[一季报]泰信发展：2011年第一季度报告
泰信发展主题股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 4月 23日 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 §1重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于 2011年4月20日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 泰信发展主题股票 交易代码 290008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年 12月 15日 报告期末基金份额总额 462,125,048.25 份 投资目标 充分把握中国经济可持续发展过程中的主题投资机 会，通过主题配置和精选个股，分享中国经济社会在 科学发展、和谐发展和可持续发展过程中的投资机 遇。在严格控制投资风险的条件下，力争基金资产获 取超越业绩比较基准的稳健收益。 投资策略 本基金的股票资产采用以“核心主题投资为主，卫星 主题投资和非主题类投资为辅”的投资策略，并考虑 组合品种的估值风险和大类资产的系统风险，通过品 种和仓位的动态调整降低资产的波动风险。 业绩比较基准 75%×沪深 300指数+25%×中证全债指数 风险收益特征 作为发展主题股票型基金，主要通过发掘中国经济和 产业发展过程中带来的主题投资机会，实现基金资产 增值，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券 型基金及货币市场基金。本基金适合于能够承担一定 股市风险，追求资本长期增值的个人和机构投资者。 第 2 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 3,079,319.742.本期利润 -249,372.833.加权平均基金份额本期利润 -0.00044.期末基金资产净值 452,128,574.825.期末基金份额净值 0.978 注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.91% 0.74% 2.48% 1.03% -3.39% -0.29% 第 3 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2010年 12月15日正式生效。 2、本基金的建仓期为六个月，至本报告期末不满一年。本基金将基金资产的60%-95%投资于 股票，基金资产的5%-40%投资于债券、现金类资产及权证、资产支持证券。其中，现金或到期日 在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证不高于基金资产净值的3%，资产支持证券 不高于基金资产净值的20%。其中投资于发展主题相关上市公司的比例不低于股票投资资产的 80%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 刘毅 先生 研究副总 监兼首席 2010年 12月 15日 -8 管理学硕士，具有基金从业资 格。曾任中国建设银行程序员、 第 4 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 策略分析 师、本基 金基金经 理 业务经理；天安保险资产管理 总部投资经理； 2008年加入泰 信基金管理有限公司，曾先后 担任理财顾问部投资经理、蓝 筹精选基金经理助理。现同时 担任研究副总监、首席策略分 析师。 侯燕琳 女士 本基金基 金经理兼 泰信双息 双利债券 基金基金 经理 2010年 12月 15日 -13 管理学硕士，具有基金从业资 格。曾在中国农村发展信托投 资公司、中国华融信托投资公 司、京华山一国际香港有限公 司任职。自2 006年6月进入泰 信基金管理有限公司，曾先后 担任研究部高级研究员、优质 生活及优势增长基金经理助 理，自 2009年 4月至今担任泰 信双息双利债券基金经理。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、 《泰信发展主题股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运 作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授 权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、 交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定 期评估。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 公司旗下的泰信发展主题基金和泰信优质生活基金同为股票型基金。泰信发展主题股票基金 本季度的净值增长率为-0.91%，泰信优质生活股票基金本季度的净值增长率为-8.08%，两基金在 第 5 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 本报告期内的净值增长率之差超过5%，主要原因是本季度泰信发展主题股票基金处于建仓期，在 季初的下跌过程中逐渐进行了建仓，在行业和板块配置方面对机械设备、房地产、新能源、节能 环保、医药等行业和板块进行了重点配置，同时阶段性参与了家电、煤炭和有色等行业，取得了 相对较好的收益；泰信优质生活股票基金基于高通胀对经济的影响和宏观紧缩的审慎考虑，对本 季度表现较好的周期类资产的配置较少，导致本季度表现不理想。二者并不存在利益输送的情况。 除此之外，公司旗下泰信蓝筹精选基金也属于股票型基金，本季度与本基金的净值增长率之差未 超过5%，且不存在利益输送的情况。公司旗下其他基金中不存在与本基金风格类似的基金，亦未 发现异常交易行为。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金在报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾 2011年1季度，发展主题基金处于建仓期，基于经济处于转型期，通胀逐步走高，政策 紧缩的背景，我们判断市场将以震荡走势为主，同时结构进行转换。所以在季初的下跌过程中我 们逐渐进行了建仓，根据基金契约对新经济和新生活两大主题的部分品种进行了战略性建仓。在 行业和板块配置方面我们对机械设备、房地产、新能源、节能环保、医药等行业和板块进行了重 点配置，同时阶段性参与了家电、煤炭和有色等行业，取得了相对较好的收益。尽管我们已经预 计到了风格的转化，但是这种转换的节奏和力度超过了我们的预期，消费类板块和新兴产业类股 票在一季度跌幅较多，由于风格原因使得本基金在建仓之初买进的消费类板块和部分新经济板块 的股票也受到影响在一季度表现相对不佳，另外由于对行情相对谨慎的判断影响了对今年一季度 的水泥、钢铁和金融的行情的把握。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011年3月31日，本基金单位净值为 0.978元，一季度净值增长率为-0.91%，业绩比 较基准增长率为2.48%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本轮经济复苏我国等新兴市场国家率先复苏，目前增速出现阶段性下滑，发达国家正处于复 苏阶段，但是都面临着通胀的问题。国内目前政策处于压通胀和保增长之间的摇摆和相机抉择。 值得注意的是从一季度已经公布的数据显示出口和消费略有下滑，投资快速增长是主要推动力， 使得上游原材价格快速上涨。