[中报]招商金砖：2012年半年度报告摘要
招商标普金砖四国指数证券投资基金 (LOF)2012年半年度报告摘要 2012年6月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2012年8月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年8月22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 本报告中财务资料未经审计 。 本报告期自2012年1月1日起至6月30日止。 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)（场内简称：招商 金砖） 基金主代码 161714 交易代码 161714 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2011年2月11日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 152,946,561.76份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2011年5月11日 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金采用指数化投资方式，通过投资纪律约束和量 化风险管理，力求实现对标的指数的有效跟踪，获得 与标的指数收益相似的回报。本基金控制目标为基金 净值收益率与标的指数收益率之间的年跟踪误差不超 过6%。 投资策略 本基金至少80%以上的资产采用完全复制法进行指数 化投资，即按照标准普尔金砖四国40指数成份股及其 权重构建指数投资组合，并根据标的指数成份股及其 权重的变化进行相应调整。在因特殊情况导致无法获 得足够数量的股票时，基金管理人将采用优化方法构 建最优投资组合的个股权重比例，以求尽可能贴近目 标指数的表现。 业绩比较基准 标准普尔金砖四国40总收益指数（S&P BRIC 40 Index（Net TR））收益率。 风险收益特征 本基金是被动管理的指数型基金，主要投资方向为标 普金砖四国40指数的成份股及备选成份股，属于具有 较高风险和收益预期的证券投资基金品种，其预期风 险与收益水平高于债券型基金和混合型基金。并且， 本基金主要投资于以金砖四国为代表的新兴市场，其 风险收益水平高于投资于海外成熟市场的基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 欧志明 唐州徽 联系电话 0755－83196666 010－66594855 电子邮箱 cmf@cmfchina.com tgxxpl@bank-of-china.com 客户服务电话 400-887-9555 95566 传真 0755－83196475 010－66594942 2.4 境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 名称 英文 - Bank Of China(Hong Kong) Limited 中文 - 中国银行（香港）有限公司 注册地址 - 香港中环花园道一号12楼中银大厦 办公地址 - 香港中环花园道一号32楼中银大厦 邮政编码 - - 2.5 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 基金半年度报告备置地点 （1）招商基金管理有限公司 地址：中国深圳 深南大道7088号招商银行大厦 （2）中国银行股份有限公司托管及投资者服务 部 地址：北京市复兴门内大街1号 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2012年1月1日 - 2012年6月30日 ) 本期已实现收益 -784,307.40 本期利润 -1,902,003.79 加权平均基金份额本期利润 -0.0121 本期基金份额净值增长率 -1.89% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2012年6月30日 ) 期末可供分配基金份额利润 -0.2748 期末基金资产净值 110,910,271.63 期末基金份额净值 0.725 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 3、期末可供分配利润等于未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数； 3.2 净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一 个月 3.28% 1.66% 4.07% 1.76% -0.79% -0.10% 过去三 个月 -11.69% 1.40% -10.83% 1.47% -0.86% -0.07% 过去六 个月 -1.89% 1.26% 0.66% 1.33% -2.55% -0.07% 过去一 年 -23.84% 1.54% -21.78% 1.68% -2.06% -0.14% 自基金 合同生 效起至 今 -27.50% 1.34% -18.48% 1.52% -9.02% -0.18% 注：1、业绩比较基准＝标准普尔金砖四国40总收益指数（S&P BRIC 40 Index（Net TR））收益 率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡； 2、同期业绩比较基准以人民币计价。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：根据本基金合同投资范围的规定：本基金股票等权益类资产的投资比例不低于基金资产的 90%，其中投资于标的指数成份股、备选成份股的资产占基金资产的比例不低于80%。现金及到期 日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金于2011年2月11日成立，自 基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时（2011年8月5日）相关比例均符合上述规定的 要求。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中 国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份 有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为2.1亿元人 民币。 截至2012年6月30日，本基金管理人共管理二十五只共同基金，具体如下：从2003年4 月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡 型证券投资基金、招商安泰债券投资基金）；从2004年1月14日起管理招商现金增值开放式证券 投资基金；从2004年6月1日起开始管理招商先锋证券投资基金；从2005年11月17日起开始 管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年7月11日起开始管理招商安本增利债 券型证券投资基金；从2007年3月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008 年6月19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从2008年10月22日起开始管理招 商安心收益债券型证券投资基金；从2009年6月19日起开始管理招商行业领先股票型证券投资 基金；从2009年12月25日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从2010年3月25 日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从2010年6月22日起开始管理招商深 证100指数证券投资基金；从2010年6月25日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金； 从2010年12月8日开始管理上证消费80交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费80交 易型开放式指数证券投资基金联接基金；从2011年2月11日起开始管理招商标普金砖四国指数 证券投资基金(LOF)；从2011年3月17日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金；从2011 年6月27日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金及招商深 证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从2011年9月1日起 开始管理招商安达保本混合型证券投资基金；从2012年2月1日起开始管理招商优势企业灵活配 置混合型证券投资基金；从2012年3月21日起开始管理招商产业债券型证券投资基金；从2012 年6月28日起开始管理招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助 理）期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任 日期 Liu Dong(刘 冬) 本基金的 基金经理 2011年2月11日 - 9 Liu Dong（刘冬)，男，美国国 籍，芝加哥大学工商管理硕士。 