[年报]招商成长：2010年年度报告摘要
招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） 2010年年度报告摘要 2010年12月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2011年3月30日 §1 重要提示 基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年3月23日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。 本报告中财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所为本基金财务出具了2010年度无保留意 见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2010年1月1日起至12月31日止。 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 招商优质成长股票（LOF） 基金主代码 161706 交易代码 前端申购 后端申购 161706 161707 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2005年11月17日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 3,821,934,418.91份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2005年12月9日 2.2 基金产品说明 投资目标 精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动 的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人 谋求长期、稳定的资本增值。 投资策略 资产配置方面，本基金股票投资比例为75%-95%，债券 及现金投资比例为5%-25%（其中，现金或到期日在一 年以内的政府债券不低于5%）。本基金为股票型基金， 以股票投资为主，因而在一般情况下，本基金不太进 行大类资产配置，股票投资保持相对较高的比例。本 基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性 并且较高相对投资价值的股票；在本基金认为股票市 场投资风险非常大时，将会有一定的债券投资比例， 债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的 收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的 需要。 业绩比较基准 95％×沪深300指数＋5％×同业存款利率 风险收益特征 本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估 的具有优质成长特性的个股进行积极投资，属于预期 风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种，本基 金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的 长期稳定增值。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 招商基金管理有限公司 中信银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 吴武泽 朱义明 联系电话 0755－83196666 010-65556899 电子邮箱 cmf@cmfchina.com zhuyiming@citicib.com.cn 客户服务电话 400-887-9555 95558 传真 0755－83196405 010-65550832 2.4信息披露方式 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 基金年度报告备置地点 (1)招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 (2)中信银行股份有限公司 地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C 座 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2010 年 2009 年 2008 年 本期已实现收益 394,106,136.69 1,401,356,723.20 -1,499,629,621.19 本期利润 -74,223,879.81 3,242,180,555.70 -6,541,302,041.28 加权平均基金份额本期利润 -0.0164 0.6138 -1.0811 本期基金份额净值增长率 -0.71% 73.73% -56.20% 3.1.2 期末数据和指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末 期末可供分配基金份额利润 0.5221 0.4322 0.1586 期末基金资产净值 5,414,135,917.06 6,926,441,951.26 4,604,127,404.25 期末基金份额净值 1.4166 1.4267 0.8212 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润等于未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 6.25% 1.69% 6.28% 1.68% -0.03% 0.01% 过去六个月 26.95% 1.46% 20.95% 1.47% 6.00% -0.01% 过去一年 -0.71% 1.48% -11.77% 1.50% 11.06% -0.02% 过去三年 -24.44% 1.94% -39.16% 2.21% 14.72% -0.27% 过去五年 365.02% 1.85% 223.90% 2.07% 141.12% -0.22% 自基金合同 生效起至今 379.76% 1.82% 245.41% 2.04% 134.35% -0.22% 注: 业绩比较基准收益率＝95％×沪深300指数＋5％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易 日实现再平衡。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为75-95%, 投资债券 及现金的比例为5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金于2005年 11月17日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时（2006年5月16日）相关比 例均符合上述规定的要求。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年未进行利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中 国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份 有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为2.1亿元人 民币。 截至2010年12月31日，本基金管理人共管理十七只共同基金，具体如下：从2003年4月 28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡型 证券投资基金、招商安泰债券投资基金）；从2004年1月14日起管理招商现金增值开放式证券投 资基金；从2004年6月1日起开始管理招商先锋证券投资基金；从2005年11月17日起开始管 理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年7月11日起开始管理招商安本增利债券 型证券投资基金；从2007年3月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008 年6月19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从2008年10月22日起开始管理招 商安心收益债券型证券投资基金；从2009年6月19日起开始管理招商行业领先股票型证券投资 基金；从2009年12月25日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从2010年3月25 日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII);从2010年6月22日起开始管理招商深证 100指数证券投资基金；从2010年6月25日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；从 2010年12月8日开始管理上证消费80交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费80交易 型开放式指数证券投资基金联接基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张冰 本基金的 基金经理、 总经理助 理、招商核 心价值混 合型证券 投资基金 的基金经 理 2005年11月17日 - 17 张冰，男，中国国籍， 管理工程硕士。