[一季报]上投双息：2011年第一季度报告
上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十日 第 1 页共 12 页 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4 月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根双息平衡混合 基金主代码 373010 交易代码 373010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年4月26日 报告期末基金份额总额 3,032,637,901.12份 投资目标 本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股 息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收 益，力求为投资者创造绝对回报。 投资策略 本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴JP摩根资产 管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合 国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深 入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产 2 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 配置（SAA）和战术资产配置（TAA）策略，动态优化 投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达 到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及 时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：富时中国 150红利指数收 益率×45％＋富时中国国债指数收益率×45％＋同 业存款利率×10％ 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及 相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高 于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中 低风险的证券投资基金产品。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 62,592,265.57 2.本期利润 -146,146,365.67 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0428 4.期末基金资产净值 2,716,495,197.66 5.期末基金份额净值 0.8958 注：“本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益”。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.61% 1.18% 2.39% 0.62% -7.00% 0.56% 注：本基金于 2006年4月26日正式成立。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年 4月 26日至 2011年 3月 31日） 注：本基金建仓期自 2006年 4月 26日至 2006年 10月 25日，建仓期结束时资 产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为 2006年 4月 26日， 图示时间段为 2006年 4月 26日至 2011年 3月 31日。 4 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 王振 州 本基 金基 金经 理 2009-10-10 -9年 中原大学电子电机学士，企业 管理硕士；2002年3月至2004 年5月任宝来证券国际金融集 团高级研究员；2004年5月至 2007年1月，任职于日盛证券 投资信托股份有限公司，担任 日盛美亚高科技基金及日盛 小而美基金基金经理； 2007 年1月至2 007年9月任元大证 券投资信托股份有限公司元 大双盈基金基金经理。 2007 年9月加入上投摩根基金管理 有限公司。2007年11月至2008 年11月任上投摩根成长先锋 股票型证券投资基金基金经 理，自2008年11月起任上投摩 根中国优势证券投资基金基 金经理，自2009年1月起任上 投摩根中小盘股票型证券投 资基金基金经理，自2009年10 月起同时担任上投摩根双息 平衡混合型证券投资基金基 金经理。 注： 1.任职日期和离任日期指公司作出决定后正式对外公告之日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽 责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其 他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。 5 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖 同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易 系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自 动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于 2009年委托 外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自 2009年起对旗 下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司已组织相关 业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法，并认 为现阶段该方法适当，暂无需作进一步修订；公司相关业务部门及外部专业机构 继续沿用。根据前述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了2011 年度投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告 中相关披露内容的依据。 报告期内，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无 与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金无异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金在 2011年一季度的投资操作主要包括：一月风格由小型成长股转换 成低估值股，主要是因为小型成长股的估值受到下修，而本基金去年贡献大且持 股较多的电子元器件在一月时跌幅较大，对基金净值负面影响较多，二、三月整 体组合已有所调整，绩效有所回升，但整体来看，一季度业绩受一月行情影响较 大。 展望 2011年二季度，原先预期的 4月加息也已实现了，后续虽然还有存款 准备金率可再调控，但第二季度再加息的可能性降低。虽然 2011第二季度工业 增加值会回落，但市场都已有所预期，即使届时大盘有回落，也是布局下半年的 6 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 最佳买点，因为往后看第三季度反而是 GDP同比及环比折年率都往上，CPI同比 也会向下，紧缩政策有望放松，抑制大盘的因素将有可能一一消失，因此往后看 可以有较乐观的预期。选股上会偏向较具安全边际的低 PE周期股。