[一季报]银华88：2011年第一季度报告
银华-道琼斯 88精选证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 2011年 4月 20日 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称银华-道琼斯 88指数 交易代码 180003 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日 2004年 8月 11日 报告期末基金份额总 额 10,604,357,878.75 份 投资目标 本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化 风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资 收益率，实现基金资产的长期增值。 投资策略 本基金为增强型指数基金，以道琼斯中国 88指数为基金投资组合跟踪 的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股票， 增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票， 在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资 收益率。本基金将不高于 75%的资产投资于股票，将不低于 20%的资 产投资于国债。且保持不低于基金资产 5%的现金或到期日在一年以内 的政府债券。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例上限将调 整为 95%。 业绩比较基准道琼斯中国 88指数 风险收益特征 1、与标的指数偏离的风险揭示：本基金采用的增强性投资策略将产生 跟踪误差，基金的风险特征可能有别于指数本身。 2、基金价格变动 风险提示：本基金因股票资产投资比例较大，当所追踪之标的指数因 市场原因出现大幅下跌时，会造成基金资产净值的相应下跌，产生跌 破基金发行价的风险。 3、更换标的指数风险提示：本基金管理人在 第 2 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 基金管理人 基金托管人 本基金招募说明书规定的特定情况下有权更换标的指数，由此可能产 生风险。 银华基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日） 1.本期已实现收益 -427,666,507.28 2.本期利润 141,377,296.61 3.加权平均基金份额本期利润 0.0133 4.期末基金资产净值 10,047,053,295.21 5.期末基金份额净值 0.9474 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.34% 1.44% 4.44% 1.31% -3.10% 0.13% 第 3 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、根据《银华-道琼斯 88精选证券投资基金基金合同》的规定：本基金将不高于 75%的资产 投资于股票，将不低于 20%的资产投资于国债，且保持不低于基金资产 5%的现金或到期日在一年 以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金投资于债券的限制性规定，本基金股票资产投资 比例上限调整为 95%。 2、本基金按合同规定在合同生效后 3个月内已达到上述规定的投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期离任日期 陈秀峰 先生 本基金 的基金 经理 2010年 9 月 8日 -9年 硕士学历。曾先后任职于中国民族国际信 托投资公司、中国信息信托投资公司。 2002年 8月加盟银华基金管理有限公司， 第 4 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 杨长清 先生 本基金 的基金 经理。 2009年 11 月 26日 2011年 1 月 7日 6年 历任基金经理助理、投资部总监助理、投 资部执行总监、机构理财部负责人、企业 年金与机构理财部总监、特定资产管理部 总监。具有从业资格。国籍：中国。 硕士学历。曾任职于长沙铁路局担任机械 设计工程师。2003年 2月加盟银华基金 管理有限公司，历任市场营销部经理、产 品开发部执行主管、研究部研究员及投资 管理部基金经理助理。具有从业资格。国 籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华-道琼斯 88精选证券投 资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定 ,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了 公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所 有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的 交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内 严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 第 5 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年第一季度， CPI指数维持高位震荡，央行采取了上调准备金率和上调存贷款利率等紧 缩政策。一季度银行、水泥、工程机械、券商和煤炭等周期性股票维持振荡上涨走势。整个一季 度，行业与个股分化严重，一些传统周期性行业在估值和业绩的双重作用下，走出了振荡上涨走 势；而代表新经济和未来产业发展方向的行业，由于估值太高和业绩低于预期的作用，走出了振 荡下跌的走势。根据政府的政策导向，本基金根据市场状况，本着谨慎的态度，股票仓位主要集 中到金融、煤炭和有色等低估值蓝筹行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.9474元，本报告期份额净值增长率为 1.34%，同期业绩 比较基准收益率为 4.44%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2011年国家继续实行积极的财政政策，同时采用稳健的货币政策。房地产调控还将持续，经 济将在保增长的基础上继续进行结构调整。2011年二季度经济运行仍然保持向好趋势，在积极财 政政策导向下，固定资产投资增长将逐步企稳。目前水泥和工程机械等行业的快速增长，基本表 明新一轮经济景气周期已经启动，未来国内消费有望继续平稳增长。目前政策紧缩已经基本进入 到后期，国内的通胀形势有望在高位逐渐开始回落。新一轮经济景气周期启动后，煤炭、有色金 属和券商等周期性股票具有非常好的投资价值；在政策紧缩空间有限的情况下，银行和地产将在 估值上升和业绩增长双轮启动下继续维持振荡上涨趋势。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 9,364,377,824.11 92.87 其中：股票 9,364,377,824.11 92.87 2 固定收益投资 300,295,000.00 2.98 其中：债券 300,295,000.00 2.98 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 386,357,173.51 3.83 第 6 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 6 其他资产 31,860,903.87 0.32 7 合计 10,082,890,901.