另外目前工业企业处于被动增加库存和工业生产环比小幅下滑，未 第 6 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 来可能会经历一个短暂的库存调整期，在这个调整企业盈利将会下滑，但是这个调整将会为新一 轮中周期增长之奠定转型的基础。另外的变数在于政策相机抉择的取向决定经济是硬着陆还是软 着陆。这种不确定性和纠结是经济转型时期的特征。 在这种宏观背景下，加上流动性紧缩和基金仓位较高等因素未来市场还将是以震荡为主，估 值修复的行情还将向纵深演绎，行业和板块估值将进行均值回复，需要警惕库存调整期来临时企 业的盈利下滑。价值投资策略目前将是一种较优的策略，即低估值和业绩超预期的行业和板块， 回避估值和业绩的双杀的行业和板块。未来本基金将保持中性灵活的仓位，重点关注：1、低估值 蓝筹类公司；2、装备制造、节能环保和新能源等新经济类的公司；3、下跌后价值凸现的消费类 股票。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 279,400,283.89 61.15 其中：股票 279,400,283.89 61.15 2 固定收益投资 3,948,000.34 0.86 其中：债券 3,948,000.34 0.86 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 173,286,518.06 37.93 6 其他资产 248,017.58 0.05 7合计 456,882,819.87 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 -- B 采掘业 -- C 制造业 197,062,699.76 43.59 C0 食品、饮料 21,845,000.00 4.83 C1 纺织、服装、皮毛 1,792,500.00 0.40 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- 第 7 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 C4 石油、化学、塑胶、塑料 8,277,572.38 1.83 C5电子 12,539,963.60 2.77 C6 金属、非金属 15,395,949.10 3.41 C7 机械、设备、仪表 75,524,479.14 16.70 C8 医药、生物制品 55,417,009.39 12.26 C99 其他制造业 6,270,226.15 1.39 D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- E 建筑业 -- F 交通运输、仓储业 1,712,000.00 0.38 G 信息技术业 13,107,600.00 2.90 H 批发和零售贸易 33,090,860.00 7.32 I 金融、保险业 -- J 房地产业 16,094,124.13 3.56 K 社会服务业 6,943,000.00 1.54 L 传播与文化产业 -- M 综合类 11,390,000.00 2.52 合计 279,400,283.89 61.80 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600773 西藏城投 1,010,000 22,613,900.00 5.00 2 600519 贵州茅台 100,000 17,985,000.00 3.98 3 600770 综艺股份 500,000 11,390,000.00 2.52 4 600031 三一重工 400,000 11,168,000.00 2.47 5 600406 国电南瑞 320,000 10,649,600.00 2.36 6 600418 江淮汽车 806,100 10,567,971.00 2.34 7 600276 恒瑞医药 230,000 10,547,800.00 2.33 8 002139 拓邦股份 519,870 10,542,963.60 2.33 9 600475 华光股份 420,000 10,411,800.00 2.30 10 000423 东阿阿胶 220,946 9,520,563.14 2.11 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 -- 2 央行票据 -- 3 金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 第 8 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 3,948,000.34 0.87 7 其他 -- 8合计 3,948,000.34 0.87 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110015 石化转债 35,490 3,833,629.80 0.85 2 125887 中鼎转债 881 114,370.54 0.03 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 174,694.75 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 38,957.71 5 应收申购款 34,365.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 第 9 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 9合计 248,017.58 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权 证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 707,192,791.05 本报告期基金总申购份额 2,352,939.64 减:本报告期基金总赎回份额 247,420,682.44 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 462,125,048.25 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、 中国证监会批准泰信发展主题股票型证券投资基金设立的文件 2、《泰信发展主题股票型证券投资基金基金合同》 3、《泰信发展主题股票型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信发展主题股票型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 第 10 页共 11页 泰信发展主题股票 2011年第 1季度报告 7.2存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本 费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 7.3查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户 服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2011年4月23日 第 11页共 11页 中财网
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