曾于上海瑞侃电子公司及上海 英孚普尔公司任职，从事财务分 析及咨询相关工作；2003年起 先后于美国STARMINE公司及巴 克莱全球投资公司任职，从事海 外证券市场研究及股票基金投 资管理工作，曾任证券分析师及 基金经理。2009年加入招商基 金管理有限公司，现任招商标普 金砖四国指数证券投资基金基 金经理。 Niu Ruolei(牛 若磊) 本基金的 基金经理 及招商全 球资源股 票型证券 投资基金 的基金经 理 2011年12月24日 - 8 Niu Ruolei(牛若磊)，男，澳大 利亚国籍，商科硕士。2004年9 月加盟ING资产管理公司，于悉 尼及香港两地从事行业资产管 理和投资研究工作，曾任行业研 究员、基金经理；2010年加入 招商基金管理有限公司，现任招 商全球资源股票型证券投资基 金及招商标普金砖四国指数证 券投资基金基金经理。 注：1、报告截止日至批准送出日期间，本基金管理人于8月2日公告Liu Dong(刘冬)不再担任 招商标普金砖四国指数证券投资基金基金经理职务； 2、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 3、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法 律法规及其各项实施准则的规定以及《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金合同》等 基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的 前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人 利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合 享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各 投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操 作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不 存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交 易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期 内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当 日成交量的5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次，原因是指数型 投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利 益输送的重大异常交易行为。 4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012年上半年全球新兴市场在避险情绪变化以及资金流动的影响下出现大幅波动，总体表现 落后于美国等发达市场。以下是新兴市场今年以来大幅波动的主要原因： 1.一季度市场对欧债问题的担忧缓解，同时认为LTRO已经达到稳定欧洲金融系统的作用，使 得风险偏好改善。但进入二季度欧洲债务危机在希腊大选和西班牙寻求欧盟救助的事件驱动下再 次升级。 2.美国经济数据特别是就业数据向好，基本排除了市场对全球经济再次衰退的预期。但进入 二季度美国经济数据就业数据转差，同时美联储并没有在6月推出新一轮的量化宽松政策，市场 感到失望。 3.一季度避险资金回流股市和新兴市场，为反弹提供了流动性的支持。但二季度避险情绪升 级，使得资金再次流出新兴市场，令到新兴市场货币大幅贬值，同时股票市场也大幅回调。 基金今年以来始终采取保持跟踪指数的策略，降低跟踪误差。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.725，报告期份额净值增长率为-1.89%，同期业绩比较 基准增长率为0.66%，基金净值表现落后于业绩比较基准，幅度为2.55%。基金在公用事业和电信 行业等防守型行业的配置不足是跑输业绩基准的主要原因。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，我们认为全球新兴市场表现会较上半年有所好转。 1. 新兴市场特别是中国持续推出刺激经济的政策有利于经济增速探底反弹。中国经济增速有 望在三季度企稳反弹，基建项目加速以及房地产销售量上涨有利于固定资产投资在下半年反弹。 2. 新兴市场估值在回调过后，再次具有投资价值。 3. 欧央行以及欧盟官员公开表示将推出更多措施维持欧洲稳定，欧洲债务危机有望进入一段 稳定期，避险情绪下降，将会增加新兴市场的资金流入。 我们继续采取保持跟踪指数的策略，使基金业绩表现更加接近标普金砖四国指数的收益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限 公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估 值政策。另外，公司设立由股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部 、风险管 理部 、基金核算部 、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的 相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完 善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关 投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环 境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估 值测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值 的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公 允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核 估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作 流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部 与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。 基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序 的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行 沟通后由基金核算部具体执行。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人 未与任何外部估值定价服务机构签约。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无 需进行利润分配。