四川东材科技集团股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
（绵阳市经济技术开发区三江大道３９号） 发行人声明 本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者在作做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 第一节 重大事项提示 一、股份流通限制和自愿锁定承诺 本次发行前公司总股份２２，７８８万股，本次拟发行不超过８，０００万股，发行后总股本不超过３０，７８８万股。上述股份全部为流通股。 １、实际控制人凤翔、冼燃、戴耀花、李学银承诺：自东材科技股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本人间接持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人间接持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份。 ２、公司控股股东广州高金承诺：自东材科技股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理该公司持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购该公司持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；自东材科技首次公开发行股票并上市之日起，该公司将所持东材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有。 ３、公司第二大股东广州诚信及其实际控制人袁志敏承诺：自东材科技股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理该公司（其本人间接）持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购该公司（其本人间接）持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；自东材科技首次公开发行股票并上市之日起，该公司将所持东材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有。 ４、在公司内担任董事、高管职务的自然人股东于少波、唐安斌、尹胜承诺：自东材科技股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本人持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；在任职期间每年转让的股份不超过其所持有东材科技股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让其本人所持有的东材科技的股份；自东材科技首次公开发行股票并上市之日起，其本人将所持东材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售东材科技股票数量占其所持有东材科技股票总数的比例不得超过５０％。 ５、在公司内担任董事职务的自然人股东熊玲瑶承诺：自东材科技股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本人持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份，也不由东材科技回购其本人持有的东材科技公开发行股票前已发行的股份；在任职期间每年转让的股份不超过其所持有东材科技股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让其本人所持有的东材科技的股份；自东材科技首次公开发行股票并上市之日起，其本人将所持东材科技的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归东材科技所有；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售东材科技股票数量占其所持有东材科技股票总数的比例不得超过５０％。 ６、公司其他股东李刚、罗春明、刘照林、罗洋、文纪元、陈长彦、任为国、罗中震、严翔、熊海涛、魏梅兰、黄翼、何琪均承诺：自发行人股票上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本人本次发行前持有的东材科技股份，也不由东材科技回购其本人持有的上述股份。 二、发行前滚存利润的分配安排 ２０１０年５月４日，公司召开２０１０年度第一次临时股东大会，会议通过利润分配决议，截止２００９年１２月３１日，公司（母公司）滚存未分配利润为７７，６３７，３２３．５４元，公司将其中的７５，９６０，０００．００元进行分配。分配后滚存未分配利润至首次公开发行人民币普通股（Ａ股）股票完成前的滚存利润由股票发行后的新老股东按持股比例共同享有。 三、公司特别提醒投资者注意"风险因素"中的下列风险 （一）主要原材料供应集中的风险 目前公司所需的大宗原材料主要从国内外大型石化企业采购，其中主导产品之一电工聚丙烯薄膜的主要原材料-聚丙烯树脂，由于技术条件、生产设备及产品质量等方面的原因，目前国内厂家还无法批量生产，全部须从欧洲、日本等地区和国家进口。因此，公司对电工聚丙烯薄膜原材料的采购渠道相对单一，周期较长。如果以后供应商所在国的政治、经济、贸易等政策发生变化，将对公司电工聚丙烯薄膜的原材料采购构成一定影响。 （二）原材料价格波动的风险 公司平均原材料成本占产品总成本的７５％以上，其中石化类产品是生产绝缘材料的主要原材料，其市场价格与国际原油价格密切相关，在很大程度上可以决定公司产品成本。 ２００７年国际原油价格持续上涨，２００８年上半年公司主要原材料价格总体处于较高水平，受国际金融危机的影响，２００８年下半年国际原油价格开始大幅下跌，主要原材料均价同向大幅波动；２００９年国际原油价格缓慢回升，但全年涨幅较小，主要原材料价格较２００８年平均价格仍有所下降。随２０１０年国际原油价格的持续上涨，主要原材料价格均较２００９年大幅提高。 由于原油价格的大幅波动，公司近年来基础原材料的采购价格也波动较大，基础原材料的价格波动将直接影响到公司的主营业务成本，并可能影响公司经营业绩的稳定性。 （三）汶川地震恢复重建税收优惠政策到期的风险 发行人控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司、发行人间接控股子公司绵阳市东方绝缘材料综合加工厂系经四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省地方税务局认定的汶川地震损失严重企业，根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于支持汶川地震灾后恢复重建有关税收政策问题的通知》、《财政部、国家税务局关于延长部分税收优惠政策执行期限的通知》及其相关规定，上述企业在２００８年至２０１０年享受免征企业所得税的税收优惠。因此，在税收优惠政策到期后，发行人控股子公司将不再享受税收优惠政策，这将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。 （四）委托加工的风险 报告期内公司电工聚酯薄膜产品订单持续快速增长，但受限于自有生产线产能不足的影响，公司现有电工聚酯薄膜产能与订单量之间存在较大缺口，由于公司受资金限制及新建生产线投资周期较长等因素，为稳定优质客户、满足日益增长的市场需求及保持良好的市场竞争力，公司采取了委托加工生产的形式增加电工聚酯薄膜产品的供应。 ２００６年７月１日，发行人子公司东材股份与江苏雷华材料有限公司签订《委托加工合同书》，东材股份委托江苏雷华为其加工聚酯薄膜产品，加工费为２１００元／吨，合同有效期限为２００６年７月１日至２０１０年６月３０日。２００７年６月２０日，双方签订新的《委托加工合同书》，将加工费调整为２，２００±１０％元／吨，合同有效期为２００７年７月１日至２０１０年６月３０日。２０１０年６月３０日，东材股份与江苏雷华材料有限公司续签《委托加工合同书》，委托江苏雷华继续为其加工聚酯薄膜产品，加工费为２，３００元±１０％／吨，合同有效期限为２０１０年７月１日至２０１４年６月３０日。 虽然目前东材股份与江苏雷华合作良好，并在《委托加工合同书》明确约定了相关违约责任，约定在江苏雷华违约时应承担相关赔偿责任，山东雷华塑料工程有限公司也向东材股份出具担保书，同意作为保证人承担江苏雷华相关违约责任。同时公司在生产和销售中采取以销定产的生产组织方式，可通过改变产品结构和订单调整生产计划。但若在委托加工期内，江苏雷华主动或被动出现违约导致委托加工关系终止时，将会对公司的电工聚酯薄膜生产造成较大的影响，并在短期内对公司的市场信誉造成不利影响。 第二节 本次发行概况 股票种类 人民币普通股（Ａ股） 每股面值 １．００元 发行数量 不超过８，０００万股，占发行后总股本的比例不超过２５．９８％ 每股发行价格 【 】元 市盈率 【 】倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行后总股本全面摊薄计算） 预计发行后每股净资产 【 】元（以公司截至 年 月 日经审计的净资产值加预计募集资金净额除以发行后总股本计算） 发行前每股净资产 １．７５元（以截至２０１０年６月３０日经审计净资产值和发行前总股本２２，７８８万股计算） 市净率 【 】倍（以发行后每股净资产计算） 发行方式 网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会认可的其他发行方式进行 发行对象 符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 本次发行股份的流通限制和锁定安排 参见"第一节 重大事项提示"之"一、股份流通限制和自愿锁定承诺" 承销方式 本次发行的股票由国海证券为主承销商以余额包销方式承销 预计募集资金总额 【 】元 预计募集资金净额 【 】元 发行费用概算 登记托管费【 】元 路演推介及信息披露费用【 】元 第三节 发行人基本情况 一、发行人基本情况 １、公司注册名称 中文名称：四川东材科技集团股份有限公司 英文名称：ＳＩＣＨＵＡＮ ＥＭ ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ ＣＯ．，ＬＴＤ． ２、注册资本：２２，７８８万元 ３、法定代表人：于少波 ４、成立日期：２００７年２月８日 ５、公司住所：绵阳市经济技术开发区三江大道３９号 邮政编码： ６２１０００ ６、董事会秘书：周乔 ７、联系电话：０８１６－２２８９７５０ 传真号码：０８１６－２２８９７５０ ８、互联网网址：Ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｅｍｔｃｏ．ｃｎ ９、电子信箱：ｑｉａｏｚｈｏｕ＠ｖｉｐ．ｓｏｈｕ．ｃｏｍ 二、发行人历史沿革及改制重组情况 （一）发行人设立方式 公司系四川东材企业集团有限公司整体变更而来。２００７年１月３１日，四川东材企业集团有限公司全体股东作为发起人，以２００６年１２月３１日经审计的净资产１７３，５７２，３６８．０４元为基础，按１．０２８２７２３２２５：１的比例折为股份公司股本１６８，８００，０００股，实际出资超过股本的部分列入资本公积，四川东材企业集团有限公司整体变更设立四川东材科技集团股份有限公司。广东正中珠江会计师事务所有限公司接受委托对出资情况进行了验证确认，并出具了广会所验字【２００７】第０６２４７５００３４号《验资报告》。