[发行]明星电缆：首次公开发行股票招股说明书
四 四四四四川 川川川川明 明明明明星 星星星星电 电电电电缆 缆缆缆缆股 股股股股份 份份份份有 有有有有限 限限限限公 公公公公司 司司司司 （ （（（（四 四四四四川 川川川川省 省省省省乐 乐乐乐乐山 山山山山市 市市市市高 高高高高新 新新新新区 区区区区迎 迎迎迎迎宾 宾宾宾宾大 大大大大道 道道道道18号 号号号号） ）））） 首 首首首首次 次次次次公 公公公公开 开开开开发 发发发发行 行行行行股 股股股股票 票票票票招 招招招招股 股股股股说 说说说说明 明明明明书 书书书书 保 保保保保荐 荐荐荐荐人 人人人人（ （（（（主 主主主主承 承承承承销 销销销销商 商商商商） ）））） （ （（（（安 安安安安徽 徽徽徽徽省 省省省省合 合合合合肥 肥肥肥肥市 市市市市寿 寿寿寿寿春 春春春春路 路路路路179号 号号号号） ）））） 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 发 发发发发行 行行行行概 概概概概况 况况况况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数8,667万股 每股面值人民币1.00元 每股发行价格9.3元/股 发行日期2012年4月25日 拟上市的证券交易所上海证券交易所 发行后总股本34,667万股 本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺： 1、公司控股股东（实际控制人）李广元先生承诺：自明星电缆股票上市之日起36个月 内，不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的明星电缆公开发行股票前已发行的股 份，也不由明星电缆回购该部分股份；上述期限届满后，在本人担任明星电缆董事期间，每 年转让的股份数不超过本人持有的明星电缆股份总数的25%；离职后6个月内不转让本人持有 的明星电缆股份。 2、担任公司董事、监事、高级管理人员的股东沈卢东先生、盛业武先生、何玉英女士、 杨萍女士、姜向东先生、杨德鑫先生、周逢树先生、 、、、、黄成龙先生承诺：自明星电缆股票上市 之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的明星电缆股份，也不由明 星电缆回购该部分股份；上述期限届满后，在本人担任明星电缆董事、监事、高级管理人员 期间，每年转让的股份数不超过本人持有的明星电缆股份总数的25%；离职后6个月内不转让 本人持有的明星电缆股份。 3、公司股东苏州九鼎、上海九鼎、西藏轩辕、马边电力、河北中兴和四川德胜承诺： 如自本企业完成对明星电缆投资之日起12个月内明星电缆实现在A股市场公开发行并上市， 则本企业自明星电缆股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持 有的明星电缆公开发行股票前已发行的股份，也不由明星电缆回购该部分股份。如自本企业 完成对明星电缆投资之日起12个月之后明星电缆实现在A股市场公开发行并上市，则本企业 自明星电缆股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的明星 电缆公开发行股票前已发行的股份，也不由明星电缆回购该部分股份。 4、公司其他股东承诺：自明星电缆股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管 1-1-1-1 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 理本人直接和间接持有的明星电缆公开发行股票前已发行的股份，也不由明星电缆回购该部 分股份。 保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2012年5月4日 1-1-1-2 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 发 发发发发行 行行行行人 人人人人声 声声声声明 明明明明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、会计师或其他专业顾问。 1-1-1-3 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 重 重重重重大 大大大大事 事事事事项 项项项项提 提提提提示 示示示示 一、公司股利分配政策 公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合 理投资回报并兼顾公司的可持续发展。 公司采取现金或股票方式，根据公司的财务及经营情况，公司可以进行中期 现金分红。 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%。 如果公司当年盈利，但董事会没有作出现金分红预案的，应当在定期报告中 披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途，公司监事会、独立董事应当对此 发表独立意见。 公司因生产经营环境或自身生产经营情况发生重大变化，确需调整利润分配 政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定， 有关调整利润分配政策的议案，应事先征求独立董事和监事会的意见，经董事会 审议后提交股东大会批准。 公司未来三年分红回报规划：2012-2014年，公司在足额预留法定公积金、 盈余公积金以后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的 10%。如果在 2012-2014年，公司净利润保持持续增长，则公司每年现金分红金 额亦将合理增长。在确保 10%现金股利分配的基础上，董事会可以结合公司实际 情况，另行增加股票股利分配和公积金转增议案。 关于本公司股利分配政策的具体内容，详见本招股说明书“第十四节股利 分配政策”。 二、股份锁定承诺 二、股份锁定承诺二、股份锁定承诺二、股份锁定承诺二、股份锁定承诺 1、公司控股股东（实际控制人）李广元先生承诺：自明星电缆股票上市之 日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的明星电缆公开发 行股票前已发行的股份，也不由明星电缆回购该部分股份；上述期限届满后，在 1-1-1-4 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 本人担任明星电缆董事期间，每年转让的股份数不超过本人持有的明星电缆股份 总数的25%；离职后6个月内不转让本人持有的明星电缆股份。 2、担任公司董事、监事、高级管理人员的股东沈卢东先生、盛业武先生、 何玉英女士、杨萍女士、姜向东先生、杨德鑫先生、周逢树先生和黄成龙先生承 诺：自明星电缆股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本人直接和 间接持有的明星电缆股份，也不由明星电缆回购该部分股份；上述期限届满后， 在本人担任明星电缆董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份数不超过 本人持有的明星电缆股份总数的25%；离职后6个月内不转让本人持有的明星电缆 股份。 3、公司股东苏州九鼎、上海九鼎、西藏轩辕、马边电力、河北中兴和四川 德胜承诺：如自本企业完成对明星电缆投资之日起12个月内明星电缆实现在A股 市场公开发行并上市，则本企业自明星电缆股票上市之日起36个月内，不转让或 者委托他人管理其直接或者间接持有的明星电缆公开发行股票前已发行的股份， 也不由明星电缆回购该部分股份。如自本企业完成对明星电缆投资之日起12个月 之后明星电缆实现在A股市场公开发行并上市，则本企业自明星电缆股票上市之 日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的明星电缆公开发 行股票前已发行的股份，也不由明星电缆回购该部分股份。 4、公司其他股东承诺：自明星电缆股票上市之日起12个月内，不转让或者 委托他人管理本人直接和间接持有的明星电缆公开发行股票前已发行的股份，也 不由明星电缆回购该部分股份。 三、本次发行前滚存利润的分配安排 三、本次发行前滚存利润的分配安排三、本次发行前滚存利润的分配安排三、本次发行前滚存利润的分配安排三、本次发行前滚存利润的分配安排 经公司 2010年度股东大会审议通过，公司首次公开发行股票前滚存未分配 利润由新老股东按照发行后的持股比例共享。 四、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响 四、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响四、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响四、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响四、关于发行人实施股权激励对公司净利润的影响 2010年 6月，本公司实际控制人李广元将其持有的公司股份 160万股转让 给管理层姜向东 77万股和骆亚君 83万股，公司于 2010年 11月引进外部投资 者的入股价格为 4.6535元/股，按照《企业会计准则第 11号--股份支付》的相 1-1-1-5 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 关要求，公司于 2010年度确认管理费用 592.30万元，相应确认资本公积 592.30 万元。 报告期内公司的净利润分别为 9,846.98万元、10,495.52万元和 13,282.13 万元。 上述股权激励未对公司净资产造成影响，但减少 2010年度净利润 592.30万 元，若扣除上述一次性影响，报告期公司净利润分别为 9,846.98万元、11,087.82 万元和 13,282.13万元。 