[上市]佳士科技：国信证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书
国信〔2011〕125号 国信证券股份有限公司 关于深圳市佳士科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的 发行保荐书 保荐机构声明：本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均 是根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等有关法律、 法规和中国证券监督管理委员会的有关规定，诚实守信，勤勉 尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准 则出具本发行保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。 一、本次证券发行基本情况 （一）保荐代表人情况 许乃弟： 国信证券投资银行事业部业务部副总经理，保荐代表人， 中国注册会计师，具备一般证券业务执业资格。2001-2004年担 任北京证券投资银行内核小组成员，2004-2005年担任爱建证券 北京投资银行总部总经理，2005年5月加入国信证券投资银行 事业部。先后负责金德发展、和光商务、天龙集团并购财务顾 问，五洲交通战略发展顾问，三全食品首次公开发行项目，参 与精艺股份首次公开发行项目、锡业股份可转债项目。 王小刚： 国信证券投资银行事业部副总裁、业务部总经理，中山大 学经济学硕士，保荐代表人，具备一般证券业务执业资格。1996 年加入国信证券从事投资银行业务，曾参与和主持了湖北双环A 股承销，湖北双环、武汉塑料、武汉石油、武汉中商1998年配 股主承销，武汉塑料2000配股主承销，张江高科2001年配股 主承销，秦川发展2002年配股主承销，赣南果业重大资产重组， 南山铝业非公开发行，飞马国际首次公开发行，海陆重工非公 开发行,正邦科技非公开发行，东晶电子非公开发行项目。 （二）项目协办人及其他项目组成员 1、项目协办人 项目协办人：范金华 范金华： 国信证券投资银行事业部项目经理，毕业于哈尔滨理工大 学会计系，中国注册会计师，2009年通过保荐代表人胜任能力 考试，具备一般证券业务执业资格。曾任职于深圳大华天诚会 计师事务所，期间主持或参与多个上市公司年度会计报表审计 工作及多个拟上市企业首发审计工作。2007年11月加入国信证 券，作为项目组主要成员参与了和而泰首次公开发行项目和海 陆重工2009年非公开发行项目。 2、其他项目组成员：赵东平、黄亮、胡滨、黄卫东、张宜 南。 (三)发行人基本情况 公司名称：深圳市佳士科技股份有限公司（以下简称“佳 士科技”或“发行人”） 注册地址：深圳市宝安区西乡街道鹤州恒丰工业城C2栋1 层、2层、3层、4层西、5层西面、C4栋5层 成立时间：2010年2月21日（整体变更） 联系电话：0755-29651666 经营范围：焊割设备及配件、五金制品、电子设备、电源 设备及配件的生产、加工、销售，货物及技术进出口（以上项 目均不含法律、行政法规、国务院决定需前置审批及禁止项目）。 主营业务：逆变焊机、内燃发电焊机和焊割成套设备的研 发、生产和销售。 本次证券发行种类：人民币普通股（A股） （四）发行人与保荐机构的关联情况说明 1、本保荐机构或控股股东、实际控制人、其他重要关联方 未持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方的股份； 2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有 本保荐机构或控股股东、实际控制人、重要关联方股份； 3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级 管理人员不存在拥有发行人权益、在发行人任职的情况； 4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发 行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保 或者融资等情况； 5、本保荐机构与发行人之间无其他关联关系。 （五）保荐机构内部审核程序和内核意见 1、国信证券内部审核程序 国信证券内核小组依据国信证券内核工作程序对佳士科技 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件实施了内核，主要 工作程序包括： （1）佳士科技首次公开发行股票并在创业板上市项目申请 文件由保荐代表人发表明确推荐意见后报项目组所在部门进行 内部核查。部门负责人组织对项目进行评议，并提出修改意见； 项目组修改完善申报文件完毕、并经部门负责人同意后提交公 司投资银行事业部内核办公室进行审核。 （2）投资银行事业部审核人员、风险监管总部审核人员分 别对申报材料进行审核，对项目进行现场考察并提出审核反馈 意见；行业分析员对项目进行现场考察后出具独立分析意见。 项目人员对投资银行事业部、风险监管总部提出的审核反馈意 见进行答复、解释、修改，项目人员的反馈经认可后，内核办 公室将申报材料、内核会议材料提交内核小组审核，并送达内 核小组会议通知。 （3）证券发行内核小组以内核小组会议形式工作，每次会 议由7名内核小组成员参加并表决。与会内核小组成员就本申 请文件的完整性、合规性进行了审核，查阅了有关问题的说明 及证明资料，听取项目组的解释，并形成初步意见。 （4）内核小组会议形成的初步意见，经内核办公室整理后 交项目组进行答复、解释及修订。申请文件修订完毕并由风险 监管总部复核后，随内核小组结论意见提请公司投资银行委员 会进行评审。 2、国信证券内部审核意见 2010年5月25日，国信证券召开内核小组会议审议了佳士 科技首次公开发行股票并在创业板上市申请文件。 内核小组经表决，同意在项目组落实内核小组意见后提交 公司投资银行委员会表决，通过后向中国证监会推荐。 二、保荐机构承诺 （一）本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监 会的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调 查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市，并据此出具本 发行保荐书。 （二）本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查， 承诺如下： 1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关 证券发行上市的相关规定； 2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露 资料中表达意见的依据充分合理； 4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机 构发表的意见不存在实质性差异； 5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤 勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、 审慎核查； 6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法 律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范； 8、自愿接受中国证监会依照本办法采取的监管措施。 三、对本次证券发行的推荐意见 （一）推荐结论 本保荐机构经充分尽职调查、审慎核查，认为佳士科技本 次公开发行股票并在创业板上市履行了法律规定的决策程序， 符合《公司法》、《证券法》以及《首次公开发行股票并在创业 板上市管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）等相关法律、 法规、政策、通知中规定的条件，募集资金投向符合国家产业 政策要求，本保荐机构同意向中国证监会保荐佳士科技申请首 次公开发行股票并在创业板上市。 （二）本次发行履行了法定的决策程序 本次发行经佳士科技第一届董事会第三次会议和2010年第 二次临时股东大会审议通过，符合《公司法》、《证券法》及中 国证监会规定的决策程序。 （三）本次发行符合《证券法》第十三条规定的发行条件 1、发行人具备健全且运行良好的组织机构； 2、发行人具有持续盈利能力，财务状况良好； 3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大 违法行为； 4、发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规 定的其他条件。 （四）本次发行符合《暂行办法》规定的发行条件 1、经本保荐机构查证确认，发行人首次公开发行股票并在 创业板上市符合《暂行办法》第十条以及相关规则的规定： （1）经本保荐机构查证确认，发行人前身深圳市佳士科技 发展有限公司（以下简称“佳士有限”），其股东于2010年1月 21日签订《发起人协议》，并于2010年2月5日召开创立大会， 整体变更为股份有限公司。2010年2月21日发行人取得深圳市 市场监督管理局颁发的《企业法人执照》（注册号为 440306102871671）。发行人依法设立，不存在根据法律、法规 以及发行人章程需要终止的情形，系有效存续的股份有限公司。 经本保荐机构查证确认，发行人系从有限责任公司按原账 面净资产值折股整体变更成立之股份有限公司，持续经营时间 从有限责任公司成立之日起计算，已在3年以上，符合《暂行 办法》第十条第（一）项的规定。 （2）根据立信会计师事务所有限公司（以下简称“立信”） 出具的《审计报告》（信会师报字（2011）第10180号），发行 人最近两个会计年度净利润（以扣除非经常性损益前后较低者 为计算依据）分别为6,934.83万元、9,344.40万元，均为正数 且持续增长；两个会计年度净利润累计超过人民币一千万元， 符合《暂行办法》第十条第（二）项的规定。 （3）根据立信出具的《审计报告》（信会师报字（2011） 第10180号），发行人最近一期末净资产37,179.70万元，且不 存在未弥补亏损，符合《暂行办法》第十条第（三）项的规定。 （4）发行后股本总额将为22,150.00万元，不少于人民币 三千万元，符合《暂行办法》第十条第（四）项的规定。 2、发行人前身设立时，注册资本分两期出资。根据深圳和 诚会计师事务所出具的《验资报告》（和诚内验字（2005）第390 号、和诚内验字（2006）第565号）：截至2005年6月22日， 发行人前身股东完成首次出资400万元；截至2006年8月28 日，发行人前身股东完成第二期出资400万元，注册资本800 万元已缴足。经本保荐机构查证确认，发行人设立、增资、整 体变更等注册资本变化分别经深圳和诚会计师事务所、深圳天 健信德会计师事务所和立信等机构确认。发行人的注册资本已 足额缴纳，相关财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资 产不存在重大权属纠纷，符合《暂行办法》第十一条的规定。 3、发行人是专业从事焊割设备的研发、生产和销售，主要 产品为逆变焊机、内燃发电焊机和焊割成套设备，其生产的逆 变焊机具有高效、节能等使用特点，生产经营活动符合法律、 行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政 策。经本保荐机构查证确认，符合《暂行办法》第十二条的规 定。 4、经本保荐机构查证确认，发行人最近两年内主营业务为 焊割设备的研发、生产和销售，主要产品为逆变焊机、内燃发 电焊机和焊割成套设备，没有发生重大变化。2007年12月28 日，佳士有限股东会作出决议，选举徐爱平、潘磊、萧波、陈 国华、李宗标为董事，董事会聘任潘磊为总经理，萧波为副总 经理。2009年12月31日，佳士有限股东会作出决议，选举徐 爱平、潘磊、陈水清、陈国华、周源为佳士有限新一届董事会 成员，董事会聘任潘磊为总经理，萧波为副总经理。2010年2 月5日，发行人创立大会暨第一次股东大会作出决议，选举徐 爱平、潘磊、周源、陈水清、陈国华、毛蕴诗、田景亮、尹显 华、向群雄为发行人第一届董事会成员，其中毛蕴诗、田景亮、 尹显华、向群雄为独立董事。董事会聘任潘磊总经理，萧波为 副总经理，黄建才为副总经理兼董事会秘书、夏如意为财务总 监。2010年4月10日，发行人第一届董事会第三次会议作出决 议，同意黄建才辞去发行人董事会秘书职务，但保留其副总经 理职务；聘任周源为发行人副总经理，周晓宇为发行人副总经 理兼董事会秘书。经发行人2010年第三次临时股东大会作出决 议，同意尹显华辞去公司独立董事，同时选举陈树君为公司独 立董事。发行人最近两年实际控制人一直为徐爱平、潘磊，未 发生变更；发行人最近两年董事和高级管理人员未发生重大变 化。上述情况符合《暂行办法》第十三条的规定。 5、根据发行人承诺，并经本保荐机构查证确认，发行人具 有持续盈利能力，不存在下列情形，符合《暂行办法》第十四 条的规定： （1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者 将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影 响； （2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经 或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不 利影响； （3）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等 重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险； 发行人从徐爱平、潘磊、萧波受让的商标、专利权属清晰， 不存在争议和潜在纠纷；徐爱平、潘磊、萧波及其关联方均未 拥有与发行人业务相关的专利、商标。 （4）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有 重大不确定性的客户存在重大依赖； （5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围 以外的投资收益； （6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的 情形。 6、发行人及各子公司依照法律法规及当地主管税务机关的 要求纳税，当地主管税务机关均出具了合法纳税证明文件。发 行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖，经本保荐机构查 证确认，符合《暂行办法》第十五条的规定。 7、经本保荐机构查证确认，发行人不存在重大偿债风险， 不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项， 符合《暂行办法》第十六条的规定。 8、经本保荐机构查证确认，发行人的股权清晰，控股股东 和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存 在重大权属纠纷，符合《暂行办法》第十七条的规定。 9、经本保荐机构查证确认，发行人符合《暂行办法》第十 八条的规定： （1）经本保荐机构查证确认，发行人具有完整的业务体系 和直接面向市场独立经营的能力。 （2）经本保荐机构查证确认，发行人的资产完整并独立于 股东单位及其他关联方。发行人由佳士有限整体变更设立，继 承了佳士有限的所有资产和负债。发行人拥有独立完整的产、 供、销系统，具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统 和配套设施，合法拥有与生产经营相关的厂房、机器设备以及 商标、软件著作权、非专利技术及其他资产的所有权和使用权， 不存在与股东及其关联方共用或被股东及其关联方占用的情 况。 （3）经本保荐机构查证确认，发行人的人员独立。发行人 董事、监事及其他高级管理人员均按照《公司法》及发行人《公 司章程》合法产生；发行人的总经理、副总经理、财务负责人 和董事会秘书等高级管理人员均未在控股股东及其控制的其他 企业中担任除董事、监事以外的其它职务，未在控股股东及其 控制的其他企业领取薪酬；发行人财务人员未在控股股东、实 际控制人及其控制的其他企业兼职，未在与发行人业务相同或 相近的其他企业任职。 （4）经本保荐机构查证确认，发行人的财务独立。 发行人在交通银行深圳宝安支行开立了银行基本账户（账 号为443066223018010003801），未与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业共用银行账户；发行人取得深圳市国家税务 局核发的《税务登记证》（深国税宝西字440300779889295号） 和地方税务局核发的《税务登记证》（深地税字440300779889295 号），独立进行纳税申报和税款交纳；发行人已建立了独立的财 务核算体系，能够独立作出财务决策；发行人具有规范的财务 会计制度，能够有效地对子公司进行财务管理。 （5）经本保荐机构查证确认，发行人的机构独立。发行人 建立健全了股东大会、董事会、监事会、审计委员会及总经理 负责的管理层等机构及相应的议事规则，形成了完整的法人治 理结构。发行人建立了适应生产经营需要的组织结构，拥有独 立完整的研发、采购、生产、销售体系及其配套部门。发行人 与股东单位之间不存在混合经营、合署办公的情况；发行人各 职能部门与股东单位及其职能部门之间不存在上下级关系，不 存在股东单位干预发行人正常生产经营活动的现象。 （6）经本保荐机构查证确认，发行人的业务独立。发行人 自设立以来主要从事焊割设备的研发、生产和销售，拥有独立 完整的业务体系，能够面向市场独立经营，独立核算和决策， 独立承担责任与风险。由于发行人实际控制人不存在其他控制 企业，因此不存在发行人控股股东及控制的其他企业通过关联 关系而使发行人经营自主权的完整性、独立性受到不良影响。 徐爱平目前持有深圳市灵兰实业发展有限公司36.67%股权，该 公司无任何经营业务。 发行人实际控制人徐爱平、潘磊已向发行人出具《避免同 业竞争的承诺函》，承诺将不直接或间接从事构成与发行人业务 存在同业竞争的经营活动。 （7）经本保荐机构查证确认，发行人在独立性方面不存在 其他严重缺陷。 10、经本保荐机构查证确认，发行人具有完善的公司治理 结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、 董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行 职责，符合《暂行办法》第十九条的规定。 11、经本保荐机构查证确认，发行人会计基础工作规范， 财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在 所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现 金流量，并由注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告， 符合《暂行办法》第二十条的规定。 12、经本保荐机构查证确认，发行人内部控制制度健全且 被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营 的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具了无保留 结论的内部控制鉴证报告，符合《暂行办法》第二十一条的规 定。 截至2010年3月末，发行人为关联方孙永代缴房产交易税 费87.00万元，范金霞代缴股权转让税费551.38万元。