公司于２００７年２月８日完成工商变更登记并领取注册号为５１０７００１８０１５２８的《企业法人营业执照》，公司注册资本１６８，８００，０００元。 （二）发起人及其投入资产的内容 公司系在原有限公司基础上整体变更设立的股份有限公司，原有限公司的全体股东为新设股份有限公司的发起人，持股比例保持不变，整体变更前的所有资产、负债、权益及业务全部进入了公司。发起人具体情况如下： 序号 发起人名称 持股数（股） 持股比例 １ 广州高金技术产业集团有限公司 ８６，０８８，０００．００ ５１％ ２ 广州金悦塑业有限公司 ４２，２００，０００．００ ２５％ ３ 广州诚信创业投资有限公司 ３８，８２４，０００．００ ２３％ ４ 四川新运科贸有限公司 １，６８８，０００．００ １％ 合计 １６８，８００，０００．００ １００％ 三、发行人股本情况 （一）本次发行前后的股本结构 本次发行前公司股本总额为２２，７８８万股，本次拟申请公开发行人民币普通股（Ａ股）股票不超过８，０００万股，本次发行的股份占发行后公司总股本的２５．９８％，具体结构如下表所示： 股东名称 发行前 发行后 股数（股） 比例（％） 股数（股） 比例（％） 广州高金集团 １１６，２１８，８００．００ ５１．００ １１６，２１８，８００．００ ３７．７５ 广州诚信 ２６，９４１，６８０．００ １１．８２ ２６，９４１，６８０．００ ８．７５ 于少波 １５，９５１，６００．００ ７．００ １５，９５１，６００．００ ５．１８ 熊海涛 １０，９３８，２４０．００ ４．８０ １０，９３８，２４０．００ ３．５５ 熊玲瑶 １０，４８２，４８０．００ ４．６０ １０，４８２，４８０．００ ３．４０ 唐安斌 ９，６０２，１００．００ ４．２１ ９，６０２，１００．００ ３．１２ 尹胜 ７，５７０，８００．００ ３．３２ ７，５７０，８００．００ ２．４６ 刘照林 ７，４６９，２８０．００ ３．２８ ７，４６９，２８０．００ ２．４３ 罗洋 ６，６０８，５２０．００ ２．９０ ６，６０８，５２０．００ ２．１５ 李刚 ４，５５７，６００．００ ２．００ ４，５５７，６００．００ １．４８ 罗春明 ４，５５７，６００．００ ２．００ ４，５５７，６００．００ １．４８ 黄翼 ３，３７５，０００．００ １．４８ ３，３７５，０００．００ １．１０ 何琪 ２，２７８，８００．００ １．００ ２，２７８，８００．００ ０．７４ 魏梅兰 ６７５，０００．００ ０．３０ ６７５，０００．００ ０．２２ 文纪元 １８０，０００．００ ０．０８ １８０，０００．００ ０．０６ 陈长彦 １８０，０００．００ ０．０８ １８０，０００．００ ０．０６ 任为国 １３５，０００．００ ０．０６ １３５，０００．００ ０．０４ 罗中震 ９０，０００．００ ０．０４ ９０，０００．００ ０．０３ 严翔 ６７，５００．００ ０．０３ ６７，５００．００ ０．０２ 社会公众股 － － ８０，０００，０００．００ ２５．９８ 总股本 ２２７，８８０，０００．００ １００．００ ３０７，８８０，０００．００ １００．００ （二）股份锁定承诺 参见"第一节 重大事项提示"之"一、股份流通限制和自愿锁定承诺"。 （三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系 １、发行人的发起人之间存在的关联关系 发行人的发起人广州金悦塑业有限公司为广州高金技术产业集团有限公司的子公司。 ２、发行人的主要股东之间存在的关联关系 广州诚信创业投资有限公司为发行人的第二大股东，持有发行人１１．８２％的股权。股东熊海涛为广州诚信董事长，持有广州诚信３０％股权，并直接持有发行人４．８０％股份。 除上述外，发行人的发起人、控股股东和主要股东之间不存在其他关联关系。 四、发行人的主营业务情况 （一）主营业务和主要产品 公司长期致力于绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售。产品涵盖了ＪＢ／Ｔ２１９７－１９９６《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》八大类中的七大类产品，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。 公司的主要产品包括电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、电工云母带、电工柔软复合制品、电工层（模）压制品、绝缘油漆及树脂、无卤阻燃片材、电工非织布和电工塑料等；主要应用于电机、家用电器、电缆、发电设备、高压输变电设备、变压器、电力电容器、电子电容器、太阳能电池等方面。 （二）产品销售方式及渠道 公司具备独立的营销体系。公司主要采取直销模式，公司产品以自有品牌冠名销售给终端客户，实施专业化主导下的区域化营销管理模式。产品销售分为内销和外销，主要客户为国内外大型电力设备生产企业、电容器生产企业、电子、电器生产企业等，目前主要客户包括日新电机（无锡）有限公司、东方电气股份有限公司、西安西电电力电容器有限责任公司、新东北电气（锦州）电力电容器有限公司、台湾冠喆国际股份有限公司、日本凸版印刷株式会社等。 （三）主要原材料情况 公司产品所需主要原材料为聚酯切片、聚丙烯树脂、ＮＯＭＥＸ纸、ＰＴＡ（对苯二甲酸）、ＭＥＧ（乙二醇）、ＰＣ树脂、ＭＤＩ等化工原材料。公司采购部根据合同及订单需要向国内外厂商采购，公司在多年的经营中已经形成了行之有效的原材料采购体系，能够同时保证原材料经济合理的储备量和供应渠道的稳定。 （四）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位 目前，中国绝缘材料行业已初步形成一个产品比较齐全，配套比较完备，具有相当生产规模和科研实力的工业体系。国内的绝缘材料生产企业和科研单位共有８００多家，可生产八大类、４８个系列、５００多个品种的产品。门类、品种、规格基本能满足国内经济建设需求，部分产品已经达到较高水平，具有较强的竞争能力，在国内外市场上享有较高的声誉。 公司具有研发和生产Ｅ、Ｂ、Ｆ、Ｈ、Ｃ级各耐热等级绝缘材料的能力。公司产品主要应用于发电设备、输变电设备、牵引机车、电机、电器、电子、通讯、新能源（风能、太阳能和核能）等多个行业。近年来公司为三峡工程、龙滩水电、德阳-宝鸡直流输变电项目、京沪高铁、上海地铁、新加坡地铁等项目以及输变电设备、高速电力机车等行业提供了大量优质的绝缘材料高端产品。 公司共有５家控股子公司，分别为：四川东方绝缘材料股份有限公司、绵阳东方绝缘漆有限责任公司、四川东材绝缘技术有限公司和绵阳市东方绝缘材料加工有限公司、连云港东材绝缘材料有限公司。公司先后通过ＩＳＯ９００１质量管理体系认证、ＩＳＯ１００１２测量管理体系认证、ＩＳＯ１４００１环境管理体系、ＯＨＳＡＳ１８００１职业健康安全管理体系认证。公司主导产品已取得美国ＵＬ实验室安全认证，并通过ＳＧＳ测试，符合欧盟ＲｏＨＳ、ＲＥＡＣＨ环保要求。公司生产的"无卤阻燃树脂Ｄ１２５"产品荣获"国家重点新产品"称号，公司生产的"东方"牌电容器用聚丙烯薄膜和电工聚酯薄膜被四川省人民政府授予"四川名牌产品"；公司先后获得四川省质量效益型先进企业、四川省卓越绩效模式先进企业特别奖等称号。２００９年，公司通过"四川省环境友好企业"验收，成为目前四川省内仅有的两家环境友好企业之一。 公司为高新技术企业，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，并获国家科技部批准组建国内唯一的国家绝缘材料工程技术研究中心。公司与国内十几所知名高校和科研院所开展了产、学、研联合研发合作，新产品开发能力在国内同行业处于领先地位，形成了强有力的技术开发系统和持续创新的发展能力，并为我国的绝缘技术和相关行业的发展做出了突出贡献：公司自主开发的专有双面粗化聚丙烯薄膜生产技术填补了国内空白，为我国电力电容器全膜化奠定了坚实的基础；公司自主研发的厚型云母带等产品先后用于二滩电站、三峡电站等大型机组上；公司自主研发的低萃取物聚酯薄膜、行输出变压器聚酯薄膜填补了国内空白，并替代进口产品，打破了国外产品对国内市场的垄断；公司开发的１５５级、１８０级苯并噁嗪树脂基玻璃布层压板和预浸材料等产品，为无卤无铅无有害物质的高性能复合材料产品开发与应用奠定了技术基础。 公司的竞争优势主要体现在以下几方面： １、技术创新平台优势 本公司一直致力于高性能新型绝缘材料的研发、生产和销售，凭借雄厚的研发、制造实力及强大的市场开拓能力，已成为中国综合性绝缘材料研发制造企业的排头兵。公司是经四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省地方税务局２００８年新认定的高新技术企业，２００６年公司被四川省科技厅、四川省经委、四川省国税局、四川省地税局等认定为四川省建设创新型试点企业；公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，并获国家科技部批准组建国内唯一的国家绝缘材料工程技术研究中心，在创新平台建设方面行业内首屈一指。公司技术中心下属的技术开发部下设五个专业部，涉及薄膜材料、电机绝缘材料、复合材料、功能高分子材料、精细化工材料等五大类材料的研发。同时，与中国科学院化学研究所、四川大学、东华大学、西南科技大学等国内十几所知名高校和科研院所开展了产、学、研联合研发合作，新产品开发能力在国内同行业处于领先地位，形成了强有力的技术创新平台和持续创新的发展能力，在绝缘材料行业具有极强的竞争优势。 ２、技术创新能力优势 公司一直重视技术创新和产品研发，通过对引进技术的消化、吸收，自主研发的"超厚型电工聚酯薄膜产品"和"无卤阻燃树脂Ｄ１２５"被国家经贸委认定为国家级新产品；公司承担的国家８６３课题"特种聚酯薄膜工程化研究"项目获得中国石油和化学工业协会科技进步二等奖；高性能不饱和聚酯玻璃纤维增强片状模塑料项目获中国石油和化学工业协会科技进步二等奖。公司与四川大学合作研发的"双马型聚酰亚胺／纤维增强型复合材料（Ｈ级、Ｃ级板，管及模具材料）"项目被教育部授予"科学技术进步三等奖"。公司研发的"电容器用超薄型聚丙烯薄膜／６０１２（ＲＰ）／６０１４（ＭＰ）"列入四川省２００８年度新创产品；"橡胶轮胎脱模用聚酯薄膜的制造"、"含氮氧杂膦菲阻燃剂"、"无溶剂耐热浸渍树脂及其应用"分别列入２００７年、２００８年和２００９年四川省专利实施计划项目。 作为绝缘材料行业的重点研发和生产企业，公司承担了国家"８６３"计划、国家"十一五"科技支撑计划项目及四川省、绵阳市等多项重点研究课题。公司承担的主要重点研究课题如下表所示： 序号 申请发明专利的名称 申请人 申请号 申请日期 备注 １ 可增稠双环戊二烯型不饱和聚酯树脂的制备方法 发行人 ２００７１００５１０４８．５ ２００７．１２．２４ 公开日２００８．０７．３０ 实审阶段 ２ 丙烯酸酯与不饱和季铵盐无规共聚抗静电剂及其制备方法 发行人 ２００８１００４５４４３．７ ２００８．０６．２９ 公开日２００９．０１．２８ 实审阶段 ３ 一种含均三嗪结构氧杂膦菲阻燃性化合物及其制备方法和用途 发行人 ２００８１００４６２１２．８ ２００８．０９．２９ 公开日２００９．０３．０４ 实审阶段 ４ 双环戊二烯改性不饱和聚酯树脂玻璃纤维增强模塑料组合物 发行人 ２００９１００５８０１７．１ ２００９．０１．０１ 公开日２００９．０６．１７ 实审阶段 ５ 一种磷系无卤阻燃共聚聚酯的制备方法 发行人 ２００９１００５８６５５．３ ２００９．０３．１７ 公开日２００９．０８．１９ 实审阶段 ６ 六氯环三磷腈的催化合成方法 发行人 ２００９１００５９８４０．４ ２００９．０６．２６ 公开日２００９．１２．１６ 实审阶段 ７ 磷钨杂多酸季铵盐催化制备二氧化双环戊二烯的方法 发行人 ２００９１０２１６１７０．２ ２００９．１１．０６ 初审阶段 ８ 乳液法催化制备二氧化双环戊二烯的方法 发行人 ２００９１０２１６１７１．７ ２００９．１１．