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011年3月31日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金份额净值为 0.8958元，本报告期份额净值增长率为-4.61%，同期业绩比较基准收益率为 2.39% 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 1,903,128,154.83 66.18 其中：股票 1,903,128,154.83 66.18 2 固定收益投资 585,602,628.50 20.36 其中：债券 585,602,628.50 20.36 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 363,303,942.26 12.63 6 其他各项资产 23,524,062.22 0.82 7 合计 2,875,558,787.81 100.00 注：截至2011年3月31日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为 2,716,495,197.66 元，基金份额净值为0.8958元，累计基金份额净值为2.3250 元。 7 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 215,172.20 0.01 B 采掘业 201,229,093.39 7.41 C 制造业 1,216,079,517.07 44.77 C0 食品、饮料 138,433,672.87 5.10 C1 纺织、服装、皮毛 33,867,447.60 1.25 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 80,895,349.12 2.98 C4 石油、化学、塑胶、塑料 72,672,677.20 2.68 C5 电子 116,154,412.47 4.28 C6 金属、非金属 369,508,009.10 13.60 C7 机械、设备、仪表 300,620,701.49 11.07 C8 医药、生物制品 103,927,247.22 3.83 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 10,829,689.54 0.40 E 建筑业 28,162,400.00 1.04 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 62,982,933.78 2.32 H 批发和零售贸易 133,632,032.88 4.92 I 金融、保险业 133,169,450.71 4.90 J 房地产业 51,500,494.47 1.90 K 社会服务业 29,967,370.79 1.10 L 传播与文化产业 -- M 综合类 35,360,000.00 1.30 合计 1,903,128,154.83 70.06 8 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 600518 康美药业 7,160,222 102,820,787.92 3.79 2 601318 中国平安 1,713,784 84,763,756.64 3.12 3 600537 海通集团 1,493,303 80,563,696.85 2.97 4 000401 冀东水泥 2,646,882 74,112,696.00 2.73 5 600585 海螺水泥 1,571,993 63,697,156.36 2.34 6 600153 建发股份 6,259,894 52,833,505.36 1.94 7 000983 西山煤电 1,919,976 50,936,963.28 1.88 8 600418 江淮汽车 3,809,859 49,947,251.49 1.84 9 600963 岳阳纸业 4,754,956 49,071,145.92 1.81 10 600104 上海汽车 2,539,826 46,859,789.70 1.73 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 29,011,600.00 1.07 2 央行票据 218,572,000.00 8.05 3 金融债券 115,760,000.00 4.26 其中：政策性金融债 110,675,000.00 4.07 4 企业债券 142,028,581.70 5.23 5 企业短期融资券 80,183,000.00 2.95 6 可转债 47,446.80 0.00 7 其他 -- 8 合计 585,602,628.50 21.56 9 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 080412 08农发12 700,000 70,343,000.00 2.59 2 0801047 08央行票据47 600,000 60,096,000.00 2.21 3 1001060 10央行票据60 500,000 48,980,000.00 1.80 4 112012 09名流债 418,000 42,419,894.00 1.56 5 110208 11国开08 400,000 40,332,000.00 1.48 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 2010年5月14日，环境保护部发布了《关于上市公司环保核查后督查情况的通报》 （环办[2010]67号），对包括唐山冀东水泥股份有限公司（下称：冀东水泥，股 票代码：000401）在内的11 家问题比较严重的公司予以通报批评。 对该股票投资决策程序的说明：本基金管理人在投资该股票前严格执行了对该上 市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等的相关投资决策流程。该股票根 据股票池审批流程后进入本基金备选库，由研究员跟踪并分析。该调查事件发生 后，本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析，认为此事项对上市公 司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此，没有改变本 基金管理人对该上市公司的投资判断。 其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情况。 10 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 3,349,809.11 2 应收证券清算款 5,522,454.96 3 应收股利 - 4 应收利息 14,550,830.47 5 应收申购款 100,967.68 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 23,524,062.22 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113001 中行转债 35,329.80 0.00 2 113002 工行转债 2,395.20 0.00 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 600104 上海汽车 46,859,789.70 1.73 筹划资 产重组 注：本基金截至 2011年3月31日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响 而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批 准复牌。本基金本报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。 11 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 3,489,774,454.24 本报告期基金总申购份额 23,758,629.03 减：本报告期基金总赎回份额 480,895,182.15 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,032,637,901.12 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1 中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件； 7.1.2 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》； 7.1.3 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》； 7.1.4 《上投摩根开放式基金业务规则》； 7.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照； 7.1.6 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 12 中财网
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