曾任 职于招商证券股份有 限公司，先后任研究 发展中心高级研究 员、资产管理部投资 经理；2002年加入招 商基金管理有限公 司，曾任招商先锋证 券投资基金基金经 理、股票投资部总监， 现任总经理助理兼招 商优质成长股票型证 券投资基金（LOF）及 招商核心价值混合型 证券投资基金基金经 理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的中关于证券从业 人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优质成长股 票型证券投资基金（LOF）基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金 运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合 有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合 享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各 投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操 作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不 存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交 易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现 重大异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2010年年初以来，中国政府加快经济刺激政策的退出步伐，同时欧洲主权债务危机不断显现 加深了投资者对全球经济前景的担心，致使上半年A股市场投资者情绪谨慎。市场在大盘股的拖 累下一路下行，上半年沪深300指数下跌28.32%，其中金融地产、有色钢铁等大市值和强周期类个 股跌幅较大，而医药生物、信息服务和电子元气件等小市值股票表现较好。下半年以后，由于年 初以来宏观调控效果的逐步体现，政府为对冲外围经济不利影响，政策呈现结构性放松态势，具 体表现在高频出台区域规划政策、产业规划政策，加快地方政府债的发行频率以及重启城投债的 发行，落实四万亿投资计划以及加快推进保障房建设。投资者信心有所恢复，市场在下半年出现 了小幅反弹。A股市场经过下半年小幅反弹后，沪深300指数全年下跌12.51%。在投资风格上，2010 年A股市场的板块表现呈现出两大特征：一是新兴产业强于传统产业；二是小市值股票好于大市 值股票。 回顾全年投资操作，我们在资产配置上维持了较高的股票仓位，在市场大幅震荡时股票仓位 的变动较少。在行业和个股结构上，我们自年初以来一直超配了消费和服务行业、医药行业等稳 定类个股，但由于超配程度不是很突出，同时也持有一定比例的金融类资产和强周期类的大市值 股票，对组合造成了一定的损失。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为1.4166元,本报告期基金份额净值增长率为-0.71%，同 期业绩比较基准增长率为-11.77%，基金净值表现超越业绩比较基准11.06%，主要原因在于：本 基金超配的消费和服务行业、医药行业等稳定类个股，在下跌市场中表现良好，获得了一定的超 额收益。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年，中国经济复苏局面仍需进一步巩固，经济政策仍将在控通胀和保增长两端相机 抉择。中央经济工作会议定调2011年的经济政策为“积极财政政策和稳健货币政策”。我们预计， 货币政策方面，货币当局可能动用三率齐升的手段抑制通胀，全面落实稳健货币政策，加强流动 性控制。积极财政政策方面，决策层将加大保障房建设支出、水利水电、特高压电网、高铁以及 新兴产业投资。外围市场方面，美国经济在定量宽松货币政策支持下的复苏好于预期，可能拉动 美元市场利率和汇率走高，导致热钱回流，也会给全球经济环境带来不确定性。 基于我们对宏观经济相对乐观的判断，我们认为2011年上市公司总体盈利仍可维持一定增 长，A股市场的整体估值处于合理水平。而政策的不确定性将导致市场出现一定幅度的波动，我 们认为2011年A股市场将呈现出震荡上行的格局。在投资策略上，我们将采取相对积极的投资策 略。在资产配置上将采取相对灵活的股票仓位策略，继续寻找和重点配置具有长期稳定成长能力 的个股。在行业结构上，将继续重点配置受益于居民收入提高的医药、食品、商业零售等稳定成 长的行业和个股，同时适度参与中游制造和上游资源品行业的阶段性投资机会。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限 公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估 值政策。另外，公司设立由股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部、风险管 理部 、基金核算部 、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的 相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完 善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 股票投资部、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投 资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境 发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值 测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的 确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允 价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估 值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流 程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与 基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。 基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序 的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行 沟通后由基金核算部具体执行。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人 未与任何外部估值定价服务机构签约。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金过去三年 无需进行利润分配。本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适 时向投资者予以分配。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 自2005年11月17日招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)（以下简称 “本基金”）成立 以来，作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基 金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有 人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 报告期内，本托管人按照国家有关法律法规、基金合同和托管协议要求，对基金管理人－招 商基金管理有限公司在本基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎 回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有 人利益的行为。本报告期，本基金未进行分红，本托管人按照基金合同要求进行了严格审核，符 合基金合同相关约定。