发行人 是应主管税务机关的要求向国家缴纳税款及履行相应的代扣代 缴义务，发行人收到主管税务机关书面通知后，经公司董事会 一致同意为范金霞和孙永代垫税款，且范金霞和孙永也已经及 时足额向公司偿还该款项，未损害发行人的利益，发行人的法 人治理机构是完善的，内控制度是有效的。因此，对本次发行 不构成实质性影响。 13、经本保荐机构查证确认，发行人具有严格的资金管理 制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企 业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形，符 合《暂行办法》第二十二条的规定。 14、经本保荐机构查证确认，发行人的公司章程已明确对 外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业进行违规担保的情形，符合《暂行办法》 第二十三条的规定。 15、经本保荐机构查证确认，发行人的董事、监事和高级 管理人员已经经过本保荐机构组织的相关辅导，并于2010年5 月通过了中国证券监督管理委员会深圳监管局组织的辅导考 试，了解了与股票发行上市有关的法律法规，知悉了上市公司 及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任，符合《暂 行办法》第二十四条的规定。 16、根据发行人及其董事、监事、高级管理人员承诺，并 经本保荐机构核查，发行人的董事、监事和高级管理人员符合 法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不存在下列情形， 符合《暂行办法》第二十五条的规定： （1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的； （2）最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年 内受到证券交易所公开谴责的； （3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被 中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。 17、经本保荐机构查证确认，发行人及其控股股东、实际 控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益 的重大违法行为，符合《暂行办法》第二十六条第一款的规定； 经本保荐机构查证确认，发行人及其控股股东、实际控制 人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公 开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍 处于持续状态的情形，符合《暂行办法》第二十六条第二款的 规定。 18、根据发行人2010年4月25日第二次临时股东大会决 议，并经本次发行人律师核查，发行人本次拟募集资金 38,473.70万元，拟用于深圳坪山逆变焊机扩产项目、深圳焊接 工程中心项目和重庆内燃发电焊机项目。经本保荐机构查证确 认，发行人本次募集资金均投资于发行人的主营业务，有明确 的用途。根据发行人提供的《募集资金运用项目的可行性研究 报告》、深圳市发展和改革委员会出具的《社会投资项目备案通 知》（深发改备案[2010]0048号）及重庆市南岸区发展和改革委 员会出具的《企业投资项目备案证》（310108C39514434），本保 荐机构查证确认，发行人募集资金数额和投资项目与发行人现 有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。 19、经本保荐机构查证确认，发行人已经建立募集资金专 项存储制度，募集资金专项存储制度规定募集资金存放于董事 会决定的专项帐户，符合《暂行办法》第二十八条的规定。 综上所述，本保荐机构认为，发行人符合《公司法》、《证 券法》、《暂行办法》规定的首次公开发行股票并在创业板上市 的实质条件。 （五）发行人面临的主要风险 1、所得税追缴风险 发行人在深圳市宝安区注册成立。经深圳市宝安区国家税 务局西乡税务分局《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》（深 国税宝西减免[2007]0099号）批准：公司从开始获利年度起， 第1年至第2年的经营所得免征所得税，第3年至5年减半征 收所得税。发行人2007年度为第一个获利年度。 2009年4月，深圳市国家税务局公示的《企业所得税纳税 须知》规定，深圳市经济特区外（宝安区、龙岗区）在2007年 3月16日（含）之前经工商等登记管理机关登记成立的原内、 外资企业所得税企业，通过即征即退的方式参照特区内的企业 执行低税率过渡政策。发行人2009年度和2010年度可按深圳 地区法定税率减半执行，即可分别执行10%和11%的所得税税率。 根据上述规定，发行人实际执行2008年度免征所得税，2009 年度和2010年执行10%和11%的所得税税率。由于上述政策是 深圳市人民政府及税务机关的相关规定，该等规定在深圳普遍 适用，而非以国务院或国家税务总局发布的相关规范性文件作 为依据，发行人因享受上述优惠而少缴的税款存在被追缴的可 能。 发行人所得税优惠政策是深圳市企业普遍享受，符合深圳 市的地方规定；发行人实际控制人徐爱平、潘磊承诺若税务主 管部门对发行人上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴， 由徐爱平和潘磊以连带责任方式无条件地全额承担应补交的税 款及或因此所产生的所有相关费用，该事项不会影响发行人的 持续经营，不会对本次发行上市构成实质性障碍。 2、原材料价格波动风险 发行人生产所需的主要原材料包括半导体功率器件 （MOSFET和IGBT）、变压器、机箱件、线材、大件电子、电容、 线路板和散热器等。2008年度、2009年度、2010年度，发行人 原材料耗用成本占主营业务成本比重分别为90.75%、90.95%和 91.09%。发行人原材料采购价格总体上2008年～2009年上半年 呈现下降趋势，2009年下半年开始呈缓慢上升趋势。随着生产 规模的不断扩大，发行人对原材料的需求将继续上升。尽管发 行人销售采用“成本加成”定价方式，同时加强采购管理、优 化原材料库存等措施可以一定程度上保持毛利率相对稳定，但 重要原材料价格出现波动仍可能会对发行人经营业绩产生一定 影响。 3、汇率波动风险 发行人外币业务采用期初固定汇率作为折算汇率折合成人 民币记账。2008年度、2009年度、2010年度，发行人国外销售 收入占主营业务收入的比重分别为56.46%、33.59%、31.25%， 汇兑损失占营业收入比例分别为2.48%、0.02%、0.23%，呈稳步 下降趋势，汇率波动对发行人经营的影响在报告期内逐渐减少。 尽管发行人有较强的议价能力，产品毛利率较高，但如果人民 币持续升值，将影响发行人产品在国际市场的竞争优势。 （六）发行人的发展前景 1、发行人所处行业具有良好发展前景 随着我国国民经济的迅速发展，支柱产业如船舶制造、石 油化工、工程机械、车辆制造、压力容器、铁路建设、五金加 工等行业的持续快速增长直接带动了焊割设备制造行业的迅猛 发展。随着全球经济的回暖和我国经济的强劲复苏，焊割设备 制造行业将保持持续增长态势。 逆变焊机由于体积小、重量轻、焊接性能好、反应速度快 且有利于实现焊接生产的机械化和自动化，已成为我国焊割设 备制造行业的发展方向，逆变技术在我国焊接行业已经得到了 广泛的运用，我国逆变焊机需求增速明显高过焊接行业平均增 长速度。 （1）逆变焊机将加速取代非逆变焊机 逆变技术使焊接电源的重量和体积大大降低，逆变焊机具 有良好的动特性，有利于实现焊接电源的数字化和焊接的自动 化，使焊接工艺性能明显提高；同时逆变技术高效节能，符合 国家“节能减排”的产业发展政策。因此，逆变焊机将得到更 为广泛的运用。逆变焊机取代非逆变焊机成为焊割设备的主流 将是该行业发展趋势。 （2）数字化控制技术将进一步发展 数字化焊接电源实现了逆变焊机的智能化控制和多功能集 成。数字化焊接电源控制精度高、可操作行强、系统稳定性与 产品一致性好、功能升级方便。数字化焊机指在焊割设备的基 础上，用数字信号代替模拟信号，施加数字信号处理和数字控 制技术，从而使焊机更加精密化、高效化、人性化、低碳化和 网络化，该类焊机可以在同一台焊机上储存多种焊接程序，通 过对焊接规范参数的调节实现多种焊接方法和焊接工艺。数字 化焊割设备在工业加工、船舶制造、核工业等领域应用越来越 广泛，已成为焊割设备行业的发展方向之一。 （3）逆变焊机的软开关技术将在大功率焊机上广泛应用 软开关逆变器的能量损耗较小，相对于相同的IGBT器件工 作频率较高、可靠性较好，并在硬开关基础上增加了线性电感 和饱和电感，因而逆变焊机的软开关技术将会在大功率焊机上 得到广泛应用。 （4）熔化极气体保护焊、埋弧焊等半自动、自动焊机的比 重将进一步扩大 下游行业对焊接自动化、焊接精度等要求越来越高，中高 技术含量的自动、半自动焊机的市场需求逐步扩大，所占比例 稳步提高。目前我国的焊接自动化率不足30%，远低于发达工业 国家80%的水平，国家逐渐在各个行业推广气体保护、埋弧焊等 半自动、自动焊接方式。半自动、自动焊机已成为行业的发展 方向之一。 （5）内燃发电焊机的市场规模逐步扩大 《我国电焊机行业“十一五”规划》指出，内燃发电焊机 作为应用于野外无电区的主要焊接设备，将是焊割设备制造行 业的发展趋势之一。2009年，我国《装备制造业调整和振兴规 划实施细则》明确提出要加强“天然气管道输送和液化储运” 的建设。为保持我国经济持续稳定的增长，我国铁路网线需要 大力扩大规模，扩充运输能力。下游行业的快速发展必然带动 内燃发电焊机市场规模的逐步增大。 （6）焊割成套设备的市场发展前景乐观、需求旺盛 自动化的焊割成套设备融合了机械、气液及电机传动、光 电控制和焊接切割等多种技术，形成了多用途、多功能、智能 化的焊割设备。