发、设计、制造、服务一体化的综合技术服务能力，公司不断 开发出创新产品和承担国内三大石油公司的试验性项目。公司历史上每 1-2年就 有创新性产品或试验性项目完成，成为了技术的领跑者与市场的先行者。已开发 产品的良好市场前景，新开发产品的巨大市场需求成为公司业绩增长的动力。 公司已经全面成为国内三大石油公司及其下属企业的合格供应商，产品除在 国内绝大多数油田广泛使用外，已经进入非洲、南美、中亚、西亚等 15个国际 主要产油国的 20多个油田。公司已经获得阿尔及利亚、伊朗、伊拉克、乌兹别 克斯坦等国石油公司的合格供应商准入资格。在市场准入更为严格的“海湾六国” （指阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特和沙特阿拉伯）中，公司已经获得阿 联酋阿布扎比 ADNOC公司、卡塔尔 QP公司、科威特石油（KPC）公司准入的资格 预审。 全面的产品线和广阔的客户资源共同奠定了公司稳定可持续发展的基础。 （三）已完成的重大创新项目 凭借公司多年积累的技术优势，品牌力量，公司不断开发出创新型产品并承 担了多项国内三大石油公司的重大创新项目，技术上不断取得突破，产品填补了 国内空白： 1999年，开发出具有国际领先水平的三次采油低剪切锥阀式聚合物流量调 节器，帮助大庆油田实现了三次采油“一泵对多井”新工艺； 2001年，开发出具有国内领先水平的高效油气水砂四相分离器，成功解决 胜利油田重质特高含水采出液分离的难题； 2002年，成功开发出SNAP、SCADA控制系统，并应用于中洛线原油长输管 1-1-18 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 线监控系统，实现了国内首次泵到泵原油全密闭输送； 2003年，在中海油推行海上装备国产化进程中，开发出了当时国内直径最 大的海上高效油气水砂四相分离器，并成功应用于中海油 113号海上油田 （FPSO）； 2005年，开发出具有国际先进水平的高温高压测试装备，从而打破了欧美 国际大公司在该领域的垄断地位； 2007年，开发出国内第一台具有自主知识产权的储油罐自动机械清洗装备， 改变了该领域依赖进口的局面； 2008年，开发出国内第一套自动热化学机械分离含油污泥处理装备，并实 现了在大庆油田的首次应用； 2009年，开发出具有国际先进水平的车载式移动测试装备，并在与国际知 名企业的竞标中成功胜出，产品跻身阿尔及利亚、科威特等国市场； 2010年，完成了移动式污泥处理站的开发，实现了在洛阳石化的应用。此 外，还完成了目前大庆油田最大的 CO 2混相驱试验工程项目（年注入 12万吨 CO 2 一期工程）的全部设计任务。 三、发行人的控股股东及实际控制人情况 本公司前四大股东黄松先生、白明垠先生、潘峰先生、肖荣先生持股情况如 下表： 股东名称 持有股数（万股） 占比 黄松 2,270.40 22.70% 白明垠 1,720.00 17.20% 潘峰 1,343.60 13.44% 肖荣 1,169.60 11.70% 合计 6,503.60 65.04% 黄松、白明垠、潘峰、肖荣四人具有事实上和法律上的一致行动关系，作为 公司的共同控股股东和实际控制人。 关于上述四人共同作为本公司控股股东和实际控制人的情况，详见本招股说 明书“第五节/七/（二）实际控制人情况”。 1-1-19 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 四、发行人的竞争优势 （一）技术优势 公司自成立以来一直坚持“科技创新、以人为本”的核心理念，贯彻以技术 为驱动力的发展战略。多年来，公司形成了以分离技术为核心的油气处理领域的 专业化优势，并将业务逐步拓展到油气开采领域、油田环保领域。此外，公司的 技术优势还体现为三个层面：首先体现为工艺系统解决方案的优化和创新；其次 体现为产品设计技术优势；第三层面体现为系统集成技术优势。 1、以分离技术为核心的油气处理领域的专业优势 公司的产品多为成套装备或模块化产品，实现油、气、水、砂及其它杂质的 分离为其核心功能。从技术角度看，分离技术是核心，其中也包含了自动控制技 术、射流技术、制造技术、集成技术、模块化技术以及流体分配技术。公司多年 来专注于分离技术的研究及其在石油预处理、油气集输（储运环节）等领域的应 用，目前在重力分离、电脱水、化学脱水、离心分离等应用技术领域均处于行业 领先地位，并形成了高效油气水（砂）分离器、分子筛脱水装置、旋流分离器、 过滤分离器、电脱水器等一系列产品；以分离技术为基础，依托优秀的产品设计 制造和系统集成能力，公司产品及服务范围不断扩大，除提供整站场的油气处理 成套装备外，还相继开发了含油污泥处理系统装备、大中型储油罐清洗系统装备、 移动式高温高压测试装备等先进水平的成套装备。油气处理领域的专业化优势使 公司在行业内树立了高端技术和服务的品牌形象。 2、以创新工艺系统解决方案为基础的技术优势 整体工艺系统解决方案的创新能力是公司与油田专用设备制造商或以作业 服务为主的油田服务商的根本区别。基于公司及公司核心技术人员多年行业经 验，公司在油气处理、油气开采、油田环保等领域有丰富的积累，具备了创新工 艺解决方案的制订，创新产品设计和高效系统集成能力，能够设计、制造大型成 套系统装备以实现创新性工艺解决方案。依靠公司提供的创新性工艺系统解决方 案及装备，油气田开发企业实现了提高采收率、降低投资、节能增效的目标。 3、以结构创新为特征的产品设计技术优势 公司拥有优秀的产品设计人员，能够进行创新的产品设计。创新的产品设计 主要体现为设备内部结构的创新，即内部结构的优化和功能的高度集成。创新的 1-1-20 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 产品设计可以大幅提高单体设备的运行效率，节能降耗。 4、以高效化为目标的系统集成技术优势 系统集成是在工艺创新的指导下，优选各种技术和产品，将他们进行组合创 新，成为一个完整、可靠、经济和有效的系统，达到整体性能最优，从而实现工 艺创新的目标。依托较强的复杂问题工艺方案解决、系统设计、产品设计和自动 化控制技术配套，公司形成了较强的系统集成技术优势，能够为客户提供整套工 艺包，具备了“交钥匙”的一站式服务能力。 5、以客户需求为导向的持续技术创新优势 公司始终坚持以技术创新为发展的动力，紧紧围绕客户生产中的实际问题展 开持续性的技术创新活动。