五、发行人特别提醒投资者关注 五、发行人特别提醒投资者关注五、发行人特别提醒投资者关注五、发行人特别提醒投资者关注五、发行人特别提醒投资者关注“ ““““风险因素 风险因素风险因素风险因素风险因素” ””””中的下列风险 中的下列风险中的下列风险中的下列风险中的下列风险 （一）原材料价格波动的风险 公司主要产品为特种电力电缆和特种仪表电缆，其主要原材料为铜杆等金属 材料。报告期内，公司铜杆占生产成本的比重分别为 78.80%、78.57%、和 79.62%。 报告期内，铜价波动剧烈，受金融危机影响 2009年前三个月铜价维持在 3.00 万元/吨左右。其后，铜价开始稳步回升，2009年底又回升到接近 6万元/吨的 高位，2010年以来一直在高位震荡，至 2010年底铜价再次走高突破 7万元/吨，2011年上半年铜价最高冲至 7.50万元/吨，2011年 12月又回落至 5.6万元/吨 左右。根据上海有色网数据，最近三年 1#铜长江现货价格走势图如下所示： 公司以成本加成作为定价方式，并根据订单需求量和生产安排采购铜。为降低铜 价格波动对公司业绩的影响，公司主要采用“近期订单现货采购”、“签订开口 合同（可调价合同）”、“远期订单远期点价”三种方式锁定利润。所谓“远期 1-1-1-6 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 点价”是指与现货供应商签订远期供货合同，按照上海期货交易所期货盘面实时 价格购买一定数量未来时间交付的铜杆，通过点价方式把将在未来安排生产所需 铜杆尽可能以订单价格锁定，减少铜价波动对公司生产经营利润的影响。 虽然公司通过上述措施很大程度规避了铜价格波动对公司经营业绩的影响， 但仍无法规避铜价短期剧烈波动的影响，如果未来铜价出现短期剧烈波动，将对 公司业绩造成一定程度的影响。 （二）应收账款较大及流动资金限制业务发展的风险 由于行业普遍实行质量保证金制度，随着业务规模的增长，公司应收账款金 额可能不断增加。公司报告期内，各期末应收账款净额分别为 44,718.36万元、 49,346.84万元和 61,175.77万元，占各期末资产总额的比例分别 44.89%、 33.33% 和 36.22%；公司各期应收账款周转率分别为 2.34次、2.53次和 2.29次，与其 他上市电缆生产企业平均应收账款周转率相比较低。若公司主要债务人未来出现 财务状况恶化，导致公司应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账，将对公司 业绩和生产经营产生一定影响；同时大量的应收账款占用了公司流动资金，如后 续流动资金不足则可能限制公司业务进一步发展。 报告期内，公司账龄在 1年之内的应收账款占应收账款余额的比例分别为 87.42%、92.24%和 89.61%，公司应收账款账龄结构较为合理，不存在长期未收 回的大额应收款项。同时，公司按照谨慎性原则已足额计提应收账款坏帐准备。 公司的客户主要为石油石化和发电等信誉良好、资金实力雄厚的大型企业， 与公司有着长期的合作关系，发生坏账的可能性很小。 （三）实际控制人控制的风险 截至本招股说明书签署日，公司的控股股东（实际控制人）李广元先生持有 公司83.462%的股份；本次发行后，李广元先生持有公司62.596%的股份，仍为公 司的控股股东（实际控制人）。 虽然公司通过制订并实施“三会”议事规则、建立独立董事制度、要求控股 股东规范表决意见的决策程序等措施，进一步完善了公司的法人治理结构，但李 广元先生作为公司的实际控制人，仍可能通过其所控制的股份对公司的发展战 略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响，公司存在实际控制人控制的风险。 1-1-1-7 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 （四）市场竞争风险 目前我国电线电缆企业众多，行业市场集中度较低，价格战是主要的竞争手 段，中低压电力电缆和普通电缆领域尤为明显。虽然公司产品结构中，特种电缆 所占比例较高，报告期内占主营业务收入的比例分别为 82.89%、86.17%和 88.64%，特种电缆技术含量较高，竞争相对有序，毛利率较高，且公司主要客户 为石油石化和发电企业等优质客户，但随着技术的进步及其他企业的逐步加入， 特种电缆领域可能面临越来越激烈的竞争，公司可能面临激烈的竞争压力。 1-1-1-8 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 目录 第一节 第一节第一节第一节第一节释义 释义释义释义释义........................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................14 一、一般释义..............................................................................................................14 二、专业术语释义......................................................................................................15 第二节 第二节第二节第二节第二节概览 概览概览概览概览........................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................17 一、发行人简要情况..................................................................................................17 二、发行人竞争优势..................................................................................................18 三、控股股东及实际控制人简要情况......................................................................24 四、发行人主要财务数据及主要财务指标..............................................................24 五、本次发行情况......................................................................................................26 六、募集资金用途......................................................................................................26 第三节 第三节第三节第三节第三节本次发行概况 本次发行概况本次发行概况本次发行概况本次发行概况........................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................27 一、本次发行的基本情况..........................................................................................27 二、与本次发行有关的机构及人员..........................................................................27 三、发行上市重要日期..............................................................................................29 第四节 第四节第四节第四节第四节风险因素 风险因素风险因素风险因素风险因素................................................................................................ .............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................30 一、原材料价格波动的风险......................................................................................30 二、应收账款较大及流动资金限制业务发展的风险..............................................31 三、实际控制人控制的风险......................................................................................31 四、市场竞争风险......................................................................................................32 五、管理风险..............................................................................................................32 六、技术风险..............................................................................................................32 七、募集资金投资项目风险......................................................................................32 八、净资产收益率下降的风险..................................................................................33 九、固定资产折旧增加导致盈利能力下降的风险..................................................33 十、享受税收优惠政策变化的风险..........................................................................33 1-1-1-9 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第五节 第五节第五节第五节第五节发行人基本情况 发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况.................................................................................... ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................36 一、发行人基本情况..................................................................................................36 二、发行人改制重组情况..........................................................................................36 三、发行人股本的形成及其变化和重大资产重组情况..........................................39 四、发行人历次验资情况..........................................................................................65 五、发行人股权结构、组织结构和职能部门..........................................................65 六、发行人控股子公司、参股公司情况..................................................................70 七、发行人主要股东及实际控制人情况..................................................................76 八、发行人股本情况..................................................................................................80 九、发行人内部职工股的情况..................................................................................83 十、发行人工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二 百人等情况..........................................................................................................................83 十一、员工及其社会保障情况..................................................................................83 十二、主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其 履行情况..............................................................................................................................86 第六节 第六节第六节第六节第六节业务和技术 业务和技术业务和技术业务和技术业务和技术............................................................................................ ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................88 一、公司的主营业务、产品及设立以来的变化情况..............................................88 二、发行人所处行业的基本情况..............................................................................88 三、发行人在行业中的竞争地位............................................................................124 四、发行人主营业务情况........................................................................................132 五、发行人主要固定资产和无形资产情况............................................................155 六、发行人特许经营权情况....................................................................................170 七、发行人技术与研究开发情况............................................................................176 八、发行人境外经营情况........................................................................................188 九、发行人主要产品的质量控制情况....................................................................189 第七节 第七节第七节第七节第七节同业竞争与关联交易 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易.......................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................191 一、同业竞争............................................................................................................191 二、关联方、关联关系及关联交易........................................................................191 1-1-1-10 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第八节 第八节第八节第八节第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.................................. .......................................................................................................................................216 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介........................................216 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情 况.......................................................................................................................................221 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况............223 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况................................223 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况................................224 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系....225 七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议和承诺225 八、董事、监事、高级管理人员任职资格............................................................225 九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况............................................226 第九节 第九节第九节第九节第九节公司治理 公司治理公司治理公司治理公司治理.............................................................................................. ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................228 一、公司治理结构及其运行情况............................................................................228 二、发行人近三年内有关情况的声明....................................................................239 三、发行人管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师鉴证意见............239 第十节 第十节第十节第十节第十节财务会计信息 财务会计信息财务会计信息财务会计信息财务会计信息...................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................241 一、财务报表............................................................................................................241 二、审计意见............................................................................................................247 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况................................247 四、主要会计政策和会计估计................................................................................248 五、非经常性损益....................................................................................................266 六、最近一年及一期末主要资产............................................................................267 七、最近一期末主要债项........................................................................................268 八、所有者权益变动情况........................................................................................271 九、现金流量............................................................................................................271 十、期后事项、或有事项及其他重要事项............................................................272 十一、主要财务指标................................................................................................272 十二、历次资产评估情况........................................................................................274 1-1-1-11 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 十三、历次验资情况................................................................................................275 第十一节 第十一节第十一节第十一节第十一节管理层讨论与分析 管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析.......................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................276 一、财务状况分析....................................................................................................276 二、盈利能力分析....................................................................................................287 三、现金流量分析....................................................................................................321 四、股份支付事项....................................................................................................325 五、资本支出分析....................................................................................................325 六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析............................................................326 七、分红回报规划....................................................................................................326 第十二节 第十二节第十二节第十二节第十二节业务发展目标 业务发展目标业务发展目标业务发展目标业务发展目标.................................................................................. ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................330 一、发行当年和未来两年的发展计划....................................................................330 二、拟定上述计划所依据的假设条件....................................................................332 三、实施上述计划可能面临的主要困难................................................................332 四、上述业务发展计划与现有业务的关系............................................................333 五、募集资金运用对上述业务发展计划的作用....................................................333 第十三节 第十三节第十三节第十三节第十三节募集资金运用 募集资金运用募集资金运用募集资金运用募集资金运用.................................................................................. ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................334 一、募集资金数额及运用........................................................................................334 二、募集资金投资项目的市场前景........................................................................335 三、募集资金投资项目情况....................................................................................345 四、募集资金投资项目固定资产投资与公司产能变动的匹配关系....................370 五、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响................................................371 第十四节 第十四节第十四节第十四节第十四节股利分配政策 股利分配政策股利分配政策股利分配政策股利分配政策.................................................................................. ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................373 一、股利分配政策及实际股利分配情况................................................................373 二、滚存利润的分配安排........................................................................................376 第十五节 第十五节第十五节第十五节第十五节其他重要事项 其他重要事项其他重要事项其他重要事项其他重要事项.................................................................................. ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................377 一、发行人信息披露制度和为投资者服务的计划................................................377 二、重大合同............................................................................................................378 1-1-1-12 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 三、发行人对外担保情况........................................................................................382 四、可能对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项............................................382 五、关联方的重大诉讼或仲裁事项........................................................................382 六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况............382 第十六节 第十六节第十六节第十六节第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...................... ........................................................................................384 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明................................................384 二、保荐人(主承销商)声明....................................................................................385 三、发行人律师声明................................................................................................386 四、审计机构声明....................................................................................................387 五、验资机构声明....................................................................................................388 六、资产评估机构声明............................................................................................389 第十七节 第十七节第十七节第十七节第十七节备查文件 备查文件备查文件备查文件备查文件.......................................................................................... ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................390 一、备查文件............................................................................................................390 二、备查文件的查阅时间........................................................................................390 三、备查文件的查阅地点........................................................................................390 1-1-1-13 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第 第第第第一 一一一一节 节节节节释 释释释释义 义义义义 本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义： 一、一般释义 一、一般释义一、一般释义一、一般释义一、一般释义 发行人、明星电缆、公司、本 公司、股份公司 指四川明星电缆股份有限公司 明星有限指 四川明星电缆有限公司，系发行人整体变更前之有限 责任公司 明星投资、明星实业指 四川明星投资有限公司，于 2004年 8月 6日名称变 更为四川明星实业有限公司 安徽明星指安徽明星电缆有限公司，系发行人之全资子公司 乐山市商业银行指乐山市商业银行股份有限公司，系发行人之参股公司 川商投资指四川川商投资控股有限公司，系发行人之参股公司 徽银银行指 无为徽银村镇银行有限责任公司，系安徽明星之参股 公司 苏州九鼎指苏州周原九鼎投资中心(有限合伙) 上海九鼎指上海瓯温九鼎股权投资中心(有限合伙) 西藏轩辕指西藏轩辕文物古建筑保护工程有限公司 马边电力指马边顺明电力有限责任公司 河北中兴指河北中兴资产管理有限公司 四川德胜指四川德胜集团钢铁有限公司 仁和材料指安徽仁和电缆材料有限公司 华能电缆指安徽华能电缆集团有限公司 华润电缆指安徽无为华润电缆有限公司 华星电缆指安徽华星电缆集团有限公司 华菱电缆指安徽华菱电缆集团有限公司 合发展景指四川合发展景物流有限责任公司 星源新材料指四川星源新材料有限公司 源京川指北京源京川咨询有限公司 安徽华电指安徽华电线缆厂 保荐人、主承销商指国元证券股份有限公司 发行人律师、金杜事务所指北京市金杜律师事务所 申报会计师、国富浩华指 国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙)（原为国富 浩华会计师事务所有限公司），为中磊会计师事务所 有限责任公司总部及部分分所与北京五联方圆会计 师事务所有限公司、万隆亚洲会计师事务所有限公司 合并形成 中国证监会指中国证券监督管理委员会 1-1-1-14 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 报告期、近三年 元 《公司法》 《证券法》 《公司章程》 本次发行 指 指 指中华人民共和国公司法 指中华人民共和国证券法 指现行有效的《四川明星电缆股份有限公司章程》 指发行人本次公开发行 8,667万股人民币普通股的行为 2009年、2010年、2011年 人民币元 二、专业术语释义 二、专业术语释义二、专业术语释义二、专业术语释义二、专业术语释义 导体指电缆中具有传导电流等特定功能的部件 电线电缆指用以传输电（磁）能、传递信息或实现电磁能转换的线材产品 特种电缆/ 特种电线电缆 指 相对于普通电线电缆而言在用途、使用环境、性能以及结构等方面 有别于常规产品的的专用电线电缆产品，具有技术含量较高、使用 条件较严格、附加值较高的特点，往往采用新材料、新结构、新工 艺生产 电力电缆指 在电力系统的主干线路和分支配电线路中用以传输和分配大功率 电能的电缆产品，产品主要用在发、输、配、变、用电线路中的电 能传输 控制电缆指控制中心与系统间传递信号或控制操作用的电线电缆 仪表电缆指 用于传输弱电信号电流，具有防止杂散信号干扰功能的电线电缆。 仪表电缆主要包括控制电缆、计算机电缆和补偿电缆 拉丝指 在外力作用下使金属强行通过模具，金属横截面积被压缩，并获得 所要求的横截面积形状和尺寸的技术加工方法 绝缘指 电缆中具有耐受电压特定功能的绝缘材料，用以将带电体隔离或者 包裹起来，以对触电起保护作用的不导电材料 交联指 使线型或支链型高分子链间以共价键连接成网状或体形高分子结 构的过程 交联绝缘指 由热塑性材料或共聚物或以其中一种材料为基料的混合物经化学 或者物理交联后，由热塑性转变为热固性的聚合物绝缘 挤包绝缘指通常由一层热塑性或热固性材料组成的，并以挤包工艺包覆的绝缘 绕包绝缘指由绝缘带螺旋绕包成同心层组成的绝缘 护套指均匀连续的金属或非金属材料管状包覆层，通常挤出形成 屏蔽指 与绝缘内外表面紧密接触达到使绝缘表面光滑目的的半导电层，或 者用于隔离电磁场的干扰的功能层 铠装指 在产品上加装的保护层，以保护内部的效用层在运输、安装和运行 时不受到损坏 成缆指将绝缘线芯按照一定的规则绞合起来的工艺过程 装机容量指 电力系统实际安装的发电机组额定有功功率的总和，代表发电机的 发电能力 开口合同指 合同签订时未约定最终成交价格的合同。如：合同签订时仅约定基 准价格，最终成交价格依据主要原材料价格波动而调整定价的合同 CCC认证指 中国国家认证认可监督管理委员会制定的中国强制认证制度，标志 为“CCC”，认证标志的名称为“中国强制认证”，以取代过去的进口 1-1-1-15 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 kVkW、 MW、 GW、 TWGBGB/TIEC 指 指 指 指 指 千伏，电压单位 功率单位， 1TW=10 3GW=106MW=109kW=1012W 电工产品安全质量 CCIB标志和长城标志 CCEE 中华人民共和国国家标准 中华人民共和国国家推荐性标准 国际电工委员会 本招股说明书中若出现合计数与所在行或列数值合计尾数差异，均系四舍五 入所致。 