在石油管道建设、铁路建设、钢结构、车辆制 造、压力容器、船舶制造、电力建设等行业，装备自动化程度 高、性能优良、可靠性好的焊割成套设备已经成为趋势，发展 前景乐观。 （7）焊割设备企业由生产型制造向服务型制造转变 焊割设备制造行业不是传统的生产制造型行业，焊割设备 的制造集电力电子技术、计算机技术、控制技术、数字化技术 及智能化技术于一体。随着下游客户对焊接要求的不断提高， 企业不仅需要生产性能稳定的焊割设备，还需根据焊接材料、 焊接环境、焊接工艺对焊接全过程进行方案设计，为客户提供 整体焊接解决方案，逐步实现由生产型制造向服务型制造的转 变。 2、发行人具有竞争优势 （1）技术与研发优势 发行人的整体研发实力在行业内处于领先水平，佳士科技、 重庆运达、成都佳士分别设有技术中心。截至2010年末，发行 人有研发技术人员166人，占总人数比例为11.24%。2010年发 行人研发投入达1,705.29万元。目前，发行人拥有专利权35 项，计算机软件著作权8项，已受理申请的专利权有33项（其 中已受理申请的发明专利13项）。 发行人逆变焊机有4大核心技术（MOSFET逆变技术、IGBT 逆变技术、数字化焊机控制技术、软开关技术）；内燃发电焊机 有3大核心技术（内燃发电整流焊接控制技术、内燃发电斩波 焊接控制技术、内燃发电逆变焊接控制技术）；焊割成套设备正 处于研发、试制阶段，主要包括3大核心技术（自动化焊接技 术、数控焊接技术、机器人系统集成技术）。 发行人坚持走产、学、研相结合的技术发展道路，不断开 发出高附加值的产品，提升核心竞争力。目前发行人分别与清 华大学、华南理工大学、太原科技大学及成都电焊机研究所签 署了研发合作协议。 发行人设立以来，坚持“以市场需求决定研发方向，以研 发成果引导市场需求”的原则，已经形成了适合自身发展的先 进技术研发体系，产品技术研发方向注重工艺特性、节能特性 及市场需求。 （2）发行人产品结构丰富，应用范围广泛 发行人在焊割设备领域拥有完善的产品链，能够同时生产 逆变焊机、内燃发电焊机及焊割成套设备。 发行人的逆变焊机包括直流手工电弧焊机、直流氩弧焊机、 交直流方波氩弧焊机、CO2气体保护焊机、埋弧焊机、空气等离 子切割机和氩弧/手弧/切割三用机7大类别、111款主要型号； 内燃发电焊机包括柴油发电逆变焊机、汽油发电逆变焊机、汽 油发电斩波式焊机、汽油发电整流焊机4大类别、14款主要型 号；焊割成套设备处于研发、试制阶段，主要包括专机及焊接 辅机具、数控等离子（火焰）切割机、电阻焊机、机器人焊接 （切割）系统4大类别。 发行人产品应用范围广泛，主要包括船舶制造、石油化工、 工程机械、车辆制造、压力容器、铁路建设、五金加工等行业。 （3）生产制造工艺优势 发行人生产制造工艺优势主要体现在三方面：先进生产设 备的引进和先进生产工艺的设计；生产流程的信息化管理；产 品质量控制。 ①先进生产设备的引进和先进生产工艺的设计 发行人引进了先进的元器件自动插件设备、自动焊接工艺、 PCBA半成品半自动检测系统、全自动超声清洗及浸漆设备，有 效减轻了员工劳动强度，保证了产品品质，提高了生产效率。 发行人通过自主开发焊机回转装配生产线，将焊机组装、 焊机检测、焊机运行实验、焊机试焊、焊机包装各环节有机融 合在一条线体上，真正实现生产线从原材料投入到成品包装的 全过程，达到有序、快捷、劳动强度低的效果。 ②生产流程的信息化管理 发行人有效利用ERP系统实现物料需求、物料采购、物料 配发、成本核算等环节的科学管理。 发行人自主研发的信息集成系统有效实现了制造系统各环 节的无缝链接，主要包括：发行人使用条形码管理，能及时有 效根据市场反馈的信息追溯产品制作过程中的各类物料使用信 息、品质信息、及生产人员信息；发行人实行定额管理制度， 在确保产品品质的基础上充分调动员工的生产积极性，满足先 进制造型企业高产、低耗、高品质的要求；发行人正在研发的 制造执行系统，将实现生产信息的手工统计向计算机自动采集 的转变、实现生产指令的自动发布与更新、实现生产制造信息 跨部门及时传递。 ③产品质量控制 发行人建立了完整的供应商评价体系，保证了原材料供应 的品质；制定了完善的工艺流程及产品作业指导书；每个制作 流程都实行自检、互检、专检及巡检制度；科学的员工管理及 考核；制订了《成品检验规范》，每台产品出厂前都依据此规范 进行生产班组自检、品质部全检，确保产品品质；拥有设备齐 全的焊机实验室，产品设计阶段的功能样机、小批量试制样机、 定型产品都严格进行安全测试、环境试验、性能试验等。 （4）销售模式优势 由于发行人产品应用领域广泛、终端客户遍布全球，发行 人采取了“全代理制”的销售模式。“全代理制”销售模式下， 发行人可以更加专注于产品的研发与制造，有利于发挥发行人 的研发与制造优势。 综上所述，本保荐机构认为发行人的未来发展前景良好。 附件： 1、《国信证券股份有限公司关于保荐深圳市佳士科技股份 有限公司首次公开发行股票并在创业板上市保荐代表人的专项 授权书》 2、《国信证券股份有限公司关于深圳市佳士科技股份有限 公司成长性的专项意见》 【本页无正文，为《国信证券股份有限公司关于深圳市佳士 科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的发行保 荐书》之签字盖章页】 项目协办人： 范金华 年 月 日 保荐代表人： 许乃弟 王小刚 年 月 日 内核负责人： 龙 涌 年 月 日 保荐业务负责人： 胡华勇 年 月 日 法定代表人: 何 如 年 月 日 国信证券股份有限公司 年 月 日 国信证券股份有限公司 关于保荐深圳市佳士科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市 保荐代表人的专项授权书 中国证券监督管理委员会： 国信证券股份有限公司作为深圳市佳士科技股份有限公司首次公开发行股票并 在创业板上市的保荐机构，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务 管理办法》的有关规定，特指定许乃弟、王小刚担任本次保荐工作的保荐代表人， 具体负责保荐工作、履行保荐责任。 法定代表人： 何 如 国信证券股份有限公司 年 月 日 国信证券股份有限公司 关于深圳市佳士科技股份有限公司成长性的专项意见 根据中国证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的规定， 国信证券1作为佳士科技首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，通过进行充 分的尽职调查和审慎判断，现就发行人成长性进行说明，并出具关于发行人成长性 的专项意见。 重要声明 本专项意见是本保荐机构以充分尽职调查为基础，对发行人的自主创新能力和 成长性做出的独立判断，其结论并非对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质 性判断或者保证。本保荐机构提醒投资者注意，本专项意见不构成对发行人的任何 投资建议，对投资者根据本专项意见所做出的投资决策而产生的任何风险，本保荐 机构不承担任何责任。请投资者仔细阅读发行人公告的招股说明书等材料，自行决 定投资行为，承担相应风险。 1 本专项意见中的简称与《深圳市佳士科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中的简 称具有相同含义。 一、发行人基本情况 公司是由佳士有限整体变更设立的股份有限公司，注册资本16,600万元。 公司是国内焊割设备制造领域的领先企业，为国家高新技术企业、中国电器工 业协会电焊机分会常务理事单位、中国焊接协会理事单位，被中国焊接协会认定为 AAA级信用企业。 公司的主营业务为焊割设备的研发、生产和销售，主要产品为逆变焊机、内燃 发电焊机和焊割成套设备，产品结构丰富，应用范围广泛。公司的逆变焊机包括7 大类别、111款主要型号；内燃发电焊机包括4大类别、14款主要型号；焊割成套 设备处于研发、试制阶段，主要包括4大类别。公司产品广泛应用于船舶制造、石 油化工、工程机械、车辆制造、压力容器、铁路建设、五金加工等行业。 公司的整体研发实力在行业内处于领先水平，佳士科技、重庆运达、成都佳士 分别设有技术中心。截至2010年末，公司有研发技术人员166人，占总人数比例为 11.24%。2010年公司研发投入达1,705.29万元。目前，公司拥有专利权35项，计算 机软件著作权8项，已受理申请的专利权有33项（其中已受理申请的发明专利13 项）。 公司主要有10大核心技术：逆变焊机的4大核心技术（MOSFET逆变技术、IGBT 逆变技术、数字化焊机控制技术、软开关技术）；内燃发电焊机的3大核心技术（内 燃发电整流焊接控制技术、内燃发电斩波焊接控制技术、内燃发电逆变焊接控制技 术）；焊接成套设备处于研发、试制阶段，主要有3大核心技术（自动化焊接技术、 数控焊接技术、机器人系统集成技术）。 二、发行人成长性的具体体现 发行人自成立以来发展速度较快，尤其是最近三年营业收入、净利润、资产规 模、员工等多项指标每年均实现高速增长，具体如下： （一）营业收入高速增长 根据经审计的财务报告，发行人2008年度、2009年度、2010年度的营业收入 分别为28,210.53万元、33,668.36万元，52,075.23万元，最近三年复合增长率为 35.87%。 万元 （二）净利润高速增长 根据经审计的财务报告，发行人2008年度、2009年度、2010年度的净利润分 别为5,637.51万元、7,411.33万元、9,801.24万元，最近三年复合增长率为31.86%。 万元 （三）资产规模高速增长 根据经审计的财务报告，发行人2008年末、2009年末、2010年末的总资产分 别为20,381.71万元、31,147.91万元、57,415.67万元，复合增长率为67.84%；发行 人2008年末、2009年末、2010年末的净资产分别为11,205.38万元、23,078.46万元、 37,179.70万元，复合增长率为82.15%。 万元 （四）员工数量快速增长、人员素质不断提高 随着公司业务规模的快速扩大，对各类人才的需求快速增加。