[中报]兴全合润：2011年半年度报告摘要
兴全合润分级股票型证券投资基金 2011年半年度报告摘要 2011年6月30日 基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年八月二十六日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责 任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金的托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年8月24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2011年1月1日起至6月30日止。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半 年度报告正文。 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 兴全合润分级股票 基金主代码 163406 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2010年4月22日 基金管理人 兴业全球基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额 总额 1,673,123,283.24份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证 券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2010年5月31日 下属分级基金的基 金简称 兴全合润分级股票 合润A 合润B 下属分级基金的交 易代码 163406 150016 150017 报告期末下属分级 基金的份额总额 1,428,477,233.24份 97,858,420.00份 146,787,630.00份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金通过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现 长期资本增值。 投资策略 本基金以定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间 进行资产配臵。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、 CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、 投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全 面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产 的风险和收益特征进行预测。 业绩比较基准 80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数 风险收益特征 本基金为股票型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险 均较高，属于较高风险、较高收益的基金品种。 下属三级基金的 风险收益特征 从基金份额整体运作 来看，本基金资产整体 的预期收益和预期风 险均较高，属于高风 险、高收益的股票型基 金品种，其风险收益高 于混合型基金、债券型 基金和货币市场基金。 根据本基金合润A 份额与合润B份额 的关系约定，合润A 份额将表现出低风 险、预期收益较低 的风险收益特征。 根据本基金合润A 份额与合润B份额 的关系约定，合润B 份额在合润基金份 额净值在一定区间 内具有一定的杠杆 性，因此，表现出 比一般股票型份额 更高的风险特征。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 兴业全球基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 徐天舒 张燕 联系电话 021-58368998 0755-83199084 电子邮箱 xuts@xyfunds.com.cn yan_zhang@cmbchina.com 客户服务电话 4006780099，021-38824536 95555 传真 021-58368858 0755-83195201 2.4 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理 人互联网网址 www.xyfunds.com.cn 基金半年度报告备臵地点 基金管理人、基金托管人的办公场所 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011年1月1日至2011年6月30日） 本期已实现收益 -30,440,872.05 本期利润 -125,668,882.33 加权平均基金份额本期利润 -0.0671 本期基金份额净值增长率 -6.99% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011年6月30日) 期末可供分配基金份额利润 0.0086 期末基金资产净值 1,687,464,955.58 期末基金份额净值 1.0086 注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证 券投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》、《证券投资 基金会计核算业务指引》等相关法规。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放 式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去一个月 5.11% 1.13% 1.05% 0.96% 4.06% 0.17% 过去三个月 -4.98% 1.12% -4.33% 0.88% -0.65% 0.24% 过去六个月 -6.99% 1.21% -1.71% 0.99% -5.28% 0.22% 过去一年 9.39% 1.31% 15.12% 1.13% -5.73% 0.18% 自基金合同 生效起至今 0.86% 1.25% -4.09% 1.20% 4.95% 0.05% 注：本基金业绩比较基准为：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数，在业绩比 较基准的选取上主要基于如下考虑：沪深300指数和中证国债指数具有较强的代表性。 沪深300指数选择中国A股市场市值规模最大、流动性强和基本因素良好的300家上市 公司作为样本股，充分反映了A股市场的行业代表性，描述了沪深A股市场的总体趋势， 是目前市场上较有影响力的股票投资业绩比较基准。中证国债指数反映了交易所国债整 体走势，是目前市场上较有影响力的债券投资业绩比较基准。 本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，按下列公式计算： Return t =80%×(沪深300指数t / 沪深300指数t-1 -1)+20％×(中证国债指数t / 中 证国债指数t-1 -1) Benchmark t =（1+Return t）×（1+Benchmark t-1）-1 其中，t =1，2，3，…T，T表示时间截至日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 兴全合润分级股票型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2010年4月22日至2011年6月30日） 注：1、净值表现所取数据截至到2011年6月30日。 