[年报]宝利沥青：2011年年度报告摘要
证券代码：300135 证券简称：宝利沥青 公告编号：2012-024 江苏宝利沥青股份有限公司2011年年度报告摘要 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。 本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于证监会指定网站和公司网站。投资者欲了解 详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。 1.2 公司年度财务报告已经京都天华会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报 告。 1.3 公司负责人周德洪、主管会计工作负责人徐建娟及会计机构负责人(会计主管人员)朱鹰 声明：保 证年度报告中财务报告的真实、完整。 §2 公司基本情况 2.1 基本情况简介 股票简称 宝利沥青 股票代码 300135 上市交易所 深圳证券交易所 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈永勤 仰凯锋 联系地址 江苏省江阴市云亭工业园区 江苏省江阴市云亭工业园区 电话 0510-86017012 0510-80282355 传真 0510-86158880 0510-86158880 电子信箱 cyq-600078@163.com coolskyone@qq.com §3 会计数据和财务指标摘要 3.1 主要会计数据 单位：元 2011年 2010年 本年比上年增减（％） 2009年 营业总收入（元） 1,119,763,026.32 1,045,015,854.17 7.15% 703,300,111.99 营业利润（元） 64,220,312.92 91,039,523.75 -29.46% 71,377,902.98 利润总额（元） 65,463,858.40 91,503,242.25 -28.46% 70,573,631.97 归属于上市公司股东 57,266,138.15 76,793,571.95 -25.43% 58,328,472.94 的净利润（元） 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润（元） 56,489,988.39 76,442,259.96 -26.10% 59,012,103.30 经营活动产生的现金 流量净额（元） -341,419,290.02 80,861,987.07 -522.22% 25,954,636.75 2011年末 2010年末 本年末比上年末增减 （％） 2009年末 资产总额（元） 1,408,865,189.11 1,189,719,271.37 18.42% 394,803,918.28 负债总额（元） 410,126,641.22 200,246,861.63 104.81% 171,542,207.59 归属于上市公司股东 的所有者权益（元） 998,738,547.89 989,472,409.74 0.94% 223,261,710.69 总股本（股） 160,000,000.00 80,000,000.00 100.00% 60,000,000.00 3.2 主要财务指标 2011年 2010年 本年比上年增减（％） 2009年 基本每股收益（元/股） 0.36 0.61 -40.98% 0.97 稀释每股收益（元/股） 0.36 0.61 -40.98% 0.97 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元/股） 0.35 0.60 -41.67% 0.98 加权平均净资产收益率（％） 5.78% 20.39% -14.61% 30.05% 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（％） 5.71% 20.30% -14.59% 30.40% 每股经营活动产生的现金流 量净额（元/股） -2.13 1.01 -310.89% 0.43 2011年末 2010年末 本年末比上年末增减 （％） 2009年末 归属于上市公司股东的每股 净资产（元/股） 6.24 12.37 -49.56% 3.72 资产负债率（％） 29.11% 16.83% 12.28% 43.45% 3.3 非经常性损益项目 √ 适用 □ 不适用 单位：元 非经常性损益项目 2011年金额 附注（如适用） 2010年金额 2009年金额 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受的政府补助除 外 4,228,006.00 2,142,651.00 746,750.