公司根据业务发 展需要和规划，对人才结构进行了优化，吸引了各类经营管理人才，以提升公司的 经营管理水平，公司本科及本科以上员工占比呈明显上升趋势。2008年末、2009年 末、2010年末，发行人员工总数分别为571人、780人、1,477人，2009年末和2010 年末较上期的增长率分别为36.60%、89.36%。 人 （五）公司的先进产品 1、逆变焊机 公司的逆变焊机主要包括直流手工电弧焊机、直流氩弧焊机、交直流方波氩弧 焊机、熔化极气体保护焊机、埋弧焊机、空气等离子切割机和氩弧/手弧/切割三用机 7大类别，111项主要型号。公司逆变焊机的典型产品如下： （1）WSME系列全数字逆变式方波交流氩弧焊机 产品采用了IGBT逆变技术、全数字化控制技术、电流反馈校正技术、控制软件 升级技术、交互式人机界面技术、工作站点统筹技术、焊缝成形控制技术、无飞溅 控制技术、RS-485遥控接口技术、工作站点并网技术以及宽电压自适应技术，是公 司数字化焊机的典型产品，产品具有20多种典型工作方式，具有直流手工焊，交流 手工焊和直流氩弧焊、直流脉冲氩弧焊、交流方波氩弧焊、氩弧点焊（直流、脉冲 或交流）、复合波形氩弧焊等多种功能，是科学研究，实验室及焊工培训的理想产品， 广泛应用于各类金属材料的精密焊接。产品申报了一项国家发明专利和一项软件著 作权。 （2）逆变式自动埋弧焊机（规格型号：MZ-630、MZ-800、MZ-1000、MZ-1250） 该系列产品的规格完整性、技术先进性、产品性能均处于国内领先水平。 产品采用了公司发明的同步并联全闭环控制专利技术、新型的软开关拓扑电路、 输出闭环控制、引弧自动识别等多项技术，有效提高了产品的可靠性、稳定性。产 品具有埋弧焊、手工电弧焊和碳弧气刨一机多用功能，可广泛应用于船舶、桥梁、 锅炉及压力容器、风能发电和重型机械等大型钢结构焊接作业中。 2、内燃发电焊机 公司内燃发电焊机包括柴油发电逆变焊机、汽油发电逆变焊机、汽油发电斩波 式焊机、汽油发电整流焊机4大类别，14款主要型号。公司内燃发电焊机的典型产 品如下： （1）“中频发电内燃直流弧焊机”系列产品（H200、H200-1、H300；H200T、H200 T -1、H300T；H300K） 中频发电内燃直流弧焊机的技术先进性、产品性能及可靠性均处于国内领先地 位，相关技术获得国家专利。产品采用自主研发的中频交流发电机，采用特定的转、 定子铁心结构尺寸，加大电枢反应强度，获得合适的宽范围可调的下降特性，满足 手弧焊、氩弧焊的要求，与普通的工频交流发电机相比，具有结构紧凑、体积小、 重量轻、动态品质高等优点，从根本上解决了野外等恶劣工作环境下长时间可靠运 行的问题。 公司的200A系列产品荣获“重庆市节能产品”、“铁道部重点推荐产品”称号。300 系列产品（300A、300T和300X）研发项目被列为“国家级火炬计划项目”。 产品主要应用于油气管线焊接施工、输电线路钢结构焊接施工、铁路焊补等野 外及无电源地区的焊接施工作业。 （2）“柴油发电焊接工作站”系列产品（H1000、H1000L、H1000T、H700、H500、 H400） 柴油发电焊接工作站的技术先进性、产品性能及可靠性均达到世界先进水平， 相关技术获得国家专利。产品采用的全桥串联谐振软开关逆变和 20KHz~25KHz的 PWM调制控制最终输出方式，并把主电路的惯性环节减到最小，从而可完全保证控 制系统及电源输出的动态响应能力达到1/10000秒以上。再通过采取电子电抗器技 术、适当的输出波形控制技术，完成对电弧的精确控制，从而保证焊接性能优秀。 电源采用了功能模块化结构，把发动机、发电机、主焊接及供电功率电路、PWM控 制、IGBT驱动、采样电路等作为一个共用基础平台不变，焊接功能控制模块可变的 方式，以适应产品的高效批量化生产和石油、天然气管道焊接工艺变化更新的需求。 在整机散热风道方面，采用了整体外壳全封闭防护结构，从而形成了内部的整体封 闭式风道，对于发动机、模块IGBT，二极管模块等发热量比较大的部件及元器件， 采用了水冷和局部导向风道，局部加强散热能力，这种全封闭的结构方式，不仅保 证了高效的散热效果而且避免了雨水，风沙，日光的直接侵蚀。整机采用单片机智 能化检测管理，发动机采用涡轮增压及电子调速技术，进一步保证了野外等恶劣工 作环境下长时间可靠运行。该系列产品具有药芯自保护半自动焊、纤维素下向焊、 低氢焊条下向焊和普通手工、氩弧焊功能。 公司H1000产品为国家火炬计划项目，已通过中国石油工程建设协会和重庆市 科委的产品鉴定。 产品主要应用于油气管线焊接施工、输电线路钢结构焊接施工、铁路焊补等野 外及无电源地区的焊接施工作业。 3、焊割成套设备 公司焊割成套设备包括：专机、焊接辅机具（包括操作机、变位机、滚轮架）； 数控等离子（火焰）切割机、电阻焊机和机器人焊接（切割）系统4大类别。目前 试生产的产品主要有专机、焊接辅机具，其他产品处于研发、试制阶段。 三、发行人成长的外部环境 （一）国家产业政策支持 1、节能环保政策 在当前国家节能减排、产业结构调整的背景下，逆变焊机能源利用率高、对环 境保护效果较好，受到国家节能环保政策的支持与鼓励。 2、焊割行业相关政策 《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》（2007 年度）指出，国家要“大 力发展高性能铝合金、镁合金、钛合金及其复合材料，大断面、中空大型钛合金及 铝合金板材，镁及镁合金的液态铸轧技术，镁、铝、钛合金的线、板、带、薄板、 铸件、锻件、异型材等系列化产品的加工与焊接技术，后加工成形技术和着色、防 腐技术以及相关的配套设备。” 《装备制造业调整和振兴规划实施细则》（2009年5月），明确提出要重点研发“新 型焊接设备与自动化生产设备”的核心技术，并提出在汽车产业要“重点提高汽车冲 压、装焊、涂装、总装四大工艺装备水平”，在船舶工业“重点提高焊接、涂装工艺 装备水平”。 《我国电焊机行业“十一五”规划》对我国焊割设备制造行业的发展趋势提出了 指导性意见。逆变焊机、自动半自动焊机（如气体保护焊机）、内燃发电焊机及焊割 成套设备将是焊割设备制造行业的发展趋势。 3、其他相关行业政策 2009年下半年，国家陆续出台了轻工业、石化产业、钢铁产业、船舶工业、有 色、石化轻工业、汽车产业等十大产业振兴规划，上述行业的发展将促进焊割设备 行业的快速发展。 （二）所处行业的市场前景广阔 1、钢铁行业的发展 焊割设备的市场需求与钢的用量有密切联系。在工业发达国家，焊割用钢量基 本达到其钢材总量的50%~70%，在我国的比例约为40%~50%。 我国钢产量从2000年的1.28亿吨迅速增加到2009年的5.68亿吨，年均增长速 度为17.95%，远高于GDP增长率。据世界钢铁协会预计，未来五年内，我国粗钢产 量将占全球产量的一半。 2、焊割设备的整体市场需求 随着全球经济逐步复苏、中国制造的崛起、国际制造尤其是具有一定技术含量 的产品制造逐步向中国转移，焊割设备行业市场需求稳步增长。预计焊割设备行业 2010 比2009 年增长约11%，2010年～2012年焊割设备市场平均增长率预计为 10%～15%。 我国基础建设投资规模和经济总量的快速增长，给焊割设备制造行业带来了巨 大的发展机会。据行业统计资料估算，我国焊割设备制造行业2009年市场规模约为 200亿元，2012年将达到280亿元左，是全球焊割设备增长最快的地区。 3、逆变焊机的市场需求 由于逆变焊机较非逆变焊机具有高效节能、体积小、重量轻及易于实现焊接过 程的数字化、自动化和智能控制等诸多优点，下游行业对逆变焊机的需求日益旺盛， 逆变焊机的市场容量逐步扩大。据统计，2007年、2008年、2009年，我国逆变焊机 占焊割设备的比例分别为24%、25%、28%，呈逐步上升趋势，但仍远远低于同期全 球逆变焊机占全球焊割设备的比例65%。 据统计，2009年全球逆变焊机的市场容量为970亿元，预计2012年将达到1,271 亿元，未来三年的复合增长率为9.43%；2009年我国逆变焊机的市场容量为56亿元， 预计2012年将达到109亿元，未来三年的复合增长率为24.86%。 因此，我国逆变焊机市场将保持持续稳定的增长。 4、内燃发电焊机的市场需求 （1）内燃发电焊机的市场需求状况 内燃发电焊机，采用自带动力的发电机供电，广泛应用于野外无法架设电网的 作业中，如石油天然气管道建设、铁路建设等行业，市场需求巨大。据统计，2009 年我国内燃发电焊机市场容量为7.8亿元，全球市场容量为129.8亿元。预计2012 年，我国内燃发电焊机市场容量为11.69亿元，全球市场容量为157.26亿元；未来 三年，我国复合增长率为14.43%，全球复合增长率为8.83%。因此，内燃发电焊机 市场将保持持续稳定的增长。 （2）下游行业的发展状况 在石油管道、铁路等建设中，经常遇到难以供电的焊接环境，上述行业对内燃 发电焊机存在较大的市场需求。石油管道建设、天然气管道建设、铁路建设等行业 的快速发展将直接带动内燃发电焊机的旺盛需求。 ①石油、天然气管道建设的快速发展 目前，我国油气管道工程建设进入了飞速发展阶段。据国家统计局数据显示，2008年中国的石油和天然气管道的总长度约为58,300公里，远远不能满足能源的需 求增速，预计随着中国城市化和工业化程度的不断提高，“西气东输”等大型项目的 运作，未来5年内，中国的管道基础建设仍将处于高速发展阶段，至2013年，国内 管道长度将增至约112,000公里，年复合增长率为13.94%。 天然气管道输送和液化储运在我国装备制造业调整和振兴规划（2009 年）中， 被列为十大重点工程之一，明确指出以西气东输二线、陕京三线等天然气管道输送 工程为依托，发展长距离输送管道燃压机组、大型管线球阀和控制系统等装备；以 浙江、江苏、珠海、青岛等液化天然气接收站工程为依托，发展大型液化天然气运 输船及接收站等设备。上述计划的实施将会进一步促进我国油气管道的发展。 ②铁路建设的快速发展 为保持我国经济持续稳定的增长，我国铁路网线需要大力扩大规模，扩充运输 能力。2008 年，铁路部门完成投资4,168.47 亿元，同比增长61.5%。2009 年我国 铁路建设计划完成投资6,000 亿元。