[一季报]添利A：2011年第一季度报告
天弘添利分级债券型证券投资基金2011年1季度报告 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：天弘基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十一日 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年4 月18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2011年1月1日起至 2011年 3月31日止。 § 2 基金产品概况 基金简称天弘添利分级债券 交易代码 164206 基金运作方式 契约型证券投资基金，本基金《基金合同》生 效之日起 5年内，添利 A自《基金合同》生效 之日起每满 3个月开放一次，添利 B封闭运作 并上市交易；本基金《基金合同》生效后 5年 期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。 基金合同生效日2010年 12月 3日 报告期末基金份额总额2,999,796,578.66份 投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力 求获得高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率 走势和货币政策四个方面的分析和预测，确定 经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势 和风险的潜在影响。基于各类券种对利率、通 胀的反应，制定有效的投资策略，在控制利率 风险、信用风险以及流动性风险的基础上，主 动构建及调整固定收益投资组合，力争获取超 额收益。此外，通过对首次发行和增发公司内 在价值和一级市场申购收益率的全面分析，积 极参与新股申购，获得较为安全的新股申购收 益。 业绩比较基准中国债券总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较 低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 本基金《基金合同》生效之日起 5年内，本基 1 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 金经过基金份额分级后，添利 A为低风险、收 益相对稳定的基金份额；添利 B为较高风险、 较高收益的基金份额。 基金管理人天弘基金管理有限公司 基金托管人中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 添利 A 添利 B 下属两级基金的交易代码 164207 150027 报告期末下属两级基金的份额总额 A类B类 1,999,816,746.99份999,979,831.67份 下属两级基金的风险收益特征 低风险、收益相对稳定较高风险、较高收益 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期（2011年 1月 1日 -2011年 3月 31日） 本期已实现收益 15,802,738.20 本期利润 14,102,035.23 加权平均基金份额本期利润 0.0047 期末基金资产净值 3,006,176,822.22 期末基金份额净值 1.002 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2 010年 12月 3日-2010年 12月 31日） 本期已实现收益 5,991,621.69 本期利润 8,303,953.19 加权平均基金份额本期利润 0.0028 期末基金资产净值 3,008,077,309.04 期末基金份额净值 1.003 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费 用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等）， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金合同生效日为2010年12月3日，截止2010年12月31日本基金合同生效不足两个月，按照基金 法的规定，未编制当期季度报告。本基金在本报告期内，单独列示披露基金合同生效起至上个季度季 末的财务指标。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 过去三个月 0.40% 0.07% 0.08% 0.10% 0.32% -0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 天弘添利分级债券基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010年12月3日至2011年3月31日） 注：1、本基金合同于2010年12月3日生效，本基金合同生效起至披露时点不满1年。 2、基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 本基金的建仓期为2010年12月3日—2011年6月2日，截止报告日本基金仍处于建仓期。 3.3其他指标 金额单位：人民币元 其他指标 报告期末 添利A与添利B基金份额配比 1.99985708:1 期末添利A参考净值 1.003 期末添利A累计参考净值 1.011 添利A累计折算份额 16,025,744.86 期末添利B参考净值 1.000 期末添利B累计参考净值 1.000 添利A年收益率（单利） 3.90% 注：1、根据《基金合同》的规定，添利A的年收益率将在每次开放日设定一次并公告。截至本报告期期末， 添利A年收益率为3.90%。根据首次开放日，即2011年3月2日中国人民银行公布并执行的金融机构人民 币1年期银行定期存款基准利率3.00%的1.3倍进行计算。 2、2010年12月3日至2011年3月2日期间，添利A年收益率为3.25%。根据基金合同生效日，即2010年12 月3日中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率2.50%的1.3倍进行计 算。 3 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期 离任日期 朱虹 本基金基金经 理；天弘永利债 券型证券投资 基金基金经理。 2010年12月 —5年 女，经济学硕士。历任 长城人寿保险股份有限 公司投资管理部债券投 资助理。2009年4月加盟 本公司，历任天弘永利 债券型证券投资基金基 金经理助理。 注：1、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基 金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，在投资决策和交易执行等各个环节 保证公平交易原则的严格执行。根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要 求，公司制定并执行了公平交易管理办法。公平交易管理办法的范围包括各类投资组合、所 有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动。 公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁进行以各投资组合之间利益输 送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审 批程序；建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；实行集中 交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。 本报告期内，基金管理人严格执行了公平交易管理办法的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与天弘添利分级债券型证券投资基金投资风格相似的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生法规禁止的同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行 反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析 受到贷款抑制、期限匹配缺口以及基金发行影响，一季度各市场参与者的配置需求较强。 尽管有加息和调整准备金的直接利空因素，虽然现券收益率整体水平波动较大，但整体上维 持平稳。 在分析宏观经济运行的基础上，基于对部分权益类资产风险收益比的判断，保持了部分 4 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 权益类资产比例，主要为银行股可转债，减持了有色金属转债。