[一季报]兴全有机增长：2011年第一季度报告
兴全有机增长灵活配置混合型证券投资 基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十二日 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基 金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证投资于本基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称兴全有机增长混合 基金主代码 340008 交易代码 340008 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日 2009年3月25日 报告期末基金份额总额 2,103,984,509.43份 投资目标 本基金投资于有机增长能力强的公司，获取当前收益 及实现长期资本增值。 投资策略 本基金采取 “自上而下 ”的方法，定性与定量研究相结 合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。在 宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综 合评估，动态优化资产配置。并借鉴海外有机增长的 研究成果，构建 “兴业有机增长筛选系统 ”，将有机增 长投资作为本基金股票组合投资的核心理念。 业绩比较基准 中信标普 300指数 ×50%＋中信标普国债指数 ×45%＋ 同业存款利率×5% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预计长期平均风险与 收益低于股票型证券投资基金，高于可转债、债券型、 1 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 货币型证券投资基金，属于中高风险、中高收益的证 券投资基金品种。 基金管理人兴业全球基金管理有限公司 基金托管人兴业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期 (2011年 1月 1日-2011年 3月 31日) 1.本期已实现收益 10,255,478.41 2.本期利润 -104,110,224.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0476 4.期末基金资产净值 2,699,992,692.37 5.期末基金份额净值 1.2833 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率标 准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.82% 1.14% 1.72% 0.68% -5.54% 0.46% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2009年 3月 25日至 2011年 3月 31日） 2 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 注：1、净值表现所取数据截至到 2011年 3月 31日。 2、按照《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定， 本基金建仓期为 2009年 3月 25日至 2009年 9月 25日，建仓期结束时本基金各 项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限证券从 业年限 说明 任职日期离任日期 陈扬帆 本基金 基金经 理 2009-3-25 -8年 1971年生，工商管理 硕士，历任北京宏基 兴业技术有限公司副 总经理，上海奥盛投 资有限公司总经理， 兴业全球基金管理有 限公司兴全全球视野 股票型证券投资基金 基金经理助理。现任 本基金基金经理。 注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报 告期内离任的）。 3 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作 出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之 日。 3、“证券从业年限 ”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定计算。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细 则、《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法 规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运 用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合 有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管 理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平 对待，保护投资者的合法权益。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，兴全有机增长混合和兴全趋势投资混合（LOF）的累计净值增 长率分别为 -3.82%和-2.95%，两基金的业绩表现差异未超过 5%。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 期初承继去年底所做的部分结构转换，继续减持了一些涨幅大和估值到位的 个股，主要是创业板和中小板的中小市值股票。周期类股主要配置了房地产股和 煤炭股。期末对房地产股进行了减持。 报告期内，重点参与了 IPO的网下申购以及一些公司的定向增发。网下申购 中我们对目标公司做了认真的研究和甄别，从实际结果看，至期末一方面绝大多 数个股都获得了绝对收益，另一方面作为中小市值股的持仓配置（中签的个股多 4 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 为中小市值股），其相对收益更为明显。定向增发的个股至期末均获得了较好的 稳定收益。 主要失误在于：1.虽然期初对 “周期类股的周期性机会 ”有所预见，但配置 上还不够重，又过于集中于房地产和煤炭，效果不够理想。2.对于中小市值个股 的减持力度还可以更大一些，该部分持仓对报告期内净值表现影响较大。 对于有机增长，始终有两种操作路径可供选择：一种是充分灵活，追随市场 热点；一种是保持相对稳定的风格，即保持对增长确定的个股的重点配置。应该 说这两个路径各有利弊。经过去年一年的运作，我们希望能做到两个路径的有机 结合，在保持成长投资风格的前提下，对市场热点，尤其是重大风格变化行业轮 动保持敏感，做出必要的反应。希望本基金的实际操作能与 “有机增长灵活配置 ” 名实相符。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金净值增长率为 -3.82%，同期业绩比较基准收益率为 1.72%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 通胀可能成为 2011年中国乃至全世界经济的 “年度词汇 ”。二季度是我国政 府控制通胀及通胀预期的重要时点。目前国际形势复杂多变，输入性因素委实难 以明清晰判断。对市场影响更直接的实际上不是通胀，而是通胀预期。我们倾向 于认为中国政府成功控制住通胀预期是较大概率事件。 