[一季报]南方稳健：2011年第一季度报告
南方稳健成长证券投资基金 2011年第1季度报告 2011年3月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年4月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年04月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年01月01日起至2011年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方稳健成长混合 交易代码 202001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2001年9月28日 报告期末基金份额总额 5,392,237,869.30份 投资目标 本基金为稳健成长型基金，在控制风险并保持基金投资组合良好流动 性的前提下，力求为投资者提供长期稳定的资本利得。 投资策略 本基金秉承价值投资和稳健投资的理念，通过深入的调查研究，挖掘 上市公司的价值，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配 比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主， 追求基金资产的长期稳定增值。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方稳健”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ） 1.本期已实现收益 51,159,730.46 2.本期利润 -191,070,530.07 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0347 4.期末基金资产净值 5,315,243,478.99 5.期末基金份额净值 0.9857 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.35% 1.07% - - -3.35% 1.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张 慎 平 本基金 的基金 经理 2010年1月 29日 2011年2月 17日 7 注册金融分析师（CFA），经济学硕士，具 有基金从业资格。2003年加入南方基金， 负责石化化工、建筑建材行业研究， 2008 年1月至2010年1月，任南方积配基金经 理；2008年1月至2011年1月，任南方成 份基金经理；2010年1月至2011年2月， 任南方稳健基金经理；2010年1月至2011 年2月，任南稳贰号基金经理。 李 本基金 2010年7月 - 9 经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职 源 海 的基金 经理 15日 于中国银行深圳分行、湘财证券有限责任 公司投资银行部及证券投资部；2002年起 进入基金行业，历任万家基金管理有限公 司（原天同基金管理有限公司）研究部高 级经理、基金管理部基金经理；2004年9 月至2005年10月任万家增强收益债券型 证券投资基金（原天同保本增值证券投资 基金）基金经理；2006年7月至2007年7 月任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经 理；2006年2月至2009年8月，任申万巴 黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金 经理；2008年7月至2009年8月，任申万 巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经 理。2009年8月，加入南方基金，任职于 产品开发部；2010年1月至今，担任南方 基金投资部副总监、南方积配基金经理； 2010年7月至今，任南方稳健、南稳贰号 基金经理。 马 北 雁 本基金 基金经 理 2008年4月 11日 - 10 土壤学博士，具有基金从业资格。曾先后 担任广东省科学院助理研究员、平安证券 研究所农业和食品饮料行业研究员、平安 证券综合研究所行业公司部副总经理等职 务。2005年9月加入南方基金，2008年4 月至今，任南方稳健基金经理；2008年4 月至今，任南稳贰号基金经理。 注：1.此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3.基金管理人于2011年2月17日发布关于调整基金经理的公告，张慎平先生不再担任南方 稳健成长基金的基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金 运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关 法律法规及各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本 着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋 求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注：根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，我司分析了两支投资风 格相近的基金―南方稳健成长基金和南方稳健成长贰号基金的业绩表现差异比较如下： 基金名称 1季度净值增长率 南方稳健成长 -3.35% 南方稳健成长贰号 -3.55% 在报告期内，上述两支基金业绩表现差异在5%之内。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年1季度通胀延续去年的上涨态势，已公布的2月CPI环比数据为正；美国量化宽松政策 继续，加上中东北非政治局势和日本地震影响，油价和大宗商品价格再创新高。 本期内人民银行多次上调存款准备金率和提高存贷款利率，旨在控制流动性。在此背景下， 低价、低估值板块及个股表现突出，去年上涨较多的板块、个股调整较大。具体来说，建材、钢 铁、机械和化工表现最为抢眼，低估值的家电、汽车、煤炭和房地产也涨幅不错。而下游行业如 医药、电子、食品饮料和零售等成本压力大，加上政府物价管制，盈利增长低于预期，股价跌幅 居前。 出于对通胀的担忧，本基金采取了谨慎的策略，行业配置上适度均衡，增加了金融地产、家 电汽车和机械钢铁的配置比例，但整体上周期性板块低配。原有的稳定成长类持仓，鉴于它们长 期竞争优势明显、盈利模式清晰而没有及时全部兑现收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 因上涨幅度大的周期性板块低配、持仓比例高的稳定类板块下跌，一季度基金净值为-3.35%。 本基金将吸取这一深刻教训，在分析企业核心竞争优势的同时密切关注估值的安全性，努力提高 基金绩效。