[发行]金元成长动力：更新招募说明书（2011年1号）
金元比联成长动力灵活配置混合型证券 投资基金更新招募说明书 [2011年 1号] 基金管理人：金元比联基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 二〇一一年四月 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 重要提示 本基金根据 2008年 6月 16日中国证券监督管理委员会下发的《关于同意金 元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［2008］ 810号）的核准，进行募集。本基金基金合同于 2008年 9月 3日生效。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中 国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值 和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 投资有风险，基金投资者认购或申购基金时应认真阅读本招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人依照恪尽职守，诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。作 为灵活配置混合型基金，本基金将力争通过对股票、债券等大类资产的有效合理 配置规避系统风险、降低投资组合的波动性，但同时也可能存在因本基金如下原 因而产生的风险：一、投资管理人对市场判断有误从而导致资产配置比例不合适 而产生的风险；二、本基金使用“股票盈利增长分析指标评价体系”和“ROIC 模型”进行选股，使用的指标、分值、计算方法的选取不当会影响组合中股票构 成与投资业绩；三、股票研究不深入与业绩预测不准确带来的风险。在本基金的 选股方法中，使用了预测性的指标，包括当年的净利润增长率、预期中长期净利 润增长率、预期中长期每股收益增长率、预期市盈率等，如果研究不深入、业绩 预测不准确会增加投资风险。投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说 明书，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承 受能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决 策。投资者在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资中出现的各类风险。 本《招募说明书》依据本基金《基金合同》编写，并经中国证监会核准。《基 金合同》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依《基金 合同》取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基 金份额的行为本身即表明其对《基金合同》的承认和接受，并按照《基金法》、 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 《运作办法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲 了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书（更新）所载内容截止日为 2011年 3月 3日，有关财务数据 和净值表现截止日为 2010年 12月 31日。 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 目录 第一部分绪言...........................................................................................................................1 第二部分释义...........................................................................................................................1 第三部分基金管理人.............................................................................................................5 第四部分基金托管人.......................................................................................................... 13 第五部分相关服务机构 ..................................................................................................... 17 第六部分基金的募集.......................................................................................................... 26 第七部分基金合同的生效................................................................................................. 27 第八部分基金份额的申购与赎回 ................................................................................... 27 第九部分基金的投资.......................................................................................................... 35 第十部分基金的财产.......................................................................................................... 52 第十一部分基金资产的估值 ............................................................................................ 53 第十二部分基金的费用与税收........................................................................................ 59 第十三部分基金的收益分配 ............................................................................................ 60 第十四部分基金的会计与审计........................................................................................ 62 第十五部分基金的信息披露 ............................................................................................ 62 第十六部分风险揭示.......................................................................................................... 67 第十七部分基金合同的变更、终止与基金财产的清算 .......................................... 70 第十八部分基金合同内容摘要........................................................................................ 72 第十九部分基金托管协议的内容摘要 .......................................................................... 110 第二十部分对基金份额持有人的服务 ........................................................................ 127 第二十一部分招募说明书的存放及查阅方式........................................................... 129 第二十二部分备查文件 ................................................................................................... 130 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 第一部分 绪言 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、 《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金销售管 理办法》（以下简称《销售办法》）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简 称《信息披露办法》）、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第 5号<招募说明 书的内容与格式>》、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （以下简称基金合同）及其它有关的规定编写。 本招募说明书阐述了金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金（以下 简称“本基金”或“基金”）的投资目标、策略、风险、费率等与基金投资者投 资决策有关的必要事项，基金投资者在做出投资决策前应仔细阅读本招募说明 书，并根据自身风险承受能力谨慎选择基金产品。 基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书 所载明的资料申请募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本 招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。 本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会核准。基金合同 是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资者自依基金合同取得基 金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为 本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有 关规定享有权利、承担义务。 