本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时 向投资者予以分配。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在招商标普金砖四国指数证券投 资基金（LOF）（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律 法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责 地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议 的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。 中国银行股份有限公司 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体： 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 报告截止日：2012年6月30日 单位：人民币元 资 产 本期末 2012年6月30日 上年度末 2011年12月31日 资 产： 银行存款 6,314,007.33 9,478,712.13 结算备付金 - - 存出保证金 - - 交易性金融资产 104,246,566.12 111,928,122.50 其中：股票投资 104,246,566.12 111,928,122.50 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 236,045.02 - 应收利息 380.27 627.14 应收股利 1,196,329.43 142,520.75 应收申购款 36,066.67 16,552.27 递延所得税资产 - - 其他资产 - 95,216.87 资产总计 112,029,394.84 121,661,751.66 负债和所有者权益 本期末 2012年6月30日 上年度末 2011年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - 1,310,823.11 应付赎回款 705,886.56 2,020,290.09 应付管理人报酬 71,550.11 83,482.89 应付托管费 22,359.47 26,088.42 应付销售服务费 - - 应付交易费用 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 319,327.07 122,186.44 负债合计 1,119,123.21 3,562,870.95 所有者权益： 实收基金 152,946,561.76 159,865,769.10 未分配利润 -42,036,290.13 -41,766,888.39 所有者权益合计 110,910,271.63 118,098,880.71 负债和所有者权益总计 112,029,394.84 121,661,751.66 注：报告截止日2012年6月30日，基金份额净值0.725元，基金份额总额152,946,561.76份。 6.2 利润表 公告主体：招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 本报告期：2012年1月1日 至 2012年6月30日 单位：人民币元 项 目 本期 2012年1月1日至2012 年6月30日 上年度可比期间 2011年2月11日至2011 年6月30日 一、收入 -889,310.97 -7,223,092.13 1.利息收入 10,708.39 1,381,427.47 其中：存款利息收入 10,708.39 117,782.49 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - 1,263,644.98 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 190,761.82 -3,215,699.18 其中：股票投资收益 -1,704,750.56 -3,074,463.66 基金投资收益 - -1,685,280.53 债券投资收益 - - 资产支持证券投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 1,895,512.38 1,544,045.01 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -1,117,696.39 -4,929,449.19 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） 14,423.37 -795,335.71 5.其他收入（损失以“-”号填列） 12,491.84 335,964.48 减：二、费用 1,012,692.82 1,600,017.89 1．管理人报酬 496,711.04 769,982.38 2．托管费 155,222.21 240,619.53 3．销售服务费 - - 4．交易费用 21,266.14 364,174.94 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．其他费用 339,493.43 225,241.04 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -1,902,003.79 -8,823,110.02 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） -1,902,003.79 -8,823,110.02 注：上期财务报表的实际编制期间为2011年2月11日(基金合同生效日)至2011年6月30日。 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 本报告期：2012年1月1日 至 2012年6月30日 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 159,865,769.10 -41,766,888.39 118,098,880.71 二、本期经营活动产生的基金净值变 动数（本期净利润） - -1,902,003.79 -1,902,003.79 三、本期基金份额交易产生的基金净 值变动数 （净值减少以“-”号填列） -6,919,207.34 1,632,602.05 -5,286,605.29 其中：1.基金申购款 10,335,790.96 -2,044,443.52 8,291,347.44 2.基金赎回款 -17,254,998.30 3,677,045.57 -13,577,952.73 四、本期向基金份额持有人分配利润 产生的基金净值变动（净值减少以 “-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基金净值） 152,946,561.76 -42,036,290.13 110,910,271.63 项目 上年度可比期间 2011年2月11日至2011年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 436,572,159.14 - 436,572,159.14 二、本期经营活动产生的基金净值变 动数（本期利润） - -8,823,110.02 -8,823,110.02 三、本期基金份额交易产生的基金净 值变动数 （净值减少以“-”号填列） -259,402,074.08 273,605.05 -259,128,469.03 其中：1.基金申购款 9,656,771.64 -200,622.83 9,456,148.81 2.基金赎回款 -269,058,845.72 474,227.88 -268,584,617.84 四、本期向基金份额持有人分配利润 产生的基金净值变动（净值减少以 - - - “-”号填列） 五、期末所有者权益（基金净值） 177,170,085.06 -8,549,504.97 168,620,580.09 注：上期财务报表的实际编制期间为2011年2月11日(基金合同生效日)至2011年6月30日。 