[一季报]兴全全球：2011年第一季度报告
兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十二日 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基 金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证投资于本基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称兴全全球视野股票 基金主代码 340006 交易代码 340006 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日 2006年9月20日 报告期末基金份额总额 917,369,040.51份 投资目标 本基金以全球视野的角度，主要投资于富有成长 性、竞争力以及价值被低估的公司，追求当期收益 实现与长期资本增值。 投资策略 本基金采用 “自上而下 ”与“自下而上 ”相结合的 投资策略。以全球视野的角度挖掘中国证券市场投 资的历史机遇，采取 “自上而下 ”的方法，定性与 定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进 行资产配置。 业绩比较基准 80%×中信标普 300指数＋15%×中信标普国债指 数＋5%×同业存款利率 风险收益特征较高风险、较高收益 基金管理人兴业全球基金管理有限公司 基金托管人兴业银行股份有限公司 1 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期 (2011年 1月 1日-2011年 3月 31日) 1.本期已实现收益 280,014,317.11 2.本期利润 46,741,889.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.0294 4.期末基金资产净值 3,397,492,310.58 5.期末基金份额净值 3.7035 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率标 准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.28% 1.23% 2.05% 1.08% -1.77% 0.15% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 兴全全球视野股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年 9月 20日至 2011年 3月 31日） 2 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 注：1、净值表现所取数据截至到 2011年 3月 31日。 2、按照《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建 仓期为 2006年 9月 20日至 2007年 3月 19日。建仓期结束时本基金各项资产配 置比例符合基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限证券从 业年限 说明 任职日期离任日期 董承非 本基金 基金经 理 2007-2-6 -7年 1977年生，理学硕士， 历任兴业全球基金管 理有限公司研究策划 部行业研究员、兴全 趋势投资混合型证券 投资基金（LOF）基 金经理助理。 注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报 告期内离任的）。 2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作 出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之 日。 3、“证券从业年限 ”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定计算。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细 则、《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基 金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管 理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、 3 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平 对待，保护投资者的合法权益。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，兴全全球视野股票和兴全社会责任股票的累计净值增长率分别 为 0.28%和-7.18%，两基金的业绩表现差异超过 5%，引起这个差距的主要原因 如下： 1、行业配置的差异 两基金的行业配置风格相差较大。整个一季度来看，兴全全球视野股票的股 票仓位较重的行业是金融、食品饮料、房地产。兴全社会责任股票的股票仓位较 重的行业主要是医药行业、信息服务。由于本季度兴全社会责任股票重仓的行业 跌幅较明显，所以对基金净值表现影响较大。 2、投资风格差异 兴全全球视野股票充分把握全球经济一体化、全球产业格局调整与转移趋势 以及国内经济工业化、城市化、产业结构升级与消费结构升级的发展趋势，以全 球视野的角度寻求符合国际经济发展趋势、切合国内经济未来发展规划的国内优 质产业。本基金运用 “兴全全球视野行业配置模型 ”进行行业配置，该模型考察 国内外产业生命周期与行业景气度两大指标体系，并动态跟踪两者之间的关联 度，动态调整投资组合中的行业配置比例。 兴全社会责任股票根据行业所处生命周期、景气周期、行业盈利与发展趋势 等因素对各行业进行评估，从中选取盈利能力较好、持续发展潜力强的行业。