[一季报]国泰金鹰：2011年第一季度报告
国泰金鹰增长证券投资基金2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金鹰增长股票 基金主代码 020001 交易代码 020001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002年5月8日 报告期末基金份额总额 3,448,555,328.49份 投资目标 在保证基金资产安全前提下，主要通过投资增长型上 市公司,分享中国经济增长成果，实现基金资产的中 长期增值，同时确保基金资产必要的流动性，将投资 风险控制在较低的水平。 投资策略 资产配置和行业配置采用自上而下的方法；股票选择 采用自下而上的方法。基金组合投资的基本范围：股 票资产60%-95%；债券资产0%-35%；现金或到期日在 一年以内的政府债券不低于5%。其中中长期投资占股 票投资比例的80%以上；短期投资占股票投资比例不 超过20%。 股票投资方面，本基金重点投资于主营业务收入或利 润具有良好增长潜力的增长型上市公司，从基本面分 析入手选择增长型股票。具有以下全部和部分特点的 公司将是本基金积极关注的对象：①公司所处的行业 增长前景明朗，公司在该行业内具有一定的行业地 位，或者具有明显竞争优势和实力，能充分把握行业 发展的机遇；②经营业务中至少有一项突出的产品或 服务，依靠商业模式和管理水平取胜；③公司主营业 务收入或利润增长较快；④财务状况趋于良性，具有 合理的现金流状况；⑤公司管理层敬业负责，经营规 范，具有敏锐的商业触觉和创新精神。 本基金通过对上市公司所处行业增长性及其在行业 中的竞争地位、公司商业模式、核心竞争能力、企业 资本扩张能力、战略重组等多方面的因素进行综合评 估；以上市公司过去两年的主营业务收入和利润增长 以及未来两至三年的预期增长性为核心，综合考察上 市公司的增长性及其可靠性和可持续性。在此基础上 本基金将进一步考量其股价所对应的市盈率、市净率 等与市场（行业）平均水平，以及增长性相比是否合 理，结合资本市场的具体情况，适时作出具体的投资 决策。 债券投资方面，本基金可投资于国债、金融债和企业 债等（包括可转换债）。按照基金总体资产配置计划， 以满足流动性需求为前提，提高基金的收益水平。本 基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行分析 的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响 水平、各品种的收益率水平、信用风险的大小、流动 性的好坏等因素。通过宏观经济分析、相对价值分析 建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。 业绩比较基准 本基金以上证A股指数作为衡量基金业绩的比较基 准。 风险收益特征 本基金追求中性偏低的风险收益，通过组合投资于增 长型股票，力争实现基金单位资产净值在大盘上涨时 增幅不低于比较基准上涨幅度的65%，大盘下跌时基 金单位资产净值跌幅不高于比较基准跌幅的60%；年 度内基金单位资产净值的标准差小于比较基准的标 准差。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 11,880,936.91 2.本期利润 -59,128,253.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0199 4.期末基金资产净值 3,384,568,266.12 5.期末基金份额净值 0.981 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.89% 1.29% 4.27% 1.15% -6.16% 0.14% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 国泰金鹰增长证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2002年5月8日至2011年3月31日） 注：本基金的合同生效日为2002 年5 月8 日。本基金在六个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张玮 本基金 的基金 经理、国 泰中小 盘成长 股票 （LOF） 的基金 经理 2008-5-17 - 11 硕士研究生。2000年11月至2004 年6月就职于申银万国证券研究 所，任行业研究员。2004年7月至 2007年3月就职于银河基金管理有 限公司，历任高级研究员、基金经 理。2007年3月加入国泰基金管理 有限公司，任国泰金鹰增长基金的 基金经理助理，2008年5月起担任 国泰金鹰增长基金的基金经理，2009年4月至2009年10月兼任国泰 金盛封闭的基金经理，2009年10 月起兼任国泰中小盘成长股票 （LOF）的基金经理。2010年7月 任研究部副总监。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金 管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和 招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他 违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基 金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立 运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人 的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切 实防范利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期，本基金和国泰区位优势股票基金的业绩表现差异超过5%，除资 产配置及个股选择上存在一定差异外，主要由于行业配置差异所致。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 经历了2010年结构分化突出的市场走势之后，今年一季度A股市场似乎出 现了久违的风格切换，去年表现落后的低估值中大盘蓝筹股今年走强，而前期表 现抢眼的高估值中小市值品种走弱。单季上证指数上涨4％，而中小板综指和创 业板综指则分别下跌5％和11％。行业结构方面，黑色金属、房地产、有色金属、 建筑建材等行业涨幅居前，而信息服务、医药生物、电子元器件等行业涨幅落后。 一季度内本基金的股票资产比例略有降低，减少了食品饮料、医药生物、电 子等行业配置比重，增配了机械、金属非金属、金融保险等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在2011年一季度的净值增长率为-1.89%，同期业绩比较基准收益率 为4.27%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然2011年货币政策已由“适度宽松”转为“稳健”，但并不至于过度紧 缩，经济恢复性增长的势头不会逆转，如果通胀压力得到合理控制，我们对国内 经济的稳健增长仍充满信心。