[发行]申巴优势：更新招募说明书摘要（2011年2月）
申万巴黎基金管理有限公司 竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金 招募说明书（第五次更新）摘要 基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 【重要提示】 ● 本基金基金合同已于2008年7月4日生效。 ● 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书。 ● 基金的过往业绩并不预示其未来的表现。 ● 本摘要根据本基金之基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同 是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额， 即成为基金份额持有人和本基金基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明 其对基金合同的承认和接受，并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基 金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基 金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 ● 本招募说明书(更新)所载内容截止日为 2010年 12月 31日，有关财务数据和净值表现截 止日为 2010年 12月 31日（财务数据未经审计）。 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：申万巴黎基金管理有限公司 住所：上海市淮海中路 300号香港新世界大厦 40楼（200021） 法定代表人：姜国芳 设立日期：2004年 1月 15日 批准设立机关及批准设立文号：中国证券监督管理委员会，证监基金字[2003]144号文。 组织形式：有限责任公司 注册资本：壹亿伍千万元人民币 存续期限：三十年 联系电话：＋86－21－23261188 联系人：王菲萍 股本结构：申银万国证券股份有限公司持有 67%的股权，法国巴黎资产管理有限公司持有 33% 的股权 （二）主要人员情况 （1）董事会成员： 姜国芳先生，董事长， 1957年出生。高级经济师，工商管理硕士。 1980年至 1984年任 职于中国人民银行上海市分行，1984年至 1992年任职于中国工商银行上海市分行组织 处，1992年至 1996年任职于上海申银证券有限公司，董事副总经理、党委副书记。 1996 年至 2004年 2月任申银万国证券股份有限公司执行副总裁，兼申银万国（香港）有限 公司董事长。 毛剑鸣先生，董事， 1969年出生。美国肯特州立大学金融博士毕业。 1992年至 1994年 在阿克隆大学任经济系助教，1995年至 1999年在肯特州立大学金融系讲师， 1999年至 2002年任 HFR资产管理公司董事总经理。2002年至 2007年任富兰克林邓普顿基金集 团副总裁及高级投资策略师。 杜平先生，董事， 1963年出生。经济师，法学硕士。 1989年至 1990年在湖北省武汉市 政府政策研究室任科员、副主任科员，1990年底至 1993年初在湖北省武汉市政府办公 厅任副市长秘书、主任科员。1993年初至 1998年初在交通银行总行秘书处、条法处先 后担任副行长秘书、行长秘书、党组秘书。 1998年起任交通银行深圳分行副行长， 2000 年 7月任交通银行新加坡分行行长。 2003年 10月起加盟申银万国证券股份有限公司， 1 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 任公司副总裁。 陆文清先生，董事， 1958年出生。高级经济师，硕士。 1981年至 1983年任职于中国工 商银行上海分行，1983年至 1986年任职于中国驻加蓬大使馆经参处。 1986年至 1990 年任职于中国工商银行上海信托投资公司，1990年至 1996年任上海申银证券公司总裁 助理兼国际业务总部总经理，1996年至今任职于申银万国证券股份有限公司，现任公司 副总裁。 Max Diulius先生，董事，1963年出生。巴黎工商联会商学院毕业；现任法国巴黎资产 管理有限公司新兴市场与开发部主管；曾任法国巴黎银行固定收益基金经理，法国巴黎 银行并购融资、法国巴黎银行公司发展部和资产偿还部主管等。 毛应樑先生，独立董事， 1937年出生。 1961年至 1985年任职于中国人民银行，曾任中 国人民银行上海分行副行长。1985年至 1991年任中国工商银行上海分行行长、党委副 书记、书记， 1991年至 1999年任中国人民银行上海市分行行长、党组书记。 1999年至 2003年任上海证券交易所理事会理事长、顾问。 王大东先生，独立董事，1955年出生。1984年至 1988年任中国驻法国大使馆二等秘书， 1991年至 1993年任国家行政学院筹建办公室处长， 1994年至 2000年供职于法国雷诺 汽车公司北京代表处，先后任副代表和首席代表。2001年至 2004年在法国雷诺卡车公 司北京代表处任首席代表，2004年至 2007年任法国阿尔斯通（中国）投资公司副总裁， 2007年 9月至今担任欧洲宇航防务集团中国公司副总裁。 袁恩桢先生，独立董事，1938年出生。曾任社会科学院经济研究所研究室主任、所长， 现任上海市经济学会会长、上海社会科学院经济研究所顾问。 赵霄洛先生，独立董事， 1950年出生。曾任职于司法部香港中国法律服务有限公司、香 港何耀棣律师事务所、康达律师事务所。现任北京众鑫律师事务所上海分所主任、律师。 （2）监事会成员： 刘鸿儒先生，监事，1930年出生。全国政协经济委员会副主任，教授，博士生导师。 1959 年在莫斯科大学经济系研究生毕业，获副博士学位，回国后，先后任中国人民银行的处 长、局长、农业银行副行长、中国人民银行副行长、国家经济体制改革委员会副主任、 中国证监会首任主席。 Jean Audibert先生，监事， 1951年出生。 1975年加入法国巴黎银行，先后在科威特、新 加坡、韩国等地工作。 1996年至 2001年任法国巴黎银行总部国际贸易服务部门负责人。 2001年至 2005年任法国巴黎银行总部现金管理业务负责人。 2005年至 2008年任新韩 巴黎资产信托管理有限公司总裁兼 CEO。2009年 1月至今，任法国巴黎资产管理有限 公司亚洲新兴市场主席。 王厚谊先生，监事，申万巴黎基金管理有限公司行政管理总部总经理。1951年出生，研 2 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 究生学历。