[一季报]国泰金马：2011年第一季度报告
国泰金马稳健回报证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4 月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金马稳健混合 基金主代码 020005 交易代码 020005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年6月18日 报告期末基金份额总额 7,658,034,746.17份 投资目标 通过股票、债券资产和现金类资产的合理配置，高度 适应中国宏观经济的发展变化。紧盯不同时期对中国 GDP增长具有重大贡献或因GDP的高速增长而获得较 大受益的行业和上市公司，最大程度地分享中国宏观 经济的成长成果，为基金持有人谋求稳健增长的长期 回报。 投资策略 本基金采取定性与定量分析相结合的方式，通过资产 配置有效规避资本市场的系统性风险；通过对不同时 期与GDP增长密切相关的投资、消费、进出口等因素 的深层研究，准确预期并把握对GDP增长贡献度大及 受GDP增长拉动受益度大的重点行业及上市公司；通 过个股选择，挖掘具有成长潜力且被当前市场低估的 重点上市公司。在债券投资方面，主要基于长期利率 趋势以及中短期经济周期、宏观政策方向及收益率曲 线分析，实施积极的债券投资管理。基金组合投资的 基本范围：股票资产40%-95%；债券资产55%-0；现金 或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=60%×[上证A股指数和深圳A 股指数的总市值加权平均]+40%×[上证国债指数] 风险收益特征 本基金属于中低风险的平衡型基金产品，基金的预期 收益高于债券型基金，风险程度低于激进的股票型基 金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 89,878,334.75 2.本期利润 115,552,718.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.0148 4.期末基金资产净值 6,757,814,617.44 5.期末基金份额净值 0.882 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.59% 1.22% 2.73% 0.69% -1.14% 0.53% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国泰金马稳健回报证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2004年6月18日至2011年3月31日） 注：本基金的合同生效日为2004 年6 月18 日。本基金在三个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 余荣权 本基金 的基金 经理、 国泰估 值优势 分级封 闭的基 金经 理、公 司副总 经理 2008-4-3 2011-1-27 18 硕士研究生。曾任职于深圳赛格集 团财务公司、上海华宝信托投资公 司、华宝兴业基金管理有限公司； 2003年7月至2004年5月兼任宝康 灵活配置基金的基金经理；2006年 4月至2007年4月兼任华宝兴业多 策略增长基金的基金经理。2007年 8月加盟国泰基金管理有限公司，2007年8月至2009年3月任投资总 监；2008年4月至2011年1月任国泰 金马稳健混合的基金经理，2010年 2月至2011年2月任国泰估值优势 分级封闭的基金经理；2010年9月 起任公司副总经理。 程洲 本基金 的基金 经理、 国泰金 泰封闭 的基金 经理、 国泰估 值优势 分级封 闭的基 金经理 2008-4-3 - 11 硕士研究生，CFA。曾任职于申银 万国证券研究所。2004年4月加盟 国泰基金管理有限公司，历任高级 策略分析师、基金经理助理；2008 年4月起任国泰金马稳健混合的基 金经理，2009年12月起兼任国泰金 泰封闭的基金经理，2010年2月起 兼任国泰估值优势分级封闭的基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金 管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和 招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他 违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基 金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立 运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人 的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切 实防范利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期，本基金和国泰金鼎价值混合基金的业绩表现差异超过5%，除资 产配置及行业配置上存在一定差异外，主要由于个股选择差异所致。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度市场先抑后扬，沪深300指数当季实现了小幅上涨，但中小 盘指数和创业板指数都出现了下跌，一季度的市场运行特征可以归纳为“两 低”：一个是低估值，另一个是去年的低涨幅，譬如表现最好的黑色金属、家用 电器、房地产、建筑建材等行业都符合这些特征，而今年迄今表现最差的医药、 食品饮料和TMT行业则基本都具备较高的估值以及在去年获得较高涨幅的特征。 总的来看，今年迄今的行情是对去年行情的一个修复。 一季度本基金基本维持了较高的股票资产配置比例，行业配置方面主要是重 点配置了金融保险、商业贸易、机械设备、化工、医药等行业，黑色金属和有色 金属等周期类行业也配置较多，低配了房地产、煤炭和建材行业，组合的行业配 置整体比较均衡。目前在风格方面则以大盘股和价值股为主，这样的配置使得本 基金在今年一季度的行情中表现尚可，但随着中小市值股票出现大幅调整之后， 本基金在一季度末也逐渐买入已经具备投资价值的成长型股票。在个股选择方 面，本基金继续重点持有盈利确定性高、估值低、行业内竞争力强的优势企业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 一季度基金净值增长率为1.59%，业绩比较基准收益率为2.73% 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年二季度，本基金比较关注市场的下行风险，主要是宏观经济在 持续的货币紧缩政策下存在增速放缓的可能性，同时国内通胀压力并未实质性缓 解，油价等大宗商品价格在海外局势不稳的情况下不断上涨，这些因素都会压制 货币政策继续保持从紧态势，因而不能低估了下行风险，但由于市场整体估值水 平仍然较低，所以大幅度调整的可能性也不大。