[年报]星辉车模：2011年年度报告
logogif 广东星辉车模股份有限公司 2011年年度报告 证券简称：星辉车模 证券代码：300043 2012年3月13日 重要提示 1、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资 料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连带责任。 2、没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性 和完整性无法保证或存在异议。 3、所有董事均已出席审议本次年报的董事会会议。 4、广东正中珠江会计师事务所为本公司2011年度财务报告出具了标准无保 留意见的审计报告。 5、公司负责人陈雁升、主管会计工作负责人陈剑丰及会计机构负责人李春 光声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。 目 录 第一节 公司基本情况简介 ······························································ 6 第二节 会计数据和业务数据摘要 ·················································· 9 第三节 董事会报告 ········································································ 13 第四节 重要事项 ············································································ 54 第五节 股本变动及股东情况 ························································ 65 第六节 董事、监事和高级管理人员和员工情况 ······················· 69 第七节 公司治理结构 ···································································· 75 第八节 监事会报告 ········································································ 85 第九节 财务报告 ············································································ 89 第十节 备查文件 ·········································································· 149 释 义 在本年度报告中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 一、一般术语 上市公司、星辉车模、本公 司、公司 指 广东星辉车模股份有限公司 香港雷星 指 雷星（香港）实业有限公司，星辉车模的全资子公司 星辉婴童 指 福建星辉婴童用品有限公司，星辉车模的全资子公司 韩国SKN、韩国SKN集团 指 SK Networks 株式会社或SK Networks Co.,Ltd.，韩 国上市公司 汕头SK、爱思开 指 爱思开实业（汕头）聚苯树脂有限公司 树业公司 指 广东树业环保科技股份有限公司 广发证券 指 广发证券股份有限公司 正中珠江、会计师 指 广东正中珠江会计师事务所有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 重组办法、重组管理办法 指 上市公司重大资产重组管理办法 上市规则 指 深圳证券交易所创业板股票上市规则 规范运作指引 指 深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引 公司章程 指 广东星辉车模股份有限公司章程 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 外经贸局 指 汕头市对外贸易经济合作局 报告期 指 2011年度 元 指 人民币元 二、专业术语 车模 指 汽车模型，是一种严格依照真车的形状、主要结构、色 彩，甚至内饰部件，按比例缩小而制作的工艺玩具产品 动态车模 指 通过赋予静态车模动力系统，使之能进行加速、减速、 倒车、转向等真车的动态操作，让车模产品不仅具有欣 赏和收藏的功能，还能用于娱乐与竞技 静态车模 指 指没有动力驱动系统、主要用于观赏和收藏的车模 婴童车模 指 指获得汽车厂商的授权，进行策划、研发出来的、其外 观同真车一样、是按照真车等比例缩小、适合婴童使用 的车模产品，包括婴童学步车、婴童电动车模等。 车模授权 指 指汽车厂商作为授权商将自己所拥有的汽车品牌或商 标通过授权协议的形式，许可车模企业在车模产品中使 用其汽车品牌或车标 PS 指 聚苯乙烯，英文名称：Polystyrene，简称PS，是苯乙 烯聚合制得的一种热塑性树脂，为五大通用合成树脂之 一。PS包括GPPS、EPS及HIPS等 GPPS 指 通用级聚苯乙烯，俗称透苯，由SM聚合而成 HIPS 指 耐冲击性聚苯乙烯，俗称改苯，通过在聚苯乙烯中添加 聚丁基橡胶颗粒的办法生产的一种抗冲击的PS产品 SM 指 苯乙烯单体，为PS主要原料 第一节 公司基本情况简介 一、公司的法定中、英文名称及缩写 中文名称 广东星辉车模股份有限公司 中文简称 星辉车模 英文名称 Xinghui Auto Model Co., Ltd. 英文简称 Xinghui Auto Model 二、公司法定代表人:陈雁升 三、公司联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈 烽 黄文胜 联系地址 广东省汕头市龙湖区黄山路30号 荣兴大厦24楼 广东省汕头市龙湖区黄山路30号 荣兴大厦24楼 电话 0754-89890019 0754-89890019 传真 0754-89890021 0754-89890021 电子信箱 ds@rastar.cn ds01@rastar.cn 四、公司注册、办公地址、邮政编码、互联网网址、电子信箱 注册地址 汕头市澄海区广益街道登峰路广峰工业区14号厂房 注册地址的邮政编码 515800 办公地址 广东省汕头市龙湖区黄山路30号荣兴大厦24楼 办公地址的邮政编码 515041 公司国际互联网网址 www.rastar.cn 电子信箱 stock@rastar.cn 五、公司选定的信息披露报纸、登载年度报告的网站及年度报告 备置地点 公司选定的信息披露报纸 《证券时报》 登载年度报告的网站网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 