基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 第二部分 释义 在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： 1、基金或本基金：指金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2、基金管理人或本基金管理人：指金元比联基金管理有限公司 1 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 3、基金托管人或本基金托管人：指中国农业银行股份有限公司 4、基金合同或本基金合同：指《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投 资基金基金合同》及对本基金合同的任何有效修订和补充 5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订的《金元比联成长 动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和 补充 6、招募说明书：指《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金招募 说明书》，招募说明书是基金向社会公开发售时对基金情况进行说明的法律文件， 自基金合同生效之日起，每 6个月更新 1次，并于每 6个月结束之日后的 45日 内公告，更新内容截至每 6个月的最后 1日 7、基金份额发售公告：指《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基 金份额发售公告》 8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、司法解释、 部门规章、地方性法规、地方政府规章及其他规范性文件及对该等法律法规不时 作出的修订。 9、《基金法》：指 2003年 10月 28日经第十届全国人民代表大会常务委员会 第五次会议通过，自 2004年 6月 1日起实施的《中华人民共和国证券投资基金 法》及颁布机关对其不时作出的修订 10、《销售办法》：指中国证监会 2004年 6月 25日颁布，同年 7月 1日实施 的《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时作出的修订 11、《信息披露办法》：指中国证监会 2004年 6月 8日颁布，同年 7月 1日 实施的《证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时作出的修订 12、《运作办法》：指中国证监会 2004年 6月 29日颁布，同年 7月 1日实施 的《证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时作出的修订 13、中国：指中华人民共和国，就本招募说明书而言，不包括香港特别行政 区、澳门特别行政区和台湾地区 14、中国证监会：指中国证券监督管理委员会或其他地方派出机构 15、银行业监督管理机构：指中国银行业监督管理委员会 16、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义 务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人 2 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 17、个人投资者：指符合法律法规规定的条件可以投资证券投资基金的自然 人 18、机构投资者：指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的在中华人民 共和国注册登记或经政府有关部门批准设立的机构 19、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理 办法》及其他相关法律法规的可投资于中国境内证券的中国境外的机构投资者 20、基金投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者的合称 21、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的基金 投资者 22、基金销售业务：指基金的认购、申购、赎回、转换、非交易过户、转托 管及定期定额投资等业务 23、销售机构：指直销机构和代销机构 24、直销机构：指金元比联基金管理有限公司 25、代销机构：指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基 金代销业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基金销 售业务的机构 26、基金销售网点：指直销机构的直销中心及代销机构的代销网点 27、注册登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容 包括基金投资者基金账户的建立和管理、基金份额注册登记、基金销售业务的确 认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等 28、注册登记机构：指办理注册登记业务的机构，本基金的注册登记机构为 金元比联基金管理有限公司或接受金元比联基金管理有限公司委托代为办理注 册登记业务的机构 29、基金账户：指注册登记机构为基金投资者开立的、记录其持有的、基金 管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户 30、基金交易账户：指销售机构为基金投资者开立的、记录基金投资者通过 该销售机构买卖基金份额的变动及结余情况的账户 31、基金合同生效日：指基金募集期结束后达到法律法规规定及基金合同约 定的备案条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并收到其书面 确认的日期 3 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 32、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，按照基 金合同规定的程序终止基金合同的日期 33、基金募集期限：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最 长不得超过 3个月 34、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限 35、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日 36、日：指公历日 37、月：指公历月 38、T日：指销售机构在规定时间受理基金投资者有效申请工作日 39、T+n日：指自 T日起第 n个工作日（不包含 T日） 40、开放日：指为基金投资者办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日 41、交易时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段 42、业务规则：指《金元比联基金管理有限公司开放式基金注册登记业务规 则》，是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金注册登记运作等方面的业 务规则，由基金管理人和基金投资者共同遵守 43、认购：指在基金募集期间，基金投资者申请购买基金份额的行为 44、申购：指在基金存续期内，基金投资者申请购买基金份额的行为 45、赎回：指在基金存续期内基金份额持有人按基金合同规定的条件要求卖 出基金份额的行为 46、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时的公告 在本基金份额与基金管理人管理的其他基金份额间的转换行为 47、转托管：指投资者将其持有的同一基金账户下的基金份额从某一交易账 户转入另一交易账户的业务 48、巨额赎回：本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请份额总数加 上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申 请份额总数后的余额）超过上一日基金总份额的 10%时 49、元：指人民币元 50、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银 行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约 51、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收 4 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 申购款及其他资产的价值总和 52、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值 53、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数的数值 54、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净 值和基金份额净值的过程 55、指定媒体：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站 及其他媒体 56、不可抗力：指本基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件。 第三部分 基金管理人 （一）基金管理人概况 1、名称：金元比联基金管理有限公司（在本部分中，“本公司”或“公司” 与“本基金管理人”具有相同含义） 2、住所：上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 36楼 3608 3、设立日期：2006年 11月 13日 4、法定代表人：任开宇先生 5、办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 36楼 3608 6、电话：021-68881801 7、联系人：李晓琳 8、注册资本：人民币 1.5亿元 9、股权结构： 本基金管理人的股权结构如下所示： 股东名称股权比例 金元证券股份有限公司 51% 比利时联合资产管理有限公司 49% 本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资者 5 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 的利益。股东会为公司权力机构，由全体股东组成，决定公司的经营方针以及选 举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公司股东通过股东会依法行使权利， 不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和基金资产的投资运作。 董事会为公司的执行机构，对股东会负责，并向股东会汇报。公司董事会由 7名董事组成，其中 3名为独立董事。根据公司章程的规定，董事会履行《公司 法》规定的有关重大事项的决策权、对公司基本制度的制定权和对总经理等经营 管理人员的监督和奖惩权。 公司设监事会，由 3名监事组成，其中包括 1名职工代表监事。监事会向股 东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高级管理人员尽职情况。 公司日常经营管理由总经理负责。公司根据经营运作需要设置基金管理部、 运营保障部、财务部、市场部、监察稽核部以及人事行政部六个职能部门。