2、按照《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓 期为2010年4月22日至2010年10月21日。建仓期结束时本基金各项资产配臵 比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 兴业全球基金管理有限公司是经中国证监会（证监基字[2003]100号文）批准， 于2003年9月30日成立。2008年1月2日，中国证监会批准（证监许可[2008]6 号）了公司股权变更申请，全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受 让本公司股权并成为公司股东。股权转让完成后，兴业证券股份有限公司的出资 占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的49%。同时公司 名称由“兴业基金管理有限公司”更名为“兴业全球人寿基金管理有限公司”。 2008 年7月7日，经中国证监会批准（证监许可[2008]888号文），公司名称由“兴业 全球人寿基金管理有限公司”变更为“兴业全球基金管理有限公司”，同时，公 司注册资本由人民币1.2亿元变更为人民币1.5亿元。 截止2011年6月30日，公司旗下管理着十只基金，分别为兴全可转债混合 型证券投资基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）、兴全货币市场证 券投资基金、兴全全球视野股票型证券投资基金、兴全社会责任股票型证券投资 基金、兴全有机增长灵活配臵混合型证券投资基金、兴全磐稳增利债券型证券投 资基金、兴全合润分级股票型证券投资基金、兴全沪深300指数增强型证券投资 基金（LOF）、兴全绿色投资股票型证券投资基金（LOF）。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助 理）期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张惠萍 本基 金基 金经 理 2010-04-22 - 9年 1976年生，经济学硕士。 2002年6月加入兴业基 金管理有限公司（筹）， 历任兴业基金管理有限 公司研究策划部行业研 究员、兴全趋势投资混 合型证券投资基金 （LOF）基金经理助理、 兴全趋势投资混合型证 券投资基金（LOF）基金 经理。 王海涛 基金 管理 部总 监助 理兼 本基 金基 金经 理 2010-05-25 - 8年 1972年生，沃顿商学院 MBA。历任DEC中国有 限公司工程师，中国惠 普沈阳分公司部门经 理，北京百特赛威计算 机网络有限公司总经 理，美国Business Excellence Inc.投资经 理，摩根士丹利亚洲有 限公司全球财富管理部 副总裁。 注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告 期内离任的）。 2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出 聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。 3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细 则、《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基 金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金 管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分 析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到 公平对待，保护投资者的合法权益。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组 合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2011年上半年A股市场经历了大幅波动。一季度市场交易较为活跃，沪深300 指数上涨了3.04%，与去年相比大小盘风格出现了显著转换，在经历了对新兴产 业等高估值成长股的疯狂挖掘后，年初市场对低估值的传统产业偏爱有加，除了 年初对水利、高铁的主题投资外，市场基本围绕低估值行业的估值修复主线展开 一轮轮的行情，尤以水泥、钢铁、银行、部分化工子行业等板块表现较为突出。 相反，消费、医药、电子等去年表现抢眼的板块年初以来普遍出现了较大幅度的 调整。主要原因在于2010年这些行业个股被市场充分挖掘，股价有所透支，而年 报和一季报业绩披露后，较大部分成长股的业绩没有体现出高估值所对应的高成 长；相反传统产业的大部分公司却体现出了不错的成长率，相对其较低的估值显 得廉价了。 进入2季度之后，由于通胀居高不下，而持续的货币紧缩政策导致流动性较 为紧张，资金成本高企，大家对宏观经济硬着落的担心上升；海外欧债危机上升， 欧洲主权国家评级频频下调，美国经济复苏不达预期等原因，A股市场出现了较 大幅度的下跌，钢铁、化工、有色、房地产、金融等周期性行业以及1季报业绩 低于预期的中小市值股票调整明显，期间，食品饮料、水泥、氟化工等板块表现 出了较强的抗跌性。 报告期内，本基金在年初主要阶段性地参与了高铁、高端装备制造、水利等 受益于积极财政政策拉动的主题投资，基于对中小盘股结构性调整风险的担忧， 结构上趋向均衡配臵，适当减持了一部分估值缺乏安全边际的成长股，通过精选 个股来尽量减少下跌风险，等待风格的再次转换；在二季度主要增加了中长期相 对看好的食品饮料、医药等大消费类板块的配臵比例；对于房地产、金融等周期 性板块积极进行波段操作，获取板块轮动带来的相对收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为-6.99%，同期业绩比较基准增长率为 -1.71%，同期沪深300指数下跌2.69%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 近期，美国国债评级下调、欧债危机进一步蔓延和升级使得国内对经济放缓 的担忧上升，但同时对通胀回落预期也更为确定，当然由于食品价格、劳动力成 本上升等内生性因素的影响，在未来的几个月内即使CPI回落，但预计回落的速 度仍较为缓慢，紧缩的货币政策难以有实质性放松。而持续的紧缩对实体经济的 影响将逐步显现，地方政府投资支出较大而土地财政下滑显著，由于对地方政府 的偿付能力的担忧，地方债发行不畅，地方投资将遭遇资金瓶颈；而在信贷总体 规模受限的情况下，即使中央投资在下半年有显著的加大，也会挤占其它民间投 资的资金来源。因此从下半年来看，如果通胀没有显著回落，政策放松的预期就 不会实现，市场就没有大机会，仍以震荡盘整为主，受宏观经济波动较小的消费、 医药等行业会有持续的超额收益；如果CPI出现了显著回落，则房地产等周期先 导行业会带来估值修复的巨大机会。3季度之后，随着年内业绩确定性的增大，中 小市值中估值合理、未来1～２年内确定性增速较高的股票会有不错的机会。本基 金在行业配臵上仍将维持一定的均衡，成长股、周期股保持均衡的配臵，周期股 主要做行业轮动为主，成长股以精选个股为主，消费、医药作为基金的底仓，中 长期投资。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的 约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金 的估值政策和流程，选取适当的估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采 用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会审议，并报管理层批准后方可实 施。