六、公司股票上市交易所、股票简称、股票代码 股票上市交易所 深圳证券交易所 股票简称 星辉车模 股票代码 300043 七、其他有关资料 公司首次注册登记日期 2000年5月31日 公司最新注册登记日期 2011年6月8日 公司最新注册登记地点 汕头市 企业法人营业执照注册号 440583000002652 税务登记号码 粤国税字440583708047971号 粤地税字440515708047971号 组织机构代码 70804797-1 公司聘请的会计师事务所名称 广东正中珠江会计师事务所有限公司 公司聘请的会计师事务所办公地址 广州市东风东路555号粤海集团大厦10楼 公司保荐机构名称 广发证券股份有限公司 公司保荐机构办公地址 广州市天河北路183号大都会广场43楼 八、公司上市以来历史沿革 1、2010年首次公开发行上市 2009年12月25日，公司经中国证监会“证监许可[2009]1459号文”核准， 向社会公开发行1,320万股人民币普通股，并于2010年1月20日在深交所创业 板上市交易，发行后的公司股本总额为5,280万元。公司于2010年3月18日在 汕头市工商行政管理局办理完成变更登记手续。 2、2010年资本公积金转增股本 2010年9月3日，公司股东大会审议通过了2010年半年度资本公积金转增 股本方案，以截至2010年6月30日股本为基数，以资本公积向全体股东每10 股转增5股。公司实际转增股本2,640万股，转增后，公司股本总额为7,920万 元。公司于2011年12月10日在汕头市工商行政管理局办理完成变更登记手续。 3、2011年资本公积金转增股本 2011年3月21日，公司股东大会审议通过了2010年度利润分配方案，以 截至2010年12月31日股本为基数，以资本公积向全体股东每10股转增10股。 公司实际转增股本7,920万股，转增后，公司股本总额为15,840万元。公司于 2011年6月8日在汕头市工商行政管理局办理完成变更登记手续。 4、在历次变更登记中，公司企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组 织机构代码等未发生变更，具体如下： 公司企业法人营业执照注册号：440583000002652 税务登记号码：粤国税字440583708047971号 组织机构代码：70804797-1 第二节 会计数据和业务数据摘要 一、主要会计数据 单位：元 2011年 2010年 本年比上年增减（％） 2009年 营业总收入 444,315,802.03 324,501,012.25 36.92% 233,288,316.27 营业利润 93,842,957.31 61,673,333.53 52.16% 43,291,557.82 利润总额 95,687,727.97 65,176,256.03 46.81% 45,343,520.82 归属于上市公司股 东的净利润 81,117,712.36 55,845,129.03 45.25% 39,065,498.92 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 76,348,969.64 53,780,307.49 41.96% 37,321,330.37 经营活动产生的现 金流量净额 101,880,804.13 52,688,780.28 93.36% 47,409,738.90 2011年末 2010年末 本年末比上年末增减（％） 2009年末 资产总额 943,146,014.58 748,514,949.57 26.00% 164,254,008.49 负债总额 179,144,700.73 51,829,416.35 245.64% 62,946,872.62 归属于上市公司股 东的所有者权益 764,001,313.85 696,685,533.22 9.66% 101,307,135.87 总股本（股） 158,400,000.00 79,200,000.00 100.00% 39,600,000.00 二、主要财务指标 2011年 2010年 本年比上年增减（％） 2009年 基本每股收益（元/股） 0.51 0.36 41.67% 0.33 稀释每股收益（元/股） 0.51 0.36 41.67% 0.33 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元/股） 0.48 0.35 37.14% 0.31 加权平均净资产收益率（％） 11.17% 8.89% 2.28% 46.58% 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（％） 10.51% 8.56% 1.95% 44.50% 每股经营活动产生的现金流 量净额（元/股） 0.64 0.67 -4.48% 1.20 2011年末 2010年末 本年末比上年末增减 （％） 2009年末 归属于上市公司股东的每股 净资产（元/股） 4.82 8.80 -45.23% 2.56 资产负债率（％） 18.99% 6.92% 12.07% 38.32% 注：1、根据2011年3月21日公司股东大会决议，公司以截至2010年12月31日股本 为基数，以资本公积向全体股东每10股转增10股，因此2009年、2010年和 2011 年各年末股本分别按11,880万股、15,510万股和15,840万股计算每股收益。 2、表中所列财务指标均按中国证监会规定的计算公式计算。 3、加权平均净资产收益率的计算过程： 项 目 序号 2011年度 2010年度 归属于公司普通股股东的净利润 1 81,117,712.36 55,845,129.03 扣除所得税影响后归属于母公司普通股股 东净利润的非经常性损益 2 4,768,742.72 2,064,821.54 归属于本公司普通股股东、扣除非经常性 损益后的净利润 3=1-2 76,348,969.64 53,780,307.49 报告期月份数 4 12 12 归属于公司普通股股东的期初净资产 5 696,685,533.22 101,307,135.87 报告期发行新股或债转股等新增的归属于 公司普通股股东的净资产 6 3,507,958.04 555,699,849.79 报告期回购或现金分红等减少的、归属于 公司普通股股东的净资产 7 15,840,000.00 15,840,000.00 新增净资产下一月份起至报告期期末的月 份数 8 3 11 减少净资产下一月份起至报告期期末的月 份数 9 9 8 归属于公司普通股股东的期末净资产 10 764,001,313.85 696,685,533.22 归属于公司普通股股东的加权平均净资产 11=5+1÷2+6×8÷4-7×9÷4 726,241,378.91 628,061,229.36 加权平均资产收益率（归属于公司普通股 