本基金在行业配置方面仍将保持 较为均衡的状态，且重点关注一季度调整幅度较大的、但长期仍看好符合经济转 型方向的内需消费类行业。在个股方面将更多地选择能够通过产品或服务的自我 更新替代来实现内涵式增长的企业，以及具备行业整合能力的优势企业，回避那 些还主要依靠产能扩张进行简单外延式扩张的传统加工制造企业。在投资主题方 面，一是看好节能减排，二是看好央企整合与整体上市。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 5,663,959,951.42 83.29 其中：股票 5,663,959,951.42 83.29 2 固定收益投资 276,410,265.75 4.06 其中：债券 276,410,265.75 4.06 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 467,200,760.80 6.87 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 332,534,404.63 4.89 6 其他各项资产 59,838,242.32 0.88 7 合计 6,799,943,624.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 261,619,274.90 3.87 C 制造业 2,955,290,987.59 43.73 C0 食品、饮料 387,327,724.59 5.73 C1 纺织、服装、皮毛 72,538,394.00 1.07 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑 料 530,528,202.53 7.85 C5 电子 - - C6 金属、非金属 712,319,116.77 10.54 C7 机械、设备、仪表 571,045,897.46 8.45 C8 医药、生物制品 681,531,652.24 10.09 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应 业 - - E 建筑业 40,957,566.00 0.61 F 交通运输、仓储业 75,264,142.40 1.11 G 信息技术业 304,132,325.92 4.50 H 批发和零售贸易 985,288,647.91 14.58 I 金融、保险业 1,041,407,006.70 15.41 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 5,663,959,951.42 83.81 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 600153 建发股份 62,871,823 530,638,186.12 7.85 2 000708 大冶特钢 19,314,355 335,876,633.45 4.97 3 600519 贵州茅台 1,603,403 288,372,029.55 4.27 4 600352 浙江龙盛 22,249,127 249,412,713.67 3.69 5 600582 天地科技 9,413,839 225,555,582.44 3.34 6 601166 兴业银行 7,800,000 223,938,000.00 3.31 7 600036 招商银行 15,840,138 223,187,544.42 3.30 8 600535 天士力 6,000,000 216,660,000.00 3.21 9 601717 郑煤机 5,153,084 200,454,967.60 2.97 10 601318 中国平安 3,639,641 180,016,643.86 2.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 117,691,220.00 1.74 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,961,000.00 0.15 其中：政策性金融债 9,961,000.00 0.15 4 企业债券 30,193,159.00 0.45 5 企业短期融资券 40,037,000.00 0.59 6 可转债 78,527,886.75 1.16 7 其他 - - 8 合计 276,410,265.75 4.09 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 010112 21国债⑿ 677,750 67,829,220.00 1.00 2 110015 石化转债 506,790 54,743,455.80 0.81 3 019021 10国债21 300,000 29,976,000.00 0.44 4 113002 工行转债 178,210 21,342,429.60 0.32 5 1081347 10京纺控CP01 200,000 19,948,000.00 0.30 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,752,797.63 2 应收证券清算款 53,595,820.34 3 应收股利 - 4 应收利息 2,566,510.45 5 应收申购款 923,113.90 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 59,838,242.32 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113002 工行转债 21,342,429.60 0.32 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 600535 天士力 90,275,000.00 1.34 定向增 发 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 7,884,063,442.32 本报告期基金总申购份额 76,338,751.77 减：本报告期基金总赎回份额 302,367,447.92 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 7,658,034,746.17 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、关于同意设立国泰金马稳健回报证券投资基金的批复 2、国泰金马稳健回报证券投资基金合同 3、国泰金马稳健回报证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100 号 上海环球金融中心39 楼。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市 口大街1 号院1 号楼。 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 中财网
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