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______许小松______ ______赵生章______ ____李扬____ 基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员 会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]1244号《关于核准招商标普金砖四国指数证券投 资基金(LOF)募集的批复》核准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券 投资管理试行办法》和《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》及其他有关法律法 规公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 436,234,254.99元，经德勤华永会计师事务所有限公司德师报（验）字（11）第0004号验资报 告予以验证。经向中国证监会备案，《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》于2011 年2月11日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为436,572,159.14份基金份额。本基金 的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司，境外资产托管人 为中国银行(香港)有限公司（Bank Of China(Hong Kong) Limited）。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 和《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》等有关规定，本基金主要投资于全球证 券市场中具有良好流动性的金融工具，包括普通股、优先股、存托凭证等权益类证券；银行存款、 可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券等固 定收益类证券；以及基金、ETFs、金融衍生品和中国证监会许可的其他金融工具。本基金业绩比 较基准为标准普尔金砖四国40总收益指数（S&P BRIC 40 Index（Net TR））收益率。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计 准则”)、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关 规定的要求，真实、完整地反映了本基金2012年6月30日的财务状况以及2012年1月1日至 2012年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期内无需说明的重大会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的 通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股 息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的 补充通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008 年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他 相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下： 1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。 2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。 3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由境内上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴20% 的个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按50%计算应纳税所得额。 4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个 人所得税，暂不缴纳企业所得税。 5) 对于基金从事A股买卖，自2008年9月19日起，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交 易印花税，对受让方不再缴纳印花税。 6) 基金取得的源自境外的收入，涉及境外所得税的，按照相关国家或地区法律和法规执行，在 中国境内，暂免征营业税和企业所得税。 7) 基金取得的源自境外的股利收益，涉及境外所得税的，按照相关国家或地区税收法律和法规 执行，对投资者从基金分配中取得的收入，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 中国银行（香港）有限公司 基金境外托管人 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.8.1.1 股票交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。 6.4.8.1.2 债券交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。 6.4.8.1.3 债券回购交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 6.4.8.1.4 基金交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的基金交易。 6.4.8.1.5 权证交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。 6.4.8.1.6 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金，本报告期末及上年度末无应支 付关联方佣金余额。 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年 6月30日 上年度可比期间 2011年2月11日(基金合同生效日) 至2011年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 496,711.04 769,982.38 其中：支付销售机构的客户维护费 235,980.10 339,580.21 注：①支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值×0.80%的年费率计提，逐日累计至每 月月底，按月支付。 ②基金管理费计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值×0.80%/当年天数。 6.4.8.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6 月30日 上年度可比期间 2011年2月11日(基金合同生效 日)至2011年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 155,222.21 240,619.53 注：①支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，逐日累计至每 月月底，按月支付。 ②基金托管费计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年2月11日至2011年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行股份 有限公司 1,766,816.52 10,692.07 5,984,886.23 95,141.86 中国银行（香 港）有限公司 4,547,190.81 - 6,071,125.55 - 注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司和基金境外托管人中国银行（香港） 有限公司保管，其中存放于基金托管人的银行存款按银行同业利率计息，存放于基金境外托管人 的银行存款未计息。 