自 1978年起任职上海船舶研究设计院；1994年任职万国房地产开发公司任 办公室主任；1997年任职申银万国证券股份有限公司人力资源总部薪酬部经理。2004 年 1月加盟本公司。 （3）高级管理人员 毛剑鸣先生，总裁，相关介绍见董事会成员部分。 过振华先生，副总裁， 1964年出生，工商管理硕士。 1983年至 1990年任职于中国工商 银行上海分行，1990年至 1993年任上海申银证券公司国际业务部经理。 1997年至 1999 年任申万泛达投资管理（亚洲）有限公司联席总裁，1999年至 2004年 2月任申银万国 证券股份有限公司国际业务总部副总经理。2004年 3月至 2005年 2月任申万巴黎基金 管理有限公司督察长。 （4）督察长： 来肖贤先生，1969年出生，经济学硕士；曾任本公司监察稽核总部副总经理；在本公司 任职之前，曾任申银万国证券股份有限公司国际业务总部投资分析师、部门副经理。 （5）基金经理 张鹏先生，上海财经大学经济学博士。自 2003年起从事金融工作，先后就职于东吴证 券、鹏华基金等，从事宏观经济、策略等研究工作。 2005年 5月加入本公司，任投资管 理总部高级分析师，2007年 9月至 2008年 12月任申万巴黎新动力股票型证券投资基金 基金经理助理，2008年 12月起任申万巴黎新动力证券投资基金基金经理， 2009年 7月 起同时任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。 （6）投资决策委员会组成 投资决策委员会由下述执行委员组成：总裁、副总裁、投资总监、基金经理代表、组合 投资经理代表。委员会执行委员在会议期间对所决策事项有投票权。 非执行委员有下列人员组成：研究负责人、宏观及策略分析师、基金经理、组合投资经 理。非执行委员对需决策事项可发表观点，但不参与决策事项的投票表决。 本公司总裁担任投资决策委员会主席，投资总监担任投资决策委员会会议召集人。 本公司董事长、督察长和风险管理总监和首席金融工程师有权列席投资决策委员会的任 何会议。 （7）上述人员之间不存在近亲属关系。 二、基金托管人 名称：中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行） 住所：北京市东城区建国门内大街 69号 3 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座 9层 法定代表人：项俊波 成立日期：2009年 1月 15日 注册资本：32,479,411.7万元人民币 存续期间：持续经营 联系电话：010-63201510 传真：010-63201816 联系人：李芳菲 中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分,总行设在北京。经国务院批准，中国 农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于 2009年 1月 15日依法成立。中国农业银行股份 有限公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国 城乡，成为国内网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的大型 国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好的信誉，每年位居《财富》 世界 500强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行 一贯秉承以客户为中心的经营理念，坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实 施差异化竞争策略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化网络 和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户共创价值、共同成长。 中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务优质，业绩突出， 2004 年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007年中国农业银行通过了美国 SAS70内部控 制审计，并获得无保留意见的 SAS70审计报告，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运 作流程的风险管理、内部控制的健全有效性的全面认可。 中国农业银行证券投资基金托管部于 1998年 5月经中国证监会和中国人民银行批准成立，2004 年 9月更名为托管业务部，内设养老金管理中心、技术保障处、营运中心、委托资产托管处、保险资 产托管处、证券投资基金托管处、境外资产托管处、综合管理处、风险管理处，拥有先进的安全防范 设施和基金托管业务系统。 中国农业银行托管业务部现有员工 130名，其中高级会计师、高级经济师、高级工程师、律师等 专家 10余名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服务能力强，高级管理层均有 20年以上金融 从业经验和高级技术职称，精通国内外证券市场的运作。 截止 2010年 12月 31日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金共 87 只。 4 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 三、 相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构 申万巴黎基金管理有限公司直销中心 申万巴黎基金管理有限公司 注册地址：中国上海淮海中路 300号 40层 法定代表人：姜国芳 电话：+86 21 23261188 传真：+86 21 23261199 联系人：浦剑悦陈景新 客户服务中心电话：+86 21 962299 ,或 400 880 8588 2、代销机构 (1) 名称：中国工商银行股份有限公司 法定代表人：姜建清 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55号 联系人：刘业伟 客户服务电话：95588 传真：+86 10 66107914 网址：www.icbc.com.cn (2) 名称：中国建设银行股份有限公司 法定代表人：郭树清 注册地址：北京市西城区金融大街 25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼 联系人：王琳 客户服务电话：95533 传真：（010）66275654 网址：www.ccb.com (3)名称：中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号 法定代表人：项俊波 传真：+86-10-85109219 客户服务电话：95599 5 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 网址：www.abchina.com （4）名称：交通银行股份有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路 188号 办公地址：上海市银城中路 188号 法定代表人：胡怀邦 电话：（021）58781234 传真：（021）58408842 联系人：曹榕 客户服务电话：95559 网址：http://www.bankcomm.com/ (5) 名称：上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500号 办公地址：上海市中山东一路 12号 法定代表人：吉晓辉 传真：（021）63604199 联系人：倪苏云、虞谷云 客户服务热线：95528 公司网站：www.spdb.com.cn (6) 名称：中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2号 办公地址：北京市西城区西长安街 88号 法定代表人：董文标 客服电话：95568 联系人： 陆红霞 传真：010-83914283 网址：www.cmbc.com.cn (7) 名称：中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座 办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座 法定代表人： 孔丹 客服电话：95558 联系人：金蕾 传真：+86-10-65550827 6 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 网址：http://bank.ecitic.com (8) 名称：华夏银行股份有限公司 法定代表人：吴建 办公地址：北京市东城区建国门内大街 22 号 联系人：郑鹏 客户服务电话：95577 传真：010-85238680 网址：www.hxb.com.cn (9) 名称：深圳发展银行股份有限公司 注册办公所： 广东省深圳市罗湖区深南东路５０４７号 法定代表人：法兰克纽曼（Frank．N．Newman） 联系人：姜聃 传真：（0755）82080406 客户服务电话：95501 网址：www.sdb.com.cn （10）名称：上海农村商业银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东大道981 号 法定代表人：胡平西 客服电话：021-962999 联系人： 吴海平 传真：021-50105124 网址：www.srcb.com （11）名称： 南京银行股份有限公司 注册地址： 南京市白下区淮海路 50号 办公地址： 南京市白下区淮海路 50号 法定代表人： 林复 传真： 025-84544129 联系人： 翁俊 客户服务电话： 4008896400 网址： www.njcb.com.cn (12) 名称：申银万国证券股份有限公司 注册地址：上海市常熟路 171号 法定代表人：丁国荣 7 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 传真：+86 21 54035333 联系人：邓寒冰 客服电话：021-962505 公司网站：www.sw2000.com.cn (13) 名称：中信建投证券有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街188号 法定代表人：张佑君 联系人：权唐 开放式基金咨询电话：400-8888-108 开放式基金业务传真：（010）65182261 公司网站：www.csc108.com (14) 名称：海通证券股份有限公司 注册地址： 上海市淮海中路 98号 办公地址：上海市广东路 689号 法定代表人：王开国 联系人：金芸、李笑鸣 客户服务电话：400-8888-001（全国），021-95553， 或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网站：www.htsec.com (15) 名称：国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618号 办公地址：上海浦东新区银城中路 168号上海银行大厦 29层 法定代表人：祝幼一 传真：021-38670161 客户服务热线：4008888666 公司网站：www.gtja.com (16) 名称：招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座3８—45层 法定代表人：宫少林 传真：＋86 755 82943636 联系人：林生迎 客户服务热线：4008888111、95565 8 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 公司网站： www.newone.com.cn (17) 名称：中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座 法定代表人：顾伟国 客户服务热线： 400 8888 888 传真：＋86 010-66568116 联系人：田薇 公司网址：www.chinastock.com.cn (18) 名称：广发证券股份有限公司 住所：广东省天河北路 183号大都会广场 43楼 办公地址：广东广州天河北路大都会广场18、19、36、38、41和 42楼 法定代表人：王志伟 电话：95575或致电各营业网点 传真：（020）87555305 联系人：黄岚 公司网站：www.gf.com.cn (19) 名称：光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508号 法定代表人：徐浩明 联系人：刘晨、李芳芳 客户服务电话: 400 8888 788、10108998 传真：021-68815009 公司网站：www.ebscn.com (20) 名称：东方证券股份有限公司 注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层-29层 法定代表人：王益民 联系人：吴宇 传真：021-63326173 客户服务电话：+86-21-95503 东方证券网站：www.dfzq.com.cn （21）名称：国元证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市寿春路 