2、估值方法确立后，由IT人员或IT人员协助估值系统开发商及时对系统中 的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、 基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法 确保估值准确无误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券 发行机构有关影响证券价格的重大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可 能带来的影响提出建议和意见；5、监察稽核人员参与估值方案的制定，确保估值 方案符合相关法律法规及基金合同的约定，定期对估值流程、系统估值模型及估 值结果进行检查，确保估值委员会决议的有效执行，负责基金估值业务的定期和 临时信息披露。 上述参与估值流程人员均具有3年以上相关工作经历，具备估值业务所需的 专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 本报告期内双汇发展因重大事件临时停牌，本基金管理人决定自2011年3月 18日起按照70.15元的价格对该股票进行估值，并于其复牌日起采用收盘价估值。 估值调整后较调整前一估值日基金资产净值的影响比例为0.32%。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据本基金基金合同的约定，本基金不进行收益分配，运作期内也不单独对 合润A份额与合润B份额进行收益分配。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在 任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基 金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情 况的说明 本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金 份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持 有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合 报告等内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金 报告截止日：2011年6月30日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2011年6月30日 上年度末 2010年12月31日 资 产： 银行存款 22,689,139.73 30,277,877.46 结算备付金 2,469,528.67 9,716,634.34 存出保证金 4,452,413.66 5,624,464.46 交易性金融资产 1,492,002,719.52 1,814,916,203.08 其中：股票投资 1,377,209,119.52 1,707,589,203.08 基金投资 - - 债券投资 114,793,600.00 107,327,000.00 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 50,000,000.00 - 应收证券清算款 121,834,340.50 75,146,937.79 应收利息 1,522,286.00 1,270,496.99 应收股利 48,600.00 - 应收申购款 291,579.81 300,848,607.63 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 1,695,310,607.89 2,237,801,221.75 负债和所有者权益 附注号 本期末 2011年6月30日 上年度末 2010年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - - 应付赎回款 1,708,877.72 1,325,173.15 应付管理人报酬 1,922,417.02 2,574,508.36 应付托管费 320,402.84 429,084.74 应付销售服务费 - - 应付交易费用 2,446,389.31 5,620,033.65 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 1,447,565.42 1,354,994.33 负债合计 7,845,652.31 11,303,794.23 所有者权益： 实收基金 1,673,123,283.24 2,053,261,417.44 未分配利润 14,341,672.34 173,236,010.08 所有者权益合计 1,687,464,955.58 2,226,497,427.52 负债和所有者权益总计 1,695,310,607.89 2,237,801,221.75 注：报告截止日2011年6月30日，兴全合润分级股票基金份额净值为1.0086 元，份额总额 1,428,477,233.24份；合润A基金份额参考净值为1.0000元，份额 总额 97,858,420.00份；合润B基金份额参考净值为1.0143元，份额总额 146,787,630.00份。 6.2 利润表 会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金 本报告期：2011年1月1日至2011年6月30日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2011年1月1日 至2011年6月30 日 上年度可比期间 2010年4月22日（基 金合同生效日）至 2010年6月30日 一、收入 -91,551,409.75 -229,544,053.45 1.利息收入 1,886,964.84 3,475,556.03 其中：存款利息收入 545,021.99 2,338,943.58 债券利息收入 1,170,782.80 391,456.92 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 171,160.05 745,155.53 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 730,654.23 -80,117,556.90 其中：股票投资收益 -4,409,936.17 -83,396,423.93 基金投资收益 - - 债券投资收益 -155,132.81 - 资产支持证券投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 5,295,723.21 3,278,867.03 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） -95,228,010.28 -153,319,862.50 4.汇兑收益（损失以“－”号填 列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 1,058,981.46 417,809.92 减：二、费用 34,117,472.58 19,734,518.84 1．管理人报酬 14,709,964.20 9,053,728.73 2．托管费 2,451,660.67 1,508,954.78 3．销售服务费 - - 4．交易费用 16,590,645.24 9,066,624.49 5．利息支出 144,643.55 - 其中：卖出回购金融资产支出 144,643.55 - 6．其他费用 220,558.92 105,210.84 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） -125,668,882.33 -249,278,572.29 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） -125,668,882.33 -249,278,572.29 注：本基金合同于2010年4月22日生效，上表中“上年度可比期间”按实 际存续期计算，不按完整的半年度进行折算。 