目前国内经济的通胀压力仍未缓解，资本市场对滞 胀风险的担忧情绪加重，但A股市场整体估值水平处于历史低位，相对海外市场 也不高，我们认为市场可能呈现震荡缓升的走势。未来市场结构变化更值得关注， 在均值回归的规律下，中小盘股票估值风险释放和大盘股估值修复，可能是一定 时期市场风格的主要特征。 二季度我们依然看好三条投资主线：一是渐显国际竞争力的行业龙头企业； 二是受益内需消费、战略新兴产业和节能减排等经济结构调整方向的行业；三是 受益通胀及要素价格市场化的资源品等行业。在追求收益的同时，更加注重风险 评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目 标。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 2,893,644,175.78 83.56 其中：股票 2,893,644,175.78 83.56 2 固定收益投资 132,461,479.88 3.83 其中：债券 132,461,479.88 3.83 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 311,455,540.71 8.99 6 其他各项资产 125,366,162.06 3.62 7 合计 3,462,927,358.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 18,110,400.00 0.54 B 采掘业 286,025,450.10 8.45 C 制造业 1,438,523,504.58 42.50 C0 食品、饮料 108,922,888.16 3.22 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 71,688,107.68 2.12 C4 石油、化学、塑胶、塑 料 229,421,220.75 6.78 C5 电子 115,397,186.70 3.41 C6 金属、非金属 397,826,180.42 11.75 C7 机械、设备、仪表 484,574,420.87 14.32 C8 医药、生物制品 30,693,500.00 0.91 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应 业 - - E 建筑业 149,689,440.10 4.42 F 交通运输、仓储业 68,984,815.28 2.04 G 信息技术业 168,484,556.78 4.98 H 批发和零售贸易 92,844,328.25 2.74 I 金融、保险业 352,842,867.72 10.43 J 房地产业 73,952,768.16 2.18 K 社会服务业 97,668,962.86 2.89 L 传播与文化产业 104,125,081.95 3.08 M 综合类 42,392,000.00 1.25 合计 2,893,644,175.78 85.50 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％） 1 600660 福耀玻璃 22,000,014 260,920,166.04 7.71 2 002073 软控股份 4,266,207 103,540,843.89 3.06 3 002140 东华科技 2,394,434 97,668,962.86 2.89 4 600036 招商银行 6,822,251 96,125,516.59 2.84 5 300058 蓝色光标 2,942,874 85,637,633.40 2.53 6 600970 中材国际 1,935,832 84,615,216.72 2.50 7 300134 大富科技 1,289,572 76,781,116.88 2.27 8 300043 星辉车模 4,197,196 71,688,107.68 2.12 9 000527 美的电器 3,500,000 65,590,000.00 1.94 10 601168 西部矿业 3,509,766 64,509,499.08 1.91 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 61,938,400.00 1.83 2 央行票据 69,712,000.00 2.06 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 811,079.88 0.02 7 其他 - - 8 合计 132,461,479.88 3.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例（％） 1 010112 21国债⑿ 400,000 40,032,000.00 1.18 2 0801047 08央票47 300,000 30,048,000.00 0.89 3 0801053 08央票53 200,000 20,046,000.00 0.59 4 019030 10国债30 200,000 19,918,000.00 0.59 5 1001033 10央票33 200,000 19,618,000.00 0.58 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,367,774.78 2 应收证券清算款 58,680,000.00 3 应收股利 10,775,640.42 4 应收利息 3,299,941.86 5 应收申购款 51,242,805.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 125,366,162.06 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,877,228,644.85 本报告期基金总申购份额 860,149,698.84 减：本报告期基金总赎回份额 288,823,015.20 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,448,555,328.49 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、关于同意设立国泰金鹰增长证券投资基金的批复 2、国泰金鹰增长证券投资基金合同 3、国泰金鹰增长证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号 上海环球金融中心39楼。 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 中财网
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