[一季报]益民多利：2011年第一季度报告
益民多利债券型证券投资基金 2011年第 1 季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：益民基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 4月 22日 益民多利债券 2011年第 1季度报告 §1重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2011年1月1日起至 3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 益民多利债券 交易代码 560005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年 5月 21日 报告期末基金份额总额 101,232,522.61份 投资目标 本基金的投资目标是参与分享中国经济成长与资本 的长期稳健增值，债券的利息收入与股票的红利收益 及资本增值是本基金投资组合收益的主要来源。本基 金通过组合投资，在保证资产安全和流动性的前提 下，实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 投资策略是实现投资目标的基本手段，本基金投资策 略包括一级资产配置策略、债券投资策略、红利股选 股策略以及新股申购策略。管理人通过深入分析宏观 经济、政策、估值水平、资金供求以及股债吸引力等 几个方面的运行趋势及对证券市场的作用机制，并且 依据此结论制定相应的大类资产配置目标与策略轮 动。债券方面本基金将在系统化定量分析技术和严格 投资管理的基础上，采取收益率预期策略、收益率曲 线策略、久期管理策略和类别配置策略等积极投资策 略，把握市场创新机会，发现、确认并利用市场低效 和市场转型进程中的价格失衡，实现组合增值。在股 第 2 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 票组合层面，本基金主要采取定量与定性分析相结合 的方法，结合全面的品质优选、深入细致的实地调研， 力求在上市股票中精选出财务状况健康、业绩稳定增 长、估值水平合理的优秀投资品种，提高组合的整体 收益率水平。在新股申购上，本基金将研究股票首次 发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面因素， 根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合 理价格，同时参考一级市场资金供求关系，从而制定 相应的新股申购策略。 业绩比较基准 中信全债指数收益率×75%+沪深 300指数收益率 ×20%+活期存款利率×5% 风险收益特征 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险 和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币 基金和中短债基金，属于中低风险的产品。 基金管理人 益民基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 275,652.522.本期利润 -325,059.033.加权平均基金份额本期利润 -0.00414.期末基金资产净值 101,247,309.395.期末基金份额净值 1.0001 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 第 3 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 过去三个月 -0.47% 0.10% 1.28% 0.29% -1.75% -0.19% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2008年5月21日生效，2008年6月23日开始办理申购、赎回业务 。 2、根据益民多利债券型投资基金基金合同规定，本基金建仓期 6个月结束时，各项资产投资 组合比率均符合基金合同的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期 离任日期 田敬 益民货币 市场基金 2009年 7月 9日 -9 中国人民大学工业经 济系管理学硕士，9年 第 4 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 及益民多 利债券型 证券投资 基金的基 金经理 从业经历。2006年 1 月至 2007年 1月任华 西证券有限责任公司 固定收益总部交易主 管，2 007年 1月至 2008年 1月任南京证 券有限责任公司固定 收益总部总经理助理 兼投资总监，2008年 4月加入益民基金管 理有限公司，任基金 经理助理。2009年 7 月 9日起任益民货币 基金及益民多利债券 基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民多利 债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳 定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关 法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对 待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的 行为。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。 第 5 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾 2011年一季度，国内经济由于投资、消费、出口的趋势性回落而出现温和盘整，但 CPI 依然在5%附近的高位徘徊。央行针对上述情况依旧采取从紧措施，一季度共进行了三次上调存款 准备金率和一次加息。从债券市场来看，除国债品种震荡盘整外，其余政策性金融债以及各期限 信用类品种收益率均出现不同程度上扬，其中政策性金融债收益率水平已超越 2010年高点。股票 市场方面，尽管在通胀预期、准备金率上调及加息忧虑等因素的制约下，市场整体仍呈小幅震荡 上行趋势，表现良好的板块主要围绕政策支持来展开，特别是保障性住房开工的超预期对上游的 建材、机械以及下游的家电等行业均起到了正面的带动效应。 本基金在本季度加大对交易所短期国债的持仓力度，并适当增持质地较好的中期公司债，保 持了债券组合收益的稳定性及资产的流动性；权益类方面，本基金的操作相对比较谨慎，在保持 原有低仓位的基础上适当增加了低估值的银行，并增持部分消费股。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2011年3月31日，本基金份额净值为 1.0001元，本报告期份额净值增长率为-0.47%， 同期业绩比较基准收益率为1.28%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011年二季度，预计国内经济温和整理态势依然会延续，但由于目前肉类及粮食价格坚 挺，CPI再创新高的概率极大，但是我们认为其在二季度触顶得可能性也较大。虽然央行对于通 胀的针对性调控依然不会停止，但是随着 GDP增速、通胀等不确定性因素日趋明朗，市场中已处 于高位的信用债的收益率水平进一步上升的空间较为有限，已经具备较好的配置价值。 在操作方面，本基金将会择机增持部分质地较好、相对收益较高的各期限信用类品种，尤其 是交易所一些高票息、资质优良的公司债及分离债，根据政策面以及宏观面变化，适当拉长组合 久期。