公司共拥有 18项专利技术、11项专有技术、13项软 件著作权、还有 6项正在申请的专利技术（含 4项发明专利），这些技术均来源 于实际业务中的技术积累。以客户为导向为公司提供了创新的源泉，同时以客户 为导向提高了公司技术和产品的市场转化能力，创新在第一时间转化成了经济效 益。 公司建立了完善的技术创新机制，形成了理论研究、系统开发、产品开发等 研发机制，此外，公司还与中国石油大学、中科院力学所等科研机构进行了多项 合作研发，从而保证了研发能力的不断增强。本次募集资金项目建成后，公司将 拥有重力分离、离心分离、电脱水三个实验室并具备一定的研发配套能力，形成 1-2年研究完成一项新技术或开发完成一个新产品的技术储备，届时公司的持续 技术创新优势将得以巩固和加强。 （二）产品优势 公司提供包括工艺研发、方案设计、装备制造、培训服务、售后服务及运维 服务为一体的油气田地面工艺系统装备产品及技术服务。公司产品的价值主要体 现为工艺方案及实现该工艺方案的成套系统装备。依靠公司提供的工艺方案和成 套装备，油气田开发企业实现了提高油气处理效率、提高油气采收率的目标，达 到了降低投资、节能增效的目的。公司产品具有以下优势： 1、工艺理念先进，能够满足个性化需求 油气田地面工艺系统具有高度个性化的特点。不同的油田，油田的不同区块， 油田所处的开采寿命周期等因素均会对其工艺装备产生不同的需求。本公司依托 1-1-21 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 技术优势，能根据不同客户要求提供创新性的技术解决方案，并设计满足个性化 要求的产品来服务于高端市场需求。 公司多次承担我国三大石油公司的创新性、试验性项目，多项产品填补了国 内空白。每次个性化、高端需求的解决，都促进了公司自主创新能力的持续加强。 创新的工艺方案、全方位满足个性化需求的技术实力使公司产品占据了较高的市 场竞争层次，获得了较高的产品技术附加值，奠定了公司行业竞争地位，也为公 司做出了较高的利润贡献。 2、全面的产品线 国内目前油气处理领域的企业大多仅能提供满足单一油气田地质特征和油 气成份的单一产品，且缺乏技术创新能力。经过多年行业经验积累，公司根据市 场需求，不断研发新技术并运用系统集成优势，将各类装备和各项技术优化集成， 从而设计出能够满足不同领域需求的成套系统装备，产品领域不断丰富。 在油气处理领域，公司产品种类齐全，能够提供整站场的成套系统设备，涉 及油气处理的各个环节，开发生产了各类陆上、海上用油、气、水、砂分离器， 天然气处理设备，各类加热设备、换热设备，各式电脱水、电脱盐设备，计量设 备等，并能够实现系统装备的高度自动化控制。随着油气处理领域产品的不断拓 展，依托分离技术的核心优势，公司逐渐将产品拓展至油气开采领域的地面测试 装备，油田环保领域的含油污泥处理系统装备、储油罐自动机械清洗装备。 贴合市场需求的技术开发和系统集成创新使公司产品不断丰富，市场领域不 断拓宽，为公司的业务持续增长提供了有力保障。 3、大幅提高油气田投入产出效率，为客户创造价值 工艺系统研发与系统装备设计是公司技术实力的综合体现。开发和应用新工 艺、新技术并经过公司的系统集成和技术创新，能够大幅降低客户的投资成本、 运行成本，达到节能降耗，提高生产效率，提高投入产出效率的目的。 （三）人才优势 1、高端人才优势 公司共有从事技术工作的员工 172人，占全部员工人数的45.87%，其中， 建设部第一批授予的国家级勘察设计大师 1位、享受国务院特殊津贴的教授级高 级工程师 2位、高级工程师 21位，有 4人次先后荣获国家及相关部委科技进步 1-1-22 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 奖项。另外从规模上看，公司拥有近 70人的研发设计团队，处于行业内领先地 位。 2、人才结构合理、专业齐备 在人员专业配备方面实行多方互补的策略，目前配备包括化工、机械、电气、 自动控制、集输、给排水工程等多方面的专才，实现了从工艺方案研发、工艺系 统设计、装备制造到运维服务一体化的内部人才体系。在年龄结构上，实行老、 中、青相结合的方式，实现了知识与能力互补，一方面充分发挥核心人员的经验 优势和技术优势，来保证技术研发的先进性和国际性，另一方面充分调动年轻技 术人员的主动性和创造性，从整体战略上为本公司的技术可持续发展，保持行业 领先地位奠定了人才基础。 （四）服务模式优势 公司是国内少数采用 RIDMIS服务模式的油气田装备与技术服务商之一。 RIDMIS一体化的服务模式是根据客户的个性化需求，改进整个工艺流程、并进 行相应的工艺设备制造、系统集成，进而提供成套装备，并进行相关运维服务。 首先，RIDMIS一体化服务模式能够使公司占据产业价值链的大部分，获得比普 通制造企业更高的盈利能力。其次，一体化服务模式，增强了公司营销能力，更 容易获得客户订单；最后，一体化服务模式形成了客户对本公司的技术、服务依 赖，提高了客户忠诚度，超越了一般供应商与客户的关系。 （五）品牌及客户优势 经过十几年的发展，本公司在行业内一些专业领域已经成功树立了综合工艺 系统解决方案及成套装备提供商的高端品牌形象，在国内、外油气田享有美誉。 在国内市场上，本公司已经全面成为三大石油公司及其下属企业的合格供应 商，产品在国内绝大多数油田全面应用。 在国际市场上，公司较早参与国际竞争，已经成功为科威特、伊朗、伊拉克、 阿尔及利亚、叙利亚、厄瓜多尔、苏丹等 15个国家和地区超过 20个油气田提供 了成套油气处理装备、移动式高温高压测试装备等多种产品。 1-1-23 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 （六）国际化的先发优势 自设立之初，公司即将国际化发展和以技术为驱动力作为公司的发展战略。 国际化的视野使公司保持在技术上的领先，在技术上的领先又促进了公司在产 品、市场、服务等方面的国际化。公司自 2003年通过参与国内石油公司海外油 气田项目间接进入国际市场以来，公司产品累计覆盖 15个国家和地区超过 20个 油田。报告期内，公司国际业务的收入已经从 2007年 3,410.99万元上升至 2009 年 9,629.93万元。如今，公司已经获得阿尔及利亚、伊朗、伊拉克、乌兹别克 斯坦等国石油公司的合格供应商准入资格。在市场准入更为严格的“海湾六国” （指阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特和沙特阿拉伯），公司已经通过阿联 酋阿布扎比 ADNOC公司、卡塔尔 QP公司、科威特石油（KPC）公司准入的资格预 审。 