[一季报]南方积配：2011年第一季度报告
南方积极配置证券投资基金2011年第1季 度报告 2011年 3月 31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年 4月 25日 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限 公司根据本基金合同规定,于 2011年 4月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011年1月1日起至 2011年 3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方积极配置股票(LOF) 交易代码 160105 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2004年 10月 14日 报告期末基金份额总额 1,977,594,381.83份 投资目标 本基金为股票配置型基金，通过积极操作进行资产配 置和行业配置，在时机选择的同时精选个股，力争在 适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者 寻求较高的投资收益。 投资策略 本基金秉承的是”积极配置”的投资策略。通过积极 操作进行资产配置和行业配置，在此基础上选择个 股，力争达到”在适度控制风险并保持良好流动性的 前提下，为投资者寻求较高的投资收益”的投资目 标。在本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三 级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二 级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是 个股选择。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指， 债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本 基金定位在股票配置型基金，以股票投资为主，国债 投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的 整体业绩比较基准可以表述为如下公式：基金整体业 绩基准＝上证综指×85％＋上证国债指数×15％ 风险收益特征 本基金定位为股票配置型基金，强调采用积极策略通 第 2 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 过三种配置（资产配置、行业配置和个股配置）进行 投资，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高 预期收益的品种。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方积配”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年 1月 1日－2011年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 93,224,206.792.本期利润 -127,543,960.443.加权平均基金份额本期利润 -0.06404.期末基金资产净值 2,261,697,040.925.期末基金份额净值 1.1437 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -5.29% 1.26% 3.84% 0.98% -9.13% 0.28% 第 3 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 李源海 本基金的 基金经理 2010年 1 月30日 -9 经济学硕士，具有基金从业资格。曾任 职于中国银行深圳分行、湘财证券有限 责任公司投资银行部及证券投资部； 2002年起进入基金行业，历任万家基 金管理有限公司（原天同基金管理有限 公司）研究部高级经理、基金管理部基 金经理；2004年 9月至 2005年 10月 任万家增强收益债券型证券投资基金 （原天同保本增值证券投资基金）基金 第 4 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 经理； 2006年 7月至 2007年 7月任申 万巴黎收益宝货币市场基金基金经理； 2006年 2月至 2009年 8月，任申万巴 黎盛利强化配置混合型证券投资基金 基金经理；2008年7月至 2009年8月， 任申万巴黎竞争优势股票型证券投资 基金基金经理。2009年 8月，加入南 方基金，任职于产品开发部； 2010年 1 月至今，担任南方基金投资部副总监、 南方积配基金经理； 2010年 7月至今， 任南方稳健、南稳贰号基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金 运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关 法律法规及各项实施准则、《南方积极配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人 谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范 围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 今年 1季度通胀延续去年的上涨态势，已公布的 2月CPI环比数据为正；美国量化宽松政策 继续，加上中东北非政治局势和日本地震影响，油价和大宗商品价格再创新高。 第 5 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 本期内人民银行多次上调存款准备金率和提高存贷款利率，旨在控制流动性。股票市场再次 结构分化严重，基本上去年上涨较多的板块、个股跌幅较大，低价、低估值及近 2年涨幅小的板 块个股表现突出。城镇化的继续推进和保障房、水利建设等投资项目的实施，企业加大投资品的 库存，加上供给增长有限和行业集中度提高，中上游的传统产业盈利大幅增长，建材、钢铁、机 械和化工表现最为抢眼，低估值的家电、汽车、煤炭和房地产也涨幅不错。而下游行业如医药、 电子、食品饮料和零售等成本压力大，加上政府物价管制，盈利增长低于预期，股价跌幅居前。 出于对通胀的担忧，本基金在仓位上采取了较为谨慎的策略，行业配置上适度均衡，增加了 金融地产、家电汽车和机械钢铁的配置比例，但整体周期性板块低配。对于原有的稳定成长类持 仓，鉴于它们长期竞争优势明显、盈利模式清晰而没有及时全部兑现收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 因上涨幅度大的周期性板块低配、持仓重的稳定类板块基本跌回去年 10月份水平，一季度基 金净值下跌5.29%,不仅跑输业绩基准，而且是负收益。本基金将吸取这一深刻教训，在分析企业 核心竞争优势的同时密切关注估值的安全性，进一步培养投资的前瞻性，努力提高基金绩效。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,829,144,232.62 77.36 其中：股票 1,829,144,232.62 77.36 2 固定收益投资 -- 其中：债券 -- 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 90,300,000.00 3.82 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 423,078,917.53 17.89 6 其他资产 22,049,444.45 0.93 7合计 2,364,572,594.60 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) 第 6 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 A 农、林、牧、渔业 3,802,392.10 0.17 B 采掘业 112,303,666.08 4.97 C 制造业 1,168,306,846.23 51.66 C0 食品、饮料 142,575,859.45 6.30 C1 纺织、服装、皮毛 52,043,625.00 2.30 C2 木材、家具 -- C3 造纸、印刷 -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 117,712,256.66 5.20 C5 电子 -- C6 金属、非金属 252,927,708.22 11.18 C7 机械、设备、仪表 516,205,320.59 22.82 C8 医药、生物制品 86,842,076.31 3.84 C99 其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- E 建筑业 82,953,463.24 3.67 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 89,744,984.84 3.97 H 批发和零售贸易 23,165,661.50 1.02 I 金融、保险业 263,483,687.52 11.65 J 房地产业 85,383,531.11 3.78 K 社会服务业 -- L 传播与文化产业 -- M 综合类 -- 合计 1,829,144,232.62 80.87 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600036 招商银行 5,608,764 79,027,484.76 3.49 2 600000 浦发银行 4,958,400 67,533,408.00 2.99 3 000527 美的电器 3,601,992 67,501,330.08 2.98 4 601601 中国太保 2,525,988 55,874,854.56 2.47 5 002154 报喜鸟 2,081,745 52,043,625.00 2.30 6 000887 中鼎股份 2,317,275 51,211,777.50 2.26 7 601699 潞安环能 766,058 50,023,587.40 2.21 8 000680 山推股份 2,175,899 48,718,378.61 2.15 9 600362 江西铜业 1,229,700 47,773,845.00 2.11 10 000811 烟台冰轮 2,357,591 47,246,123.64 2.09 第 7 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 -- 2 央行票据 -- 3 金融债券 -- 其中：政策性金融债 -- 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 -- 7 其他 -- 8 合计 -- 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,304,762.23 2 应收证券清算款 17,566,638.98 3 应收股利 - 4 应收利息 91,434.78 5 应收申购款 86,608.46 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9合计 22,049,444.45 第 8 页共 9 页 南方积极配置股票(LOF)2011年第 1季度报告 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,935,045,994.13 报告期期间基金总申购份额 138,595,506.34 报告期期间基金总赎回份额 96,047,118.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 本报告期期末基金份额总额 1,977,594,381.83 §7备查文件目录 7.1备查文件目录 1、《南方积极配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方积极配置证券投资基金托管协议》。 3、南方积极配置证券投资基金 2011年 1季度报告原文。 7.2存放地点 深圳市福田中心区福华一路 6号免税商务大厦 31-33楼 7.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 9 页共 9 页 中财网
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