０６ 初审阶段 ９ 一种耐高温电工柔软复合材料及其制造方法 东材绝缘技术 ２００９１０２６３５９３．Ｘ ２００９．１２．２５ 初审阶段 １０ 太阳能电池背板膜用聚酯薄膜的制造方法 发行人 ２０１０１０１７７２８１．Ｘ ２０１０．０５．１９ 初审阶段 １１ 电容器用超薄型双向拉伸聚丙烯粗化薄膜的制造方法 发行人 ２０１０１０１９５５２６．１ ２０１０．０６．０９ 初审阶段 １２ 电容薄膜宽度可调式电弱点测试装置 发行人 ２０１０２０２１９９００．２ ２０１０．０６．０９ 已取得授予实用新型专利权通知书 １３ 阻燃剂六苯氧基环三磷腈的合成方法 发行人 ２０１０１０５０１９３５．Ｘ ２０１０．０９．２９ 初审阶段 公司及其所属子公司取得多项国家发明专利，目前仍有效的为１４项，另有１项实用新型专利申请已获授权通知及１２项国家发明专利申请已获受理。根据中国电器工业协会绝缘材料分会的统计，１９８５年-２００９年，公司为我国绝缘材料研究和生产企业中所获国家发明专利最多的企业。公司具备突出的创新能力，在行业内具有显著优势。 ３、标准领先优势 公司多年来一直承担和参与国家标准、行业标准的起草和制订工作，致力于通过标准的提高来提升我国绝缘材料行业的技术水平，使之逐步向ＩＥＣ标准及国外先进标准靠近。公司先后承担和参加制订、修订国家标准和行业标准的任务４９项，建立了以采用国际标准为核心的技术标准体系，已获采标证书３０个，共覆盖４５个产品。主导产品均采用国际先进标准组织生产，如ＩＥＣ、ＩＳＯ、ＡＳＴＭ、ＮＥＭＡ、ＤＩＮ、ＪＩＳ等标准，采标率已在９０％以上，出口产品采标率达１００％。公司在行业竞争中处于"标准领先"的优势地位。 ４、人才优势 公司拥有多年的绝缘材料研发和生产历史，积累了丰富的经验，培养了一大批专业技术人才和制造人才，对公司的稳步发展起到了关键作用。尤其是公司近年来通过实施良好的激励机制，吸引了大批优秀人才加盟，为公司新产品研发、工艺技术管理、产品营销等各方面的持续提升奠定了基础。技术和营销队伍迅速壮大，人员素质不断提高，确立了强大的人才优势。 ５、制造技术优势 公司拥有从日本、德国、美国等发达国家引进的九条生产线设备和技术，并结合公司多年积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对引进的生产设备、生产技术大胆进行技术改造和工艺改进，使其具备了生产特种绝缘材料产品的工艺特点，生产的许多产品填补了国内空白。 由于公司注重技术改造和技术进步，并不断积累经验，使引进设备一直保持良好性能，同时还拓展了设备的应用能力，极大地提高了生产效率，使公司的制造技术水平在行业中一直保持领先。 ６、综合配套优势 公司作为绝缘材料的综合性研发和生产企业，目前有电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、电工柔软复合绝缘材料、电工层（模）压制品、电工塑料、绝缘油漆及树脂等各类产品近２００个品种。从种类上看，涵盖了ＪＢ／Ｔ２１９７－１９９６《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》中八大类产品中的七大类产品，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商；从品种结构上看，具有研发和生产Ｅ、Ｂ、Ｆ、Ｈ、Ｃ级各耐热等级绝缘材料的能力；从服务上看，公司拥有一支由博士、硕士领衔的高素质技术服务队伍，能够为客户在产品选择、个性化制造到产品应用方面提供专业化服务和解决方案，在行业内有明显的综合配套优势。 ７、质量及信誉优势 公司坚持"科学管理，精益制造，持续创新，顾客满意"的质量方针，先后通过ＩＳＯ９００１质量管理体系认证、ＩＳＯ１００１２测量管理体系认证、ＩＳＯ１４００１环境管理体系、ＯＨＳＡＳ１８００１职业健康安全管理体系认证，主导产品取得美国ＵＬ实验室安全认证；并通过ＳＧＳ测试，符合欧盟ＲｏＨＳ、ＲＥＡＣＨ环保要求，在四川省质量信用等级评定中获得了ＡＡＡ等级。公司从原材料采购、生产到技术服务的整个过程，均严格执行通用国际技术标准，确保了产品质量的稳定，在行业内树立了良好的质量形象。近年来公司为三峡工程、龙滩水电、德阳-宝鸡直流输变电项目、京沪高铁、上海地铁、新加坡地铁等项目以及输变电设备、高速电力机车等行业提供了大量优质的绝缘材料高端产品。公司生产的"无卤阻燃树脂Ｄ１２５"产品荣获"国家重点新产品"称号，"东方"牌商标被评为四川省著名商标，"东方"牌电容器用聚丙烯薄膜、电工聚酯薄膜被评为四川省名牌产品，本公司先后获得四川省质量效益型先进企业、四川省卓越绩效模式先进企业特别奖等称号。 ８、营销网络与服务优势 公司经过多年的营销网络建设，在全国多个城市建立了销售服务网点，就地就近为用户服务，做到让用户"方便、满意、放心"。公司利用现有营销网络及时了解、收集、反馈市场信息，掌握全国市场的产品需求、价格信息，据以调整生产计划、销售计划和新产品开发计划。完善的营销网络成为公司产品销售和新产品推广的重要渠道。与此同时，公司与国际上２０多个国家和地区建立了贸易关系，产品远销欧美和亚太主要国家和地区，市场声誉良好。 五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况 （一）固定资产 截至２０１０年１２月３１日，公司主要固定资产原值是５８１，６０２，４６４．７４元，账面价值是２７５，７０７，７６６．４７元，包括房屋建筑物、机器设备、运输设备和其他设备。公司拥有生产、办公、辅助用房地产共计８５栋，均已取得了房屋所有权证。 （二）无形资产 １、土地所有权 发行人及其子公司共取得２３宗土地使用权，其中发行人拥有一宗，其余为子公司东材股份和东漆公司拥有，上述土地使用权均已取得国有土地使用证，不存在潜在的产权纠纷。截止２０１０年１２月３１日，发行人及其子公司土地使用权账面价值为６１，１１７，５８５．９１元， ２、商标 截止本招股意向书摘要签署之日，发行人目前拥有"东方"、"东材科技"等多项注册商标，其中"东方"牌商标被评为四川省著名商标。 ３、专利 截止本招股意向书摘要签署之日，发行人及其子公司拥有１４项发明专利，均为企业自行申请取得或继受取得，不存在使用他人专利或许可他人使用专利的情况。发行人及其子公司取得的发明专利技术如下表所示： 序号 项 目 名 称 批准立项单位 项目类型 国家级项目 １ 特种聚酯薄膜工程化研究 科技部 "８６３"计划 ２ 多相复合导磁特种层压板材研究 科技部 "８６３"计划 ３ 特种纳米电磁线制备技术 科技部 "十五"国家科技攻关计划 ４ 新型苯并恶嗪无卤阻燃树脂及其复合材料研发 国家发改委 技术中心创新能力建设 ５ 含有毒有害元素材料的替代技术 科技部 国家科技支撑计划 ６ 新型Ｎ－Ｐ协同无卤阻燃苯并恶嗪／环氧树脂合成技术研究及应用 科技部 "十一五"科技支撑计划 省级项目 １ 双环戊二烯不饱和聚酯树脂的合成及ＳＭＣ／ＤＭＣ的制备 省科技厅 省科技攻关 ２ 显示面板薄膜材料涂布关键技术 省经委 省技术创新重点项目 ３ 高性能低成本苯并恶嗪树脂及其复合材料开发 省科技厅 省科技攻关 ４ 单面补强多胶主绝缘材料开发 省科技厅 省科技支撑计划 ５ 新型高效环保芳氧基取代磷腈阻燃剂的制备与应用技术研究 青年科技基金（科技厅） 省青年科技基金 ６ 纤维用无卤阻燃共聚酯树脂 省科技厅 省科技支撑计划项目 ７ Ｖ０级无卤阻燃聚酯树脂关键技术及产业化研究 省科技厅 省科技支撑计划项目 ８ 特种聚酯薄膜成果产业化 省经委 重大创新成果产业化项目 另发行人及其子公司正在申请的专利１３项，发行人及其子公司正在申请的专利技术如下表所示： 姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 简要经历 兼职情况 持有公司股份比例（％） 于少波 董事长、 总经理 男 ４２ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级工程师，大学本科，清华ＥＭＢＡ在读。曾就职于北京化工三厂、国家化工部生产协调司，历任广州金发科技股份有限公司销售副总经理、监事长及重庆八菱汽配公司总经理。现任公司董事长、总经理。 无 ７．００ 唐安斌 董事、 副总经理 男 ４２ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 研究员、硕士生导师，博士学历。历任东方绝缘材料厂（现公司前身）车间技术员、产品研发工程师、公司总工程师。现任中国电工技术学会绝缘材料与绝缘技术委员会副主任委员等职务。现任公司董事、副总经理、公司国家级企业技术中心主任。 无 ４．２１ 尹胜 董事、 副总经理 男 ５２ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级经济师，研修硕士学历。历任东方绝缘材料厂生产处调度组计调员、调度组组长、三分厂副厂长、财经处副处长、电工塑料分厂副厂长、电工塑料分厂厂长、薄膜厂厂长、销售公司经理等职务。现任公司董事、副总经理。 无 ３．３２ 熊玲瑶 董事 女 ４０ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 会计师，本科学历，现就读于华南理工大学ＥＭＢＡ。历任金发科技股份有限公司会计机构负责人。现任公司董事。 担任广州萝岗金发小额贷款股份有限公司总经理 ４．６０ 杨鸣波 独立董事 男 ５３ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 博士生导师、教授，博士学历。现任四川大学高分子科学与工程学院院长、国家自然科学基金委员会工程与材料科学部专家评审组成员、中国化学学会成员、中国塑料加工工业协会专家委员会副主任、中国工程塑料工业协会副理事长、学术委员会副主任、中国交通运输协会新材料专业委员会副主任委员、中国资源综合利用协会木塑复合材料专家委员会委员、高分子材料工程国家重点实验室（四川大学）第五届学术委员会委员、《工程塑料应用》杂志编委等职务。现任公司独立董事。 四川大学高分子科学与工程学院院长、中国塑料加工工业协会专家委员会副主任等。担任成都硅宝科技（３０００１９）独立董事、成都健坤聚合物有限公司董事长 －－ ４、特许经营权 发行人及其子公司的特许经营权包括危险化学品经营许可证、安全生产许可证和对外贸易进出口权。 （１）危险化学品经营许可证 发行人及其子公司涉及危险化学品的生产、销售，根据国务院《危险化学品安全管理条例》及相关法律的规定，发行人及控股子公司东材股份、东漆公司均已取得危险化学品经营许可证。 （２）安全生产许可证 根据《中华人民共和国安全生产法》和《安全生产许可证条例》的规定，国家对危险化学品生产企业实行安全生产许可制度，发行人及其子公司东材股份、东漆公司均已按相关法律规定取得安全生产许可证。 （３）对外贸易经营进出口权 发行人子公司东材股份办理了对外贸易备案手续，取得了《对外贸易经营者备案登记表》，进出口企业代码为５１００２０５４０３５９１，并取得了《中华人民共和国海关进出口货物收发货人报关注册登记证书》，海关注册登记编码为５１０７９１３０００。 六、同业竞争与关联交易 （一）关于同业竞争 公司的控股股东、实际控制人及控股股东控制的其他企业的主营业务均不涉及新型绝缘材料的制造和销售，与公司不存在同业竞争的情况。 为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，公司实际控制人凤翔、冼燃、戴耀花、李学银以及控股股东广州高金分别向公司出具了避免同业竞争承诺函：承诺其不经营从事与东材科技构成直接、间接竞争或可能构成实质性竞争的业务。 （二）关联交易及对公司财务状况和经营成果的影响 １、经常性关联交易对公司影响 序号 发明专利名称 专利号 专利授权 公告日 保护期限 专利权人 专利权 取得方式 １ 高云母含量多胶桐马环氧玻璃粉云母带 ＺＬ００１１２７３１．４ ２００４．０８．２５ ２０年 东材股份 申请 ２ 一种纳米改性耐电晕漆包线漆的制备方法 ＺＬ２００３１０１１１１８９．