此外， 公司还设有投资决策委员会、风险管理委员会、合规审核委员会、新产品委员会、 资格审查委员会以及薪酬委员会。 （二）主要人员情况 1、基金管理人董事会成员 任开宇先生，董事，董事长。博士。曾任长春证券有限公司总裁助理，新 华证券有限公司监事长，金元证券有限公司投行总监。2008年至今，任金元证 券股份有限公司副总裁；2010年 7月出任金元比联基金管理有限公司董事，2010 年 9月出任金元比联基金管理有限公司董事长。 雷俊先生，董事。硕士学位。曾任职于上海宝钢集团，华宝信托投资公司和 金元证券股份有限公司。2005年至今，任首都机场集团公司资本运营部总经理。 2011年 1月，出任金元证券股份有限公司拟任董事长。 Karel Heyndrickx先生，董事。大学毕业。曾任职于比利时 Boerenbond集团， ABB 保险，KBC保险等公司，2004至 2009年任 KBC集团组织部门总经理， 2009年至今任比利时联合资产管理公司执行董事及执行委员会成员。 Johan Dewolfs先生，董事。大学毕业。曾任比利时 Kredietbank，和 KBC Bank。 2009至今任比利时联合资产管理公司执行董事及执行委员会成员。 彭张兴先生，独立董事。学士学位。曾任香港政府证监处高级主任，香港证 监会高级总监，中国证监会规划委委员，2003年至今，任彭张兴顾问有限公司 董事。 6 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 谢德荪先生，独立董事。博士学位。1975年至今，任美国斯坦福大学金融 风控教授。 范剑平先生，独立董事。硕士学位。历任中国人民大学讲师、副教授，国家 发改委经济研究所研究员，国家信息中心研究员、经济预测部主任。 2、基金管理人监事会成员 吴毓锋先生，监事长。硕士学位。曾任海南省国际信托投资公司证券营业部 财务经理，历任金元证券股份有限公司财务部业务主管、助理总经理、副总经理 和总经理，现任金元证券股份有限公司财务总监。 陈翔女士（ Ms. Angie Chan），监事。学士学位。曾任瑞士信贷银行香港分行 市场推广部主任，比利时联合银行香港分行副总经理，比利时联合银行台湾区总 经理，现任比利时联合资产管理公司亚太区总监。 王健先生，员工监事。硕士学位。曾任上海智胜企业管理咨询公司投资部经 理助理、长信基金管理有限公司市场开发部总监，现任金元比联基金管理有限公 司渠道销售部总监。 3、管理层人员情况 任开宇先生，董事长，简历同上。 符刃先生，督察长，硕士学位。曾任香港国信投资有限公司总经理，金元证 券基金筹备组负责人。2005年-2006年，任原金元比联基金管理有限公司筹备组 组长，2006年 11月至今，任金元比联基金管理有限公司督察长。 凡乐德先生（ Dr. Lode Vermeersch），拟任运营总监，博士学位。曾任比利时 联合资产管理有限公司数量分析部主管，曾任金元比联基金管理有限公司投资总 监，现为拟任公司运营总监。 陈凯先生，市场总监，硕士学位。曾任上海国际期货苏州营业部交易员、交 易主管、研究员、总经理，嘉实基金管理有限公司渠道经理，国联安基金管理有 限公司部门总监，现任金元比联基金管理有限公司市场总监。 邝晓星先生，暂代履行总经理职务、财务总监，学士学位。曾任海南省国际 信托投资公司上海宜山路证券营业部总经理，金元证券股份有限公司营业部总经 理、总部经理助理，现任金元比联基金管理有限公司财务总监，暂代履行总经理 职务。 7 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 4、本基金基金经理 （1）现任基金经理： 吴广利先生，基金经理，上海交通大学工学学士，北京大学经济学硕士。曾 任海通证券研究所研究员、长江巴黎百富勤研究部研究经理。2006年 7月加入 金元比联基金管理有限公司，历任行业研究员、首席行业研究员兼金元比联宝石 动力保本混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联成长动力灵活配置混合型 证券投资基金基金经理助理，现任金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基 金和金元比联核心动力股票型证券投资基金的基金经理。9年证券、基金等金融 行业从业经历，具有基金从业资格。 侯斌女士，基金经理，上海财经大学经济学学士。曾任光大保德信基金管理 有限公司行业研究员。2010年 6月加入金元比联基金管理有限公司，历任高级 行业研究员，金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理和 金元比联核心动力股票型证券投资基金的基金经理助理，现任金元比联成长动力 灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。9年基金等金融行业从业经历，具有 基金从业资格。 （2）历任基金经理： 1. 何旻先生：2008年 9月至 2009年 3月； 2. 万文俊先生：2008年 9月至 2010年 3月。 5、投资决策委员会成员的姓名和职务 吴广利先生，基金经理，简历同上。 李飞先生，基金经理， CFA，加拿大西蒙弗雷泽大学经济学硕士。曾任国盛 证券债券分析员。2006年 6月加入金元比联基金管理有限公司，历任宏观经济 及债券研究员，高级宏观经济及债券研究员，金元比联丰利债券型证券投资基金 的基金经理助理，现任金元比联丰利债券型证券投资基金的基金经理。 8年证券、 基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 黄奕女士，基金经理，南京大学经济学学士，香港大学工商管理硕士。曾任 苏物贸证券（现东吴证券）证券分析师，国泰君安证券股份有限公司证券分析师， 8 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 广发证券股份有限公司研究员、投行业务经理。2008年 7月加入金元比联基金 管理有限公司，历任高级行业研究员、金元比联宝石动力保本混合型证券投资基 金基金经理助理，现任金元比联价值增长股票型证券投资基金和金元比联消费主 题股票型证券投资基金的基金经理。16年证券、基金等金融行业从业经历，具 有基金从业资格。 夏福陆先生，基金经理，河海大学工学学士，华东师范大学经济学硕士。曾 任湘财证券研究员，富邦证券研究员，兴业证券高级行业研究员。 2009年 12月 加入金元比联基金管理有限公司，历任高级行业研究员，金元比联宝石动力混合 型证券投资基金的基金经理助理和金元比联丰利债券型证券投资基金的基金经 理助理，现任金元比联宝石动力混合型证券投资基金的基金经理。6年证券、基 金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 侯斌女士，基金经理，简历同上。 何贤女士，基金经理，上海理工大学管理学学士，英国兰卡斯特大学理学硕 士。曾任万家基金管理有限公司行业研究员。2006年 5月加入金元比联基金管 理有限公司，历任行业研究员、高级行业研究员，金元比联价值增长股票型证券 投资基金的基金经理助理，现任金元比联价值增长股票型证券投资基金的基金经 理。8年证券、基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 6、上述人员之间均不存在近亲属关系。 （三）基金管理人的职责 1、依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机 构代为办理基金份额的募集、申购、赎回和登记事宜； 2、办理基金备案手续； 3、对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资； 4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分 配收益； 5、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； 6、编制中期和年度基金报告； 7、计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； 8、办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项； 9 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 9、召集基金份额持有人大会； 10、保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料 15年 以上； 11、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其 他法律行为； 12、中国证监会规定的其他职责。 （四）基金管理人的承诺 1、基金管理人承诺不从事违反《证券法》、《基金法》及其他法律法规的行 为，并承诺建立健全内部控制制度，采取有效措施，防止违法行为的发生； 2、基金管理人承诺不从事违反《基金法》的行为，并承诺建立健全内部风 险控制制度，采取有效措施，防止下列行为的发生： （1）将基金管理人固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资； （2）不公平地对待公司管理的不同基金财产； （3）利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益； （4）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失； （5）法律法规以及中国证监会禁止的其他行为。 3、基金管理人承诺加强人员管理，强化职业操守，督促和约束员工遵守国 家有关法律法规及行业规范，诚实信用、勤勉尽责，不从事以下活动： （1）越权或违规经营； （2）违反法律法规、基金合同或托管协议； （3）故意损害基金份额持有人或本基金合同其他当事人的合法权益； （4）在向中国证监会报送的资料中弄虚作假； （5）拒绝、干扰、阻挠或严重影响中国证监会依法监管； （6）玩忽职守、滥用职权； （7）泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的 基金投资内容、基金投资计划等信息； （8）违反证券交易所业务规则，扰乱市场秩序； （9）在公开信息披露和广告中故意含有虚假、误导、欺诈成分； （10）其他法律、法规及中国证监会禁止的行为。 4、基金经理承诺 10 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) （1）依照有关法律法规和基金合同的规定，本着谨慎的原则为基金份额持 有人谋取最大利益； （2）不得利用职务之便为自己、受雇人或任何第三者谋取利益； （3）不泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密，尚未依法公开 的基金投资内容、基金投资计划等信息； （4）不以任何形式为其他组织或个人进行证券交易。 （五）基金管理人的内部控制制度 1、内部控制的原则 （1）健全性原则。内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门或机构和 各级人员，并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节。 （2）有效性原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维 护内控制度的有效执行。 （3）独立性原则。公司各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，公司 基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。 （4）相互制约原则。公司内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。 （5）成本效益原则。公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高 经济效益，以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。 2、内部控制的主要内容 （1）控制环境 公司建立健全的法人治理结构，充分发挥独立董事和监事会的监督职能，严 禁不正当关联交易、利益输送和内部人控制现象的发生，保护投资者利益和公司 合法权益。 公司管理层树立内控优先的风险管理理念，培养全体员工的风险防范意识， 建立风险控制优先、风险控制人人有责、一线人员第一责任的公司内控文化，保 证全体员工及时了解国家法律法规和公司规章制度，使风险意识贯穿到公司各个 部门、各个岗位和各个环节。 公司建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制，确保公司各项决策、 决议的执行中，“四眼”原则贯穿全程。各部门及岗位有明确的授权分工、工作 职责和业务流程，通过重要凭据传递及信息沟通制度，实现相关部门、相关岗位 之间的监督制衡。 11 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 公司建立有效的人力资源管理制度，健全激励约束机制。通过法律法规培训、 制度教育、执业操守教育和行为准则教育等，确保公司人员了解与从业有关的法 规与监管部门规定，熟知公司相关规章制度、岗位职责与操作流程，具备与岗位 要求相适应的操守和专业胜任能力。 （2）风险评估 公司建立科学严密的风险评估体系，对公司的业务风险、人员风险、法律风 险和财务风险等进行识别、评估和分析，及时防范和化解风险。通过科学的风险 量化技术和严格的风险限额控制对投资风险实现定量分析和管理。通过收集与投 资组合相关的会计和市场数据，建立一个投资风险测评与绩效评估的信息技术平 台。由监察稽核部定期向投资决策委员会和风险管理委员会提交风险测评报告。 （3）内控机制 公司全部的经营管理决策，均按照明确成文的决策程序与规定进行，防止超 越或违反决策程序的随意决策行为的发生。 操作层面上，公司依据自身经营特点，以各岗位目标责任制为基础形成第一 道内控防线，以相关部门、相关岗位之间相互监督制衡形成第二道内控防线，以 监察稽核部、风险管理委员会、督察长对公司各机构、各部门、各岗位、各项业 务全面实施监督反馈形成第三道内控防线，并建立内部违规违章行为的处罚机 制。同时，按照分级管理、规范操作、有限授权、业务跟踪的原则，制定公司授 权管理制度，并严格区分业务授权与管理授权。 （4）信息与沟通 公司建立了内部办公自动化信息系统与业务汇报体系，通过建立有效的信息 交流渠道，保证公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息，保 证信息及时送达适当的人员进行处理。 （5）监督与内部稽核 本公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，其中监察稽核人员履行内部 稽核职能，检查、评价公司内部控制制度合理性、完备性和有效性，监督公司内 部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及基金运作中的相关风险，及时提出 改进意见，促进公司内部管理制度有效地执行。监察稽核人员具有相对的独立性， 定期不定期出具监察稽核报告。 3、基金管理人关于内部控制的声明 12 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) （1）本公司确知建立、实施和维持内部控制制度是本公司董事会及管理层 的责任。 （2）上述关于内部控制的披露真实、准确。 （3）本公司承诺将根据市场环境的变化及公司的发展不断完善内部控制制 度。 第四部分 基金托管人 （一）基金托管人情况 1、基本情况 名称：中国农业银行股份有限公司（简称“中国农业银行”） 住所：北京市东城区建国门内大街 69号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心 法定代表人：项俊波 成立日期：2009年 1月 15日 注册资本：32,479,411.7万元人民币 存续期间：持续经营 组织形式：股份有限公司 基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基金字[1998]23号 联系电话：010-63201510 传真：010-63201816 联系人：李芳菲 中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分,总行设在北 京。经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于 2009年 1月 15日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全 部资产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为 国内网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐 全的大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了 良好的信誉，每年位居《财富》世界 500强企业之列。作为一家城乡并举、联通 13 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 国际、功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经 营理念，坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异 化竞争策略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大 的电子化网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广 大客户共创价值、共同成长。 中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务 优质，业绩突出， 2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。 2007 年中国农业银行通过了美国 SAS70内部控制审计，并获得无保留意见的 SAS70 审计报告，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管 理、内部控制的健全有效性的全面认可。 中国农业银行证券投资基金托管部于 1998年 5月经中国证监会和中国人民 银行批准成立，2004年 9月更名为托管业务部，内设养老金管理中心、技术保障 处、营运中心、委托资产托管处、保险资产托管处、证券投资基金托管处、境外 资产托管处、综合管理处、风险管理处，拥有先进的安全防范设施和基金托管业 务系统。 2、主要人员情况 中国农业银行托管业务部现有员工 130名，其中高级会计师、高级经济师、 高级工程师、律师等专家 10余名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服 务能力强，高级管理层均有 20年以上金融从业经验和高级技术职称，精通国内 外证券市场的运作。 3、基金托管业务经营情况 截止 2010年12月31日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放 式证券投资基金共 87只，包括工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金、富国 天源平衡混合型证券投资基金、华夏平稳增长混合型证券投资基金、大成积极成 长股票型证券投资基金、大成景阳领先股票型证券投资基金、大成创新成长混合 型证券投资基金、长盛同德主题增长股票型证券投资基金、裕阳证券投资基金、 汉盛证券投资基金、裕隆证券投资基金、景福证券投资基金、鸿阳证券投资基金、 丰和价值证券投资基金、久嘉证券投资基金、长盛成长价值证券投资基金、宝盈 鸿利收益证券投资基金、大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、银河 稳健证券投资基金、银河收益证券投资基金、长盛中信全债指数增强型债券投资 14 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 基金、长信利息收益开放式证券投资基金、长盛动态精选证券投资基金、景顺长 城内需增长开放式证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、大成精选 增值混合型证券投资基金、长信银利精选开放式证券投资基金、富国天瑞强势地 区精选混合型证券投资基金、鹏华货币市场证券投资基金、中海分红增利混合型 证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、新华优选分红混合型证券投资基金、 交银施罗德精选股票证券投资基金、泰达宏利货宏利场基金、交银施罗德货币市 场证券投资基金、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金、大成沪深 300指数证 券投资基金、信诚四季红混合型证券投资基金、富国天时货币市场基金、富兰克 林国海弹性市值股票型证券投资基金、益民货币市场基金、长城安心回报混合型 证券投资基金、中邮核心优选股票型证券投资基金、景顺长城内需增长贰号股票 型证券投资基金、交银施罗德成长股票型证券投资基金、长盛中证 100指数证券 投资基金、泰达宏利首选企业股票型证券投资基金、东吴价值成长双动力股票型 证券投资基金、鹏华动力增长混合型证券投资基金、宝盈策略增长股票型证券投 资基金、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、益民创新优势混合型证券投资 基金、中邮核心成长股票型证券投资基金、华夏复兴股票型证券投资基金、富国 天成红利灵活配置混合型证券投资基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资 基金、富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金、申万巴黎竞争优势股票型证 券投资基金、新华优选成长股票型证券投资基金、金元比联成长动力灵活配置混 合型证券投资基金、天治稳健双盈债券型证券投资基金、中海蓝筹灵活配置混合 型证券投资基金、长信利丰债券型证券投资基金、金元比联丰利债券型证券投资 基金、交银施罗德先锋股票型证券投资基金、东吴进取策略灵活配置混合型开放 式证券投资基金、建信收益增强债券型证券投资基金、银华内需精选股票型证券 投资基金(LOF)、大成行业轮动股票型证券投资基金、交银施罗德上证 180公司 治理交易型开放式指数证券投资基金联接基金、上证 180公司治理交易型开放式 指数证券投资基金、富兰克林国海沪深 300指数增强型证券投资基金、南方中证 500指数证券投资基金(LOF)、景顺长城能源基建股票型证券投资基金、中邮核 心优势灵活配置混合型证券投资基金、东吴货币市场证券投资基金、博时创业成 长股票型证券投资基金、招商信用添利债券型证券投资基金、易方达消费行业股 票型证券投资基金、富国汇利分级债券型证券投资基金、大成景丰分级债券型证 券投资基金、兴业沪深 300指数增强型证券投资基金(LOF)、工银瑞信深证红利 15 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 交易型开放式指数证券投资基金、工银瑞信深证红利交易型开放式指数证券投资 基金联接基金、富国可转换债券证券投资基金、大成深证成长 40交易型开放式 指数证券投资基金、大成深证成长 40交易型开放式指数证券投资基金联接基金。 （二）基金托管人的内部风险控制制度说明 1、内部控制目标 严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行业监管规章和行内有关管理规定, 守法经营、规范运作、严格监察 ,确保业务的稳健运行,保证基金财产的安全完整, 确保有关信息的真实、准确、完整、及时,保护基金份额持有人的合法权益。 2、内部控制组织结构 风险管理委员会总体负责中国农业银行的风险管理与内部控制工作 ,对托管 业务风险管理和内部控制工作进行监督和评价。托管业务部专门设置了风险管理 处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作 ,独立行使监督稽核 职权。 3、内部控制制度及措施 具备系统、完善的制度控制体系，建立了管理制度、控制制度、岗位职责、 业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；业务人员具备从业资 格；业务管理实行严格的复核、审核、检查制度，授权工作实行集中控制，业务 印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约机制严格有效；业务操 作区专门设置，封闭管理，实施音像监控；业务信息由专职信息披露人负责，防 止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技术系统完整、独立。 （三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序 基金托管人通过参数设置将《基金法》、《运作办法》、基金合同、托管协 议规定的投资比例和禁止投资品种输入监控系统 ,每日登录监控系统监督基金管 理人的投资运作,并通过基金资金账户、基金管理人的投资指令等监督基金管理 人的其他行为,同时记录工作日志。 当基金出现异常交易行为时,基金托管人应当针对不同情况进行以下方式的 处理： 1、电话提示。对媒体和舆论反映集中的问题,电话提示基金管理人； 2、书面警示。对本基金投资比例接近超标、资金头寸不足等问题 ,以书面方 式对基金管理人进行提示； 16 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 3、书面报告。对投资比例超标、清算资金透支以及其他涉嫌违规交易等行 为,书面提示有关基金管理人并报中国证监会。 第五部分 相关服务机构 （一）直销机构 金元比联基金管理有限公司 住所：上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 3608 法定代表人：任开宇 办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 3608 电话：021-68882850 传真：021-68882865 联系人：孙筱君 客户服务专线：400-666-0666，021-61601898 网址：www.jykbc.com （二）代销机构 1、中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号 法定代表人：项俊波 联系人：滕涛 传真：010-85109219 客户服务电话:95599 公司网址：www.abchina.com 2、中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55号 法定代表人：姜建清 电话：010-66107900 传真：010-66107914 联系人：田耕 17 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 客户服务电话：95588 网址：www.icbc.com.cn 3、中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼（长安兴融中心） 法定代表人：郭树清 联系人：尹东 电话：(010)67595003 客服热线：95533 网址：www.ccb.com 4、交通银行股份有限公司 注册地址：上海市银城中路 188号 法定代表人：胡怀邦 联系人：曹榕 电话：（021）58781234 传真：（021）58408842 网址：www.bankcomm.com 5、招商银行股份有限公司 住所：深圳市福田区深南大道 7088号 法定代表人：秦晓 电话：0755-83195834，82090060 传真：0755-83195049，82090817 联系人：刘薇 客户服务热线：95555 网址：www.cmbchina.com 6、中国邮政储蓄银行有限责任公司 注册地址：北京市西城区宣武门西大街 131号 办公地址：北京市西城区宣武门西大街 131号 法定代表人：刘安东 客户服务电话：11185 18 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 联系人：陈春林 传真：（010）66415194 网址：www.cpsrb.com 7、华夏银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 22号 法定代表人:刘海燕 电话：（010）85238422 传真：（010）85238419 联系人：郑鹏 公司网站：www.hxb.com.cn 8、上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500号 办公地址：上海市中山东一路 12号 法定代表人：吉晓辉 电话：（021）61618888 传真：（021）63602431 联系人：徐伟、虞谷云 客户服务热线：95528 公司网站：www.spdb.com.cn 9、深圳发展银行股份有限公司 注册地址：深圳深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 办公地址：深圳深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 法定代表人：法兰克纽曼 客户服务电话: 95501 联系人：石蔚明 传真：0755-82080714 公司网址：www.sdb.com.cn 10、中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2号 19 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 法定代表人：董文标 电话：010-58351666 传真：010-83914283 联系人：董云巍、吴海鹏 客户服务热线：95568 公司网站：www.cmbc.com.cn 11、中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座 法定代表人：孔丹 客服电话：95558 联系人：金蕾 电话：010-65557013 传真：010-65550827 网址：http://bank.ecitic.com 12、上海银行股份有限公司 注册地址：上海市中山东二路 585号 法定代表人：陈辛 电话：（021）63370888 传真：（021）63370777 联系人：张萍 客户服务热线：962888 网址：www.bankofshanghai.com.cn 13、平安银行股份有限公司 注册地址：广东省深圳市深南中路 1099号商业银行大厦 法定代表人：黄立哲 电话：0755-25879127 传真：0755-25878304 联系人：霍兆龙 网址：www.18ebank.com 14、金元证券股份有限公司 20 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 注册地址：海南省海口市南宝路 36号证券大厦 4层 办公地址：深圳市深南大道 4001 时代金融中心大厦 17楼 法定代表人：陆涛 联系电话：（0755）83025022 传真：（0755）83025625 联系人：张萍 客户服务热线：4008-888-228 公司网址：www.jyzq.com.cn 15、中国民族证券有限责任公司 注册地址：北京市丰台区北路 81号 办公地址：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 A座 6-9层 法定代表人：赵大建 电话：010-59355946，010-59355941 传真：010-66553791 联系人：张伟智，李微 客户服务电话：400-889-5618 网址: www.e5618.com 16、中信建投证券有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 法定代表人：黎晓宏 办公地址：北京市朝阳门内大街 188号 联系人：权唐 开放式基金咨询电话：400-8888-108 开放式基金业务传真：（010）65182261 公司网站：www.csc108.com 17、光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508号 办公地址：上海市静安区新闸路 1508号 法定代表人：徐浩明 客户服务电话：10108998 21 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 传真：021-68815009 联系人：刘晨 网址：www.ebscn.com 18、申银万国证券股份有限公司 注册地址：上海市常熟路 171号 法定代表人：王明权 联系电话：（021）54033888 传真：（021）64738844 联系人：胡洁静 19、海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路 98号 法定代表人：王开国 联系电话：（021）62580818 传真：（021）53858549 联系人：金芸 网址：www.htsec.com 20、兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 99号标力大厦 办公地址：上海市浦东陆家嘴东路 166号中保大厦 19楼 法定代表人：兰荣 联系电话：（021）68419974 传真：（021）68419867 联系人：杨盛芳 客户服务电话：400-8888-123 网址：www.xyzq.com.cn 21、招商证券股份有限公司 地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 38-45层 法定代表人：宫少林 电话：0755-82943666 传真：0755-82943636 22 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 联系人：黄健 客户服务热线：4008888111、95565 网址：www.newone.com.cn 22、国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618号 法定代表人：祝幼一 电话：021-38676666 传真：021-38670666 服务热线：4008888666 联系人：芮敏祺 网址：www.gtja.com 23、华泰联合证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层 办公地址：深圳市福田中心区中心广场香港中旅大厦 法定代表人：马昭明 联系电话：（0755）82492000 传真：（0755）82492962 