[中报]中银中国：2012年半年度报告
中银中国精选混合型开放式证券投资基金 2012年半年度报告 2012年6月30日 基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年八月二十四日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经 三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年8月22日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至6月30日止。 1.2 目录 1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................. 2 1.2 目录 .................................................................................................................................... 3 2 基金简介 ................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 5 2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................... 6 3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................ 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6 3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................... 7 4 管理人报告 ............................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................. 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................... 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................... 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ................................................... 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................... 12 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................... 12 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................... 13 5 托管人报告 .............................................................................................................................. 13 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................... 13 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说 明 14 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 14 6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................... 14 6.1 资产负债表 ....................................................................................................................... 14 6.2 利润表 ............................................................................................................................... 15 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................... 16 6.4 报表附注 ........................................................................................................................... 18 7 投资组合报告 .......................................................................................................................... 32 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................... 32 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................... 33 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ....................... 34 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................... 35 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................... 36 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................... 37 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ....... 37 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................... 37 7.9 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 37 8 基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 38 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................... 38 8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................... 38 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................... 39 9 开放式基金份额变动 .............................................................................................................. 39 10 重大事件揭示 ................................................................................................................... 39 10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................... 39 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................... 39 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................... 40 10.4 基金投资策略的改变 ....................................................................................................... 40 10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 ................................................................................... 40 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................... 40 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ....................................................................... 40 10.8 其他重大事件 ................................................................................................................... 42 11 备查文件目录 ................................................................................................................... 43 11.1 备查文件目录 ................................................................................................................... 