179号 法定代表人：凤良志 9 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 传真：0551-2207965 联系人：李蔡 客户服务电话：400-8888-777 , 95578 网址：www.gyzq.com.cn (22) 名称：信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 办公地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 法定代表人：张志刚 联系人：唐静 客服电话：400-800-8899 公司网址：www.cindasc.com (23) 名称：中航证券有限公司 注册地址：江西省南昌市抚河北路 291号 法定代表人：杜航 联系人：戴蕾 客服电话：0791－6768763 网址：www.scstock.com (24) 名称：国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 6楼 法定代表人：何如 联系人：齐晓燕 传真：0755-82133302 客户服务电话：95536 网址：www.guosen.com.cn (25) 名称：华融证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区月坛北街 26号 办公地址：北京市西城区金融大街 8号A座3、5层 法定代表人：丁之锁 联系人：梁宇 传真：010－58568062 客户服务电话：010-58568118 网址：www.hrsec.com.cn 10 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） (26) 名称：长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特 8号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 联系人：李良 传真：027-85481900 客户服务电话：95579或 4008-888-999 网址：www.95579.com (27) 名称：国联证券股份有限公司 注册地址：江苏省无锡市县前东街 168号 法定代表人：雷建辉 联系人：徐欣 传真：0510-82830162 客户服务电话：4008885288 网址：www.glsc.com.cn （二）基金注册登记机构 申万巴黎基金管理有限公司 注册地址：上海淮海中路 300号，香港新世界大厦 40层 法定代表人：姜国芳 电话：+86 21 23261188 传真：+86 21 23261199 联系人：陈景新 （三）律师事务所和经办律师 律师事务所：通力律师事务所 注册地址：上海市银城中路 68号，时代金融中心 19楼 负责人：韩炯 电话：+86 21 31358666 传真：+86 21 31358600 经办律师：秦悦民、王利民 11 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） （四）会计师事务所和经办注册会计师 会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1233号汇亚大厦 1604-1608室 办公地址：上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼 法定代表人姓名：杨绍信 电话：+86 -21-23238888 传真：+86-21-23238800 联系人姓名：张鸿 经办注册会计师姓名：汪棣、张鸿 四、基金的名称 本基金的名称：申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金 五、基金的类型 本基金的类型：契约型开放式 基金类别：股票型 六、基金的投资目标 本基金通过系统的宏观分析、行业（板块）比较分析和公司的基本面与竞争优势的综合比较 分析，主要投资具有综合竞争优势的高成长性和合理估值的行业板块和上市公司股票，为投资者 获得短中期局部最优收益和较稳定的丰厚的中长期投资回报。通过采用积极主动的分散化投资策 略，在严格控制投资风险的前提下，保持基金资产的持续增值，为投资者获取超过业绩基准的长 期投资收益。 七、 基金的投资范围和投资对象 依据法律法规的规定，本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括在中华人民共和国境 内依法发行和上市交易的各类股票、权证、债券、货币市场工具以及经中国证监会批准的允许证 券投资基金投资的其它金融工具。 在正常情况下，本基金资产的投资比例为：股票占基金净资产的 60-95%（含权证0-3%），债 券 0-35%。现金和 1年内到期的国债、中央银行票据以及政策性金融债类资产不低于5％。本基 12 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 金以具有综合竞争优势的企业作为主要投资对象，该类股票占股票资产净值的比例不低于80%。 当市场中出现新的金融工具时，在法律法规以及中国证监会允许的情况下，本基金将履行相应的 程序将其纳入投资范围。 八、 基金的投资策略 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，‘自上而下’地进行证券品种 的一级资产配置和行业选择及行业投资比例配置，‘自下而上’地精选个股。 1、资产配置 本基金基于基础性宏观研究，根据宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策 以及资本市场资金供给条件等数据信息，结合主动式资产配置模型进行一级资产配置，适时动态 调整股票、债券和现金的投资比例。 2、股票投资策略 本基金的股票组合投资主要从两个方面进行：（1）行业（或产业）优势比较以及行业配置； （2）上市公司的基本面分析以及初选股票池中按行业（或板块）的五大竞争优势综合评估分析。 本基金的行业优势比较以及行业配置采用自主开发的“主动行业矩阵选择模型”（ActiveIndustry Matrix, AIM）进行行业选择与配置，从行业投资价值评价到行业之间的比较，最后确 认行业间资产配置权重。 主动行业矩阵选择模型 本基金管理人运用五大竞争优势综合评估系统，通过价值分析和实地调研，以主营业务收入 增幅、净利润增幅、净资产收益率ROE、市盈率相对盈利增长比率PEG、每股经营现金流、市盈 率PE、市净率PB、 股息率PD、自由现金流贴现 DCF等指标筛选的内在价值、相对价值，选择 有高成长性又具备适当合理价值性的股票，构建投资组合。 