[一季报]南方宝元：2011年第一季度报告
南方宝元债券型基金2011年 第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方宝元债券 交易代码 202101 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002年9月20日 报告期末基金份额总额 1,328,460,517.61份 投资目标 本基金为开放式债券型基金，以债券投资为主，股票 投资为辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前 提下，确保基金安全及追求资产长期稳定增值。 投资策略 南方宝元债券型基金采取自上而下的投资策略，通过 对宏观经济形势以及财政货币政策的深入分析，确定 资产配置的指导原则，在此基础上依照收益率与风险 特征对不同金融产品的投资比例进行合理配置，并随 投资环境的变化及时做出调整。力争在控制利率风险 与市场风险的同时，为投资者获取稳定收益。 业绩比较基准 南方宝元债券型基金采用“75%交易所国债指数 +25%(上证A股指数+深证A股指数)”为业绩比较基 准。 风险收益特征 南方宝元债券型基金属于证券投资基金中的低风险 品种，其风险收益配比关系为低风险、适度收益。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方宝元”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 12,508,764.91 2.本期利润 5,821,941.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0042 4.期末基金资产净值 1,577,360,694.88 5.期末基金份额净值 1.1874 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.39% 0.49% 0.92% 0.33% -0.53% 0.16% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 李璇 本基金 的基金 经理 2010年9月 21日 - 3 女，清华大学金融学学士、硕士，3年 基金行业从业经验，具有基金从业资 格。2007年加入南方基金管理有限公 司固定收益部，担任信用债高级分析 师。2010年9月至今，担任南方多利、 南方宝元基金经理。 蒋朋宸 本基金 的基金 经理 2009年2月 10日 - 6 北大生物化学硕士、美国哥伦比亚大学 金融工程学硕士，具有基金从业资格。 曾担任鹏华基金公司基金管理部分析 师，2005年加入南方基金，2008年4 月至2010年12月，任南方盛元基金经 理；2008年4月至今，任南方隆元基 金经理；2009年2月至今，任南方宝 元债券基金经理。2010年12月至今, 任基金天元基金经理。 应帅 本基金 的基金 经理 2010年12 月2日 - 9 北大光华管理学院管理学硕士，具有基 金从业资格。曾担任长城基金管理公司 行业研究员，2007年加入南方基金， 2007年5月至2009年2月，任南方宝 元基金经理；2007年5月至今，任南 方成份基金经理。2010年12月至今， 任南方宝元基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金 运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方宝 元债券型基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整 体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法 律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度资本市场整体处于窄幅区间波动，但是结构分化非常明显。新兴产业以及医药 食品饮料为代表的消费类板块整体表现非常差，而以银行和煤炭为代表的低估值板块则表现优异。 与去年相比，市场风格发生明显的变化。本基金及时调整行业配置，减少医药和中小个股，增加 了银行和煤炭等板块，同时保持了估值比较合理的食品饮料以及低估值的机械、汽车和家电的配 置。二季度，我们继续维持三大板块的配置，同时关注大消费类板块的投资机会。 债券投资方面，基于我们对债券市场利率风险尚存、但绝对收益率已较具吸引力的判断，南 方宝元债券型基金主要侧重于信用债和含权类利率债的投资。一方面对信用债进行了重点配置， 在一级市场积极参与信用债投资，在二级市场积极寻找定价偏差带来的机会，对信用债的结构进 行调整，在信用债投资上获取了超额收益；另一方面注意控制利率风险，将利率债的配置重点放 在含权类金融债方面，其中国开行发行的可调换shibor债取得了较好的收益。二季度紧缩货币政 策将逐步作用于内需，未来中国的政策仍将在经济和通胀中博弈。预计三四月份是短期通胀高点， 但二季度通胀压力仍大，非食品价格对CPI造成的上行压力可能导致通胀超预期，因此政策短期 内可能会犹豫，但放松的可能性较小。债券市场整体趋势性机会仍需等待，信用债的高持有收益 不仅降低了我们的等待成本，也为利率上行风险提供了较好的保护，但信贷紧缩背景下部分债券 的信用风险值得关注。我们将在积极选择信用债配置的同时，密切关注整体债券市场的趋势性投 资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011年一季度沪深300指数增长率为3.04%，基金净值增长率为0.39%，业绩基准为0.92%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 497,149,385.63 25.56 其中：股票 497,149,385.63 25.56 2 固定收益投资 1,260,050,510.81 64.79 其中：债券 1,260,050,510.81 64.79 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 64,480,333.54 3.32 6 其他资产 123,060,654.06 6.33 7 合计 1,944,740,884.