联系人：盛宗凌、庞晓芸 客户服务咨询电话：95513 公司网站：www.lhzq.com 24、中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座 法定代表人：顾伟国 客户服务电话：4008-888-888 传真：（010）66568116 联系人：李洋 公司网址：www.chinastock.com.cn 25、广发证券股份有限公司 注册地址：广州市天河北路 183号大都会广场 43楼 办公地址：广州市天河北路 183号大都会广场 18、19、36、38、41、42楼 23 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 法定代表人：王志伟 电话：（020）87555888 传真：（020）87555417 联系人：黄岚 网址：www.gf.com.cn 26、国元证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市寿春路 179号 法定代表人：凤良志 联系电话：0551-2207929 传真：（0551）2207965 联系人：李纯刚 客户服务咨询电话：95578、400-888-8777 公司网站：www.gyzq.com.cn 27、中信证券股份有限公司 办公地址：北京市朝阳区新源南路 6号京城大厦 3层 法定代表人：王东明 电话：010-84588266 传真：010-84588151 联系人：陈忠 网址：www.cs.ecitic.com 28、广发华福证券有限责任公司 注册地址：福州五四路新天地大厦 7、8、10层 法定代表人：黄金琳 客户服务电话：96326（福建省外请先拨 0591） 传真：0591-87383610 联系人：张腾 公司网址：www.gfhfzq.com.cn 29、信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区三里河东路 5号中商大厦 10层 办公地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼信达金融中心 24 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 法定代表人：张志刚 联系人：唐静 联系电话：010-63081000 传真：010-63080978 客服电话：400-800-8899 公司网址：www.cindasc.com 30、华泰证券股份有限公司 注册地址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦 办公地址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦 法定代表人：吴万善 联系人：程高峰、万鸣 客服电话： 95597 网址：www.htsc.com.cn 31、长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特 8号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务热线：95579或 4008-888-999 联系人：李良 电话：027-65799999 传真：027-85481900 网址：www.95579.com 32、天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 701 办公地址：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 4层 法定代表人：林义相 电话：（010）66045446 传真：（010）66045500 联系人：潘鸿 客户服务电话：010-66045678 网址:www.txsec.com、www.txjijin.com 25 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) （三）注册登记机构 金元比联基金管理有限公司 （四）律师事务所 上海市通力律师事务所 （五）会计师事务所 安永华明会计师事务所 第六部分 基金的募集 本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、基金合同 及其他法律法规的有关规定募集。本基金募集申请已经中国证监会 2008年 6月 16日《关于同意金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 （证 监许可［2008］810号）的核准。 （一）基金类型 混合型，灵活配置混合型证券投资基金 （二）基金的运作方式 契约型开放式 （三）基金存续期间 不定期 （四）募集情况 经安永大华会计师事务所有限责任公司验资，本次募集的净认购金额为 374,324,748.94元人民币，认购款项在基金验资确认日之前产生的银行利息共 计 84,381.26元人民币。上述资金已于 2008年 9月 2日全额划入本基金在基金 托管人中国农业银行开立的金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托 管专户。本次募集有效认购总户数为 5921户，按照每份基金份额 1.00元人民币 计算，本次募集期的有效认购份额 374,324,748.94份，利息结转的基金份额 84,381.26份，两项合计共 374,409,130.20份基金份额，已全部计入基金份额 持有人基金账户，归基金份额持有人所有。其中，金元比联基金管理有限公司（以 26 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 下简称“本基金管理人”）于 2008年8月28日运用固有资金通过代销渠道认购 本基金 9,999,275.00份（含募集期利息结转的份额，根据招募说明书的约定， 认购费为 1000元），占本基金总份额的比例为2.67%；本基金管理人基金从业人 员认购持有的基金份额总额为 2,110,206.97份（含募集期利息结转的份额），占 本基金总份额的比例为0.56%。按照有关法律规定,本基金在基金合同生效前的 律师费、会计师费、信息披露费等费用由管理人承担，不从基金资产中支付。 第七部分 基金合同的生效 一、基金合同生效时间 本基金基金合同已于 2008年 9月 3日生效，自该日起，本基金管理人正式 开始管理本基金。 二、基金存续期内的基金份额持有人数量和资金额 本基金合同生效后，基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值低于 5,000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续 20个工作日出现前 述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。 第八部分 基金份额的申购与赎回 （一）申购与赎回场所 本基金的销售机构包括本基金管理人和本基金管理人委托的代销机构。 基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所按销售机构提供 的其他方式办理基金份额的申购与赎回。销售机构名单和联系方式见上述第五部 分第（一）条。 基金管理人可以根据情况增加或者减少代销机构，并另行公告。 （二）申购与赎回办理的开放日及时间 本基金的申购、赎回自《基金合同》生效后不超过 3个月的时间内开始办理， 27 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 基金管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前 2日在至少一家指定媒体及基 金管理人互联网网站（以下简称“网站”）公告。 申购和赎回的开放日为证券交易所交易日（基金管理人公告暂停申购或赎回 时除外），投资者应当在开放日办理申购和赎回申请。开放日的具体业务办理时 间在招募说明书中载明或另行公告。 若出现新的证券交易市场或交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理 人可对申购、赎回时间进行调整，但此项调整应在实施日 2日前在指定媒体公告。 （三）申购与赎回的原则 1、“未知价”原则，即本基金的申购、赎回价格以受理申请当日收市后计 算的基金份额净值为基准进行计算。 2、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。 3、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销。 4、基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质 利益的前提下调整上述原则。基金管理人必须在新规则开始实施前按照《信息披 露办法》的有关规定在指定媒体及基金管理人网站公告并报中国证监会备案。 （四）申购与赎回的程序 1、申购与赎回的申请方式 基金投资者必须根据基金销售机构规定的程序，在开放日的业务办理时间向 基金销售机构提出申购或赎回的申请。 投资者在申购本基金时须按销售机构规定的方式备足申购资金，投资者在提 交赎回申请时，必须有足够的基金份额余额，否则所提交的申购、赎回的申请无 效而不予成交。 2、申购与赎回申请的确认 T日规定时间受理的申请，正常情况下，本基金注册登记机构在 T+1日内为 投资者对该交易的有效性进行确认，在 T+2日后（包括该日）投资者可向销售 机构或以销售机构规定的其他方式查询申购与赎回的成交情况。 3、申购与赎回申请的款项支付 申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成 功，若申购不成功或无效，申购款项将退回投资者账户。 投资者 T日赎回申请成功后，基金管理人将通过基金注册登记机构及其相关 28 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 基金销售机构在 T＋7日（包括该日）内将赎回款项划往基金份额持有人账户。 在发生巨额赎回的情形时，款项的支付办法参照《基金合同》的有关条款处理。 （五）申购与赎回的数额限制 1、代销网点每个基金账户单笔申购最低金额为 1,000元人民币，代销机构另 有规定的，从其规定；直销柜台直销机构个人投资者柜台直销首次最低申购金额 为人民币 1万元（含申认购费），网上直销个人投资者首次最低申购金额为人民 币 1,000元（含申认购费），追加申购的单笔最低限额均为人民币 1,000元；机构 投资者柜台直销首次最低申购金额为人民币 50万元（含申认购费），追加申购的 单笔最低限额为人民币 10,000元。已在直销柜台有认购本公司旗下开放式基金记 录的个人投资者再次申购该基金及投资者以当期分配的基金收益转购该基金基 金份额时不受申购最低金额的限制。 2、基金份额持有人在销售机构赎回时，每次赎回申请不得低于 500份基金 份额。基金份额持有人赎回时或赎回后在销售机构（网点）单个交易账户保留的 基金份额余额不足 100份的，余额部分基金份额在赎回时需同时全部赎回。 3、基金管理人可以根据实际情况对以上限制进行调整，最迟在调整生效前 2个工作日至少在一家指定媒体及基金管理人网站公告并报中国证监会备案。 （六）申购费与赎回费 1、申购费（前端） 本基金对申购设置级差费率，申购费率随申购金额的增加而递减，如下表所 示，最高申购费率不超过 1.5%。 申购金额（M）申购费率 M＜100万 1.5% 100万≤M＜500万 1.0% 500万≤M＜1,000万 0.6% M≥1,000万每笔 1,000元 申购费用由申购人承担，不列入基金资产，申购费用用于本基金的市场推广、 注册登记和销售。 