３ ２００６．２．８ ２０年 东材股份 申请 ３ 一种轮胎橡胶脱模用聚酯薄膜的制造方法 ＺＬ２００３１０１０４１４０．５ ２００５．１２．２８ ２０年 东材股份 申请 ４ 一种含Ｔｉ-Ｏ-Ｔｉ结构的钛酸酯复合物的制备方法 ＺＬ２００４１００４００３９．２ ２００６．０６．２８ ２０年 发行人 东材股份转让 ５ 一种氧杂膦菲阻燃剂中间体２－（２'－羟基苯基）苯基膦酸的合成方法 ＺＬ２００４１００８１６７２．６ ２００７．４．１１ ２０年 发行人 东材股份转让 ６ 一种高玻璃化转变温度无卤阻燃玻璃布层压板的制备方法 ＺＬ２００５１０１３８２０１．９ ２００９．７．２９ ２０年 发行人 申请 ７ 一种含硼苯并恶嗪树脂的制备方法 ＺＬ ２００５１０１３８２０２．３ ２０１０．１．１３ ２０年 发行人 申请 ８ 一种无卤阻燃含磷化合物的制备方法 ＺＬ２００６１００２１４９５．１ ２００９．４．１ ２０年 发行人 申请 ９ 一种高介电常数低介电损耗绝缘树脂的制造方法 ＺＬ２００６１００２１４９４．７ ２００８．１０．８ ２０年 发行人 申请 １０ 一种电工专用芳烷基酚树脂胶粘剂溶液的制备方法 ＺＬ０３１３５９０２．７ ２００５．０９．２１ ２０年 东材绝缘技术 东方绝缘制品公司转让 １１ 一种透明亚光聚酯薄膜的制造方法 ＺＬ２００８１００４４５１９．４ ２０１０．０６．２３ ２０年 发行人 申请 １２ 多溴苯氧基取代的均三嗪阻燃性化合物的制备方法 ＺＬ２００７１００４９２７２．０ ２０１０．１０．０６ ２０年 发行人 申请 １３ 一种聚苯胺抗静电油墨的原位制备方法 ＺＬ２００８１００４６２１０．９ ２０１０．１１．０３ ２０年 发行人 申请 １４ 一种２，４，６－三溴苯酚的制备方法 ＺＬ２００７１００５１０４９．Ｘ ２０１０．１１．１７ ２０年 发行人 申请 上述经常性关联交易，占报告期各期营业收入和采购成本比例较小，经常性关联交易总体呈现下降趋势，且交易价格公允，对发行人经营成果没有重大影响。 ２、偶发性关联交易对公司影响 公司与关联方发生的偶发性关联交易主要包括房屋租赁、商品销售、商标使用、担保、资金往来、专利授权使用等，公司的偶发性关联交易对公司经营成果没有重大影响。随着公司关联交易制度及各项内控制度的制定和实施，发行人与关联方发生的偶发性关联交易得到了规范，发行人不存在对关联方依赖的情形，不存在影响公司独立性的情形。 （三）独立董事的意见 公司独立董事认为：报告期内，四川东财科技集团股份有限公司发生的关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿原则，关联交易的定价是以公司利益最大化和保护中小股东权益为基本点，交易价格公允、合理，遵循市场规律，公司决策程序合法有效，不存在损害公司和中小股东利益的情况 七、董事、监事、高级管理人员 （一）董事、监事、高级管理人员基本情况 关联交易形式 关联交易 金额 对经营成果的影响 关联交易 金额 对经营成果的影响 关联交易 金额 对经营成果的影响 ２０１０年１２月３１日 ２００９年１２月３１日 ２００８年１２月３１日 采购商品 １８，８０３．４２ ０．００３％ ３１，６２３．９３ ０．０１％ ２０，９５６，７８５．９３ ３．７３％ 销售商品 １３，１９７，６４３．７７ １．３０％ ６，５３８，２２３．２５ ０．９６％ １１，３３１，２７１．３４ １．６０％ 提供劳务 ４，９２９，４２４．２８ ０．４８％ ２，５１８，６６３．８６ ０．３７％ ８３２，７０４．６０ ０．１２％ 合计 １８，１４５，８７１．４７ ９，０８８，５１１．０４ ３３，１２０，７６１．８７ 保荐人（主承销商） （广西南宁市滨湖路４６号）注：上述人员不存在与公司的其他利益关系。 （二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 公司独立董事在公司领取津贴，除董事熊玲瑶外，公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员均在公司领取薪酬，专职在公司工作。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在公司及关联企业领取薪酬的情况如下： ■ 八、发行人控股股东和实际控制人情况 发行人控股股东为广州高金技术产业集团有限公司，发行人的实际控制人为冼燃、戴耀花、凤翔和李学银四位自然人股东，广州高金的具体情况及实际控制人对广州高金的持股比例如下表所示： ■ 九、财务会计信息及管理层讨论与分析 （一）财务报表 １、合并资产负债表 单位：人民币元 ■ 合并资产负债表 （续） 单位：人民币元 ■ ２、合并利润表 单位：人民币元 ■ ３、合并现金流量表 单位：人民币元 ■ ■ （二）非经常性损益情况 根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号-非经常性损益【２００８】》及相关规定，公司非经常性损益情况如下： 单位：人民币元 ■ 公司最近三年净利润及扣除非经常性损益后的净利润： ■ （三）主要财务指标 １、基本财务指标 ■ ２、净资产收益率和每股收益 按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第９号-净资产收益率和每股收益的计算及披露 》（２０１０年修订）的要求，公司报告期内加权平均计算的净资产收益率、基本和稀释每股收益如下表所示： ■ （四）管理层讨论与分析 １、财务情况分析 （１）资产状况分析 报告期内，公司资产总额随生产经营规模的不断扩大总体呈现增长态势，２００８-２０１０年末，公司的总资产分别为７０，１６９．３１万元、７９，８７３．３４万元和９５，９０２．４３万元。 公司在稳步发展的同时，资产结构基本保持稳定，资产配置合理。２００８-２０１０年末，公司流动资产占总资产的比重分别为５５．０６％、５８．０３％和６０．０１％，主要包括生产经营活动密切相关的货币资金、应收款项和存货等。公司流动资产２０１０年末和２００９年末分别较２００９年末和２００８年末同比增长２４．１６％和１９．９６％，主要原因系随着金融危机的不利影响逐步消除，以及公司加大市场开拓力度，经营业绩不断向好，公司应收款项、存货和货币现金等流动资产相应增加所致。 ２００８-２０１０年末，公司非流动资产占总资产比例分别为４４．９４％、４１．９７％和３９．９９％，主要以固定资产为主，固定资产占总资产比重较大符合公司所属行业资本密集型的特征。 （２）负债状况分析 ２００８-２０１０年末，公司的负债总额分别为４２，７１１．８８万元、４５，４０４．９３万元和４４，３９３．７２万元。报告期内公司的负债以流动负债为主，２００８-２０１０年末，流动负债占负债总额的比重分别为９６．１５％、７８．７１％和７５．４１％。 ２００８年末和２００９年末，公司负债结构有所波动，主要原因系公司长期借款发生较大变化。公司控股子公司东材股份借入的９，８００万元"电工聚丙烯薄膜技术改造"长期项目借款于２００９年到期，２００８年末转入"一年内到期的长期借款"核算，使２００８年末公司流动负债占负债总额的比例大幅增加至９６．１５％。 ２００９年１月，控股子公司东材股份与工行绵阳市分行签署"２００９年展字第０１号"借款展期协议，上述９，８００万元借款中的７，８００万元获得展期，２００９年，东材股份已提前偿还其中的４，０００万元借款，剩余３，８００万元尚未偿还。 ２００９年４月，东材股份与工行绵阳市分行就上述３，８００万元尚未偿还的借款签订"２００９年游字第０３号"展期协议，协议约定该３，８００万元借款展期期限为２００９年４月２７日至２０１２年４月２６日。因此，２００９年公司将３，８００万元重新作为"长期借款"核算。此外控股子公司东材股份２００９年新增中期贷款４，０００万元，使２００９年末公司流动负债占负债总额的比例下降至７８．６９％。 （３）公司偿债能力分析 报告期内，公司主要偿债能力指标情况如下表所示： ■ 报告期内，公司流动比率和速动比率呈现上升趋势，资产负债率持续下降，公司偿债能力不断增强。 （４）资产管理能力分析 报告期内，公司主要资产管理能力指标情况如下： ■ 报告期内应收账款周转率和存货周转率均保持较高水平，公司具备良好的资产周转能力，资产运营能力较强。 ２、发行人现金流量分析 报告期内，公司经营活动现金流量良好，为公司债务的偿还和生产经营所需现金提供了可靠的保障。 公司报告期累计实现经营活动现金流量净额为３４，９０９．９０万元，同期累计实现净利润３３，３４７．９８万元，报告期累计经营活动产生的现金流量为净利润的１．０５倍。公司报告期累计销售商品、提供劳务收到的现金为２６６，９２２．００万元，同期累计实现营业收入２４１，０９１．９６万元，报告期累计销售商品、提供劳务收到的现金是同期累计营业收入的１．１１倍，公司盈利质量较高，经营活动的现金流量充足。 ３、公司盈利能力分析 （１）主营业务收入分析 报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分如下表所示： ■ 公司作为绝缘材料的综合性研发和制造生产企业，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商，主营业务收入来源于绝缘材料各类产品，主要包括：①电工聚酯薄膜和电工聚丙烯薄膜是公司的主导产品，是主营业务收入的主要来源，报告期内电工聚酯薄膜和电工聚丙烯薄膜合计占主营业务收入的比重均超过了６０％，且所占比重总体呈上升趋势。２０１０年度，电工聚丙烯薄膜所占比重有所下降，主要原因系随着２０１０年８０００吨特种聚酯薄膜生产线和１０００吨无卤阻燃片材生产线逐步达到正常运行状态，电工聚酯薄膜和无卤阻燃片材的产销规模大幅增加，而目前电工聚丙烯薄膜生产线的产能已接近饱和，电工聚丙烯薄膜产品产销规模增长较为有限。 ②电工柔软复合绝缘材料是公司主要产品之一，也是公司主营业务收入的重要来源之一。报告期内，电工柔软复合绝缘材料占主营业务收入的比重稳定在１０％以上，销售收入整体呈上升趋势。 ③电工层（模）压制品是公司销售收入的来源之一。虽然公司已掌握了生产的核心技术，但由于装备水平的限制，使技术优势无法通过产品实现。受此影响，公司目前生产的电工层（模）压制品规模偏小、产品外观与国外产品相比存在一定差距，报告期内其收入占主营业务收入的比重较低，亟需通过技改实施装备升级。 ④电工塑料和电工绝缘油漆也是公司销售收入的来源之一。由于该类产品进入门槛低，国内市场竞争激烈，与沿海竞争对手相比，公司在产品成本方面没有优势，加上公司其他产品销售收入增速加快，使其占主营业务收入的比重均呈现下降趋势。 ⑤无卤阻燃片材是公司近年来重点发展的产品，市场日渐成熟，市场认可度不断提高，公司把握该产品的发展机遇，新建１，０００吨无卤阻燃片材生产线，并于２００９年４月开始投产，报告期内该产品销售收入大幅增长，其收入占主营业务收入的比重迅速提高。 （２）主营业务毛利率分析 报告期内，公司主营业务毛利及毛利率情况如下图所示： 单位：万元 ■ 报告期内，公司通过加强成本控制和管理，降低主营业务成本，以及调整产品结构，降低低附加值产品的生产和销售，主营业务毛利率保持在较高的水平且总体呈上升趋势。报告期内，公司主要毛利来源于电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜和电工柔软复合制品。２００８-２０１０年度，该三类产品毛利合计额分别为１１，５８３．６３万元、１３，８５９．９９万元和２４，３６２．２３万元，占毛利总额的比重分别为８０．０３％、７８．１４％和８１．１３％。 ４、影响公司盈利能力连续性和稳定性因素分析 （１）外部因素分析 ①金融危机带来的不利影响逐步消除 ２００８年下半年爆发的全球金融危机给绝缘体材料行业和下游行业带来了较大冲击，在此行业背景下，２００８年１０月起，公司客户订单减少，销售量较上年同期下滑。