较早参与国际化的竞争，促使公司具备了完善的国际标准认证，建立了较为 完善的国际化标准设计制造体系，使公司获得国际化的先发优势，有利于公司最 终成为一个综合性的国际一流的油气田装备与技术服务商长远发展目标的实现。 五、公司的主要财务数据及财务指标 （一）合并资产负债表主要数据 单位：元 资 产 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 资产总计 402,926,827.12 354,013,232.45 257,027,933.27 151,944,194.79 流动资产合计 320,495,376.77 277,269,485.35 250,546,510.94 147,075,896.12 非流动资产合计 82,431,450.35 76,743,747.10 6,481,422.33 4,868,298.67 负债合计 174,262,291.21 144,905,998.94 100,082,281.83 77,547,601.14 流动负债合计 174,262,291.21 144,905,998.94 100,082,281.83 77,547,601.14 股东权益合计 228,664,535.91 209,107,233.51 156,945,651.44 74,396,593.65 归属于母公司的 股东权益 228,664,535.91 209,107,233.51 156,945,651.44 74,396,593.65 少数股东权益 ---- （二）合并利润表主要数据 单位：元 1-1-24 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 项 目 2010年 1-6月2009年度 2008年度 2007年度 营业总收入 112,001,181.69 235,844,147.81 178,401,010.97 151,717,803.15 营业总成本 89,907,345.20 176,860,111.26 132,164,201.28 124,258,610.29 营业利润 22,093,836.49 58,984,036.55 46,236,809.69 27,459,192.86 利润总额 22,672,616.05 59,868,509.39 46,512,168.56 27,453,061.51 净利润 19,347,545.62 53,163,327.11 42,531,149.17 24,693,860.13 归属于母公司所 有者的净利润 19,347,545.62 53,163,327.11 42,531,149.17 24,693,860.13 （三）合并现金流量表主要数据 单位：元 项 目 2010年 1-6月2009年度 2008年度 2007年度 经营活动产生的现金流 量净额 41,318,727.10 44,254,354.12 -11,335,999.85 32,611,972.77 投资活动产生的现金流 量净额 -7,666,538.70 -49,911,639.91 -24,445,564.14 -597,090.00 筹资活动产生的现金流 量净额 12,641,607.52 10,490,164.64 60,468,920.46 -2,737,373.02 现金及现金等价物净增 加额 46,251,030.97 4,717,625.08 24,694,699.95 29,277,509.75 （四）主要财务指标 项 目 2010年上半年 2009年 2008年 2007年 流动比率（倍） 1.84 1.91 2.50 1.90 速动比率（倍） 1.69 1.72 2.21 1.59 资产负债率（母公司） 35.99% 34.76% 36.77% 71.25% 应收账款周转率（次/年） 0.76 1.77 1.92 2.25 存货周转率（次/年） 2.22 4.45 3.77 3.86 息税折旧摊销前利润 （元） 26,135,632.08 63,765,653.56 49,103,373.06 29,688,218.57 利息保障倍数（倍） 13.76 29.67 33.52 21.46 每股经营活动产生的现 金流量（元/股） 0.41 0.44 -0.11 0.33 每股净现金流量（元/股） 0.46 0.05 0.25 0.29 扣除土地使用权的无形资 产占净资产的比例（%） 0.15% 0.16% 0.06% 0.00% 六、本次发行情况 股票种类：人民币普通股（A股）股票 1-1-25 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 面 值：人民币 1.00元 发行股数：3,500万股，占发行后总股本的 25.93% 发行价格：26元/股 发行方式：网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合 发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的投资者（国家法 律、法规禁止购买者除外） 七、本次募集资金用途 本次募集资金将投资于油气田开发装备产研基地建设项目，项目总投资 24,050万元。项目投产后，公司产业链将得到进一步完善，加工制造能力大幅 提升，研发力量和技术优势将会进一步提高，从而有利于公司产品的市场份额、 市场竞争力的保持与提升，有利于公司盈利能力的增强，有利于提升公司在行业 中的竞争地位。 若本次实际募集资金小于上述项目投资资金需求，缺口部分由公司自筹解 决；若实际募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，公司将结合未来发展规划和 目标，投入主营业务。 