在 此基础上，采用 “兴全双层行业筛选法 ”进行优化调整，首先运用 “消极筛选法 ” 低配或规避在持续发展责任、法律责任、内外部道德责任履行等方面具有较差表 现的行业；其次，运用 “积极筛选法 ”超配或寻求在持续发展责任、法律责任、 内外部道德责任履行等方面具有较好表现的行业，定期动态优化行业配置资产。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场整个一季度一直在一个很小的区间内震荡，上下幅度不超过 15%。 表现较好的行业是黑色金属、家用电器和交运设备。去年表现优异的医药生物等 4 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 稳定类行业今年表现较差。一季度市场的主线基本上是围绕低估值的板块展开。 在主要指数中沪深 300强于创业板指数和中小板指数。 本季度，本基金重点配置了一些低估值的版块，其中金融和地产是主要配置 方向，对基金表现产生了积极影响。但基金重仓股双汇发展因瘦肉精事件受到较 大冲击，致使持有人利益受到了损失，我们对此深感歉意。 双汇发展是公司自 2005年以来持续跟踪的股票，本基金从 2007年开始对其 投资，2009年又进行了大量增持，2010年四季度，随着双汇股价的大幅上涨， 我们减持了 300万股左右的双汇股票，累计盈利较为可观。由于股价上涨较多， 以及我们继续看好双汇，双汇在资产中占比依然保持较高水平。今年双汇瘦肉精 事件爆发后，我们对此感觉到十分痛心。通过此次事件，我们也对之前的投资策 略进行了反省，认识到在研究和投资过程中，并不能仅仅局限在企业的经营状况 和报表，同时也需要对企业社会责任方面进行更为详细的调查，以尽量避免类似 问题的发生。 我们同时也在积极跟踪双汇后续事态。据目前了解，瘦肉精事件后，双汇受 到了较大打击。从我们掌握到的信息来看，双汇发展在事件发生后所进行的积极 应对，也让企业进入较快恢复的过程中。随着市场规范举措进一步升级，猪肉行 业集中度将进一步得到提升，如果双汇发展这样具备良好产业链的龙头企业能够 顺应形势加强管理，最有可能从这一趋势中受益。对于双汇发展的资产重组，我 们认为此次事件并不会对其产生实质性的影响，对于拟注入上市公司的资产，重 组方案中也都有明确的盈利补偿机制。因而双汇复牌后，我们会将持有股票中超 过比例的部分（约 200多万股）按照规定在 10个交易日内卖出，余下的大部分 股票，目前我们会选择继续持有，等待公司估值的恢复，同时我们也将紧密跟踪 事态的进展，尽力争取对持有人最有利的解决方案。 受双汇瘦肉精事件影响，本基金规模在报告期内受到了较大冲击，我们对于 历经风波后仍然信赖我们的持有人倍感珍惜。在未来的投资中，我们将继续坚持 价值投资、长期投资的理念，尽力为持有人争取良好回报。对于今年本基金业绩 表现，我们仍然充满信心。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金净值增长率为 0.28%，同期业绩比较基准收益率为 2.05%。 5 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然今年一季度主要的指数波澜不惊，但是影响市场的负面信息层出不穷。 国内方面：央行在一季度三次上调存款准备金率，其中大型金融机构的存款准备 金率达到了 20%的历史高位，加息一次；房地产行业全国范围内大规模的限购， 地产高压政策前所未有。国际方面：中东危机导致原油价格飙升；日本的地震使 得大家一度对核辐射非常担心，出现了全国抢盐闹剧。市场表现好于去年年底大 部分人预期的主要原因在于股票市场主要的权重板块估值水平较低，有些板块已 经跌无可跌。因此，很多负面的信息都已经包含在股价里面了。 虽然此轮紧缩政策是从 09年 8月份开始的，2010年股票市场表现较好的行 业也是医药、消费等防御性行业。但是实际情况是 2010年中国的经济增长非常 快，名义增速达到了 17%；周期性行业的盈利一路超预期，医药等行业的盈利倒 是不达预期的多。去年实体经济和资本市场表现的差异是值得思考的。 展望今年后续三个季度，我们认为累计的紧缩政策会逐步起效，经济出现一 定的放缓也很正常。因此，对于周期性的行业盈利如果特别的乐观是有一定风险 的，对于一些高市净率低市盈率的行业的股票也值得警惕。毕竟要将通胀问题治 理下来，还得压缩总的需求。对于估值合理的成长性公司目前位置上也出现了一 定的吸引力。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产的 比例（%） 1权益投资 3,122,547,215.33 89.76 其中：股票 3,122,547,215.33 89.76 2固定收益投资 146,295,000.00 4.21 其中：债券 146,295,000.00 4.21 资产支持证券 -- 3金融衍生品投资 -- 4买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 6 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5银行存款和结算备付金合计 147,509,983.10 4.24 6其他各项资产 62,498,847.92 1.80 7合计 3,478,851,046.35 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A农、林、牧、渔业 53,480,000.00 1.57 B采掘业 142,429,790.36 4.19 C制造业 1,429,442,311.95 42.07 C0食品、饮料 719,525,959.79 21.18 C1纺织、服装、皮毛 -- C2木材、家具 24,800,000.00 0.73 C3造纸、印刷 25,830,000.00 0.76 C4石油、化学、塑胶、塑料 406,495,520.70 11.96 C5电子 -- C6金属、非金属 -- C7机械、设备、仪表 187,600,347.90 5.52 C8医药、生物制品 25,840,483.56 0.76 C99其他制造业 39,350,000.00 1.16 D电力、煤气及水的生产和供应业 -- E建筑业 -- F交通运输、仓储业 