[一季报]工银中小盘：2011年第一季度报告
工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年四月二十三日 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证 基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期自 2011年 1月 1日起至 3月 31日止。本报告中财务资料未经审计。 §2基金产品概况 基金简称工银中小盘成长股票 交易代码 481010 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2010年 2月 10日 报告期末基金份额总额829,381,225.38份 投资目标 通过投资高成长性的中小市值股票，追求基金资产长 期稳定的增值和收益，在有效控制风险的前提下，力 争持续实现超越业绩基准的超额收益。 投资策略 本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市场， 依据定量和定性相结合的方法，考虑经济情景、类别 资产收益风险预期等因素，在股票与债券等资产类别 之间进行资产配置。 股票资产主要投资于中小盘股票，投资于具有高成长 性、基本面良好的中小盘股票的资产占股票投资资产 的比例不低于 80%。本基金将首先采用定量分析指 标，筛选出成长潜力较大的中小市值上市公司。基于 对公司未来业绩发展的预测，采用股息贴现模型、自 由现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内在 价值，同时结合股票的市场价格，考虑市盈率、市净 率等相对估值指标，选择最具有投资吸引力的股票构 建投资组合。 业绩比较基准 80%×中证 700指数收益率 +20%×上证国债指数收益 率 风险收益特征本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于债 第 2页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 券型基金与混合型基金，属于风险水平较高的基金。 本基金主要投资于中小盘股票 ,在股票型基金中属于 风险水平相对较高的投资产品。 基金管理人工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人中国农业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日） 1.本期已实现收益 16,534,149.802.本期利润 -21,128,823.683.加权平均基金份额本期利润 -0.02334.期末基金资产净值 874,562,911.985.期末基金份额净值 1.054 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益” 3、所列数据截止到 2011年 3月 31日。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个月 -2.59% 1.48% 1.11% 1.20% -3.70% 0.28% 第 3页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金基金合同于 2010年 2月 10日生效，根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六 个月内为建仓期。截至报告期末，本基金的投资范围及各项比例符合基金合同的规定：本基金股 票资产占基金资产的比例为 60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为 5%-40%，现金 或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的股票资产主要投资于中小 盘股票，投资于具有高成长性、基本面良好的中小盘股票的资产占股票投资资产的比例不低于 80% §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限说明 任职日期离任日期 于晖 本基金的 基金经理 2010年 2月 10日 -9 曾任交银稳健配置混 合型基金基金经理助 理、交银蓝筹股票型 基金基金经理助理； 2009年加入工银瑞 第 4页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 信，现任工银中小盘 基金基金经理。 胡文彪 曾任本基 金的基金 经理；工 银瑞信双 利债券型 基金的基 金经理， 工银瑞信 大盘蓝筹 基金的基 金经理 2010年 2月 10日 2011年 3月 16日 10 先后在国泰君安证券 股份有限公司担任研 究员，华林证券有限 公司担任研究员； 2006年加入工银瑞 信，曾任工银中小盘、 工银沪深 300基金、 工银上证央企 ETF基 金基金经理，现任工 银双利债券基金、工 银大盘蓝筹基金基金 经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违 法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交 易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法 违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同 一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公 平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间 未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。 第 5页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4.3.3异常交易行为的专项说明 本基金本报告期没有出现异常交易的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度基金开局不利，净值表现呈现为先抑后扬、再回落走平的震荡整固状态，市场出于对 通胀水平的持续担忧，及对外部政治经济环境大幅波动（中东动荡和日本大地震）的高度敏感， 选择防守的操作手法，策略上回避高估值股票、中小市值股票，而偏重于配置低估值股票。 一季度本基金在操作中秉承一贯理念，增持并优化了特色稀有资源类股票配置、优化了以航 天航空为代表的军工类大品种的构造（如增配航空钛材及激光器等），增持了能源股及部分银行 类股票的配置，减持了一些已经充分预期的中小市值成长股。一季度基金在操作中初步达到先守 住、再适度进攻的战略目的。 