[一季报]泰达周期：2011年第一季度报告
泰达宏利价值优化型周期类行业证券投资 基金2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2011年1月1日至2011年3月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 泰达宏利周期股票 交易代码 162202 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年4月25日 报告期末基金份额总额 940,845,971.98份 投资目标 本基金主要投资于周期行业类别中内在价值被相对 低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜 力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下， 为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资 产配置、行业配置和个股选择的全过程中。 业绩比较基准 65％×富时中国A600周期行业指数＋35％×上证国 债指数。 风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。 基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 17,034,020.77 2.本期利润 -11,460,405.93 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0149 4.期末基金资产净值 1,018,377,614.95 5.期末基金份额净值 1.0824 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.00% 1.24% 3.38% 1.03% -4.38% 0.21% 注：本基金业绩比较基准:65%×富时中国A600周期行业指数+35%×上证国债指数。上证国债指数 选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布 均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利 率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。 富时中国A600周期行业指数是从富时中国A600行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认 并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现周期行业类别的风险收益特征。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吴俊峰 本基金基 金经理 2009年3月 27日 2011年3月 8日 6 硕士。2005年5月至 2005年8月期间就职 于国信证券经济研究 所，任研究员。2005 年8月加盟泰达宏利 基金管理有限公司， 先后担任研究员、研 究主管等职务。6年基 金从业经验，具有基 金从业资格。 刘金玉 本基金基 金经理 2010年3月 5日 - 9 管理学硕士。2002年 9月至2003年12月就 职于中国平安集团资 产管理中心基金管理 部任研究员；2003年 12月至2009年12月 就职于华夏基金管理 有限公司任行业研究 主管；2009年12月加 入泰达宏利基金管理 有限公司，担任研究 部副总监。刘金玉先 生具备8年基金公司 工作经验，9年证券从 业经验，具有基金从 业资格。 陈桥宁 本基金基 金经理 2011年3月 24日 - 6 经济学硕士。1996年 7月至2000年8月就 职于中国石化石家庄 炼油化工股份有限公 司任助理工程师； 2003年6月至2004年 6月就职于奇瑞汽车 有限公司任经济师； 2004年7月至2005年 2月就职于世华国际 金融信息有限公司任 分析师；2005年3月 至2007年4月就职于 天相投资顾问有限公 司任首席分析师； 2007年4月加盟泰达 宏利基金管理有限公 司，先后担任研究部 研究员、研究主管。4 年基金从业经验，6年 证券从业经验，具有 基金从业资格。 注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 2.我公司已于2011年3月8日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，吴 俊峰先生不再兼任泰达宏利价值优化型周期类行业证券投资基金基金经理。另外，我公司于2011 年3月24日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告》，增聘陈桥宁先生担任 该基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 2011年1季度泰达周期基金份额净值增长率为-1.00%，同期泰达成长基金份额净值增长率为 -5.89%，系列基金中的泰达成长基金与泰达周期基金2011年1季度净值增长率差不超过5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机 构的处罚情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本季度内，本基金投资方向经历了大的转向。 2010年四季度末，我们已经认识到市场风格将发生转向，小盘股以及估值不具有吸引力的医 药、消费等板块面临较大风险。我们也开始着手调整配置方向，但是市场调整的速度还是超出我 们的预期，导致2011年1月份开局不利。 春节前后，我们迅速调整了配置方向。基于对行业景气状况的深入研究，我们重点增加了对 水泥和工程机械行业的配置，迅速扭转了1月份的不利局面。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止报告期末，本基金份额净值为1.0824元，本报告期份额净值增长率为-1.00%，同期业绩 比较基准增长率为3.38%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 二季度是2011年投资的关键时期，市场对通胀和经济增长的疑虑将在二季度逐步变得清晰， 而这正是当前困扰市场的主要因素。我们认为，虽然未来一定时期通胀仍会处于较高水平，但由 于货币当局较早采取了有效的措施，使得通胀失控的风险大大降低。我们深信中国经济增长的动 力依然充足，当前的问题主要是短期增长冲动和长期结构调整之间的矛盾，十二五规划的落实将 逐步缓解这些矛盾，经济增长将显得更为稳健和持续。 基于上述认识，我们对市场持积极态度，尤其是结构性的机会明显。一方面我们会基于自上 而下的研究，寻找值得投资的行业。未来较长时期，资本形成仍然是中国经济增长的主要动力， 资本品的投资机会还很多，在这个领域中国会逐步形成一批具有全球竞争力的企业，它们是我们 长期投资追寻的标的。另外，经济结构的调整将催生新的投资机会，无论是战略新兴产业的培育 还是能源节约利用和环境保护，均意味新的投资机会。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 731,263,871.32 70.38 其中：股票 731,263,871.32 70.38 2 固定收益投资 214,957,917.60 20.69 其中：债券 214,957,917.60 20.69 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 84,948,778.43 8.18 6 其他资产 7,778,398.44 0.75 7 合计 1,038,948,965.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 597,662,990.84 58.69 C0 食品、饮料 8,623,907.50 0.85 C1 纺织、服装、皮毛 12,611,222.10 1.24 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,582,916.28 1.33 C5 电子 3,282,520.00 0.32 C6 金属、非金属 228,797,971.40 22.47 C7 机械、设备、仪表 323,970,215.56 31.81 C8 医药、生物制品 6,794,238.00 0.67 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 23,019,341.78 2.26 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 32,489,866.75 3.19 J 房地产业 64,108,847.25 6.30 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 13,982,824.70 1.37 合计 731,263,871.32 71.81 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600801 华新水泥 1,291,090 64,748,163.50 6.36 2 000550 江铃汽车 1,722,066 59,411,277.00 5.83 3 600585 海螺水泥 1,297,000 52,554,440.00 5.16 4 000401 冀东水泥 1,253,524 35,098,672.00 3.45 5 000680 山推股份 1,564,779 35,035,401.81 3.44 6 600031 三一重工 1,116,303 31,167,179.76 3.06 7 600048 保利地产 2,179,580 29,271,759.40 2.87 8 002073 软控股份 1,178,843 28,610,519.61 2.81 9 600150 中国船舶 323,150 24,995,652.50 2.45 10 000012 南 玻Ａ 1,164,435 23,987,361.00 2.36 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 45,632,529.60 4.48 2 央行票据 158,282,000.00 15.54 3 金融债券 9,934,000.00 0.98 其中：政策性金融债 9,934,000.00 0.98 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 1,109,388.00 0.11 7 其他 - - 8 合计 214,957,917.60 21.11 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 1001032 10央票32 800,000 78,768,000.00 7.73 2 1101015 11央票15 500,000 49,655,000.00 4.88 3 0801047 08央票47 200,000 20,032,000.00 1.97 4 030002 03国债02 200,000 19,852,000.00 1.95 5 010112 21国债⑿ 150,000 15,012,000.00 1.47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,343,153.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,141,646.78 5 应收申购款 2,293,598.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,778,398.44 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110009 双良转债 1,109,388.00 0.11 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 758,578,633.53 报告期期间基金总申购份额 223,270,240.81 报告期期间基金总赎回份额 41,002,902.36 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 940,845,971.98 §7 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金 管理人未持有本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资 基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件； （二）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类 行业证券投资基金基金合同》； （三）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类 行业证券投资基金招募说明书》； （四）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类 行业证券投资基金托管协议》。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登 录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。 泰达宏利基金管理有限公司 2011年4月22日 中财网
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