[一季报]长城景气：2011年第一季度报告
长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投 资基金2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月22日 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年04月19日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年01月01日起至03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 长城景气行业龙头混合 交易代码 200011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年6月30日 报告期末基金份额总额 285,836,655.17份 投资目标 在合理的资产配置基础上，通过投资于景气行业或预 期景气度向好的行业中的龙头上市公司，实现基金资 产的持续稳定增值。 投资策略 (1)大类资产配置策略。本基金采用“自上而下”和 “自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上 而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等 因素，在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场 走向的关键因素；自下而上地根据可投资股票的基本 面和构成情况，对自上而下大类资产配置进行进一步 修正。（2）景气行业配置策略。由于不同行业在不同 的经济周期中表现出不同的运行态势，本基金将结合 宏观经济分析结果，运用长城基金景气行业评价体系 对相关经济指标进行定性和定量分析，以选择在不同 经济环境下景气度较高的行业作为股票资产配置的 重点。（3）个股投资策略。本基金将80％以上的股 票资产投资于景气行业或预期景气度向好的行业中 的龙头企业，分享景气行业成长收益。此外，以不高 于20％的股票资产投资于其他企业，以适度提高本 基金的投资灵活性，获取景气行业龙头以外股票的超 额收益。（4）债券投资策略。当股票市场投资风险和 不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债 券资产，或通过参与一级股票市场、债券市场交易获 取低风险收益，以此降低基金组合资产风险水平。（5） 现金管理。本基金将利用银行存款、回购和短期政府 债券等短期金融工具进行有效的现金流管理，在满足 赎回要求的前提下，有效地在现金、回购及到期日在 一年以内的政府债券等短期金融工具之间进行灵活 配置。（6）权证投资策略。本基金在进行权证投资时 将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益，以不改 变投资组合的风险收益特征为首要条件，运用有关数 量模型进行估值和风险评估，谨慎投资。 业绩比较基准 55%×沪深300指数收益率＋45%×中债总财富指数 收益率。 风险收益特征 本基金为混合型基金，长期平均风险和预期收益率高 于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金，为 中高风险、中高收益产品。 基金管理人 长城基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 13,616,765.46 2.本期利润 -10,849,039.68 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0360 4.期末基金资产净值 342,139,366.13 5.期末基金份额净值 1.197 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.31% 1.06% 2.10% 0.76% -5.41% 0.30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金合同规定本基金投资组合为：股票投资占基金资产的比例范围为30-80%；债券投资占 基金资产的比例范围为0-70%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金以及到期日在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本报告期末本基金的投资运作符合法律法规和基 金合同的相关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 蒋劲刚 本基金基 金经理、 长城消费 增值股票 型证券投 资基金基 金经理 2010年11月 18日 - 13年 男，中国籍。天津大 学材料系工学学士、 天津大学管理学院工 学硕士。曾就职于深 圳市华为技术有限公 司、海南富岛资产管 理有限公司。2001年 10月进入长城基金管 理有限公司，历任运 行保障部交易室交易 员、交易主管、研究 部行业研究员、机构 理财部投资经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。 ②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城景气行业龙头灵活配置 混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资 违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财 产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指 标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金 持有人利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策 上享有公平的机会。 公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金通过投资于景气行业或预期景气度向好的行业中的龙头上市公司，以实现基金资产的 持续稳定增值,投资风格与公司管理的其他投资组合不相同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度证券市场整体呈现振荡格局，但结构分化十分明显。资金从消费类板块以及前 期涨幅较大且估值较高的中小板、创业板流出，而去年受压制的大盘蓝筹股有较好的表现，市场 持续讨论的风格轮换本季度在一定程度上得到体现。原因：一方面部分估值高的创业板和中小板 股票年报中业绩增长率低于预期，同时整个板块又面临持续不断的供给和减持压力，另一方面大 盘蓝筹股成长性良好且估值长期处于低位。进入二季度，经济增长可期，但通胀压力仍然不减， 紧缩政策不会出现大的改变，证券市场一段时间内振荡仍是主基调，振荡市中组合对行业选择的 重要性高于对仓位和股票的选择，把握行业板块的轮动对提高组合的收益率至关重要。本基金报 告期内沿用“均衡配置行业，精心挑选个股”的策略，期间对组合进行了部分调整，主要增加金 融地产、电气设备和装备行业的个股持仓，进一步降低了医药和食品饮料的配置，但操作有所滞 后，导致报告期本基金业绩不佳。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为-3.31%，本基金业绩比较基准收益率为2.10%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 269,231,111.47 76.02 其中：股票 269,231,111.47 76.02 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 84,659,894.47 23.90 6 其他资产 288,994.40 0.08 7 合计 354,180,000.34 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 22,711,000.00 6.64 C 制造业 194,287,899.27 56.79 C0 食品、饮料 32,194,800.00 9.41 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,461,530.00 4.23 C5 电子 13,857,820.00 4.05 C6 金属、非金属 4,771,500.00 1.39 C7 机械、设备、仪表 90,136,827.27 26.35 C8 医药、生物制品 38,865,422.00 11.36 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 6,942,800.00 2.03 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 11,905,886.00 3.48 J 房地产业 5,372,000.00 1.57 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 18,510,526.20 5.41 M 综合类 9,501,000.00 2.78 合计 269,231,111.47 78.69 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 140,000 25,179,000.00 7.36 2 600741 华域汽车 1,448,249 18,638,964.63 5.45 3 000400 许继电气 382,750 13,243,150.00 3.87 4 600517 置信电气 830,000 13,138,900.00 3.84 5 601766 中国南车 1,706,146 12,318,374.12 3.60 6 601168 西部矿业 600,000 11,028,000.00 3.22 7 600386 北巴传媒 1,050,000 10,122,000.00 2.96 8 000513 丽珠集团 270,000 9,957,600.00 2.91 9 002152 广电运通 231,219 9,671,890.77 2.83 10 600415 小商品城 300,000 9,501,000.00 2.78 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到过公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 34,252.23 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 20,129.77 5 应收申购款 234,612.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 288,994.40 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资净 值比例（%） 流通受限情况说明 1 600741 华域汽车 18,638,964.63 5.45 重大事项停牌 注：根据相关法规的规定，经与托管行协商一致，自2011年2月21日起，本管理人对旗下基金 所持华域汽车（代码600741）按指数收益法进行估值。详见本管理人2011年2月22日公告。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 302,497,615.06 本报告期基金总申购份额 39,133,107.18 减:本报告期基金总赎回份额 55,794,067.07 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 本报告期期末基金份额总额 285,836,655.17 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1 本基金设立批准的相关文件 7.1.2 《长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 7.1.3 《长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 7.1.4 法律意见书 7.1.5 基金管理人业务资格批件 营业执照 7.1.6 基金托管人业务资格批件 营业执照 7.1.7 中国证监会规定的其他文件 7.2 存放地点 广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 7.3 查阅方式 投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管 理有限公司咨询。 咨询电话：0755-23982338 客户服务电话：400-8868-666 公司网址：http://www.ccfund.com.cn 中财网
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