股东的净利润） 12=1÷11 11.17% 8.89% 加权平均净资产收益率（扣除非经常性损 益后归属于公司普通股股东的净利润） 13=3÷11 10.51% 8.56% 4、基本每股收益和稀释每股收益的计算过程 项 目 序号 2011年度 2010年度 归属于公司普通股股东的净利润 1 81,117,712.36 55,845,129.03 扣除所得税影响后归属于母公司普通股股 东净利润的非经常性损益 2 4,768,742.72 2,064,821.54 归属于本公司普通股股东、扣除非经常性 损益后的净利润 3=1-2 76,348,969.64 53,780,307.49 年初股份总数 4 79,200,000.00 39,600,000.00 公积金转增股本或股票股利分配等增加股 份数 5 79,200,000.00 26,400,000.00 发行新股或债转股等增加股份数 6 - 13,200,000.00 发行新股或债转股等增加股份下一月份起 至报告期年末的月份数 7 - 11 报告期因回购或缩股等减少股份数 8 - - 减少股份下一月份起至报告期年末 的月份数 9 - - 报告期月份数 10 12 12 发行在外的普通股加权平均数 11=(4+6×7÷10-8×9÷10)×(4+5+6)÷(4+6) 158,400,000.00 155,100,000.00 基本每股收益（归属于公司普通股股东的 净利润） 12=1÷11 0.51 0.36 基本每股收益（扣除非经常性损益后归属 于公司普通股股东的净利润） 13=3÷11 0.48 0.35 已确认为费用的稀释性潜在普通股利息 14 - - 所得税率 15 15% 15% 转换费用 16 - - 认股权证、期权行权增加股份数 17 118,060.74 - 稀释每股收益（归属于公司普通股股东的 净利润） 18=[1+(14-16)×(1-15)]÷(11+17) 0.51 0.36 稀释每股收益（扣除非经常性损益后归属 于公司普通股股东的净利润） 19=[3+(14－16)×(1-15)]÷(11+17) 0.48 0.35 三、非经常性损益项目 单位：元 非经常性损益项目 2011年金额 附注（如适用） 2010年金额 2009年金额 计入当期损益的政府补助，但与公司正 常经营业务密切相关，符合国家政策规 定、按照一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 1,768,000.00 3,760,560.00 1,959,921.00 除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资产、交易 性金融负债和可供出售金融资产取得 的投资收益 5,665,514.89 6,090,129.10 0.00 除上述各项之外的其他营业外收入和 支出 76,770.66 -257,637.50 92,042.00 其他符合非经常性损益定义的损益项 目 -1,900,000.00 -7,163,849.79 0.00 所得税影响额 -841,542.83 -364,380.27 -307,794.45 合计 4,768,742.72 - 2,064,821.54 1,744,168.55 第三节 董事会报告 一、公司经营情况 （一）报告期内公司经营情况的回顾 1、总体经营情况 2011年，在面对国内外经济形势复杂多变、人民币汇率不断升值、生产经 营成本明显增加以及市场竞争进一步加剧等诸多困难与挑战，公司通过深化市场 开拓，增强加强内部管理，确保公司总体经营获得较快发展。2011年度公司实 现营业收入44,431.58万元，同比增长36.92%；实现利润总额9,568.77万元， 同比增长46.81%；实现归属于母公司净利润8,111.77万元，同比增长45.25%。 报告期内，公司管理层积极落实股东大会决议和董事会战略决策，以提升产 能、提高效率为目标，加快推进发展战略实施。经过公司全体员工一致努力，取 得了良好的经营业绩，主要业务经营指标均按计划完成。公司2011年度经营计 划执行情况如下： （1）获取独占授权，保持车模授权优势 报告期内，公司全资子公司香港雷星同德国宝马汽车公司签订全球独占性可 转授的授权合同，有效提升公司的核心竞争力，拉开同竞争对手之间的距离，降 低行业竞争风险，逐步实现公司由车模制造商向车模制造和车模授权相结合的车 模运营商转型。报告期内，公司还新增法拉利汽车公司法拉利全系列跑车所有常 规比例动态车模的车模授权，强化公司可持续发展能力。 截止报告期末，公司已经获得包括婴童车模产品在内的26个品牌的授权。 公司注重提升车模授权的核心竞争力，继续同汽车厂商进行有效沟通，巩固和深 化同汽车厂商的关系，保持公司在车模授权方面的先发优势。 （2）提升生产效率，加快募投项目进展 公司以制造技术及生产效率的提升为重点，加大生产流程自动化程度，持续 优化生产工艺，巩固和增强公司在生产领域的技术优势，不断的降低制造成本， 缩短交货周期。报告期内，公司虽然生产一线人员数量有所增加，但是生产人员 薪酬占总体成本的比例处于下降趋势，且公司交货周期由原来的90天左右缩短 到45天左右。报告期内，公司积极推进募投项目的建设和管理，稳步推进“品 牌车模生产基地建设项目”、“福建婴童车模制造基地项目”的建设。报告期内公 司增加了对“品牌车模生产基地建设项目”的追加投资项目，并在实现首发募集 资金项目竣工验收的基础上进一步规划实施“品牌车模生产基地收藏型车模项 目”。 （3）推进战略合作，积极进行产业链整合 2011年，公司继续加大同上游原材料供应商的战略合作，稳步推动上游原 材料产业链整合。自公司增资参股树业公司后，公司实施重大资产重组以现金购 买韩国SKN持有的上游PS原材料厂商汕头SK 67.375%的股权并与韩国SKN签订 了股权转让协议（本次交易尚需取得中国证监会审核批准）。借助进入公司上游 行业的契机，促进公司将有效控制上游资源，形成产业规模效应并占领行业发展 制高点。 （4）加快业务规模扩张，拓宽营销渠道 报告期内，公司推行积极的渠道拓展策略，在巩固海外市场的同时，努力开 拓国内市场，并注重发展优秀渠道战略合作伙伴，以完善渠道分布、提升渠道质 量为目标，强化市场竞争能力。公司稳步提升优质网点和经销商的数量，不断拓 展销售渠道的广度、深度与效率,在巩固北京、上海等重点区域城市的基础上， 深入开拓二线省会城市及较发达的地级市，进一步提高公司产品市场覆盖率与品 牌影响力。公司加大对大型玩具展会、汽车专业展会、婴童用品市场的投入力度， 积极尝试电子商务，不断创新销售模式、拓宽销售渠道，在加强品牌美誉度的前 提下提升销售业绩。同时，为配合婴童车模的上市，公司销售部门加紧开拓新兴 的婴童用品市场渠道，完善公司的营销通路布局。 （5）加强人才培训，提升员工凝聚力 为应对公司因业务不断拓展和规模的扩张面临着管理升级、人才储备、市场 开拓等诸多方面的管理风险，报告期内，公司持续引进生产、研发、营销、管理 等方面的专业人才，加强人力资源开发，开展了针对各层级管理人员和员工的系 统培训，员工技能得以提升。与此同时，公司正式实施了首期股票期权激励计划， 72名公司中高层管理人员及核心技术人员被授予329万份股票期权。股票期权 激励计划的正式实施，进一步完善了体现面向员工长期发展和价值的薪酬、福利 和激励体系，以共同利益纽带强化公司专业、高效的管理运营团队的建设，进一 步增强公司管理团队的稳定性，为公司的稳定和快速发展奠定基础。 （6）加快新产品研发力度，实现婴童车模投产 报告期内，公司进一步加强对婴童车模、静态车模等新产品的研发力度，通 过积极的市场调研，强化对产品研发各环节时间节点的管控，保障研发新品及时 上会评审、下单生产、适时上市，在研发设计方面进一步改善产品品质。报告期 内公司在第四季度正式推出多款婴童车模产品并实现了产品的量产及销售。 （7）加强科学管理，提升规范运作水平 报告期内，公司全面完善了管理制度体系，科学梳理了股东大会、董事会、 监事会之间的新机制，以及与管理层之间的关系，重视内控体系的建设和完善， 进一步提高了公司治理水平。报告期内公司坚持实行重大事项的集体决策，初步 建成较为完善和系统的内控制度体系，完善建立了责权分明、各司其职、相互制 衡、有效监督的科学运行管理模式。 报告期内公司董事会完成了换届工作。公司在第一届董事会和管理层的科学 管理下，实现年营业收入由2008年1.71亿上升到2011年4.44亿元，年复合增 长率超过37%；公司净利润额由2008年0.25亿元上升到2010年0.81亿元，年 复合增长率超过47%，为股东和投资者实现了良好的业绩回报。 2、公司主营业务及其经营状况 （1）主营业务及主要产品 公司以“传承汽车文化，提升生活品位”为使命，致力于车模的研发、生 产和销售。自2005年起，公司根据行业发展趋势，抓住汽车普及和车模礼品化 的市场契机，进行产品战略创新，将传统玩具和汽车文化相结合，与世界500强 企业的知名汽车厂商进行战略合作，通过获取汽车厂商的车模授权，重点发展车 模业务。目前，公司已成为国内车模企业中获得授权数量最多的企业之一，是国 内车模行业的龙头企业。 目前公司生产经营的产品包括车模、玩具车和其他玩具及汽车品牌衍生品 三大类。 （2）主营业务收入、主营业务利润构成情况 1）按行业和产品构成情况 单位：万元 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年 增减（%） 车模 39,872.57 26,036.28 34.70% 44.91% 47.23% -1.03% 玩具车 2,612.07 1,907.82 26.96% 36.29% 28.24% 4.58% 其他玩具及汽车 品牌衍生品 1,940.38 1,447.43 25.40% -35.56% -43.94% 11.15% 合计 44,425.02 29,391.53 33.84% 36.93% 35.11% 0.89% 报告期内，公司持续发展主营业务，优化产品结构，逐步提升核心产品车 模的生产量，确保了全年销售收入的快速增长。2011年度，公司车模业务营业 收入同比增长44.91%，公司车模产品占主营业务收入89.75%。报告期内，得益 于公司产品结构调整及加强成本管控等原因，2011年公司整体业务毛利率同比 上涨0.89个百分点，实现连续两年公司整体毛利率不低于上年的经营目标。 2）主营业务分地区情况 单位：万元 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 国内 14,715.92 62.22% 欧洲 17,535.93 31.12% 亚洲 5,180.80 75.37% 美洲 3,054.08 -36.17% 中国香港 2,958.68 63.27% 非洲 627.89 79.63% 大洋洲 351.71 259.08% 在国内市场方面，公司进一步加快国内市场营销体系的建设，逐步完善国内 营销网络建设，实现国内市场快速增长的目标。报告期内，公司国内市场实现营 业收入比上年同期增长62.22%。在欧洲市场方面，公司注重发掘新兴增长市场俄 罗斯等的开发，实现俄罗斯市场整体增长183%，其他主要客户订单保持相对稳 定。在亚洲市场方面，公司通过持续开发新客户，不断提高公司产品销售覆盖率， 增加客户订单，保持了经营业绩的稳步提升。香港市场方面，公司子公司雷星继 续拓展专业代理客户，销售业绩实现较快的增长。 3）前5名供应商情况 单位：万元 前五名供应商 含税采购金额 占年度含税采购 总额的比例(%) 应付账款余额 占期末应付账款 的比例 广东仁信集团有限公司 2127.99 6.96% 149.86 4.00% 茂名市茂港永和化塑有 限公司 1382.20 4.52% 0.00 0.00% 广州金翌化工有限公司 1031.70 3.37% 0.00 0.00% 汕头市澄海区汇泽佳泰 印务有限公司 942.40 3.08% 267.67 7.00% 广东树业环保科技股份 有限公司 767.81 2.51% 95.74 3.00% 前五名供应商合计 6252.10 20.44% 513.27 14.00% 公司不存在向单一供应商采购比例超过总额的30%，或严重依赖于少数供应 商的情况，不构成重大依赖。 在公司前五名供应商中，树业公司为公司的参股公司，与公司存在关联关系。 树业公司与公司的关联交易情况详见第四节重要事项中“十一、报告期内的重大 关联交易事项”。公司的其他前四名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、 监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方与主要供应 商不存在直接或间接利益关系。 3）前5名客户情况 前五名客户 营业收入 （万元） 占营业收入的比 例(%) 期末应收账款 （万元） 占期末应收账款 的比例(%) 逖恩吉玩具公司 3,169.21 7.13% 8.05 0.35% 奕思公司 2,373.92 5.34% 106.41 4.70% 伽玛拉公司 2,084.48 4.69% 7.00 0.31% 乐购公司 1,108.99 2.50% 0.00 0.00% 大湖有限公司 984.28 2.22% 0.00 0.00% 前五名客户合计 9,720.88 21.88% 121.46 5.36% 公司不存在向单一客户销售比例超过总额的30%，或严重依赖于少数客户的 情况，不构成重大依赖。 公司的前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、 核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方与主要客户不存在直接或间接利益 关系。 