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 由本基金管理人－招商基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财 务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 中信银行股份有限公司 §6 审计报告 德勤华永会计师事务所审计了招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)的财务报表，包括 2010年12月31日的资产负债表，2010年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报 表附注，并出具了无保留意见的审计报告。 投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。 §7 年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） 报告截止日： 2010年12月31日 单位：人民币元 资 产 本期末 2010年12月31日 上年度末 2009年12月31日 资 产： 银行存款 336,385,490.26 420,813,076.00 结算备付金 10,082,113.05 8,741,660.38 存出保证金 3,022,836.81 4,310,690.92 交易性金融资产 5,075,394,723.09 6,504,197,363.85 其中：股票投资 5,065,712,723.09 6,494,217,611.05 基金投资 - - 债券投资 9,682,000.00 9,979,752.80 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 20,869,344.77 - 应收利息 85,567.15 96,340.28 应收股利 - - 应收申购款 3,256,896.41 30,289,114.95 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 5,449,096,971.54 6,968,448,246.38 负债和所有者权益 本期末 2010年12月31日 上年度末 2009年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 15,729,179.30 10,892,659.30 应付赎回款 2,656,000.96 13,776,013.39 应付管理人报酬 7,140,520.87 8,780,799.21 应付托管费 1,190,086.81 1,463,466.53 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7,425,668.87 6,226,797.85 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 819,597.67 866,558.84 负债合计 34,961,054.48 42,006,295.12 所有者权益： 实收基金 1,654,297,547.26 2,101,402,893.73 未分配利润 3,759,838,369.80 4,825,039,057.53 所有者权益合计 5,414,135,917.06 6,926,441,951.26 负债和所有者权益总计 5,449,096,971.54 6,968,448,246.38 注：报告截止日2010年12月31日，基金份额净值1.4166元，基金份额总额3,821,934,418.91 份。 7.2 利润表 会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） 本报告期： 2010年1月1日 至 2010年12月31日 单位：人民币元 项 目 本期 2010年1月1日至2010 年12月31日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009 年12月31日 一、收入 75,623,785.43 3,393,763,374.09 1.利息收入 5,534,910.99 8,829,937.20 其中：存款利息收入 4,388,275.62 3,179,583.77 债券利息收入 882,920.24 5,650,353.43 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 263,715.13 - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 537,304,113.49 1,541,286,541.27 其中：股票投资收益 498,464,977.50 1,484,307,902.69 基金投资收益 - - 债券投资收益 -1,050,946.49 6,066,156.58 资产支持证券投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 39,890,082.48 50,912,482.00 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -468,330,016.50 1,840,823,832.50 4. 汇兑收益（损失以"-"号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 1,114,777.45 2,823,063.12 减：二、费用 149,847,665.24 151,582,818.39 1．管理人报酬 90,026,815.84 93,677,853.72 2．托管费 15,004,469.34 15,612,975.59 3．销售服务费 - - 4．交易费用 44,298,315.00 41,886,787.99 5．利息支出 113,950.17 - 其中：卖出回购金融资产支出 113,950.17 - 6．其他费用 404,114.89 405,201.09 三、利润总额 -74,223,879.81 3,242,180,555.70 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） -74,223,879.81 3,242,180,555.70 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） 本报告期：2010年1月1日 至 2010年12月31日 单位：人民币元 项目 本期 2010年1月1日至2010年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 2,101,402,893.73 4,825,039,057.53 6,926,441,951.26 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - -74,223,879.81 -74,223,879.81 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） -447,105,346.47 -990,976,807.92 -1,438,082,154.39 其中：1.基金申购款 233,972,887.02 491,722,337.68 725,695,224.70 2.基金赎回款 -681,078,233.49 -1,482,699,145.60 -2,163,777,379.09 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“-” 号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 1,654,297,547.26 3,759,838,369.80 5,414,135,917.06 项目 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 2,426,631,470.51 2,177,495,933.74 4,604,127,404.25 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 3,242,180,555.70 3,242,180,555.70 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） -325,228,576.78 -594,637,431.91 -919,866,008.69 其中：1.基金申购款 1,014,940,424.66 1,984,106,766.06 2,999,047,190.72 2.基金赎回款 -1,340,169,001.44 -2,578,744,197.97 -3,918,913,199.41 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动数（净值减少以“-” 号填列） 五、期末所有者权益（基 金净值） 2,101,402,893.73 4,825,039,057.53 6,926,441,951.26 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ______成保良______ ______赵生章______ ____李扬____ 基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管 理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF) 基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”) 证监基金字[2005]137号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首 次设立募集基金份额为653,405,124.62份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编 号为德师报(验)字(05)第0044号验资报告。