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 2,322,450,067.87 23.12 C 制造业 1,338,417,463.96 13.32 C0 食品、饮料 199,689,872.39 1.99 C1 纺织、服装、皮毛 117,600.00 0.00 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 769,800.00 0.01 C5 电子 -- C6 金属、非金属 708,652,873.25 7.05 C7 机械、设备、仪表 428,853,718.32 4.27 C8 医药、生物制品 333,600.00 0.00 C99其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应 业 110,300.00 0.00 E 建筑业 267,700.00 0.00 F 交通运输、仓储业 443,284.00 0.00 G 信息技术业 668,995,865.38 6.66 H 批发和零售贸易 424,006,000.00 4.22 I 金融、保险业 3,386,256,905.56 33.70 J 房地产业 102,483,950.00 1.02 K 社会服务业 147,900.00 0.00 L 传播与文化产业 -- M 综合类 116,800.00 0.00 合计 8,243,696,236.77 82.05 5.2.2报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 96,998,254.00 0.97 C 制造业 945,938,502.57 9.42 C0食品、饮料 37,378,579.56 0.37 C1纺织、服装、皮毛 -- C2木材、家具 -- 第 7 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 C3造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、 塑料 -- C5电子 -- C6金属、非金属 908,166,423.01 9.04 C7机械、设备、仪表 261,400.00 0.00 C8医药、生物制品 132,100.00 0.00 C99其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和 供应业 78,900.00 0.00 E 建筑业 101,900.00 0.00 F 交通运输、仓储业 198,990.00 0.00 G 信息技术业 -- H 批发和零售贸易 -- I 金融、保险业 1,037,980.77 0.01 J 房地产业 -- K 社会服务业 76,145,160.00 0.76 L 传播与文化产业 -- M 综合类 181,900.00 0.00 合计 1,120,681,587.34 11.15 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601318 中国平安 16,800,000 830,928,000.00 8.27 2 601088 中国神华 27,101,864 788,393,223.76 7.85 3 600036 招商银行 54,344,432 765,713,046.88 7.62 4 600030 中信证券 49,009,855 684,667,674.35 6.81 5 600050 中国联通 117,476,602 668,441,865.38 6.65 6 601699 潞安环能 8,309,815 542,630,919.50 5.40 7 600362 江西铜业 11,564,321 449,273,870.85 4.47 8 600089 特变电工 21,077,743 426,613,518.32 4.25 9 002024 苏宁电器 33,000,000 423,390,000.00 4.21 10 000983 西山煤电 13,809,904 366,376,753.12 3.65 5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净 第 8 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 值比例（％） 1 000630 铜陵有色16,299,723 455,740,255.08 4.54 2 000012 南玻Ａ19,476,086 401,207,371.60 3.99 3 600123 兰花科创2,499,955 96,998,254.00 0.97 4 000598 兴蓉投资3,904,880 76,145,160.00 0.76 5 600888 新疆众和1,999,953 51,218,796.33 0.51 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 -- 2 央行票据 300,295,000.00 2.99 3 金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 -- 7 其他 -- 8 合计 300,295,000.00 2.99 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 0801041 08央行票据 41 1,500,000 150,105,000.00 1.49 2 0801044 08央行票据 44 1,000,000 100,110,000.00 1.00 3 0801047 08央行票据 47 500,000 50,080,000.00 0.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 第 9 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 5.8.3 其他资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 4,060,783.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 40.00 4 应收利息 13,223,206.88 5 应收申购款 14,576,873.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 31,860,903.87 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 10,650,228,872.97 报告期期间基金总申购份额 526,073,791.76 报告期期间基金总赎回份额 571,944,785.98 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 10,604,357,878.75 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 第 10 页共 11 页 银华-道琼斯 88指数 2011年第 1季度报告 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华 -道琼斯 88精选证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华-道琼斯 88精选证券投资基金招募说明书》 8.1.3《银华-道琼斯 88精选证券投资基金基金合同》 8.1.4《银华-道琼斯 88精选证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2011年 4月 20日 第 11 页共 11 页 中财网
 |