3、公司主要财务数据分析 （1）公司资产构成情况及其说明 单位：万元 资产项目 2011年12月31日 2010年12月31日 变动幅度 (%) 金额 比重(%) 金额 比重(%) 货币资金 30,122.74 31.94% 37,625.00 50.27% -19.94% 交易性金融资产 182.30 0.19% 452.98 0.61% -59.76% 应收账款 2,526.40 2.68% 1,975.95 2.64% 27.86% 预付款项 1,396.90 1.48% 529.99 0.71% 163.57% 其他应收款 270.43 0.29% 514.65 0.69% -47.45% 存货 7,482.62 7.93% 6,587.07 8.80% 13.60% 长期股权投资 8,944.58 9.48% 0 0 - 固定资产 21,944.31 23.27% 11,696.63 15.63% 87.61% 在建工程 13,664.85 14.49% 9,106.96 12.17% 50.05% 长期待摊费用 611.00 0.65% 314.30 0.42% 94.40% 无形资产 7,120.13 7.55% 6,015.98 8.04% 18.35% 资产总计 94,314.60 100% 74,851.49 100% 26.00% 说明： 1）交易性金融资产减少59.76%，主要是本期汇率变动影响期末未履约远期 结汇公允价值变动。 2）预付款项增长163.57%，主要是报告期内公司为募投项目增加设备预付 款及为降低ABS价格的波动风险而增加原材料预付款所致。 3）其他应收款减少47.45%，主要是报告期期末应收出口退税额减少。 4）长期股权投资增加8,944.58万元，系报告期内公司增资参股广东树业环 保科技股份有限公司所致。 5）固定资产增长87.61%，主要是报告期内募集资金项目“品牌车模制造基 地项目”部分基建工程按期完工并配套相应设备所致。 6）在建工程增长50.05%，主要是报告期内公司加强对超募资金项目“品牌 车模生产基地追加投资项目”、“品牌车模生产基地收藏型车模项目”、“福建婴童 车模制造基地项目”的建设力度，使公司在建工程大幅增加。 7）长期待摊费用增长94.40%，主要是报告期内公司加大新产品研发力度， 增加模具投入所致。 （2）负债及所有者权益项目变化情况 单位：万元 资产项目 2011年12月31日 2010年12月31日 变动幅度 (%) 金额 比重(%) 金额 比重(%) 短期借款 10,134.16 10.75% 0 0 - 应付账款 3,788.71 4.02% 2,333.35 3.12% 62.37% 预收款项 1,501.52 1.59% 1,005.78 1.34% 49.29% 应付职工薪酬 777.05 0.82% 561.02 0.75% 38.51% 应交税费 993.55 1.05% 459.30 0.61% 116.32% 递延所得税负债 27.35 0.03% 67.95 0.09% -59.75% 负债合计 17,914.47 18.99% 5,182.94 6.92% 245.64% 股本 15,840.00 16.79% 7,920.00 10.58% 100.00% 盈余公积 1,999.85 2.12% 1,204.27 1.61% 66.06% 未分配利润 14,477.29 15.35% 8,745.10 11.68% 65.55% 股东权益合计 76,400.13 81.01% 69,668.55 93.08% 9.66% 负债和股东权益总计 94,314.60 100.00% 74,851.49 100.00% 26.00% 说明： 1）短期借款报告期新增10,134.16万元,系增加流动资金贷款所致。 2）应付账款报告期末余额较期初数增加1,455.35万元，增加了62.37%， 主要是公司采购规模不断扩大，供应商给予的信用期内未支付的货款增加。 3）预收款项报告期末余额较期初数增加495.74万元，增加了49.29%，主 要是部分客户预付2012年度订货款所致。 4）应付职工薪酬增长38.51%，主要是由于公司员工人数增加及福利待遇提 升所致。 5）应交税费报告期末余额较期初数增加534.25万元，增加了116.32%，主 要原因公司利润总额较去年大幅增加，应交所得税费用增加所致。 6）递延所得税负债报告期末较年初数减少了59.76%，主要原因是报告期末 交易性金融资产减少所致。 7）股本增长100%，主要是由于公司2011年3月对2010年度权益分派所致， 以原有总股本7,920万股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增10股， 共计转增股本7,920万股。 （3）期间费用同比变化情况 单位：万元 项目 2011年 2010年 报告期比上年 同期增减幅度 (%) 2009年 合并金额 占营业收入 比重(%) 合并金额 占营业收入 比重(%) 营业成本 29,393.08 66.15% 21,753.84 67.04% 35.12% 16,036.04 销售费用 4,376.99 9.85% 2,874.43 8.86% 52.27% 1,793.17 管理费用 2,403.77 5.41% 2,251.83 6.94% 6.75% 746.68 财务费用 -471.51 -1.06% -272.36 -0.84% 73.12% 236.57 营业税金及附加 397.23 0.89% 176.84 0.54% 124.62% 128.42 说明： 1)营业成本增长35.12%，主要原因是报告期内公司产销规模进一步扩大， 使营业成本相应增加。 2) 报告期销售费用4,376.99万元，同比上年同期增长1,502.56万元，增 幅为52.27%，销售费用占营业收入的比例为9.85%，较上年同期的8.86%提高0.99 个百分点，主要原因是随着车模产品的销售收入大幅增长，授权费用增长所致。 同时，公司加强国内品牌推广及渠道建设，增加了相应的销售推广费用。 3)报告期财务费用-471.51万元，较上年同期降低199.15万元，降幅为 73.12%，主要是受汇率变动影响，公司2011年度汇兑损益大幅减少及本期公司 利息收入增加所致。 4)营业税金及附加增长124.62%，主要是由于报告期内公司销售规模扩大及 国内销售业务增长使得营业税费相应增加所致。 （3）公司现金流量表相关数据 单位：万元 项目 2011年度 2010年度 报告期比上年同 期增减幅度(%) 一、经营活动产生的现金流量净额 10,188.08 5,268.88 93.36% 经营活动现金流入量 49,297.84 35,880.78 37.39% 经营活动现金流出量 39,109.76 30,611.90 27.76% 二、投资活动产生的现金流量净额 -43,407.74 -19,296.29 124.95% 投资活动现金流入量 881.57 8,409.03 -89.52% 投资活动现金流出量 44,289.31 27,705.32 59.86% 三、筹资活动产生的现金流量净额 7,206.98 50,441.37 -85.71% 筹资活动现金流入量 10,134.16 56,253.60 -81.98% 筹资活动现金流出量 2,927.18 5,812.23 -49.64% 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -162.69 -160.93 1.09% 五、现金及现金等价物净增加额 -26,175.36 36,253.03 -172.20% 说明： 1) 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4,919.20万 元，主要原因是公司强化应收应付账款管理并合理配置存货，使经营性现金流量 出现较大增长。 2) 报告期内公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加24,111.45 万元，主要原因是报告期新增对树业公司投资,以及对公司募投项目的建设投入， 使得投资活动产生的现金流出量增加。 3) 报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少43,234.39 万元，主要原因是上年同期收到募集资金所致。 4、无形资产及核心技术情况 截至2011年12月31日，公司无形资产账面价值为71,201,251.40元，均 为公司拥有的土地使用权。公司拥有的专利、商标均未作为无形资产入账。公司 的无形资产及核心技术具体情况如下： （1）土地使用权 使用权证号 使用权 来源 使用权终止日期 土地位置 土地面积 （ ㎡） 他项权利 澄国用(变)第 2008176 号 受让 至2047年10月31日 广益街道广峰 工业区 12,461.73 无 澄国用(2010) 第2010035 号 受让 至2059年9月9日 汕头市澄海区上华 镇夏岛路北侧高速 公路东侧 30,768.90 无 澄字第 2000037618 号 转让 至2047年10月31日 汕头市澄海区华东 路东侧 8,541.68 无 诏国用(2010) 字第11024 号 受让 至2060年5月27日 福建省漳州市诏安 工业园区考湖村 173,384.50 无 澄府集有 （2008）第 00017号 受让 至2060年12月31日 汕头市澄海区上华 镇夏岛路北侧 15,535.2 无 （2）注册商标 ①注册商标权属状况 A、境内商标注册情况 序 号 注册号 商标名称 注册有效期 核定使用 类别 权属人 1 1649096 新星球 2001年10月14日至2021年10 月13日止 第28类 星辉车模 2 1728795 星座悠悠 2002年3月14日至2012年3月 13日止 第28类 星辉车模 3 3427979 2004年11月14日至2014年11 月13日止 第28类 星辉车模 4 4088381 2006年7月28日至2016年7月 27日止 第9类 星辉车模 5 4113558 fone 2008年1月14日至2018年1月 13日止 第28类 星辉车模 6 4096747 雷速达 2008年1月7日至2018年1月6 日止 第28类 星辉车模 7 4459093 2008年10月28日至2018年10 月27日止 第28类 星辉车模 8 4566662 4566662商标图案 2008年12月14日至2018年12 月13日止 第28类 星辉车模 9 4669259 2009年6月28日至2019年6月 27日止 第28类 星辉车模 10 4946380 2009年7月21日至2019年7月 21日止 第28类 星辉车模 11 5766670 2010年1月7日至2020年1月6 日止 第28类 星辉车模 12 6635819 2010年7月21日至2020年7月 20日止 第28类 星辉车模 13 5774203 2010年1月21日至2020年1月 20日止 第28类 星辉车模 14 7148217 RASTAR+图形类型7148217(28类) 2011年1月14日至2021年1月 13日止 第28类 星辉车模 注：2008年12月26日，广东省工商行政管理局下发《关于认定“环星”等407件商 标和延续认定“六角”等339件商标为广东省著名商标的通知》，认定上述第1649096号注 册商标为广东省著名商标。 报告期内，公司已经完成商标第7148217号在国家商标局的注册，该商标在马德里议定 书成员国也成功注册。 2009年11月26日，陈雁升与公司订立了《商标注册申请转让合同》，将商标第5774203 号注册申请无偿转让予公司，报告期内，该转让手续已经办理完毕。 B、境外商标注册情况 序号 商标 商标编号 注册地 注册日 核定使 用类别 权属人 1 300542943 香港 2005年12月6日 第28类 星辉车模 2 300478558 香港 2005年8月17日 第28类 星辉车模 3 300779833 香港 2006年12月24日 第28类 星辉车模 4 301434852号香港注册商标申请图 301434852 香港 2009年9月23日 第28类 星辉车模 5 922740 马德里议定 书成员国 2007年5月1日 第28类 星辉车模 6 RASTAR+图形类型7148217(28类) 7148217 马德里议定 书成员国 2011年1月14日 第28类 星辉车模 7 rastar商标(黑色） N/56051(293) 澳门 2011年4月25日 第28类 星辉车模 注：2009年1月5日，陈雁升与公司订立商标转让协议，将编号为922740的马德里商 标无偿转让给公司，报告期内，该转让手续已经办理完毕。 （3）专利技术 报告期内公司取得由中华人民共和国国家知识产权局授予的专利证书详情 如下： 序 号 专利号 专利名称 类型 授权公告日 申请日 专利权 期限 证书号 1 ZL201020526273.7 一种新型玩具 悠悠球 实用新型 2011.05.04 2010.09.10 10年 1777347 2 ZL201020526281.1 一种可弹出武器的 悠悠球 实用新型 2011.05.04 2010.09.10 10年 1778053 3 ZL201020590727.7 一种车模 后驱动机构 实用新型 2011.07.13 2010.11.02 10年 1857378 4 ZL201020517806.5 遥控玩具车的 转向结构 实用新型 2011.07.13 2010.09.02 10年 1855974 5 ZL201020526269.0 一种易于操控的玩 具悠悠球 实用新型 2011.07.20 2010.09.10 10年 1863811 6 ZL201120118609.0 