1-1-1-16 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第 第第第第二 二二二二节 节节节节概 概概概概览 览览览览 本 本本本本概览仅对招股说明书全文做扼要提示 概览仅对招股说明书全文做扼要提示概览仅对招股说明书全文做扼要提示概览仅对招股说明书全文做扼要提示概览仅对招股说明书全文做扼要提示。 。。。。投 投投投投资者作出投资决策前 资者作出投资决策前资者作出投资决策前资者作出投资决策前资者作出投资决策前， ，，，，应 应应应应认真阅 认真阅认真阅认真阅认真阅 读招股说明书全文。 读招股说明书全文。读招股说明书全文。读招股说明书全文。读招股说明书全文。 一、发行人简要情况 一、发行人简要情况一、发行人简要情况一、发行人简要情况一、发行人简要情况 公司是由四川明星电缆有限公司依法整体变更设立的股份有限公司，2008 年 8月 28日，公司取得了乐山市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》 （注册号为 511100000010378），注册资本 20,000万元，注册地址四川省乐山 市高新区迎宾大道 18号，公司前身四川明星电缆有限公司成立于 2003年 7月 7 日。截至本招股书签署日，公司注册资本 26,000万元。 公司自成立以来一直致力于特种电缆的研发、生产、销售和服务，是西南地 区最大的特种电缆生产企业。公司是四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省 国家税务局和四川省地方税务局联合认定的高新技术企业、国家创新型试点企 业、国家标准化良好行为 AAAA级企业、全国企事业知识产权试点单位、中国质 量诚信企业、四川省高新技术产业发展（成长类）示范企业、四川省自主知识产 权优势培育企业、四川省守合同重信用企业、公司拥有四川省认定的企业技术中 心。公司全资子公司安徽明星是安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家 税务局和安徽省地方税务局联合认定的高新技术企业，并已建成省级“电子辐照 工程技术研究中心”。 自 2007年起，公司连续获得“中国机械 500强”、“四川工业企业最大规 模 100强”、“四川工业企业最佳效益 100强”、“四川电气机械及器材制造业 最佳效益 10强”、“四川电气机械及器材制造业最大规模 10强”称号；2009 年荣获中国机械工业企业管理协会“管理示范企业”、中国机械工业联合会和中 国机械工业企业管理协会“现代化管理企业”；2010年荣获“国家 AAAA级标准 化良好行为企业”、“中国质量诚信企业”等称号。 公司鑫耘牌 35kV及以下电力电缆连续获得四川省人民政府颁发的“四川名 牌产品”称号，公司和商标被四川省工商行政管理局认定为四川省著 名商标。 1-1-1-17 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 公司自成立以来，始终秉承“企业财富源于社会，回报社会是企业责任”的 和谐发展理念，将支持社会慈善公益事业作为企业发展之基，先后为抗震救灾、 捐资助学、建造敬老院、扶贫济困等慈善公益事业捐款捐物近 6,000万元。2008 年，公司被中共四川省委统战部、四川省工商业联合会联合授予“抗震救灾先进 集体”荣誉称号。2009年，公司被评选为“四川省十佳慈善企业”。 二、发行人竞争优势 二、发行人竞争优势二、发行人竞争优势二、发行人竞争优势二、发行人竞争优势 1、专业化竞争优势 公司根据电缆行业竞争状况和行业发展趋势，立足于西南，面向全国，结 合公司自身情况，确定了专业化、差异化的竞争战略，并致力于为客户提供设 计、生产、服务集于一体的全面解决方案。公司定位于为石油石化、发电、新 能源、冶金等目标行业提供专业化、高品质的特种电缆产品，如高阻燃、耐火、 抗干扰、低烟无卤、耐油、耐紫外线、耐腐、耐高温、耐低温、防鼠防蚁、防 火、变频、耐酸碱等一系列特种电缆。公司报告期营业收入 9.17亿元、11.92 亿元和13.31亿元，其中主营业务收入分别为9.15亿元、11.91亿元和13.24亿元， 特种电缆销售占公司主营业务收入的比例分别为82.89%和86.17%和88.64%。 2、技术研发优势 公司是国家级高新技术企业、国家创新型试点企业、国家标准化良好行为 AAAA级企业、全国企事业知识产权试点单位、四川省高新技术产业发展（成长类） 示范企业、四川省自主知识产权优势培育企业，公司拥有四川省认定的企业技术 中心。公司全资子公司安徽明星是国家级高新技术企业，已建成省级“电子辐照 工程技术研究中心”。 公司一直非常重视技术创新，不断加大研发投入，并且制定出一套以企业主 导与产学研相结合，引进技术与消化吸收再创新相结合的技术创新战略，以自主 创新能力和知识产权综合能力作为战略支点，建立了研发创新的长效机制，提升 企业核心竞争力。 公司通过引进行业技术专家和内部培养提升，打造了一支年富力强、学历层 次高、技术实力雄厚的研发团队，夯实了研发的人才基石。目前，公司拥有技术 1-1-1-18 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 人员 221人，占公司总人数的 16.46%，其中享受国务院政府特殊津贴专家 1人， 高级职称技术专家 7名，工程师 16名。 公司采用国际规范严格要求、以客户需求为导向，紧跟特种电缆技术前沿和 发展方向，积极进行新产品、新材料、新工艺、新技术的研究和开发。在新能源 领域方面，已研发出核电站用1E级电缆、风力发电用电缆、太阳能光伏发电用电 缆等新产品；在交通领域，已研发出城市轨道交通用电缆、铁路机车用电缆和汽 车用电缆等新产品；在新重大装备工程领域，研发出海上石油平台用电缆、港机 用电缆、变频器专用电缆和环保特种船用电缆等新产品；在特殊设备和场合配套 领域方面，研发出耐高温氟塑料电缆、耐热硅橡胶电缆、本安防爆电缆、新型扁 电缆、高阻燃电缆、耐火电缆和低烟无卤绿色环保电缆等新产品。通过多年的技 术创新，公司在多个技术领域均取得了有效成果，公司自主研发多项产品和工艺 方法。 。。。。公司共获得专利证书71项,多个研发产品被列为国家、省、市重点科技攻 关项目，并多次获得省市级科技进步奖，其中核电站用1E级电缆被列入国家级火 炬计划项目，低烟无卤阻燃交联聚烯烃绝缘和护套太阳能光伏发电用软电缆被评 为2009年度“安徽省高新技术产品”和 2010年“安徽省自主创新产品”，并列入安 徽省重点新产品计划项目，“高强度耐高温耐腐蚀硅橡胶移动软电缆”、“耐动态 疲劳超柔软控制电缆”、“消防自动化系统用环保型阻燃计算机电缆”、“一种环保 型耐温耐油舰船用软电缆”4个产品获2010年度“安徽省高新技术产品”，另有4 项产品获安徽科学技术研究成果、3项四川省重大技术装备创新项目、1项四川省 重大产业技术项目，这些新产品、新项目为公司未来发展提供充足的技术储备。 3、产学研合作优势 在坚持自主创新的同时，公司高度注重与外部科研机构的技术合作，积极与 国内高校、科研机构开展多层次、多方位的技术合作，建立起紧密的“产、学、 研”合作体系。 公司与中国核动力研究设计院签署了长期战略合作协议，从产品研发、技术 创新、质量保证体系等多方面进行合作；公司还积极与上海电缆研究所、武汉高 压研究所等科研院所开展技术交流与合作。此外，公司还通过设立专项奖学金、 提供人才实践基地等多种方式，与哈尔滨理工大学、西安交通大学、四川大学等 多所高校建立了人才培训和人才输送的长期合作关系。 1-1-1-19 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 通过紧密的产学研合作体系，与各大高校和科研院所建立信息交流平台、开 展项目合作、共建科研基地、构建产业技术创新战略联盟，形成了完整的产业技 术创新机制，不仅使公司能够有效整合外部研发资源，引进前沿技术，不断推陈 出新，提高产品科技含量和技术水平，而且能够充分发挥企业的市场优势，加快 科技成果的产业化进程。通过产学研合作，公司更好地吸收了外部技术信息，促 进了公司技术人才与行业前沿技术的有效对接，提高了公司研发人员的素质，满 足了公司快速发展的需求。 4、品牌优势 电线电缆属国家重大装备配套产品，广泛应用于关乎国计民生和社会发展的 工程项目，尤其是石油石化、发电、冶金等行业，对产品安全性要求很高，对电 线电缆的产品质量非常重视，对企业品牌有更高的要求。公司“鑫耘”牌电线电 缆是四川省名牌产品，2006年被国家质检总局评定为“质量免检产品”，被中国 质量网审定为“全国质量服务信誉双保障产品”，被中国行业发展调查评价中心 评定为“中国电线电缆著名畅销品牌”，2007年，公司35kV及以下交联聚乙烯电 力电缆被四川省人民政府授予“四川省名牌产品”称号，“鑫耘”、“”商 标被四川省工商局认定为“四川省著名商标”。 公司拥有“省级技术中心”，被评为“国家级高新技术企业”、“国家创新 型试点企业”，先后获得“中国机械行业现代化管理企业”、“中国机械行业管 理示范企业”、“中国机械行业500强企业”、“中国电线电缆行业用户满意企 业”、“AAA级资信企业”、“省级守合同重信用企业”、“四川大中型工业企业 最大规模100强”、“四川大中型工业企业最佳效益100强”、“四川电器机械制 造业最大规模10强”、“四川电器机械制造业最佳效益10强”、“四川省质量管 理先进企业”等荣誉。 依托业已建立的专业和品牌优势，公司不仅能够很好地开拓特种电缆产品市 场，而且能够为公司向其他高端电力电缆以及电缆附件市场拓展创造更大空间。 5、资质与质量优势 电线电缆的质量关系到输配电系统和用电设备的安全，因此国家有关部门、 不同行业、大型企业集团对各种类型的电线电缆均制定了一系列准入要求。公司 1-1-1-20 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 严格执行电线电缆产品的国家标准、行业标准、企业标准，并参照 IEC（国际电 工委员会）标准和国际先进标准组织生产。 