43 11.2 存放地点 ........................................................................................................................... 43 11.3 查阅方式 ........................................................................................................................... 43 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 中银中国精选混合型开放式证券投资基金 基金简称 中银中国混合（LOF） 基金主代码 163801 交易代码 163801 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2005年1月4日 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,655,592,537.15份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2005年2月23日 2.2 基金产品说明 投资目标 研究全球经济和行业发展趋势，紧随中国经济独特的发展节奏， 挖掘中国主题，致力于通过专业投资获得长期资本增值。 投资策略 本基金采取自上而下与自下而上相结合的主动投资管理策略， 将定性与定量分析贯穿于主题精选、公司价值评估、投资组合 构建以及组合风险管理的全过程之中。本基金的投资管理主要 分为三个层次：第一个层次是自上而下的资产类别的配置，第 二个层次是精选主题，第三个层次是自下而上的个股选择。 业绩比较基准 中信标普300指数×70% +中信国债指数×20% + 1年期银行存 款利率×10% 风险收益特征 中等偏上风险品种 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 程明 赵会军 联系电话 021-38834999 010-66105799 电子邮箱 clientservice@bocim.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95588 传真 021-68873488 010-66105798 注册地址 上海市银城中路200号中银 大厦45层 北京市西城区复兴门内大街 55号 办公地址 上海市银城中路200号中银 大厦26层、45层 北京市西城区复兴门内大街 55号 邮政编码 200120 100140 法定代表人 谭炯 姜建清 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载基金半年度报告正文的管理人 互联网网址 http://www.bocim.com 基金半年度报告备置地点 上海市银城中路200 号中银大厦26层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2012年1月1日至2012年6月30日） 本期已实现收益 -139,977,280.03 本期利润 211,461,146.24 加权平均基金份额本期利润 0.0765 本期加权平均净值利润率 6.97% 本期基金份额净值增长率 7.82% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2012年6月30日) 期末可供分配利润 397,382,718.85 期末可供分配基金份额利润 0.1496 期末基金资产净值 3,052,975,256.00 期末基金份额净值 1.1496 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2012年6月30日) 基金份额累计净值增长率 372.85% 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末 可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额），即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分 配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。 3.2 基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个 月 0.63% 0.79% -4.07% 0.75% 4.70% 0.04% 过去三个 月 6.88% 0.72% 0.65% 0.76% 6.23% -0.04% 过去六个 月 7.82% 0.87% 4.06% 0.91% 3.76% -0.04% 过去一年 -2.00% 0.87% -12.40% 0.93% 10.40% -0.06% 过去三年 17.37% 1.20% -11.36% 1.09% 28.73% 0.11% 过去五年 39.49% 1.41% -15.59% 1.42% 55.08% -0.01% 自基金合 同生效起 至今 372.85% 1.32% 124.79% 1.35% 248.06% -0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 中银中国精选混合型开放式证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2005年1月4日至2012年6月30日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本 基金的各项投资比例已达到基金合同第十六条（三）投资范围、（五）投资组合规定的各项 比例，投资于股票的比例为基金净资产的40%-95%，债券资产及回购比例为0-45%，现金类 资产比例为5-15%。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于2004年8月12日正式成 立，由中银国际和美林投资管理合资组建（2006年9月29日美林投资管理有限公司与贝莱 德投资管理有限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”）。2007年 12月25日，经中国证券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基 金。公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有83.5％的股 权，贝莱德投资管理拥有16.5％的股权。截至2012年6月30日，本管理人共管理十七只 开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基 金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略股票 型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证券投 资基金、中银中证100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资 基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中 银全球策略证券投资基金（FOF）、上证国有企业100交易型开放式指数证券投资基金、中 银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券 型证券投资基金及中银沪深300等权重指数证券投资基金（LOF），同时管理着多个特定客 户资产管理投资组合。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理） 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 孙庆瑞 本基金的基 金经理、中 银蓝筹基金 经理、中银 增长基金经 理、公司投 资管理部权 益投资总监 2007-08-22 - 11 中银基金管理有限公司 投资管理部权益投资总 监，副总裁(VP)，管理 学硕士。曾任长盛基金 管理有限公司全国社保 组合债券基金经理、基 金经理助理、债券研究 员，联合证券股份有限 公司债券研究员。2006 年加入中银基金管理有 限公司，2006年7月至 2010年5月任中银货币 基金经理，2006年10 月至2008年4月任中银 收益基金经理，2007年 8月至今任中银中国基 金经理，2010年2月至 今任中银蓝筹基金经 理，2011年9月至今任 中银增长基金经理。具 有11年证券从业年限。 具备基金从业资格。 注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日 期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解 聘日期； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其 他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制订了 《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新 股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保 不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采 用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交 易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务 组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其 在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实 时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。 本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不 同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到 公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生 异常交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现异常交易行为。 