[一季报]工银平衡：2011年第一季度报告
工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十三日 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2011年 01月 01日起至 03月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称工银精选平衡混合 交易代码 483003 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2006年 7月 13日 报告期末基金份额总额10,604,143,910.66份 投资目标 有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增 值 投资策略 本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资 流程以保证投资决策的科学性与一致性 业绩比较基准 60%×沪深 300指数收益率 +40%×新华巴克莱资本中 国综合债券指数收益率 风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平介于股 票型基金与债券型基金之间 ,属于中等风险水平基金 基金管理人工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司 第 2页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日） 1.本期已实现收益 -29,671,740.232.本期利润 -190,669,565.903.加权平均基金份额本期利润 -0.01754.期末基金资产净值 6,709,857,781.915.期末基金份额净值 0.6328 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益” 3、所列数据截止到 2011年 03月 31日。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个月 -2.72% 0.97% 2.18% 0.82% -4.90% 0.15% 第 3页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金合同于 2006年 7月 13日生效，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同 第十二条（三）投资范围、（七）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金股票资产占 基金资产净值的比例为 40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为 20%-60%，法 律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期离任日期 曲丽 本基金的 基金经理 2007年 11月 12日 -10 曾任中信建投证券有 限公司资深分析师； 2007年加入工银瑞 信，曾任高级研究员， 第 4页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 现任工银精选平衡基 金基金经理。 陈守红 本基金的 基金经 理；工银 瑞信大盘 蓝筹基金 的基金经 理 2010年 1月 25日 -14 曾任巨田基金管理有 限公司投资副总监、 巨田基础行业基金基 金经理； 2007年加入 工银瑞信，现任工银 大盘蓝筹、工银精选 平衡基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违 法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交 易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法 违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同 一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公 平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间 未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本基金本报告期没有出现异常交易的情况。 第 5页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 1季度平均仓位降低了 10个点。向长期高增长的品种倾斜配置，但是短期市场的风格主要集 中在低估值的价值股，因此我们配置的股票短期内表现不理想。但从长期来看股价向价值回归的 空间比较大。我们相信市场的风格不断轮动，价值与成长相互交替。我们大部分仓位配置在大盘 股上，小盘股配置不多。1季度从调研角度，深入挖掘个股，属于长期持有类型的股票占据一半 以上的仓位。交易性股票随着大盘热点出现有少量参与。1季度主要的失误是在金融板块上配置 偏低，这源于我们对货币紧缩的担忧，对流动性偏负面的看法。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2011年 1季度沪深 300上涨 3.04%，工银平衡下跌 2.72%，工银平衡基准上涨 2.18%，低于基 准 4.90个百分点。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 1季度通胀数据继续超预期，加息和调准备金率的节奏也是比较超预期的。2季度有可能通胀 见顶，采购经理人指数 PMI有可能出现回落。真实贷款利率（1年期名义贷款利率-通货膨胀率） 处于较低位置但是股指并没有出现大幅上涨，这种现象已经脱离了历史上股指与利率走势反向的 规律。我们认为未来预测大盘的难度比预测个股和行业的难度更高。短期内行业在低估值板块轮 动，如银行、地产、券商、保险、煤炭、机械、白酒等。这些板块恰恰是 1季报业绩较好的板块。 2季度我们仍坚守长期投资的个股不动摇，在 1季报较好的板块里参与有些是长期的投资机会， 有些是短期交易性的机会。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（ %） 1权益投资 4,424,497,892.11 65.50 其中：股票 4,424,497,892.11 65.50 2固定收益投资 1,660,012,473.40 24.58 其中：债券 1,660,012,473.40 24.58 资产支持证券 -- 3金融衍生品投资 -- 4买入返售金融资产 392,200,716.10 5.81 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 第 6页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5银行存款和结算备付金合计 237,795,538.85 3.52 6其他资产 40,329,030.93 0.60 7合计 6,754,835,651.39 100.00 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A农、林、牧、渔业 -- B采掘业 74,171,791.50 1.11 C制造业 3,073,161,310.50 45.80 C0食品、饮料 779,617,566.98 11.62 C1纺织、服装、皮毛 153,509,627.50 2.29 C2木材、家具 56,362,129.38 0.84 C3造纸、印刷 -- C4石油、化学、塑胶、塑料 65,578,454.82 0.98 C5电子 266,928,214.68 3.98 C6金属、非金属 306,994,914.22 4.58 C7机械、设备、仪表 1,123,324,011.67 16.74 C8医药、生物制品 320,846,391.25 4.78 C99其他制造业 -- D电力、煤气及水的生产和供应业 1,152,852.40 0.02 E建筑业 112,229,059.53 1.67 F交通运输、仓储业 12,380,000.00 0.18 G信息技术业 99,786,960.99 1.49 H批发和零售贸易 271,380,130.29 4.04 I金融、保险业 368,452,451.75 5.49 J房地产业 76,103,695.00 1.13 K社会服务业 296,245,636.78 4.42 L传播与文化产业 -- M综合类 39,434,003.37 0.59 合计 4,424,497,892.11 65.94 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600809山西汾酒 11,020,430 677,756,445.00 10.10 2 000816江淮动力 53,617,388 398,913,366.72 5.95 3 000039中集集团 11,100,686 266,416,464.00 3.97 4 000528柳工 6,675,820 263,895,164.60 3.93 第 7页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 5 601318中国平安 4,490,128 222,081,730.88 3.31 6 002008大族激光 9,449,806 203,265,327.06 3.03 7 300015爱尔眼科 3,768,867 131,194,260.27 1.96 8 000061农产品 7,088,190 118,372,773.00 1.76 9 600763通策医疗 6,025,203 112,370,035.95 1.67 10 600993马应龙 2,832,306 111,592,856.40 1.66 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 -- 3金融债券 494,101,000.00 7.36 其中：政策性金融债 494,101,000.00 7.36 4企业债券 702,049,768.52 10.46 5企业短期融资券 -- 6可转债 463,861,704.88 6.91 7其他 -- 8合计 1,660,012,473.40 24.74 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 113001中行转债 3,168,770 339,248,516.20 5.06 2 08030608进出 06 1,500,000 150,885,000.00 2.25 3 08021608国开 16 1,200,000 122,928,000.00 1.83 4 10031010进出 10 900,000 89,991,000.00 1.34 5 12288610云投债 800,000 81,288,000.00 1.21 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 第 8页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号名称金额（元） 1存出保证金 8,800,968.81 2应收证券清算款 5,472,698.02 3应收股利 - 4应收利息 25,913,226.76 5应收申购款 142,137.34 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 40,329,030.93 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值 (元 ) 占基金资产净值比例 （％） 1 113001中行转债 339,248,516.20 5.06 2 110003新钢转债 22,648,000.00 0.34 3 125709唐钢转债 15,111,972.58 0.23 4 110078澄星转债 11,734,000.00 0.17 5 110007博汇转债 5,725,000.00 0.09 6 110009双良转债 2,983,545.60 0.04 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 10,992,255,059.83 本报告期期间基金总申购份额 44,767,329.94 第 9页共 10页 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2011年第 1季度报告 减：本报告期期间基金总赎回份额 432,878,479.11 本报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 10,604,143,910.66 §7影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金设立的文件； 2、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 第 10页共 10页 中财网
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