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金 本报告期：2011年1月1日至2011年6月30日 单位：人民币元 项目 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 2,053,261,417.44 173,236,010.08 2,226,497,427.52 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - -125,668,882.33 -125,668,882.33 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动 数（净值减少以“-”号 填列） -380,138,134.20 -33,225,455.41 -413,363,589.61 其中：1.基金申购款 443,545,744.97 16,597,907.18 460,143,652.15 2.基金赎回款 -823,683,879.17 -49,823,362.59 -873,507,241.76 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的 基金净值变动（净值减 少以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益 （基金净值） 1,673,123,283.24 14,341,672.34 1,687,464,955.58 项目 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日）至2010年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 3,328,967,444.30 - 3,328,967,444.30 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - -249,278,572.29 -249,278,572.29 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动 数（净值减少以“-”号 填列） -214,855,675.88 6,350,433.04 -208,505,242.84 其中：1.基金申购款 41,508,427.01 -1,057,318.33 40,451,108.68 2.基金赎回款 -256,364,102.89 7,407,751.37 -248,956,351.52 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的 基金净值变动（净值减 少以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益 （基金净值） 3,114,111,768.42 -242,928,139.25 2,871,183,629.17 注：本基金合同于2010年4月22日生效，上表中“上年度可比期间”按实 际存续期计算，不按完整的半年度进行折算。 报告附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理公司负责人：兰荣，主管会计工作负责人：杨东，会计机构负责人： 詹鸿飞 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 兴全合润分级股票型证券投资基金（原名兴业合润分级股票型证券投资基金） (以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”） 证监许可[2010]229号文《关于核准兴业合润分级股票型证券投资基金募集的批 复》的核准，由兴业全球基金管理有限公司作为发起人于2010年3月22日至2010 年4月16日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所验证并出具安 永华明（2010）验字第60467611_B04号验资报告后，向中国证监会报送基金备案 材料。基金合同于2010年4月22日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不 定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币3,327,840,948.54元， 其中场外募集的实收基金（本金）为人民币2,991,227,948.54元，场内募集的实收 基金（本金）为人民币336,613,000.00元。在募集期间产生的活期存款利息为人民 币1,126,495.76元，其中场外募集资金产生的利息为人民币1,099,634.76元，场内 募集资金产生的利息为人民币26,861.00元。以上实收基金（本息）合计为人民币 3,328,967,444.30元，折合3,328,967,444.30份基金份额。本基金的基金管理人为兴 业全球基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基 金托管人为招商银行股份有限公司。兴业合润分级股票型证券投资基金于2011年 1月1日更名为兴全合润分级股票型证券投资基金。 本基金的基金份额包括合润分级股票型证券投资基金之基础份额（简称“合 润基金份额”）、兴全合润A基金份额（简称“合润A份额”）和兴全合润B基金 份额（简称“合润B份额”）。合润基金份额在场外进行交易，合润A份额和合润 B份额分别在深圳证券交易所上市交易，交易代码不同。合润基金份额在转托管 至场内后，可按照4:6的比例分拆成预期收益与风险不同的两类基金份额，即合 润A份额和合润B份额。 本基金的每个运作期为三年，在运作期到期时，合润A份额与合润B份额按 届时各自份额净值与合润基金份额净值之比折算为合润基金份额，折算后将所有 合润基金份额净值调整为1.0000元，场内的合润基金份额将以4：6的比例分为合 润A份额和合润B份额，并进入下一运作期，并将顺延上一个运作期内合润A份 额与合润B份额的关系约定。 本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股 票、国债、金融债、企业债、公司债、回购、央行票据、可转换债券、权证、资 产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。本基金为股票 型基金，股票投资比例为基金资产的60%-95%；债券投资比例为基金资产的 5%-40%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；资产支持证券比例为基金资产 净值的0%-20%；本基金保留不低于基金资产净值的5%的现金和到期日在一年以 内的政府债券。本基金的业绩基准为：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》 和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称 “企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了 中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关 于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业 会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管 理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与 格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、 《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中 国证监会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2011年 6月30日的财务状况以及2011年1月1日至2011年6月30日止期间的经营成果 和净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说 明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 6.4.6 税项 1.