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,752,140,247.62 68.39 其中：股票 3,752,140,247.62 68.39 2 固定收益投资 1,096,488,108.60 19.99 其中：债券 1,096,488,108.60 19.99 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 106,100,000.00 1.93 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 491,372,125.22 8.96 6 其他资产 40,346,424.91 0.74 7 合计 5,486,446,906.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 7,604,784.20 0.14 B 采掘业 221,047,607.56 4.16 C 制造业 2,166,294,692.37 40.76 C0 食品、饮料 263,104,364.25 4.95 C1 纺织、服装、皮毛 77,108,500.00 1.45 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 158,413,566.53 2.98 C5 电子 - - C6 金属、非金属 310,219,681.89 5.84 C7 机械、设备、仪表 1,140,577,694.45 21.46 C8 医药、生物制品 216,870,885.25 4.08 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 124,012,167.75 2.33 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 321,983,921.72 6.06 H 批发和零售贸易 118,626,604.28 2.23 I 金融、保险业 536,601,914.61 10.10 J 房地产业 253,666,113.57 4.77 K 社会服务业 20,048.00 0.00 L 传播与文化产业 - - M 综合类 2,282,393.56 0.04 合计 3,752,140,247.62 70.59 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600036 招商银行 13,559,213 191,049,311.17 3.59 2 000895 双汇发展 2,056,941 144,294,411.15 2.71 3 601318 中国平安 2,641,785 130,662,686.10 2.46 4 000527 美的电器 6,863,392 128,619,966.08 2.42 5 000425 徐工机械 4,224,254 116,969,593.26 2.20 6 600000 浦发银行 8,549,749 116,447,581.38 2.19 7 601699 潞安环能 1,598,861 104,405,623.30 1.96 8 002073 软控股份 4,098,122 99,461,420.94 1.87 9 601989 中国重工 6,951,600 91,691,604.00 1.73 10 600823 世茂股份 5,435,257 86,148,823.45 1.62 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 35,019,038.00 0.66 2 央行票据 443,973,000.00 8.35 3 金融债券 617,495,000.00 11.62 其中：政策性金融债 617,495,000.00 11.62 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 1,070.60 0.00 7 其他 - - 8 合计 1,096,488,108.60 20.63 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 080220 08国开20 5,000,000 469,550,000.00 8.83 2 1101017 11央票17 1,000,000 99,300,000.00 1.87 3 1001061 10央行票据61 1,000,000 97,690,000.00 1.84 4 0801053 08央行票据53 600,000 60,138,000.00 1.13 5 1101016 11央票16 600,000 58,146,000.00 1.09 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,706,297.16 2 应收证券清算款 17,524,556.70 3 应收股利 1,114,713.09 4 应收利息 16,491,025.16 5 应收申购款 509,832.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 40,346,424.91 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113001 中行转债 1,070.60 0.00 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资净 值比例（%） 流通受限情况说明 1 000895 双汇发展 144,294,411.15 2.71 重大事项 2 601989 中国重工 91,691,604.00 1.73 重大资产重组 注：自2011年3月21日起，本基金持有的双汇发展（股票代码：000895）的估值价按其停 牌前价格下调10%计算（参见2011年3月22日基金管理人发布的《关于公司旗下基金调整停牌 股票估值方法的提示性公告》）。2011年4月19日，河南双汇投资发展股份有限公司发布公告 并复牌。自2011年4月20日起，本基金所持有的双汇发展恢复使用交易当天收盘价进行估值。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 5,515,054,432.65 报告期期间基金总申购份额 127,366,964.53 报告期期间基金总赎回份额 250,183,527.88 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 5,392,237,869.30 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、南方稳健成长证券投资基金基金合同。 2、南方稳健成长证券投资基金托管协议。 3、南方稳健成长证券投资基金2011年1季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层 7.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 中财网
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