29 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 2、赎回费 本基金的赎回费率如下： 持有期限赎回费率 持有期≤1年 0.5% 1年＜持有期≤2年 0.25% 持有期＞2年 0% 赎回费用由赎回人承担，赎回费中 25%归入基金资产，其余部分作为本基金 用于支付注册登记费和其他必要的手续费。 3、基金管理人可以按照《基金合同》的相关规定调整费率或收费方式，基 金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前 2个工作日在至少一家中国证 监会指定的媒体公告。 （七）申购份数与赎回金额的计算 1、本基金申购份额的计算 申购本基金的申购费用采用前端收费模式（即申购基金时缴纳申购费），投 资者的申购金额包括申购费用和净申购金额。申购份额的计算方式如下： 净申购金额=申购金额/（1+申购费率）； 申购费用=申购金额-净申购金额； 申购份额=净申购金额/申购当日基金单位净值。 举例说明：假定 T日的基金份额净值为 1.200元，申购金额 10万元，计算 如下： 适用申购费率为 1.5% 净申购金额= 100,000 /（1+1.5%） = 98,522.17元 申购费用= 100,000 –98,522.17 = 1,477.83元 申购份数 = 98,522.17/ 1.200= 82,101.81份 2、本基金赎回金额的计算 采用“份额赎回”方式，赎回价格以 T日的基金份额净值为基准进行计算， 计算公式： 30 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 赎回总金额 = 赎回份额 .赎回当日基金份额净值 赎回费用 = 赎回总金额 .赎回费率 净赎回金额 = 赎回总金额 -赎回费用 举例说明：假定 T日的基金份额净值为 1.200元，赎回份数分别为 10,000份， 各时期赎回金额如下： 持有期限适用费率赎回总金额赎回费用赎回金额 持有期≤1年 0.5% 12,000 60 11,940 1年＜持有期≤2年 0.25% 12,000 30 11,970 持有期＞2年 0% 12,000 0 12,000 3、基金份额净值计算 T日基金份额净值 = T日基金资产净值/T日发行在外的基金份额总数 T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在 T+1日内公告。遇特殊情况， 经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。本基金基金份额净值的计算，保 留到小数点后 4位，小数点后第 5位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 4、申购份额、余额的处理方式： 申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日基金 份额净值为基准计算，计算结果保留到小数点后 2位，小数点后两位以后的部分 四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 5、赎回金额的处理方式： 赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金份额净值为基准并扣除 相应的费用，计算结果保留到小数点后 2位，小数点后两位以后的部分四舍五入， 由此产生的误差计入基金财产。 （八）申购与赎回的注册登记 1、投资者申购基金成功后，基金注册登记机构在 T+1日为投资者增加权益 并办理注册登记手续，投资者自 T+2日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。 2、投资者赎回基金成功后，基金注册登记机构在 T+1日为投资者办理扣除 权益的注册登记手续。 31 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 3、基金管理人可在法律法规允许的范围内，对上述注册登记办理时间进行 调整，但不得实质影响投资者的合法权益，并最迟于开始实施前 3个工作日在至 少一家指定媒体及基金管理人网站公告。 （九）拒绝或暂停申购的情形及处理 除非出现如下情形，基金管理人不得暂停或拒绝基金投资者的申购申请： 1、不可抗力的原因导致基金无法正常运作； 2、证券交易场所在交易时间非正常停市，导致当日基金资产净值无法计算； 3、基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对 基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人的利益； 4、法律法规规定或中国证监会认定的其他可暂停申购的情形； 5、基金管理人认为会有损于现有基金份额持有人利益的某笔申购。 发生上述情形之一的，申购款项将全额退还投资者。发生上述 1到 5项暂停 申购情形时，基金管理人应当在至少一家指定媒体及基金管理人网站刊登暂停申 购公告。 （十）暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式 除非出现如下情形，基金管理人不得拒绝接受或暂停基金份额持有人的赎回 申请或者延缓支付赎回款项： 1、不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项； 2、证券交易场所依法决定临时休市，导致基金管理人无法计算当日基金资 产净值； 3、因市场剧烈波动或其他原因而出现连续 2个或 2个以上开放日巨额赎回， 导致本基金的现金支付出现困难； 4、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述情形之一的，基金管理人应在当日立即向中国证监会报告备案。已 接受的赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能足额支付的，可延期支付 部分赎回款项，按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量 的比例分配给赎回申请人，未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的 处理办法在后续开放日予以支付。 同时，在出现上述第 3款的情形时，对已接受的赎回申请可延期支付赎回款 项，但延缓期限不得超过 20个工作日，并在至少一家指定媒体及基金管理人网 32 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 站公告。投资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。 暂停基金的赎回，基金管理人应及时在至少一家指定媒体及基金管理人网站 上刊登暂停赎回公告。 在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理，并依照 有关规定在至少一家指定媒体及基金管理人网站上公告。 （十一）巨额赎回的认定及处理方式 1、巨额赎回的认定 本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申 请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额） 超过基金总份额的 10%时，即认为发生了巨额赎回。 2、巨额赎回的处理方式 出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额 赎回或部分顺延赎回。 （1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时， 按正常赎回程序执行。 （2）部分顺延赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认 为支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时，基金管理人 在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的 10%的前提下，对其余赎回申请 延期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额 占当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份 额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分 予以撤销外，延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。依照 上述规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权，并以此类推，直到全部赎 回为止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。 （3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应在 2 日内通过指定媒体及基金管理人的公司网站或代销机构的网点刊登公告，并在公 开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构 备案。同时以邮寄、传真或《招募说明书》规定的其他方式通知基金份额持有人， 并说明有关处理方法。 本基金连续 2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂 33 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得 超过 20个工作日，并应当在至少一家指定媒体及基金管理人网站公告。 （十二）重新开放申购或赎回的公告 如果发生暂停的时间为一天，基金管理人应于重新开放日在至少一家指定媒 体及基金管理人网站刊登基金重新开放申购或赎回的公告并公布最近一个开放 日的基金份额净值。 如果发生暂停的时间超过一天但少于两周，暂停结束基金重新开放申购或赎 回时，基金管理人应提前 2个工作日在至少一家指定媒体及基金管理人网站刊登 基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开始办理申购或赎回的开放日公告最 近一个开放日的基金份额净值。 如果发生暂停的时间超过两周，暂停期间，基金管理人应每两周至少重复刊 登暂停公告一次。暂停结束基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前 2个 工作日在至少一家指定媒体及基金管理人网站连续刊登基金重新开放申购或赎 回的公告，并在重新开放申购或赎回日公告最近一个开放日的基金份额净值。 （十三）基金的转换 为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者 可以依照基金管理人的有关规定选择在本基金和基金管理人管理的其他基金之 间进行基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定可以由基金管理人 届时另行规定并公告。 （十四）转托管 本基金目前实行份额托管的交易制度。投资者可将所持有的基金份额从一个 交易账户转入另一个交易账户进行交易。具体办理方法参照《金元比联基金管理 有限公司开放式基金注册登记业务规则》的有关规定以及基金代销机构的业务规 则。 （十五）定期定额投资计划 基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在 届时发布公告或更新的招募说明书中确定。 （十六）基金的非交易过户 非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额 按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。 