2009年~2012年我国每年预计将新建铁路运营 线路5,600、6,000、8,000、10,000公里，平均每年投资额高达7,000亿元以上。 5、焊割成套设备的市场需求 随着国内工业领域对自动化程度及产品品质的更高要求，自动化焊接方式在一 些专业领域的焊接工序中越来越多地被客户采用。未来几年国内焊接机械化、自动 化率将从目前的35%提高到50%，提高焊割成套设备的设计与生产能力，满足国内 外市场的需求已成为焊割行业未来发展的趋势之一。 （三）所处行业的发展趋势 1、逆变焊机将加速取代非逆变焊机 逆变技术使焊接电源的重量和体积大大降低，逆变焊机具有良好的动特性，有 利于实现焊接电源的数字化和焊接的自动化，使焊接工艺性能明显提高；同时逆变 技术高效节能，符合国家“节能减排”的产业发展政策。因此，逆变焊机将得到更为 广泛的运用。逆变焊机取代非逆变焊机成为焊割设备的主流将是该行业发展趋势。 2、数字化控制技术将进一步发展 数字化焊接电源实现了逆变焊机的智能化控制和多功能集成。数字化焊接电源 控制精度高、可操作行强、系统稳定性与产品一致性好、功能升级方便。数字化焊 机指在焊割设备的基础上，用数字信号代替模拟信号，施加数字信号处理和数字控 制技术，从而使焊机更加精密化、高效化、人性化、低碳化和网络化，该类焊机可 以在同一台焊机上储存多种焊接程序，通过对焊接规范参数的调节实现多种焊接方 法和焊接工艺。 数字化焊割设备在工业加工、船舶制造、核工业等领域应用越来越广泛，已成 为焊割设备行业的发展方向之一。 3、逆变焊机的软开关技术将在大功率焊机上广泛应用 传统的逆变电路一般采用硬开关逆变器，随着电力电子技术的发展，软开关逆 变器开始出现，并在大功率焊机上替代了硬开关逆变器。 软开关电源的电路设计较为复杂，输出功率较低时成本较高，因而硬开关逆变 器在国内依然有较大的市场。 但由于软开关逆变器的能量损耗较小，相对于相同的IGBT器件工作频率较高、 可靠性较好，并在硬开关基础上增加了线性电感和饱和电感，因而逆变焊机的软开 关技术将会在大功率焊机上得到广泛应用。 4、熔化极气体保护焊、埋弧焊等半自动、自动焊机的比重将进一步扩大 下游行业对焊接自动化、焊接精度等要求越来越高，中高技术含量的自动、半 自动焊机的市场需求逐步扩大，所占比例稳步提高。目前我国的焊接自动化率不足 30%，远低于发达工业国家80%的水平，国家逐渐在各个行业推广气体保护、埋弧 焊等半自动、自动焊接方式。 2006年～2008年，半自动、自动焊机产值占焊割设备市场份额均超过45%， 2007 年、2008年增长率分别为21.48%和32.08%，增长速度高于行业增长速度，半自动、 自动焊机已成为行业的发展方向之一。 5、内燃发电焊机的市场规模逐步扩大 《我国电焊机行业“十一五”规划》指出，内燃发电焊机作为应用于野外无电区 的主要焊接设备，将是焊割设备制造行业的发展趋势之一。 中国的石油、天然气输送管道基础建设处于高速发展阶段，2003年我国成为世 界第二大石油消耗国，增长速度远远超过世界平均水平。2009年，我国《装备制造 业调整和振兴规划实施细则》明确提出要加强“天然气管道输送和液化储运”的建设。 随着中国城市化和工业化程度的不断提高，预计2013年国内输送管道长度将增至 112,000公里。为保持我国经济持续稳定的增长，我国铁路网线需要大力扩大规模， 扩充运输能力。2008 年，铁路部门完成投资4,168.47 亿元，同比增长61.5%。2009 年全年我国铁路建设计划完成投资6,000 亿元。2009年~2012年我国每年预计将新 建铁路运营线路5,600、6,000、8,000、10,000公里，平均每年的投资额高达7,000亿 元以上。 下游行业的快速发展必然带动内燃发电焊机市场规模的逐步增大。 6、焊割成套设备的市场发展前景乐观、需求旺盛 随着中国逐步成为全球的制造中心，传统的制造业以现代化的标准进行了全面 升级和技术改造，先进技术在行业中的运用带来了行业的结构调整和升级。传统的 手工焊接方式，已不能在焊接质量、精细度、效率方面满足下游制造行业的要求。 自动化的焊割成套设备融合了机械、气液及电机传动、光电控制和焊接切割等多种 技术，形成了多用途、多功能、智能化的焊割设备。 在石油管道建设、铁路建设、钢结构、车辆制造、压力容器、船舶制造、电力 建设等行业，装备自动化程度高、性能优良、可靠性好的焊割成套设备已经成为趋 势，发展前景乐观。 7、焊割设备企业由生产型制造向服务型制造转变 《装备制造业调整和振兴规划实施细则》提出，“发展现代制造服务业”，“围绕 产业转型升级，支持装备制造骨干企业在工程承包、系统集成、设备租赁、提供解 决方案、再制造等方面开展增值服务，逐步实现由生产型制造向服务型制造转变。 鼓励有条件的企业，延伸扩展研发、设计、信息化服务等业务，为其他企业提供社 会化服务。” 焊割设备制造行业不是传统的生产制造型行业，焊割设备的制造集电力电子技 术、计算机技术、控制技术、数字化技术及智能化技术于一体。随着下游客户对焊 接要求的不断提高，企业不仅需要生产性能稳定的焊割设备，还需根据焊接材料、 焊接环境、焊接工艺对焊接全过程进行方案设计，为客户提供整体焊接解决方案， 逐步实现由生产型制造向服务型制造的转变。 四、发行人成长的内在因素 （一）优秀的技术与研发力量是实现公司高增长的有效保障 公司的整体研发实力在行业内处于领先水平，佳士科技、重庆运达、成都佳士 分别设有技术中心。截至2010年末，公司有研发技术人员166人，占总人数比例为 11.24%。2010年公司研发投入达1,705.29万元。目前，公司拥有专利权35项，计算 机软件著作权8项，已受理申请的专利权有33项（其中已受理申请的发明专利13 项）。 公司坚持走产、学、研相结合的技术发展道路，不断开发出高附加值的产品， 提升核心竞争力。报告期内公司分别与清华大学、华南理工大学、太原科技大学及 成都电焊机研究所签署了研发合作协议。 1、逆变焊机的技术、研发优势 公司逆变焊机有4大核心技术（MOSFET逆变技术、IGBT逆变技术、数字化焊 机控制技术、软开关技术）及诸多具体技术，相关技术先进性说明如下： （1）纳米晶逆变技术：采用纳米晶变压器，大大缩小了焊机主变压器的体积和 重量，降低了损耗，具有高效节能的特点，该技术的关键是变压器绕制及绝缘工艺， 因为体积变小，采用该工艺可以大大提高产品的散热性能。 （2）100kHz中频逆变技术：利用该技术，可以大大较小主变压器，滤波器， 电抗器的体积，技术采用铁氧体磁芯材料。该技术采用特殊的变压器结构，在对工 作频率进行大量试验的基础上，确定100kHz的最佳工作频率，产品具有结构紧凑， 成本低的优点。 （3）半数字化/全数字化技术：半数字化是对用户界面实现数字化控制，可以实 现传统模拟量控制电路无法实现的参数预置，参数存储和调用等基本功能，具有控 制简单的特点，半数字化产品是传统焊机技术升级的理想产品，是数字化焊机发展 的主力机型；全数字化控制技术采用更快速的数字信号处理器（DSP器件），对焊机 的每一个工作周期进行调整，用来设计更高性能的焊机，例如在CO2焊接的过程中， 采用全数字化控制技术，可以对每一个熔滴进行控制，达到“无飞溅”焊接。 （4）软开关技术：利用程序控制技术，对逆变主回路的开关元件进行有条件开 通/关断，是软开关逆变电路的重要技术方法。该技术在大功率逆变焊机产品中，具 有明显降低损耗和提高产品可靠性的优点。 公司的逆变焊机在国内处于领先水平，尤其是全数字逆变式方波交流氩弧焊机 和逆变式自动埋弧焊机。 2、内燃发电焊机的技术、研发优势 公司内燃发电焊机有3大核心技术（内燃发电整流焊接控制技术、内燃发电斩 波焊接控制技术、内燃发电逆变焊接控制技术）及诸多具体技术，如：自励磁型中 频弧焊发电电机技术、自励磁型中频弧焊发电电机生产技术、自励磁型中频弧焊发 电电机构造的普通型内燃弧焊发电机相关技术、自励磁型中频弧焊发电电机构造的 普通型内燃弧焊发电机的相关生产技术、中频发电斩波控制技术、汽油机发电逆变 技术、柴油机发电逆变技术等。 公司开发出的适用于铁路、石油天燃气管道建设的内燃发电焊机，具有轻便性、 可靠性的特点，能够满足客户要求，处于国内领先水平。公司利用自主研发的钢轨 窄间隙电焊工艺生产的内燃发电焊机通过了铁道部的产品鉴定。公司产品已在铁路 系统占有较大市场份额。公司的内燃发电焊机正逐步替代进口产品。 3、焊割成套设备的技术、研发优势 公司的焊割成套设备正处于研发、试制阶段，主要包括3大核心技术（自动化 焊接技术、数控焊接技术、机器人系统集成技术）及诸多具体技术，如：焊接移动 和升降自动控制技术、滚轮架防串控制技术、大型构件变位控制技术、锥管自动合 缝技术、坡口机器人切割系统技术等。 公司研制的前机梁自动焊接专机、机器人焊接工作站、接管自动埋弧焊接专机 和锥管自动合缝焊机等产品的技术处于国内领先水平。 （二）公司销售模式及渠道的明显优势，是销售业绩增长的有力保障 由于产品应用领域广泛、终端客户遍布全球，公司采取了“全代理制”的销售模 式，即产品须经过代理商销售给终端客户。“全代理制”销售模式下，公司更加专注 于产品的研发与制造，有利于发挥其研发、制造优势。2008年～2010年，公司销售 收入年复合增长率为35.87%。截至2010年末，公司在全球共有269家一级代理商， 2,247家二级经销商。 1、代理商模式相对于直销模式的优势 （1）市场优势 产业链的分工专业化使代理商具备市场优势，代理商致力于某一行业的推广和 研究，深入了解该行业的市场需求。目前公司90%以上的代理商均为专业或行业销 售商。该类代理商对产品的了解以及对市场的把握都具备专业销售商的特质与眼光， 其专业型销售理念和行动大大提升了公司产品的竞争力。 （2）地域优势 公司代理商在该地区或行业经营时间较长，有丰富的客户资源和销售经验；而 直销模式往往在当地建立办事处时间较短，人员调动频繁，无法形成稳定的市场控 制，且对直销办事处的管理无法做到有效的监控和引导。 （3）零售店面优势 公司的大部分代理商不仅有写字楼，而且在专业的机电市场有单独销售店面。 