我们认为二季度乃至今年剩余时间的市场可能都是在为一个较为重大的变 局做铺垫。整体上，对于盈利预期不要过高，但过于悲观也是不可取的：目前的 时点对市场保持一个均衡偏乐观的判断应该是合适的。 二季度周期类股尤其是低估值的板块还可能继续活跃，通胀背景下煤炭有色 资源类股会更受市场持续关注；但稳定类股如食品饮料和医药其绝对和相对回报 的机会也会随之凸显。中小市值成长股如果继续回调，将提供较好的选股机会。 取舍之道，是证券投资的制胜法门，也是知易行难的意志考验。 我们会努力做好。 5 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产的比 例（%） 1权益投资 2,090,070,382.48 76.96 其中：股票 2,090,070,382.48 76.96 2固定收益投资 165,547,717.80 6.10 其中：债券 165,547,717.80 6.10 资产支持证券 -- 3金融衍生品投资 -- 4买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 -- 5银行存款和结算备付金合计 409,040,296.22 15.06 6其他各项资产 51,063,084.17 1.88 7合计 2,715,721,480.67 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A农、林、牧、渔业 -- B采掘业 371,224,795.69 13.75 C制造业 776,467,785.72 28.76 C0食品、饮料 -- C1纺织、服装、皮毛 -- C2木材、家具 18,600,000.00 0.69 C3造纸、印刷 25,830,000.00 0.96 C4石油、化学、塑胶、塑料 183,138,091.80 6.78 C5电子 89,700,991.74 3.32 C6金属、非金属 106,908,522.92 3.96 C7机械、设备、仪表 130,515,431.01 4.83 C8医药、生物制品 221,774,748.25 8.21 C99其他制造业 -- D电力、煤气及水的生产和供应业 73,019,360.81 2.70 E建筑业 127,589,900.54 4.73 F交通运输、仓储业 -- G信息技术业 307,444,020.20 11.39 H批发和零售贸易 40,968,245.19 1.52 I金融、保险业 -- J房地产业 99,985,186.04 3.70 K社会服务业 293,371,088.29 10.87 L传播与文化产业 -- 6 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 M综合类 -- 合计 2,090,070,382.48 77.41 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 序 号 股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600143金发科技 10,007,546 183,138,091.80 6.78 2 000968煤气化 6,794,752 172,043,120.64 6.37 3 000069华侨城Ａ 9,999,667 147,895,074.93 5.48 4 600497驰宏锌锗 3,999,845 145,154,375.05 5.38 5 000669领先科技 4,067,290 137,067,673.00 5.08 6 002230科大讯飞 2,803,360 124,104,747.20 4.60 7 600606金丰投资 10,006,595 84,155,463.95 3.12 8 600496精工钢构 4,007,810 81,759,324.00 3.03 9 601117中国化学 10,006,908 76,052,500.80 2.82 10 002550千红制药 2,000,000 74,840,000.00 2.77 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 146,325,000.00 5.42 3金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4企业债券 -- 5企业短期融资券 -- 6可转债 19,222,717.80 0.71 7其他 -- 8合计 165,547,717.80 6.13 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 明细 序 号 债券代码债券名称数量（张）公允价值 (元)占基金资产净 值比例（％） 1 1001077 10央票 77 1,500,000 146,325,000.00 5.42 2 110015石化转债 165,630 17,891,352.60 0.66 3 110016川投转债 11,220 1,331,365.20 0.05 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证 券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 明细 本基金本报告期末未持有权证。 7 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调 查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他各项资产构成 序号名称金额（人民币元） 1存出保证金 21,515,141.45 2应收证券清算款 7,237,378.05 3应收股利 - 4应收利息 1,812,406.32 5应收申购款 20,498,158.35 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 51,063,084.17 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值 (元) 占基金资产 净值比例 (%) 流通受限情况说 明 1 002550千红制药 74,840,000.00 2.77新股未流通 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,231,513,507.21 本报告期基金总申购份额 168,146,477.07 减：本报告期基金总赎回份额 295,675,474.85 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,103,984,509.43 注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 8 兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金设立的文件 2、《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4、《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。 7.2存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 7.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基 金托管人办公场所免费查阅。 兴业全球基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 9 中财网
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