[一季报]华商盛世成长：2011年第一季度报告
华商盛世成长股票型证券投资基金2011年 第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 4月 22日 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年1月1日起至 3月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称 华商盛世成长股票 交易代码 630002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年 9月 23日 报告期末基金份额总额 5,183,065,168.46份 投资目标 把握中国经济增长的主线，寻找具有持续成长潜质 的、估值合理的企业；在严格控制投资风险的前提下 保持基金资产持续稳健增长。 投资策略 本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的 主动投资管理方法，通过定性和定量研究，对股票、 债券及现金进行灵活配置(详见本基金的基金合同 和招募说明书) 。 业绩比较基准 中信标普 300成长指数 ×75%+中信国债指数×2 5% 风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益和风险水平较混合 型基金和债券型基金高，属于高风险、高收益的基金 产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2 011年 1月 1日－2011年3月31日） 1.本期已实现收益 -177,594,131.522.本期利润 -838,954,037.743.加权平均基金份额本期利润 -0.15584.期末基金资产净值 11,439,622,010.255.期末基金份额净值 2.2071 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -6.72% 1.34% 0.68% 1.19% -7.40% 0.15% 第 3 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为 2008年9月23日。 ②根据《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合比例为： 股票资产占基金资产的 60%－95%，权证资产占基金资产的 0%-3%，债券资产占基金资产的 0%-35%， 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。根据基金合同的规定，自基金合 同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各 项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期 离任日期 庄涛 基金经 理，本公 2008年 9月 23日 -12 男，在读博士，CFA， 中国籍，具有基金从 第 4 页共 11页 华商盛世成长股票2011年第1季度报告 司总经理 助理兼投 资总监， 投资决策 委员会委 员 业资格。19 99年 9月 至 2001年5月就职于 中国经济开发信托投 资公司北京证券营业 部，任研究员； 2001 年5月至2 002年1 0 月就职于长江证券资 产管理事业部，任基 金经理；2002年 10月 至 2006年4月就职于 航天科工集团财务公 司，先后任基金经理、 投资总监。 2006年 4 月，进入华商基金管 理有限公司，20 07年 5月15日至2 008年9 月 23日担任华商领先 企业混合型证券投资 基金基金经理助理。 梁永强 基金经 理，本公 司投资管 理部副总 经理，投 资决策委 员会委员 2008年 9月 23日 -9 男，经济学博士，中 国籍，具有基金从业 资格。 2002年 7月至 2004年7月就职于华 龙证券有限公司投资 银行部，担任研究员、 高级研究员；20 04年 7月至 2005年 12月担 任华商基金管理公司 筹备组成员；20 07年 5月15日至2 008年9 月 23日担任华商领先 企业混合型证券投资 基金基金经理助理， 2009年11月24日至 今担任华商动态阿尔 法灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理。 孙建波 基金经 理，本公 司投资部 总经理、 投资决策 委员会委 员 2009年 11月 18日 -13 男，硕士，中国籍， 具有基金从业资格。 1998年 7月至 2000年 3月，在中国人保信托 投资公司证券总部任 业务经理； 2000年 4 月至 2005年 10月在 第 5 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 中国银河证券有限责 任公司资产管理总部 任高级经理；20 05年 10月至 2009年 1月在 中信基金管理有限责 任公司先后任策略分 析师、投委会成员、 中信红利精选股票型 证券投资基金基金经 理（200 8年 5月 19日 至 2009年4月1 8日）； 2009年 1月至 2009年 8月在华夏基金管理 有限公司任策略分析 师；20 09年 8月加入 华商基金管理有限公 司，2010年 11月 9日 至今担任华商策略精 选灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同，华商盛世成长基金属于成长型股票基金， 其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金管理公司旗下没有与本基金风 格相同的基金。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内不存在异常交易行为。 第 6 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本季度我们的投资组合强调了均衡性，即成长股与周期股并重。按照上次季报中对估值过度 偏离可能会修正和周期性品种有较多投资机会的判断，我们在本季度适度增加了周期性行业股票 的配置；同时，我们继续持有反映中国经济转型、具备核心竞争优势的品种。 我们在去年底超配了煤炭和工业有色金属股票，期望能够较好地从周期股反弹中受益。但是，1季度的周期股行情更多的体现在中游和金融方面，因此我们在 2月开始将周期股布局重点转向 了工程机械、水泥和银行股。 本基金的核心持仓品种在本季度经历了持续的抛压，股价表现疲软。因此，即使我们增加了 周期股的配置，但是整个基金的净值表现仍然落后。 对于是否更大幅度地参与周期股行情，我们曾在去年年底和今年 1月反复考虑过，并梳理了 重仓品种的情况，我们认为这些品种反映中国经济转型、具备核心竞争优势，阶段性会因为市场 喜好的变化和过往股价大幅上涨经受压力，但是他们的独特价值会随着时间的推移更加明显，所 以持有或许是最好的选择。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2011年 3月 31日，本基金份额净值为 2.2071元，份额累计净值为 2.4721元。本季度 基金份额净值增长率为-6.72%。