印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起， 调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起， 调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税 率不变； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分臵试点改革有 关税收政策问题的通知》的规定，股权分臵改革过程中因非流通股股东向流通股 股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。 2. 营业税、企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政 策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基 金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免 征营业税和企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分臵试点改革有 关税收政策问题的通知》的规定，股权分臵改革中非流通股股东通过对价方式向 流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策 的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债 券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收 企业所得税。 3.个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金 有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利 息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股 息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴20%的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所 得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市 公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣 代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分臵试点改革有 关税收政策问题的通知》的规定，股权分臵改革中非流通股股东通过对价方式向 流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情 况 本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 兴业全球基金管理有限公司（以下简称“兴业 全球基金”） 基金管理人、基金销售机构 招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”） 基金托管人、基金销售机构 兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”） 基金管理人的股东、基金销售机构 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.8.1.1股票交易 金额单位：人民币元 关联方 名称 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日） 至2010年6月30日 成交金额 占当期股票成交 总额的比例 成交金额 占当期股票成 交总额的比例 兴业证券 3,480,070,488.05 29.31% 6,496,110,163.01 100.00% 6.4.8.1.2债券交易 金额单位：人民币元 关联方 名称 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日） 至2010年6月30日 成交金额 占当期债券成 交总额的比例 成交金额 占当期债券成 交总额的比例 兴业证券 5,918,000.00 9.22% - - 6.4.8.1.3债券回购交易 金额单位：人民币元 关联方 名称 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日）至 2010年6月30日 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 兴业证券 - - 1,400,000,000.00 100.00% 6.4.8.1.4应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方 名称 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 当期 佣金 占当期佣金总量 的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 兴业证券 2,898,652.74 35.12% 529,213.93 21.64% 关联方 名称 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日）至2010年6月30日 当期 佣金 占当期佣金总量 的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 兴业证券 5,413,807.33 100.00% 5,413,807.33 100.00% 注：上述佣金按市场佣金率计算,扣除证券公司需承担的费用(包括但不限于买 (卖)经手费、证券结算风险基金和买(卖)证管费等）。管理人因此从关联方获取的 其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 6.4.8.2关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2011年1月1日至 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同 2011年6月30日 生效日）至2010年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 14,709,964.20 9,053,728.73 其中：支付销售机构的客户维护费 3,508,869.90 3,153,225.18 注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如 下：每日应支付的基金管理费=前一日的基金资产净值×1.5%/当年天数。 6.4.8.2.2基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2011年1月1日至 2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同 生效日）至2010年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 2,451,660.67 1,508,954.78 注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法 如下：每日应支付的基金托管费=前一日的基金资产净值×0.25%/当年天数。