本基金的五大竞争优势综合评估系统包括上游企业的资源占有优势，中游企业的生产成本和 13 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 生产效率优势，下游企业的市场占有优势，以及支撑企业持续健康发展的自主创新能力与技术优 势和企业的综合治理与运营管理优势这五个部分。 在‘五大竞争优势评估体系’中，本基金管理人首先根据各行业板块在产业链位置和特点的 不同对上市企业做出分类，对其在资源占有、成本与生产效率以及市场占有三方面的优势评价指 标赋予不同的权重，之后兼顾技术创新和综合治理方面的指标对企业的竞争优势进行全面的评 价。 考虑到判断和评价企业在上述五大方面的竞争优势既要用到客观量化指标也需分析师根据 其通过公司调研等途径掌握的信息而做出的主观判断，为了尽可能使此项综合评价有较好的可操 作性和一致性，对“企业综合竞争优势”在 5大方面的具体体现进行更进一步的细分。请参见下 表。 表: 五大竞争优势指标细分因素表 竞争优势细分指标 一、资源占有优势1、行业地位，2、资源储备量，3、收益率水平，4、产业链延伸程度， 5、资源价格变动趋势 二、生产成本与效 率优势 1、基本价值， 2、生产能力利用效率，3、全要素生产能力，4、运营 杠杆，5、设备折旧率，6、劳动力生产效率 三、市场需求与占 有优势 1、需求总量，2、产品需求弹性，3、市场占有率，4、市场定位，5、 品牌价值，6、销售渠道与网络规模 四、自主创新与核 心技术优势 1、技术创新资源，2、创新产出能力，3、技术创新环境，4、核心技 术专利，5、技术转化能力，6、技术壁垒 五、综合治理优势1、企业股本结构，2、企业组织结构，3、信息披露，4、财务稳健 通过基本面筛选再进入“五大竞争优势评估体系”的评分后，按得分从高至低排序，取相对 排名前一定比例并且得分（绝对值）不低于一定分值的股票进入备选股票池。 对备选股票池中的股票在进入股票组合之前进行技术分析，主要考察：股票的流动性、股价 变动相对大盘的表现以及当前股票价格是否被高或低估。通过技术分析后筛选出本基金的投资备 选股票池，基金经理从中选取股票构建投资组合。 本基金管理人将采用基本面与市场因素相结合的权证投资策略，对权证正股、权证折/溢价 率、以及创设存量等方面进行深入细致的研究，严密监控权证的市场风险、流动性风险、行权风 险等各项风险指标。以实现在严格控制风险的前提下，优化股票资产配置的投资目标。 3、债券投资策略 针对本基金的整体资产配置策略以及在不同的市场条件下，本基金管理人将使用利率预期策 略对债券进行战略性资产配置，使用利率免疫策略以应对利率变动风险，采用收益率曲线策略进 14 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 行个券的选择；对企业债的投资注重企业财务状况和信用风险的分析。本基金固定收益证券选择 过程分四个层次： (1) 固定收益证券品种的大类资产配置 固定收益证券大类资产配置是关键，主要决定固定收益证券(包括国债、央行票据、企业债 券、金融债券、可转债券、短期融资券、资产支持证券等)、现金(包括各种存款)和现金管理类(如 逆回购)的投资比例。 (2) 固定收益证券品种的二级配置 固定收益证券投资的二级资产配置，就目前市场情况下为：在银行间市场与交易所市场及其 它类属券种的投资比例分配、投资于国债、金融债、企业债、可转债、短期融资券、资产支持证 券及其它债券的比例确定；配置时主要根据：宏观经济表现、证券市场的状况、资金状况(比如 申购和赎回)。 (3) 个券选择 个券的选择基于：(1)个券的收益性，这由个券的票面利率、当期和到期收益率表现来确定； (2)流动性，市场差异和各个券的独有特点也会对流动性产生影响；(3)信用风险，度量和评估企 业债、短期融资券与资产支持证券的信用风险；(4)市场资金状况；(5)非市场因素的影响。 (4) 组合管理 组合管理固定收益证券时，对不含权债券采用久期管理技术，对含权类债券采用 VaR管理技 术；基于给定组合的综合 VaR或久期，从上面三步所确定的备选固定收益证券池中选择个券进行 匹配。 九、 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：（80%）沪深 300股票指数收益率 ＋ （20%）中信标普国债指数 十、 投资程序 1、决策依据 本基金管理人将主要依据下述因素决定基金资产配置和证券选择： ..国家有关法律法规和本基金《基金合同》的有关规定； ..国家宏观经济环境及其对证券市场的影响； ..国家货币政策、产业政策以及证券市场政策对证券市场的影响； ..国家经济产业链的发展趋势及行业（或产业）的处境； 15 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） ..上市公司的基本面情况及其综合竞争优势的变化趋势（即五大竞争优势比较）； ..证券市场资金供求状况以及证券市场的交易与估值状况； 2、决策程序 本基金管理人的投资决策程序基本包括：投资决策委员会决策、投资总监决策、构建备选股 票池、进一步跟踪研究个股、建立投资组合、风险评估、信息反馈等七个步骤。在本基金的投资 管理过程中，这七个步骤的决策内容分配如下表所示： 16 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 表：投资决策程序 步骤名称主 要 内 容负责人/部门 1 投资决策委员 会决策 2 投资总监决策 3 构建备选股票 池 4 进一步跟踪研 究个股 5 建立投资组合 投资决策委员会是公司的最高投资决策层。对 投资总监提交的股票市场变化预期（季度、半 年度或年度）、投资策略和资产配置方案进行讨投资决策委员会 论，做出判断并形成决策报告，交由投资总监 组织执行。 投资总监根据基金经理和分析师及金融工程师 的研究结果和建议，结合主动式资产配置模型 提示的资产配置方案，拟定资产配置方案提交 投资决策委员会批准，并负责贯彻执行已经形投资总监 成决议的资产配置方案；进行行业优势比较分 析和行业资产配置，同时负责在其授权范围内 决定资产配置的调整。 基于基本面数据（包括预测数据）的分析进行 上市公司的成长性与价值性分析，建立初选股 票池，再通过上市公司‘五大竞争优势’的综 合评估后得到备选股票池。分析师负责‘五大分析师 竞争优势’的定性和定量的综合评价，金融工金融工程师 程师负责定性指标的量化和模型选股系统的运 行，与投资总监和基金经理讨论后确认备选股 票池。 分析师根据投资总监下达的任务进行独立的研 究工作。股票分析师对备选股票池中的股票进 行深入的跟踪研究，包括公司调研，建立财务 模型及撰写投资报告等；固定收益分析师对宏分析师 观经济和利率变化趋势进行研究并撰写固定收 益证券的投资报告。根据投资报告经投资会议 讨论后形成具体投资方案。 基金经理根据投资总监下达的一级资产配置和基金经理 行业配置方案和投资会议形成的具体投资方案金融工程师 构建投资组合。