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,984,460.52 -1,678,932.50 -1,551,021.01 所得税影响额 -467,395.72 -112,406.51 120,640.65 合计 776,149.76 - 351,311.99 -683,630.36 §4 股东持股情况和控制框图 4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表 单位：股 2011年末股东总数 10,379 本年度报告公布日前一个月末股东总 数 12,157 前10名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数 持有有限售条件股份 数量 质押或冻结的股份数 量 周德洪 境内自然人 37.50% 60,000,000 60,000,000 周秀凤 境内自然人 21.70% 34,720,000 34,720,000 18,000,000 合肥天安集团有限公司 境内非国有法 人 2.19% 3,496,000 0 袁亚康_ 境内自然人 1.58% 2,523,200 0 叶卫春_ 境内自然人 1.49% 2,387,800 0 朱培风_ 境内自然人 1.25% 2,000,000 0 兴业银行股份有限公司－万 家和谐增长混合型证券投资 基金 境内非国有法 人 1.25% 1,999,772 0 中国建设银行－信诚优胜精 选股票型证券投资基金 境内非国有法 人 1.06% 1,688,484 0 高阿凤 境内自然人 0.80% 1,282,697 0 交通银行－汉兴证券投资基 金 境内非国有法 人 0.71% 1,132,013 0 前10名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类 合肥天安集团有限公司 3,496,000 人民币普通股 袁亚康 2,523,200 人民币普通股 叶卫春_ 2,387,800 人民币普通股 朱培风_ 2,000,000 人民币普通股 兴业银行股份有限公司－万家和谐增长混合 型证券投资基金 1,999,772 人民币普通股 中国建设银行－信诚优胜精选股票型证券投 资基金 1,688,484 人民币普通股 高阿凤_ 1,282,697 人民币普通股 交通银行－汉兴证券投资基金 1,132,013 人民币普通股 中国建设银行－信诚增强收益债券型证券投 资基金 476,600 人民币普通股 泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保 证券账户 410,082 人民币普通股 上述股东关联关系或一致行 动的说明 前10名股东中，周德洪与周秀凤存在关联关系，两人为夫妇，是公司实际控制人。 未知前10名无限售条件股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。 4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 §5 董事会报告 5.1 管理层讨论与分析概要 (一)总体经营情况概述 近年来，我国交通基础设施建设持续保持较快的发展，专业沥青的市场需求持续增长。2011年，由于国内利率上调、清理整 顿地方政府融资平台、国际原油价格上涨等诸多因素的影响，我国交通基础设施建设发展速度有所放缓，一些地方重点项目 延后建设或延长了建设期，同时由于公司规模的扩大、子公司增多、销售回款迟滞、北非市场出口停滞等内部因素影响，公 司2011年经营业绩较上年出现下降。面对不利因素的影响，公司全面分析研究宏观形势，紧紧围绕市场需求，积极落实经营 计划，努力巩固、提升传统区域市场份额，拓展中西部地区市场，实现了营业收入的同比增长，保证了公司经营的持续发展， 市场占有率进一步提升。 2011年度，公司积极利用超募资金先后投资设立了吉林宝利、新疆宝利、四川宝利等子公司，初步完成了在全国主要区域市 场的战略布局，为今后的快速发展奠定了坚实的基础。 2011年度，公司实现营业收入11,1976.30万元，同比增长7.15%；实现利润总额6,546.39万元，同比下降28.46%；实现净利 润5,726.61万元，同比下降25.43% （二）公司核心竞争力 公司核心竞争力主要表现为： 1、技术创新及创新成果产业化能力 作为高新技术企业，技术创新及创新成果产业化能力是公司最为突出的核心竞争优势，较强的研发实力及创新成果的产业化 能力是公司现有及未来盈利能力的根本保障，公司不断通过具体研发目标的实现，提升了企业的总体盈利能力。