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间均无在承销期内参与关联方承销的证券。 6.4.9 期末（2012年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 104,246,566.12 93.05 其中：普通股票 46,082,006.15 41.13 存托凭证 58,164,559.97 51.92 优先股 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 6,314,007.33 5.64 8 其他各项资产 1,468,821.39 1.31 9 合计 112,029,394.84 100.00 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 7.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 金额单位:人民币元 国家(地区) 公允价值 占基金资产净值比列(%) 香港 46,082,006.15 41.55 美国 30,310,502.03 27.33 英国 27,854,057.94 25.11 合计 104,246,566.12 93.99 7.3 期末按行业分类的权益投资组合 7.3.1 期末指数投资按行业分类的权益投资组合 金额单位:人民币元 行业类别 公允价值 占基金资产净值比列(%) 必需消费品 5,320,063.14 4.80 非必需消费品 - - 材料 7,879,592.05 7.10 工业 - - 保健 - - 公用事业 1,165,046.58 1.05 电信服务 7,869,022.02 7.09 金融 36,829,089.46 33.21 能源 33,782,405.36 30.46 信息技术 10,880,935.52 9.81 合计 103,726,154.13 93.52 注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 7.3.2 期末积极投资按行业分类的权益投资组合 金额单位:人民币元 行业类别 公允价值 占基金资产净值比列(%) 必需消费品 - - 非必需消费品 - - 材料 - - 工业 - - 保健 - - 公用事业 - - 电信服务 - - 金融 520,411.99 0.47 能源 - - 信息技术 - - 合计 520,411.99 0.47 注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 7.4.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明 细 金额单位：人民币元 序 号 公司名称(英文) 公司名 称(中 文) 证券代码 所在证券 市场 所属 国家 （地 区） 数量(股) 公允价值 占基金 资产净 值比列 (%) 1 GAZPROM OAO-SPON ADR 俄罗斯 天然气 工业公 司 OGZD LI 伦敦证券 交易所 英国 130,000 7,753,694.91 6.99 2 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 中国建 设银行 股份有 限公司 939 HK 香港证券 交易所 香港 1,780,000 7,676,274.56 6.92 3 SBERBANK-SPONSORED 俄罗斯 SBER LI 伦敦证券 英国 104,791 7,125,020.41 6.42 ADR 联邦储 备银行 交易所 4 IND & COMM BK OF CHINA-H 中国工 商银行 股份有 限公司 1398 HK 香港证券 交易所 香港 1,716,000 6,001,356.16 5.41 5 CHINA MOBILE LTD 中国移 动有限 公司 941 HK 香港证券 交易所 香港 83,000 5,734,461.29 5.17 6 LUKOIL OAO-SPON ADR 卢克石 油 LKOD LI 伦敦证券 交易所 英国 13,000 4,583,971.28 4.13 7 CNOOC LTD 中国海 洋石油 883 HK 香港证券 交易所 香港 360,000 4,519,579.68 4.07 8 BAIDU INC - SPON ADR 百度控 股有限 公司 BIDU US 纳斯达克 交易所 美国 6,000 4,363,422.01 3.93 9 TENCENT HOLDINGS LTD 腾讯控 股有限 公司 700 HK 香港证券 交易所 香港 23,000 4,237,513.56 3.82 10 ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR - ITUB US 纽约证券 交易所 美国 48,000 4,226,045.18 3.81 注：1、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 2、投资者欲了解本报告期末基金指数投资的所有权益投资明细，应阅读登载于招商基金管理 公司网站http://www.cmfchina.com的半年度报告正文。 7.4.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权益投资明 细 金额单位:人民币元 序号 公司名称(英文) 公司名称(中 文) 证券 代码 所在证 券市场 所属国 家（地 区） 数量 (股) 公允价值 占基金 资产净 值比列 (%) 1 BANK OF COMMUNICATIONS CO.,LTD 交通银行股份 有限公司 3328 HK 香港证 券交易 所 香港 123,000 520,411.99 0.47 注：1、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 2、投资者欲了解本报告期末基金积极投资的所有权益投资明细，应阅读登载于招商基金管理 公司网站http://www.cmfchina.com的半年度报告正文。 7.5 报告期内权益投资组合的重大变动 7.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 金额单位:人民币元 序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计买入金额 占期初基金资产 净值比例（％） 1 IND & COMM BK OF CHINA-H 1398 HK 1,283,801.59 1.09 2 SBERBANK-SPONSORED ADR SBER LI 1,183,934.23 1.00 3 MMC NORILSK NICKEL JSC-ADR MNOD LI 1,159,699.02 0.98 4 CEMIG SA -SPONS ADR CIG US 1,094,856.46 0.93 5 AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H 1288 HK 683,023.87 0.58 6 BANK OF COMMUNICATIONS CO-H 3328 HK 495,309.81 0.42 7 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 939 HK 422,505.2 0.36 8 CIA SIDERURGICA NACL-SP ADR SID US 306,525.22 0.26 9 GERDAU SA -SPON ADR GGB US 52,471.91 0.04 注：1、买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 2、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 7.