[一季报]天治核心：2011年第一季度报告
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF） 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天治核心成长股票（LOF） 基金主代码 163503 交易代码 163503 基金运作方式 契约型上市开放式（LOF） 基金合同生效日 2006年1月20日 报告期末基金份额总额 5,015,736,884.35份 投资目标 通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均 水平的中小型上市公司股票，并将部分资产用于复制 大型上市公司股票指数（富时中国A200指数）的业绩 表现，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的 资本增值。 投资策略 本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星” 策略作为股票投资的总体策略。“核心－卫星”策略 是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合 通过跟踪指数进行被动投资，控制投资组合相对于市 场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追 求超越市场平均水平的收益。本基金的核心组合用于 跟踪大型公司股票指数（富时中国A200指数），卫星 组合用于优选中小型成长公司股票。 业绩比较基准 富时中国A全指×75%＋富时中国国债指数×25%。 风险收益特征 本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风 险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金 之间。 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 64,049,360.17 2.本期利润 -30,091.97 3.加权平均基金份额本期利润 0.0000 4.期末基金资产净值 3,016,560,918.11 5.期末基金份额净值 0.6014 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 准差② 较基准 收益率 ③ 较基准 收益率 标准差 ④ 过去三个月 -0.05% 1.44% 2.33% 1.02% -2.38% 0.42% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 天治核心成长股票型证券投资基金（LOF） 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年1月20日至2011年3月31日） 注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的 60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％-65％，卫星组合 的投资比例为股票资产净值的35％-45%；债券投资比例为基金净资产的0％－ 40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产 的5%。本基金自2006年1月20日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金 合同第17条规定的投资比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 吴涛 本基 金的 基金 经理、 天治 趋势 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金的 基金 经理。 2008-4-11 - 12 华东理工大学毕业，证券从业 经验12年，曾任职于上海世基 投资顾问有限公司、世华国际 金融信息有限公司证券研究 部。2007年5月加入天治基金 管理有限公司从事证券研究 和基金投资管理工作，现任本 基金的基金经理、天治趋势精 选灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。 秦海 燕 本基 金的 基金 经理、 天治 品质 优选 混合 型证 券投 资基 金基 金经 理。 2010-12-31 - 5 理学硕士研究生，具有基金从 业资格，证券从业经验5年。 2006年6月加入天治基金管理 有限公司，历任行业研究员、 基金经理助理，现任本基金的 基金经理、天治品质优选混合 型证券投资基金的基金经理。 注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律 法规的规定以及《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治 核心成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤 勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人 通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本 报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、 社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操纵和涉嫌 利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年第一季度国内宏观经济形势比较微妙。一方面大多数行业数据向好， 企业利润率处于最近三年较高的水平，另一方面物价的高企和央行紧锣密鼓的货 币调控政策，使投资者对于未来国内经济是否会呈现滞胀充满担忧。在第一季度 稳物价控通胀作为经济工作首要任务的前提下，A股市场正如我们在2010年度 报告中展望的，维持震荡的格局，难有系统性机会出现。 本基金在第一季度减持了建筑、电脑软硬件、商业零售、生物医药和农林牧 渔行业的配置比重，增加了房地产、采掘、有色、交通运输、交运设备和新能源 行业的配置比重。在第一季度市场没有系统性投资机会的环境中，本基金通过加 强对富时A200指数的跟踪模拟和对重仓个股投资机会的挖掘，较好的弥补了在 中小成长股投资上的损失，第一季度基金整体收益略微跑输业绩比较基准，我们 有信心在第二季度跟上业绩比较基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.6014元，本基金份额净值增长率为 -0.05%，低于业绩比较基准。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望第二季度的市场，从总体上看，目前国内宏观经济运行良好，未出现显 著下滑，预计随着3月份宏观经济数据的陆续公布，市场对经济下行的担忧会有 所缓解。从商务部公布的3月份农产品价格指数来看，价格方面涨势的放缓反映 了数量型紧缩政策正在奏效，因此政府在未来一段时间只要保持着目前的紧缩力 度，通货膨胀失控的风险将逐步降低。目前国内通胀失控的风险正在下降，经济 即使有下行也空间有限，而企业利润增长保持在较高水平，流动性相对仍较宽松， 且市场估值处于历史低位，因此市场重心将继续上移的可能性较大。在市场预期 向好的前提下，本基金将保持高仓位运作，并适度提高看好品种的持股集中度， 争取为基金持有人创造更多的超额收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 2,813,425,049.36 92.87 其中：股票 2,813,425,049.36 92.87 2 固定收益投资 29,210,000.00 0.96 其中：债券 29,210,000.00 0.96 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 176,493,107.76 5.83 6 其他各项资产 10,372,430.20 0.34 7 合计 3,029,500,587.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 209,000,914.13 6.93 C 制造业 1,683,447,330.96 55.81 C0 食品、饮料 235,139,935.20 7.79 C1 纺织、服装、皮 毛 58,800,000.00 1.95 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑 胶、塑料 187,276,236.52 6.21 C5 电子 130,872,762.96 4.34 C6 金属、非金属 262,061,181.50 8.69 C7 机械、设备、仪 表 581,913,252.12 19.29 C8 医药、生物制品 227,383,962.66 7.54 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产 和供应业 - - E 建筑业 79,588,460.40 2.64 F 交通运输、仓储业 74,840,803.96 2.48 G 信息技术业 128,471,083.36 4.26 H 批发和零售贸易 151,247,137.30 5.01 I 金融、保险业 236,361,143.68 7.84 J 房地产业 38,621,890.20 1.28 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 211,846,285.37 7.02 合计 2,813,425,049.36 93.27 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 000540 中天城投 7,867,777 130,605,098.20 4.33 2 600111 包钢稀土 1,200,000 104,820,000.00 3.47 3 601699 潞安环能 1,370,516 89,494,694.80 2.97 4 000568 泸州老窖 1,976,262 88,141,285.20 2.92 5 600690 青岛海尔 3,000,000 84,510,000.00 2.80 6 601318 中国平安 1,700,000 84,082,000.00 2.79 7 601166 兴业银行 2,600,000 74,646,000.00 2.47 8 002073 软控股份 3,003,002 72,882,858.54 2.42 9 600739 辽宁成大 2,307,100 71,058,680.00 2.36 10 000925 众合机电 2,970,536 68,857,024.48 2.28 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 19,210,000.00 0.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 10,000,000.00 0.33 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 29,210,000.00 0.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 100007 10附息国债07 200,000 19,210,000.00 0.64 2 1081237 10富润CP01 100,000 10,000,000.00 0.33 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,500,000.00 2 应收证券清算款 7,339,226.32 3 应收股利 - 4 应收利息 291,267.68 5 应收申购款 241,936.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,372,430.20 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 5,178,092,581.34 本报告期基金总申购份额 23,812,370.04 减：本报告期基金总赎回份额 186,168,067.03 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 5,015,736,884.35 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件 2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同 3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书 4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 7.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 7.3 查阅方式 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 中财网
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