权益类方面，政策面紧缩对缓解通胀和对实体经济的传导博弈过程决定了市场震荡走势依 旧，在此过程中，本基金仍将谨慎参与。 第 6 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 6,990,797.27 6.78 其中：股票 6,990,797.27 6.78 2 固定收益投资 82,189,015.60 79.76 其中：债券 82,189,015.60 79.76 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 10,000,000.00 9.71 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 2,349,173.58 2.28 6 其他资产 1,510,058.06 1.47 7 合计 103,039,044.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 -- C 制造业 5,372,397.27 5.31 C0 食品、饮料 940,500.00 0.93 C1 纺织、服装、皮毛 -- C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 3,125,500.00 3.09 C5 电子 -- C6 金属、非金属 405,200.00 0.40 C7 机械、设备、仪表 -- C8 医药、生物制品 901,197.27 0.89 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- E 建筑业 500,400.00 0.49 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 -- H 批发和零售贸易 -- I 金融、保险业 1,118,000.00 1.10 J 房地产业 -- 第 7 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 6,990,797.27 6.90 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 600260 凯乐科技 380,000 2,777,800.00 2.74 2 600016 民生银行 200,000 1,118,000.00 1.10 3 000729 燕京啤酒 50,000 940,500.00 0.93 4 600535 天士力 24,957 901,197.27 0.89 5 002081 金 螳 螂 12,000 500,400.00 0.49 6 600585 海螺水泥 10,000 405,200.00 0.40 7 000059 辽通化工 30,000 347,700.00 0.34 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 48,966,076.40 48.36 2 央行票据 -- 3 金融债券 12,759,100.00 12.60 其中：政策性金融债 9,859,000.00 9.74 4 企业债券 8,337,799.20 8.24 5 企业短期融资券 5,030,000.00 4.97 6 可转债 7,096,040.00 7.01 7 其他 -- 8 合计 82,189,015.60 81.18 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1 010110 21国债⑽ 250,410 25,051,016.40 24.74 2 010112 21国债⑿ 229,500 22,968,360.00 22.69 3 090403 09农发 03 100,000 9,859,000.00 9.74 4 1081131 10浙国贸 CP01 50,000 5,030,000.00 4.97 5 122010 08宁沪债 35,740 3,601,877.20 3.56 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 8 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 510,000.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 971,564.23 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 28,493.83 8 其他 - 9 合计 1,510,058.06 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元 )占基金资产净值比例（％） 1 113001 中行转债 3,211,800.00 3.17 2 113002 工行转债 1,317,360.00 1.30 3 110003 新钢转债 226,480.00 0.22 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元 ) 占基金资净 值比例（%） 流通受限情况说明 1 000059 辽通化工 347,700.00 0.34重要事项 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 9 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 60,858,443.22 报告期期间基金总申购份额 51,506,167.46 报告期期间基金总赎回份额 11,132,088.07 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 本报告期期末基金份额总额 101,232,522.61 §7影响投资者决策的其他重要信息 益民基金管理有限公司第一届董事会第二十三次会议决定聘任雷学军先生担任益民基金管理 有限公司总经理。雷学军先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会证 监许可［2011］71号文核准。2011年 1月 17日，公司在《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券时报》及公司网站刊登了《益民基金管理有限公司关于总经理任职的公告》。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准设立益民多利债券型证券投资基金的文件； 2、益民多利债券型证券投资基金基金合同； 3、益民多利债券型证券投资基金托管协议； 4、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件； 5、报告期内在指定报刊上披露的公告。 8.2存放地点 北京市西城区宣武门外大街 10号庄胜广场中央办公楼南翼13A。 8.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。 第 10 页共 11页 益民多利债券 2011年第 1季度报告 咨询电话：（86） 010-63105559 4006508808 公司传真：（86） 010-63100608 公司网站：http://www .ymfund.com 益民基金管理有限公司 2011年4月22日 第 11页共 11页 中财网
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