如：SBS复 合改性沥青生产技术可在满足交通部门相关产品性能指标的前提下，使产品成本较传统SBS改性沥青产品成本降低近3%； 应用废橡塑改性沥青的工厂化生产技术生产的改性沥青产品，其生产成本相对于通用型SBS改性沥青可以降低成本6-8%，公 司高性能废橡塑改性沥青项目被国家科技部批准为“国家火炬计划项目”（项目编号：2010GH030400）；高强度结构沥青料通 过了欧盟的CE认证，成功出口北非的阿尔及利亚；公司生产的高铁专用乳化沥青，成功应用在我国哈大高铁和京沪高铁上。 2、较强的市场开拓能力和完善的国内市场布局 公司通过国内生产网络扩张来扩大产品辐射能力和盈利规模，通过新产品出口突破国内销售周期性的限制。目前公司除江苏 本部外，先后在陕西、湖南、吉林、新疆、四川等地设立了子公司，初步完成了在全国主要市场的战略布局，规模协同效应 日趋显现。 (三)行业情况 近年来，为促进国民经济建设的发展，我国加大了公路建设和城镇建设的投资力度。2011年，我国交通运输业保持了较快增 长，公路、水路、民航基建的固定资产投资共完成约1.49万亿元。到2011年底，我国高速公路通车里程已达到8.5万公里， 较2010年增加了1.1万公里。高速公路、市政道路的大规模建设极大地促进了改性沥青的发展，我国改性沥青的使用量快速 增加，在道路沥青中所占的比例也不断提高。 目前国内专业沥青的市场需求主要来自于新建高速公路、国省干道、市政道路建设以及路面维修养护。 2011年3月，国家公布了“十二五”规划纲要，提出了按照适度超前原则，统筹各种运输方式发展，构建便捷、安全、高效 的综合运输体系。推进国家运输通道建设，基本建成国家快速铁路网和高速公路网，发展高速铁路，加强省际通道和国省干 线公路建设，积极发展水运，完善港口和机场布局，改革空域管理体制。据交通部公布：国家“十二五”规划提出交通运输 要适度超前发展。从发展需求看，至少还需要10年左右的集中建设时期，才能够比较好地适应适度超前的原则和经济社会发 展的需求。目前已经建成的高速公路，发挥了较好的经济效应和社会效应。据评估，占全国公路总里程1.9%的高速公路承担 了约三分之一的全社会的营运性客、货运输周转量。 “十二五”规划中对交通基础设施建设进一步支持，延续上一个五年计划保持较快的发展速度，专业沥青的市场需求将持续 增长。 （四）专业沥青行业竞争的发展趋势 专业沥青行业属于资金密集型和技术密集型产业，竞争较为激烈。目前国产沥青在高端沥青市场的占有率虽然超过50%，但 国内品牌与国外品牌专业沥青产品的竞争依然十分激烈，沥青品质要求极高的地方，如高架道路、桥面、机场所用的高品质 改性沥青大都采用壳牌、埃克森美孚等欧美大型跨国公司的产品。由于专业沥青产品不是国外大型石油公司的主营产品，随 着国内专业沥青企业的技术创新和创新成果产业化，国内龙头企业将在产品的技术、生产、销售及售后服务方面赶超国际竞 争对手，借助本土优势在竞争中取得优势地位。因此，加快沥青改性技术研究，实现国内高性能沥青产品的全面升级，仍是 国内专业沥青行业的发展方向。 （五）主要竞争对手情况 公司的主要竞争对手分为三类：一是国际大型石油化工公司，包括壳牌、韩国SK、双龙等；二是国内改性沥青生产厂家，包 括国创高新、路翔股份等；三是国内大型石油化工公司，主要是中石油、中石化、中海油。 目前公司的主要竞争对手仍为国内专业改性沥青生产厂家。国际厂商虽然拥有资金雄厚、技术全面、管理经验丰富、生产纵 向一体化的优势，但中国市场庞大，需求多样化，改性沥青产品的针对性较强，且改性沥青并非国际石化厂商的主营业务， 国际厂商难以迅速、全方位的占领市场；国内中石油、中石化、中海油下属企业主要生产基质沥青，改性沥青的规模和产量 较小，在交通领域的公路建设市场上没有和专业沥青生产企业形成直接竞争关系。而国内专业沥青厂商虽然在资金规模上尚 无法与国际厂商抗衡，但凭借专业化的技术优势、贴近客户的需求、与具体施工单位对接等优势，直接参与国家省市各类公 路项目的招标，目前已经在国内公路建设市场占有一半以上的市场份额。 （六）公司在行业中的地位 公司目前是华东地区研发、生产和销售高等级公路新材料的龙头企业，也是全国同行业的龙头企业之一，技术水平居于国内 领先地位。公司通过自主开发及集成创新掌握了复合改性沥青、高铁专用乳化沥青、高强度结构沥青料等多项高等级公路新 材料的生产技术及制备方法，通过合作开发掌握了废橡塑改性沥青等新产品的生产技术及制备方法。