《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》 于2005年11月17日正式生效。本基金因自2007年7月1日起执行财政部于2006年2月15日 颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)，于2007年9月28日公告了修改 后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司， 基金托管人为中信银行股份有限公司(以下简称“中信银行”)。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2005]第100号文审核同意，本基金 67,790,448份基金份额于2005年12月9日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场 外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。 根据《招商基金管理有限公司关于招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金份额拆分比例 的公告》，本基金管理人于2007年3月22日对本基金进行基金份额拆分。根据拆分前基金份额净 值和公告的基金份额拆分比例计算公式，基金份额拆分比例为1:2.310328237(保留到小数点后9 位)，拆分后的基金份额净值为1.0000元。本基金注册登记机构于2007年3月23日对各基金份 额持有人经重新计算的基金份额进行了变更登记。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及于2010年12月31日公告的 《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为 具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投 资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是本基金的基金管理人认为具有良好盈利成长性， 同时价值被市场低估的具有较高相对投资价值的股票。债券的主要投资对象是本基金的基金管理 人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业(公司)债与可转换债等。基 金的投资组合为：股票投资占基金资产的比例为75% - 95%，债券及现金投资比例为5% - 25%(其 中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%)。本基金至少有80%以上的非现金基金资产将 投资于本基金名称所显示的投资方向。本基金的业绩比较基准采用：95%×沪深300指数+5%×同 业存款利率。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计 准则”)、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关 规定的要求，真实、完整地反映了本基金2010年12月31日的财务状况以及2010年度的经营成 果和基金净值变动情况。 7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 7.4.5 差错更正的说明 本基金在本报告期内无需说明的重大会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的 通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股 息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策 问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深 圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操 作，主要税项列示如下： 1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。 2）对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。 3）对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的 个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按50%计算应纳税所得额。 4）对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的 个人所得税，暂不缴纳企业所得税。 5）对于基金从事A股买卖，自2008年9月19日起，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票) 交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。 6）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价， 暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。 7.4.7 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中信银行 基金托管人、基金代销机构 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构 ING Asset Management B.V.(荷兰投资) 基金管理人的股东 注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.8.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2010年1月1日至2010年12月31日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31日 成交金额 占当期股票 成交总额的 比例 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 招商证券 4,086,455,523.06 14.30% 914,892,486.96 3.36% 7.4.8.1.2 债券交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。 7.4.8.1.3债券回购交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 7.4.8.1.4权证交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。 7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2010年1月1日至2010年12月31日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 招商证券 3,473,464.85 14.48% 2,087,213.42 28.11% 关联方名称 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 招商证券 777,654.26 3.41% 84,537.01 1.36% 注：1、本基金与关联方的所有交易均是在正常业务中按照一般商业条款订立； 2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围 还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 7.4.8.2 关联方报酬 7.4.8.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2010年1月1日至2010年12 月31日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31 日 当期发生的基金应支付 的管理费 90,026,815.84 93,677,853.72 其中：支付给销售机构的 客户维护费 6,964,242.71 7,700,419.23 注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.50%的年 费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数 7.4.8.