同期基金业绩比较基准的收益率为 0.68%，本基金份额净值增长 率低于业绩比较基准收益率 7.40个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济方面，我们的观点没有变化，继续对通货膨胀保持警惕，宏观调控措施可能会持续， 不会因为短期的数据波动而松动。 股市在逐渐收紧的货币环境中难以产生大牛市行情，周期性行业不可能对宏观调控措施“免 疫”，在二季度可能出现指数冲高回落的行情。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,125,360,933.86 87.71 第 7 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 其中：股票 10,125,360,933.86 87.71 2 固定收益投资 4,458,462.00 0.04 其中：债券 4,458,462.00 0.04 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 1,318,753,402.66 11.42 6 其他资产 95,748,661.30 0.83 7 合计 11,544,321,459.82 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 194,370,757.04 1.70 B 采掘业 132,042,555.53 1.15 C 制造业 5,503,433,591.17 48.11 C0 食品、饮料 397,125,511.90 3.47 C1 纺织、服装、皮毛 22,500,000.00 0.20 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 81,825,638.40 0.72 C4 石油、化学、塑胶、塑料 684,729,027.21 5.99 C5 电子 376,566,755.32 3.29 C6 金属、非金属 957,032,482.71 8.37 C7 机械、设备、仪表 1,906,490,948.99 16.67 C8 医药、生物制品 914,111,168.00 7.99 C99 其他制造业 163,052,058.64 1.43 D 电力、煤气及水的生产和供应业 417,875,501.35 3.65 E 建筑业 251,180,008.91 2.20 F 交通运输、仓储业 370,581,760.78 3.24 G 信息技术业 1,532,613,609.01 13.40 H 批发和零售贸易 210,490,043.97 1.84 I 金融、保险业 120,779,141.84 1.06 J 房地产业 942,327,316.26 8.24 K 社会服务业 448,497,648.00 3.92 L 传播与文化产业 -- M 综合类 1,169,000.00 0.01 合计 10,125,360,933.86 88.51 第 8 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600406 国电南瑞 30,935,166 1,029,522,324.48 9.00 2 600256 广汇股份 40,988,574 942,327,316.26 8.24 3 600252 中恒集团 20,203,104 603,283,044.48 5.27 4 000581 威孚高科 11,097,272 438,453,216.72 3.83 5 300055 万邦达 3,883,838 423,338,342.00 3.70 6 600125 铁龙物流 22,721,138 370,581,760.78 3.24 7 002168 深圳惠程 16,055,922 364,951,107.06 3.19 8 000527 美的电器 19,000,000 330,980,000.00 2.89 9 600585 海螺水泥 7,034,821 285,050,946.92 2.49 10 600519 贵州茅台 1,471,186 264,592,802.10 2.31 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 -- 2 央行票据 -- 3 金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 4,458,462.00 0.04 7 其他 -- 8 合计 4,458,462.00 0.04 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110011 歌华转债 38,100 4,458,462.00 0.04 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 9 页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前 一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,829,691.95 2 应收证券清算款 84,031,651.53 3 应收股利 109,302.86 4 应收利息 305,447.53 5 应收申购款 3,472,567.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 95,748,661.30 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资净 值比例（%） 流通受限情况说明 1 600252 中恒集团 150,012,000.00 1.31非公开发行 2 000527 美的电器 199,800,000.00 1.75非公开发行 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 5,344,365,478.08 报告期期间基金总申购份额 527,733,950.86 第 10页共 11页 华商盛世成长股票 2011年第 1季度报告 报告期期间基金总赎回份额 689,034,260.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） - 本报告期期末基金份额总额 5,183,065,168.46 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、中国证监会批准华商盛世成长股票型证券投资基金设立的文件； 2、《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》； 3、《华商盛世成长股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 5、报告期内华商盛世成长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 7.2存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心 19层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011年4月22日 第 11页共 11页 中财网
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