306,252,000.00 9.01 G信息技术业 103,403,815.90 3.04 H批发和零售贸易 76,929,989.14 2.26 I金融、保险业 534,650,130.76 15.74 J房地产业 475,959,177.22 14.01 K社会服务业 -- L传播与文化产业 -- M综合类 -- 合计 3,122,547,215.33 91.91 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000895双汇发展 7,157,141 502,073,441.15 14.78 2 600143金发科技 17,485,477 319,984,229.10 9.42 3 600029南方航空 42,300,000 306,252,000.00 9.01 4 600036招商银行 20,500,000 288,845,000.00 8.50 5 000869张裕Ａ 2,497,158 217,452,518.64 6.40 6 601318中国平安 3,592,906 177,705,130.76 5.23 7 600376首开股份 6,620,984 116,926,577.44 3.44 8 600048保利地产 8,379,974 112,543,050.82 3.31 9 600169太原重工 5,000,000 98,250,000.00 2.89 7 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 10 000002万科Ａ 10,700,476 92,987,136.44 2.74 注：根据《证券投资基金运作管理办法》的相关规定，一只基金持有一家上 市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%。因证券市场波动、上市公 司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合这一规定 的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 146,295,000.00 4.31 3金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4企业债券 -- 5企业短期融资券 -- 6可转债 -- 7其他 -- 8合计 146,295,000.00 4.31 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 明细 序 号 债券代码债券名称数量（张）公允价值 (元)占基金资产净值 比例（％） 1 1001080 10央行票据 80 1,500,000 146,295,000.00 4.31 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证 券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调 查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外 的股票。 5.8.3其他各项资产构成 序号名称金额（人民币元） 1存出保证金 3,750,000.00 2应收证券清算款 - 8 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3应收股利 - 4应收利息 1,743,141.62 5应收申购款 57,005,706.30 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 62,498,847.92 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值 (元) 占基金资产 净值比例 (%) 流通受限 情况说明 1 000895双汇发展 502,073,441.15 14.78临时停牌 2 600029南方航空 306,252,000.00 9.01非公开定向增发 3 600169太原重工 98,250,000.00 2.89非公开定向增发 注：双汇发展已于 2011年 4月 19日复牌。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,755,669,112.88 本报告期基金总申购份额 166,893,943.43 减：本报告期基金总赎回份额 1,005,194,015.80 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 917,369,040.51 注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 9 兴全全球视野股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金设立的文件 2、《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》 3、《兴全全球视野股票型证券投资基金托管协议》 4、《兴全全球视野股票型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、本报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告原件。 7.2存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 7.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xyfunds.com.cn）查阅，或在 营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 兴业全球基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 10 中财网
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