[一季报]鹏华丰润：2011年第一季度报告
鹏华丰润债券型证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称: 鹏华丰润债券封闭 基金主代码 160617 交易代码: 160617 基金运作方式: 契约型，本基金在基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作， 在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后转为上市开放式基金 （LOF） 基金合同生效日: 2010年12月2日 报告期末基金份额总额: 1,335,591,800.74份 投资目标： 在严格控制投资风险的基础上，通过积极的投资策略，力争为基 金持有人创造较高的当期收益。 投资策略: 基金管理人将采取积极的投资策略，寻找各种可能的价值增长机 会，力争实现超越基准的投资收益。 1、资产配置策略 在大类资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势及利率变化趋 势的重点分析，结合对股票市场趋势的研判及新股申购收益率的 预测，比较未来一定时间内债券市场和股票市场的相对预期收益 率，在债券、股票一级市场及现金之间进行动态调整。 2、资产流动性纵向分配策略 鉴于投资人对投资标的流动性需求随时间呈递增分布的规律，本 基金在成立后初期将在以最小成本确保合理流动性水平的前提 下，适当降低资产组合的流动性水平，争取累积较高的投资收益。 当预期投资人对流动性的边际需求上升到一定程度（本基金界定 为基金合同生效后三年），本基金将调高投资组合的流动性水平并 开放基金的申购、赎回，以优化投资回报及流动性给投资人带来 的整体收益。 业绩比较基准: 中债综合指数收益率 风险收益特征: 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基 金，低于混合型基金及股票型基金，为证券投资基金中的低风险 品种。 基金管理人: 鹏华基金管理有限公司 基金托管人: 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 11,050,255.71 2.本期利润 14,512,223.80 3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 4.期末基金资产净值 1,353,762,082.10 5.期末基金份额净值 1.014 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金等）， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 1.10% 0.07% 0.67% 0.06% 0.43% 0.01% 注：业绩比较基准=中债综合指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、鹏华丰润债券型证券投资基金基金合同于2010年12月02日生效，按基金合同规定， 截至报告日本基金基金合同生效未满六个月，仍处于建仓期。 2、本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的80%；股票等权益类品种的投 资比例不超过基金资产的20%；基金转为上市开放式基金（LOF）后，本基金将保持不低于基金资 产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资 比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 3、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投 资比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 阳先伟 本基金基 金经理 2010年 12月2日 - 9 阳先伟，国籍中国，经济学硕士， 9年证券从业经验。先后在民生 证券、国海证券等机构从事债券 研究及投资组合管理工作，历任 研究员、高级经理等职务。2004 年9月加盟鹏华基金管理有限 公司从事债券及宏观研究工作， 曾任鹏华普天债券基金基金经 理助理；2006年12月起至今任 鹏华普天债券基金基金经理，2008年5月起至今兼任鹏华丰 收债券型证券投资基金基金经 理，2010年12月起兼任鹏华丰 润债券型证券投资基金基金经 理。阳先伟先生具备基金从业资 格。本报告期内本基金基金经理 未发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的 规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。固定收益类公募基金中，鹏华普天债券、 鹏华丰收债券、鹏华信用增利债券、鹏华丰润债券同属于债券型基金，但四者在投资范围等方面 存在明显差异，造成业绩差异。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度债券市场小幅反弹，绝大部分期限债券收益率下降，其中短期债券收益率下降 幅度大于中长期债券，收益率曲线趋向陡峭化。一季度债券市场的反弹一方面是对去年四季度债 市超调的修复；另一方面也反映了国内经济降温与全球经济增长不确定性有所上升。与去年末相 比，交易所上证国债指数上涨了1.05％，银行间中债总财富指数上涨了0.67％。 本基金自去年末成立以来，于今年一季度逐步完成了建仓。目前组合以流动性较好的信用品 种为主，兼顾利率品种，组合的平均久期处于较为适中的水平；仅持有少量的可转债仓位。本基 金在一季度暂未参与新股申购。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 一季度丰润债券份额净值增长率为1.10％，超越基准0.43％。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年二季度债券市场，我们认为：国内出现长期高通胀的可能性较小，随着宏观调控 政策的持续，年内通胀压力可望逐渐随着经济降温而有所回落；同时，在新兴经济体持续紧缩， 欧美逐步退出宽松政策的大背景下，国外经济的风险也显著增加。另一方面，国内短期内通胀较 高，货币紧缩力度较大等因素制约了债券市场的表现。综上，我们认为2011年二季度债市风险与 机会较为平衡； 持债将有望获得较稳定的利息收入。 组合投资方面：在久期配置上，我们将坚持平衡收益与风险的原则，在控制风险的前提下将 组合久期维持在适中的范围，把握市场机会；在结构方面，继续以期限适中的品种为主，规避长 端品种的风险；在类属配置上，将以信用产品为主，兼顾利率品种的配置。同时，我们将严格遵 循价值投资的理念，谨慎、有选择地参与新股申股，力求保持基金份额净值平稳增长。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,689,300,173.10 94.27 其中：债券 1,689,300,173.10 94.27 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合 计 11,411,847.48 0.64 6 其他资产 91,338,847.45 5.10 7 合计 1,792,050,868.03 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 114,217,652.00 8.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 464,822,000.00 34.34 其中：政策性金融债 464,822,000.00 34.34 4 企业债券 1,055,170,260.00 77.94 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 55,090,261.10 4.07 7 其他 - - 8 合计 1,689,300,173.10 124.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 100308 10进出08 2,000,000 195,400,000.00 14.43 2 122033 09富力债 1,800,000 187,830,000.00 13.87 3 1181003 11魏桥 CP01 1,000,000 100,320,000.00 7.41 4 100312 10进出12 1,000,000 99,600,000.00 7.36 5 1080151 10北部湾债 1,000,000 98,550,000.00 7.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 18,373.77 2 应收证券清算款 69,989,913.90 3 应收股利 - 4 应收利息 21,330,559.78 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 91,338,847.45 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 125709 唐钢转债 18,257,660.00 1.35 2 113001 中行转债 6,423,600.00 0.47 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 本基金本报告期管理人未投资、持有本基金。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 （一）《鹏华丰润债券型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华丰润债券型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华丰润债券型证券投资基金2011年第1季度报告》（原文）。 7.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司。 7.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2011年4月22日 中财网
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