面对行业周期波动带来的经营困境，公司积极采取了维持优质客户、加大市场开拓力度、培育新客户和新市场、调整产品结构等各项应对措施，尽量将不利影响降低到最低点。由于２００８年下半年国际原油价格大幅下跌直接带动了２００９年原材料采购价格的下降，公司为保持市场竞争力，下调了部分产品的销售价格，造成２００９年公司销量有所增加的同时营业收入仍略有下降。２００９年４月后，随着公司各项应对措施进一步发挥效力及经济形势的逐步好转，公司产销售量已逐步恢复，金融危机带来的不利影响逐步消除。 ②下游行业的快速发展的影响 公司生产的绝缘材料应用领域很广，其下游行业的发展将带动绝缘材料行业的发展。受整个宏观经济持续增长的带动，薄膜电容器下游应用行业近年来呈现了持续增长的势头，未来对特种聚酯薄膜、电工柔软复合绝缘材料等产品将保持持续增长的需求；在电力建设方面，未来大规模的电网建设势必进一步扩大对电力电容器的需求；混合动力汽车市场及节能照明市场的巨大潜力也将为本行业带来新的应用和发展空间；太阳能电池行业在全球范围的迅速发展给特种聚酯薄膜的需求更是带来了前所未有的机遇。下游行业快速发展带动了公司产销规模持续扩大。 （２）内部因素分析 ①公司产品质量提升和市场拓展的影响 近年来，公司在巩固现有主要客户的基础上，依赖公司较广的营销网络，不断加强开发新市场和优质新客户。报告期内，公司加大了高附加值产品的推广力度，加大了对发电设备、变压器、高低压开关、地铁、特种电动机等行业和产品的开发，效果明显，产品销售量持续，品牌和声誉也进一步巩固。通过不断开发优质新客户，公司获得了以下成果： Ａ、获得稳定的大额订单，使公司可以根据其订单制订原材料采购和生产计划，进一步提高运营效率。 Ｂ、通过与客户建立紧密合作关系，不断研发出满足客户需求的高附加值新产品。 Ｃ、优质客户的货款回收情况良好，降低了公司运营风险。 ②生产能力扩大的影响 为满足市场需求，公司不断加强对现有设备、工艺流程的技术改造，并投资建设了新的产品生产线，为公司营业收入的持续增长奠定了坚实的基础。报告期内，公司主要投产的生产线情况如下： Ａ、２００９年１０月，公司投资建设的８０００吨特种聚酯薄膜生产线开始投产，２０１０年新增产能８０００吨。 Ｂ、２００９年４月，公司投资建设的１０００吨无卤阻燃片材生产线开始投产，２０１０年新增产能１０００吨。 Ｃ、２００９年公司投资建设的绝缘制品加工件生产线投产，增强了公司产品的加工配套能力。 Ｄ、２０１０年公司投资建设的电工云母带生产线和电工柔软复合生产线分别于４月和８月投产，每年新增产能１８０吨和１，０００吨。 ③产品结构提升的影响 公司根据市场需求和企业自身情况，相应调整产品结构，增加高附加值产品和高质量产品的生产、销售力度。报告期内，产品结构调整取得明显效果。而电工塑料和电工绝缘油漆由于投资门槛低，产品附加值较低，利润空间较薄，因此公司主要将维持目前的市场格局。未来公司将继续立足于产品结构调整，研发生产附加值较高的产品，使其占公司收入的比重不断增加。 ④公司控制成本和向下游转移成本的能力 原材料成本约占产品生产成本的７５％以上，因此，原材料采购价格是影响公司盈利的重要因素之一。报告期内，由于国际经济形势的变化，国际原油等基础原材料价格大幅波动，使公司主要原材料采购价格也同向大幅波动。面对原材料价格的市场波动，一方面，公司制订了严格的采购结算体系和监督管理办法，在预测和把握原材料市场价格波动以及研究国内外原材料供应企业上积累了丰富的经验；另一方面，公司凭借领先的行业地位、优质的品牌知名度、数十年的经营积累逐步取得了一定的议价能力，具有一定的转移成本的能力。 （五）股利分配 １、最近三年股利分配情况 ２００８年６月２４日，公司召开２００７年年度股东大会，决议不分配股利； ２００９年６月２７日召开的２００８年年度股东大会，决议向全体股东按每１０股分配发现金１元（含税），共派现金１，６８８万元（含税）； ２０１０年５月４日，公司召开２０１０年第一次临时股东大会，决议向全体股东按照现有股东持股比例每１０股送３．５股派１元（含税），共派红股５，９０８万股，派现１，６８８万元（含税）。 ２、公司发行上市后股利分配政策 （１）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性； （２）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红； （３）在资金充裕，无重大技改投入或其他投资计划等情况下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份。具体的年度利润分配方案由董事会根据公司经营状况拟定，报公司股东大会审议； （４）公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见； （５）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。" （六）发行人子公司情况 １、发行人子公司主要管理人员情况 ■ ２、截止２０１０年１２月末，发行人直接和间接控股有５家子公司，均为生产型企业，各子公司的详细情况如下表所示： 单位：万元 ■ 第四节 募集资金使用 一、募集资金使用的具体安排和计划 经２０１０年５月４日召开的公司２０１０年第一次临时股东大会决议，本次募集资金投资项目基本情况如下： ■ 本次募集资金拟投资的５个项目中，年产７０００吨绝缘层（模）压复合材料技术改造项目被国家发改委、工业和信息化部列入"重点产业振兴和技术改造（第一批）２００９年新增中央预算内投资计划"；年产４０００吨无卤阻燃绝缘片材生产线技改项目被四川省列为"省优势产业振兴行动计划第一批重点技术改造项目"。 上述５个投资项目拟投资总额为５５，８７６万元，本次发行募集资金（扣除发行费用后）将首先确保上述项目的实施，若仍存在资金缺口，将由公司自筹解决；若募集资金尚有剩余，则按照以下先后顺序有计划的进行使用：①用于在建项目及新项目；②归还银行贷款；③补充流动资金。 募集资金到位前，募集资金投资项目所需资金由公司自筹资金垫付，待募集资金到位后，公司将以募集资金置换预先垫付的资金。 二、募集资金投资项目的发展前景 １、３５００吨电容器用聚丙烯薄膜技改项目 在过去的１５年中，国内电子电容器用聚丙烯薄膜需求量从６，０００吨／年发展到目前的３．６３万吨／年。其中，２００６年国内需求量为３．２万吨，２００７年达到３．４７万吨，２００８年受国际金融危机影响国内需求量略下降至３．３７万吨。２００９年达到３．６３万吨。预计到２０１５年，国内电子电容器用聚丙烯薄膜的需求量将达到５．９万吨，而电力电容器和电子电容器对聚丙烯薄膜的总需求将达到８．２万吨。 目前，公司在产品制造技术、检测技术、生产设备机械、电气技术等方面均有自主创新。产品方面，公司的超薄规格（６μｍ-８μｍ）的电容器聚丙烯薄膜填补了国家空白，相关技术目前正在申请发明专利；检测方面，公司研发的电容薄膜宽度调式电弱点测试装置目前正在申请发明专利。 公司生产的电容器聚丙烯薄膜具有厚度公差好、超薄，产品质量稳定等特点，符合目前电容器小型化、大容量、高场强发展方向的要求，在市场上赢得了客户的认同与肯定，为产品扩大生产规模奠定了基础。 ２、３５００吨新型柔软复合绝缘材料技改项目 本募投项目拟生产的新型柔软复合绝缘材料主要包括以粉云母为基材的合成树脂基复合绝缘材料和以薄膜材料为基材的树脂粘接复合绝缘材料两大类，是广泛用于各类绕组旋转电机绝缘结构的关键结构材料，如：大中型高压电机、１０００ＭＷ级发电机组、核电、大功率风电电机、铁路列车电机、各类特种电机等。 ２０１０年，云母柔软复合绝缘材料的需求量约为８，１００吨，２０１５年将接近１９，４００吨；２０１０年薄膜柔软复合绝缘材料的需求量约为８，５８０吨，２０１５年将接近１３，８００吨。 风电、核电、高铁等下游行业的发展和稳定增长，使柔软复合绝缘材料同步稳定增长。同时随着我国经济的发展和制造技术的提高，以及跨国公司不断增加对劳动密集型产品的外包，我国的机电行业中小电机的发展势头迅猛，对耐高温、耐恶劣环境等高性能技术要求的柔软复合绝缘材料产品需求比例增大。 本项目技术完全依靠公司自身的技术力量，公司已自主研发出具有完全自主知识产权的电工柔软复合绝缘材料生产关键工艺技术，并在该领域已取得国家发明专利２项，并正在申请国家发明专利１项。"东方"牌Ｄ６１５－１快固化高强度环氧多胶玻璃粉云母带获得四川省科学技术奖励，"６６４１聚酯薄膜聚酯纤维非织布柔软复合材料"被绝缘材料行业协会评为"质量可信产品"。 ３、４０００吨无卤阻燃绝缘片材技改项目 该募投项目拟采用流延法工艺生产无卤阻燃绝缘片材，无卤阻燃绝缘片材是一种新型的环保绝缘材料，该产品属多功能高分子合成材料，是现有有卤材料的环保更新换代产品，一般应用于较为高档的笔记本电脑、手机、ＭＰ３及薄型电视、各种显示器、里程表等。由于含有卤素元素的阻燃产品存在较大的环保危害，加之欧盟颁布ＲｏＨＳ等环保法规制约，限制了有卤产品的发展。目前国内所需无卤阻燃产品被国外公司垄断，绝大多数的无卤阻燃绝缘片材要从国外进口。本项目产品销售价格仅为进口产品价格的７０％左右，具有很强的市场竞争力。 从下游产品的发展趋势来看，全球ＬＥＤ液晶电视的销量在未来２-３年内将会以十倍的速度增长，个人电脑、手机及汽车销量在今后几年也会以最低１０％的速度递增。因而应用于电子电器、汽车、电子印刷等行业的绝缘薄膜或片材在未来几年内将保持稳定增长，预计在２０１５年的用量将会超过１４万吨，其中电工ＰＣ＼ＰＰ＼ＰＥＴ流延薄膜或片材用量可达６．５万吨。从下游产品的环保政策上看，无卤阻燃产品将逐渐替代有卤阻燃产品。绿色无卤阻燃产品在未来几年的用量可以双速率为依据进行预估，即高档产品的增长速率和绿色无卤化替代有卤化的速率。预计２０１０绿色无卤类电工ＰＣ＼ＰＰ＼ＰＥＴ电工流延薄膜或片材需求量将达到２万吨左右，２０１５年其用量接近４万吨，产值近２４亿元。 本项目涉及的无卤阻燃聚酯切片合成技术、无卤阻燃聚碳酸酯配方技术、流延法绝缘片材生产的关键工艺技术及ＰＥ保护膜用胶粘剂合成技术都由公司自主开发，本公司拥有核心技术和自主知识产权，公司在该领域正在申请相关国家发明专利１项。公司尤其注意在生产前原料的检验、生产过程中设备的维护、生产工艺的调控、生产现场产品主要性能参数的检测，使整个生产过程均处于监控之中，产品质量稳定可靠，产品各项性能指标达到、甚至部分性能指标优于国外同类产品，产品已通过ＵＬ认证。 ４、７０００吨新型绝缘层（模）压复合材料生产线技改项目 该募投项目拟生产的新型绝缘层（模）压复合材料是电机、电器等的重要绝缘结构材料，属于新型的高分子复合材料。产品主要应用于大型水轮、汽轮发电机组、干式变压器、高速电力机车、交、直流输变电设备以及石油、军工、特种机械零件（耐磨、耐热、耐辐射、耐低温）等领域。目前国内市场上各类层压（模）复合材料制造商由于工装水平普遍不高，生产的产品以满足国内一般用户的要求为主，难以满足国内高端市场和出口的要求，高端产品仍以进口材料为主。虽然公司已具备生产该系列高性能的绝缘复合材料产品，其性能也达到国际同类产品的先进水平，但受制于目前的制造工装水平，其产品尺寸、厚度公差和外观人难以达到高端市场和出口的要求，限制了高性能层（模）压复合材料的发展。通过本次技术改造，公司将采用国际标准组织生产，就地采用国产原材料，并形成规模生产，可大大降低产品生产成本，产品销售价格预计仅为进口产品价格的７０％左右，因此本项目建成后将将填补国内在该领域的空白，实现替代进口产品，具有很强的市场竞争能力和良好的市场前景。 本募投项目投产后，所有产品均定位于层压（模）复合材料高端市场，部分产品立足于出口。产品均按照行业标准、国家标准、ＩＥＣ（国际电工委员会）标准以及具有自主知识产权的的企业标准生产生产，产品达到ＳＧＳ环保认证要求，具有阻燃性的产品取得ＵＬ认证。本项目产品的客户大多为大型电机、电器生产企业，并与公司有着长期合作的关系，如东方电气集团、株洲电力机车、中铁长龙、ＡＢＢ、西门子系统的国内合资企业等。 