[一季报]工银价值：2011年第一季度报告
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十三日 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称工银核心价值股票 交易代码 481001 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2005年 8月 31日 报告期末基金份额总额26,552,327,384.18份 投资目标 有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增 值。 投资策略 股票价格终将反映其价值。本基金投资于经营稳健、 具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司， 实现基金资产长期稳定增值的目标。 业绩比较基准 75%×中信标普 300指数收益率 +25%×中信标普全债 指数收益率 风险收益特征 本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般 情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券 基金及混合型基金。 基金管理人工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人中国银行股份有限公司 第 2页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日） 1.本期已实现收益 164,868,308.962.本期利润 -119,193,680.853.加权平均基金份额本期利润 -0.00484.期末基金资产净值 9,476,446,459.025.期末基金份额净值 0.3569 注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （3）所列数据截止到 2011年 3月 31日。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个月 -1.27% 1.34% 1.99% 1.02% -3.26% 0.32% 第 3页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金基金合同于 2005年 8月 31日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个 月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同第十三条（二）投资范围、（七） 2、投资禁止行为与限制中规定的各项比例：本基金股票资产占基金资产净值的比例为 60%-95%， 债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5%－40%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期离任日期 何江旭 权益投资 总监，本 基金的基 金经理 2010年 4月 12日 -14 曾担任国泰基金金 鑫、基金金鼎、金马 稳健回报、金鹰增长 以及金牛创新成长基 金的基金经理，基金 第 4页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 管理部总监兼权益投 资副总监； 2009年加 入工银瑞信，现任权 益投资总监、工银价 值的基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违 法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交 易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法 违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同 一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公 平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间 未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本基金本报告期没有出现异常交易的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 今年以来国内通货膨胀延续了上升趋势，货币政策中性偏紧，更加严厉的房地产调控政策对 投资性房产需求开始产生明显的抑制作用。国际政治、经济局势的不确定推高了石油价格。短期 内经济增长势头受到扼制。估值开始产生作用，高估值的小盘股股价出现回落，同时低估值的大 第 5页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 盘股在本季度获得明显的超额收益。 3月初人大通过了“十二五规划”，预计将对国民经济发展以及资本市场产生深远影响。 基于对全年市场的谨慎乐观判断，今年以来本基金保持了 85%以上的股票仓位。行业配置上 降低了消费、医药和能源的配置比重，对信息技术继续超配。增持了低估值的金融、地产行业。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 一季度本基金净值增长率为-1.27%，业绩比较基准的增长率为 1.99%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们预计 2季度估值因素将继续发挥作用，高增长低估值的股票仍具有相对优势。同时，如 果通货膨胀能够阶段性见顶，则宏观调控政策有望出现转折，从而有利于股票市场的表现。本基 金将坚持长期价值投资的理念，在行业相对均衡配置的基础上通过精选个股以获取长期较优的回 报。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（ %） 1权益投资 8,387,229,568.28 88.05 其中：股票 8,387,229,568.28 88.05 2固定收益投资 487,930,000.00 5.12 其中：债券 487,930,000.00 5.12 资产支持证券 -- 3金融衍生品投资 -- 4买入返售金融资产 289,379,111.81 3.04 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 289,379,111.81 3.04 5银行存款和结算备付金合计 279,326,310.57 2.93 6其他资产 81,269,244.36 0.85 7合计 9,525,134,235.02 100.00 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例 第 6页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 (%) A农、林、牧、渔业 43,964,504.64 0.46 B采掘业 154,647,029.71 1.63 C制造业 3,619,733,908.05 38.20 C0食品、饮料 433,448,384.03 4.57 C1纺织、服装、皮毛 -- C2木材、家具 -- C3造纸、印刷 -- C4石油、化学、塑胶、塑料 1,248,017,825.55 13.17 C5电子 237,048,612.56 2.50 C6金属、非金属 288,480,380.80 3.04 C7机械、设备、仪表 960,278,899.15 10.13 C8医药、生物制品 452,459,805.96 4.77 C99其他制造业 -- D电力、煤气及水的生产和供应业 104,534,837.12 1.10 E建筑业 346,763,677.96 3.66 F交通运输、仓储业 150,840,000.00 1.59 G信息技术业 1,461,914,422.03 15.43 H批发和零售贸易 884,726,154.16 9.34 I金融、保险业 1,019,165,844.80 10.75 J房地产业 312,769,623.19 3.30 K社会服务业 110,015,109.93 1.16 L传播与文化产业 -- M综合类 178,154,456.69 1.88 合计 8,387,229,568.28 88.51 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600100同方股份 35,043,946 890,116,228.40 9.39 2 601318中国平安 7,853,197 388,419,123.62 4.10 3 600118中国卫星 15,603,841 359,668,535.05 3.80 4 000792盐湖钾肥 6,295,784 328,073,304.24 3.46 5 600266北京城建 21,017,602 314,843,677.96 3.32 6 600519贵州茅台 1,726,427 310,497,895.95 3.28 7 600331宏达股份 16,759,549 282,063,209.67 2.98 8 600739辽宁成大 9,119,666 280,885,712.80 2.96 9 600315上海家化 6,348,839 240,938,440.05 2.54 10 600036招商银行 16,526,989 232,865,275.01 2.46 第 7页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 487,930,000.00 5.15 3金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4企业债券 -- 5企业短期融资券 -- 6可转债 -- 7其他 -- 8合计 487,930,000.00 5.15 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 100107210央行票 据 72 4,500,000 439,155,000.00 4.63 2 100107710央行票 据 77 500,000 48,775,000.00 0.51 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号名称金额（元） 1存出保证金 5,174,453.69 2应收证券清算款 48,964,813.68 第 8页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3应收股利 - 4应收利息 6,251,259.60 5应收申购款 20,878,717.39 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 81,269,244.36 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值 (元 ) 占基金资净 值比例（ %） 流通受限情况说明 1 600315上海家化 240,938,440.05 2.54重大事项停牌 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 24,060,072,468.35 本报告期期间基金总申购份额 4,469,127,428.62 减：本报告期期间基金总赎回份额 1,976,872,512.79 本报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 26,552,327,384.18 §7影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准工银瑞信核心价值股票型证券投资基金设立的文件； 第 9页共 10页 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印 件。 第 10页共 10页 中财网
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