1-1-26 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A股） 2、每股面值：1.00元 3、发行股数：3,500万股，占发行后总股本的比例为 25.93% 4、每股发行价格：26元 5、发行前每股净资产：2.29元（按公司截至 2010年 6月 30日经审计的 净资产值计算） 6、发行方式：采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的 方式 7、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的投资者（国 家法律、法规禁止购买者除外） 8、承销方式：余额包销 9、发行费用概算 项 目 金 额（万元） 承销费用 7650 保荐费用 200 会计师费用 135 律师费用 195 发行手续费 318.5 路演及信息披露费 430 二、本次发行的有关当事人 1、发行人：华油惠博普科技股份有限公司 法定代表人：黄松 注册地址：北京市海淀区北三环中路 39号院 9楼 403室 电话：010-82809807 传真：010-82809807 联系人：张中炜 2、保荐人（主承销商）：南京证券有限责任公司 1-1-27 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 法定代表人：张华东 地址：南京市大钟亭 8号 电话： 025-83367888 传真： 025-57710546 保荐代表人：肖爱东、范慧娟 项目协办人：王耀柱 联系人：傅鲁阳、熊辉 3、发行人律师：北京市天元律师事务所 负责人：王立华 地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦C座11层 电话：010-88092188 传真：010-88092150 经办律师：吴冠雄、孔晓燕、张剡 4、审计机构： 利安达会计师事务所有限责任公司 负责人：黄锦辉 地 址：北京市朝阳区八里庄西里 100号 1号楼东区 20层 2008室 电 话：010-85866870 传 真： 010-85866877 经办注册会计师： 马龙、王明 5、股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 地 址： 深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼 电 话： 0755-25938000 传 真： 0755-25988122 6、保荐人（主承销商）收款银行：中国工商银行江苏省分行营业部钟山支 行 户名：南京证券有限责任公司 帐号：431018419100180972 1-1-28 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之 间不存在任何直接或间接的股权关系或其他经济利益关系。 四、本次发行的有关重要日期 1、询价推荐时间： 2011年2月1日 — 2011年2月11日 2、定价公告刊登日期： 2011年2月15日 3、申购和缴款日期： 2011年2月16日 4、预计股票上市日期： 年 月 日 1-1-29 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 第四节 风险因素 投资者在评价本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资 料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影 响投资者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。 一、市场和经营风险 （一）依赖石油行业的风险 公司属于油气田地面系统装备与技术服务业，产品需求受到油气开发及生产 的投资规模影响。近年来全球石油需求不断增加，石油价格总体呈上升趋势，国 际上各石油公司用于油气开发和生产的资本支出也随之保持稳定增长。公司紧抓 机遇，快速发展，盈利能力以及竞争实力获得了极大的提升。 2002-2009年美国 WTI国际原油期货价格走势如下图所示： 美元/桶 160 140 120 100 80 60 40 20 0 未来如果宏观经济环境或产业政策发生变化，导致油气价格持续低迷，则会 抑制或延迟石油公司开发及生产的投资，从而减少或延缓对本行业产品及技术服 务的需求，进而将会对公司的经营发展带来不利的影响。 （二）经营季节性波动的风险 由于本行业的国内客户主要是国内三大石油公司及其下属子公司，这些客户 1-1-30 2001‐12‐26 2002‐12‐26 2003‐12‐26 2004‐12‐26 2005‐12‐26 2006‐12‐26 2007‐12‐26 2008‐12‐26 2009‐12‐26 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 一般在上一年末制定投资计划，由决策部门确定后，通常在第二年二、三季度实 施招标。因此，油气田装备的国内订单一般是在每年二、三季度陆续签订，本公 司大部分的合同执行期在3～6个月之间，产品组装交付给客户后才确认收入， 且大多集中在下半年，导致公司上半年的收入利润水平低于下半年，呈现出一定 的季节性波动特点。 由于海外市场技术门槛较高，产品质量标准较高，市场化程度较高，油田客 户又具有较高的信用，能够按照国际惯例给予预付账款并及时结算，减小营运资 金的压力，更适合本公司的发展。因此，公司自成立伊始，即制定了国际化的发 展战略，产品自 2003年进入海外市场以来，海外市场业务规模不断扩大，业务 结构不断优化，经营的季节性波动渐趋平缓。然而，短期内公司的经营业绩仍会 面临季节性波动风险。 （三）竞争风险 本公司具备研发、设计、制造、服务一体化的综合技术服务能力，业务覆盖 油气处理、油气开采、油田环保领域，产品种类齐全，是国内少数能够提供整站 场成套装备的油气田装备与技术服务商之一。行业内能够提供整体创新工艺解决 方案，以技术服务、研发和技术创新为主导并从事成套系统装备设计制造的企业 数量很少，市场竞争相对平缓。 作为地面装备油气处理领域的优势企业，公司在技术水平、市场份额、产销 规模、定价能力等方面与国内竞争对手相比具有比较强的竞争优势。报告期内， 公司销售收入增长速度较快，体现出较强的竞争能力，优势产品在重点客户中保 持了较高的市场份额，在国内面临的市场竞争较小。但是如果公司不能保持在国 内的技术领先优势，满足客户的个性化需求，则将面临更多企业的竞争，从而带 来市场竞争风险。 同时,随着公司国际化发展战略的实施，公司海外市场业务快速增长，也面 临着国际竞争对手的竞争压力，一旦公司不能保持技术的先进性和成本优势，不 能及时在产能规模、技术研发、融资能力等方面进一步增强实力，全面地提高产 品国际市场竞争力，未来将面临一定的国际市场竞争风险，从而对公司的业绩增 长产生不利的影响。 （四）单个油田固定资产投资周期引致的销售波动风险 与国际主要产油地区油田特点相比，我国石油资源的储藏条件不好，油藏多 1-1-31 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 呈现小区块，不连续、点状分布的地质特征。与此相对应，国内各油田对装备的 投资需求呈现多样性特征，加之本公司产品多数为大型成套装备，对单个油田来 说属于固定资产投资，因此，在时间序列上呈现不连续性，具有周期性特征。虽 然从国内油田总体情况来看，需求的多样性和整个石油行业总体投资的连续性， 使客户对本公司产品的需求具有连续性，并呈现持续上涨态势，而且更为广阔的 海外油田市场空间使公司海外业务收入快速增长，致使公司总体收入增速较快。 然而，本公司仍会面临对单个油田的销售短期内波动的风险。 二、实际控制人控制的风险 公司实际控制人黄松、白明垠、潘峰、肖荣等四人合计持有公司 6,503.60 万股，占本次发行前股份总数的65.04%，占发行后股份总数的48.17%。实际控 制人对公司实施有效控制，对公司稳定发展有着积极作用。但若公司内控制度不 健全，则可能会产生实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。 三、技术风险 （一）技术被超越的风险 发行人作为技术驱动型企业，不断保持技术领先是公司重要的核心竞争力所 在。自成立十多年来，公司以油气高效分离技术为核心，围绕分离技术、自动控 制技术、射流技术、制造技术、集成技术、模块化技术以及流体分配技术等各个 领域进行研发，已拥有多项专利技术。如今公司已经成为以分离技术为核心的油 气处理领域的领跑者，自主研发的系列产品已涵盖油气处理系统、油气开采系统、 油田环保系统和油田工程技术服务等领域。但由于公司最终产品是众多技术的综 合体现，公司必须具备综合运用能力，熟悉油气田需求，从而将各种技术加以集 成优化为整体解决方案。公司如果不能加大研发投入，及时跟踪高新技术发展， 并全面掌握、熟练运用，将面临部分产品在行业内无法继续保持技术领先优势从 而被其他企业超越的风险。 （二）未来持续技术创新能力不能满足个性化需求的风险 公司根据客户要求，为客户提供工艺一体化解决方案及实现该方案的成套工 艺装备，产品具有高度个性化特征，同时又必须具有高安全性和高可靠性，因此， 1-1-32 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 作为满足客户高端需求的技术驱动型企业，公司必须不断加大研发力度，保持技 术创新优势以满足客户的个性化需求。 公司已经形成了由 18项专利技术、11项专有技术、13项软件著作权及 6项 正在申请的专利技术（含 4项发明专利）构成的核心技术体系，并形成了油气田 地面装备的油气处理领域、油气开采领域、油田环保领域及自动化工程技术服务 领域较全面的产品线。公司不但为国内绝大多数油田提供服务，产品还覆盖了海 外 15个国家的 20个以上的油田。 能够满足客户个性化需求是公司技术实力的综合体现。然而油气开发面临复 杂多变的开发环境，导致油气田开发企业需求的个性化。公司必须及时发现油气 田开发环境变化导致的需求变化，加强综合技术运用能力，不断进行技术创新以 满足客户的个性化需求。如果公司未来不能适时加大研发投入，研发能力减弱， 将会面临无法满足客户个性化高端需求而引致的风险。 （三）技术失密的风险 公司产品是拥有自主知识产权众多专有技术、专利技术的综合体现。由于具 有较高的技术含量，公司产品具有高毛利率的特点。公司产品是个性化定制产品， 每一项产品均需要经过缜密的设计与计算，简单模仿的产品不会有市场空间。为 防止技术泄密，公司已经建立健全了各项保密制度，且公司核心技术体系完备， 个别技术失密并不能对公司整体核心技术体系造成重大影响。然而，一旦发生技 术失密可能会使公司的自主知识产权受到侵害，影响公司的持续技术创新能力。 四、新产品开发的风险 油气田的油气处理工艺、开发工艺随地质条件不同、采出液成份变化而变化。 油气田开发所需装备必须不断进行技术创新才能满足油气田开发企业提高采收 率、降低投资规模、提高运行效率、减少运行成本的要求。作为以技术为驱动力 的高科技企业，本公司必须不断投入研发力量，不断进行技术创新，设计制造满 足客户要求的装备。公司产品设计应用的技术通常包括常规设计技术、专利技术 及专有技术等，公司能熟练应用各项技术，并将其优化组合，从而形成公司的技 术集成创新的产品和服务。然而，即使应用已掌握的成熟技术进行集成再创新开 发新产品，开发过程中客户等相关各方也给予较大支持，但新产品开发一般历时 1-1-33 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 较长，是否成功也需要审慎认证，仍然需要较大的研发投入。如果因为新产品达 不到预期效果，则会给公司的经营业绩带来负面影响。 五、人力资源风险 （一）核心研发、设计人员流失的风险 人才优势是公司的核心竞争优势之一。经过多年的发展，目前公司拥有从国 家级设计大师到各专业后备人才的储备，包括化工、机械、电气、自动控制等各 方面的人才，实现了从工艺方案研发、系统设计、装备制造到运维服务一体化的 服务模式。这些人才是公司保持持续创新及核心技术领先的基础。公司对核心研 发设计人员建立了相应的激励制度，并与核心研发设计人员签订了技术保密协 议，为公司人才队伍稳定提供了制度保障。然而，一旦核心技术人员流失，将会 对研发人员的再培养以及公司经营活动带来一定的影响。 （二）快速发展引发管理人才不足的风险 公司已积累了成熟的管理经验并培养出一批管理人才，建立了较为完善的法 人治理结构，制订了包括投资决策、信息披露、财务管理、人事管理、关联交易 管理、募集资金管理等在内的一系列行之有效的内部控制制度。但是，随着公司 业务规模的不断扩大，特别是国际业务迅速拓展，公司在市场开拓、研发设计及 生产等方面的管理必须有整体提升。如果公司的管理人员数量及管理水平未能跟 上需求变化，公司将存在快速发展引致管理人才不足的风险。 六、财务风险 （一）发行后净资产收益率下降的风险 2007-2009年，公司的净资产收益率处于较高水平，分别为38.91%、41.35%、 28.97%。预计本次募集资金到位后，公司净资产将有较大幅度的增长，然而本次 募集资金投资项目需要一定的建设期，不能够及时产生经济效益，因此，发行当 年的净资产收益率将可能较上年有所下降，公司存在由于净资产收益率下降而引 致的相关风险。 