[一季报]华泰成长：2011年第一季度报告
华泰柏瑞积极成长混合型证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司 根据本基金合同规定，于2011年4月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其 未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的 财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞积极成长混合 交易代码 460002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月29日 报告期末基金份额总额 3,208,498,131.68 份 投资目标 通过严格的投资纪律约束和风险管理手段，投资于具 备持续突出增长能力的优秀企业，辅以特定市场状况 下的大类资产配置调整，追求基金资产的长期稳定增 值。 投资策略 本基金以股票类资产为主要投资工具，通过精选个股 获取资产的长期增值；通过适度的大类资产配置来降 低组合的系统性风险。 本基金将“自上而下”的趋 势投资和“自下而上”的个股选择相结合。投资决策 的重点在于寻找具有巨大发展潜力的趋势，发现并投 资于有能力把握趋势并在竞争中处于优势的公司。 业绩比较基准 沪深300指数×60%+中信标普国债指数×40% 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 71,905,113.55 2.本期利润 -326,579,110.69 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0975 4.期末基金资产净值 3,149,637,541.33 5.期末基金份额净值 0.9817 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -8.63% 1.44% 2.35% 0.82% -10.98% 0.62% 华泰柏瑞积极成长混合2011年第1季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、图示日期为2007年5月29日至2011年3月31日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项 投资比例已达到基金合同第十四条（二）投资范围、（十）之2、基金投资组合比例限制中规定的 各项比例，投资于股票的比例为基金资产的30%-95%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允 许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-70%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 秦岭松 本基金的 基金经理 2007年5月 29日 - 8年 秦岭松先生，注册金 融分析师（CFA），美 国南加州大学会计学 硕士、霍夫斯塔大学 第 4 页共10 页 MBA（金融投资专业）。 2002年9月至2005年 10月在海通证券公司 担任交易员及产品开 发工作。2005年11月 加入本公司，历任研 究部高级研究员、华 泰柏瑞盛世中国股票 型证券投资基金基金 经理助理，2007年5 月起任华泰柏瑞积极 成长混合型基金基金 经理，2011年1月起 兼任华泰柏瑞量化先 行股票型基金基金经 理。 本基金的 基金经理 2011年1月 21日 - 6年 卞亚军，金融学硕士， 毕业于中国社会科学 院研究生院。2004年 7月-2006年7月就职 于红塔证券资产管理 部，任行业研究员、 投资经理助理。2006 年7月加入本公司， 历任宏观及债券研究 员、行业研究员、高 级研究员，2009年11 月起兼任华泰柏瑞积 极成长基金的基金经 理助理。2010年6月 起担任华泰柏瑞量化 先行股票基金的基金 经理助理，2010年10 月起担任华泰柏瑞量 化先行股票基金基金 经理。2011年1月起 兼任华泰柏瑞积极成 长基金的基金经理。 卞亚军 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利 益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通 过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资 指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模 块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报 告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注：本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年1季度，市场风格发生了巨大的变化，传统低估值板块出现估值修复行情，而去年的 热门板块（如医药生物、食品饮料、商业零售、TMT、电力设备等）则大多表现不佳。 由于我们对市场风格变化的广度和深度估计不足，在报告期的大部分时间里本基金的持仓结构仍 然偏重于成长类个股，这直接导致了净值表现大幅低于业绩基准。 在继续超配估值合理、增长确定性强的成长类个股的基础上，从3月中下旬开始，我们也对组合 进行了一定程度的纠偏，增加了金融、地产、煤炭、有色等板块的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011年1季度，基金单位份额净值增长率为-8.63%，同期业绩比较基准的收益率为2.35%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本基金认为，在接下来的一段时间里保持相对较高的仓位仍然不失为一个比较好的选择。主 要原因有三：第一，通胀可控的概率正在加大而不是缩小——通胀环比加速的动能可能正在（或 即将）衰竭，而由于基数的原因，同比数据再维持几个月的高位后大概率将下行；第二，货币、 信贷的紧缩大致已接近于极致，后续继续大幅度超预期紧缩的概率正在变小；第三，和成长性相 比，目前A股市场的估值水平并不高。 就我们的理解来看，经过1季度的大幅纠偏后，无论成长确定性行业还是低估值的周期性行 业在今年接下来的时间里可能都有一些机会，市场也不大可能无休止的演绎周期类上涨而成长类 下跌的行情。所以，我们需要进行的重点工作可能就包括如下两个方面：第一，在配置上相对更 均衡一点，保持住一些低估值的蓝筹股的相应配置比例，如金融、地产、煤炭、有色等；第二， 对成长性行业要有耐心，精心选择成长确定性高、估值合理的优质股票并坚定持有。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,843,066,985.18 其中：股票 2,843,066,985.18 2 固定收益投资 - 其中：债券 - 资产支持证券 - 3 金融衍生品投资 - 4 买入返售金融资产 - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - 5 银行存款和结算备付金合计 327,175,146.99 6 其他资产 6,636,616.63 7 合计 3,176,878,748.80 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 89.49 89.49 - - - - - - 10.30 0.21 100.00 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 19,568,517.00 B 采掘业 169,876,485.67 C 制造业 1,958,868,424.49 C0 食品、饮料 154,239,534.82 C1 纺织、服装、皮毛 20,972,641.40 C2 木材、家具 - C3 造纸、印刷 2,064,000.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 370,651,428.92 C5 电子 133,701,018.02 C6 金属、非金属 399,175,716.24 0.62 5.39 62.19 4.90 0.67 - 0.07 11.77 4.24 12.67 C7 机械、设备、仪表 491,471,932.29 C8 医药、生物制品 293,320,169.10 C99 其他制造业 93,271,983.70 D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,466,000.00 E 建筑业 46,994,010.00 F 交通运输、仓储业 1,228,000.00 G 信息技术业 219,567,966.50 H 批发和零售贸易 147,821,913.63 I 金融、保险业 41,132,072.88 J 房地产业 165,469,534.20 K 社会服务业 55,261,605.79 L 传播与文化产业 - M 综合类 15,812,455.02 合计 2,843,066,985.18 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 15.60 9.31 2.96 0.05 1.49 0.04 6.97 4.69 1.31 5.25 1.75 - 0.50 90.27 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600458 时代新材 290,615,633.76 9.23 2 600111 包钢稀土 254,154,695.55 8.07 3 600406 国电南瑞 126,486,464.00 4.02 4 002123 荣信股份 120,926,509.20 3.84 5 000969 安泰科技 93,271,983.70 2.96 6 000983 西山煤电 71,418,760.00 2.27 7 000758 中色股份 70,405,156.25 2.24 8 600089 特变电工 68,815,149.92 2.18 9 000423 东阿阿胶 62,888,863.93 2.00 10 002236 大华股份 62,065,789.50 1.97 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5,430,038 2,909,613 3,800,675 3,199,114 4,594,679 2,692,000 1,969,375 3,399,958 1,459,477 868,053 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,331,241.35 2 应收证券清算款 1,902,072.33 3 应收股利 25,650.00 4 应收利息 77,736.04 5 应收申购款 299,916.91 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,636,616.63 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 3,504,325,551.30 本报告期基金总申购份额 44,989,806.18 340,817,225.80 - 3,208,498,131.68 减:本报告期基金总赎回份额 本报告期基金拆分变动份额 本报告期期末基金份额总额 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可 咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2011年4月25日 中财网
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