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2010年1月1日至2010年12 月31日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31 日 当期发生的基金应支付 的托管费 15,004,469.34 15,612,975.59 注：支付基金托管人中信银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，逐日累 计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数 7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本报告期内及上年度可比期间基金管理人无与关联方进行银行同业市场债券（含回购）的交 易。 7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。 7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2010年1月1日至2010年12月31 日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年12月31日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中信银行 336,385,490.26 4,202,187.41 420,813,076.00 2,980,226.20 注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。 7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券的情况。 7.4.9 期末（ 2010年12月31日 ）本基金持有的流通受限证券 7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券 7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末无暂时停牌等流通受限股票。 7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末持有的债券中无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末持有的债券中无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 §8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 5,065,712,723.09 92.96 其中：股票 5,065,712,723.09 92.96 2 固定收益投资 9,682,000.00 0.18 其中：债券 9,682,000.00 0.18 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 346,467,603.31 6.36 6 其他各项资产 27,234,645.14 0.50 7 合计 5,449,096,971.54 100.00 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 179,997,261.50 3.32 B 采掘业 290,835,214.56 5.37 C 制造业 3,055,086,113.28 56.43 C0 食品、饮料 635,079,714.18 11.73 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 97,230,337.92 1.80 C4 石油、化学、塑胶、塑料 99,476,592.50 1.84 C5 电子 114,733,414.99 2.12 C6 金属、非金属 407,250,856.40 7.52 C7 机械、设备、仪表 533,481,726.44 9.85 C8 医药、生物制品 1,167,833,470.85 21.57 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 39,930,292.22 0.74 G 信息技术业 277,324,875.14 5.12 H 批发和零售贸易 1,012,580,177.85 18.70 I 金融、保险业 209,958,788.54 3.88 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 5,065,712,723.09 93.56 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 600327 大厦股份 23,285,943 279,198,456.57 5.16 2 600828 成商集团 11,212,632 204,406,281.36 3.78 3 600085 同仁堂 5,652,927 193,782,337.56 3.58 4 600059 古越龙山 14,180,880 193,569,012.00 3.58 5 600289 亿阳信通 15,331,486 193,023,408.74 3.57 6 600519 贵州茅台 1,027,080 188,900,553.60 3.49 7 600436 片仔癀 2,395,173 174,368,594.40 3.22 8 600887 伊利股份 4,528,710 173,268,444.60 3.20 9 600859 王府井 3,144,302 163,315,045.88 3.02 10 002123 荣信股份 3,403,708 161,676,130.00 2.99 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限公司网 站http://www.cmfchina.com上的年度报告正文。 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值 比例（％） 1 601628 中国人寿 514,362,207.21 7.43 2 601318 中国平安 406,928,590.07 5.88 3 601166 兴业银行 386,569,480.87 5.58 4 601601 中国太保 296,391,895.18 4.28 5 601989 中国重工 284,860,154.58 4.11 6 600351 亚宝药业 281,990,191.38 4.07 7 600028 中国石化 268,551,613.81 3.88 8 000001 深发展Ａ 240,020,598.20 3.47 9 600312 平高电气 229,190,218.81 3.31 10 600395 盘江股份 222,866,508.63 3.22 11 600363 联创光电 211,546,945.86 3.05 12 600804 鹏博士 210,086,327.99 3.03 13 600123 兰花科创 206,599,174.17 2.98 14 600500 中化国际 204,978,004.03 2.96 15 000898 鞍钢股份 198,797,860.31 2.87 16 601788 光大证券 196,499,743.83 2.84 17 000776 广发证券 193,787,796.10 2.80 18 601398 工商银行 187,026,391.73 2.70 19 600085 同仁堂 184,388,805.61 2.66 20 600161 天坛生物 179,745,179.90 2.60 21 600422 昆明制药 178,196,656.16 2.57 22 600327 大厦股份 176,615,027.22 2.55 23 600529 山东药玻 172,278,337.70 2.49 24 600289 亿阳信通 169,074,522.81 2.44 25 000623 吉林敖东 158,998,648.30 2.30 26 000528 柳 工 155,148,811.71 2.24 27 600059 古越龙山 155,083,155.65 2.24 28 600815 厦工股份 151,931,572.66 2.19 29 000028 一致药业 149,378,532.63 2.16 30 600580 卧龙电气 146,725,822.01 2.12 31 600546 山煤国际 145,444,587.83 2.10 注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票； 2、“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值 比例（％） 1 601628 中国人寿 690,859,111.47 9.97 2 601166 兴业银行 562,438,876.97 8.12 3 601318 中国平安 460,214,256.48 6.64 4 601601 中国太保 454,749,474.32 6.57 5 600000 浦发银行 414,505,567.60 5.98 6 000001 深发展Ａ 349,750,322.67 5.05 7 