[一季报]新华轮换：2011年第一季度报告
新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：新华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十日 第 1页共 11页 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1 1111重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4 月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 01月 01日起至 3月 31日止。 §2 2222基金产品概况 基金简称新华行业周期轮换股票 基金主代码 519095 交易代码 519095 基金运作方式契约形开放式 基金合同生效日2010年7月21日 报告期末基金份额总额169,353,834.55份 投资目标 在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规 律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比 例，力求实现基金净值增长持续地超越业绩比较基 准。 投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略， 即在通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导 向以及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例 2 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 的基础上，借助本公司自行开发的“新华三维行业周 期轮换模型（MVQ模型）”，寻找预期能够获得超额 收益的行业，并重点配置其中优质上市公司的股票。 业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益 率 风险收益特征 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险 高收益品种，预期风险和收益均高于混合型基金和债 券型基金。 基金管理人新华基金管理有限公司 基金托管人中国工商银行股份有限公司 §3 3333 主要财务指标和基金净值表现 3.1 3.13.13.13.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 1,649,690.00 2.本期利润 -2,085,209.77 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0133 4.期末基金资产净值 191,539,867.43 5.期末基金份额净值 1.131 注：1、本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费 用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.3.3.3.2222基金净值表现 3.3.3.3.2.12.12.12.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.14% 1.07% 2.72% 1.09% -3.86% -0.02% 3.3.3.3.2.22.22.22.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010年 7月 21日至 2011年 3月 31日） 注：1、本基金自 2010年 7月 21日成立； 2、本基金建仓期为 6个月，建仓期结束，本基金各资产配置比例符合本基金合 同约定。 §4 4444管理人报告 4 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.4.4.4.1111基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 周永 胜 本基 金基 金经 理 2010-7-21 -17 经济学硕士，历任广发证券海 南业务总部投资银行部经理、 广发证券投资自营总部投资 主管、汉唐证券投资管理总部 副总经理、红塔证券资产管理 总部副总经理、渤海证券投资 总部副总经理。现任新华基金 管理有限公司研究总监，新华 行业周期轮换股票型证券投 资基金基金经理。 崔建 波 本基 金基 金经 理，新 华泛 资源 优势 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金基 金经 理 2010-7-21 -16 经济学硕士，历任天津中融证 券投资咨询公司研究员、申银 万国天津佟楼营业部投资经 纪顾问部经理、海融资讯系统 有限公司研究员、和讯信息科 技有限公司证券研究部、理财 服务部经理、北方国际信托股 份有限公司投资部信托高级 投资经理。现任新华泛资源优 势灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，新华行业周期 轮换股票型证券投资基金基 金经理。 4.4.4.4.2222管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，新华基金管理有限公司作为新华行业周期轮换股票型证券投资 基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华行业周期轮换股票 型证券投资基金基金合同》以及其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 5 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利 益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.4.4.4.3333公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，基金管理人一直坚持公平交易原则，在投资决策和交易执行等 各个环节保证公平交易原则的严格执行。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，基金管理人未管理与本基金风格相似的投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现异常交易行为。 4.4.4.4.4444报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度本基金主要做了减仓和加仓两项决策，目前看来基本正确。 在 1月中旬判断短期行情见顶，因此，采取了大幅减仓的策略，仓位降低到 70％左右，由于去年主要配置的是消费股和小盘股，并取得了较好收益，今年初若 不采取大幅减仓策略，那净值就很难保证在面值以上了。春节前判断行情调整见 底，春节后股市会反弹，因此，春节前一周采取了大幅加仓的策略，仓位加到 90％左右。 虽然减仓和加仓时点把握较好，但减仓和加仓的结构不是太理想，主要表现 在减仓时消费股和小盘股没有减到较低配置，加仓时没有抓住高铁主线和保障房 主线（水泥、家电等），这是今年最大的超额收益来源。当然，一季度精选的几 只重仓股表现较好，为本季度净值做出了贡献。