[一季报]浦银价值：2011年第一季度报告
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：浦银安盛基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4 月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 浦银安盛价值成长股票 基金主代码 519110 交易代码 519110 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月16日 报告期末基金份额总额 808,142,877.43份 投资目标 以追求长期资本增值为目的，通过投资于被市场低估 的具有价值属性或可预期的具有持续成长属性的股 票，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增 长的成果，进而实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资策略， 在投资策略上充分体现“价值”和“成长”的主导思 想。在基本面分析的基础上，结合深入的实地调研和 估值研究，对于符合本基金理念的标的股票进行精选 投资。 “价值”是指甄别公司的核心价值，通过自下而上的 研究，以基本面研究为核心，力求卓有远见地挖掘出 被市场忽视的价值低估型公司。价值因素主要表现在 相对市场股价比较高的自由现金流、比较高的每股收 益和净资产。 “成长”主要表现在可持续性、可预见性的增长。寻 找成长型公司重点在于对公司成长性的客观评价和 比较上，不仅仅需要关注成长的数量，同时还要关注 成长的质量，希望上市公司的成长能给上市公司股东 带来实际收益的增长，而非简单粗放的规模增长。此 外我们还要关注上市公司成长的可持续性和可预见 性。 业绩比较基准 沪深 300 指数×75%＋中信标普国债指数×25%。 风险收益特征 本基金为主动操作的股票型证券投资基金，坚持长期 和基于基本面研究的投资理念，属于证券投资基金中 的高收益、高风险品种。一般情形下，其风险和收益 均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。本基 金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金资 产的安全和增值。 基金管理人 浦银安盛基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 12,452,911.30 2.本期利润 -15,634,464.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0188 4.期末基金资产净值 763,416,944.26 5.期末基金份额净值 0.945 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购、申购或赎回基金等各项交易费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额。 3、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.97% 1.43% 2.63% 1.03% -4.60% 0.40% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年4月16日至2011年3月31日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 蒋建 伟 本基 金基 金经 理 2010-7-21 - 10 蒋建伟先生，上海财经大学学 士。2001年至2007年在上海东 新国际投资管理有限公司担 任研究员、投资经理助理。 2007年加盟浦银安盛基金管 理有限公司先后担任行业研 究员，浦银安盛精致生活灵活 配置混合型证券投资基金及 浦银安盛红利精选股票基金 基金经理助理。2010年7月起， 担任本基金基金经理。 注：1、此处的“任职日期”指公司确定的聘任日期。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、 证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内 未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人已制定了《公平交易管理规定》，建立健全有效的公平交易执 行体系，保证公平对待旗下的每一个基金组合。 在具体执行中，在投资决策流程上，构建统一的研究平台，并在投资决策过 程中，严格遵守公司的各项投资管理制度和投资授权制度；在交易执行环节上， 详细规定了面对多个基金组合的投资指令的交易执行的流程和规定，以保证投资 执行交易过程的公平性；从事后监控角度上，一方面是定期对股票交易情况进行 分析，对不同时间窗口（1日，5日，10日）发生的不同基金对同一股票的同向 交易进行价差分析，并进行统计显著性的检验，以确定交易价差对相关基金的业 绩差异的贡献度；另一方面是公司对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行 情况进行定期检查，并对发现的问题进行及时的报告。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下尚无与本投资组合投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金管理人旗下尚无与本投资组合投资风格相似的其他投资组合。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1季度，在年报以及季报业绩的驱动下，以银行为代表的低估值板块表现较 好，并带动A股市场震荡上行。而去年表现优异的高成长以及大消费板块则回调 幅度较大。国内投资旺盛，带动了工程机械、水泥需求的大幅增长。而传统行业 近两年的投资增速有限，使得供需发生了较大的变化，进而带动行业利润的快速 扩张。预计投资将在2季度继续维持在较高水平，但是下半年，商品房投资将会 成为最大的变数，如果房地产调控力度进一步加大，那么商品房投资可能会在下 半年显著回落，从而整个投资增速回落。 本基金在1季度维持了较高的股票仓位，在传统行业与新兴行业的配置较为 均衡，新兴行业的回调拖累了组合净值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内业绩比较基准上涨2.63%，基金净值下跌1.97％。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 715,940,010.88 93.30 其中：股票 715,940,010.88 93.30 2 固定收益投资 10,004,000.00 1.30 其中：债券 10,004,000.00 1.30 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 40,579,453.52 5.29 6 其他各项资产 816,796.34 0.11 7 合计 767,340,260.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 55,804,683.39 7.31 C 制造业 444,257,626.44 58.19 C0 食品、饮料 51,057,325.25 6.69 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 8,254,493.28 1.08 C4 石油、化学、塑胶、 塑料 22,107,855.02 2.90 C5 电子 60,837,265.14 7.97 C6 金属、非金属 66,869,682.26 8.76 C7 机械、设备、仪表 130,667,698.74 17.12 C8 医药、生物制品 63,869,896.75 8.37 C99 其他制造业 40,593,410.00 5.32 D 电力、煤气及水的生产和供 应业 - - E 建筑业 9,720,000.00 1.27 F 交通运输、仓储业 13,952,800.00 1.83 G 信息技术业 5,119,820.80 0.67 H 批发和零售贸易 34,294,504.72 4.49 I 金融、保险业 128,003,388.41 16.77 J 房地产业 - - K 社会服务业 13,450,715.12 1.76 L 传播与文化产业 - - M 综合类 11,336,472.00 1.48 合计 715,940,010.88 93.78 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 601318 中国平安 573,300 28,355,418.00 3.71 2 600016 民生银行 4,795,800 26,808,522.00 3.51 3 601601 中国太保 1,193,932 26,409,775.84 3.46 4 000937 冀中能源 493,766 23,034,183.90 3.02 5 601166 兴业银行 791,100 22,712,481.00 2.98 6 600525 长园集团 895,000 19,788,450.00 2.59 7 000551 创元科技 999,975 16,379,590.50 2.15 8 600537 海通集团 299,959 16,182,788.05 2.12 9 600199 金种子酒 899,970 16,055,464.80 2.10 10 000983 西山煤电 600,000 15,918,000.00 2.09 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 10,004,000.00 1.31 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 10,004,000.00 1.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 1181138 11美的CP01 100,000 10,004,000.00 1.31 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的范围。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 795,342.39 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,968.00 5 应收申购款 8,485.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 816,796.34 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 846,651,527.12 本报告期基金总申购份额 3,140,451.71 减：本报告期基金总赎回份额 41,649,101.40 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 808,142,877.43 §7 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2011年3月26日发布《浦银安盛基金管理有限公司关于董 事会换届的公告》，公告披露经公司2011年第一次股东会会议审议通过，选举产 生公司第二届董事会成员，共9名董事：姜明生先生（董事长）、Bruno Guilloton 先生（副董事长）、章曦先生、James Young先生、刘以研先生、刘长江先生、王 家祥女士（独立董事）、尹应能先生（独立董事）、吴伟聪先生（独立董事）。其 中，王家祥女士、刘长江先生为新当选董事。原董事刘斐女士、原独立董事石良 平先生不再连任。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准浦银安盛价值成长股票型证券投资基金设立的文件 2、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合同 3、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金招募说明书 4、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金托管协议 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 本报告期内在中国证监会指定报刊上披露的各项公告 8、 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 上海市淮海中路381号中环广场38楼基金管理人办公场所。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站（www.py-axa.com）查阅，或在营业时间内至 基金管理人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人。 客户服务中心电话：400-8828-999 或 021-33079999 。 浦银安盛基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 中财网
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