[一季报]东吴新创业：2011年第一季度报告
东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：东吴基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十一日 第 1 页共 13页 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4 月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东吴新创业股票 基金主代码 580007 交易代码 580007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年6月29日 报告期末基金份额总额 182,383,714.30份 投资目标 本基金为股票型基金，主要投资于市场中的创业型股 票，包括创业板股票、中小板股票和主板中的中小盘 股票。通过精选具有合理价值的高成长创业型股票， 追求超越市场的收益。 投资策略 本基金依托行业研究和金融工程团队，采用“自上而 下”资产配置和“自下而上” 精选个股相结合的投 资策略。本基金通过对宏观经济和市场走势进行研 2 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 判，结合考虑相关类别资产的收益风险特征，动态调 整股票、债券、现金等大类资产的配置。运用本公司 自行开发的东吴GARP策略选股模型，精选具有成长优 势与估值优势的创业型上市公司股票。 业绩比较基准 （中信标普200指数*50%+中信标普小盘指数*50%） *75%+中信标普全债指数*25% 风险收益特征 本基金是一只进行主动投资的股票型基金，其预期风 险和预期收益均高于货币市场基金、债券型基金和混 合型基金，在证券投资基金中属于预期风险较高、预 期收益较高的基金产品。本基金力争通过资产配置、 精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而追 求较高收益。 基金管理人 东吴基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 5,078,922.87 2.本期利润 -4,963,889.80 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0245 4.期末基金资产净值 192,263,855.72 5.期末基金份额净值 1.054 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 3 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.41% 1.35% 1.73% 1.10% -4.14% 0.25% 注：本基金业绩比较基准=（中信标普 200指数*50%+中信标普小盘指数*50%） *75%+中信标普全债指数*25% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 东吴新创业股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010年 6月 29日至 2011年 3月 31日） 4 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 注：1、业绩比较基准=（中信标普 200指数*50%+中信标普小盘指数*50%）*75%+ 中信标普全债指数*25% 2、本基金于 2010年 6月 29日成立。按基金合同规定，本基金自基金合同生效 日起 6个月内为建仓期，建仓期结束基金投资组合比例符合基金合同的有关规 定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 吴圣 涛 本基 金的 基金 经理 2010-6-29 -9年 经济学硕士，武汉大学毕业。 曾担任汉唐证券有限责任公 司研究员、投资经理，国泰人 寿保险有限责任公司投资经 理，华富基金管理有限公司基 金经理等职。2009年9月加入 东吴基金，现担任东吴新经 济、东吴新创业基金经理。 5 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 王少 成 本基 金的 基金 经理 2010-9-14 -8年 硕士，复旦大学毕业。 2009年 6月加入东吴基金管理有限公 司，曾担任上海融昌资产管理 公司研究员、中原证券自营部 投资经理、信诚基金管理有限 公司研究员、研究总监助理等 职。现担任东吴新创业股票基 金基金经理。 注：1、吴圣涛先生为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金合同生效 日；其它任职日期和离职日期均指公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规 定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损 害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的 约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执 行公司公平交易管理制度，确保了公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 6 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度国内宏观政策全面收紧。2010年 11月以前，国内宏观紧缩政策呈现 结构性特征，体现为以打压房价为目标的房地产专项调控。11月份由于通胀形 势的加剧，国内的宏观调控进入控通胀为目标的全面紧缩阶段。2011年一季度， 国内货币供应量增速持续回落，信贷的趋紧已经对实体经济的增长产生负面影 响。 一季度 A股市场经历了明显的风格转换。低估值和周期类板块在一季度取得 了明显超额收益，目前稳定成长类和周期类类（不含银行地产）板块的相对 PE 水平已经接近，两者的估值张力已经得到明显的修复。 一季度的基金操作回顾。在季度初期及时下调了整体股票仓位，在结构上主 要增配了通胀受益板块，核心仓位依然集中在新兴产业和消费类的品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为 1.054元，累计净值 1.114元；本报告 期份额净值增长率-2.41%，同期业绩比较基准收益率为1.73%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 全球经济复苏依旧不平衡，弱美元将驱动大宗商品价格持续上涨。后危机时 代，全球经济复苏不平衡的态势持续加剧。在这样的外部约束下，国内货币政策 明显滞后当前的通胀形势。2011年 11月通胀创阶段性新高后，国内的货币政策 逐步收紧，但加息幅度始终跟不上通胀的步伐，长期的负利率背景加剧了后期国 内通胀的压力。预计美元中期依然走弱，大宗商品特别是原油和农产品价格依然 在上涨的中继阶段，加大国内经济进入滞涨的风险。 