600395 盘江股份 342,030,251.28 4.94 8 600742 一汽富维 338,144,080.60 4.88 9 600351 亚宝药业 288,782,309.01 4.17 10 601989 中国重工 284,662,234.56 4.11 11 600312 平高电气 280,266,975.21 4.05 12 600866 星湖科技 258,878,880.43 3.74 13 600028 中国石化 252,785,363.81 3.65 14 600739 辽宁成大 249,537,260.62 3.60 15 000917 电广传媒 227,399,055.19 3.28 16 600363 联创光电 225,229,181.11 3.25 17 000983 西山煤电 220,274,240.30 3.18 18 600231 凌钢股份 219,572,450.02 3.17 19 600804 鹏博士 209,568,971.42 3.03 20 600511 国药股份 202,885,923.80 2.93 21 000926 福星股份 202,851,827.35 2.93 22 000528 柳 工 198,015,395.01 2.86 23 600005 武钢股份 189,825,808.29 2.74 24 601918 国投新集 185,378,900.63 2.68 25 601088 中国神华 183,905,262.77 2.66 26 600815 厦工股份 183,664,135.99 2.65 27 600500 中化国际 182,394,906.81 2.63 28 601398 工商银行 181,268,999.95 2.62 29 601788 光大证券 178,922,207.72 2.58 30 600030 中信证券 162,440,852.81 2.35 31 000758 中色股份 160,135,267.56 2.31 32 600422 昆明制药 157,568,272.38 2.27 33 600631 百联股份 150,497,619.06 2.17 34 000898 鞍钢股份 150,459,676.44 2.17 35 600428 中远航运 150,327,663.34 2.17 36 000776 广发证券 140,176,524.52 2.02 37 600580 卧龙电气 139,252,452.73 2.01 注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票； 2、“卖出金额”卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 13,586,259,202.70 卖出股票收入（成交）总额 15,045,192,804.46 注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票， 卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票； 2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单 价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,682,000.00 0.18 其中：政策性金融债 9,682,000.00 0.18 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 9,682,000.00 0.18 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 080225 08国开25 100,000 9,682,000.00 0.18 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 基金本报告期末未持有权证。 8.9 投资组合报告附注 8.9.1 本基金本报告期内投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 8.9.2 本基金本报告期内投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本公司从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 8.9.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 3,022,836.81 2 应收证券清算款 20,869,344.77 3 应收股利 - 4 应收利息 85,567.15 5 应收申购款 3,256,896.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 27,234,645.14 8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限。 §9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 161,514 23,663.18 635,455,982.70 16.63% 3,186,478,436.21 83.37% 9.2 期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额 比例 1 姚乐音 2,130,052.00 2.8104% 2 程朝康 845,600.00 1.1157% 3 祝永利 700,000.00 0.9236% 4 韩凤荣 610,832.00 0.8059% 5 唐进宇 517,919.00 0.6834% 6 肖鹰 517,130.00 0.6823% 7 原文峰 500,000.00 0.6597% 8 王志润 464,342.00 0.6127% 9 刘宁 421,200.00 0.5557% 10 李斌 392,771.00 0.5182% 注：持有人为场内持有人。 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理公司所有从业人 员持有本开放式基金 558,215.86 0.0146% §10 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2005年11月17日 ）基金份额总额 653,405,124.62 本报告期期初基金份额总额 4,854,886,029.37 本报告期基金总申购份额 540,545,689.38 减:本报告期基金总赎回份额 1,573,497,299.84 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,821,934,418.91 注：总申购份额含红利再投份额。 §11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 本报告期没有举行基金份额持有人大会。 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 1、根据本基金管理人2010年4月8日的公告，经招商基金管理有限公司第二届董事会2010 年第1次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010〕327号文核准批复，公 司聘任杨奕先生为公司副总经理。 2、根据本基金管理人2010年6月23日的公告，经招商基金管理有限公司第二届董事会2010 年第5次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010〕802号文核准批复，公 司聘任王晓东女士和赵生章先生为公司副总经理。 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本基金本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 11.4 基金投资策略的改变 本基金本报告期基金投资策略无改变。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所已提供审计服务连续5年， 本报告期应支付给德勤华永会计师事务所审计报酬为人民币120,000.00元。 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理 人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易单 元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 中信建投证券 1 - - - - 新增 有限责任公司 安信证券股份 有限公司 1 - - - - - 中国国际金融 有限公司 1 6,495,634,890.07 22.73% 5,277,755.93 22.01% - 华泰联合证券 有限责任公司 1 6,296,558,656.81 22.04% 5,352,051.07 22.32% - 国信证券股份 有限公司 1 5,190,042,806.23 18.16% 4,411,505.72 18.39% - 招商证券股份 有限公司 1 4,086,455,523.06 （未完）  |