[一季报]广发强债：2011年第一季度报告
广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十一日 第 1 页共 14页 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4 月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发增强债券 基金主代码 270009 交易代码 270009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月27日 报告期末基金份额总额 1,043,767,988.39份 投资目标 在保持投资组合低风险和较高流动性的前提下，追求 基金资产长期稳健的增值。 投资策略 本基金主要投资于固定收益类金融工具，具体包括国 债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债券、 可转换公司债券、短期融资券、资产支持证券、债券 回购、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许 基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金还可参 2 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 与一级市场新股申购，持有因可转债转股所形成的股 票及该股票派发的权证或可分离交易可转债分离交 易的权证等资产，以及法律法规或中国证监会允许投 资的其他非债券品种。因上述原因持有的股票和权证 等资产，基金将在其可交易之日起的60个交易日内卖 出。本基金不通过二级市场买入股票或权证。本基金 债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，非债 券类资产的投资比例合计不超过基金资产的20%，本 基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不 低于基金资产净值的5%。 本基金通过利率预测、收益曲线预测、债券类属配置、 信用策略和套利机会挖掘构建固定收益类资产投资 组合；本基金主要从上市公司基本面、估值水平、市 场环境三方面选择新股申购参与标的、参与规模和退 出时机。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，具有低风险，低预期收益的特 征，其风险和预期收益低于股票型基金和混合型基 金，高于货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 3 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 1.本期已实现收益 20,706,613.23 2.本期利润 1,135,097.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0011 4.期末基金资产净值 1,174,059,352.56 5.期末基金份额净值 1.125 注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.20% 0.16% 0.43% 0.15% -0.23% 0.01% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 广发增强债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年 3月 27日至 2011年 3月 31日） 4 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 注：本基金建仓期为三个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 谢军 本基 金的 基金 经理； 广发 聚祥 保本 混合 基金 的基 金经 理；固 定收 益部 2008-3-27 -7 男，中国籍，金融学硕士，持 有证券业执业资格证书和特 许金融分析师状（CFA），2003 年7月至2006年9月先后任广 发基金管理有限公司研究发 展部产品设计人员、企业年金 和债券研究员，2006年9月12 日至2010年4月28日任广发货 币基金的基金经理，2008年3 月27日起任广发增强债券基 金基金经理，2008年4月17日 至2009年2月9日任广发基金 管理有限公司固定收益部总 经理助理，2009年2月10日至 5 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 总经 理 2010年8月8日任广发基金管 理有限公司固定收益部副总 经理，2010年8月9日起任广发 基金管理有限公司固定收益 部总经理，2011年3月15日起 任广发聚祥保本混合基金的 基金经理。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发增强债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的 规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无 损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。公司原则上禁止不同组合间的 同日反向交易（指数型基金除外）；对于不同投资组合间的同时同向交易，公司 可以启用公平交易模块，确保交易的公平。 公司风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预 警，实现投资风险的事中风险控制；监察稽核部通过对投资、研究及交易等全流 程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 6 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人未管理与本投资组合投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发 生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年第一季度债券市场总体背景表现为：物价在第三季度快速上升后高 位盘整．国际油价遇到供求瓶颈，油价率创新高，通胀环境不容乐观。 为抑制通胀，央行多次加息和提高存款准备金率。其中，一月底资金面极度 紧张，导致固定收益品种，特别是高收益债收益率较大幅度上升。之后，整体收 益率曲线趋于稳定，窄幅波动。 股市在一季度大幅度震荡，转债市场由于去年底估值较高，略为偏弱。新股 收益开始出现较大波动，超额收益大幅减少。 去年底，我们认为，随着紧缩政策影响逐渐体现，总需求将逐渐降温，通胀 一段时间仍然高位运行。总体来看，宏观环境不利于风险资产。因此，我们降低 了股性仓位配置，并谨慎对待新股申购，同时，我们在企业债收益率较高的时候， 适度增加了配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金一季度收益为0.2%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从第一季度看，为了控制通胀，宏观政策延续了去年第四季度的节奏，符合 我们去年底的判断。我们预期，在通胀没有明显降温前，调控的趋势不会发生变 化。固定收益配置价值慢慢显现，但仍然还需耐心等待机会。 从宏观大的背景看，我们预期，总需求会缓慢降温，我们对风险资产仍持有 谨慎态度。 7 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 基于上述判断，我们接下来策略倾向为：维持组合中性久期配置，转债维持 较低配置，谨慎参与新股申购。