公司坚持推行全面质量管理，按照体系相关要求建立了包括原材料采购、生 产、检测、产品入库、出厂、售后服务全过程的质量保证管理体系。公司通过了 ISO9001:2008质量体系认证、 ISO14001:2004环境管理体系认证、 GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证、ISO10012:2003测量管理体系认 证、GJB9001A-2001和GJB/Z9001A-2001军工质量管理体系认证。 公司在石油石化、发电、交通、通信、冶金、建筑、核电、造船、煤炭等行 业具备境内外多个供货资质。公司船用电缆获得中国船级社（CCS）、美国船级 社（ABS）、英国劳氏船级社（LR）、德国劳氏船级社（GL）、法国船级社（BV）、 日本船级社（NK）、挪威船级社（DNV）、俄罗斯船级社（RS）和韩国船级社（KR） 共9个船级社的船用电缆认可证书，可以向世界主要造船和用船国家的船舶提供 相应的船用电缆产品，认证范围在全国排名前列；公司核设施用电缆获得国家核 安全局颁发的《中华人民共和国民用核安全设备设计许可证》、《中华人民共和 国民用核安全设备制造许可证》，是目前行业内十一家获得民用核安全设备设计、 制造许可证的企业之一；矿用移动橡套软电缆等27类产品获得国家矿用产品安全 标志中心颁发的安全标志证书；电线类产品获得欧盟CE认证；通用橡套软电缆电 线、橡皮绝缘电焊机电缆、聚氯乙烯绝缘无护套电缆电线、聚氯乙烯绝缘聚氯乙 烯护套电缆电线、轨道交通车辆用电缆5种产品取得中国国家强制性产品认证（ＣＣＣ）；聚氯乙烯绝缘电缆等产品获得美国UL、德国VDE认证和俄罗斯GOSTR认证； 电力电缆、控制电缆、计算机电缆和补偿电缆等31类产品获得电能产品认证中心 （PCCC）颁发的认证证书；部分产品获得阻燃制品标识使用证书。 公司是中国石油天然气集团一级物资供应商、中国石油化工集团公司一级网 络供应商、中国神华国华电力公司供应商、中国大唐集团公司供应商网络成员、 中国华电集团公司招标与采购网集团级供应商会员、国家电网公司国网招投标 网会员单位、2010中国采购与招标网会员、四川省地方电力系统物资招标采购资 质、广东电网公司合格供应商、中国海洋石油总公司一级供应商。 优良的产品质量、齐全的资质、过硬的技术、优质的服务，使得公司能够在 以招标为主要销售模式的电线电缆销售中占据有利地位。 1-1-1-21 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 6、市场营销优势 公司自成立以来坚持采用差异化的市场服务策略和产品直销的销售模式，设 立了华北、华东、华南、西南和石油化工等八大营销片区，在全国多个省、市和 自治区设有办事处，拥有一支技术过硬、技能娴熟的复合型营销人才队伍，对客 户提供从前期产品选型、设计咨询、技术交流到安装敷设指导、产品质量跟踪等 差异化服务。目前，公司在石油石化、发电、冶金等重点行业领域已打下坚实的 客户基础。 7、经验及客户基础优势 公司特种电缆产品的主要客户目标市场是发电、石油、化工、冶金、新能源 等国家重点行业，客户对产品的安全性、可靠性、特殊性能、产品寿命要求高， 通常以招标的形式进行采购。电线电缆厂家不仅要有相应的资质证书和入网许 可，同时还必须具有类似工程的供货和运行业绩才能具备投标资格。 公司凭借优质的产品和完善的服务已在客户中树立了良好的品牌形象，赢得 了国内众多行业知名客户认可，并多次在国家重点工程项目中标。 公司为中国石油天然气集团公司2010年度网络采购最大供应商、西南地区水 电站配套特种电缆主要供货商、国电等五大发电集团的长期合作伙伴，中国石化 工程建设公司、中国化工集团公司、中国长江三峡集团公司、中国核工业建设集 团公司、中广核工程有限公司、攀枝花钢铁、广钢股份、重庆钢铁、广西龙滩水 电站、二滩水电、都江堰紫坪铺水电站等均为公司的客户。公司凭借优质的产品 和完善的服务已在客户中树立了良好的品牌形象，赢得了国内众多行业知名客户 认可，并多次中标国家重点工程。公司是西气东输工程、兰州-郑州-长沙成品油 管道工程、哈萨克斯坦-中国原油工程供货单位，是中油管道出口项目的配套供 应商。公司中标的工程项目还包括中广核阳江核电站、台山核电站、福清核电站、 塔里木油田、中石油四川乙烯工程、大连国家石油储备基地、中亚天然气管道工 程和乍得原油管道工程、溪洛渡电站等众多重点工程项目。 8、人才优势 企业竞争的关键和根本是人才的竞争。公司根据业务发展需要和规划，通过 引进行业专家、招收大专院校毕业生等渠道吸引人才，通过内部培训、外部委托 培训等多种方式培养人才，公司技术、营销、财务、管理、生产等领域的专业人 1-1-1-22 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 才得到不断充实、整体素质不断提升。目前已形成了一支专业配置完备、年龄结 构合理、工作经验丰富、创新意识较强的优秀团队。 此外，公司注重人力资源的科学管理，采取了一系列措施稳定和吸引优秀人 才。目前，公司主要中高级管理人员、核心技术人员及骨干员工均持有公司股份， 建立起员工与公司共同发展的长效激励机制。员工对公司认同度和忠诚度不断提 高，高素质人才队伍的建设为公司快速成长提供了保障。 9、区位优势 公司作为西南地区最大的特种电缆生产商，在国家西部大开发政策和川渝经 济区开发政策的带动下，西部地区的各项建设用电缆需求量将进一步增加，公司 能够共享西部经济发展带来的机遇。 公司全资子公司安徽明星地处被誉为“电线电缆之乡”的安徽省无为县高沟 镇。该镇是国家科技部批准的“国家火炬计划无为特种电缆产业基地”。产业聚 集区内拥有大小电线电缆企业上百家，原材料等配套企业齐全，区域产业化带来 了资金、技术、熟练工人和信息的集中和加速流动，使得区内企业既相互竞争又 相互促进，同时带动了配套产业的发展，从而形成了区域产业聚集的效应。安徽 明星能够充分共享区域内的产业信息及配套服务。 10、设备及工艺优势 公司拥有国内一流的生产和检测设备，形成了完善的研发、生产、检测体系。 公司辐照生产线采用 AB型高频高压电子加速器，可以实现加速器与束下系 统融为一体的计算机控制，大幅度的提高了辐照加工产品的质量和效率；公司的 双层挤出设备可以实现双层绝缘的同时均匀挤出；公司拥有的连续压铅机可以连 续挤出高品质的铅合金护套，可以制造高品质的防水、防腐电缆；公司拥有的大 型钢丝铠装（同心导体）机组满足了超大截面钢丝铠装及同心导体电缆生产需要。 公司电线电缆检测设备齐全先进，能够对原材料、成品电缆实施各种主要性 能如烟密度、耐火、阻燃、卤素、低温、氧指数等方面的检测。公司还特别注重 生产过程中的质量控制和安全保护等，对主要生产设备设置了在线检测装置，如 德国西科拉在线检测仪。 1-1-1-23 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 公司拥有辐照交联生产工艺、同心导体生产工艺、绿色环保型电缆生产工艺、 氟塑料耐高温电缆生产工艺、硅橡胶电缆生产工艺、绝缘双层一次性挤出工艺、 高温材料薄壁挤出工艺、三层挤出连续硫化工艺等先进生产工艺。一流的设备和 先进工艺成为了推动公司产品核心竞争能力不断提升的有力保障。 三、控股股东及实际控制人简要情况 三、控股股东及实际控制人简要情况三、控股股东及实际控制人简要情况三、控股股东及实际控制人简要情况三、控股股东及实际控制人简要情况 公司的控股股东及实际控制人均为李广元先生，其直接持有公司 83.462%股 份。李广元先生的简历如下： 1975年生，中国国籍，无永久境外居留权，中共党员，高级经济师，四川 省第十一届人大代表。曾任安徽华星电缆集团有限公司四川分公司总经理、四川 明星电缆有限公司董事长，现任四川明星电缆股份有限公司董事长、党委书记、 全国青年联合会委员、中国青年企业家协会理事、中国检察官教育基金会理事、 中国电力发展促进会常务副理事长、四川工商联常委、四川光彩事业促进会副会 长、四川省青年联合会常委。2006年获四川省“优秀青年”、乐山市“优秀共产党 员”等荣誉称号，2008年获乐山市“抗震救灾优秀共产党员”荣誉称号，被评为“全 国工商联抗震救灾先进个人”，2009年获“中华慈善事业特殊贡献奖”，被授予“全 国机械工业优秀企业家”、“四川省非公有制企业党建之星”等荣誉称号，2010年 被授予中华慈善奖“最具爱心慈善行为楷模”、四川省“优秀中国特色社会主义事 业建设者”、乐山市“十大杰出人才”等称号。 四、发行人主要财务数据及主要财务指标 四、发行人主要财务数据及主要财务指标四、发行人主要财务数据及主要财务指标四、发行人主要财务数据及主要财务指标四、发行人主要财务数据及主要财务指标 公司最近三年的财务报表已经国富浩华审计，并出具了标准无保留意见的 《审计报告》。公司主要财务数据及财务指标如下： （一）合并资产负债表主要数据 单位：元 项目2011.12.312010.12.312009.12.31 资产总计1,688,992,484.231,480,746,597.83996,169,904.23 负债合计967,041,558.06891,617,009.62560,418,548.27 归属于母公司所有者权益 合计 721,950,926.17589,129,588.21435,751,355.96 股东权益合计721,950,926.17589,129,588.21435,751,355.96 1-1-1-24 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 （二）合并利润表主要数据 单位：元 项目2011年度2010年度2009年度 营业总收入1,331,457,443.701,191,907,901.38916,847,466.82 营业利润155,450,547.28119,961,246.03119,185,209.43 利润总额156,385,294.05127,347,870.26123,086,767.94 净利润132,821,337.96104,955,232.2598,469,792.81 归属于母公司所有者的净利润132,821,337.96104,955,232.2598,469,792.81 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润 