本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 1.宏观经济分析 国外经济方面，2012年上半年美国经济持续缓慢复苏，但步伐愈发艰难，而欧元区依 然笼罩于债务危机的阴影之中，并不断受到政局变化及经济衰退的多重影响，美强欧弱的格 局一直延续。从领先指标来看，美国ISM制造业PMI指数在1-5月份保持在53-54附近水平， 但在6月份大幅下滑至49.7，预示三季度美国经济继续复苏存在隐忧。欧元区方面，债务 危机问题依然未能根本性解决，担忧情绪从未消散，同时债务危机国和核心国家均受到政局 变化及经济衰退的多重影响。欧元区制造业PMI指数在上半年持续回落，6月份创下三年来 最低水平44.8，欧元区经济陷入衰退的迹象已较为明显。 国内经济方面，上半年经济依然延续寻底回落的态势，但随着政策放松进一步深化，以 地产、汽车销量、房地产新开工及基建投资增速回升为代表的积极信号开始出现。具体来看， 工业增加值同比增速在4月份大幅回落至9.3%，并于5-6月份小幅回升至9.5%附近水平。 从领先指标来看，一季度PMI指数曾在季节性因素的支撑下持续回升，但在5-6月份连续回 落至年内低点50.2水平。从经济增长动力来看，投资增速初现企稳迹象，消费增速持续回 落，而出口增速无明显改善。具体来看，6月份固定资产投资累计同比增速结束此前连续11 个月下滑的趋势，小幅反弹至20.4%，其中基建投资增速在政策支持下明显回升，房地产投 资增速回落压力依然较大，但在房地产下游需求改善的推动下，新开工面积连续两个月环比 回升，预计下半年房地产投资增速有望企稳；6月份社会消费品零售总额同比增长13.7%， 延续逐月下滑的趋势；6月份出口、进口额累计同比增速分别为9.2%与6.7%，同去年12月 份24.87%和20.33%的水平相比，回落幅度明显，尤其是较低的进口增速凸显内需疲弱的事 实。通胀方面，近期通胀压力明显减轻，6月CPI明显回落至2.2%，近期食品价格回落趋势 依然较为确定，加之翘尾与季节性因素影响，预计三季度通胀压力将进一步减小。 鉴于对当前通胀和经济增速的判断，货币政策放松有望进一步深化，存贷款基准利率在 一个月内两次下调，意味着货币政策进入降息周期的通道，货币政策放松的累计效应有望得 到显效，我们预计下半年宏观经济有望在政策托底下低位弱势企稳。 2.行情回顾 A股指数在2012年上半年呈普遍上涨态势，上证综指上涨1.18%，沪深300上涨4.94%， 代表大盘股的中证100上涨5.58%，代表中小盘股票的中证500则上涨6.25%。 从行业来看，上半年金融、地产等先导行业和消费行业表现较好，而周期行业跌幅较大。 涨幅最大的是证券、地产、医药和食品饮料等。其中，证券和地产分别上涨29.63%和21.30%， 食品饮料上涨9.96%，而医药行业中的药品零售子行业则大涨20.74%。与此同时，以煤炭、 钢铁为代表的强周期股票则下跌。煤炭和钢铁分别大跌5.50%和4.95%。 上半年宏观经济景气依然下行，强周期行业跌幅较大。但是，由于利率下降，市场流动 性改善，资金纷纷涌向业绩较为稳定的消费行业以及先导行业。因此，强周期行业和消费行 业股价表现明显分化。 3.基金运作分析 报告期内，本基金继续采取优化结构、精选个股的投资策略。主要配置以地产为代表的 先导行业和以食品饮料为代表的消费成长行业。面对经济向下但流动性较为充裕的市场环 境，本基金保持了相对中性的仓位，同时，重点配置食品饮料等业绩相对确定的消费行业和 成长性个股，并逢低买入地产和汽车等先导行业股票，使组合进可攻、退可守。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2012年6月30日为止，本基金的单位净值为1.1496元，本基金的累计单位净值 为3.3596元。2012年上半年本基金净值增长率 为 7.82%，同期业绩基准增长率为 4.06%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2012年二季度市场在流动性和经济基本面的此消彼长中出现明显的行业分化，三季度 可能延续二季度的特征。 三季度，除非国内政策有较大幅度地放松，或者地产成交明显地持续放量，或者外围经 济复苏大超预期，否则我们认为市场以及强周期股票难有大的趋势性上涨机会。尽管目前地 产成交保持良好势头，而通胀又在下行中，货币政策依然有放松空间，但是地产成交放量能 否快速传递到上游行业投资以及房地产价格如果上涨是否又招致调控还存在不确定性。 针对目前和未来的形势判断，本基金依然会采取相对中性的投资策略，注重仓位控制和 个股选择。投资策略：1）维持本基金食品饮料等消费成长行业和业绩确定且估值合理的个 股配置；2）继续持有地产和汽车等先导行业股票；3）积极关注政策变化，寻求周期股的阶 段性机会。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 4.6.1有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述 根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会 批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风 险管理部、基金运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员 会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金 投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效 评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力 和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日 常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定 执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值工作，按照以下工作流程进行： 由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适 应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由中央交易室做出提示，风险管理 部相关人员负责估值相关数值的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反馈基金经 理，并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传至 托管银行，并提示托管银行认真核查，并通知会计事务所审核。公司按上述规定原则进行估 值时，导致基金资产净值的变化在0.25％以上的，各方确认无误后，基金运营部可使用上 述公允价值进行证券投资基金净值计算处理，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将 结果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。 4.6.2基金经理参与或决定估值的程度 基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，与估值委员会共同商定估 值原则和政策。 4.6.3本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。 4.6.4本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金基金合同第二十一部分基金的收益与分配相关约定：在符合有关基金分红条件的 前提下，本基金每年收益分配次数至少 1 次，最多为6 次，年度收益分配比例不低于基金 年度已实现收益的60%。本报告期期末可供分配利润397,382,718.85元，本报告期未进行 利润分配。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 2012年上半年，本基金托管人在对中银中国精选混合型开放式证券投资基金(LOF)的托 管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任 何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 2012年上半年，中银中国精选混合型开放式证券投资基金(LOF)的管理人——中银基金 管理有限公司在中银中国精选混合型开放式证券投资基金(LOF)的投资运作、基金资产净值 计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有 人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中银中国 精选混合型开放式证券投资基金(LOF)未进行利润分配。