[一季报]鹏华精选：2011年第一季度报告
鹏华精选成长股票型证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华精选成长股票 基金主代码 206002 交易代码 206002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年9月9日 报告期末基金份额总额 1,259,919,109.36份 投资目标 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，自下而 上精选具有良好持续成长潜力的上市公司，力争基金 资产的长期增值。 投资策略 1.资产配置策略 本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市 场技术指标、市场资金构成及流动性情况，运用定性 和定量相结合的分析手段，对证券市场现阶段的系统 性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和预 期收益率进行分析评估，并据此制定本基金股票、债 券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调 整范围。 2.股票投资策略 本基金对股票的投资采用自下而上的个股精选策略， 对成长性股票进行筛选，结合定性分析与定量分析构 建投资组合，并进行定期和不定期调整。 3.债券投资策略 本基金将采取久期策略、信用策略、债券选择策略等 积极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘 和利用市场失衡提供的投资机会，实现债券组合增 值。 4.权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基 本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水 平，主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、价差 策略、双向权证策略等。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率 ×20% 风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货 币市场基金、债券基金、混合型基金，为证券投资基 金中的较高风险、较高收益品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -3,129,871.37 2.本期利润 -74,069,918.98 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0535 4.期末基金资产净值 1,183,818,060.82 5.期末基金份额净值 0.940 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、 基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -5.43% 1.17% 2.63% 1.10% -8.06% 0.07% 注：沪深300 指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、鹏华精选成长股票型证券投资基金基金合同于2009年9月9日生效； 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束，本基金的 各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 程世杰 本基金基 金经理， 基金管理 部总经理 2009年9月 9日 - 14 程世杰先生，国籍中 国，经济学硕士，14 年金融证券从业经 验。2001年5月加盟 鹏华基金管理有限公 司，历任行业研究员、 鹏华中国50开放式证 券投资基金基金经理 助理，2005年5月至 2007年5月担任原鹏 华普华基金（2007年 4月已转型为鹏华优 质治理股票型证券投 资基金（LOF））基金 经理，2007年5月至 2007年8月担任鹏华 优质治理股票型证券 投资基金（LOF）基金 经理，2007年4月起 至今担任鹏华价值优 势股票型证券投资基 金（LOF）基金经理，2009年9月起兼任鹏 华精选成长股票型证 券投资基金基金经 理，现同时担任基金 管理部总经理，投资 决策委员会成员。程 世杰先生具备基金从 业资格。本报告期内 本基金基金经理未发 生变动。 郝建国 本基金基 金经理 2010年8月 18日 - 11 郝建国先生，国籍中 国，经济学硕士，11 年证券从业经验。曾 任职于长城证券有限 责任公司、平安证券 有限责任公司、摩根 士丹利华鑫基金管理 有限公司和招商基金 管理有限公司，从事 行业研究以及投资组 合管理工作。2008年 12月至2009年12月 担任招商安泰系列证 券投资基金基金经 理。2010年5月加入 鹏华基金管理有限公 司，曾任机构投资部 投资经理，2010 年8 月起至今担任鹏华精 选成长股票型证券投 资基金基金经理。郝 建国先生具备基金从 业资格。本报告期内 本基金基金经理未发 生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《鹏华精选 成长股票型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，上证指数振荡上行，季度涨幅4.27%。一季度虽然指数波动不大，但是受宏观经 济政策如加息和存款准备金上调的影响，以及投资者对通胀预期的不断调整，股票市场中行业和 个股波动较大。2011年开始，股票市场风格发生根本变化，开始对去年盛行一年的成长投资风格 进行纠偏，转变为崇尚价值投资，反映在行业方面，低估值的银行、房地产、水泥、家电、钢铁 等行业涨幅居前，而医药、商业等传统防御性行业跌幅较大。本季度，本基金在继续坚持价值投 资理念和精选个股的选股思路下，对组合结构进行调整，增仓了煤炭、银行等行业，减持了医药 等行业。但是，由于对CPI涨幅过于担心以及对行业基本面的担心，一季度本基金没有加仓钢铁、 减仓了房地产，错失了一些投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 一季度上证指数上涨4.27%，深证成指上涨0.84%，沪深300指数上涨3.04%，本基金季末净 值为0.940元，较季初下跌5.43%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年，我们认为，中国经济将进入正常增长期，将呈现“高通胀、高增长”的格局。 上半年，经济变量中影响投资最重要的是通货膨胀，而通胀将持续在5%左右的高位运行。这样， 偏紧的宏观调控政策还没有结束，同时市场对下半年经济增长的速度还存在分歧，因此，我们认 为二季度股票市场将继续维持振荡走势，股票市场中行业走势会继续分化。展望下一季度和2011 年全年，我们认为行业配置对组合业绩贡献的重要性提高，我们将努力做好行业配置，以期为投 资者获取较好的收益。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,013,886,698.90 79.43 其中：股票 1,013,886,698.90 79.43 2 固定收益投资 6,967,290.00 0.55 其中：债券 6,967,290.00 0.55 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 242,472,233.83 19.00 6 其他资产 13,052,377.20 1.02 7 合计 1,276,378,599.93 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 73,586,455.10 6.22 C 制造业 527,560,500.50 44.56 C0 食品、饮料 43,051,500.00 3.64 C1 纺织、服装、皮毛 11,854,724.50 1.00 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 28,147,803.84 2.38 C5 电子 36,173,382.57 3.06 C6 金属、非金属 101,242,684.46 8.55 C7 机械、设备、仪表 274,635,702.86 23.20 C8 医药、生物制品 32,454,702.27 2.74 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 22,124,315.02 1.87 E 建筑业 15,284,796.20 1.29 F 交通运输、仓储业 8,730,831.92 0.74 G 信息技术业 47,114,501.16 3.98 H 批发和零售贸易 95,454,694.36 8.06 I 金融、保险业 134,664,671.88 11.38 J 房地产业 22,076,905.50 1.86 K 社会服务业 18,532,744.10 1.57 L 传播与文化产业 - - M 综合类 48,756,283.16 4.12 合计 1,013,886,698.90 85.65 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000527 美的电器 3,199,798 55,596,214.52 4.70 2 601699 潞安环能 769,855 50,271,531.50 4.25 3 601601 中国太保 2,100,000 46,452,000.00 3.92 4 000858 五 粮 液 1,350,000 43,051,500.00 3.64 5 000629 攀钢钒钛 2,999,813 41,157,434.36 3.48 6 600000 浦发银行 2,999,980 40,859,727.60 3.45 7 002024 苏宁电器 2,999,909 38,488,832.47 3.25 8 600415 小商品城 1,078,948 34,170,283.16 2.89 9 600362 江西铜业 799,845 31,073,978.25 2.62 10 600150 中国船舶 399,991 30,939,303.85 2.61 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 6,967,290.00 0.59 7 其他 - - 8 合计 6,967,290.00 0.59 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110015 石化转债 64,500 6,967,290.00 0.59 注：上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,865,424.94 2 应收证券清算款 11,025,441.31 3 应收股利 - 4 应收利息 47,253.09 5 应收申购款 114,257.86 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,052,377.20 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例（%） 流通受限情况说明 1 000527 美的电器 34,986,000.00 2.96 非公开发行 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,410,570,532.82 本报告期基金总申购份额 9,927,551.37 减：本报告期基金总赎回份额 160,578,974.83 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,259,919,109.36 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 （一）《鹏华精选成长股票型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华精选成长股票型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华精选成长股票型证券投资基金2011年第1季度报告》（原文）。 7.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司。 7.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服 务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2011年4月22日 中财网
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