据统计，公司30%的终端客户是首先接触零售店面，代理商零售业务的开展所带来 的立体式营销模式（零售、直销、批发）是最直接最有效的；而直销模式办事处的 设立绝大部分无销售店面，都在写字楼里开展业务，单纯靠上门或电话开展业务， 销售手段过于单一。 2、公司全代理制模式相对于其他代理制模式的优势 （1）公司代理商的独家经营优势 公司代理商在其区域或行业内享有公司产品的独家经营权，确保同一终端客户 只能面临一个代理商及一个销售价格，有效避免了代理商之间的价格竞争，保护了 代理商的利益；公司代理商不能销售或代理与公司同类的产品。因此，公司代理商 有足够的动力维护和经营公司品牌。 （2）公司对代理商的管理优势 公司在全国大中城市选择专业的一级代理商，建立合作关系。公司要求一级代 理商与公司联合开发二级经销商，并由公司统一管理。与其他代理制模式相比，公 司的代理制保护了代理商的利益，提高了代理商的忠诚度，规范了市场秩序，有效 避免了代理商之间的价格竞争。 （3）公司代理商所经营的焊机产品结构丰富、应用范围广泛 公司代理商所代理的公司产品种类齐全、性价比较高。公司逆变焊机包括7大 类别，111种主要型号；内燃发电焊机包括4大类别，14种主要型号。产品广泛应 用于船舶制造、石油化工、工程机械、车辆制造、压力容器、铁路建设、五金加工 等行业。公司丰富的产品结构，使得代理商能够经营多品种的产品，大大提高了代 理商的竞争力。 3、海外营销的优势 公司的逆变焊机和内燃发电焊机性能稳定，较国外产品性价比高。公司在海外 市场拥有强大的代理商队伍，目前在海外共拥有94家一级代理商，1,724家二级经 销商，产品已出口到欧洲、美洲、非洲、大洋洲、中东以及东南亚在内的多个国家 和地区。 报告期内，公司逆变焊机的出口额一直在同行业中名列前茅，充分显示了公司 强大的海外营销能力与市场优势。 （三）公司产品结构丰富，应用范围广泛 公司在焊割设备领域拥有完善的产品链，能够同时生产逆变焊机、内燃发电焊 机及焊割成套设备。 公司的逆变焊机包括直流手工电弧焊机、直流氩弧焊机、交直流方波氩弧焊机、 CO2气体保护焊机、埋弧焊机、空气等离子切割机和氩弧/手弧/切割三用机7大类别、 111款主要型号；内燃发电焊机包括柴油发电逆变焊机、汽油发电逆变焊机、汽油发 电斩波式焊机、汽油发电整流焊机4大类别、14款主要型号；焊割成套设备处于研 发、试制阶段，主要包括专机及焊接辅机具、数控等离子（火焰）切割机、电阻焊 机、机器人焊接（切割）系统4大类别。 公司产品应用范围广泛，主要包括船舶制造、石油化工、工程机械、车辆制造、 压力容器、铁路建设、五金加工等行业。 （四）完善的采购制度，有效地保障了产品质量 公司通过严格的采购管理程序和供应商管理制度，建立了完善的全流程采购管 理体系。 1、完善的采购管理程序保证了当期采购的及时性和原材料的高品质 根据公司制定的《采购管理程序》，采购部依据计划部门的《采购请购单》，在 ERP系统中比价生成采购订单，确保采购订单的价格及数量准确；采购订单经供应 确认回传后，采购员按订单交期跟踪交货，确保生产所需原材料能及时供应，对出 现品质问题的原材料进行退换货。上述严格的采购管理程序，保证了原材料采购的 及时性及高品质，保障了公司产品的及时供应及产品质量。 2、完善的供应商管理制度保证了长期原材料的低价优质 根据公司制定的《供应商管理程序》，将供应商管理分为新供应商管理和合格供 应商管理。对于新供应商，公司对其产品价格、产品品质、行业经验、售后服务等 各方面进行调查，然后进行评审确认。对于合格供应商，公司每年根据其重要程度 编制《供应商年度评审计划》，并组织评审，评审不合格的要求其整改；同时公司每 月组织品管部、采购部、PMC部等对供应商进行评审，并提交《供应商每月评价结 果汇总》。上述完善的供应商管理制度，保证了公司原材料的质优价廉，及公司产品 的高品质和相对低成本。 （五）先进的生产制造工艺，提高了生产效率、保证了产品品质 公司生产制造工艺优势主要体现在三方面：先进生产设备的引进和先进生产工 艺的设计；生产流程的信息化管理；产品质量控制。 1、先进生产设备的引进和先进生产工艺的设计 公司引进了先进的元器件自动插件设备、自动焊接工艺、PCBA半成品半自动检 测系统、全自动超声清洗及浸漆设备，有效减轻了员工劳动强度，保证了产品品质， 提高了生产效率。 公司通过自主开发焊机回转装配生产线，将焊机组装、焊机检测、焊机运行实 验、焊机试焊、焊机包装各环节有机融合在一条线体上，真正实现生产线从原材料 投入到成品包装的全过程，达到有序、快捷、劳动强度低的效果。 2、生产流程的信息化管理 公司有效利用ERP系统实现物料需求、物料采购、物料配发、成本核算等环节 的科学管理。 公司自主研发的信息集成系统有效实现了制造系统各环节的无缝链接，主要包 括：①公司在焊割设备制造行业首推条形码管理，能及时有效根据市场反馈的信息 追溯产品制作过程中的各类物料使用信息、品质信息、及生产人员信息；②公司在 焊割设备制造行业首推先进的定额管理制度，在确保产品品质的基础上充分调动员 工的生产积极性，满足先进制造型企业高产、低耗、高品质的要求。③公司正在研 发的制造执行系统（MES），将实现生产信息的手工统计向计算机自动采集的转变、 实现生产指令的自动发布与更新、实现生产制造信息跨部门及时传递。 3、产品质量控制 公司建立了完整的供应商评价体系，保证了原材料供应的品质；制定了完善的 工艺流程及产品作业指导书；每个制作流程都实行自检、互检、专检及巡检制度； 科学的员工管理及考核；制订了《成品检验规范》，每台产品出厂前都依据此规范进 行生产班组自检、品质部全检，确保产品品质；拥有设备齐全的焊机实验室，产品 设计阶段的功能样机、小批量试制样机、定型产品都严格进行安全测试、环境试验、 性能试验等。 五、未来发展规划对发行人持续成长的作用 （一）公司未来发展规划 公司将大力建设深圳、重庆、成都三大焊割设备生产基地，分别主要研发并生 产逆变焊机、内燃发电焊机、焊割成套设备。 逆变焊机涵盖手工电弧焊机、熔化极气体保护焊机、氩弧焊机、埋弧焊机、空 气等离子切割机等7大类别主要焊割设备；内燃发电焊机主要分为柴油发电逆变焊 机、汽油发电逆变焊机、汽油发电斩波式焊机、汽油发电整流焊机4大类别；焊割 成套设备主要包括专机及焊接辅机具、数控等离子（火焰）切割机、电阻焊机、机 器人焊接（切割）系统4大类别。 凭借雄厚的技术力量、丰富的产品结构、覆盖全球的销售网络，成熟的售后服 务体系，本公司在行业内率先提出实现“整体焊接解决方案提供商”的战略发展目标， 以在焊接行业的竞争中占据制高点。 整体焊接解决方案是指焊接设备生产企业在全面、深刻理解客户需求的基础上， 根据不同的焊接材料、焊接环境、焊接工艺指导客户选用合适的焊接设备；并根据 客户对焊接自动化的要求，将焊接设备与辅助机具进行组合，对焊接设备的参数进 行优化，提高焊接工艺的数字化和自动化程度，达到最佳的焊接效果。整体焊接解 决方案提供商要求焊接生产企业实现从生产型制造企业向服务型制造企业的转变。 整体焊接解决方案图示： 售后跟踪 技术指导 安装调试 共性客户需求 个性客户需求 技术支持 方案设计 焊割成套设备 内燃发电焊机 逆变焊机 服务 客户需求 技术方案 产 品 整体焊接解决方案 （二）未来发展规划对持续增长的作用 1、未来发展规划符合产业政策的指引方向，将确保公司的持续增长 《装备制造业调整和振兴规划实施细则》提出，“发展现代制造服务业”，“围绕 产业转型升级，支持装备制造骨干企业在工程承包、系统集成、设备租赁、提供解 决方案、再制造等方面开展增值服务，逐步实现由生产型制造向服务型制造转变。 鼓励有条件的企业，延伸扩展研发、设计、信息化服务等业务，为其他企业提供社 会化服务。” 公司致力于为客户提供“整体焊接解决方案”。通过深入了解客户需求，为客户 提供合理的方案和相关技术支持，公司将产品的价值链扩展到客户焊接生产的全过 程中，为客户提供系统性的研发、设计、生产及信息化服务。公司的未来发展规划 符合产业政策的指引方向，将确保公司的持续增长。 2、未来发展规划顺应行业的发展方向，将确保公司的持续增长 为了实现“整体焊接解决方案”的发展战略，公司将以丰富产品结构、加强技术 研发为核心确定发展规划，具体规划如下： （1）加强逆变焊机的研发与生产； （2）加强逆变焊机数字化控制技术及软开关技术的研发，并在生产中进行推广； （3）加强气体保护焊、埋弧焊等自动半自动焊机的研发与生产； （4）加强内燃发电焊机、焊割成套设备的研发、生产与销售。 公司的上述具体发展规划符合行业的发展趋势，将确保公司的持续增长。 六、募集资金运用对发行人成长性的积极影响 （一）提高研发能力 随着公司发展规模的不断扩大，综合实力的日益提高，公司已成为国内焊机行 业的龙头企业之一。本次募集资金投资的深圳焊接工程中心项目将以技术研发和产 品研发并行，即公司在保证产品研发的同时，将对焊接前沿技术进行研发。深圳焊 接工程中心建成后，公司将由单纯的产品研发转向技术研发和产品研发并行，将逐 步增加先进的焊接技术储备，增强技术研发成果转化为市场产品的能力，更多的参 与国家项目的研发，吸引丰富的焊接工艺行业专家，使公司在长期竞争中处于有利 地位。 深圳焊接工程中心项目将主要进行7个项目的研发，具体情况如下： 项目名称 研发方向 研发内容 研发成果 深圳逆变焊 机研发项目 MOSFET管逆 变焊机研发 （1）100kHz逆变技术：①电磁线生产技术已经取得 突破，铜包铝生产工艺已经批量供应市场、跟进并 进行新产品的研发；②主变压器所用铁氧体材料制 造技术有所突破，跟进并进行新产品研发； ③MOSFET工作温度由110度提高到170度，跟进 并进行新产品研发。 使用新材料、新技术 降低产品成本，提高 生产效率。 （2）100kHz逆变焊机生产技术：①物料的自动输送 效率偏低，正研发新的输送系统以提高产能；②自 动浸漆设备进一步完善工艺；③PCB板自动检测设 备有待更新，以提高产能；④低碳环保的生产方式。 采用新的生产工艺， 提高生产效率，降低 生产成本，提高产品 竞争力。 IGBT逆变焊 机研发 （1）20kHz软、硬开关逆变技术：①跟踪IGBT芯片 技术的发展，研究并实施低成本400A焊机的设计； ②跟踪铁芯材料和电磁线制造技术的发展，随时更 改传统设计，提高产品竞争力。 使用新材料、新技术 降低产品成本，提高 生产效率。 （2）20kHz逆变焊机生产技术：①物料的自动输送 效率偏低，正研发新的输送系统以提高产能；②自 动浸漆设备进一步完善工艺；③PCB板自动检测设 备有待更新，以提高产能。 采用新的生产工艺， 提高生产效率，降低 生产成本，提高产品 竞争力。 数字化逆变 焊机研发项 目 半数字化逆变 焊机研发 以最小的软件系统和最高的可靠性构成焊机的中央 处理单元，以简化设计提高产品的兼容性。 提高产品使用性能， 拓宽产品使用范围， 降低产品成本。 全数字化逆变 焊机研发 ①建立焊接参数数据库和相应的支持软件系统，以 实现数字化焊机的专家服务系统；②丰富并完善产 品的网络服务功能，以求实现远程故障诊断和在线 维修、升级功能。 现代焊接技 术研发项目 激光电弧复合 热源工艺性研 究 对激光焊接系统进行研究，在关键元器件已经具备 市场化条件的基础上，开发新型的激光焊机基本系 统；将上述技术成果产业化，转化为市场产品。 丰富产品类别，开拓 新市场 项目名称 研发方向 研发内容 研发成果 等离子电弧复 合热源工艺性 研究 对等离子和电弧的复合热源和焊接工艺进行研究， 并在此基础上设计新型的复合焊设备。 电子束电弧复 合热源工艺性 研究 电子枪等关键元器件已经出现了较大发展，在此基 础上对电子束焊接系统进行研究，形成自主的电子 束焊接技术及相应成果。 电弧行为研 究项目 静态电弧行为 研究 采用高速摄影设备对电弧的瞬间形态进行记录并分 析，对电弧的热场进行建模，并对影响热场分布的 各项电参数进行试验，以确定相关产品的电气性能 是否符合要求。 提高产品的焊接工 艺性能。 动态电弧行为 研究 采用高速摄影设备对电弧的瞬间形态进行动态的记 录并分析，对电弧的热场进行建模，并对影响热场 动态分布的各项电参数进行试验，以确定相关产品 的动态电气性能是否符合要求。 焊接参数分 析研究项目 焊接参数分析 研究 采用电参数分析方法和统计学原理对电弧进行研 究，以改善产品的相关设计。 提高产品的焊接工 艺性能。 内燃发电焊 机项目 手工内燃发电 焊机研究 跟踪内燃发电焊机系统内部各关键元器件的技术发 展。 采用新的设计不断 提高产品的适用性 和制造技术，降低产 品成本。 油田建设项目 管道自动焊接 研究 针对油田建设具体施工环境，采用独特的焊接工艺， 进行高效的自动化焊接，并对其设备和工艺进行的 持续性。 改善产品性能，提高 焊接效率。 自动焊接系 统研发项目 自动焊接中心 研究 针对锅炉、压力容器等行业存在大量回转体工件的 焊接情况，研发具有通用焊接功能的基础设备，并 对焊接过程的自动化要求进行分解、细化。 不断改善焊接工艺 新能，降低劳动强 度、提高焊接效率。 （二）提高市场占有率、增加销售收入 1、深圳坪山逆变焊机扩产项目 随着近几年公司业务的快速发展，公司现有的逆变焊机产能无法满足市场的需 求，厂房和生产设备的缺乏在一定程度上制约了公司的发展。本次募集资金投资的 “深圳坪山逆变焊及扩产项目”将扩大逆变焊机生产能力，提高产量，增强公司市场 竞争力。 项目达产后，预计实现年销售收入为105,615万元、净利润为15,388万元。本 项目实施将大大提高公司逆变焊机的产能，为公司进一步扩大市场规模，保持较快 增长奠定了坚实的基础。 2、重庆内燃发电焊机项目 为进一步提升公司的盈利能力，拓宽公司的下游客户，本次募集资金投资的“重 庆内燃发电焊机项目”的实施将进一步丰富公司产品结构，完善产品线布局，增强公 司在内燃发电焊机领域的优势，提高公司的竞争力。 项目达产后，预计实现年销售收入17,456万元、净利润4,280万元。本项目的 实施将进一步扩大公司内燃发电焊机的产能，提高公司在内燃发电焊机领域内的市 场份额，为公司的持续快速健康发展提供保障。 （三）有利于公司实现“整体焊接解决方案”提供商的目标 公司作为国内一流的焊接设备研发、生产和销售企业，有责任、有能力带动我 国焊机行业的整体产业链升级，加快行业技术创新，致力于为终端客户提供整体焊 接解决方案。 为实现上述目标，公司根据终端客户的差异需求，及时开发出新产品满足市场 需求；同时公司及时对焊接前沿技术进行研发，储备大量的一流技术，为公司未来 的产品开发、缩短国内焊机企业与国外先进同行业的差距提供有力的技术支持。 通过本次募集资金投资项目的实施，公司丰富了产品结构、加强了技术研发， 为实现“整体焊接解决方案”提供了技术与产品上的双重保障。 七、发行人的自主创新能力 （一）研发机构设置 佳士科技、重庆运达、成都佳士均设有技术中心，分别从事逆变焊机、内燃发 电焊机、焊割成套设备的研发工作。公司研发机构设置情况如下： 技术部 结构室 研发部 工艺结构室 太原研发部 深圳研发二部 深圳研发一部 技术部 标准化办 品管部 ISO体系办 技术部 结构室 研发部 成都佳士技术中心 佳士科技技术中心 重庆运达技术中心 公 司 （二）主要产品的核心技术情况 公司产品主要包括10大核心技术、25项具体技术。 （1）逆变焊机的4大核心技术：MOSFET逆变技术、IGBT逆变技术、数字化 焊机控制技术、软开关技术。 （2）内燃发电焊机的3大核心技术：内燃发电整流焊接控制技术、内燃发电斩 波焊接控制技术、内燃发电逆变焊接控制技术。 （3）焊接成套设备处于研发、试生产阶段，主要有3大核心技术：自动化焊接 技术、数控焊接技术、机器人系统集成技术。 公司以上述核心技术为基础确定研发方向，及时跟进国内外最新的研究成果并 进行自主创新。 （三）专利权、计算机软件著作权的情况 目前，公司拥有专利权35项，已受理申请的专利权33项，拥有计算机软件著 作权8项，具体情况如下： （1）拥有的专利权 序号 专利类型 专利名称 专利号 有效期 取得方式 所有权人 /受让方 1 实用新型 带防粘及提升引弧功能的MOSFET逆 变式弧焊机 ZL200820105122.7 2018.4.15 原始取得 发行人 2 实用新型 低频维弧MOSFET逆变等离子切割机 ZL200820105117.6 2018.4.15 原始取得 发行人 3 实用新型 带VRD功能MOSFET逆变式弧焊机 ZL200820105121.2 2018.4.15 原始取得 发行人 4 实用新型 四功能逆变式焊割机 ZL200820111319.1 2018.4.14 原始取得 发行人 5 实用新型 防触电多功能逆变式焊割机 ZL200820105124.6 2018.4.15 原始取得 发行人 序号 专利类型 专利名称 专利号 有效期 取得方式 所有权人 /受让方 6 实用新型 MOSFET逆变式弧焊机 ZL200820105119.5 2018.4.15 原始取得 发行人 7 实用新型 交直流逆变式脉冲氩弧焊机 ZL200820105120.8 2018.4.15 原始取得 发行人 8 实用新型 MOSFET逆变式氩弧焊机 ZL200820110805.1 2018.4.23 原始取得 发行人 9 实用新型 大功率MOSFET逆变式等离子切割机 ZL200820111318.7 2018.4.14 原始取得 发行人 10 实用新型 电焊机载波遥控装置 ZL200920006709.7 2019.3.5 原始取得 发行人 11 实用新型 便携式IGBT逆变电弧焊机 ZL200920006701.0 2019.3.3 原始取得 发行人 12 实用新型 全数字逆变式方波交流氩弧焊机 ZL200920006762.7 2019.3.15 原始取得 发行人 13 实用新型 （德国注 册） IGBT-Wechselrichter- Lichtbogenschweiβmaschine（专用便携 式IGBT逆变电弧焊机） Nr.202009008641.0 2017.6.30 原始取得 发行人 14 实用新型 逆变焊机软开关装置 ZL200720051552.0 2017.5.16 受让取得 发行人 15 实用新型 音乐焊机 ZL200720051553.5 2017.5.16 受让取得 发行人 16 实用新型 全数字逆变式熔化极脉冲气体保护焊 机 200920006794.7 2019.3.22 原始取得 发行人 17 实用新型 一种大功率直流开关电源并联闭环控 制电路 200920262380.0 2019.12.30 原始取得 发行人 18 外观设计 电焊机（ARC160） ZL 200930000279.30 2019.1.21 原始取得 发行人 19 外观设计 电焊机（ARC200） 200930000278.9 2019.1.21 原始取得 发行人 20 外观设计 电焊机 ZL 2004 3 0102879.8 2014.11.22 受让取得 发行人 21 外观设计 熔化极气体保护弧焊机 ZL200730144423.1 2017.4.18 受让取得 发行人 22 外观设计 逆变式焊机（MMA、TIG、MIG、MAG） ZL200730144439.2 2017.4.18 受让取得 发行人 23 实用新型 多特性内燃弧焊发电机 ZL 02222830.6 2012.6.2 受让取得 重庆运达 24 实用新型 一种管道焊接工作站 ZL 200720123846.X 2017.3.20 受让取得 重庆运达 25 实用新型 焊接用中频发电机组 ZL200720123847.4 2017.3.20 受让取得 重庆运达 26 实用新型 一种焊枪摆角机构 ZL200620035211.X 2016.8.7 受让取得 成都佳士 27 实用新型 接管相贯线悬挂式自动焊接设备 ZL200820223815.6 2018.12.28 受让取得 成都佳士 28 实用新型 接管相贯线焊机自动探寻中心机构 ZL 200820223814.1 2018.12.28 受让取得 成都佳士 29 实用新型 接管相贯线焊机的功率数据无限回转 传输装置 ZL 200820223813.7 2018.12.28 受让取得 成都佳士 30 实用新型 逆变焊机 ZL 201020104940.2 2020.1.26 原始取得 发行人 31 实用新型 空气等离子切割机维弧装置 ZL 201020056472.6 2020.1.13 原始取得 发行人 32 实用新型 送丝机带显示的采用载波通讯的气保（未完）  |