具体而言，基金管理人将紧密跟踪市场数据，判 断经济周期阶段，把握好大类资产配置，优化本基金的风险收益特征，为投资者 带来较低风险的稳健收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 51,941,206.16 3.69 其中：股票 51,941,206.16 3.69 2 固定收益投资 1,300,685,309.86 92.43 其中：债券 1,300,685,309.86 92.43 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 41,192,519.11 2.93 6 其他各项资产 13,379,001.90 0.95 7 合计 1,407,198,037.03 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 18,479,650.80 1.57 8 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 B 采掘业 -- C 制造业 9,910,855.36 0.84 C0 食品、饮料 36,250.00 0.00 C1 纺织、服装、皮 毛 -- C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑 胶、塑料 -- C5 电子 -- C6 金属、非金属 -- C7 机械、设备、仪 表 9,874,605.36 0.84 C8 医药、生物制品 -- C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产 和供应业 -- E 建筑业 23,550,700.00 2.01 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 -- H 批发和零售贸易 -- I 金融、保险业 -- J 房地产业 -- K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 51,941,206.16 4.42 9 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 300197 铁汉生态 310,000 23,550,700.00 2.01 2 601118 海南橡胶 1,496,328 18,479,650.80 1.57 3 601558 华锐风电 103,448 7,538,255.76 0.64 4 601700 风范股份 82,440 2,336,349.60 0.20 5 002557 洽洽食品 1,000 36,250.00 0.00 6 ----- 7 ----- 8 ----- 9 ----- 10 ----- 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 284,116,560.80 24.20 2 央行票据 -- 3 金融债券 250,771,000.00 21.36 其中：政策性金融债 250,771,000.00 21.36 4 企业债券 679,808,722.50 57.90 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 85,989,026.56 7.32 7 其他 -- 10 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 8 合计 1,300,685,309.86 110.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 110217 11国开17 2,200,000 220,462,000.00 18.78 2 010107 21国债⑺ 1,418,230 146,985,357.20 12.52 3 010213 02国债⒀ 762,850 71,448,531.00 6.09 4 1180029 11渝富债 700,000 70,546,000.00 6.01 5 1180055 11石城投债 600,000 61,098,000.00 5.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监 管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主 体未受到公开谴责和处罚。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 381,483.19 2 应收证券清算款 3,124,440.00 11 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3 应收股利 - 4 应收利息 6,590,789.78 5 应收申购款 3,282,288.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,379,001.90 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 125709 唐钢转债 28,336,640.11 2.41 2 113001 中行转债 21,412,000.00 1.82 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 601118 海南橡胶 18,479,650.80 1.57 网下新 股流通 受限 2 601558 华锐风电 7,538,255.76 0.64 网下新 股流通 受限 3 601700 风范股份 2,336,349.60 0.20 网下新 股流通 受限 4 300197 铁汉生态 23,550,700.00 2.01 网下新 股流通 受限 12 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5 ----- 6 ----- 7 ----- 8 ----- 9 ----- 10 ----- §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,101,538,457.53 本报告期基金总申购份额 94,948,565.02 减：本报告期基金总赎回份额 152,719,034.16 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,043,767,988.39 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发增强债券型证券投资基金募集的文件； 2.《广发增强债券型证券投资基金基金合同》； 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 4.《广发增强债券型证券投资基金托管协议》； 5.《广发增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版； 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 7.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼 13 广发增强债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 7.3 查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨 询电话 95105828或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 14 中财网
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