1-1-34 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 （二）应收账款坏帐的风险 2007年末、2008年末、2009 年末、2010年6月30日公司应收账款净额分 别是6,851.45 万元、11,693.64 万元、15,014.08 万元、14,507.08万元，占 资产总额的比例分别为45.09%、45.50%、42.41%、36.00%。而同期的销售收入 分别为 15,171.78万元、17,840.10万元、23,584.41万元、11,200.12万元， 应收账款随销售收入的快速增长而相应增长。由于公司不断加强应收账款的回收 力度，应收账款总体情况正常，增速放缓。 公司产品和服务的用户为国内外石油公司，公司应收账款对象主要为国内三 大石油公司及下属子公司。受预算管理体制的影响，这些单位一般在上年末确定 投资计划，本年二、三季度开始实施，下半年项目完工验收，年底或下年度逐步 支付项目款项，因此，每年的第四季度销售的产品大部分形成应收账款。随着下 年度逐步回款，公司应收账款余额将保持在合理水平。石油公司资金实力雄厚， 货款偿付信誉良好，本公司亦与各石油公司有紧密的长期合作，产品美誉度较高， 因此，虽然公司期末应收账款较大，但发生坏账的可能性很小,且公司自成立以 来未发生过坏账损失。然而，随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额逐步 增加，一旦应收账款无法及时回收，将增加公司的流动资金压力，对公司业绩和 经营产生不利影响。 七、所得税税率变动的风险 惠博普成立于1998年，系经北京市科学技术委员会认定为高新技术企业。按 照国务院批准的《北京市新技术产业开发试验区暂行条例》的规定，公司2007 年度适用企业所得税税率为15%。2008年12月24日，北京市科学技术委员会、北 京市财政局、北京市国家税务局以及北京市地方税务局联合向公司核发了《高新 技术企业证书》（编号为GR200811000955），认定公司为高新技术企业。根据《企 业所得税法》、《企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管理办法》、 《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》的相关规 定，在公司高新技术企业认定有效期内，可享受15%的企业所得税税率。故公司 2008、2009 年及2010年1-6月适用的企业所得税税率为15%。 惠博普能源成立于2005年，系经北京市科学技术委员会认定的高新技术企 1-1-35 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 业。根据国务院批准的《北京市新技术产业开发试验区暂行条例》规定，经北京 市西城区国家税务局西国税减免字（2006）第8005号文《减、免税批准通知书》 批准，惠博普能源从2006年1月1日至2008年12月31日减征企业所得税，减征幅度 为100%。北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局以及北京市 地方税务局于2008年12月24日联合向惠博普能源核发了《高新技术企业证书》（编 号为GR200811000962），认定惠博普能源为高新技术企业。根据《企业所得税法》、 《企业所得税法实施条例》、《高新技术企业认定管理办法》、《国务院关于实 施企业所得税过渡优惠政策的通知》的相关规定，惠博普能源2009年及2010年1-6 月适用的企业所得税税率为7.5%。 奥普图科技成立于2003年，系经北京市科学技术委员会认定的高新技术企 业。根据国务院《北京市新技术产业开发试验区暂行条例》规定，奥普图自从2006 年1月1日至2008年12月31日享受企业所得税按7.5%比例征收的税收优惠政策。北 京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局以及北京市地方税务局 于2008年12月18日联合向奥普图科技核发了《高新技术企业证书》（编号为 GR200811000019），认定奥普图科技为高新技术企业。根据《企业所得税法》、 《企业所得税法实施条例》、《高新技术企业认定管理办法》、《国务院关于实 施企业所得税过渡优惠政策的通知》的相关规定，在奥普图科技高新技术企业认 定有效期内，奥普图科技可享受15%的企业所得税税率。故奥普图科技2009年及 2010年1-6月适用的企业所得税税率为15%。 本公司之子公司惠博普机械、科立尔服务执行《中华人民共和国企业所得税 法》规定企业所得税税率为25%。 未来如公司及子公司不再被认定为高新技术企业，或国家税收优惠政策发生 变化，将对公司的经营业绩产生一定影响。 八、股市波动风险 股票价格的变化除受本公司经营状况影响外，还会受宏观经济形势、经济政 策、股票市场供求状况及突发事件等诸因素的影响。因此，即使在经营状况稳定 的情况下，本公司的股票价格仍可能出现较大幅度的波动，如果投资者投资策略 不当，可能给投资者造成损失，存在一定的投资风险。 1-1-36 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 第五节 发行人基本情况 一、发行人基本资料 公司名称： 华油惠博普科技股份有限公司 英文名称： CHINA OIL HBP SCIENCE & TECHNOLOGY CO.,LTD 注册资本： 10,000万元 实收资本： 10,000万元 法定代表人：黄松 成立日期： 1998年10月7日 公司住所： 北京市海淀区北三环中路 39号院 9楼 403室 邮政编码： 100088 电 话： 010-82809807 传 真： 010-82809807-811 互联网址： www.china-hbp.com 电子信箱： hbp@china-hbp.com 经营范围：专业承包；货物进出口；代理进出口；技术进出口；技术开发、 转让、咨询、服务；销售开发后的产品、机械电器设备、计算机及外围设备、化 工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学品）、建筑材料、办公设备；法律、 行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应 经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、 行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。 