[一季报]天治财富：2011年第一季度报告
天治财富增长证券投资基金2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011 年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天治财富增长混合 基金主代码 350001 交易代码 350001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月29日 报告期末基金份额总额 333,718,558.36份 投资目标 在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态资产 保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产保障 线,以投资组合保险机制、VaR（Value at Risk）技 术为核心工具，对风险性资产（股票）与低风险资产 （债券）的投资比例进行动态调整，并结合下方风险 来源分析，对基金的各类资产实施全流程的风险预算 管理,力争使基金份额净值高于动态资产保障线水 平。在风险可控的基础上,本基金通过积极投资，谋 求最大限度地实现基金资产的稳定增值。 业绩比较基准 中信标普300指数×40%+中信标普全债指数×60%。 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳健的基 金品种。 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 -5,230,473.57 2.本期利润 -11,509,488.01 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0338 4.期末基金资产净值 258,066,896.34 5.期末基金份额净值 0.7733 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.20% 0.99% 1.65% 0.80% -5.85% 0.19% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 天治财富增长证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2004年6月29日至2011年3月31日） 注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净 值的0-70%，债券投资比例范围为基金资产净值的20%-100%。本基金自2004 年6月29日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第17条规定的投资 比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 谢京 权益 投资 部副 总监、 2008-6-30 - 17 经济学硕士,证券投资、基金管 理从业经验17年，曾任职于国 泰证券有限公司北京分公司、 中利投资有限责任公司、上海 本基 金的 基金 经理。 金路达投资管理有限公司，期 间主要从事证券分析、研究和 投资管理等工作。2003年1月 加入天治基金管理有限公司 从事证券研究和基金管理工 作，现任权益投资部副总监、 本基金的基金经理。 注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律 法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投 资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财 产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内 部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规， 没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、 社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操纵和涉嫌 利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 国内经济方面，一季度固定资产投资增速有所反弹，但从先行指标新开工项 目数据看，前景并不乐观，未来整体投资增速逐步平稳回落的可能性较大；消费 增速的回落出乎市场预期，未来消费将由快速增长向平稳适度增长回归；2月份 贸易逆差不可持续，未来进出口也将趋于平稳增长。从整体看，未来经济增长超 预期较难实现，增长态势将向常态平稳化回归。在翘尾因素和新涨价因素的推动 下，CPI仍有冲高的动力，二季度通胀压力较为明显。因此政策面仍将维持中性 趋紧的基调，央行在加息和调准方面仍会有所动作，不过持续大幅收缩的空间将 相对有限。外围环境方面，欧美等发达经济体的经济继续复苏中，尤其是美国复 苏态势好于预期，但经济复苏的基础尚不稳固。中东、北非政局混乱，以及突发 的日本强震，可能对全球经济复苏进程和通胀造成负面影响。 本基金作为风险较低、收益稳健的混合型基金品种，一直以来谋求在风险可 控的基础上，最大限度地实现基金资产的稳定增值。今年以来，本基金在配置上 侧重于与新兴产业和内需消费相关的行业板块。由于估值因素的压制，这些行业 板块的市场表现欠佳，影响了基金业绩。但在经济转型和结构调整的大背景下， 我们中长期还是看好具备较高成长性的战略新兴产业和业绩增长稳定的泛消费 行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.7733元。本基金份额净值增长率为 -4.20%，低于业绩比较基准。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 目前市场已经对通胀走势形成了较为明确和充分的预期（全年可控，前高后 低），未来大家关注的焦点将逐步转移到对经济活力的担忧。实体经济增速的环 比下降、货币紧缩决定了市场缺乏系统性上涨的趋势力量，而大市值股票的估值 较低约束了市场的下跌空间，因此市场依然会维持震荡为主的格局。结构性机会 仍是主流，板块轮动和风格转化的特征将延续。由于低PE板块具有业绩增长的 确定性优势，估值修复行情将会延续。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 175,565,290.37 67.33 其中：股票 175,565,290.37 67.33 2 固定收益投资 78,021,840.00 29.92 其中：债券 78,021,840.00 29.92 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 2,650,289.50 1.02 6 其他各项资产 4,533,990.39 1.74 7 合计 260,771,410.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 11,939,850.00 4.63 C 制造业 108,806,309.92 42.16 C0 食品、饮料 11,776,113.96 4.56 C1 纺织、服装、皮 毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 3,072,000.00 1.19 C4 石油、化学、塑 胶、塑料 8,088,000.00 3.13 C5 电子 7,470,300.00 2.89 C6 金属、非金属 12,159,228.40 4.71 C7 机械、设备、仪 表 51,572,405.80 19.98 C8 医药、生物制品 11,408,261.76 4.42 C99 其他制造业 3,260,000.00 1.26 D 电力、煤气及水的生产 和供应业 3,258,000.00 1.26 E 建筑业 9,012,965.40 3.49 F 交通运输、仓储业 1,788,000.00 0.69 G 信息技术业 10,262,720.00 3.98 H 批发和零售贸易 12,650,727.20 4.90 I 金融、保险业 7,963,200.00 3.09 J 房地产业 2,879,970.45 1.12 K 社会服务业 2,039,500.00 0.79 L 传播与文化产业 - - M 综合类 4,964,047.40 1.92 合计 175,565,290.37 68.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 601601 中国太保 360,000 7,963,200.00 3.09 2 000925 众合机电 300,000 6,954,000.00 2.69 3 002482 广田股份 99,793 6,765,965.40 2.62 4 600031 三一重工 200,000 5,584,000.00 2.16 5 000422 湖北宜化 250,000 5,340,000.00 2.07 6 600111 包钢稀土 60,000 5,241,000.00 2.03 7 600218 全柴动力 250,000 5,222,500.00 2.02 8 000540 中天城投 299,039 4,964,047.40 1.92 9 002038 双鹭药业 97,603 4,872,341.76 1.89 10 300022 吉峰农机 150,000 4,732,500.00 1.83 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 5,169,840.00 2.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,170,000.00 19.44 其中：政策性金融债 50,170,000.00 19.44 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 22,682,000.00 8.79 7 其他 - - 8 合计 78,021,840.00 30.23 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 010211 01国开11 500,000 50,170,000.00 19.44 2 113002 工行转债 100,000 11,976,000.00 4.64 3 113001 中行转债 100,000 10,706,000.00 4.15 4 010203 02国债⑶ 52,000 5,169,840.00 2.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,080,000.00 2 应收证券清算款 1,229,986.47 3 应收股利 - 4 应收利息 1,223,012.84 5 应收申购款 991.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,533,990.39 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113002 工行转债 11,976,000.00 4.64 2 113001 中行转债 10,706,000.00 4.15 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 600218 全柴动力 5,222,500.00 2.02 重大事 项停牌 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 344,768,462.44 本报告期基金总申购份额 718,925.39 减：本报告期基金总赎回份额 11,768,829.47 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 333,718,558.36 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治财富增长证券投资基金基金合同 3、天治财富增长证券投资基金招募说明书 4、天治财富增长证券投资基金托管协议 5、上海浦东发展银行证券交易资金结算协议 6、本报告期内按照规定披露的各项公告 7.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 7.3 查阅方式 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 中财网
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