仿真车模 前轮转向结构 实用新型 2011.10.19 2011.04.20 10年 1972255 7 ZL201120138358.2 车模观后镜 实用新型 2011.10.19 2011.05.04 10年 1971690 8 ZL201020213457.8 一种摇控玩具车的 前转向结构 实用新型 2011.10.19 2010.05.28 10年 1975238 9 ZL201120118621.1 电动童车性能的 测试机 实用新型 2011.12.07 2011.04.20 10年 2027585 序 号 专利号 专利名称 类型 授权公告日 申请日 专利权 期限 证书号 10 ZL201030189228.2 遥控器 (203第二代) 外观设计 2011.01.26 2010.05.28 10年 1453663 11 ZL201030625283.1 玩具车包装盒 (双胞胎) 外观设计 2011.04.27 2010.11.19 10年 1534569 12 ZL201130092354.0 玩具车包装盒 (摩托车) 外观设计 2011.08.10 2011.04.25 10年 1640845 13 ZL201130211172.0 玩具包装盒（14系 列国旗条纹风格） 外观设计 2011.10.19 2011.07.05 10年 1707949 14 ZL201130211739.4 玩具包装盒（24系 列国旗条纹风格） 外观设计 2011.10.19 2011.07.06 10年 1707669 15 ZL201130211462.5 遥控器（802） 外观设计 2011.10.19 2011.07.06 10年 1707536 16 ZL201030625261.5 玩具车包装盒 (带充电) 外观设计 2011.10.19 2010.11.19 10年 1704933 截止到报告期，公司申报了如下专利技术，并已获得国家知识产权局受理。 鉴于专利技术的认定需要18个月到24个月，下述专利技术暂未获得专利证书。 序 号 专利申请号 专利名称 类型 申请人 申请日 1 201120043155.5 摩托车轮轱拆装技术的结构 实用新型 星辉车模 2011.02.21 2 201120192086.4 车模驱动牙箱 实用新型 星辉车模 2011.06.08 3 201120204296.0 合金模具结构 实用新型 星辉车模 2011.06.17 4 201120204292.2 射频发射谐波抑制电路 实用新型 星辉车模 2011.06.17 5 201120382936.7 童车充电安全保护电路 实用新型 星辉车模 2011.09.19 6 201130356559.5 童车遥控器 外观设计 星辉车模 2011.08.08 7 201130417234.3 玩具车包装盒（1-14国旗条纹风 格中文带充电) 外观设计 星辉车模 2011.09.23 8 201130417246.6 玩具车包装盒（1-14国旗条纹风 格英文带充电) 外观设计 星辉车模 2011.09.23 9 201130417233.9 包装盒（1-14警车版） 外观设计 星辉车模 2011.10.10 10 201130429114.5 包装盒（1：9杜卡迪摩托车） 外观设计 星辉车模 2011.11.18 11 201130450503.6 遥控器（804） 外观设计 星辉车模 2011.11.23 12 201110100173.7 电动童车性能的综合测试方法及 测试机检 发明专利 星辉车模 2011.04.20 13 201110153363.5 车模驱动牙箱 发明专利 星辉车模 2011.06.08 14 201110162939.4 合金模具制造工艺及其模具结构 发明专利 星辉车模 2011.06.17 以上专利的取得有利于公司发挥主导产品的知识产权优势，提升企业核心竞 争力，进一步开拓市场。 5、公司的核心竞争力 2011年，随着公司规模不断扩大和人才队伍的进一步壮大，公司的核心竞 争力得到了进一步强化，主要体现在以下几个方面： （1）车模授权优势进一步强化 报告期内公司新增法拉利汽车公司法拉利全系列跑车所有常规比例动态车 模的车模授权，同时公司全资子公司香港雷星同德国宝马汽车公司签订全球独占 性可转授的授权合同，有效提升公司的核心竞争力，拉开同竞争对手之间的距离， 降低行业竞争风险，逐步实现公司由车模制造商向车模制造和车模授权相结合的 车模运营商转型，强化公司可持续发展能力。截至报告期末，公司共获得26个 世界知名品牌的超300款车模生产的授权证书，授权数量在国内排名前列，具体 品牌如下： 奔驰 宝马 福特 MiniCooper 沃尔沃 宝马 福特 迷你 凯迪拉克 路虎 林肯 三菱 兰博基尼 logo6 林肯 三菱 林宝 拷贝 丰田 日产 英菲尼迪 阿斯顿.马丁 标致 nissan 英菲尼迪 200951535173 peugeot 通用 保时捷 雪佛兰 悍马 奥迪 W:\黄文胜\资料\车模相关知识\品牌\我司有授权的品牌\通用（美国）.jpg W:\黄文胜\资料\车模相关知识\品牌\需要了解的品牌\保时捷（德国）.jpg W:\黄文胜\资料\车模相关知识\品牌\需要了解的品牌\雪佛兰（美国）.jpg 悍马 奥迪 法拉利 本田 大众 捷豹 川崎 雷克萨斯 http://www.0731motor.com/UpFiles/qcmx/admin/carLogo/2007530224915877.jpg 2008325193144409_2 （2）专业管理团队进一步强化 公司高层管理人员和核心技术人员多为业内专家，公司的管理团队均具有多 年玩具行业从业经验，对行业的特点有着深刻的了解，对行业的发展现状和动态 有着准确的把握。公司管理团队有不同工作背景，各具所长，相互学习，集思广 益，产生良好的协同效应，形成优势互补的管理团队。公司通过强化管理分工、 明确管理责任，有效地提升整体管理水平和运营效率。 报告期内，为激励公司管理团队勤勉尽责,恪守职责,超额完成了公司制定的 各项任务，保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现，公司 正式实施了首期股票期权激励计划，72名公司中高层管理人员及核心技术人员 被授予329万份股票期权，进一步强化了公司管理团队的凝聚力。 （3）技术优势进一步巩固 作为国内车模行业的龙头企业，公司一直注重技术开发和产品创新。公司高 层管理团队包括多位公司的核心技术人员，形成了成熟、稳定的技术开发精英团 队，在行业内一直保持技术领先优势。公司建立了一套成熟的产品设计开发流程， 能快速、有效地把握玩具市场趋势，识别不断变化的用户需求，推动产品和工程 技术的创新。报告期内，公司申报专利技术达14项，获授专利技术达16项，其 中实用新型9项、外观设计7项，为公司今后的快速发展奠定了基础。 （4）销售网络进一步拓展 经过多年的积累，公司目前已经与世界上多个国家的车模代理商建立了长期 稳定的合作关系。