在构建投资组合的过程中，基分析师 17 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 6 风险评估 7 信息反馈 金经理需严格遵守基金合同的投资限制及其他 要求，并综合考虑流动性等风险管理的要求与 限制。 风险管理委员会、监察稽核部和风险管理部执 行监督、检查和风险评估等功能，并依风险评 估结果建议基金经理调整投资组合以达到兼顾 投资报酬及承受风险的最佳平衡点。 基金经理与分析师根据系统的公司调研、产业 分析及宏观政策分析和风险管理部门不间断的 绩效评估，适时反映最新信息并做出投资组合 的及时调整，并向投资总监提交一级资产配置 和行业配置的调整建议。 风险管理委员会 监察稽核部 风险管理部 基金经理 分析师 风险管理部 十一、 基金投资组合报告 本投资组合报告所载数据截止日为 2010年 12月31日，本报告中所列财务数据未经审计。 1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 138,388,044.44 92.54 其中：股票 138,388,044.44 92.54 2 固定收益投资 -- 其中：债券 -- 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 10,388,474.37 6.95 6 其他各项资产 767,076.95 0.51 18 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 7 合计 149,543,595.76 100.00 2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 3,777,273.18 2.54 B 采掘业 20,180,842.50 13.60 C 制造业 52,323,436.50 35.25 C0 食品、饮料 -- C1 纺织、服装、皮毛 4,256,460.00 2.87 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 4,424,372.40 2.98 C4 石油、化学、塑胶、塑料 12,781,477.87 8.61 C5 电子 3,531,594.04 2.38 C6 金属、非金属 -- C7 机械、设备、仪表 18,805,049.78 12.67 C8 医药、生物制品 8,524,482.41 5.74 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,785,713.50 2.55 E 建筑业 4,148,884.26 2.80 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 20,527,987.63 13.83 H 批发和零售贸易 2,369,500.00 1.60 I 金融、保险业 3,893,000.00 2.62 J 房地产业 14,176,723.00 9.55 K 社会服务业 13,204,683.87 8.90 L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 138,388,044.44 93.23 3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 19 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值(元 ) 占基金资产净值比 例（％） 1 000887 中鼎股份 331,426 8,086,794.40 5.45 2 600395 盘江股份 233,000 7,584,150.00 5.11 3 000826 桑德环境 208,651 6,962,683.87 4.69 4 600557 康缘药业 369,949 6,910,647.32 4.66 5 002123 荣信股份 143,886 6,834,585.00 4.60 6 300070 碧水源 49,936 6,242,000.00 4.21 7 600048 保利地产 489,990 6,222,873.00 4.19 8 600139 西部资源 169,950 6,109,702.50 4.12 9 000837 秦川发展 425,000 5,801,250.00 3.91 10 600406 国电南瑞 74,383 5,360,038.98 3.61 4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8 投资组合报告附注 8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 .8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,940.14 20 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 5 应收申购款 515,136.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 767,076.95 8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 十二、 基金的业绩 本基金的过往业绩不代表未来表现。 1. 净值增长率与业绩比较基准收益率比较： 阶段 基金份 额净值 增长率 ① 基金份额 净值增长 率标准差 ② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 2008年 7月 4日（基 金合同生效日）至 2008年 12月 31日 0.68% 0.45% -26.79% 2.39% 27.47% -1.94% 2009年度 70.51% 1.83% 73.63% 1.64% -3.12% 0.19% 2010年度 3.70% 1.65% -9.20% 1.26% 12.9% 0.39% 自基金合同生效起 至2 010年12月 31 日 78.02% 1.57% 15.42% 1.71% 62.60% -0.14% 注：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易 基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要 低于所列数字。 21 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 2. 自《基金合同》生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 注： 1） 根据本基金基金合同，本基金资产的投资比例为：股票占基金净资产的 60-95%（含权证 0-3%），债 券 0-35%。