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期内及上年度可比期间内均未与关联方进行银行间同业市场的 债券（含回购）交易。 6.4.8.4各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 份额单位：份 项目 本期 2011年1月1日至 2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生 效日）至2010年6月30日 基金合同生效日（2010年4月 22日）持有的基金份额 - 13,004,460.00 期初持有的基金份额 13,004,460.00 - 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 13,004,460.00 13,004,460.00 期末持有的基金份额占基金总 份额比例 0.78% 0.418% 注：1、期间申购/买入总份额含转换转入份额，期间赎回/卖出总份额含转换 转出份额。 2、关联方投资本基金的费率按照基金合同和招募说明书规定的确定，符合公 允性要求。 3、报告期内基金管理人运用固有资金投资合润基础份额，未投资合润A份额 和合润B份额。 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 份额单位：份 关联方 名称 本期末 2011年6月30日 上年度末 2010年12月31日 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的 比例 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的 比例 兴业证券 29.00 0.00% 29.00 0.00% 注：1、关联方投资本基金的费率按照基金合同和招募说明书规定的确定，符 合公允性要求。 2、兴业证券于本报告期末和上年度末持有的基金份额均为兴全合润基础份 额。 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方名称 本期 2011年1月1日至2011年6月30日 上年度可比期间 2010年4月22日（基金合同生效日） 至2010年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 22,689,139.73 431,963.90 1,204,389,018.79 2,306,737.19 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 6.4.9 利润分配情况 根据本基金基金合同的约定，本基金不进行收益分配，运作期内也不单独对 合润A份额与合润B份额进行收益分配。 6.4.9 期末（2011年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.9.1.1 受限证券类别：股票 证券 代码 证券名称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末 估值 单价 数量 （单位： 股 ） 期末 成本总额 期末 估值总额 备注 600029 南方航空 2010-11-02 2011-11-01 非公开 发行 6.66 7.45 12,000,000 79,920,000.00 89,400,000.00 - 600169 太原重工 2010-12-30 2011-12-30 非公开 发行 18.10 9.58 4,000,000 36,200,000.00 38,320,000.00 - 600187 国中水务 2011-02-16 2012-02-14 非公开 发行 7.50 9.66 3,500,000 26,250,000.00 33,810,000.00 - 600971 恒源煤电 2010-11-04 2011-11-02 非公开 发行 36.00 38.62 750,000 27,000,000.00 28,965,000.00 - 000592 中福实业 2010-12-08 2011-12-09 非公开 发行 7.50 7.62 2,000,000 15,000,000.00 15,240,000.00 - 002055 得润电子 2011-03-10 2012-03-11 非公开 发行 21.00 20.09 2,000,000 42,000,000.00 40,180,000.00 - 002259 升达林业 2011-01-12 2012-01-13 非公开 发行 5.67 6.43 2,000,000 11,340,000.00 12,860,000.00 - 注：注:本基金持有的非公开发行股票太原重工,于2011年6月7日实施2010年度利润分配及公积金转增股本方案,向全体股东 每10股派送红股4股派发现金红利0.50元(含税),每10股资本公积转增6股,本基金新增2,000,000股 6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本期末未持有临时停牌等流通受限证券。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 1,377,209,119.52 81.24 其中：股票 1,377,209,119.52 81.24 2 固定收益投资 114,793,600.00 6.77 其中：债券 114,793,600.00 6.77 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 50,000,000.00 2.95 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 25,158,668.40 1.48 6 其他各项资产 128,149,219.97 7.56 7 合计 1,695,310,607.89 100.00 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 15,240,000.00 0.90 B 采掘业 123,700,286.73 7.33 C 制造业 708,654,339.98 42.00 C0 食品、饮料 134,921,615.11 8.00 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 12,860,000.00 0.76 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 177,756,117.18 10.53 C5 电子 103,532,896.26 6.14 C6 金属、非金属 3,554,000.00 0.21 C7 机械、设备、仪表 123,120,222.47 7.30 C8 医药、生物制品 146,339,488.96 8.67 C99 其他制造业 6,570,000.00 0.39 D 电力、煤气及水的生产和供应业 33,810,000.00 2.00 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 145,979,216.26 8.65 G 信息技术业 113,009,838.94 6.70 H 批发和零售贸易 15,134,000.00 0.90 I 金融、保险业 34,393,757.40 2.04 J 房地产业 178,512,866.01 10.58 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 8,774,814.20 0.52 合计 1,377,209,119.52 81.61 