[一季报]国泰金牛：2011年第一季度报告
国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4 月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金牛创新股票 基金主代码 020010 交易代码 020010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月18日 报告期末基金份额总额 2,902,529,397.99份 投资目标 本基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创新 预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股 票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期 增值。 投资策略 ①大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状 况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市 场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的 发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场 相对收益率，主动调整股票、债券及现金类资产的配 置比例。 ②股票资产投资策略 本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引的 产业领域内，采取自下而上的选股方法。利用“成长 因子”筛选出成长型上市公司股票池；在此基础上利 用公司自主开发的“创新型上市公司评价体系”，对 符合创新特征的上市公司进行深入的分析和比较，筛 选出通过创新能够在未来带来高速成长的上市公司， 形成创新成长型上市公司股票池；最后通过相对价值 评估，形成优化的股票投资组合。 ③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为 基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益 率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方 法，实施积极的债券投资管理。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300指数收益 率]+20%×[上证国债指数收益率] 风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投 资基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 161,280,167.59 2.本期利润 -124,916,174.86 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0381 4.期末基金资产净值 2,939,807,798.11 5.期末基金份额净值 1.013 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.56% 1.24% 2.72% 1.09% -6.28% 0.15% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007年5月18日至2011年3月31日） 注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 范迪钊 本基金 的基金 经理、 国泰双 利债券 的基金 经理、 国泰金 鹿保本 混合的 基金经 理 2009-12-2 - 11 学士。曾任职于上海银行、香港百 德能控股公司上海代表处、华一银 行、法国巴黎百富勤有限公司上海 代表处，2005年3月加盟国泰基金 管理有限公司，历任行业研究员、 高级行业研究员、社保基金经理助 理，2009年5月至2009年9月任国泰 金鹏蓝筹混合和国泰金鑫封闭的 基金经理助理。2009年9月起任国 泰双利债券的基金经理，2009年12 月起兼任国泰金牛创新股票的基 金经理，2010年6 月起兼任国泰金 鹿保本混合的基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金 管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和 招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他 违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基 金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立 运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人 的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切 实防范利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期，本基金和本基金管理人管理的同类型基金的业绩表现差异在5% 之内。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在1季度震荡上升，沪深300指数累计上涨了3.04%。虽然指数的 波动幅度不大，但行业和个股间的差异显著。钢铁、家电、房地产和建筑建材行 业的涨幅都超过了10%，而医药、食品饮料、TMT等去年表现较好的行业都是下 跌的，两市有超过1000只股票出现了下跌。 本基金在1季度保持了85%左右的股票仓位，主要配置了估值较低的金融、 建筑、商贸以及TMT行业，在风格上更偏好自下而上的、盈利确定性较高的个股， 整体业绩表现居于行业中游。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在2011年一季度的净值增长率为-3.56%，同期业绩比较基准收益率 为2.72%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 今年以来市场风格与去年相比发生了明显的变化，低估值、低涨幅的个股表 现明显强于高估值、高涨幅的个股，一方面是对于去年大小盘风格差异的纠偏， 另一方面也表明了市场对于宏观经济整体上并不悲观，认为2季度的通胀及经济 减速只是短暂的波动，并不改变全球及中国经济恢复增长的大趋势。 我们对2季度持相对乐观的态度。虽然通胀仍然有上行的压力，但我们同样 看到货币供应量M1、M2已回落至历史均值附近，而房地产价格预计也会出现松 动，整体上通胀的压力会在下半年得到显著的缓解。更为重要的是，目前中国经 济增长的内生性动力还很强劲，在上市公司盈利增长的不断推动下，股票市场还 是有很大的机会。 本基金将继续维持较高的股票仓位以分享中国经济成长的红利，股票选择还 是注重盈利增长的确定性和估值的匹配，在配置低估值的大盘蓝筹股的同时，逐 渐关注盈利增长能经受时间考验的成长股。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 2,569,518,817.11 86.83 其中：股票 2,569,518,817.11 86.83 2 固定收益投资 136,890,579.00 4.63 其中：债券 136,890,579.00 4.63 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 246,208,344.47 8.32 6 其他各项资产 6,498,459.32 0.22 7 合计 2,959,116,199.90 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 144,142,558.91 4.90 C 制造业 941,127,427.23 32.01 C0 食品、饮料 198,980,952.52 6.77 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑 料 52,477,567.33 1.79 C5 电子 196,008,322.05 6.67 C6 金属、非金属 109,582,077.29 3.73 C7 机械、设备、仪表 288,965,987.68 9.83 C8 医药、生物制品 95,112,520.36 3.24 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应 业 - - E 建筑业 178,201,859.11 6.06 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 153,231,825.77 5.21 H 批发和零售贸易 195,019,538.14 6.63 I 金融、保险业 716,758,326.50 24.38 J 房地产业 13,307,534.48 0.45 K 社会服务业 88,982,814.00 3.03 L 传播与文化产业 98,917,970.65 3.36 M 综合类 39,828,962.32 1.35 合计 2,569,518,817.11 87.40 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 600036 招商银行 9,628,310 135,662,887.90 4.61 2 002024 苏宁电器 8,766,646 112,476,068.18 3.83 3 000001 深发展Ａ 6,723,216 108,109,313.28 3.68 4 600015 华夏银行 8,527,582 107,021,154.10 3.64 5 000895 双汇发展 1,520,766 106,681,734.9 3.63 0 6 002236 大华股份 1,453,159 103,900,868.50 3.53 7 601601 中国太保 4,612,910 102,037,569.20 3.47 8 601818 光大银行 24,935,944 95,504,665.52 3.25 9 600535 天士力 2,599,579 93,870,797.69 3.19 10 601117 中国化学 11,708,265 88,982,814.00 3.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 19,886,000.00 0.68 2 央行票据 50,067,000.00 1.70 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 29,758,000.00 1.01 5 企业短期融资券 29,982,000.00 1.02 6 可转债 7,197,579.00 0.24 7 其他 - - 8 合计 136,890,579.00 4.66 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 0801041 08央票41 300,000 30,021,000.00 1.02 2 0801053 08央票53 200,000 20,046,000.00 0.68 3 1081374 10陕有色CP02 200,000 19,962,000.00 0.68 4 019036 10国债36 200,000 19,886,000.00 0.68 5 1180003 11合川城投债 200,000 19,730,000.00 0.67 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,231,820.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,985,905.07 5 应收申购款 280,733.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,498,459.32 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 流通受 限情况 说明 1 000895 双汇发展 106,681,734.90 3.63 公布重 大事项 停牌 注：2011年3月19日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于双汇 发展股票估值政策调整的公告》。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 3,343,101,188.81 本报告期基金总申购份额 129,692,032.14 减：本报告期基金总赎回份额 570,263,822.96 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,902,529,397.99 §7 影响投资者决策的其他重要信息 对于双汇发展停牌期间，本基金采用PE估值模型进行估值调整，并决定双 汇发展复牌日采用市价法估值。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同 3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号 上海环球金融中心39楼。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 中财网
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