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 金额单位:人民币元 序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计卖出金额 占期初基金 资产净值比 例（％） 1 CHINA MOBILE LTD 941 HK 1,771,472.61 1.50 2 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK 1,291,712.96 1.09 3 JINGWEI TEXTILE MACHINERY-H 350 HK 1,233,230.36 1.04 4 YANZHOU COAL MINING CO-H 1171 HK 1,211,842.48 1.03 5 ENN ENERGY HOLDINGS LTD 2688 HK 1,179,611.36 1.00 6 PETROCHINA CO LTD-H 857 HK 670,527.18 0.57 7 NOVATEK OAO-SPONS GDR REG S NVTK LI 606,404.70 0.51 8 CNOOC LTD 883 HK 572,007.04 0.48 9 COMPANHIA DE BEBIDAS-PRF ADR ABV US 484,195.97 0.41 10 CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H 386 HK 466,809.69 0.40 11 LUKOIL OAO-SPON ADR LKOD LI 338,111.98 0.29 12 BANCO BRADESCO-ADR BBD US 330,615.96 0.28 13 GAZPROM OAO-SPON ADR OGZD LI 294,858.67 0.25 14 CHINA SHENHUA ENERGY CO-H 1088 HK 260,534.23 0.22 15 PETROLEO BRASILEIRO S.A.-ADR PBR US 236,176.83 0.20 16 CHINA LIFE INSURANCE CO-H 2628 HK 235,648.32 0.20 17 ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR ITUB US 179,937.66 0.15 18 VALE SA-SP ADR VALE US 177,538.74 0.15 注：1、卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 2、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 7.5.3 权益投资的买入成本总额及卖出收入总额 单位: 人民币元 买入成本（成交）总额 6,682,127.31 卖出收入（成交）总额 11,541,236.74 注：“买入成本”、“卖出收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相 关交易费用。 7.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 7.11 投资组合报告附注 7.11.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责，处罚的证券。 7.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。 7.11.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 236,045.02 3 应收股利 1,196,329.43 4 应收利息 380.27 5 应收申购款 36,066.67 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,468,821.39 7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 7.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 7.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。 §8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户 数（户） 户均持有 的基金份 额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份额比 例 4,009 38,150.80 125,000.00 0.08% 152,821,561.76 99.92% 8.2 期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例 1 北京海润川投资咨询有 限公司 100,000.00 4.27% 2 梁佳兴 97,700.00 4.17% 3 何安伟 94,887.00 4.05% 4 赵蓓 90,100.00 3.85% 5 张磊 61,848.00 2.64% 6 潘嘉辉 60,444.00 2.58% 7 关国盛 59,666.00 2.55% 8 宋云倪 49,000.00 2.09% 9 王松岩 48,114.00 2.05% 10 林鸿斌 43,910.00 1.87% 注：持有人为场内持有人。 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理公司所有从业人员持 有本基金 1,972.46 0.0013% 注：1、基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间 为：0； 2、本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为：0。 §9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2011年2月11日）基金份额总额 436,572,159.14 本报告期期初基金份额总额 159,865,769.10 本报告期基金总申购份额 10,335,790.96 减：本报告期基金总赎回份额 17,254,998.30 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 152,946,561.76 §10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 1、根据本基金管理人2012年5月9日的公告，招商基金管理有限公司同意吴武泽先生提出 辞去公司督察长职务的申请，并另有任用。经公司第三届董事会2012年第二次会议审议通过，并 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2012〕586号核准批复，公司聘任欧志明先生为招商基金 管理有限公司督察长。 2、根据本基金管理人2012年7月28日的公告，经招商基金管理有限公司第三届董事会2012 年第七次会议审议通过，同意杨奕先生提出辞去公司副总经理职务的申请。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本基金本报告期间无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 本基金本报告期投资策略未发生改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管 理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽核或处罚的书面通知或文件。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 Morgan Stanley 1 12,449,301.58 68.32% 5,619.6 66.06% - Goldman Sachs 1 3,547,236.28 19.47% 1,773.62 20.85% - CITI GROUP 1 2,226,826.19 12.22% 1,113.41 13.09% - Merrill Lynch 1 - - - - - Knight Capital 1 - - - - - VTB Capital 1 - - - - - 广发证券股 份有限公司 1 - - - - - UBS 1 - - - - - 注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给予分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演 质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能 力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 （未完）  |