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2011年 3月 31日，本基金份额净值为 1.131元，本报告期份额净值增 长率为-1.14%，同期比较基准的增长率为 2.72%。 §5 5555投资组合报告 6 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.5.5.5.1111报告期末基金资产组合情况 序号 项目 权益投资 其中：股票 固定收益投资 其中：债券 资产支持证券 金融衍生品投资 买入返售金融资产 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 银行存款和结算备付金合计 其他各项资产 合计 金额（元） 171,483,406.74 171,483,406.74 - - - - - - 15,274,513.02 6,075,719.52 192,833,639.28 占基金总资产 的比例（%） - - - - - - 100.00 5.5.5.5.2222报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 A B C C0 C1 C2 行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮 毛 木材、家具 公允价值（元） - 3,629,000.00 92,489,794.10 14,779,870.88 6,460,209.00 4,383,324.93 占基金资产净值 比例（％） - 7 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 C3造纸、印刷 8,610,000.00 4.50 C4 石油、化学、塑 胶、塑料 6,717,600.00 3.51 C5电子 -- C6金属、非金属 14,790,528.42 7.72 C7 机械、设备、仪 表 36,428,060.87 19.02 C8医药、生物制品 320,200.00 0.17 C99其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产 和供应业 6,016,000.00 3.14 E建筑业 -- F交通运输、仓储业 -- G信息技术业 12,879,428.00 6.72 H批发和零售贸易 12,560,493.85 6.56 I金融、保险业 16,653,719.54 8.69 J房地产业 15,123,948.25 7.90 K社会服务业 -- L传播与文化产业 -- M综合类 12,131,023.00 6.33 合计 171,483,406.74 89.53 5.5.5.5.3333报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 600887伊利股份 284,326 9,823,463.30 5.13 8 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2 002490山东墨龙 447,451 9,732,059.25 5.08 3 600187国中水务 1,000,000 8,610,000.00 4.50 4 002430杭氧股份 254,000 8,506,460.00 4.44 5 600580卧龙电气 440,000 7,141,200.00 3.73 6 600157永泰能源 267,400 7,037,968.00 3.67 7 000002万科Ａ 800,000 6,952,000.00 3.63 8 002450康得新 180,000 6,717,600.00 3.51 9 000700模塑科技 785,403 6,707,341.62 3.50 10 601318中国平安 132,849 6,570,711.54 3.43 5.5.5.5.4444报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期内未持有债券。 5.5.5.5.5555报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期内未持有债券。 5.5.5.5.6666报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本报告期末无资产支持证券投资。 5.5.5.5.7777报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末未持有权证。 5.5.5.5.8888投资组合报告附注 5.8.1本报告期，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他各项资产构成 9 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 序号名称金额（元） 1存出保证金 802,961.43 2应收证券清算款 1,626,764.20 3应收股利 - 4应收利息 3,981.15 5应收申购款 3,642,012.74 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 6,075,719.52 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 600187国中水务 8,610,000.00 4.50 非公开 发行锁 定期。 2 600157永泰能源 7,037,968.00 3.67 重大事 项停牌 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 6666开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 165,817,079.27 10 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 本报告期基金总申购份额 43,478,815.35 减：本报告期基金总赎回份额 39,942,060.07 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 169,353,834.55 §7 7777影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。 §8 8888备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会批准新华行业周期轮换股票型证券投资基金募集的文件 (二)关于申请募集新华行业周期轮换股票型证券投资基金之法律意见书 (三)《新华行业周期轮换股票型证券投资基金基金合同》 (四)《新华行业周期轮换股票型证券投资基金托管协议》 (五)《新华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 (六)《新华行业周期轮换股票型证券投资基金招募说明书》 (七)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (八)基金托管人业务资格批件及营业执照 8.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管 理人网站查阅。 新华基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 11 中财网
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