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代 码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净 值比例（％） 1 600143 金发科技 7,082,442 116,576,995.32 6.91 2 000895 双汇发展 1,713,581 113,216,296.67 6.71 3 600208 新湖中宝 15,029,569 93,634,214.87 5.55 4 002020 京新药业 4,854,843 93,455,727.75 5.54 5 600029 南方航空 12,000,000 89,400,000.00 5.30 6 600497 驰宏锌锗 4,000,000 88,200,000.00 5.23 7 300101 国腾电子 2,171,420 63,622,606.00 3.77 8 601111 中国国航 5,899,814 56,579,216.26 3.35 9 000661 长春高新 916,112 43,515,320.00 2.58 10 300136 信维通信 2,327,586 43,223,272.02 2.56 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司网 站www.xyfunds.com.cn的本年度报告正文。 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％） 1 600048 保利地产 201,866,859.45 9.07 2 600497 驰宏锌锗 179,859,193.80 8.08 3 600068 葛洲坝 155,558,374.01 6.99 4 600383 金地集团 152,136,017.93 6.83 5 600426 华鲁恒升 143,397,475.55 6.44 6 600208 新湖中宝 142,412,082.77 6.40 7 600015 华夏银行 133,241,132.53 5.98 8 600376 首开股份 117,603,480.18 5.28 9 002060 粤 水 电 115,724,739.43 5.20 10 601088 中国神华 95,778,616.06 4.30 11 000895 双汇发展 92,739,533.69 4.17 12 000069 华侨城Ａ 92,412,135.92 4.15 13 000063 中兴通讯 92,023,569.64 4.13 14 600030 中信证券 84,406,473.42 3.79 15 601601 中国太保 84,200,368.64 3.78 16 600585 海螺水泥 83,477,508.27 3.75 17 600449 赛马实业 76,644,600.07 3.44 18 600170 上海建工 75,038,159.18 3.37 19 600502 安徽水利 74,464,817.19 3.34 20 601818 光大银行 71,695,104.81 3.22 21 600169 太原重工 67,870,713.76 3.05 22 600663 陆家嘴 67,750,270.28 3.04 23 300136 信维通信 67,133,608.92 3.02 24 600187 国中水务 66,426,878.11 2.98 25 002142 宁波银行 63,409,887.49 2.85 26 000983 西山煤电 61,148,162.18 2.75 27 000006 深振业Ａ 59,912,716.33 2.69 28 600795 国电电力 59,181,844.22 2.66 29 601111 中国国航 57,151,030.91 2.57 30 000858 五 粮 液 56,592,614.94 2.54 31 600123 兰花科创 55,368,177.85 2.49 32 601318 中国平安 54,791,066.84 2.46 33 600362 江西铜业 54,613,450.67 2.45 34 000998 隆平高科 52,975,409.93 2.38 35 000880 潍柴重机 52,440,849.15 2.36 36 601699 潞安环能 52,348,505.53 2.35 37 000825 太钢不锈 51,899,513.09 2.33 38 600019 宝钢股份 51,550,054.36 2.32 39 601766 中国南车 49,229,096.43 2.21 40 002506 超日太阳 49,106,721.59 2.21 41 600195 中牧股份 48,738,376.95 2.19 42 600332 广州药业 48,656,880.76 2.19 43 601390 中国中铁 48,180,400.92 2.16 44 000039 中集集团 47,770,001.67 2.15 45 600320 振华重工 47,458,891.47 2.13 46 600050 中国联通 46,550,144.73 2.09 47 600690 青岛海尔 45,560,000.73 2.05 48 300137 先河环保 45,241,524.82 2.03 49 601666 平煤股份 44,847,226.76 2.01 注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑 相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序 号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％） 1 600048 保利地产 255,662,977.48 11.48 2 600376 首开股份 222,599,123.98 10.00 3 600068 葛洲坝 177,068,350.56 7.95 4 600208 新湖中宝 176,432,231.72 7.92 5 600383 金地集团 150,366,697.54 6.75 6 600015 华夏银行 123,487,554.12 5.55 7 600426 华鲁恒升 118,753,556.24 5.33 8 600585 海螺水泥 110,335,759.82 4.96 9 002060 粤 水 电 102,697,662.75 4.61 10 601088 中国神华 97,560,255.28 4.38 11 601766 中国南车 97,074,248.02 4.36 12 000069 华侨城Ａ 94,659,373.08 4.25 13 600449 赛马实业 86,969,890.86 3.91 14 600067 冠城大通 85,706,901.75 3.85 15 600170 上海建工 83,934,183.29 3.77 16 000983 西山煤电 81,712,636.76 3.67 17 600497 驰宏锌锗 81,500,875.17 3.66 18 601601 中国太保 81,004,035.57 3.64 19 600143 金发科技 80,184,881.76 3.60 20 600502 安徽水利 70,969,528.53 3.19 21 600169 太原重工 70,875,214.16 3.18 22 601318 中国平安 69,235,972.93 3.11 23 000002 万 科Ａ 68,105,002.56 3.06 24 600663 陆家嘴 67,450,414.91 3.03 25 601818 光大银行 67,188,848.55 3.02 26 002142 宁波银行 64,981,314.67 2.92 27 000063 中兴通讯 61,869,179.30 2.78 28 600030 中信证券 61,829,222.63 2.78 29 000880 潍柴重机 58,562,804.77 2.63 （未完）  |