现金和 1年内到期的国债、中央银行票据以及政策性金融债类资产不低于 5％。本基金以 具有综合竞争优势的企业作为主要投资对象，该类股票占股票资产净值的比例不低于 80%。上述投资 比例限制自基金合同生效 6个月起生效。 2)本基金的上述业绩表现数据已经过基金托管人的复核。 十三、 基金的费用与税收 （一）与基金运作有关的费用 1、与基金运作有关的费用的种类： （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）基金合同生效后的信息披露费用； （4）基金份额持有人大会费用； （5）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费； （6）基金的证券交易费用； 22 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） （7）基金财产拨划支付的银行费用； （8）按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。 上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格确定，法律法规另 有规定时从其规定。 本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金资产中扣除。 2、基金管理人的管理费计提方法、计提标准和支付方式 基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。计算方法如下： H ＝ E ×1.5％ ÷ 当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日基金资产净值 基金管理费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送 基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支付给基 金管理人，若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 3、基金托管人的托管费计提方法、计提标准和支付方式 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。计算方法如下： H = E × 0.25% ÷ 当年天数，其中： H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日基金资产净值 基金托管费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送 基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支取。若 遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 （二）与基金销售有关的费用 1、 申购费用 本基金申购费用在申购时收取并由申购人承担， 基金管理人有权规定投资者在赎回基金份额时收取该部分基金份额的申购费用，具体办理规 则和费率由基金管理人届时在公告或更新的招募说明书中明确后执行。 申购费率为最高不超过 1.5%，按申购金额分段设定如下： 申购金额(元 )申购费率 100万以下 1.5% 100万(含)－500万 1.0% 23 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 500万（含）-1,000万 0.5% 1,000万（含）以上 1000元/笔 2、赎回费用 赎回费率为最高不超过 0.5%，按持有时间分段设定如下： 持有时间赎回费率 1年以下 0.5% 1年（含 1年）至 2年 0.25% 2年以上（含 2年） 0% 本基金的赎回费在投资者赎回基金份额时收取，扣除赎回手续费后的余额归基金资产，赎回费 归基金资产的部分为赎回费的 25%。 （三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失； 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等 费用； 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 （四）费用调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率 等相关费率。 调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费 率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。 基金管理人必须最迟于新的费率实施日前 2日在至少一种指定媒体和基金管理人网站上公告并 报中国证监会备案。 （五）基金的税收 基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。 24 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 十四、对招募说明书本次更新部分的说明 本招募说明书（更新）依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、 《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，并 根据基金管理人在《基金合同》生效后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新，主要更 新的内容如下： 1、变更了基金托管人的部分信息； 2、更新了代销机构的部分信息； 3、更新了投资组合报告，数据截止日期为 2010年 12月 31日； 4、更新了基金的业绩部分，数据截止日期为 2010年 12月 31日； 5、在“其他应披露事项”一章，列举了本基金和本基金管理人自 2010年 7月 1日至 2010年 12月 31日发布的有关公告。 十五、其他应披露事项 自 2010年 7月 1日至 2010年 12月 31日，与本基金和本基金管理人有关的公告如下： 1、2010年 7月 1日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下部分开放式基金参加交通银行开展的网上银行基金申购费率优惠活动的公告。 2、2010年 7月 1日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下开放式基金 2010年半年度最后一个交易日基金资产净值和基金份额净值的公告。 