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对中银基金管理有限公司编制和披露的中银中国精选混合型开放式证券 投资基金(LOF)2012年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、 投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 二○一二年八月二十二日 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：中银中国精选混合型开放式证券投资基金 报告截止日：2012年6月30日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2012年6月30日 上年度末 2011年12月31日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 43,945,518.83 136,967,388.46 结算备付金 28,103,907.82 28,144,770.77 存出保证金 838,676.54 1,683,952.75 交易性金融资产 6.4.7.2 2,387,408,223.49 2,369,242,919.43 其中：股票投资 2,090,914,643.49 2,030,572,919.43 基金投资 - - 债券投资 296,493,580.00 338,670,000.00 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 590,000,000.00 750,000,000.00 应收证券清算款 6,842,636.85 50,117,730.30 应收利息 6.4.7.5 4,877,019.70 6,351,502.34 应收股利 69,246.14 - 应收申购款 1,952,023.79 692,958.18 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 3,064,037,253.16 3,343,201,222.23 负债和所有者权益 附注号 本期末 2012年6月30日 上年度末 2011年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 3,155,780.69 - 应付赎回款 1,134,636.50 3,448,975.24 应付管理人报酬 3,690,408.54 4,665,245.57 应付托管费 615,068.10 777,540.92 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 1,151,943.96 895,974.09 应交税费 72,951.84 72,951.84 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 1,241,207.53 1,111,808.24 负债合计 11,061,997.16 10,972,495.90 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 2,655,592,537.15 3,125,363,985.82 未分配利润 6.4.7.10 397,382,718.85 206,864,740.51 所有者权益合计 3,052,975,256.00 3,332,228,726.33 负债和所有者权益总计 3,064,037,253.16 3,343,201,222.23 注：报告截止日2012年6月30日，基金份额净值1.1496元，基金份额总额 2,655,592,537.15份。 6.2 利润表 会计主体：中银中国精选混合型开放式证券投资基金 本报告期：2012年1月1日至2012年6月30日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2012年1月1日至2012 上年度可比期间 2011年1月1日至2011 年6月30日 年6月30日 一、收入 242,153,103.20 -233,877,102.82 1.利息收入 17,124,377.43 9,604,870.05 其中：存款利息收入 6.4.7.11 824,306.07 1,023,614.95 债券利息收入 6,166,389.94 3,726,708.20 资产支持证券利息收 入 - - 买入返售金融资产收入 10,133,681.42 4,854,546.90 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） -127,271,353.75 -137,080,006.85 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -136,414,662.36 -143,743,020.31 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 851,996.75 -2,019,500.00 资产支持证券投资收 益 - - 衍生工具收益 6.4.7.14 - - 股利收益 6.4.7.15 8,291,311.86 8,682,513.46 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 6.4.7.16 351,438,426.27 -106,771,606.73 4.汇兑收益（损失以“－”号 填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填 列） 6.4.7.17 861,653.25 369,640.71 减：二、费用 30,691,956.96 36,042,477.94 1．管理人报酬 22,639,402.58 18,216,035.17 2．托管费 3,773,233.76 3,036,005.85 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.18 4,029,202.32 14,521,023.53 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．其他费用 6.4.7.19 250,118.30 269,413.39 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 211,461,146.24 -269,919,580.76 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” 号填列） 211,461,146.24 -269,919,580.76 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中银中国精选混合型开放式证券投资基金 本报告期：2012年1月1日至2012年6月30日 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 3,125,363,985.82 206,864,740.51 3,332,228,726.33 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 211,461,146.24 211,461,146.24 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） -469,771,448.67 -20,943,167.90 -490,714,616.57 其中：1.基金申购款 304,321,019.56 34,033,846.75 338,354,866.31 2.基金赎回款 -774,092,468.23 -54,977,014.65 -829,069,482.88 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 2,655,592,537.15 397,382,718.85 3,052,975,256.00 项目 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 1,443,346,120.35 1,239,840,392.46 2,683,186,512.81 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - -269,919,580.76 -269,919,580.76 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） 289,808,905.37 143,268,862.81 433,077,768.18 其中：1.基金申购款 536,418,128.34 274,464,869.29 810,882,997.63 2.基金赎回款 -246,609,222.97 -131,196,006.48 -377,805,229.45 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） - -361,916,511.12 -361,916,511.12 五、期末所有者权益（基 金净值） 1,733,155,025.72 751,273,163.39 2,484,428,189.11 报告附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理公司负责人：谭炯，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中银中国精选混合型开放式证券投资基金(原名为中银国际中国精选混合型开放式证券 投资基金，以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证 监基金字[2004]第154号《关于同意中银国际中国精选混合型开放式证券投资基金募集的批 复》核准，由中银基金管理有限公司(原名为中银国际基金管理有限公司)依照《中华人民共 和国证券投资基金法》和《中银国际中国精选混合型开放式证券投资基金基金合同》负责公 开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共 募集人民币1,062,907,314.40元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天 验字(2005)第2号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中银国际中国精选混合型开 放式证券投资基金基金合同》于2005年1月4日正式生效，基金合同生效日的基金份额总 额为1,063,413,712.34份基金份额，其中认购资金利息折合506,397.94份基金份额。本基 金的基金管理人为中银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据本基金的基金管理人于2008年2月27日发布的《中银基金管理有限公司关于变更 旗下基金名称的公告》的有关规定，本基金正式更名为中银中国精选混合型开放式证券投资 基金，其基金合同相应更名为《中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金合同》。本次 变更不影响本基金已签署的全部法律文件的效力及其履行。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2005]第7号文审核同意，本基金 362,701,537.00 份基金份额于2005年2月23日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份 额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流 通。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银中国精选混合型开放式证券投资基金 基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公 开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。