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 3,802,392.10 0.24 B 采掘业 31,346,043.66 1.99 C 制造业 280,643,604.56 17.79 C0 食品、饮料 69,901,239.00 4.43 C1 纺织、服装、皮毛 169,358.04 0.01 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 8,764,759.36 0.56 C5 电子 7,600,000.00 0.48 C6 金属、非金属 62,088,425.88 3.94 C7 机械、设备、仪表 132,119,822.28 8.38 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 11,162,614.96 0.71 H 批发和零售贸易 47,376,880.00 3.00 I 金融、保险业 67,451,176.13 4.28 J 房地产业 50,747,181.76 3.22 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 4,619,492.46 0.29 M 综合类 - - 合计 497,149,385.63 31.52 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600000 浦发银行 2,650,000 36,093,000.00 2.29 2 000568 泸州老窖 700,990 31,264,154.00 1.98 3 600036 招商银行 1,911,917 26,938,910.53 1.71 4 601607 上海医药 1,289,600 25,211,680.00 1.60 5 600585 海螺水泥 594,982 24,108,670.64 1.53 6 601088 中国神华 769,974 22,398,543.66 1.42 7 600266 北京城建 1,299,912 19,472,681.76 1.23 8 600739 辽宁成大 581,500 17,910,200.00 1.14 9 000550 江铃汽车 480,000 16,560,000.00 1.05 10 000895 双汇发展 227,700 15,973,155.00 1.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 96,900,000.00 6.14 3 金融债券 451,974,700.00 28.65 其中：政策性金融债 392,630,000.00 24.89 4 企业债券 701,591,196.21 44.48 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 9,584,614.60 0.61 7 其他 - - 8 合计 1,260,050,510.81 79.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 080216 08国开16 1,300,000 133,172,000.00 8.44 2 100236 10国开36 1,100,000 111,133,000.00 7.05 3 110217 11国开17 1,000,000 100,210,000.00 6.35 4 1101018 11央票18 1,000,000 96,900,000.00 6.14 5 1180007 11渝城投债 600,000 60,390,000.00 3.83 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,957,205.04 2 应收证券清算款 104,408,964.38 3 应收股利 1,200.00 4 应收利息 16,161,678.21 5 应收申购款 531,606.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 123,060,654.06 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资净 值比例（%） 流通受限情况说明 1 000895 双汇发展 15,973,155.00 1.01 重大事项 注：自2011年3月21日起，本基金持有的双汇发展（股票代码：000895）的估值价格按其停牌 前价格下调10%计算（参见2011年3月22日基金管理人发布的《关于公司旗下基金调整停牌股 票估值方法的提示性公告》）。2011年4月19日，河南双汇投资发展股份有限公司发布公告并复 牌。自2011年4月20日起，本基金所持有的双汇发展恢复使用交易当天收盘价进行估值。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,377,469,277.39 报告期期间基金总申购份额 256,336,328.62 报告期期间基金总赎回份额 305,345,088.40 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,328,460,517.61 §7备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、《南方宝元债券型基金基金合同》。 2、《南方宝元债券型基金托管协议》。 3、南方宝元债券型基金2011年1季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层 7.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 中财网
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