130,346,658.07106,215,034.9595,003,538.19 少数股东损益--- （三）合并现金流量表主要数据 单位：元 项目2011年度2010年度2009年度 经营活动产生的现金流量净额92,135,995.39144,456,722.9310,236,667.29 投资活动产生的现金流量净额-204,534,606.69-162,930,255.01-69,474,753.37 筹资活动产生的现金流量净额29,195,309.50193,554,830.2498,602,192.94 现金及现金等价物净增加额-83,203,301.80175,081,298.1639,364,106.86 （四）主要财务指标 财务指标2011.12.312010.12.312009.12.31 流动比率1.561.431.49 速动比率1.421.241.29 资产负债率（%，母公司）56.9059.2754.75 无形资产（土地使用权除外）占净 资产的比例（%） 0.100.190.33 财务指标2011年度2010年度2009年度 应收账款周转率（次）2.292.532.34 存货周转率（次）7.717.027.15 息税折旧摊销前利润（万元）31,466.4019,601.3016,482.45 利息保障倍数3.753.946.66 每股经营活动产生的现金流量（元）0.350.560.05 每股净现金流量（元）-0.320.670.2 归属于公司普通股股东的每股收益 （元/股） 0.510.420.39 扣除非经常性损益后的归属于母公 司普通股股东的每股收益（元/股） 0.500.420.38 1-1-1-25 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 五、本次发行情况 五、本次发行情况五、本次发行情况五、本次发行情况五、本次发行情况 股票种类人民币普通股（A股） 股票面值人民币 1.00元 发行股数8,667万股 发行价格9.3元/股 发行方式采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式 发行对象 符合资格的询价对象和已在上海证券交易所开立证券账户的投资者（国家法 律、法规禁止购买者除外） 承销方式余额包销 六、募集资金用途 六、募集资金用途六、募集资金用途六、募集资金用途六、募集资金用途 经2011年2月 14日公司 2010年年度股东大会审议通过，公司本次发行8,667 万股社会公众股，预计发行价格为 9.3元，本次发行募集资金总额为 80,603.10 万元，扣除发行费用后，募集资金净额为 76,192.789万元。募集资金总额将根 据发行时市场状况和询价的情况予以确定。本次募集资金投资项目如下： 单位：万元 项目名称项目投资总额募集资金投入金额项目建设期(月) 新能源及光电复合海洋工程 用特种电缆项目 80,296.7155,296.7118 本次募集资金将全部用于上述项目，若实际募集资金净额与项目需要的募集 资金投入金额之间存在资金缺口，将由公司自筹资金解决；若实际募集资金净额 超出项目需要的募集资金投入金额，超出部分首先用于偿还本项目银行贷款，以 提高项目收益，如果补充项目所需流动资金后仍有余额，将用于补充经营所需流 动资金。 1-1-1-26 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第 第第第第三 三三三三节 节节节节本 本本本本次 次次次次发 发发发发行 行行行行概 概概概概况 况况况况 一、本次发行的基本情况 一、本次发行的基本情况一、本次发行的基本情况一、本次发行的基本情况一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数、占发行后总股本的比例8,667万股，占发行后总股本的 25.001% 每股发行价9.3元/股 市盈率24.47倍（按本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 2.78元/股（按 2011年 12月 31日经审计的净资产与本 次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 4.28元/股（按 2011年 12月 31日经审计的净资产和本 次发行拟募集资金净额与本次发行后总股本计算） 市净率2.17倍（按本次发行后每股净资产计算） 发行方式 采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发 行相结合的方式 发行对象 符合资格的询价对象和已在上海证券交易所开立证券 账户的投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式余额包销 募集资金总额80,603.10万元 募集资金净额76,192.789万元 发行费用 承销费用：3,224.124万元 保荐费用：200.00万元 审计、验资及评估费用：394.00万元 律师费用：155.00万元 信息披露费用：307.00万元 发行手续费及其他发行相关费用：130.187万元 二、与本次发行有关的机构及人员 二、与本次发行有关的机构及人员二、与本次发行有关的机构及人员二、与本次发行有关的机构及人员二、与本次发行有关的机构及人员 （一）发行人 名称四川明星电缆股份有限公司 法定代表人沈卢东 住所四川省乐山市高新区迎宾大道18号 联系电话0833-2595155 传真0833-2595155 联系人姜向东、徐坤 1-1-1-27 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 （二）保荐人（主承销商） 名称国元证券股份有限公司 法定代表人凤良志 住所安徽省合肥市寿春路 179号 联系电话0551-2207987、 0551-2207999 传真 0551-2207991 保荐代表人袁晓明、车达飞 项目协办人汪艳 项目经办人王晓虎、王福兵、李贤兵、雒迪、胡司刚、束学岭、马辉 （三）律师事务所 名称北京市金杜律师事务所 负责人王玲 住所北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层 联系电话028-86203818、010-58785588 传真028-86203819 经办律师张如积、刘荣、李巍巍、郭晓雷 （四）会计师事务所 名称国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人杨剑涛 住所北京市海淀区西四环中路16号院2号楼4层 联系电话010-88219191 传真010-88210558 经办注册会计师何晖、徐兵 （五）股票登记机构 名称中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 电话021-58708888 传真021-58899400 （六）主承销商收款银行 名称安徽省工商银行合肥市四牌楼支行 户名国元证券股份有限公司 账号1302010109027318860 1-1-1-28 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之 间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 三、发行上市重要日期 三、发行上市重要日期三、发行上市重要日期三、发行上市重要日期三、发行上市重要日期 发行安排日期 发行公告刊登日期2012年4月17日 询价推介日期2012年4月18日-2012年4月20日 定价公告刊登日期2012年4月27日 申购日期和缴款日期2012年4月24日-2012年4月25日 预计股票上市日期2012年5月7日 1-1-1-29 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 第 第第第第四 四四四四节 节节节节风 风风风风险 险险险险因 因因因因素 素素素素 投 投投投投资者在评价发行人本次发行的股票时 资者在评价发行人本次发行的股票时资者在评价发行人本次发行的股票时资者在评价发行人本次发行的股票时资者在评价发行人本次发行的股票时， ，，，，除 除除除除本招股说明书提供的其他各项资 本招股说明书提供的其他各项资本招股说明书提供的其他各项资本招股说明书提供的其他各项资本招股说明书提供的其他各项资 料 料料料料外 外外外外， ，，，，应 应应应应特 特特特特别 别别别别认 认认认认真 真真真真地 地地地地考 考考考考虑 虑虑虑虑下 下下下下述 述述述述各 各各各各项 项项项项风 风风风风险 险险险险因 因因因因素 素素素素。 。。。。下 下下下下述 述述述述风 风风风风险 险险险险是 是是是是根 根根根根据 据据据据重 重重重重要 要要要要性 性性性性原 原原原原则 则则则则或 或或或或可 可可可可 能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、原材料价格波动的风险 一、原材料价格波动的风险一、原材料价格波动的风险一、原材料价格波动的风险一、原材料价格波动的风险 公司主要产品为特种电力电缆和特种仪表电缆，其主要原材料为铜杆等金属 材料。报告期内，公司铜杆占生产成本的比重分别为 78.80%、78.57%和 79.62%。 报告期内，铜价波动剧烈，受金融危机影响 2009年前三个月铜价维持在 3.00 万元/吨左右。其后，铜价开始稳步回升，2009年底又回升到接近 6万元/吨的 高位，2010年以来一直在高位震荡，至 2010年底铜价再次走高突破 7万元/吨，2011年上半年铜价最高冲至 7.50万元/吨，2011年 12月又回落至 5.6万元/吨 左右。根据上海有色网数据，最近三年 1#铜长江现货价格走势图如下所示： 公司以成本加成作为定价方式，并根据订单需求量和生产安排采购铜。为降 低铜价格波动对公司业绩的影响，公司主要采用“近期订单现货采购”、“签订 开口合同（可调价合同）”、“远期订单远期点价”三种方式锁定利润。所谓“远 期点价”是指与现货供应商签订远期供货合同，按照上海期货交易所期货盘面实 1-1-1-30 四川明星电缆股份有限公司招股说明书 时价格购买一定数量未来时间交付的铜杆，通过点价方式把将在未来安排生产所 需铜杆尽可能以订单价格锁定，减少铜价波动对公司生产经营利润的影响。 （未完）  |