公司依靠自身的技术力量，自主研发出具有完全自主知识产权的绝缘层（模）压复合材料的生产关键工艺技术，相继开发出２０余种特种基体树脂新产品，满足了耐高温、耐高压、无卤阻燃等特种绝缘层（模）压复合材料的性能要求。公司在该领域申请相关国家发明专利６项，其中已取得发明专利２项。公司电工层模压绝缘材料技术的开发和储备一直与国内电机行业技术发展同步，处于行业领先地位。本项目各产品的技术水平均处于国内领先，并拥有自主知识产权，作为绝缘行业的名牌产品，技术优势突出。 ５、１５０００吨特种聚酯薄膜技改项目 该募投项目拟生产的特种聚酯薄膜是为各种特殊用途的聚酯薄膜，包括光伏产业所需用太阳能电池背板基膜；电机电器、电子通讯行业所需用的低萃取物聚酯薄膜；电脑开关、行输出变压器等ＩＴ行业用阻燃聚酯薄膜等科技含量高、附加值高的特种聚酯薄膜，可实现替代进口产品。 随着各国政府加大对太阳能光伏产业的投入，我国太阳能电池生产迅速扩大，同时压缩机、特种电机和电子行业迅速发展，中国电器工业协会绝缘材料分会预计：到２０１５年，我国特种聚酯薄膜的年需求量将达到１５万吨以上，其中：光伏行业超过９０，０００吨；电机电器行业超过２０，０００吨／年；电脑、手提电脑、数码相机、手机等电子行业约１５，０００吨／年；平板电视特种聚酯薄膜用量约９，０００吨／年；其它领域用特殊聚酯薄膜１６，０００吨／年。目前能生产特种电工聚酯薄膜等差异化产品的公司目前仅有少数几家公司，其产能已远远不能满足日益增加的特种聚酯薄膜市场需求。 目前公司在该项目领域申请相关国家发明专利６项，其中已取得发明专利２项。本项目所用原材料主要为特种聚酯切片，公司通过自主创新，已开发出应用于本项目以及电子、通讯领域和其他特殊领域的特种聚酯切片，价格远低于进口的同类聚酯切片。目前公司年产１００００吨多功能聚酯切片生产线已投入生产，本项目的原材料供应具备保障能力。 第五节 风险及其他重要事项 一、风险因素 除重大事项提示中列明的风险外，发行人提请投资者关注以下风险： （一）税收优惠政策和政府优惠政策变动的风险 １、汶川地震灾后恢复重建税收优惠政策到期的风险 发行人控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司、发行人间接控股子公司绵阳市东方绝缘材料加工有限公司（原名绵阳市东方绝缘材料综合加工厂）系经四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省地方税务局认定的汶川地震损失严重企业，根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于支持汶川地震灾后恢复重建有关税收政策问题的通知》、《财政部、国家税务局关于延长部分税收优惠政策执行期限的通知》及其相关规定，上述企业在２００８年至２０１０年享受免征企业所得税的税收优惠。因此，在税收优惠政策到期后，发行人控股子公司将不再享受税收优惠政策，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。 ２、关于高新技术企业税收优惠的风险 ２００８年公司被四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省国家税务局、四川省地方税务局认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》及其相关规定，公司在２００８年至２０１０年享受减按１５％的税率征收企业所得税的税收优惠。如果未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或公司未继续被认定为高新技术企业，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。 ３、关于西部大开发税收优惠的风险 子公司四川东方绝缘材料股份有限公司属于设立在西部地区国家重点鼓励发展产业中的新型绝缘材料制造业，根据《国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知》及其相关规定，四川东方绝缘材料股份有限公司在２００１年至２０１０年期间减按１５％的税率征收企业所得税的税收优惠。如果未来国家变更或取消相应的税收优惠政策，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。 ４、关于福利企业税收优惠的风险 发行人间接控股企业绵阳市东方绝缘材料加工有限公司（原名绵阳市东方绝缘材料综合加工厂）于２００７年１月１日取得四川省民政厅核发的"福企证字第５１００４０６０００３号"《社会福利企业证书》，有效期限为２００７年至２００９年，根据《关于促进残疾人就业税收优惠政策征管办法的通知》，该企业享受增值税即征即退和相关企业所得税的税收优惠。２００９年，绵阳市民政部门继续认定该企业为福利企业，继续享受社会福利企业税收减免等多项优惠政策，有效期限为２０１０年至２０１２年。如果一旦国家变更或取消相应的税收优惠政策或该企业社会福利企业年检不合格，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。 ５、报告期内税收优惠政策的影响 根据广东正中珠江会计师事务所有限公司出具的《非经常性损益的鉴证报告》，报告期内，公司及下属子公司因享受税收优惠政策的影响如下表所示： ■ 综上所述，如国家取消税收优惠政策将对公司的经营业绩造成一定不利影响。 （二）委托加工的风险 报告期内公司电工聚酯薄膜产品订单持续快速增长，但受限于自有生产线产能不足的影响，公司现有电工聚酯薄膜产能与订单量之间存在较大缺口，由于公司受资金限制及新建生产线投资周期较长等因素，为稳定优质客户、满足日益增长的市场需求及保持良好的市场竞争力，公司采取了委托加工生产的形式增加电工聚酯薄膜产品的供应。 ２００６年７月１日，发行人子公司东材股份与江苏雷华材料有限公司签订《委托加工合同书》，东材股份委托江苏雷华为其加工聚酯薄膜产品，加工费为２１００元／吨，合同有效期限为２００６年７月１日至２０１０年６月３０日。２００７年６月２０日，双方签订新的《委托加工合同书》，将加工费调整为２，２００±１０％元／吨，合同有效期为２００７年７月１日至２０１０年６月３０日。２０１０年６月３０日，东材股份与江苏雷华材料有限公司续签《委托加工合同书》，委托江苏雷华继续为其加工聚酯薄膜产品，加工费为２，３００元±１０％／吨，合同有效期限为２０１０年７月１日至２０１４年６月３０日。 虽然目前东材股份与江苏雷华合作良好，并在《委托加工合同书》明确约定了相关违约责任，约定在江苏雷华违约时应承担相关赔偿责任，山东雷华塑料工程有限公司也向东材股份出具担保书，同意作为保证人承担江苏雷华相关违约责任。同时公司在生产和销售中采取以销定产的生产组织方式，可通过改变产品结构和订单调整生产计划。但若在委托加工期内，江苏雷华主动或被动出现违约导致委托加工关系终止时，将会对公司的电工聚酯薄膜生产造成较大的影响，并在短期内对公司的市场信誉造成不利影响。 （三）市场风险 本公司虽然已经在国内同行业中拥有规模优势及技术优势，主导产品在国内绝缘材料行业同类产品中占有较大的市场份额，Ｆ、Ｈ级绝缘材料具有较强的市场竞争优势。但中、低端绝缘材料制造无特殊准入门槛，目前全国绝缘材料生产企业较多，特别是江苏、浙江、广东等沿海地区的中小企业占据信息、成本等优势，在中、低端产品方面对本公司构成了较大的威胁。因此本公司的绝缘产品在中、低市场面临激烈市场竞争的风险。 （四）技术风险 １、技术研发风险 公司一直致力于高性能新型绝缘材料的研发、生产和销售，凭借雄厚的研发、制造实力及强大的市场开拓能力，已成为中国综合性绝缘材料研发、制造企业的排头兵。本公司成功的关键因素在于公司长期从事绝缘材料的研发，掌握了行业产品的主要核心技术，并将技术优势转化为产品优势。因此公司产品的技术含量较高，质量较好，市场竞争力较强，毛利率较高。 但随着竞争对手不断加强技术研发和产品升级，公司有待进一步将现在技术进行升级与完善，才能保持现有产品的竞争优势。因此公司需要不断加强新技术的研发和新产品的开发，这将增加公司的研发投入，同时研发本身也存在一定的不确定性。若技术研发不能达到预期效果，将有可能使公司产品的现有市场占有率和盈利能力下降。 ２、核心技术可能泄密的风险 本公司所拥有自主知识产权，产品的核心技术均处于国内领先或国内先进水平，技术产业化方面也是行业内的领先者，该类技术是公司核心竞争力的体现。如果公司的核心技术泄密，将会对公司产生不利影响。 ３、 核心技术人员流失的风险 公司作为高新技术企业，产品的技术含量较高，特别是公司一直专注于差异化竞争，核心产品的合成技术和配方技术是公司的核心竞争力之一。高新技术产品的研发和制造很大程度上依赖专业人才，特别是核心技术人才，因此稳定和扩大科技人才队伍对公司的生存和发展十分重要。虽然公司已采取多项措施，稳定技术研发队伍，加强核心技术保密。但不排除在特定环境和条件下出现技术研发人才，尤其是经验丰富的核心技术人才流失及技术泄密的风险，进而对公司的经营及持续技术创新能力造成较大影响。 （五）产品质量风险 绝缘材料产品的质量对发电设备、输变电设备、电机、电器、电子等产品的使用安全性和使用寿命有一定的影响，如果因本公司产品质量原因，导致发电设备、输变电设备、电机、电器、电子等产品出现质量问题，将会对本公司品牌、市场、声誉产生影响。由于本公司部分产品在客户使用时需要二次加工成型，二次加工成型的质量也会影响发电设备、输变电设备、电机、电器、电子等产品的质量。 （六）财务风险 １、应收账款风险 ２００８年１２月３１日，２００９年１２月３１日，２０１０年１２月３１日，公司应收账款账面价值分别为７，２３１．８１万元、９，５００．６８万元和１０，１８２．１８万元，占流动资产的比重分别为１８．７２％、２０．５０％和１７．６９％，占总资产的比重分别为１０．３１％、１１．８９％和１０．６２％。 截止２０１０年１２月３１日，公司应收账款组合账面余额中，账龄在一年以内的占比为９４．１８％，三年以上的为０．２８％。２００８-２０１０年，公司的应收账款周转率分别为８．７１、８．１６、１０．３５。虽然公司的应收账款账龄较短，应收账款周转率较高，应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较小，但随着市场竞争的加剧、经营规模的扩大和新业务的不断开展，如果无法及时收回货款，发行人将面临流动资金紧张和资产无法收回的风险。 ２、存货风险 ２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２０１０年１２月３１日，公司存货账面价值分别为１０，４１２．２９ 万元、１１，７０９．６２ 万元和１８，８３９．４４万元，占同期总资产的比例分别为１４．８４％、１４．６６％和１９．６４％。。 公司已经制定科学的存货管理制度，对生产原材料的采购、库存量的控制以及产成品库存等进行规范管理，同时结合多年的经营经验以及原材料价格走势、市场需求信息等，合理安排安全库存水平，公司存货不存在积压和大幅跌价的现象。但随着公司业务规模的不断扩大和客户订单的逐渐增加，公司期末存货余额合理增加，如果存货净额过大仍会影响公司的资金营运效率，给发行人的生产经营带来不利影响。 （七）汇率风险 公司子公司东材股份拥有自营进出口权。随着业务的发展，公司的进出口业务规模呈现上升趋势。２００８-２０１０年公司出口总额分别为５，９７５．１５万元、６，４０９．７８万元和１７，２４４．３５万元，占当年主营业务收入的８．６５％、９．７２％和１７．５３％，２００８-２０１０年进口总额分别为７，８５４．１５万元、１１，７４０．６７万元、１１，２８４．４４万元。公司进出口业务主要以美元进行报价及结算，因此，人民币汇率的变动将对公司经营业绩产生影响。 （八）反倾销诉讼的风险 随着业务的发展，公司的出口业务规模呈现逐年上升趋势，目前公司产品已出口欧美、巴西、意大利、俄罗斯、日本等２０多个国家和地区，出口业务对公司收入的贡献逐年增加。 ２００７年１０月，美国商务部应美国聚酯薄膜制造商的要求，对原产于中国、泰国、阿联酋等国出口到美国的聚酯薄膜发起反倾销立案调查。由于公司积极参与应诉，公司及另外６家国内公司获得３．４９％的低反倾销关税税率，中国其它未应诉的制造企业则被征收７６．７２％的高反倾销关税税率。２００９年１２月，美国商务部应美国聚酯薄膜制造商的申请，进行反倾销第一次年度复审（调查周期２００８．１１．１-２００９．１０．３１），公司提交了相关答卷和单独税率申请，经裁定公司继续维持３．４９％的反倾销关税税率。２０１０年１２月，美国商务部对产于中国的聚酯薄膜进行反倾销第二次年度复审（调查周期２００９．１１．１-２０１０．１０．３１），目前第二次年度复审仍在进行中，公司已采取措施积极应诉。 ２００８年-２０１０年，公司产品出口美国的总额分别为１，３６３．４０万元、８００．１６万元和１，１３７．８７万元，其中电工聚酯薄膜产品出口金额为９２０．４４万元、１３４．５９万元、５８９．１１万元，分别占当年营业收入的１．２９％、０．２０％和０．５８％。由于公司被征收的反倾销税率较低，且公司国外客户较多、分布较广，目前除美国外，公司产品未受到其他国家的反倾销指控，公司对外出口业务在报告期内持续正常进行，对公司无重大影响。但是随着公司产品出口的逐年增长和国际市场竞争的加剧，公司仍有可能遭受国外反倾销诉讼的风险，如反倾销指控成立，并被进口国裁定征收高额税率，将对公司的市场拓展和产品出口造成一定影响。 （九）募集资金投资项目风险 １、募集资金投资项目实施完成后，公司的高端绝缘材料产品产能将增加，新增产能能否顺利实现销售，很大程度上将取决于公司销售系统的营销能力。如果未来市场环境出现较大变化，销售未能实现预期目标，或者出现对产品产生不利影响的客观因素，募集资金项目的新增产能将对公司销售构成一定的压力。 ２、公司此次募集资金中拟用５０，３１８万元购建固定资产。按公司会计政策规定，机器设备的折旧年限为５-１４年，房屋建筑物的折旧年限为１０-２６年，按可行性研究报告经济分析指标计算，本次募集资金投资项目建成后固定资产投资年折旧额预计约为４，７８４万元，将导致公司未来固定资产折旧大幅增加，若新建项目未能实现预期效益，则新增固定资产的折旧将可能摊薄公司的盈利水平。 （十）管理风险 近年来，本公司业务发展较快，随着公司业务的不断拓展和规模扩张，尤其是本次募集资金投资项目实施后，公司在管理模式、人才储备、技术创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。 （十一）安全风险 公司属四川省一级防火单位，主要安全隐患一方面来源于部分产品生产所使用的易燃易爆液体化工原材料的储运、保管、使用不当的安全隐患；另一方面来源于对设备、设施使用过程中形成的人身、设备、设施的安全隐患。尽管公司按照国家及公司的实际情况制定了一系列的安全防范和保护措施，目前未出现重大安全事故，但不排除今后因意外原因而导致安全事故发生，从而给公司生产经营带来较大影响。 （十二）净资产收益率下降的风险 ２００８-２０１０年，公司加权平均净资产收益率分别为２５．７０％、２８．０８％和４２．９６％，盈利能力较强。截至２０１０年１２月３１日，公司净资产为５１，５０８．７２万元，本次公开发行募集资金到位后，公司净资产规模将大幅增长。由于本次募集资金投入到项目投产并产生效益需要一定的时间，若公司利润规模未能保持较快增长，在此期间公司因净资产增长较大将导致公司发行当年净资产收益率比发行前一年全面摊薄，存在净资产收益率下降的风险。 二、重大合同 截止本招股意向书摘要签署之日，公司正在履行的金额在５００万元以上（含５００万元）、或金额在５００万元以下但对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同包括：借款合同１４份，银行承兑协议３份，国内保理业务合同６份，远期结汇／售汇总协议书１份，进口押汇合同１份，抵押合同和质押合同１９份，保证合同２０份，采购合同７份，销售合同１１份，保险合同３份，委托加工合同１份，委托加工担保合同１份，大型设备购置合同６份，工程建设合同３份，承销协议１份，保荐协议１份。 三、重大诉讼或仲裁事项 截止本招股意向书摘要签署之日，除美国商务部针对产于中国的聚酯薄膜产品进行反倾销第二次年度复审外（详细情况请参见本摘要书第五节"风险因素"）。公司未涉及有对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。未涉及对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。 截至本招股意向书摘要签署日，除因在广东梅雁水电股份有限公司诉深圳吉富创业投资有限公司等股权转让纠纷案［案号：（２００８）粤高法民二初字第１７ 号］中高金集团作为第三人涉诉（目前该诉讼经广东省高级人民法院驳回原告诉求后，原告向最高人民法院提起了上诉，二审尚未审结）外，公司控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无任何尚未了结的或可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。 第六节 本次发行人各方当事人和发行时间安排 一、各方当事人情况 ■ 二、与本次发行上市有关的重要日期 ■ 第七节 备查文件 招股意向书全文及附件在中国证监会指定的网站上全文披露，投资者可在中国证监会指定的网站查询。招股意向书的备查文件，投资者可以于工作日上午９：００－１１：００，下午１３：００－１７：００在发行人和保荐机构（主承销商）住所查阅。 四川东材科技集团股份有限公司 2011年4月7日 徐坚 独立董事 男 ４９ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 博士生导师、研究员，博士学历。历任中国科学院化学研究所副所长，高分子物理与化学国家重点实验室副主任，国家科技部８６３高技术计划新材料领域高性能结构材料主题专家组组长和高性能碳纤维关键技术专项组组长，中国材料学会常务理事等职务。现任中国科学院化学研究所，博士生导师，学术委员会委员，国家"十一五"８６３计划新材料领域专家组首席专家，国家９７３计划碳纤维项目首席专家，国家基础科技条件平台项目负责人，中国材料研究会副理事长，中国化学会高分子委员会委员，北京市化学会副秘书长，北京大学等院校兼职教授等职务。现任公司独立董事。 中国科学院化学研究所研究员、国家"十一五"８６３计划新材料领域专家组首席专家等。担任时代新材（６００４５８）独立董事和雅克科技（００２４０９）独立董事 －－ 马宗桂 独立董事 女 ７０ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 教授、教授级注册咨询师，本科学历。先后在核工业部第一、第四研究设计院和四川核工业局从事技术经济设计、投资项目可行性研究、财务评价分析和财务管理工作。１９８３年至２００２年，在中国企业管理成都培训中心、四川省经济管理学院执教，从事企业管理方面的教学、科研和咨询工作。现任公司独立董事。 四川永丰纸业股份有限公司独立董事 －－ 赵平 监事会 主席 男 ４８ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级工程师、高级电气工程师，本科学历。历任东方绝缘材料厂研究所课题组组长，分厂副厂长、厂长，生产技术处副处长、处长，销售公司副经理、经理，质检中心主任、品质部部长，公司副总经理等职务。现任全国绝缘材料标准化技术委员会（ＳＡＣ／ＴＣ５１）副主任委员、全国电气绝缘材料与绝缘系统评定标准化技术委员会（ＳＡＣ／ＴＣ３０１）副主任委员、中国标准化协会理事等职务。现任公司国家企业技术中心副主任、监事会主席。 无 －－ 宗跃强 监事 男 ４５ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级工程师，硕士学历。历任东方绝缘材料厂历任车间技术员、技术组组长、分厂副厂长，研究所副所长、所长，电材车间经理，公司副总工程师等职务。现任公司监事。 无 －－ 简青 监事 男 ４７ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级工程师，本科学历。历任东方绝缘材料厂车间技术员、综合技术组组长、电工薄膜分厂副经理等职务。现任公司制造部聚酯薄膜车间经理、职工监事。 无 －－ 李文权 职工监事 男 ３７ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 经济师，本科学历。历任公司总经办秘书、总经办副主任、南方分部副主任、销售公司副经理、东方分部主任、上海分公司经理、生产部副部长、电材车间主任等职务。现任公司市场部副部长、市场部党支部书记、职工监事。 无 －－ 马庆柯 职工监事 男 ４７ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 高级工程师、高级注册咨询师，本科学历。历任东方绝缘材料厂分厂工艺员，电工塑料厂副厂长，塑料研究所副所长，绵阳东方电工塑料有限责任公司副总经理。现任公司技术发展部部长，职工监事，四川省纳米技术协会理事，四川省技术创新促进会常务理事，绵阳市第五届政协委员。 无 －－ 周乔 财务负责人、董事会秘书 男 ３６ ２０１０．５．４～２０１３．５．４ 工商管理硕士，中国注册会计师，高级会计师，中共党员。曾任深圳金田实业（集团）股份有限公司财务部财务主管、深圳康佳集团股份有限公司财务经理。２００５年６月进入四川东材企业集团有限公司，现任公司董事会秘书兼财务负责人。 无 －－ 类别 人数 薪酬区间 税前总金额（万） 领薪人数 董事 ４ ８４ ３ 独立董事 ３ １２ ３ 监事、高管（不含董事成员）、技术人员 １３ １６０．８０ １３ 成立时间 ２００５年７月５日 注册资本 ５８，８００万元 实收资本 ５８，８００万元 经营范围 自有资金投资实业。研究、开发：电子计算机软硬件、网络设备，通信设备，电子产品，生物制品，塑料材料及产品，塑料模具、注塑模具，化工产品（不含易燃易爆危险品），金属材料，绝缘材料及制品，汽车零件，家用电器、塑料模具，注塑模具的技术服务。开发、加工、生产：电子产品、通信设备。货物进出口、技术进出口 资本构成及控制情况 股东名称 持股比例 冼 燃 ２５．００６０％ 戴耀花 ２５．０００４％ 凤 翔 ２４．９９８６％ 李学银 ２４．９９５０％ 资产 ２０１０．１２．３１ ２００９．１２．３１ ２００８．１２．３１ 流动资产： 货币资金 ９５，５５０，９４０．７３ １１０，４０３，５２８．８８ ８２，２４４，１２５．９０ 交易性金融资产 应收票据 １３０，８９８，０３２．４３ ８７，３８８，４０２．３４ ８６，９３９，９３３．８７ 应收账款 １０１，８２１，８３２．８６ ９５，００６，８４１．０５ ７２，３１８，１３８．３４ 预付款项 ５３，２６８，６８１．９６ ４９，４１４，７１３．６０ ３６，０１９，４４５．６２ 应收利息 应收股利 其他应收款 ３，６８１，６８６．５５ ３，９５８，７４７．６１ ４，５５８，３８０．４４ 存货 １８８，３９４，３７９．０１ １１７，０９６，２０９．４４ １０４，１２２，８８５．２０ 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 １，８７４，５０６．８２ ２２１，０６１．４３ １５２，４２０．７７ 流动资产合计 ５７５，４９０，０６０．３６ ４６３，４８９，５０４．３５ ３８６，３５５，３３０．１４ 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 ２７５，７０７，７６６．４７ ２８２，５３５，９８８．０２ ２３３，１２１，２３１．４４ 在建工程 ３２，９０１，５８７．６０ ２，０６９，９１９．７０ ３４，０６９，３３８．１５ 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 ６４，５８８，７００．