二、发行人历史沿革及改制重组情况 （一）设立方式 本公司是由惠博普有限整体变更设立的股份公司。 2009年8月6日，惠博普有限经股东会审议通过，由原股东作为发起人， 以截至2009年6月30日经审计的账面净资产 131,220,674.49元为基准，按 1:0.762075的比例折为 10,000万股，余额 31,220,674.49元计入资本公积， 1-1-37 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 整体变更为华油惠博普科技股份有限公司。2009年9月10日，利安达会计师 事务所有限责任公司出具“利安达验字【2009】A1074号”验资报告对股份公 司整体变更的净资产折股进行了验证。 2009年9月22日，公司在北京市工商行政管理局办理工商登记手续，并 领取了注册号为 110108004566648的《企业法人营业执照》，注册资本为 10,000 万元。 （二）发起人 本公司由惠博普有限以整体变更方式设立，原有限公司的股东即为公司的发 起人。公司设立时的发起人及股本结构如下： 序号 发起人（股东）名称 持股数量（万股） 持股比例 1 黄 松 2,270.40 22.70% 2 白明垠 1,720.00 17.20% 3 潘 峰 1,343.60 13.44% 4 肖 荣 1,169.60 11.70% 5 福泉投资 888.9793 8.89% 6 科瑞投资 511.0207 5.11% 7 孙河生 412.80 4.13% 8 王毅刚 275.20 2.75% 9 王 全 275.20 2.75% 10 李 雪 275.20 2.75% 11 张海汀 275.20 2.75% 12 潘玉琦 170.00 1.70% 13 张文霞 160.00 1.60% 14郑 玲 70.00 0.70% 15 王国友 66.6667 0.67% 16 张中炜 29.4666 0.29% 17 李太平 20.00 0.20% 18 钱意清 13.3333 0.13% 19 黄永康 13.3333 0.13% 20 王玉平 10.6667 0.11% 21富 饶 10.6667 0.11% 22 查振国 10.6667 0.11% 23 张新群 8.00 0.08% -合 计 10,000.00 100.00% 其中黄松、白明垠、潘峰、肖荣、福泉投资、科瑞投资为主要发起人。主要 发起人的详细情况，见“本节/七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控 制人的基本情况”。 1-1-38 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 （三）历史沿革 公司股本形成及变化情况如下图所示： 北京华油惠博普科技有限公司成立 1998年 10月 7日，注册资本 50万元 北京华油惠博普科技有限公司 2002年 7月 25日，注册资本 300万元 北京华油惠博普科技有限公司 2007年 4月 9日，注册资本 1,200万 北京华油惠博普科技有限公司 2008年 9月 12日，注册资本 1,395.3488万 北京华油惠博普科技有限公司 2008年 9月 24日，注册资本 7,500万元 北京华油惠博普科技有限公司 2009年 6月 26日，注册资本 7500万元 华油惠博普科技股份有限公司成立 2009年 9月 22日，注册资本 10,000万元 北京华油惠博普科技有限公司 2003年 12月 31日，注册资本 300万 1998年 10月，黄松、白明垠、潘峰、 孙彦彦共同出资 50万元设立 2002年 7月，惠博普有限增资250万， 增加四名新股东肖荣、张文霞、孙河 生、王毅刚 2003年 12月，孙彦彦将其8.00%的股权 转让给王全、李雪、张海汀，张文霞将 其 1.60%的股权转让给张海汀 2007年 4月，惠博普有限按照股东出资 比例增资 900万 2008年 9月，惠博普有限引入投资者福 泉投资、科瑞投资，新增注册资本 195.3488万元 2008年 9月，惠博普有限资本公积转增 资本，注册资本增至 7500万元 2009年 6月，潘峰将其1.70%的股权转 让给潘玉琦，张文霞将其 2.53%股权转 让给郑玲等 10人 惠博普有限以截至 2009年 6月 30日经 审计的净资产为基数，按 1:0.762075 的折股比例整体变更为股份公司 1、1998年 10月惠博普有限成立 公司前身惠博普有限成立于 1998年 10月7日，由黄松、白明垠、潘峰、孙 1-1-39 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 彦彦四名股东以现金方式共同出资组建，注册资本 50万元。各股东出资于 1998 年9月21日业经北京中之光会计师事务所以 “【98】京之总字第 01445号验字第 0380号”《开业登记验资报告书》审验。1998年 10月 7日，惠博普有限在北京 市工商行政管理局办理了设立登记，注册号为08456664，法定代表人为黄松， 住所为北京市海淀区北三环中路 39号主楼 316室。 惠博普有限设立时股本结构如下： 序号 股东名称 出资数额（万元）出资比例 出资方式 1 黄 松 19.00 38.00% 货币 2 白明垠 14.00 28.00% 货币 3 潘 峰 12.00 24.00% 货币 4 孙彦彦 5.00 10.00% 货币 -合 计 50.00 100.00% ―― 2、2002年 7月惠博普有限第一次增资 2002年 7月 10日，惠博普有限股东会审议通过了增资方案，8名新老股东 共计现金出资 250万元，认缴新增注册资本 250万元。本次增资完成后，惠博普 有限注册资本由 50万元增至 300万元。以上出资于 2002年7月19日经北京凌 峰会计师事务所有限公司以“【2002】京凌验字 7-19-13号”《变更验资报告书》 验证。2002年7月25日，惠博普有限就此次增资在北京市工商行政管理局办理 了工商登记手续，并领取了注册号为 1101082456664的《企业法人营业执照》。 