其中，高铁专用乳化沥 青部分取代进口，在我国高速铁路“哈大高铁”和“京沪高铁”项目中得到应用；高强度结构沥青料则打破法国同类产品在 非洲的垄断地位，成功实现出口，公司也是国内第一家实现专业沥青料出口的企业；废橡塑改性沥青的工厂化生产为我国回 收利用废旧轮胎、废旧塑料，为降低公路建设造价、部分取代传统SBS改性沥青，作出应有的贡献。 （七）经营中存在的主要困难： （1）受国际原油市场影响，原材料价格大幅上涨 改性沥青的原材料主要为基质沥青和改性剂，其中基质沥青占到原材料成本的80%以上，基质沥青直接从原油中提炼，专业 沥青改性剂也是石油化工产业的下游产品。国际市场原油价格的大幅波动引发了基质沥青的价格波动，进而影响了改性沥青 的生产成本，同时也造成了改性沥青产品的价格波动，影响了公司盈利的稳定性。 （2）银根缩紧，销售回款滞后； 2011年受到银根收紧、清理地方政府融资平台等因素影响，我国交通基础设施建设有所放缓，部分地方重点项目延后建设或 延长了建设期，造成公司销售回款滞后，增加了货款回收难度。 （3）新产品推广应用缓慢，效果不明显 我国对改性沥青的研究偏重于材料性能，对使用性能研究不足。很多高端产品如废橡塑改性沥青、环氧改性沥青、高强度结 构沥青料等产品虽然性能优越，但由于种种原因，造成推广难、应用少的局面。 （4）公司规模不断扩大，专业人才较为缺乏 2011年公司新设立了吉林宝利、新疆宝利以及四川宝利，同时公司上市后大量募集资金项目的建设运营，均需要大量专业人 才。目前，高素质专业人才的相对缺乏仍是制约公司发展的重要因素。 （八）公司未来发展的风险因素分析及对策 （1）规模扩张带来的管理风险 公司最近几年一直保持着较快的发展速度，经营规模和资产规模均快速增长。公司募集资金投资项目的实施将使公司生产规 模和人员规模进一步扩大。公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。 对策：在运营管理、科技开发、市场开拓、人才引进、内部控制等方面实施全面创新，全面提升公司管理团队、人力资源的 素质及经营管理水平，以迅速适应公司规模快速扩张的需要，及时调整完善组织架构，提高公司的市场应变能力和持续发展 能力，进一步提升市场竞争能力。 （2）行业周期性风险 公司的产品国内市场需求主要来自于公路等基础设施新建项目和已经建成的公路、桥梁等基础设施的维护需求，从基础设施 新建项目方面来讲，公司经营对业务辐射半径内高等级公路、桥梁及市政道路等基础设施新建项目规划及建设周期具有一定 程度的依赖性。 在公路、桥梁、高速铁路、机场的新建方面，未来10年仍将是我国交通运输建设的集中建设期，2013年后国内公路建设将进 入集中养护期。从过去几年市场的实际需求看，专业产品的市场需求量虽在各年间有一定波动，但总体呈较快增长的趋势。 公司经营成果和可持续成长性在一定程度上面临国家基础设施建设规划的周期性和基础设施建设本身的周期性所带来的影 响。 对策：道路建设的高峰期过后，道路的养护对专业沥青的需求将日益加大，养护市场将成为公司经营的重要业务。公司将加 强抗周期新产品的研发，并围绕公司主业，适时延伸产业链。 （3）经营的季节性风险 公司主要产品改性沥青、高强度结构沥青料及废橡塑改性沥青等专业沥青主要用于公路、桥梁等路面铺设，由于受下述客观 因素影响，公司生产经营呈现出较强的季节性特征： 国家相关规范性文件决定了相关市场需求具有较强的季节性。沥青路面施工需具备一定的自然气候条件。《公路沥青路面施工 技术规范》(JTJF40-2004)规定，“沥青路面不得在气温低于10℃(高速公路和一级公路)或5℃(其他等级公路)，以及雨天、路面 潮湿的情况下施工。”交通部《关于在公路建设中严格控制工期确保工程质量的通知》(交公路发[2004]309号)中要求：“路面 工程应避免在雨季和低温季节施工”。 基于上述原因，公司生产经营存在较明显的季节性。一方面，在销售淡季时产能利用率较低，而在销售旺季时却又产能不足； 另一方面，公司目前通用型改性沥青产品下半年的经营业绩通常好于上半年，公司各年度大部分主营业务收入及利润集中体 现在第三、四季度，季节性特征明显。 对策：我国幅员辽阔，南北气候温差较大，相对沥青市场而言，冬季北方进入淡季，而南方正是旺季，因此，在全国进行合 理布局，能有效降低经营的季节性风险。同时，要积极准备走出国门，在国外争取市场。 （4）原材料价格波动风险 改性沥青生产过程中主要原材料为基质沥青和改性剂，均为石化产品，价格受原油价格影响较大。近年来国际原油价格持续 大幅度波动，导致基质沥青价格随之大幅波动，对公司原材料采购计划的制订和实施造成一定程度的不利影响，更不利于公 司的成本控制，增加了公司的经营风险。 对策：密切关注国际原油价格的波动，加强与国内外石油石化巨头的战略合作，确保公司长期稳定的原材料供应渠道；同时， 利用公司的资本、市场、罐容等优势，在淡季时加强原材料的储备，以降低公司原材料价格大幅波动的风险。 （九）公司面临的机遇与挑战 1.面临的机遇 国家“十二五”规划提出交通运输要适度超前发展，从发展需求看，至少还需要10年左右的集中建设时期，才能够比较好地 适应适度超前的原则和经济社会发展的需求。 “十二五”规划中对交通基础设施建设进一步支持，延续上一个五年计划保持 较快的发展速度，专业沥青的市场需求将持续增长。 公司作为专业沥青行业上市公司，具有资本、技术、市场等方面的领先优势，在未来的发展中，将面临巨大的发展机遇。 2.面临的挑战 （1）竞争对手的挑战，在通用型改性沥青产品上，公司的主要竞争对手为路翔股份、国创高新等国内公司和壳牌等国外公司。 这些规模实力雄厚的专业沥青生产企业已加大向全国扩张的力度，通用型改性沥青产品的竞争将进一步加剧。 （2）公司经营规模的迅速扩大，子公司的急剧增加，使公司在子公司管理、生产管理、营销管理及财务控制管理等方面，面 临较大的挑战。 （十）公司2012年度经营计划和策略 经营计划：2012年度力争完成营业收入22.5亿元以上，成本费用控制在20.5亿元以下，销售增长100%以上，市场占有率增 加2个百分点以上。 为实现上述计划，公司拟采取以下策略： 1、全力以赴抓生产经营，确保湖南高速等重点客户的市场供应。 公司与湖南省高速公路建设开发总公司于2011年11月签订了湖南高速公路沥青供应框架协议，2012年度需向大浏、通平、 浏醴、郴宁、衡桂、南岳高速等六条高速公路供应所需的重交沥青、改性沥青、抗车辙剂等沥青材料约23.45万吨。公司将积 极组织人力、物力和财力，全力以赴搞好生产经营，确保重点客户的市场供应。 2.加快子公司项目建设，提高市场占有率。 公司已先后在陕西、湖南、吉林、新疆、四川设立了子公司，2012年要加快新疆宝利和四川宝利的项目建设，争取早日建成 达产，以发挥公司规模经营优势，进一步提高产品市场占有率。 3.继续实施技术创新，加强新产品的研发和推广，优化公司的产品结构，增强核心竞争力。 高强度结构沥青料和废橡塑改性沥青的推广应用是2012年度市场营销工作的重点，争取在部分区域获得较大突破。 4.加强人才培养和人才引进工作，进一步完善公司内部激励机制。 公司将通过引进国内外同行业高端科研和管理人才，带动公司管理水平和自主研发能力的进一步提高。同时，依托科研合作 单位、外部咨询机构，采用请进来和走出去相结合的培训办法，加强公司员工的职业培训，进一步完善公司内部激励机制。 5.2 主营业务分行业、产品情况表 主营业务分行业情况 □ 适用 √ 不适用 主营业务分产品情况 单位：万元 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增 减（%） 通用型改性沥青 86,936.54 74,167.06 14.69% 5.80% 2.67% 2.60% 道路石油沥青 16,561.21 14,532.84 12.25% 17.62% 15.70% 1.46% 高强度结构沥青料 206.74 193.35 6.48% -83.14% -80.51% -12.64% 废橡塑改性沥青 2,738.54 2,567.21 6.26% 88.02% 85.67% 1.19% 乳化沥青 80.11 173.24 -116.25% -95.51% -87.47% -138.72% 改性沥青加工费 2,027.53 1,612.47 20.47% 100.00% 100.00% 燃料油 2,562.16 1,987.80 22.42% 100.00% 100.00% 5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明 □ 适用 √ 不适用 §6 财务报告 6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明 □ 适用 √ 不适用 6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响 □ 适用 √ 不适用 6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明 √ 适用 □ 不适用 2011年度公司投资设立了吉林宝利、新疆宝利、四川宝利等3家全资子公司。 6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □ 适用 √ 不适用 江苏宝利沥青股份有限公司 2012年3月31日 中财网
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