２０ ４２，８７９，７７９．８４ ４３，３０２，５１０．６２ 开发支出 ４，０５０，１８９．６８ ３，６３９，２７３．５７ １，８８２，０２６．８６ 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 ６，２８６，０４４．８４ ４，１１８，９７０．４４ ２，９６２，９０１．１７ 其他非流动资产 非流动资产合计 ３８３，５３４，２８８．７９ ３３５，２４３，９３１．５７ ３１５，３３８，００８．２４ 资产总计 ９５９，０２４，３４９．１５ ７９８，７３３，４３５．９２ ７０１，６９３，３３８．３８ 负债及所有者权益 ２０１０．１２．３１ ２００９．１２．３１ ２００８．１２．３１ 流动负债： 短期借款 ２５５，１６８，６１８．１２ ２７８，８１８，８３９．７９ ２６２，２２５，２４１．９４ 交易性金融负债 应付票据 应付账款 ３６，７２３，３８４．７１ ３９，６７７，９６０．１９ １４，４０６，５４８．８０ 预收款项 ２３，７７５，４６６．８７ １２，３８７，７９１．５５ １２，６７６，６０３．２２ 应付职工薪酬 ６，３５６，１３４．７５ １１，４８０，１４７．９２ ７，１６１，６７０．０９ 应交税费 ５，９１０，９９５．７２ １１，９１０，６２９．６４ １１，４３５，６４２．０２ 应付利息 应付股利 ５５，３００．００ ９３，１６０．００ １３，９６０．００ 其他应付款 ６，７６７，２５４．９１ ２，８３０，７６９．５２ ４，６１８，２４２．５９ 一年内到期的非流动负债 ９８，０００，０００．００ 其他流动负债 １８０，０００．００ １３０，０００．００ 流动负债合计 ３３４，７５７，１５５．０８ ３５７，３７９，２９８．６１ ４１０，６６７，９０８．６６ 非流动负债： 长期借款 ７８，０００，０００．００ ７８，０００，０００．００ 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 ２，９９０，８７５．０９ 递延所得税负债 其他非流动负债 ３１，１８０，０００．００ １８，６７０，０００．００ １３，４６０，０００．００ 非流动负债合计 １０９，１８０，０００．００ ９６，６７０，０００．００ １６，４５０，８７５．０９ 负债合计 ４４３，９３７，１５５．０８ ４５４，０４９，２９８．６１ ４２７，１１８，７８３．７５ 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） ２２７，８８０，０００．００ １６８，８００，０００．００ １６８，８００，０００．００ 资本公积 ４，２１７，０４３．８３ ４，２１７，０４３．８３ ４，２１７，０４３．８３ 减：库存股 盈余公积 １２，６７５，００４．９２ １０，３９２，４２３．４２ 未分配利润 ２６３，３５５，２５６．８０ １５９，４０７，９０５．８７ ９９，４９１，７８５．４３ 归属母公司所有者权益 ５０８，１２７，３０５．５５ ３４２，８１７，３７３．１２ ２７２，５０８，８２９．２６ 少数股东权益 ６，９５９，８８８．５２ １，８６６，７６４．１９ ２，０６５，７２５．３７ 所有者权益合计 ５１５，０８７，１９４．０７ ３４４，６８４，１３７．３１ ２７４，５７４，５５４．６３ 负债和所有者权益总计 ９５９，０２４，３４９．１５ ７９８，７３３，４３５．９２ ７０１，６９３，３３８．３８ 项 目 ２０１０年度 ２００９年度 ２００８年度 一、营业收入 １，０１８，６８６，３７６．５０ ６８２，６５３，６５４．２７ ７０９，５７９，４５９．９１ 减：营业成本 ７１５，７０７，２０８．８４ ４９９，７５８，７４６．２０ ５６１，５６９，８００．４６ 营业税金及附加 ５，１３６，１９５．５５ ３，４７７，２６２．６８ ３，３６７，７０３．３５ 销售费用 ３９，２１３，６７３．２９ ３１，１３７，２４４．３１ ２７，１４９，１３５．１６ 管理费用 ６１，６０６，６７３．０２ ４８，４７７，３７９．４５ ３４，９９４，５２６．１５ 财务费用 ２０，０５１，７９４．１９ １７，７５８，６７３．５４ ２５，５５４，５２６．３４ 资产减值损失 ９１３，９５４．３９ ４，３７２，６１７．２９ －３，６６９，６３１．６４ 加：公允价值变动收益 投资收益 １，２３４，４１９．０１ ３９７，９４７．６８ 其中：对联营合营企业投资收益 二、营业利润（亏损以"－"号填列） １７７，２９１，２９６．２３ ７７，６７１，７３０．８０ ６１，０１１，３４７．７７ 加：营业外收入 ９，１４９，３１６．５１ １１，１８４，２５５．３１ ５，２６４，８１９．０９ 减：营业外支出 ７１１，０２０．３６ ３８，８７２．０６ ２，３４７，１２７．６０ 其中：非流动资产处置损失 ５５７，９０９．８６ ２６，８７２．０６ １３６，９６０．０７ 三、利润总额（亏损以"－"号填列） １８５，７２９，５９２．３８ ８８，８１７，１１４．０５ ６３，９２９，０３９．２６ 减：所得税费用 ２，４４６，５３５．６２ １，１４８，３３１．３７ １，４０１，１６７．８８ 四、净利润（亏损以"－"号填列） １８３，２８３，０５６．７６ ８７，６６８，７８２．６８ ６２，５２７，８７１．３８ 归属于母公司所有者净利润 １８２，１８９，９３２．４３ ８７，１８８，５４３．８６ ６２，１８４，３３９．１８ 少数股东损益 １，０９３，１２４．３３ ４８０，２３８．８２ ３４３，５３２．２０ 五、每股收益 （一）基本每股收益 ０．８０ ０．５２ ０．３７ （二）稀释每股收益 ０．８０ ０．５２ ０．３７ 六、其他综合收益 － －５５９，１２１．７７ 七、综合收益总额 １８３，２８３，０５６．７６ ８７，６６８，７８２．６８ ６１，９６８，７４９．６１ 归属于母公司所有者的综合收益总额 １８２，１８９，９３２．４３ ８７，１８８，５４３．８６ ６１，６２９，０１４．９７ 归属于少数股东的综合收益总额 １，０９３，１２４．３３ ４８０，２３８．８２ ３３９，７３４．６４ 项 目 ２０１０年度 ２００９年度 ２００８年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 １，０９９，６３２，１３８．３１ ７５９，７００，２３４．３９ ８０９，８８７，６６３．３８ 收到的税费返还 １，８６１，７２８．３７ ９８７，６１６．１３ ８８９，８２２．７８ 收到的其他与经营活动有关的现金 ３４，５６２，７６２．５０ １０，８３７，７２３．１５ ４０，１９１，８２５．７９ 经营活动现金流入小计 １，１３６，０５６，６２９．１８ ７７１，５２５，５７３．６７ ８５０，９６９，３１１．９５ 购买商品、接受劳务支付的现金 ８５４，１４０，３５５．２３ ５７１，０４６，６０６．５５ ６０５，６３６，７７４．２３ 支付给职工以及为职工支付的现金 ６３，１１２，７４５．７３ ３５，６７９，４３３．６５ ３２，８０９，３０２．１６ 支付的各项税费 ４７，７８６，１９９．３８ ３６，９４３，７４０．５０ ３５，６７９，２７１．０４ 支付的其他与经营活动有关的现金 ５３，５２８，９５６．５７ ３５，０９５，０５０．５９ ３７，９９４，０７４．８１ 经营活动现金流出小计 １，０１８，５６８，２５６．９１ ６７８，７６４，８３１．２９ ７１２，１１９，４２２．２４ 经营活动产生的现金流量净额 １１７，４８８，３７２．２７ ９２，７６０，７４２．３８ １３８，８４９，８８９．７１ 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 ４，７７１，７９９．５１ １，３２６，５６０．００ 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 １，５０４，６４１．３０ １，６４７，５４５．００ 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 １，５０４，６４１．３０ ４，７７１，７９９．５１ ２，９７４，１０５．００ 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 ８０，０６５，２４７．５７ ４１，２６７，７９７．６３ ５６，０２３，０２３．２５ 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 １，２８６，０２０．００ 投资活动现金流出小计 ８１，３５１，２６７．５７ ４１，２６７，７９７．６３ ５６，０２３，０２３．２５ 投资活动产生的现金流量净额 －７９，８４６，６２６．２７ －３６，４９５，９９８．１２ －５３，０４８，９１８．２５ 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 ４，０００，０００．００ 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 ４，０００，０００．００ 取得借款所收到的现金 ２２９，８６８，６１８．１２ ２５９，８００，０００．００ ２０９，８００，０００．００ 收到其他与筹资活动有关的现金 ９４，０００，０００．００ ９０，９２０，０００．００ ６５，９６５，０００．００ 筹资活动现金流入小计 ３２７，８６８，６１８．１２ ３５０，７２０，０００．００ ２７５，７６５，０００．００ 偿还债务所支付的现金 ２１５，１００，０００．００ ２６９，２００，０００．００ ２５１，６５２，０００．００ 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 ３４，４８７，２６１．８１ ３３，３１０，７８７．８３ ２４，４９３，４９５．９８ 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 ３７，８６０．００ ６００，０００．００ ９０５，３５３．５７ 支付的其他与筹资活动有关的现金 １０８，７７１，１８８．３３ １１４，４００，０００．００ ４２，３４５，５００．００ 筹资活动现金流出小计 ３５８，３５８，４５０．１４ ４１６，９１０，７８７．８３ ３１８，４９０，９９５．９８ 筹资活动产生的现金流量净额 －３０，４８９，８３２．０２ －６６，１９０，７８７．８３ －４２，７２５，９９５．９８ 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 －４，５０２．１３ ５，４４６．５５ ４３，４８６．２４ 五、现金及现金等价物净增加额 ７，１４７，４１１．８５ －９，９２０，５９７．０２ ４３，１１８，４６１．７２ 加：期初现金及现金等价物余额 ５６，４０３，５２８．８８ ６６，３２４，１２５．９０ ２３，２０５，６６４．１８ 六、期末现金及现金等价物余额 ６３，５５０，９４０．７３ ５６，４０３，５２８．８８ ６６，３２４，１２５．９０ 项 目 ２０１０年度 ２００９年度 ２００８年度 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 ７１９，２２５．０８ ３，８４７，７４７．７２ ３２８，７０１．０１ 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 ２４，２８７，７０１．００ ７，４０３，３５２．５３ ６，３７３，５８１．６８ 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 ７，３４５，７０９．６０ ４，１６１，６６７．６０ ３，６７７，７７２．３７ 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 （未完）  |