3、2010年 7月 9日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司澄清公告。 4、2010年 7月 19日，刊登于《中国证券报》和《证券日报》的本基金 2010年第二季度报告。 5、2010年 7月 28日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下开放式基金在信达证券股份有限公司开通定期定额投资业务并实施申购（含定期定额 投资）费率优惠的公告。 6、2010年 7月 29日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 7、2010年 8月 3日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 25 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 8、2010年 8月 6日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下开放式基金参加海通证券股份有限公司开展的定期定额投资费率优惠活动的公告。 9、2010年 8月 16日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下开放式基金参加交通银行股份有限公司开展的定期定额投资费率优惠活动的公告。 10、2010年 8月 17日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 11、2010年 8月 17日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下部分开放式基金参加国泰君安证券股份有限公司开展的网上交易费率优惠活动的公 告。 12、2010年 8月 17日，刊登于《中国证券报》和《证券日报》的本基金招募说明书第四次更 新（摘要）。 13、2010年 8月 25日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于恢复对旗下基金持有的“航空动力”股票进行市价估值的公告。 14、2010年 8月 27日，刊登于《中国证券报》和《证券日报》的本基金 2010年半年度报告（摘 要）。 15、2010年 8月 28日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下开放式基金新增长江证券股份有限公司为代销机构的公告。 16、2010年 9月 3日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于恢复对旗下基金持有的“深发展 A”与“中国平安”股票进行市价估值的公告。 17、2010年 9月 4日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 18、2010年 9月 16日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下开放式基金新增国联证券股份有限公司为代销机构并实施申购（含定期定额投资） 费率优惠的公告。 19、2010年 9月 17日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于恢复对旗下基金持有的“佛山照明”股票进行市价估值的公告。 20、2010年 9月 29日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下部分开放式基金继续参加中国农业银行网上银行基金申购费率优惠活动的公告。 21、2010年 9月 30日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于恢复对旗下基金持有的“赛马实业”股票进行市价估值的公告。 22、2010年 10月 14日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 23、2010年 10月 27日，刊登于《中国证券报》和《证券日报》的本基金 2010年第三季度报 26 申万巴黎基金管理有限公司竞争优势股票型证券投资基金招募说明书（摘要） 告。 24、2010年 10月 27日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于运用固有资金申购旗下收益宝货币市场基金的公告。 25、2010年 11月 1日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于运用固有资金申购旗下收益宝货币市场基金的公告。 26、2010年 11月 2日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于恢复对旗下基金持有的“中航重机”股票进行市价估值的公告。 27、2010年 11月 4日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于运用固有资金申购旗下收益宝货币市场基金的公告。 28、2010年 11月 9日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的 本公司关于旗下基金对长期停牌的股票变更估值方法的提示性公告。 29、2010年 12月 24日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下开放式基金新增华夏银行股份有限公司为代销机构并实施申购（含定期定额投资） 费率优惠的公告。 30、2010年 12月 30日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下开放式基金继续参加深圳发展银行开展基金申购费率优惠活动的公告。 31、2010年 12月 30日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下部分开放式基金继续参加交通银行开展的网上银行、手机银行基金申购费率优惠活 动的公告。 32、2010年 12月 30日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行开展的“2011倾心回馈”基金定投优惠活动的公 告。 33、2010年 12月 31日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》 的本公司关于调整在交通银行定期定额投资旗下部分开放式基金起点金额的公告。 签署日期： 2011年 2月 1日 以上内容仅为摘要，须与本《招募说明书》（更新）（正文）所载之详细资料一并阅读。 申万巴黎基金管理有限公司 2011年 2月 16日 27 中财网
 |