34 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 基金注册登记机构只受理继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可 的其他情况下的非交易过户。其中，“继承”指基金份额持有人死亡，其持有的 基金份额由其合法的继承人继承；“捐赠”指基金份额持有人将其合法持有的基 金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形；“司法执行”是指司法机构 依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法 人、社会团体或其他组织。无论在上述何种情况下，接受划转的主体应符合相关 法律法规和《基金合同》规定的持有本基金份额的投资者的条件。办理非交易过 户必须提供基金注册登记机构要求提供的相关资料。 基金注册登记机构受理上述情况下的非交易过户，其他销售机构不得办理该 项业务。 对于符合条件的非交易过户申请按《金元比联基金管理有限公司开放式基金 注册登记业务规则》的有关规定办理。 （十七）基金的冻结与解冻 基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求或者基金份额持有人本人 自愿要求的基金份额的冻结与解冻以及注册登记机构认可的其他情况下的冻结 与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益一并冻结，被冻结部分份额 仍然参与收益分配与支付。 第九部分 基金的投资 （一）投资目标 在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力， 以“已投入资本回报率（ Return on invested capital，ROIC）”为核心财务分析指标， 主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合 理的大类资产配置与专业的证券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组 合，谋求基金资产长期持续稳定的合理回报。 （二）投资理念 成功的投资管理在于能够建立一套规范的、具有实践意义的分析与投资方 法，使之得以贯彻执行并持之以恒」是本基金的投资理念。基于此，本基金坚守 35 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 以下各项守则： 1、清晰及严谨的投资程序 2、注重详实基本面研究的主动投资 3、寻找风险中蕴藏的机会 4、利用规范的风险管理系统构建投资组合 （三）投资范围 本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股 票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 30%-80%，其中投资于资本运 用效率高、具有可持续成长特征的上市公司股票的比例不低于本基金股票资产的 80%，债券投资比例为基金资产的 15%-65%，现金以及到期日在一年以内的政府 债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。 因基金规模或市场变化等因素导致本基金投资组合不符合上述规定的，基金 管理人将在 10个交易日内做出调整以符合上述规定。法律、法规另有规定的， 从其规定。 （四）投资策略 本基金的投资将定性与定量分析贯穿于资产类别配置、行业资产配置、公司 价值评估、投资组合构建的全过程之中，依靠坚实的基础分析和科学的金融工程 模型，把握股票市场和债券市场的有利投资机会，构建最佳的投资组合，实现长 期优于业绩基准的良好收益。 本基金的投资管理分为两个层次，第一个层次是资产类别配置，即基金资产 在股票、债券和现金三大资产类别间的配置；第二个层次是单个证券（包括股票 和债券）的选择。在该层次中，本基金以宏观经济预测和行业趋势分析辅助股票 选择。 1、资产类属配置 本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略，根据宏观经济发展趋势、金 融市场的利率变化和经济运行周期的变动，进行积极的战略性资产类别配置。 本基金投资在股票、债券和现金三大类资产之间的灵活配置来源于以下三个 方面： （1）分析员对宏观经济发展趋势和宏观经济指标的分析与判断 36 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 分析员从研究国民经济发展状况入手，判断利率水平、通货膨胀率、货币供 应量、国际收支等多元因素对中国证券市场的影响。 （2）分析员对股票市场和债券市场相对投资价值的评估 分析员主要借助“股权风险溢价模型（Equity Risk Premium Model，ERP）” 分析类别资产的预期风险收益特征，得出科学的市场分析结论。股票资产的当前 收益率以三阶段现金流折现模型中的隐含收益率为参考，债券资产的当前收益率 以 10年期的国债到期收益率为参考。 （3）数量分析员对股票市场、债券市场以及投资组合的风险评估与建议 本基金的资产配置决策参照数量分析员的风险评估建议，由数量分析员运用 统计方法计算投资组合、股票市场、债券市场的风险水平以及各大类资产之间相 对的风险水平，向投资决策委员会提交股票风险溢价水平、投资组合调整可能导 致的风险变化的评估报告。 2、股票组合的构建和管理 在股票投资方面，本基金将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法 构建股票投资组合。具体而言，基于“自下而上”的原则，在“可持续成长投资” 指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率 （Return on invested capital，ROIC）”为核心财务分析指标，将资本运用效率高、 具有可持续成长特征的上市公司股票纳入股票投资组合。在股票投资过程中，本 基金同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。 （1）“可持续成长投资”的内涵 “可持续成长投资”为本基金股票组合构建的核心理念。“可持续成长”指 导本基金股票投资决策的基本点是从“企业的增长性”与“增长的可持续性”两 个维度进行股票的分析与筛选，判断企业持续增长的投资机会，最大程度实现基 金资产的长期稳定增长。 本基金管理人深信，企业的“成长动力”来源于企业如何运用其可运用的资 本，资本运用效率的高低决定了企业未来盈利是否可持续。基于此，本基金管理 人认为，体现企业资本运用效率的指标——已投入资本回报率——是企业未来成 长动力的综合反映指标。 已投入资本回报率为企业息税后经营性利润（NOPAT）与投资资金（有息 负债加所有者权益）之比率，其代表了投资资金的回报水平。总体上，已投入资 37 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 本回报率分析可以帮助本基金识别出具有稳定盈利增长前景的企业，这些企业资 产的内在价值往往会反映在其股票价格长期的稳定上涨之中。短期内可能由于一 些市场投资者对一些事件的过度反应，使得这些企业的股票定价被低估，本基金 将把握住这些股票的价值回归。 通过对企业盈利的增长性以及增长的可持续性两个维度的综合分析，本基金 可以根据上市公司盈利增长的强弱以及上市公司在可持续性评判标准方面的表 现，将上市公司分类归入四个象限：第一象限：增长强劲—可持续性强、第二象 限：增长较强—可持续性较弱、第三象限：增长乏力—可持续性弱、第四象限： 增长较弱—可持续性较强。本基金重点专注位于第一象限的公司，并适当考察有 可能向该象限改善的上市公司。相反，对于位于或向第三象限方向恶化的上市公 司则采取回避的态度。 （2）股票组合构建 本基金股票组合的构建经过如下六个步骤并最终形成股票投资组合：流动性 筛选、根据 GICS行业分类体系对 A股上市公司进行行业划分、盈利增长性：盈 利增长分析与筛选、盈利可持续性：已投入资本回报率分析、公司治理评估以及 估值考量。 1）流动性筛选 本基金按照一定日均成交额和流通市值标准对上市公司流动性进行初步筛 选。在当前得市场条件下，本基金管理人采纳如下两个指标作为股票流动性筛选 标准：90个交易日日内平均成交额不低于 1,000万元以及流通市值不低于 3亿元。 本基金将根据未来中国证券市场的发展规模、上市公司日均成交额和流通市值的 变化情况，以及本基金资金规模，相应调整上述流动性筛选标准。 2）根据 GICS行业分类体系对 A股上市公司进行行业划分 以摩根斯坦利与标准普尔联合发布的“全球行业分类标准（ GICS）”，本基 金管理人对 A股上市公司进行行业划分。在具体分类过程中，为了使各行业内 的上市公司具有可比性，本基金管理人将划分深度进行到 GICS三级行业。 3）盈利增长性：盈利增长分析与筛选 本基金主要通过数量模型进行盈利增长的筛选。为此，本基金的盈利增长分 析指标评价体系主要从盈利增长能力、盈利质量能力、盈利速度能力和盈利稳健 能力四个方面对上市公司的盈利增长性进行分析。根据该盈利增长分析指标评价 38 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) 体系，本基金管理人可以得到每一上市公司所对应的分值，我们将高于行业平均 分值的上市公司纳入可选范围。 同时，由于上市公司股价还受到诸多非数量化因素的影响，例如经济、行业 的周期性波动、行业发展的结构性问题、政策法规等，因此，在进行数量分析的 同时，投资管理团队将跟踪市场变化以及不断更新的信息，关注数据以外的因素。 此外，本基金管理人将根据市场变化趋势，以谨慎的态度定期或不定期地对 数量模型进行适当地修正，以确保模型的有效性。 4）盈利可持续性：已投入资本回报率分析 已投入资本回报率是本基金股票组合构建的核心指标。本基金将使用本基金 管理人自主开发的“ROIC模型”来评估上市公司的资本运用效率。ROIC模型 是通过如下两个指标来考察上市公司的资本运用效率：一是“已投入资本回报 率”，二是“加权平均资本成本（WACC）”。已投入资本回报率为企业息税后经 营性利润（NOPAT）与投资资金（有息负债加所有者权益）之比率，其代表了 投资资金的回报水平。加权平均资本成本为企业有息负债成本和权益成本的加权 平均，其代表了企业资本运用的代价。只有那些已投入资本回报率高、加权平均 资本成本低的企业才被认为是有效地运用了其可得资本的企业。 在第三步盈利增长分析与筛选的基础上，本基金管理人通过上述两个指标把 股票分类归入四个象限：第一象限：ROIC高—WACC高、第二象限：ROIC高 —WACC低、第三象限：ROIC低—WACC低、第四象限：ROIC低—WACC高。 本基金将选择第二象限“ROIC高、WACC低”的股票，从而确定可投资的股票 组合。同时，本基金管理人将适当考察有可能向该象限改善的上市公司。相反， 对于位于或向第四象限方向恶化的上市公司则采取回避的态度。 5）公司治理评估 在已投入资本回报率分析基础上，本基金将结合公司治理和估值水平以最终 构建股票投资组合。为此，本基金从如下五个角度建立了中国上市公司公司治理 评估体系，对上市公司的公司治理水平进行评估：企业的纪律性约束、对股东利 益的关注、企业策略执行评估、企业的社会责任感以及持续创新能力。本基金管 理人将以该评估体系为参照对 A股上市公司进行综合评分，将综合评分在 60分 （包括 60分）以上的上市公司纳入股票组合。 6）估值考量 39 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2011年 4月) （未完）  |