基于对固定收益基金收益来 源的判断，添利基金在 2月初达到基金法定占比，类属配置上选择主体财务透明的信用债券。 对城投类债券进行分级严格限制，只对省会级城市及少数经济发达地区发行的城投债进行投 资，且维持较低占比。基于对中国经济发展阶段及长期资本边际效率的判断，适量增持了部 分长期金融债。 本基金添利 A份额在 3月初进行了首次开放，本次开放结果为比例配售，基金整体仍维 持原有规模。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止 2011年 3月 31日，本基金的基金份额净值为 1.002元，本报告期份额净值增长率 为 0.40%，同期业绩比较基准增长率为0.08%，高于基准0.32%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们认为宏观经济所反映的总需求上升，是基于外围经济好转、美国经济复苏的前提。 一季度出现的贸易逆差，正是由于全球总需求的强劲复苏导致的购进价格出现较明显的变 化。虽然利比亚内乱、日本地震之后不确定性有所增强，但我们仍对全球经济的复苏持乐观 态度。 尽管当前的购进价格水平并非历史高点，但企业成本上升预期强烈，大量囤积原材料、 进而影响经营性现金流量。企业对于负债的需求上升的另一个主要原因来自于自身的投资冲 动。从整体上看，企业对资金的需求较强。 当前的直接融资市场快速扩容弥补了企业部门资金的需求。一季度各类信用债券的发行 总额已经达到 5980亿，这是 05年以来季度发行信用债最高数值的季度，也是直接融资和间 接融资比例较高的季度。不但改变了市场的结构，而且也改变了商业银行及企业的资产负债 结构。因此我们认为，尽管信贷抑制制约了货币总量的数据，但实体经济得到的流动性支持 并不像数据所反应的那样悲观。由于宏观经济处于上行区间，企业盈利景气，因此我们认为 多数信用债的资信状况较为稳定。 从资产选择的角度看，新股申购制度改革后打新股平均收益率下降，这使得信用债的投 资机会在一段时期内持续存在。当通货膨胀引起的利率风险水平所有降低，信用债的时间价 值凸显。但某一类发行人杠杆较高，债券存量、后续扩容压力也较大的债券，我们需要关注 其可能存在的信用风险对信用债券市场的影响，同时尽量规避此类债券。 我们仍将以风险对冲和核心收益为主，保持账户总体的稳定性。同时对组合进行较为积 极的调整，规避不必要的波动。在控制风险和保持流动性的基础上，追求稳定的、长期的回 报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 134,825.00 0.00 其中：股票 134,825.00 0.002 固定收益投资 3,262,637,317.32 96.92 其中：债券 3,262,637,317.32 96.92 资产支持证券 -- 5 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 3 金融衍生品投资 -- 其中：权证 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 22,535,833.79 0.676 其他各项资产 80,984,877.76 2.41 7 合 计 3,366,292,853.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 61,750.00 0.00B 采掘业 -- C 制造业 15,725.00 0.00 C0 食品、饮料 -- C1 纺织、服装、皮毛 -- C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 -- C5 电子 -- C6 金属、非金属 -- C7 机械、设备、仪表 15,725.00 0.00 C8 医药、生物制品 -- C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- E 建筑业 -- F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 -- H 批发和零售贸易 57,350.00 0.00I 金融、保险业 -- J 房地产业 -- K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 134,825.00 0.00 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 1 601118 海南橡胶 5,000 61,750.00 0.00 2 002563 森马服饰 1,000 57,350.00 0.00 3 300151 昌红科技 500 15,725.00 0.00 本基金本期末所持股票数量为三支。 6 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 11,183,305.00 0.37 2 央行票据 108,806,000.00 3.62 3 金融债券 371,861,000.00 12.37 其中：政策性金融债 371,861,000.00 12.37 4 企业债券 1,767,408,930.80 58.79 5 企业短期融资券 811,282,000.00 26.99 6 可转债 192,096,081.52 6.39 7 合 计 3,262,637,317.32 108.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码债券名称数量(张)公允价值(元 )占基金资产净值比例(%) 1 113001中行转债 1,423,700 152,421,322.00 5.07 2 12203309富力债 1,234,700 128,840,945.00 4.29 3 12601808江铜债 1,489,430 118,171,376.20 3.93 4 08021608国开 16 1,000,000 102,440,000.00 3.41 5 12287210复星债 1,000,000 101,000,000.00 3.36 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名 称金 额（元） 1 存出保证金 498,964.29 2 应收证券清算款 39,981,259.18 3 应收股利 - 4 应收利息 40,504,654.29 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8合计 80,984,877.76 7 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元 )占基金资产净值比例（％） 1 113001 中行转债 152,421,322.00 5.07 2 125731 美丰转债 15,125,444.01 0.50 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 （一）添利 A 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,999,793,524.18 报告期期间基金总申购份额 644,604,684.75 报告期期间基金总赎回份额 644,581,461.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,999,816,746.99 （二）添利 B 单位：份 报告期期初基金份额总额 999,979,831.67 报告期期间基金总申购份额 报 告期期间基金总赎回份额 报 告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 999,979,831.67 注：1、本基金合同生效日为 2010年12月 3日。 2、添利 A总申购份额含基金开放日折算份额。 3、添利 B在《基金合同》生效后封闭运作封闭期为5年，封闭期内不接受申购与赎回。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 2010年 12月 20日，本基金添利 B份额在深圳证券交易所上市交易。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘添利分级债券型证券投资基金募集的文件 2、天弘添利分级债券型证券投资基金基金合同 3、天弘添利分级债券型证券投资基金招募说明书 8 天弘添利分级债券型证券投资基金 2011年 1季度报告 4、天弘添利分级债券型证券投资基金托管协议 5、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 天津市河西区马场道 59号天津国际经济贸易中心 A座 16层 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，在支付工 本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 9 中财网
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