主要投资对象为能够 直接受益于全球经济发展趋势和有关中国经济发展独特主题的上市公司的股票和优质债券。 在正常市场状况下，投资组合中股票资产投资比例为40%-95%，债券资产及回购比例为 0%-45%，现金类资产比例为5%-15%。本基金的业绩比较基准为：中信标普300指数×70% + 中信国债指数×20%+1年期银行存款利率×10%。 本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于2012年8月23日批准报 出。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》 和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相 关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露 XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证 券投资基金会计核算业务指引》、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金合同》和中 国证监会允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2012年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2012年6月30日的财务状况以及2012年半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信 息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5 差错更正的说明 无。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题 的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于 股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税 政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财 税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。 (2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公 司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20% 代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花 税。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 活期存款 43,945,518.83 定期存款 - 其他存款 - 合计 43,945,518.83 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 1,897,692,125.18 2,090,914,643.49 193,222,518.31 债券 交易所市场 13,744,843.84 13,906,580.00 161,736.16 银行间市场 278,701,090.00 282,587,000.00 3,885,910.00 合计 292,445,933.84 296,493,580.00 4,047,646.16 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 2,190,138,059.02 2,387,408,223.49 197,270,164.47 6.4.7.3衍生金融资产/负债 无余额。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 账面余额 其中；买断式逆回购 上交所 590,000,000.00 - 合计 590,000,000.00 - 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 无余额。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 应收活期存款利息 18,743.55 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 11,382.12 应收债券利息 4,669,827.45 应收买入返售证券利息 177,066.58 应收申购款利息 - 其他 - 合计 4,877,019.70 6.4.7.6其他资产 无余额。 6.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 交易所市场应付交易费用 1,150,918.96 银行间市场应付交易费用 1,025.00 合计 1,151,943.96 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2012年6月30日 应付券商交易单元保证金 1,000,000.00 应付赎回费 2,521.81 预提费用 238,685.72 合计 1,241,207.53 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 3,125,363,985.82 3,125,363,985.82 本期申购 304,321,019.56 304,321,019.56 本期赎回（以“-”号填列） -774,092,468.23 -774,092,468.23 本期末 2,655,592,537.15 2,655,592,537.15 注：申购含红利再投、转换转入份额，赎回含转换转出份额。 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 791,510,146.91 -584,645,406.40 206,864,740.51 本期利润 -139,977,280.03 351,438,426.27 211,461,146.24 本期基金份额交易产生的 变动数 -112,327,461.52 91,384,293.62 -20,943,167.90 其中：基金申购款 67,986,903.71 -33,953,056.96 34,033,846.75 基金赎回款 -180,314,365.23 125,337,350.58 -54,977,014.65 本期已分配利润 - - - 本期末 539,205,405.36 -141,822,686.51 397,382,718.85 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 活期存款利息收入 512,858.09 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 308,822.33 其他 2,625.65 合计 824,306.07 6.4.7.12股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 卖出股票成交总额 1,381,730,973.76 减：卖出股票成本总额 1,518,145,636.12 买卖股票差价收入 -136,414,662.36 6.4.7.13债券投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 313,601,523.77 减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 306,376,802.73 减：应收利息总额 6,372,724.29 债券投资收益 851,996.75 6.4.7.14 衍生工具收益 6.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入 无。 6.4.7.15股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 股票投资产生的股利收益 8,291,311.86 基金投资产生的股利收益 - 合计 8,291,311.86 6.4.7.16公允价值变动收益 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 1.交易性金融资产 351,438,426.27 ——股票投资 350,588,447.65 ——债券投资 849,978.62 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 351,438,426.27 6.4.7.17其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 基金赎回费收入 840,340.96 印花税返还收入 14,707.73 转换费收入 6,604.56 合计 861,653.25 注：1.本基金场内的赎回费率为0.5%，场外的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额 的25%归入基金资产。 2.2010年3月15日前，本基金的转换费总额的25%归入转出基金的基金资产。根据《中 银基金管理有限公司关于调整旗下基金转换业务规则的公告》，自2010年3月15日起，本 基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转出基金的基 金资产。 6.4.7.18交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 交易所市场交易费用 4,027,102.32 银行间市场交易费用 2,100.00 合计 4,029,202.32 6.4.7.19其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 审计费用 49,726.04 信息披露费 159,124.42 银行间账户维护费 9,000.00 银行汇划费 2,032.58 上市年费 29,835.26 其他 400.00 合计 250,118.30 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 无。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 无。