预期二季度市场依然呈现大幅震荡的特征，热点转换速度依然较快，风动幡动，我心岿然不 动，本基金二季度将积极为投资人谋求财富稳健增值。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内基金的净值增长率为-2.59%，业绩比较基准收益率为 1.11%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011年，资本市场将可能有两个重要的变化，第一是市场整体估值的重心不会比 2010 年明显抬高，第二，资本市场股票供应的数量将进一步增加，结果上看 2011年全年可能比 2010 年更为艰难。虽然如此，稳定的宏观环境及本基金目前构造的组合将可能给投资人带来惊喜。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（ %） 1权益投资 771,457,695.16 85.78 其中：股票 771,457,695.16 85.78 2固定收益投资 51,469,925.00 5.72 其中：债券 51,469,925.00 5.72 资产支持证券 -- 3金融衍生品投资 -- 第 6页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 4买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5银行存款和结算备付金合计 71,051,933.98 7.90 6其他资产 5,369,642.88 0.60 7合计 899,349,197.02 100.00 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A农、林、牧、渔业 17,275,285.56 1.98 B采掘业 143,101,456.71 16.36 C制造业 285,960,081.34 32.70 C0食品、饮料 -- C1纺织、服装、皮毛 -- C2木材、家具 -- C3造纸、印刷 -- C4石油、化学、塑胶、塑料 284,692.54 0.03 C5电子 31,361,000.00 3.59 C6金属、非金属 88,201,681.60 10.09 C7机械、设备、仪表 141,017,273.98 16.12 C8医药、生物制品 25,095,433.22 2.87 C99其他制造业 -- D电力、煤气及水的生产和供应业 22,712,087.18 2.60 E建筑业 -- F交通运输、仓储业 -- G信息技术业 69,962,009.84 8.00 H批发和零售贸易 -- I金融、保险业 137,375,543.49 15.71 J房地产业 22,250,850.37 2.54 K社会服务业 51,903,535.96 5.93 L传播与文化产业 -- M综合类 20,916,844.71 2.39 合计 771,457,695.16 88.21 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600893航空动力 1,339,957 43,977,388.74 5.03 第 7页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 2 002155辰州矿业 1,000,000 39,910,000.00 4.56 3 600000浦发银行 2,799,999 38,135,986.38 4.36 4 601088中国神华 1,250,000 36,362,500.00 4.16 5 601169北京银行 2,999,963 35,909,557.11 4.11 6 600038哈飞股份 1,300,000 34,996,000.00 4.00 7 600456宝钛股份 1,000,000 31,800,000.00 3.64 8 600425青松建化 1,300,000 31,512,000.00 3.60 9 600343航天动力 1,200,000 27,276,000.00 3.12 10 002008大族激光 1,100,000 23,661,000.00 2.71 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 -- 3金融债券 50,135,000.00 5.73 其中：政策性金融债 50,135,000.00 5.73 4企业债券 -- 5企业短期融资券 -- 6可转债 1,334,925.00 0.15 7其他 -- 8合计 51,469,925.00 5.89 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 08040908农发 09 500,000 50,135,000.00 5.73 2 110016N川投转 11,250 1,334,925.00 0.15 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 第 8页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号名称金额（元） 1存出保证金 2,741,125.16 2应收证券清算款 - 3应收股利 1,599.64 4应收利息 2,007,652.77 5应收申购款 619,265.31 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 5,369,642.88 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值 (元 ) 占基金资净 值比例（ %） 流通受限情况说明 1 600425青松建化 31,512,000.00 3.60临时停牌 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 943,025,445.58 本报告期期间基金总申购份额 83,340,003.79 减：本报告期期间基金总赎回份额 196,984,223.99 本报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 829,381,225.38 第 9页共 10页 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 2011年第 1季度报告 §7影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会核准工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金募集的文件； 2、《工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 第 10页共 10页 中财网
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