惠博普有限本次增资情况及增资后股本结构如下： 序 号 股东 名称 增资前出资数额 （万元） 本次增资数额 （万元） 增资后出资数额 （万元） 增资后出资 比例 1黄 松 19.00 60.20 79.20 26.40% 2 白明垠 14.00 46.00 60.00 20.00% 3潘 峰 12.00 40.80 52.80 17.60% 4 肖 荣 ―― 40.80 40.80 13.60% 5 孙彦彦 5.00 19.00 24.00 8.00% 6 张文霞 ―― 19.20 19.20 6.40% 7 孙河生 ―― 14.40 14.40 4.80% 8 王毅刚 ―― 9.60 9.60 3.20% -合 计 50.00 250.00 300.00 100.00% 注：其中肖荣、张文霞、孙河生、王毅刚为新增股东。 3、2003年 12月惠博普有限第一次股权转让 2003年 12月 31日，惠博普有限经股东会审议通过，原股东孙彦彦将其出 1-1-40 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 资分别转让给新股东王全、李雪、张海汀，原股东张文霞将其所持部分股权按照 出资额转让给张海汀。同日，孙彦彦与王全、李雪、张海汀签订《出资转让协议》， 张文霞与张海汀签订《出资转让协议》。上述股权转让款已支付完毕。本次股权 转让的具体情况如下： 序号 转让方 受让方 转让出资额（万元） 转让价款（万元） 王 全 9.60 9.60 1 孙彦彦 李 雪 9.60 9.60 张海汀 4.80 4.80 2 张文霞 张海汀 4.80 4.80 -合 计 ―― 28.80 28.80 2007年3月28日，公司股东会通过决议，对 2003年 12月 31日的股权转 让决议再次确认，同时相关股东再次签订《转股协议书》；2007年4月9日，惠 博普有限就此次股权转让在北京市工商行政管理局予以补办工商变更登记手续。 本次股权转让后，惠博普有限的股本结构如下： 序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例 出资方式 1 黄 松 79.20 26.40% 货币 2 白明垠 60.00 20.00% 货币 3 潘 峰 52.80 17.60% 货币 4 肖 荣 40.80 13.60% 货币 5 张文霞 14.40 4.80% 货币 6 孙河生 14.40 4.80% 货币 7 王毅刚 9.60 3.20% 货币 8 王 全 9.60 3.20% 货币 9 李 雪 9.60 3.20% 货币 10 张海汀 9.60 3.20% 货币 -合 计 300.00 100.00% ―― 4、2007年4月惠博普有限第二次增资 2007年3月28日，惠博普有限股东会审议通过了增资方案，10名股东共计 现金出资 900万元按照各自股权比例认缴新增注册资本 900万元。本次增资完成 后，惠博普有限注册资本由 300万元增至 1,200万元。以上出资于 2007年 4月 6日经天华正信（北京）会计师事务所有限公司以“天华正信验资【2007】第 04-16 号”《验资报告书》验证。2007年4月9日，惠博普有限就此次增资在北京市工 商行政管理局办理了工商登记手续。 惠博普有限本次增资情况及增资后股本结构如下： 序股东名称 增资前出资数额本次增资数额 增资后出资数额 增资后出资 1-1-41 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 号 （万元） （万元） （万元） 比例 1 黄 松 79.20 237.60 316.80 26.40% 2 白明垠 60.00 180.00 240.00 20.00% 3 潘 峰 52.80 158.40 211.20 17.60% 4 肖 荣 40.80 122.40 163.20 13.60% 5 张文霞 14.40 43.20 57.60 4.80% 6 孙河生 14.40 43.20 57.60 4.80% 7 王毅刚 9.60 28.80 38.40 3.20% 8 王 全 9.60 28.80 38.40 3.20% 9 李 雪 9.60 28.80 38.40 3.20% 10 张海汀 9.60 28.80 38.40 3.20% -合 计 300.00 900.00 1,200.00 100.00% 5、2008年 9月惠博普有限增资引入机构投资者 为了进一步优化公司的股权结构，惠博普有限决定引入机构投资者。2008 年8月8日，福泉投资、科瑞投资与惠博普有限及其 10名股东签订《增资合同》， 福泉投资、科瑞投资以现金 6,300万元认缴新增注册资本 195.3488万元。本次 增资完成后，惠博普有限注册资本由 1,200万元增至 1,395.3488万元。本次增 资的具体情况如下： 序号 股东名称 增资数额（万元） 出资方式 1 福泉投资 124.0310 货币 2 科瑞投资 71.3178 货币 -合 计 195.3488 ―― 2008年 9月 2日，惠博普有限股东会审议通过本次增资扩股事宜。2008年 9月8日，利安达信隆会计师事务所有限责任公司出具“利安达验字【2008】第 A1088号”《验资报告》对本次增资进行验证。2008年9月12日，惠博普有限就 此次增资在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。 本次增资后，惠博普有限股本结构如下： 序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例 出资方式 1 黄 松 316.80 22.70% 货币 2 白明垠 240.00 17.20% 货币 3 潘 峰 211.20 15.14% 货币 4 肖 荣 163.20 11.70% 货币 5 福泉投资 124.031 8.89% 货币 6 科瑞投资 71.3178 5.11% 货币 7 张文霞 57.60 4.13% 货币 1-1-42 华油惠博普科技股份有限公司招股说明书 8 孙河生 57.60 4.13% 货币 9 王毅刚 38.40 2.75% 货币 10王 全 38.40 2.75%货币 11李 雪 38.40 2.75%货币 12 张海汀 38.40 2.75% 货币 -合 计 1,395.3488 100.00% ―― 6、2008年 9月惠博普有限资本公积金转增资本 2008年 9月 16日，惠博普有限经股东会审议通过，以截至 2008年9月16 日的资本公积金 6,104.6512万元向全体股东按各自股权比例转增资本，注册资（未完）  |