中微观指标相互矛盾，市场对二季度经济增长和通胀的预期分歧加大。虽然 经济领先指标 PMI信贷增速等持续回落，但受限电、用工荒等因素的干扰，部分 高贝塔的周期类行业板块依然保持高度景气。过去几个月国内制造业固定资产投 资增速的持续反弹，也显示民间资本投资热情似乎依然高涨。市场对二季度宏观 经济增速和通胀形势判断的分歧在逐步加大。 经济结构调整依然是中国经济中长期的希望所在。金融危机后，中国经济实 现快速复苏，但货币超发和国进民退等风险因素的累积，加剧了中国经济中长期 运行的不确定性。提高消费的占比，升级国内的制造业产能，加快产业区域间分 工等诸多方面的结构调整，是保证中国经济中长期又好又快的发展的唯一正确的 7 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 路径。 预计二季度 A股市场维持震荡的格局。市场估值修复行情已经进入后期，前 期回调幅度较大的稳定成长类板块将迎来中长线布局时期。在宏观经济中短期风 险因素阶段性的释放后，市场将重新聚焦新兴产业和大消费板块。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 171,302,164.87 88.19 其中：股票 171,302,164.87 88.19 2 固定收益投资 -- 其中：债券 -- 资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 21,618,344.55 11.13 6 其他各项资产 1,331,331.38 0.69 7 合计 194,251,840.80 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 5,306,000.00 2.76 8 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 C 制造业 129,252,797.78 67.23 C0 食品、饮料 36,581,132.50 19.03 C1 纺织、服装、皮 毛 -- C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑 胶、塑料 46,630,444.95 24.25 C5 电子 7,974,819.60 4.15 C6 金属、非金属 14,519,566.20 7.55 C7 机械、设备、仪 表 2,091,500.00 1.09 C8 医药、生物制品 21,455,334.53 11.16 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产 和供应业 -- E 建筑业 22,229,412.20 11.56 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 5,749,000.00 2.99 H 批发和零售贸易 2,212,954.89 1.15 I 金融、保险业 -- J 房地产业 -- K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 6,552,000.00 3.41 合计 171,302,164.87 89.10 9 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 002140 东华科技 433,180 17,669,412.20 9.19 2 600143 金发科技 957,000 17,513,100.00 9.11 3 600111 包钢稀土 120,000 10,482,000.00 5.45 4 600809 山西汾酒 139,950 8,606,925.00 4.48 5 000848 承德露露 360,000 8,308,800.00 4.32 6 002214 大立科技 159,720 7,974,819.60 4.15 7 002254 烟台氨纶 200,000 6,976,000.00 3.63 8 600486 扬农化工 250,000 6,925,000.00 3.60 9 000551 创元科技 400,000 6,552,000.00 3.41 10 600315 上海家化 167,267 6,347,782.65 3.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 10 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金 499,293.80 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,441.53 5 应收申购款 825,596.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,331,331.38 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 002214 大立科技 7,974,819.60 4.15 筹划资 产重组 事宜 2 600315 上海家化 6,347,782.65 3.30 筹划资 产重组 事宜 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 11 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 212,574,204.67 本报告期基金总申购份额 51,247,814.65 减：本报告期基金总赎回份额 81,438,305.02 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 182,383,714.30 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业 务份额； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准东吴新创业股票型证券投资基金设立的文件； 2、《东吴新创业股票型证券投资基金基金合同》； 3、《东吴新创业股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 5、报告期内东吴新创业股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 8.2 存放地点 基金管理人处、基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。 12 东吴新创业股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 网站：http：//www.scfund.com.cn 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。 客户服务中心电话（ 021）50509666。 东吴基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 13 中财网
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