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国工商银行股份有限公司(“中国工商银 行”) 基金托管人、基金代销机构 中国银行股份有限公司 (“中国银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构 中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1股票交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 中银证券 302,536,471.56 11.68% 1,067,494,656.19 11.13% 6.4.10.1.2权证交易 无。 6.4.10.1.3债券交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 中银证券 20,719,515.07 51.37% - - 6.4.10.1.4债券回购交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 成交金额 占当期债 券回购成 交总额的 比例 成交金额 占当期债 券回购成 交总额的 比例 中银证券 6,235,000,000.00 17.06% 7,775,000,000.00 24.85% 6.4.10.1.5应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 中银证券 259,215.13 11.97% 241,700.54 21.00% 关联方名称 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 中银证券 907,364.52 11.35% 390,575.46 15.25% 注：1、上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的 证管费和经手费的净额列示。 2、该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市 场信息服务。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 上年度可比期间 2012年1月1日至2012年6月30日 2011年1月1日至2011年6月30日 当期发生的基金应支付的管 理费 22,639,402.58 18,216,035.17 其中：支付销售机构的客户 维护费 1,265,064.09 1,622,696.18 注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50% 的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 当期发生的基金应支付的托 管费 3,773,233.76 3,036,005.85 注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计 提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 无。 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 无。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方名称 本期 2012年1月1日至2012年6月30日 上年度可比期间 2011年1月1日至2011年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行 43,945,518.83 512,858.09 122,019,077.84 751,932.44 注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 6.4.10.7其他关联交易事项的说明 无。 6.4.11 利润分配情况 本基金本报告期未进行利润分配。 6.4.12 期末（2012年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.1 受限证券类别：股票 证券 代码 证券名 称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末 估值 单价 数量 （单位：股 ） 期末 成本总额 期末 估值总额 备注 603000 人民网 2012-04-20 2012-07-27 新股网 下申购 20.00 41.03 142,128 2,842,560.00 5,831,511.84 - 603002 宏昌电 子 2012-05-08 2012-08-20 新股网 下申购 3.60 6.75 337,752 1,215,907.20 2,279,826.00 - 603123 翠微股 份 2012-04-23 2012-08-03 新股网 下申购 9.00 10.01 845,791 7,612,119.00 8,466,367.91 - 注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。 其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规 定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新 股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 无。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 无。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 无。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中面临的相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之 内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目 标。 本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险 控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级风险管理 架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观 政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公 司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负 责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理部 对公司执行总裁负责，并由督察长分管。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的 方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和 出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的 限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将 风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发 行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行 存款存放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在 交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清 算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证 券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证 券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于2012年6月30日，本基金持 有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为0.46%(2011年 12月31日：0.89%)。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于 基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市 场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价 格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进 行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的 基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控 制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流 动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短 时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品 种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与 由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除 附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产 均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流 动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。 本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金 份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流 量。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率（未完）  |