知名车模代理商在当地较强的市场推广能力和覆盖能力，有利 于公司继续大力拓展欧盟、日本、美国、非洲、澳洲、拉美市场。与此同时，公 司不断强化国内市场的销售网络，通过加强对终端市场的掌控能力，与客户建立 了长期战略合作伙伴关系，构筑覆盖全国的经销商体系，共同拉动市场需求、降 低经营风险。 6、产品研发情况 报告期内，公司高度重视产品自主研发设计能力的提升，研发投入金额达 16,945,899.61元，其中研发投入金额占营业收入的3.81%，资本化研发支出的 比重为14.82%。近年来公司研发支出的情况如下： 2011年 2010年 2009年 研发投入金额（元） 16,945,899.61 12,956,421.24 9,075,623.31 研发投入占营业收入比例 3.81% 3.99% 3.89% 7、子公司的情况及分析 截止2011年12月31日，本公司拥有2家子公司，均为全资控股子公司， 其基本情况如下： （1）雷星（香港）实业有限公司 成立时间：2005年8月29日； 注册资本：2882万港元； 注册地址：FLAT/RM 1 5/F CONCORDIA PLAZA 1 SCIENCE MUSEUM ROAD TSIM SHA TSUI EAST KL； 股东情况：公司持有其100%股权； 经营范围：汽车模型的销售以及玩具、礼品、原材料的进出口贸易等 雷星（香港）实业有限公司为公司向海外客户出口的窗口企业，其经营业务 除了为公司代付授权费外还积极开展国际市场拓展业务，与公司的出口业务形成 了较好的互补。截止2011年12月31日，香港雷星的总资产为4,426.34万元，归属 于母公司所有者权益为2,396.18万元，2011年度归属于母公司所有者的净利润为 60.47万元。 （2）福建星辉婴童用品有限公司 成立时间：2010年4月30日； 注册资本：13,000万元； 注册地址：福建省漳州市诏安县工业园区北区； 股东情况：公司持有其100%股权； 经营范围：婴童用品、汽车模型、汽车配件（发动机除外）、玩具、塑胶工 艺品、五金制品、电子产品的制造；塑胶制品、五金交电的销售；自营和代理各 类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除 外。 经正中珠江审计，截至2011年12月31日，星辉婴童的总资产为13,146.51万 元，归属于母公司所有者权益为13,019.95万元，2011年度归属于母公司所有者 的净利润为11.51万元。 8、参股公司投资收益对净利润的影响 报告期内，公司不存在来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 到10%以上的情况。 9、公司控制的特殊目的主体情况 报告期内，公司未设立特殊目的公司，也无控制的特殊目的公司。 （二）对公司未来发展的展望 1、公司所处行业的发展趋势 从2004年起，全球车模市场呈现出强劲的增长趋势，从目前的销售形势来 看，随着汽车大众消费时代的到来，居民收入水平及消费能力不断增加，动态车 模的逐步兴起，未来车模市场仍将保持高速增长。近几年来，全球车模销售额稳 步增长，车模行业存在较大的发展空间，加上中国汽车消费量及保有量成为全球 第一，中国车模的消费也将面临一个高增长的时期，根据行业数据，车模行业在 国内市场的增长将超过30%。 2、公司面临的市场格局 （1）车模企业数量多，市场集中度低 从全球范围来看，车模行业的发展已经相对比较成熟，全球从事车模开发设 计及生产制造的企业众多。虽然行业内已经形成一些颇具规模和品牌影响力的企 业，但行业整体的集中度较低，最大企业的市场份额未超过10%，前30多家著 名品牌企业的市场份额也未能超过50%。1 （2）行业品牌分化严重 目前，国际市场上有众多知名的车模企业，如京商(Kyosho)、美驰图 (Maisto)、风火轮(Hot Wheels)、新明（New Bright）、佳达 (Jada)、奥拓 (Autoart)、迷你切(Minichamps)等，这些知名的车模品牌主要分布在日本、美 国、德国、英国、意大利等汽车工业大国，成立时间较长，且规模较大。 在我国，车模企业也较多，但大多数是品牌车模企业的OEM或ODM代工企业， 拥有自主品牌的车模企业只有星辉车模等少数企业。目前，车模的生产企业主要 集中在广东省。 （3）市场将逐渐向较具品牌影响力的车模企业集中 车模企业的竞争焦点在于品牌影响力，而决定品牌影响力的关键在于研发设 计能力、产品质量、工艺技术和市场覆盖能力。研发设计能力和产品质量决定车 模企业能获得的授权车型数量和针对授权车型开发的产品数量，是争取更大的市 场份额并保持持续发展的基础。而工艺技术以及市场覆盖能力则直接影响产品的 销量，是车模企业抢占更多市场份额的必要保障。 1、资料来源：北大纵横管理咨询公司 （三）管理层所关注的公司发展机遇和挑战 1、机遇 随着汽车消费进入普通人的生活，民众对汽车的兴趣与关注越来越多，车 模作为一种精湛的艺术品、作为汽车文化的载体，再加上其自身所拥有的观赏、 陈列和投资等价值，正吸引着越来越多的普通爱好者加入到这个庞大的阵营中， 形成了对特定的专业化车模的需求，使车模收藏市场向大众化方向发展。 另一方面，随着车模礼品价值的逐步开发，车模开始大范围进入国内礼品 市场，并迅速受到市场的广泛欢迎。中国目前是全球最大的礼品生产基地，未来 将逐步发展成为世界最大的礼品市场。据统计，国内每年礼品市场需求在1,000 亿元以上，且市场潜力巨大。中国礼品行业庞大的潜在市场将为车模行业提供更 广阔的市场空间。收藏型车模往往做工精细、单位价值高，逐渐成为爱车族送礼 的最佳选择。 与此同时，随着整体经济的上升，消费者可支配的消费金额越来越大，人 们的生活水平逐年提高，童车逐渐成为婴童产品中最为典型和普遍的产品。据调 查结果显示童车的消费占整个婴童消费的15%以上，是婴童消费中大比例的组成 部分，在未来几年内，尤其是发展中国家，婴童行业的消费比例占家庭消费支出 的2%上升到5%以上，而童车的整体消费由于家庭对孩子健康关注度越来越高， 也会越来越大，因此童车有非常大的市场。未来，中国婴童产品的消费群体快速 壮大为公司创新产品婴童车模的发展提供了更为广阔的发展空间。 2、挑战 （1）对高端人才的持续需求 随着公司业务规模不断扩大，以及品牌车模、婴童车模业务领域等业务线、 产品线的不断丰富，对产品设计人员、工程研发人员、营销人员和管理人员具有 较大的需求。目前，公司迫切需要经营、技术、研发等各类高端人才，高端人才 储备不足制约着企业的进一步发展。如何保持现有技术队伍和管理层的稳定、提 高业务人员专业水平和综合素质、培养和引进优秀人才，对公司的快速发展至关 重要。 （2）规模扩大对管理水平的挑战 随着公司业务规模持续快速增长，公司在战略规划、组织机构设置、企业文 化建设、资源配置、运营管理等方面都将对公司管理水平提出更高的要求。尤其（未完）  |